Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri: Piyasa Gelişmesi. Hisse Senetleri. Ekonomik Veriler. 18 Şubat 2022 Cuma

(1)

S&P 500 Brent Petrol USD Endeks

-%2.12 -%0.57 %0.10

Ekonomik Veriler

Açıklanacak Veriler Saat

TSİ

Hisse Senedi Piyasası

1,970 1,980 1,990 2,000 2,010 2,020 2,030 2,040 2,050 2,060

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000

09-Şub 10-Şub 11-Şub 14-Şub 15-Şub 16-Şub 17-Şub

İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100

Bono Piyasası

21.6 21.7 21.8 21.9 22.0 22.1 22.2 22.3

0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0

09-Şub 10-Şub 11-Şub 14-Şub 15-Şub 16-Şub 17-Şub

İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2030

Endeksler, para piyasaları ve emtia

Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş.

BIST100 2,010 2,041 -1.5% -3.6% 8.2%

İşlem Hacmi, TL mln 39,081 30,601 27.7% -9.4% 83.2%

Turkey 2030 (13.11.2030) 21.98% 21.86% 12 bps -196 bps -266 bps

Turkey 2030 7.71% 7.68% 2 bps -4 bps 12 bps

TCMB karışık fonlama mlyt 19.00% 19.00% 0 bps 0 bps 197 bps

USD/TRY 13.58 13.60 -0.1% 1.0% 2.1%

EUR/TRY 15.45 15.47 -0.1% 0.8% 2.5%

Sepet (50/50) 14.52 14.53 -0.1% 0.9% 2.3%

DOW 34,312 34,934 -1.8% -4.5% -5.6%

S&P500 4,380 4,475 -2.1% -6.1% -8.1%

FTSE 7,537 7,604 -0.9% -1.0% 2.1%

MSCI EM 1,243 1,244 -0.1% -0.9% 0.9%

MSCI EE 172.46 180.40 -4.4% -2.4% -6.2%

Shanghai SE Comp 3,468 3,466 0.1% -2.1% -4.7%

Nikkei 27,233 27,460 -0.8% -3.9% -5.4%

Petrol (Brent) 92.44 92.97 -0.6% 19.5% 19.5%

Altın 1,898 1,870 1.5% 4.4% 3.8%

En Çok Yükselen & Düşenler (BIST 100)

Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler

İş GYO ISGYO 5.48 1.9% 449,292

Brisa BRISA 28.14 1.7% 63,215

Esenboğa Elektrik Üretim ESEN 31.50 1.5% 122,486

Tav Havalimanları TAVHL 39.64 1.2% 902,495

Alarko Holding ALARK 19.34 0.9% 187,134

Koza Anadolu Metal KOZAA 21.96 0.8% 562,537

En çok düşenler

Türk Telekom TTKOM 9.14 -4.4% 266,975

Gözde Girişim Srmy. Y.O. GOZDE 9.14 -4.2% 116,227

Tekfen Holding TKFEN 23.70 -3.5% 315,001

İş Finansal Kiralama ISFIN 3.05 -3.5% 76,627

Ard Yazılım ARDYZ 5.82 -3.3% 63,002

Şok Marketler Ticaret SOKM 13.50 -3.3% 53,090

Günlük Bülten

Piyasa Yorumu:

Bu sabah BIST100’de yatay yönlü bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 2009.99 – 2059.05 arasında işlem gördü ve günü -1.54% değişimle 2009.99 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti.

Bu sabah yatay açılış ve sonrasında 1975 – 2030 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Bugünün Haberleri:

Piyasa Gelişmesi

▪

TCMB-PPK, Şubat 2022 - Liralaşma stratejisi vurgusu

▪

TCMB Haftalık Veriler - Hisse senetlerindeki çıkış hızı yavaşladı;

eksi durum devam ediyor Hisse Senetleri

▪

AYGAZ; Telekonferans Notları

▪

BIMAS; Rekabet kurumu ceza ödemesi / sınırlı olumlu

▪

FONET; 4Ç21’de beklentimizin hafif altında sonuçlar / sınırlı olumsuz

▪

HALKB & VAKBN; Kamu bankalarında sermaye artırımı / olumlu

▪

KCHOL; 4Ç21 net kar rakamı beklentilerin hafif üzerinde / nötr

▪

LOGO; 4Ç21’de beklentilerin üzerinde güçlü marjlar / olumlu

▪

LKMNH; 4Ç21’de beklentimizin hafif üzerinde kar rakamları açıkladı / sınırlı olumlu

▪

SOKM; Net kar rakamı beklentilerin üzerinde geldi / sınırlı olumlu

▪

TCELL; Net kar beklentilerin üzerinde / sınırlı olumlu Ekonomik Veriler

▪

10.00: Türkiye, konut satışları, Ocak,

▪

10.00: Türkiye, tüketici güven endeksi, Şubat,

▪

10.00: İngiltere, perakende satışlar, %1.2-aylık, %9.4-yıllık, Ocak,

▪

12.00: ECB, Vasle konuşması,

▪

18.00: ABD, devam eden konut satışları, %-1.3-aylık, Ocak,

▪

18.45: Fed, Evans & Waller konuşmaları,

▪

19.00: Fed, Williams konuşması,

▪

21.30: Fed, Brainard konuşması,

▪

21.30: ECB, Panetta konuşması.

(2)

Piyasalarda bugün

Piyasalarda Bugün

Haftanın son işlem gününe yüksek volatilitenin devamı ile giriyoruz. Yatırımcıların odak noktası ise bir kez daha jeopolitik riskler ve elbette Ukrayna meselesine dair haber akışı. Şu aşamada Fed’e dair bekleyişler ise ikinci plana atılmış durumda. Fed ile Ukrayna meselesinin hızlı yer değiştirmesinde değişiklik yok.

Geride kalan günde Rusya’nın Ukrayna’ya müdahalesi konusuna dair spekülasyonlar fiyatlamaları baskı altında tuttu. Hisse senetleri geriledi, tahviller, ons altın, JPY ve CHF ise alıcılı seyretti. MSCI dünya endeksi %-1.67 düzeyinde zayıf performans ortaya koyarken, gelişmekte olan ülke varlıklarının bir kez daha %-0.10 ile oldukça dirençli bir pozisyonda yer aldıkları görüldü. Ons altın %1.53 yükselirken, Brent tipi petrolün aktif kontratında ise %2’ye yakın geri çekilme takip edildi. Rusya’da RTS endeksi %5’e yakın düşerken, 5y vadeli ülke CDS’i +17bp ile 252bp düzeyine yükseldi. Benzer şekilde ruble de %-1.37 geriledi.

ABD seansı içerisinde majör endeksler gergin ortam nedeniyle zayıf seyrederken, teknoloji sınıfında %3 düşüş takip edildi. S&P 500 endeksinde ise hisselerin %85’i günü değer kayıpları ile tamamladı. Son dönemlerin en şahin Fed üyesi olan Bullard bir kez daha yaptığı açıklamalarda Temmuz ayı ile birlikte +100bp faiz artışının gerçekleştiğini görmek istediğini belirtirken, 2Ç döneminde ise bilanço daraltmasının başlamasını beklediğini yineledi. Bir diğer Fed Başkanı Mester ise yıl ortasında enflasyonda beklediği şekilde geri çekilme olmazsa destekleyici koşullardan geri dönüşün daha hızlı olması şeklindeki fikrinin kuvvetleneceğini belirtti. Tutanakların yeni bir detay içermemesi sonrasında swap piyasasında Fed’in ilk faiz artışı adımına yönelik beklentiler de 25bp seviyesine doğru evrilmiş durumda. +50bp düşüncesine tanınan şans %40 düzeyine geriledi.

Bu sabah nispeten daha dengeli bir fiyatlama eğilimi söz konusu. Rusya ve ABD dışişleri bakanlarının gelecek hafta Avrupa’da görüşeceklerini açıklamaları yatırımcı moralinin toparlanmasına destek oluyor. Devam eden İran-Batı arasındaki 2015 nükleer anlaşmasına geri dönüş müzakerelerinde ise iyileşme söz konusu. Buna göre, İran’ın daha önce dondurulan fonlarının daha erken serbest bırakılması ihtimali var. Söz konusu senaryoya Güney Kore varlıkları da dahil. Petrol ihracatı konusu ise ilerleyen aşamalarda ve hatta son kısımda hayata geçecek gibi duruyor.

(3)

Piyasalar

Piyasalar

Güvenli liman arayışı kapsamında ABD 2y tahvil faizinde -5bp, 10y vadelide ise -7bp geri çekilmenin izlendiği günde G10 para birimleri içerisinde USD karşısında JPY’nin %0.50, CHF’nin ise %0.25 değer kazandığı görüldü. Ons altın $1900 seviyesini test ederken, bu sabah Asya işlemlerinde $1902 düzeyine dek yükselip geri çekildi. Hafta başlangıcında paylaştığımız dönemsel ETF eğilimleri analizimizde de belirttiğimiz üzere, kısa vadeli risklerin yukarı yönü işaret etmesi şu an için nominal ve reel faiz hadlerindeki yükselişe rağmen jeopolitik haber akışına paralel gerçekleşti. $1880 bölgesi üzerinde ne derece kalıcı olacağı konusu şu aşamada oldukça önemli. Haftalık kapanışın $1906 seviyesinin üzerinde olması durumunda $1930 bölgesine dek momentum kazanımı gözlenebilir. Ancak, şu aşamada böyle bir beklenti içerisinde olmadığımızı belirtmek isteriz. Bugün ABD’de 2.2 trilyon dolarlık opsiyonun vadesi sona erecek. Bu nedenle seans içerisinde volatilitenin yükseldiği işlemlere denk gelinebilir.

Rusya-ABD dışişleri bakanları arasında görüşme gerçekleşeceğinin açıklanması vadeli endekslerin pozizitif seyretmesine imkan tanıyor. Benzer eğilimin yerel varlıklardaki açılış için de geçerli olmasını bekleriz.

Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %0.13 değer kazancı ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı %-1.54 ile 2009 puan seviyesinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi %21.98, ülke risk priminde ise %1.7 yükselişle 530bp oldu.

EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır şekilde değer kayıplarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %-0.58, FTSE 100 %-0.87 ve DAX %-0.67 ile kapanış gerçekleştirdi.

Amerika kıtası işlemlerinde zayıflamanın şiddetinde artış gözlendi. Dow Jones %-1.78, S&P 500

%-2.12 ve Nasdaq %-2.88 ile takip edilirken, Bovespa %-1.43, Merval ise %-0.66 oldu. Arjantin varlıkları hariç işlem hacimleri son 1 ay ortalamalarına kıyasla %10 geride seyretti.

Asya’da satışlar hız kesmiş durumda. Japonya’da %-0.2 civarı hafif satıcılı, Çin ve Güney Kore’de ise yatay bir görüntü söz konusu Offshoreda yuan 6.3330 ile primli.

Fiyatlamalar

Fiyatlamalar

BIST 100 endeksinde 1986-1971 seviyeleri destek, 2066-2100 ise direnç olarak izlenebilir.

ECB’ye dair Mart ayı toplantısında sıkılaşma yol haritası açıklama beklentileri global Amerikan doları fiyatlamalarına karşı zayıflamada dengeleyici unsur olarak bir süre etki yaratabilir. Bu nedenle paritenin 1.13-1.15 bandında seyri yüksek olasılık görünüyor. 1.1280-1.1240 destek, 1.1390-1.1450-1.1600 ise direnç olarak izlenebilir

(4)

Piyasa Gelişmesi

TCMB-PPK, Şubat 2022 - Liralaşma stratejisi vurgusu

▪ TCMB tarafından, daha önceden açıklanan takvime bağlı şekilde, Şubat ayı PPK toplantısı gerçekleştirildi. Piyasa katılımcıları ve Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Bölümü beklentilerine paralel şekilde politika faizi %14 seviyesinde sabit tutuldu.

Kamuoyuna yapılan açıklamada bir önceki aya kıyasla bir takım değişiklikler söz konusu. Buna göre, global enflasyonun değerlendirildiği ilgili kısımda enerji grubunun etkisine yer verilerek son gelişmelere değinildiği görülüyor. Ayrıca, merkez bankalarının destekleyici parasal duruşlarının “halen” sürmekte olduğuna ve varlık alım programlarının devam ettiğine de atıf var. Merkez Bankası cari işlemler hesabındaki iyileşme eğiliminin güçlenerek devam edeceğini ve bu durumun da

“fiyat istikrarı” için önem arz ettiğini düşünmeye devam ediyor. Bir önceki ay metinde kendisine yer bulan ticari ve bireysel kredilerin yakından takip edildiği şeklindeki ifade ise bu kez yer almazken, “Kurul, bu hedefe ulaşmak için uzun vadeli Türk lirası yatırım kredilerinin önemli bir rol oynayacağını değerlendirmektedir”

cümlesi ile yer değiştirdiği görülüyor. Buradan hareketle, gelecek dönem içerisinde yatırım kredilerini desteklemek adına TCMB’den adımlar gelebileceğini düşündüğümüzü belirtmek isteriz. Enflasyonun değerlendirildiği kısımda “döviz piyasasında yaşanan sağlıksız fiyat oluşumlarına bağlı döviz kurlarına endeksli”

ifadesi metinden çıkartılırken, “ekonomik temellerden uzak fiyatlama oluşumları”

değerlendirmesinin girdiği görülüyor. Son olarak metin, TCMB’nin tüm politika araçlarında “kalıcı liralaşmayı teşvik eden” geniş kapsamlı bir politika çerçevesi gözden geçirme süreci yürüttüğünü belirterek “liralaşma” ifadesini öne çıkartıyor.

▪ Değerlendirme: Bugün açıklanan metinde yerel varlıkların fiyatlamaları açısından farklılık yaratacak bir başlığın söz konusu olduğu kanaatinde değiliz. Uzun vadeli yatırım kredilerine değinilmesi TCMB’nin destek amaçlı adımlar atabileceğini düşündürüyor. Liralaşma stratejisinin de kendisine yer bulması süreci güçlendirmek amaçlı farklı uygulamaların devreye alınabileceği fikrini öne çıkarıyor.

TCMB Haftalık Veriler - Hisse senetlerindeki çıkış hızı yavaşladı; eksi durum devam ediyor

▪ TCMB tarafından 11 Şubat dönemine ait menkul kıymet ve YP mevduat rakamları açıklandı. Buna göre, toplamda -23 milyon dolar performansın takip edildiği dönemde, hisse senedi işlemleri -24.5 milyon dolar, repo dahil DİBS işlemleri ise +1.4 milyon dolar (repo 0 milyon dolar) ile takip edildi.

▪ Son 12 haftada TCMB rakamlarından yaptığımız hesaplamaya göre, hisse senetlerinde -1.6 milyar dolar düzeyinde çıkış gerçekleşti.

▪ 2022 yılında hisse senedi kaleminde -0.48 milyar dolar, repo dahil DİBS cephesinde - 0.03 milyar dolar (repo hariç +0.07 milyar dolar) giriş takip edildi. Toplam rakam ise - 0.51 milyar dolar oldu.

▪ Haftalık bazda açıklanan rakamlara göre, TCMB brüt+altın rezervi -601 milyon dolar ile 114.4 milyar dolar seviyesinde bulunmakta.

▪ Bankalardaki toplam YP mevduatlar -1.8 milyar dolar ile 250.8 milyar dolar olurken, yurtiçi yerleşiklerin YP mevduatları ise -2 milyar dolar ile 223 milyar dolar oldu.

Gerçek kişi hesapları -556 milyon dolar, tüzeller ise -1.4 milyar dolar ile izlendi.

2022’nin tamamında bankalardaki toplam YP mevduatlar -13 milyar dolar, yurtiçi yerleşiklerin YP mevduatları -14 milyar dolar, gerçek kişi hesapları ise -6 milyar dolar oldu.

▪ TCMB tarafından paylaşılan haftalık mevduat istatistiklerinde 19 Şubat 2021 dönemini kapsayacak şekilde ‘parite etkisinden arındırılmış veri seti’ yayınlanması kararı alınmıştı. Buna göre, yurtiçi yerleşiklerin toplam YP mevduatları stokta -2 milyar dolar olurken, parite etkisi +82 milyon dolar, net değişim ise -2.1 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti. Söz konusu etkide en yüksek pay +195 milyon dolar ile kıymetli maden cinsi hesaplarda oldu.

▪ Yurtiçi yerleşikler kalemi altında yer alan gerçek kişi hesaplarında stok değişim -556 milyon dolar, parite etkisi +124 milyon dolar, en yüksek pay ise +182 milyon dolar ile kıymetli maden cinsi hesaplarda oldu. Net değişim, -680 milyon dolar. Yine aynı kalem altında bulunan tüzel kişi hesaplarında stok değişim -1.4 milyar dolar, parite etkisi -42 milyon milyon dolar, en yüksek pay ise -55 milyon dolar EUR cinsi mevduat hesaplarında oldu. Net değişim, -1.4 milyar dolar.

(5)

Hisse senetleri Aygaz

Bloomberg Kodu AYGAZ TI

Tavsiye AL

Fiyat/Hisse TRY25.86

Hedef Fiyat/Hisse TRY35.50

Getiri Potansiyeli 37%

HAO 24%

Piyasa değeri TRY7,758 mln

AYGAZ; Telekonferans Notları

▪ Aygaz’ın gerçekleştirdiği 4Ç21 sonuçlarına ilişkin telekonferanstan derlediğimiz önemli notlar aşağıdaki linkte yer almaktadır.

Genel değerlendirme: Aygaz, 4Ç21’de yıllık bazda %91 artışla 149 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı. Yılın dördüncü çeyreğinde satış gelirleri yıllık %94 artarak 5.723 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK de yıllık %132 artışla 256 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 4Ç21’de FAVÖK marjı yıllık bazda 0,7 puan artarak

%4,5 seviyesine yükseldi.

Kapsamlı rapor için link | Hisse Notu: AYGAZ - Telekonferans Notları

Bim Birlesik Magazalar

Bloomberg Kodu BIMAS TI

Tavsiye AL

HAO 60%

BIMAS; Rekabet kurumu ceza ödemesi / sınırlı olumlu

▪ 30 Ekim 2021 tarihli KAP açıklamamızda Rekabet Kurumu tarafından şirketin de dahil olduğu beş zincir market ve bir tedarikçi şirkete idari para cezası verildiği duyurulmuştu. Şirkete iletilen para cezası, %25 erken ödeme indiriminden faydalanılarak 718.596.896 TL olarak 17 Şubat 2022 tarihinde ödenmiştir. Şirketin sermaye piyasası mevzuatına göre düzenlenecek olan 31.12.2021 tarihli mali tablolarında ilgili para cezası tutarında karşılık ayrılacaktır. Cezanın ödenmesi veya şirket mali tablolarına yansıtılması cezaya konu suçlamaların kabul edildiği anlamına gelmemekte olup, cezanın iptaline ilişkin ilgili mahkemede yasal süre içinde dava açılacaktır. Şirket erken ödemeyle birlikte %25 indirimden yararlanmış oldu. Son çeyrekte, artan gıda enflasyonu ve devam eden mağaza açılışları ile güçlü operasyonel sonuçlar açıklamasını beklediğimiz şirketin söz konusu ödeme için son çeyrekte ayrılacak olan ilgili para cezası tutarında gider karşılığının net kar tarafına olumsuz yansımasını görmeyi bekliyoruz. İlgili açıklamayı BIMAS payları için sınırlı olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyoruz.

Fonet Bilgi Teknolojileri

Bloomberg Kodu FONET TI

Tavsiye Değerlenmemiş

Hedef Fiyat/Hisse n.a

Getiri Potansiyeli n.a

HAO 52%

Piyasa değeri TRY477 mln

FONET; 4Ç21’de beklentimizin hafif altında sonuçlar / sınırlı olumsuz

▪ Fonet Bilgi 4Ç21’de 25 milyon TL gelir (Deniz Yatırım: 27 milyon TL), 12 milyon TL FAVÖK (Deniz Yatırım: 15 milyon TL) ve 12 milyon TL net kar (Deniz Yatırım: 14 milyon TL) açıkladı. 4Ç21’de operasyonel kar marjları yıllık bazda gerileme kaydetmiştir. Ciro anlamında Deniz Yatırım olarak yaptığımız tahminlere yakın sonuçlar açıklayan Şirket’te karlılık rakamları tahminlerimizin hafif altında gerçekleşmiştir. Sonuçların hisse üzerinde sınırlı olumsuz bir etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.

Kapsamlı rapor için link | Hisse Notu: FONET - 4Ç21

T. Vakiflar Bankasi

Bloomberg Kodu VAKBN TI

Tavsiye AL

Fiyat/Hisse TRY3.77

HAO 16%

Halk Bankasi

Bloomberg Kodu HALKB TI

Tavsiye AL

Fiyat/Hisse TRY4.83

HAO 23%

HALKB & VAKBN; Kamu bankalarında sermaye artırımı / olumlu

▪ Halkbank ve Vakıfbank sermaye artırımında detaylar belli oldu. Halkbank için fiyat 5.39 TL Vakıfbank için ise 4.18 TL olarak belirlendi. Türkiye Varlık Fonu Sermaye artırımı sonrasında referans fiyatın her iki hisse için de dünkü kapanış fiyatlarının yaklaşık %5 kadar üzerinde olabileceğini tahmin ediyoruz. Tahsisli sermaye artımı nedeniyle azınlık hissedarın payları gerileyecek olsa da gerek değerleme çarpanları gerekse de Halkbank için ~275 baz puan, Vakıfbank için ise ~250 baz puan sermaye yeterliliği oranı artışlarını olumlu olarak değerlendiriyoruz. Her iki hisse için de AL olan önerimizi koruyoruz.

(6)

Koc Holding

Bloomberg Kodu KCHOL TI

Tavsiye AL

HAO 22%

KCHOL; 4Ç21 net kar rakamı beklentilerin hafif üzerinde / nötr

▪ Koç Holding, 4Ç21’de 5.776 milyon TL net kar (Konsensus: 5.138 milyon TL) açıkladı.

Holding’in daha önce sonuçlarını açıklayan bağlı ortaklıklarında görüldüğü gibi, hem finans hem finans dışı segment gelirlerinde yıllık bazda güçlü artışlar gerçekleşti. Net kar ortalama piyasa beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşti. Ancak halka açık ortaklıklarının çoğunun finansal sonuçlarını önceden açıklaması dolayısıyla sonuçların hisse üzerinde önemli bir etkiye neden olmayacağını düşünüyoruz.

Kapsamlı rapor için link | Hisse Notu: KCHOL - 4Ç21

Logo Yazilim

Bloomberg Kodu LOGO TI

Tavsiye AL

HAO 65%

LOGO; 4Ç21’de beklentilerin üzerinde güçlü marjlar / olumlu

▪ Logo Yazılım 4Ç21’de 281 milyon TL satış geliri (Deniz Yat.: 274 milyon TL, Kons.: 276 milyon TL), 84 milyon TL FAVÖK (Deniz Yat.: 74 milyon TL, Kons: 74 milyon TL) ve 96 milyon TL net kar (Deniz Yat: 85 milyon TL, Kons: 83 milyon TL) açıkladı. 4Ç21 sonuçlarında satış geliri ve operasyonel kar marjları güçlü arttı. Sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yaratacağını düşünüyoruz.

Kapsamlı rapor için link | Hisse Notu: LOGO - 4Ç21

Lokman Hekim

Bloomberg Kodu LKMNH TI

Tavsiye Değerlenmemiş

Hedef Fiyat/Hisse n.a

Getiri Potansiyeli n.a

HAO 66%

Piyasa değeri TRY477 mln

LKMNH; 4Ç21’de beklentimizin hafif üzerinde kar rakamları açıkladı / sınırlı olumlu

▪ Lokman Hekim 4Ç21’de 137 milyon TL gelir (Deniz Yatırım: 126 milyon TL), 39 milyon TL FAVÖK (Deniz Yatırım: 29 milyon TL) ve 27 milyon TL net kar (Deniz Yatırım: 22 milyon TL) açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi bulunmamakla beraber Şirket, Deniz Yatırım olarak yaptığımız tahminlerin üzerinde sonuçlar paylaştı. Bu nedenle hisse üzerinde sınırlı olumlu bir etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.

Kapsamlı rapor için link | Hisse Notu: LKMNH - 4Ç21

Sok Marketler Ticaret

Bloomberg Kodu SOKM TI

Tavsiye AL

HAO 47%

SOKM; Net kar rakamı beklentilerin üzerinde geldi / sınırlı olumlu

▪ Şok Marketler, 4Ç21’de 7.984 milyon TL gelir (Konsensus: 7.950 milyon TL / Deniz:

8.041 milyon TL), 721 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 730 milyon TL / Deniz: 700 milyon TL) ve 10 milyon TL net kar (Konsensus: -126 milyon TL/ Deniz: -126 milyon TL) açıkladı. Şirketin faaliyet karlılığı beklentilere paralel gelirken net kar rakamı bizim beklentimizin ve konsensusun hafif üzerinde geldi. Sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.

Kapsamlı rapor için link | Hisse Notu: SOKM - 4Ç21

Turkcell

Bloomberg Kodu TCELL TI

Tavsiye AL

HAO 54%

TCELL; Net kar beklentilerin üzerinde / sınırlı olumlu

▪ Turkcell 4Ç21’de 9.881 milyon TL satış (Konsensus: 9.936 milyon TL, Deniz: 9.645 milyon TL), 4.283 milyon TL FAVÖK (Konsensus 4.126 milyon TL, Deniz: 3.992 milyon TL) ve 1,385 milyon TL net kar (Konsensus: 679 milyon TL, Deniz: 707 milyon TL) açıkladı. Şirket’in operasyonel sonuçları ortalama piyasa beklentisine paralel düzeydedir. Net kar ise yıllık bazda %6 büyüme ile konsensusun %104 üzerinde gerçekleşti. Sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etki yapabileceğini düşünüyoruz.

Kapsamlı rapor için link | Hisse Notu: TCELL - 4Ç21

(7)

KKM’ye Katılan Şirketler

Kur Korumalı TL Mevduat Programına (KKM) Katılan Şirketler

KAP ve Şirket Haberleri

KAP ve Şirket Haberleri

▪

DAP Gayrimenkul Geliştirme A.Ş. (DAPGM) paylarının halka arzına ilişkin Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanan Tasarruf Sahiplerine Satış duyurusu yayınlandı. Satış Tarihleri: 15-16-17-18 Şubat 2022 Satış Fiyatı: 18,50 TL. Fiyat İstikrarını Sağlayıcı İşlemler / Halka Arz Teşvikleri: Yabancı kaynak ile sağlanacak olan 300.000.000 TL ‘lik tutar taahhüt vermeksizin, fiyat istikrarını sağlayıcı işlemler için kullanılabilecektir.

▪

Panelsan Çatı Cephe Sistemleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin 21.000.000 TL nominal değerli paylarının halka arzı tamamlanmış olup, Şirketin sermayesini temsil eden 75.000.000 TL nominal değerli payları Kotasyon Yönergesinin 8'inci maddesi çerçevesinde kota alınmıştır. Halka arz edilen Şirket payları 18/02/2022 tarihinden itibaren Ana Pazar'da 10,20 TL/pay baz fiyat, "PNLSN .E " kodu ve sürekli işlem yöntemiyle işlem görmeye başlayacaktır. İlgili sırada maksimum emir değeri 2.000.000 TL olarak belirlenmiştir.

▪

Hun Yenilenebilir Enerji Üretim A.Ş. (HUNER) paylarının halka arzı 15–16 Şubat 2022 tarihleri arasında “Sabit Fiyatla Talep Toplama ve Satış Yöntemi” ile Borsa İstanbul Birincil Piyasada gerçekleşmiştir. Halka arz, Borsa İstanbul Birincil Piyasada “Borsa’da Satış-Sabit Fiyatla Talep Toplama ve Satış” yöntemi ile yapıldığından, herhangi bir yatırımcı grubuna tahsisat yapılmamıştır. Borsa İstanbul A.Ş. tarafından paylaşılan verilere göre talep sonucunda halka arz büyüklüğünün toplamda 3 katına denk gelen 698 milyon TL karşılığı filtre edilmemiş 383.347.785 TL nominal değerli talep gelmiştir. HUNER

’in halka arzı kapsamında toplam 242.732 yerli gerçek ve tüzel kişi yatırımcı Dağıtılan Nominal Tutar:129.801.807 TL Toplam Dağıtılan Nominal Tutara Oranı: %99,85 /319 yabancı gerçek kişi yatırımcı Dağıtılan Nominal Tutar:172.130 TL Toplam Dağıtılan Nominal Tutara Oranı: %0,13 /49 yerli kurumsal yatırımcı Dağıtılan Nominal Tutar:26.063 TL Toplam Dağıtılan Nominal Tutara Oranı: %0,02 olmak üzere toplam 243.100 yatırımcı 130.000.000 TL nominal değerli payın alımını gerçekleştirmiştir./Paylarının Halka Arzında

%5'ten Fazla Pay Alan Yatırımcı Yoktur./Halka arz edilen Şirket payları 21/02/2022 tarihinden itibaren Ana Pazar'da 1,82 TL/pay baz fiyat, "HUNER.E" kodu ve sürekli işlem yöntemiyle işlem görmeye başlayacaktır. İlgili sırada maksimum emir değeri 2.000.000 TL olarak belirlenmiştir.

▪

Kar Payı Dağıtım İşlemlerine İlişkin Bildirim: (ödenmeyecek) : MAALT-MIPAZ

▪

SPK üç şirketin halka arzını onayladı. -Investco Holding (INVES): 37.500.000 adet pay satışının gerçekleştirileceği halka arzda, hisseler INVES işlem koduyla 24 TL sabit fiyattan ve eşit dağıtım yöntemi ile satılacak. Investco, halka arz ile birlikte 150 milyon lira olan mevcut sermayesini, 187 milyon 500 bin liraya yükseltecek. -Hitit Bilgisayar (HTTBT):

Şirket ortaklarından Fatma Nur Gökman’a ait 2.423.078 TL nominal değerli, Dilek Ovacık’a ait 500.000 TL nominal değerli, Hakan Ünlü’ ye ait 461.538 TL nominal değerli, Özkan Dülgür ’e ait 461.538 TL nominal değerli ve Pegasus Hava Taşımacılığı 'na ait 3.846.154 TL nominal değerli olmak üzere toplamda 7.692.308 TL nominal değerli C Grubu payların satışı gerçekleştirilecek. Halka arzda 1 TL nominal değerli paylar 11,50 TL ve 12,50 TL fiyat aralığından satışa sunulacak, ek talep gelmesi halinde ise ek pay satışı yapılmayacak. Hitit Bilgisayar, halka arz ile birlikte 100.000.000 TL değerindeki sermayesini 27.500.00 TL yükselterek 127.500.000 TL'ye çıkaracak. Koleksiyon Mobilya (KLSYN): Faruk Malhan' a ait 401.879 TL nominal değerli, Mehmet Koray Malhan' a ait

(8)

6.383.867 TL nominal değerli, Doruk Malhan' a ait 312.255 TL nominal değerli ve Ayşe Malhan' a ait 6.383.867 TL nominal değerli B Grubu payların satışı yapılacak. Ek pay satışının yapılmayacağı halka arzda 1 TL nominal değerli paylar 1,45 TL sabit fiyat üzerinden satışa sunulacak. Halka arz süreciyle birlikte Koleksiyon Mobilya 337.046.732 TL değerindeki sermayesini 94.373.084 TL artırarak 431.419.816 TL' ye yükseltecek.

▪

SPK; Meditera'nın bedelsiz, Vakıfbank ve Halkbank'ın da tahsisli sermaye artırımı başvurularının onaylandığını duyurdu.-Meditera Tıbbi Malzeme Sanayi ve Ticaret (MEDTR): Bedelsiz sermaye artırımı başvurusu onaylanan Meditera, 34.000.000 TL değerindeki mevcut sermayesini, tamamı iç kaynaklardan karşılanmak suretiyle 85.000.000 TL yükselterek 119.000.000 TL'ye çıkaracak. -Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O.’nun (VAKBN): 10.000.000.000 TL tutarındaki kayıtlı sermaye tavanı içerisinde kalmak kaydıyla, 3.905.622.489,96 TL olan çıkarılmış sermayesinin, mevcut pay sahiplerinin rüçhan hakları tamamen kısıtlanarak, payların nominal değerinden az olmamak koşuluyla, Borsa İstanbul A.Ş.’nin Toptan Alış Satış İşlemlerine İlişkin Prosedürü çerçevesinde belirlenecek baz fiyata %10 marj eklenerek bulunacak pay satış fiyatı esas alınmak suretiyle, 13.400.000.000 TL satış bedeli karşılığı nominal tutarda artırılması nedeniyle ihraç edilecek ve tamamı Türkiye Varlık Fonu’na tahsisli olarak satılacak olan paylara ilişkin ihraç belgesinin onaylanması talebinin olumlu karşılanmasına karar verilmiştir. -Türkiye Halk Bankası A.Ş.’nin (HALKB): 10.000.000.000 TL tutarındaki kayıtlı sermaye tavanı içerisinde 2.473.776.223,78 TL olan çıkarılmış sermayesinin, mevcut ortakların yeni pay alma hakları tamamen kısıtlanmak suretiyle, payların nominal değerinden az olmamak koşuluyla, Borsa İstanbul A.Ş.’nin Toptan Alış Satış İşlemlerine İlişkin Prosedürü çerçevesinde belirlenecek baz fiyata %10 marj eklenerek bulunacak pay satış fiyatı esas alınmak suretiyle, 13.400.000.000 TL satış bedeli karşılığı nominal tutarda artırılması nedeniyle ihraç edilecek ve tamamı Türkiye Varlık Fonu’na tahsisli olarak satılacak olan paylara ilişkin ihraç belgesinin onaylanması talebinin olumlu karşılanmasına karar verilmiştir

KAP HABERLERİ:

▪

CEOEM, ERSU ve TEKTU payları 18/02/2022 tarihli işlemlerden (seans başından) 17/03/2022 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir. /ARMDA payı 18/02/2022 tarihli işlemlerden (seans başından) 17/03/2022 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar emir paketi tedbiri ile işlem görecektir.

Emir paketi tedbiri, "piyasa emri ve piyasadan limite emir girişinin kısıtlanması", "emir iptalinin, emir miktar azaltımı ile emir fiyat kötüleştirmesinin yasaklanması" ve "emir toplama bilgi yayınının kısıtlanması" uygulamalarını kapsamaktadır. İlgili payda halihazırda uygulanmakta olan ve VBTS kapsamında önceki aşamalarda tanımlanan tedbirler de (açığa satış ve kredili işlem yasağı ile brüt takas tedbirleri) emir paketi tedbirlerinin uygulandığı süre boyunca devam edecektir.

▪

ARDYZ: Şirketin Bedelli Sermaye Artırımı İşlemine İlişkin SPK Başvurusu Hakkında;

Şirketin 170.000.000 TL olan çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle %194,11764 oranında 330.000.000 TL arttırılarak 500.000.000 TL'ye çıkarılması işlemine ilişkin olarak, İzahname’ nin onaylanması amacıyla 17 Şubat 2022 tarihinde SPK 'na başvuru yapılmıştır. Kurul'a yapılan kayda alma başvurusu incelenecek olup, sunulan izahname Kurul tarafından henüz onaylanmamıştır. Kurul'un incelemesi sonucu izahnamenin onaylanması durumunda SPK onaylı izahname ayrıca KAP 'nda ilan edilecektir.

▪

BERA: Grup Şirketlerimizin Kur Korumalı TL Mevduat Hesabına Katılımı; Grup şirketlerimiz tarafından 29.01.2022 tarihli ve 31734 sayılı Resmi Gazetede yayınlanan Vergi Usul Kanunu ile Kurumlar Vergisi Kanunu'nda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanunu

‘nun geçici 14.maddesi kapsamında, toplam 26.081.079-USD tutarındaki banka mevcudu, Kur Korumalı Mevduat/Katılım hesabına dönüştürülmüştür. Dönüşüm sonucu 01.01.2021- 31.12.2021 hesap dönemi için 106.583.530-TL tutarında Kurumlar Vergisi İstisnasından faydalanılarak 26,6 milyon lira vergi avantajı sağlanmıştır.

▪

ERCB: Şirketin yeni iş alımı hakkında; Erciyas Çelik Boru San. A.Ş. ile, yurtdışında yerleşik büyük bir müşteri arasında, farklı çaplarda üretilecek boruların ihracatı ile ilgili olarak toplam bedeli yaklaşık 7,2 milyon USD tutarında yurtdışı satış sözleşmesi imzalanmıştır.

Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatın Temmuz 2022'ye kadar gerçekleştirilmesi planlanmıştır.

(9)

▪

HALKB: Tahsisli Sermaye Artırımına İlişkin SPK Onayı; SPK 'nun 17.02.2022 tarihli ve 2022/08 sayılı Haftalık Bülteni'nde söz konusu başvurumuzun onaylandığı duyurulmuştur.

Bu kapsamda SPK 'nun kararı çerçevesinde nihai pay satış fiyatı, nominal değerden az olmamak koşuluyla, Borsa İstanbul A.Ş.'nin Toptan Alış Satış İşlemlerine ilişkin Prosedürü çerçevesinde tespit edilecektir.

▪

KERVT: %100 hissedarı olduğu Besler Gıda ve Kimya Sanayi ve Tic. A.Ş. ile kolaylaştırılmış usulde birleşmesine ilişkin Yönetim Kurulu Kararı; Yönetim kurulu 17/02/2022 tarihli kararında, Şirketin 2017 yılında Besler Gıda ve Kimya Sanayi ve Tic. A.Ş.'nin sermayesini temsil eden payların tamamını satın almasıyla başlayan süreçle birlikte gerek organizasyonel yalınlaşmada gerekse operasyonel alanlarda şirket verimliliğine yansıması beklenen sinerjilerin planlanan olgunluğa ulaşması sonucunda, sermayesinin %100'üne sahip olduğu Besler ile kolaylaştırılmış usulde birleştirilmesine karar vermiştir. Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-23.1 sayılı "Önemli Nitelikteki İşlemlere İlişkin Ortak Esaslar ve Ayrılma Hakkı Tebliği"nin 15/ç maddesi uyarınca pay sahipleri açısından "Ayrılma Hakkı"

doğmamaktadır. Birleşme nedeniyle Şirket sermayesinde herhangi bir değişiklik olmayacaktır. Birleşme Sözleşmesinin Yönetim Kurulu tarafından onaylanması ve imzalanmasını müteakip birleşme işleminin onayı için Sermaye Piyasası Kurulu'na gerekli başvuruların yapılmasına karar verilmiştir.

▪

TRILC: Sputnik Light aşısı tedarik anlaşması imzalandı; Rusya Direct Yatırım Fonu grup firmalarından Human Vaccine Firması Turk İlaç Ve Serum Sanayi A.Ş firmasını sputnik light aşısının Türkiye tedarik ve dağıtımı için yetkilendirilmiş partner olarak seçmiştir.

Yapılan kontrat ilk etapta 10.000.000 doz aşının tedarik ve satışını kapsamaktadır. Türk İlaç ve Serum Sanayi A.Ş., Sputnik Light aşısının Türkiye'de lansmanı, tescili ve dağıtımı için tek yetkili ortaktır. Türk İlaç ve Serum Sanayi A.Ş., Rus temsilcilerle yabancı şirket müzakerelerinde yardımcı olan Made in Russia ticaret evi ile ortaklık kurmuştur. En sonuncusu Hindistan olmak üzere Sputnik Light aşısı 15'ten fazla ülkede tescillenmiş olup;

birkaç düzine ülke daha kayıt sürecindedir. Aşı, tek başına tek doz olarak veya pekiştirici doz olarak kullanılır. Pekiştirici doz olarak Sputnik Light aşısı, Omicron *(suş)’una (*Bir bakteri veya virüsün farklı alttürlerinin, aralarında genetik farklılıklar bulunan gruplarına verilen isim) karşı viral nötralize edici aktiviteyi önemli ölçüde artırır. Pekiştirici doz olarak Sputnik Light ile yeniden aşılanan bireylerin %100'ü, Omicron'a karşı nötralize edici antikorlar geliştirmiştir. Sputnik Light'ın yeni suşunun neden olduğu ciddi vakalar ve hastane yatışlarının yanı sıra enfeksiyona karşı yüksek koruma sağlaması beklenmektedir.

N.F. Gamaleya NICEM tarafından yeniden aşılamadan 2-3 ay sonra elde edilen serum numunelerinin bir çalışması ile bu gösterilmiştir. Güçlendirici olarak Sputnik Light ile yeniden aşılananların %100'ü antikor geliştirmiştir. Kasım ayında The Lancet, Sputnik Light'ın yüksek etkinliği hakkında bir makale yayınlamıştır. Çalışma, Rus aşısının hem seronegatif (COVID-19 ile enfekte olmayanlar) hem de seropozitif (enfekte olanlar) gruplarda güçlü bir bağışıklık tepkisi oluşturduğunu göstermiştir. Tespit edilen yan etkiler hafif ile orta derecede olup ve ilacın ciddi bir etkisi bildirilmemiştir.

▪

VAKBN: Tahsisli ve Nakdi Sermaye Artırımı SPK Onayı; SPK 'nun 17.02.2022 tarihli ve 2022/08 sayılı Haftalık Bülteni'nde söz konusu başvurumuzun onaylandığı duyurulmuştur.

Bu kapsamda SPK 'nun kararı çerçevesinde nihai pay satış fiyatı, nominal değerden az olmamak koşuluyla, Borsa İstanbul A.Ş.'nin Toptan Alış Satış İşlemlerine ilişkin Prosedürü çerçevesinde tespit edilecektir.

▪

ZOREN: İsrail‘de şirket kuruluşu; İsrail enerji sektöründeki faaliyetlerinde sinerji yaratmak ve Şirketin stratejik ve kârlı büyümesini desteklemek amacıyla; İsrail'de "Zador Israel Ltd."

unvanlı yeni kurulan bir şirkete 1 NIS sermaye payı ile tek kurucu ortak olarak iştirak etmiştir. Söz konusu şirket 16.02.2022 tarihinde kurulmuş ve İsrail Ticaret Sicili nezdinde tescil edilmiştir.

AÇIKLANAN FİNANSAL SONUÇLAR:

▪

KOÇ HOLDİNG'İN 2021 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 15.192.711.000 TL (2020/12 AYLIK: 9.272.570.000 TL)

▪

LOGO YAZILIM'IN 2021 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 264.649.959 TL (2020/12 AYLIK: 114.528.012 TL)

▪

ŞEKERBANK'IN 2021 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 414.715.000 TL (2020/12 AYLIK:

(10)

193.449.000 TL)

▪

ŞOK MARKETLER'İN 2021 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 324.323.116 TL (2020/12 AYLIK: 272.612.688 TL)

▪

TURKCELL'İN 2021 YILI 12 AYLIK KONSOLİDE NET KARI 5.031.098.000 TL (2020/12 AYLIK:

4.237.086.000 TL)

PAY ALIM-SATIM BİLDİRİMLERİ:

▪

AKSA: 17.02.2022 tarihinde 32,96-33,58 TL fiyat aralığından toplam 129.000 adet alış işlemi Emniyet Tic. Ve San. A.Ş. tarafından yapılmıştır. Bu işlem sonrasında sahip olunan pay oranı %20,232 seviyesinden %20,272 seviyesine yükselmiştir.

▪

ARCLK: 01.07.2021 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile başlatılan pay geri alım programı kapsamında, 17.02.2022 tarihinde 54,70-55,10 TL fiyat aralığından (ortalama 54,8560 TL) 200.000 adet alış işlemi pay geri alım işlemlerine istinaden gerçekleştirilmiştir. Geri Alım programı çerçevesinde gerçekleştirilen işlemle birlikte şirket sermayesindeki pay oranı %7,1382 sınırına ulaşmıştır. (Geri Alım Programı Çerçevesinde; Geri Alıma Konu Azami Pay Sayısı:67.572.821/Geri Alım İçin Ayrılan Fonun Toplam Tutarı :2.400 milyon TL.) (Toplam: 48.235.167 adet pay 1.830.101.691 TL karşılığında 37.941 TL ortalama fiyat ile geri alınmıştır)

▪

AYDEM: 14.02.2022 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile başlatılan pay geri alım programı kapsamında, 17.02.2022 tarihinde 7,87-8,07 TL fiyat aralığından (ağırlıklı ortalama 7,974527 TL) toplam 200.000 adet alış işlemi pay geri alım işlemlerine istinaden gerçekleştirilmiştir. Geri Alım programı çerçevesinde gerçekleştirilen işlemle birlikte şirket sermayesindeki pay oranı %1,1625 sınırına ulaşmıştır. (Geri Alım Programı Çerçevesinde; Azami Pay Sayısı:20 milyon /Geri Alım İçin Ayrılan Fonun Toplam Tutarı :170 milyon TL.) (Toplam: 200.000 adet pay 1.594.905 TL karşılığında 7.975 TL ortalama geri alınmıştır.)

▪

GEDIK: 04.02.2022 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile başlatılan pay geri alım programı kapsamında, 17.02.2022 tarihinde 7,75-7,80 TL fiyat aralığından (ortalama 7,775 TL) toplam 50.000 adet alış işlemi pay geri alım işlemlerine istinaden gerçekleştirilmiştir. Geri Alım programı çerçevesinde gerçekleştirilen işlemle birlikte şirket sermayesindeki pay oranı %0,05 sınırına ulaşmıştır. (Geri Alım Programı Çerçevesinde; Geri Alıma Konu Azami Pay Sayısı:2.900.000/Geri Alım İçin Ayrılan Fonun Toplam Tutarı:25 milyon TL.) (Toplam:

125.000 adet pay 989.000 TL karşılığında 7.912 TL ortalama fiyat ile geri alınmıştır)

▪

INDES: 24.05.2018 tarihli Yönetim Kurulu kararıyla açıklanan ve 24.01.2022 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile güncellenen pay geri alım programı kapsamında, 17.02.2022 tarihlerinde 8,25-8,50 TL fiyat aralığından 253.000 adet alış işlemi pay geri alım işlemlerine istinaden gerçekleştirilmiştir. Geri Alım programı çerçevesinde gerçekleştirilen işlemle birlikte şirket sermayesindeki pay oranı %1,95 sınırına ulaşmıştır.

(Geri Alım Programı Çerçevesinde; Geri Alım İçin Ayrılan Fonun Toplam Tutarı :200 milyon TL.) (Toplam: 4.370.000 adet pay 32.483.756 TL karşılığında 7.433 TL ortalama fiyat ile geri alınmıştır)

▪

INVEO: 04.02.2022 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile başlatılan pay geri alım programı kapsamında, 17.02.2022 tarihinde 31,10 TL fiyat ile toplam 25.000 adet alış işlemi pay geri alım işlemlerine istinaden gerçekleştirilmiştir. Geri Alım programı çerçevesinde gerçekleştirilen işlemle birlikte şirket sermayesindeki pay oranı %0,03 sınırına ulaşmıştır.

(Geri Alım Programı Çerçevesinde; Geri Alıma Konu Azami Pay Sayısı:1.650.000/Geri Alım İçin Ayrılan Fonun Toplam Tutarı: 50 milyon TL.) (Toplam: 25.000 adet pay 777.500 TL karşılığında 31.10 TL ortalama fiyat ile geri alınmıştır)

▪

ORGE: 14.02.2018 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile başlatılan pay geri alım programı kapsamında, 17.02.2022 tarihinde 6,91-6,98 TL fiyat aralığından toplam 150.000 adet alış işlemi pay geri alım işlemlerine istinaden gerçekleştirilmiştir. Geri Alım programı çerçevesinde gerçekleştirilen işlemle birlikte şirket sermayesindeki pay oranı %0,29 sınırına ulaşmıştır. (Geri Alım Programı Çerçevesinde; Geri Alım İçin Ayrılan Fonun Toplam Tutarı :5 milyon TL.) (Toplam: 230.000 adet pay 1.396.200 TL karşılığında 6.070 TL ortalama geri alınmıştır.)/ 17.02.2022 tarihinde 6,96-7,00 TL fiyat aralığından toplam 50.000 adet alış işlemi Nevhan Gündüz tarafından yapılmıştır. Bu işlem sonrasında sahip olunan pay oranı %20,69 seviyesinden %20,75 seviyesine yükselmiştir.

(11)

▪

SAHOL: 09.11.2021 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile başlatılan pay geri alım programı kapsamında, 17.02.2022 tarihinde 15,68-16,04 TL fiyat aralığından (ağırlıklı ortalama 15,79 TL) toplam 725.000 adet alış işlemi pay geri alım işlemlerine istinaden gerçekleştirilmiştir. Geri Alım programı çerçevesinde gerçekleştirilen işlemle birlikte şirket sermayesindeki pay oranı %1,1625 sınırına ulaşmıştır. (Geri Alım Programı Çerçevesinde; Azami Pay Sayısı:102 milyon /Geri Alım İçin Ayrılan Fonun Toplam Tutarı :1.750 milyon TL.) (Toplam: 23.720.000 adet pay 344.632.433 TL karşılığında 14.529 TL ortalama geri alınmıştır.)

Teknik Yorum

BIST 100 Endeks Teknik Analiz

Dün endeks 2009.99 – 2059.05 arasında işlem gördü ve günü -1.54% değişimle 2009.99 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti.

Global piyasalara paralel gelen satışlarla gerileyen endeks 2000 ana destek ve stop loss seviyesine yaklaştı. Satış baskısının azalması için 2030 üzerinde kalıcı olması gerektiği düşüncesindeyiz. 5g. Ort. 2028.51 22 g. Ort. 2000.28 seviyesindeler.

Destek olarak 1975 ve 2000, direnç olarak 2030 ve 2052 takip ediyoruz.

Bu sabah yatay açılış ve sonrasında 1975 – 2030 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

XU100 Teknik Analiz, TRL

Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma

AliBarbaros.Demirer@denizbank.com

(12)

Teknik Yorum

VIOP - X30YVADE Teknik Analiz

Dün vadeli endeks 2229.75 – 2301.00 arasında işlem gördü ve -1.90% değişimle günü 2231.25 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi ortalama seviyede gerçekleşti.

Global piyasalara paralel gelen satışlarla gerileyen vadeli endeks günü en düşük seviyesinde kapattı. Kısa vadeli ilk destek olarak 2204 takip ediyoruz. Ana destek ve stop loss seviyesi 2170. 5g. Ort. 2262.10 22 g. Ort. 2241.99 seviyesindeler.

Destek olarak 2165 ve 2204, direnç olarak ise 2270 ve 2300 seviyelerini takip ediyoruz Bu sabah yatay açılış ve sonrasında 2200– 2270 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

X30YVADE Teknik Analiz, TRL

Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma

AliBarbaros.Demirer@denizbank.com

(13)

Model Portföy

Deniz Yatırım Model Portföyü

Hisse Portföye Giriş Tarihi Hedef Fiyat Potansiyel

Nominal Getiri (Portföye girişten

itibaren)

BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten

itibaren)

GARAN 19.06.2020 17.50 48% 44.7% -18.2%

SISE 04.09.2020 21.10 61% 113.3% 15.3%

ISMEN 24.03.2021 32.00 80% 14.9% -19.2%

TAVHL 10.05.2021 53.80 36% 63.3% 18.7%

KORDS 10.05.2021 48.50 43% 42.0% 3.2%

AKSEN 15.11.2021 16.00 26% 72.6% 46.2%

TCELL 16.11.2021 25.50 40% 4.9% -12.0%

BIMAS 05.01.2022 96.80 30% 7.8% 7.5%

TKFEN 05.01.2022 32.50 37% 4.8% 4.5%

TURSG 21.01.2022 7.50 39% -10.2% -10.1%

Nominal Getiri

2019 56.2%

2020 48.3%

2021 45.1%

12A 46.0%

YBB 6.8%

Kaynak: Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Bölümü hesaplamaları, Rasyonet

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

BIST-100 Endeksi'ne Göre Rölatif Getiri 26.8%

14.9%

11.9%

-1.3%

BIST-100 Getiri Endeksi'ne Göre Rölatif Getiri 24.6%

13.3%

8.4%

-1.4%

15.4% 11.6%

93 98 103 108 113 118

93 113 133 153 173 193 213 233 253 273

Şubat 21 Mart 21 Nisan 21 Mayıs 21 Haziran 21 Temmuz 21 Ağustos 21 Eylül 21 Ekim 21 Kasım 21 Aralık 21 Ocak 22

Model Portföy BİST-100 Getiri Endeksi Göreceli Getiri (sağ eksen)

Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma

(14)

haftalık.takvim

Haftalık, 14 Şubat 2022 – 20 Şubat 2022

Tarih Gün Saat Olay Beklenti Önceki

14 Şubat Pazartesi 13:00 EUR - Sanayi Üretimi (Aylık) (Ara) 0.20% 2.30%

15 Şubat Salı 11:00 TR - Bütçe Dengesi (Oca) - -145.7B

13:00 EUR - Eurogroup toplantısı - -

13:00 EUR - GSYİH (çeyreklik) (4. Çeyrek) 0.30% 0.30%

13:00 EUR - GSYİH (Yıllık) (4. Çeyrek) 4.60% 4.60%

13:00 EUR - Ticaret Dengesi (Ara) - -1.3B

13:00 EUR - ZEW Ekonomik Hissiyat (Şub ) - 49.4

16:30 ABD - Çekirdek ÜFE (Aylık) (Oca) 0.4% 0.5%

16:30 ABD - New York Empire State İmalat Endeksi (Şub) 10 -0.7

16:30 ABD - ÜFE (Aylık) (Oca) 0.4% 0.2%

16 Şubat Çarşamba 00:00 ABD - TIC Net Uzun Vadeli İşlemler (Ara) - 137.4B

13:00 EUR - Sanayi Üretimi (Aylık) (Ara) 0.1% 2.3%

16:30 ABD - Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Oca) 0.4% -2.3%

16:30 ABD - İhracat Fiyat Endeksi (Aylık) (Oca) 1.10% -1.80%

16:30 ABD - İthalat Fiyat Endeksi (Aylık) (Oca) 1.30% -0.20%

16:30 ABD - Perakende Satışlar (Aylık) (Oca) 1.7% -1.9%

17:15 ABD - Sanayi Üretimi (Yıllık) (Oca) - 3.67%

17:15 ABD - Sanayi Üretimi (Aylık) (Oca) 0.40% -0.10%

18:00 ABD - İşletme Stokları (Aylık) (Ara) 2.00% 1.30%

18:00 ABD - Otomotiv Hariç Perakende Stokları (Ara) 1.00% -2.30%

18:30 ABD - Ham Petrol Stokları - -4,756M

22:00 ABD - Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Toplantı Tutanakları - -

17 Şubat Perşembe 14:00 TR - Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı (Şub) 14.00% 14.00%

14:00 TR - Gecelik Borçlanma Faizi (Şub) - 12.50%

14:00 TR - Gecelik Faiz Oranları (Şub) - 15.50%

16:30 ABD - İnşaat İzinleri (Oca) 1873K 1885K

16:30 ABD - İnşaat İzinleri (Aylık) (Oca) 9.10% 9.80%

16:30 ABD - İnşaat Başlangıçları (Aylık) (Oca) - 1.4%

16:30 ABD - Konut Başlangıçları (Oca) 1700K 1702K

16:30 ABD - İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları - 223K

16:30 ABD - Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Şub) 20.0 23.2

16:30 ABD - Philadelphia Fed İstihdam (Şub) - 26.1

18 Şubat Cuma 10:00 TR - Tüketici Güveni (Şub) - 73.2

18:00 ABD - Mevcut Ev Satışları (Oca) 6.10M 6.18M

18:00 ABD - Mevcut Konut Satışları (Aylık) (Oca) -1.30% -4.60%

19 - 20 Şubat Haftasonu

Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma

(15)

Haftalık, 14 Şubat 2022 – 20 Şubat 2022

Beklenen Finansal Açıklamalar

Tarih Gün Saat Şirket

1 Mart Salı - Şirketlerin konsolide olmayan sonuçları için son gün 11 Mart Cuma - Şirketlerin konsolide sonuçları için son gün

11 Mart Cuma - Bankaların konsolide olmayan ve konsolide sonuçları için son gün Beklenen Finansal Açıklamalar

Tarih Gün Saat Şirket

14 Şubat Pazartesi - TTRAK 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY441 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY441 mln)) 15 Şubat - - AKSA 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY237 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY267 mln)

FROTO 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY2930 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY2901 mln) TAVHL 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY-450 mln)

TTKOM 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY549 mln) 16 Şubat AYGAZ 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY106 mln)

TUPRS 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY496 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY468 mln) 17 Şubat - - KCHOL 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY5138 mln)

LOGO 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY83 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY85 mln) 18 Şubat - - ENJSA 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY570 mln)

14 - 20 Şubat HEKTS 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY109 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY109 mln) FONET 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY14 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY14 mln) TCELL 4Ç21 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY679 mln / Deniz Yatırım net kar bekl.: TRY707 mln)

Kaynak: Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma