Genel Yatırım Tavsiyeleri 25 Nisan 2016

(1)

Genel Yatırım Tavsiyeleri 25 Nisan 2016

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla

(2)

• Son Veriler

• Gündem

• Piyasalara Genel Bakış

• Beklentilerimiz

o

TL Tahvil ve Bonolar

o

Pariteler

o

Eurobondlar

o

Altın

o

Hisse Senetleri

• Önemli Göstergelerin Performansı

İçindekiler

(3)

• BIST-100 Endeksi: 85.828; %0,18; işlem hacmi 3,8 milyar TL

• Tahvil/Bono: Gösterge: %9,10 (+2 bps) ; 10 Yıllık Tahvil: %9,17 (-2 bps)

• Usd/TL: 2,85 %0,70

• Döviz Sepeti/TL: 3,03 %0,70

• Altın: 1.234 Usd %-1,35

• ABD 10 Yıllık Tahvil: %1,88 (bir önceki gün 1,86%)

• CDS Türkiye: 238 (bir önceki gün 235) Son Veriler

Gündem

Son Veriler & Gündem

25 Nisan 2016 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.

11:00 Almanya – IFO (beklenti:107, önceki: 106,7)

14:30 Türkiye – Kapasite Kullanımı (beklenti: - , önceki: 74.3%)

(4)

Piyasalara Genel Bakış

Cuma günü global hisse senedi piyasalarında zayıf bir seyir takip ettik. Avrupa'da Stoxx 600 %0.32 gerilemesine rağmen haftayı %1.70 yükselişle tamamladı. Almanya’da Dax %0.60, Fransa CAC40 %0.29, İngiltere FTSE 100

%1.18 düşüşle günü tamamlarken özellikle otomotiv sektöründeki hisseler, en zayıf performans gösteren hisselerdi. Daimler AG hakkında Amerika'da emisyon ile alakalı soruşturma başlatıldığına yönelik haberle şirket hisseleri %5 üzerinde gerilerken, sektörü de aşağıya çekti. Amerika seasında S&P 500 ve Dow Jones Sanayi endeksi

%0.5 civarında yükselirken, Nasdaq teknoloji şirketlerinin zayıf performansı nedeniyle %0.7 geriledi. Bu bilanço sezonunun teknoloji şirketleri için pek de parlak geçmediğini ve Microsoft, Alphabet gibi şirketlerin bilanço sonrası sert satış baskısı altında kaldığını görüyoruz. Cuma günü Alphabet %5.32 gerilerken, Microsoft %7.17 geriledi.

Önümüzdeki hafta Amerika’da bilanço sezonunun en yoğun haftası olacak. S&P 500’deki şirketlerin yaklaşık üçte biri bilanço açıklayacakken, Facebook, Apple, Amazon, 3M, MasterCard, Exxon, Chevron gibi bir çok devin rakamlarını takip edeceğiz.Her ne kadar bir faiz artışı veya politika değişikliği beklenmese de FED’in faiz kararı(Fed Funds Future’da faiz artış olasılığı %0 olarak fiyatlanıyor) ve ilk çeyrek büyüme verisi yatırımcıların odağında olacak diğer gelişmeler.

İç piyasalarda ise ABD ve Japonya merkez bankalarının bu haftaki faiz toplantıları öncesi global olarak piyasalarda temkinli bir hava gözlenirken, piyasalarda ayrıca yarınki enflasyon raporu beklenecek. TCMB'nin yeni başkanı Murat Çetinkaya'nın yarın İstanbul'da açıklayacağı yılın ikinci enflasyon raporu TCMB'nin önümüzdeki dönemde izleyeceği para politikası hakkında ipucu vereceğinden, TL'nin seyrinde belirleyici olması bekleniyor. TCMB'nin geçen hafta faiz koridorunun üst bandını beklentilere paralel 50 baz puan indirmesi ardından, küresel görünüme ve enflasyonun trendine bağlı olarak sürmesi beklenen indirimlerin büyüklüğü ve Çetinkaya'nın siyasetten gelen faiz indirimi baskılarını nasıl yöneteceği yakından izlenecek.

Teknik tarafta ise geçtiğimiz hafta 86,500 ara hedef noktası üzerinde yukarı hareketini sürdürmekte zorlanarak zayıflama sinyali üreten yükseliş trendinin, seans içi geri çekilmelerde kritik destek olarak aldığımız 85,000 seviyesini test ettiğini gözlemliyoruz. Haftanın ilk işlem gününe zayıf seyrin devamıyla başlayacak olan piyasada, seans içi geri çekilmelerde 85,000 seviyesini kritik destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. Endeksin gün içerisinde yükseliş potansiyelini koruyabilmesi için geri çekilmelerde 85,000 desteği üzerinde dengelenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bu durumda bir üst noktada bulunan 86,500 seviyesine yönelik ataklar yeniden gündeme gelebilir. Ancak 85,000 altındaki olası hareketlerin ise piyasada ara düzeltme trendine geçiş yönünde satış sinyalini oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Bu durumda ise 84,000 ve 82,500 hedefleriyle piyasada aşağı riskler gündeme gelecektir. Bu nedenle son harekette 82,000 direncinin aşılmasıyla yeniden alınmasını ve 84,000 üzerinde arttırılmasını önerdiğimiz yükseliş yönündeki pozisyonlar için stop loss seviyemizi kritik 85,000 desteğinde tutmayı sürdürüyoruz. Bu seviye altındaki hareketleri ise aşağı yönde izleyeceğiz.

Veri tarafında ise yurtiçinde reel kesim güveni izlenecek. Yurt dışında ise ABD'den yeni konut satışları veri takip edilecek.

(5)

Cuma günü açıklanan Nisan Euro Bölgesi imalat sanayi satın alma yöneticileri endeksi (PMI) 51,5 düzeyinde beklentinin biraz altında geldi. Almanya imalat sektörü PMI ise 50,7'den 51,9 düzeyine güçlenmesine karşın, hizmet sektörü PMI’nda gerileme görüldü. ABD’den gelen Nisan Markit İmalat PMI verisi 52 seviyesindeki beklentiye karşı 50.8 seviyesinde kalarak yavaşlamaya işaret etti. Cuma günü açıklanan PMI verileri kanımızca Eur/Usd’yi etkiyecek nitelikte değildi, ancak bu hafta Çarşamba FED ve özellikle Perşembe günü Japonya Merkez Bankası’ndan (BoJ) gelecek karar ile açıklamalara ilişkin beklentiler geçtiğimiz Cuma global FX piyasalarında hızlı ve belirgin dalgalanma yarattı.

FED’in Nisan ayında faiz artışına gitmeyeceği ancak %20 olasılık olarak görülse de Çarşamba günü Haziran ayında faiz artırabileceği yönünde olası açıklanmaları fiyatlanıyor. Bunun yanı sıra, Japonya Merkez Bankası’nın FED’in hemen ertesinde 28 Nisan’daki toplantısından, büyüme ve enflasyonu yükseltmek için yeni ve radikal kararlar açıklayabileceği yönünde Japonya’dan gelen haberler sonrasında geçtiğimiz Çarşamba gününden itibaren yükseliş kanalına giren Dolar Endeksi, Cuma günü biraz daha güçlendi. Global piyasalarda Usd güçlendikçe aslında FED’in manevra alanı daralıyor ve Haziran ayında faiz artışı ihtimalini azaltıyor. Sonuç olarak ABD ekonomisinin 2016 1. Çeyrekte %0,1 – 0,2 aralığında büyüdüğü tahmin edilirken, ABD’li şirketlerin karlılığı 2015 3. çeyrekten itibaren gerileme trendine girmişken, enflasyonda FED üyesi Dudley’nin de belirttiği gibi aşağı yönde riskler mevcut iken ve global piyasalar son birkaç ayda önemli yükseliş kaydetmesine karşılık hala kırılganlığını korurken, FED’in güçlü istihdam verilerine bakıp faiz artışı konusunda dengeli konuşacağı beklense de yatırımcılar sene başından bu yana zayıflayan Usd kısa pozisyonlarını BoJ’un fazla sürpriz yapabileceğini de dikkate alarak kapatma eğiliminde.

Bu ortamda Eur/Usd Cuma günü de düşüşünü sürdürdü ve kısa vadeli yükselen trendinin önemli desteği olan 1,1240-1,1260 aralığı zorlanıyor. Bu sabah itibarı ile 1,1240 seviyesindeki Eur/Usd’nin önümüzdeki dönemdeki seyrinde FED toplantısından sonra 27 Nisan’da gelecek açıklamalar ve 28 Nisan’da BoJ’dan gelecek kararlar önemli. Diğer yandan Cuma günü 1,1220 seviyesindeki desteğinden dönen Eur/Usd’de global piyasalardaki risk iştahı ve de dolayısı ile oldukça dalgalı petrol fiyatlarının seyri de önemli. İran’dan hafta sonu gelen petrol üretiminde artırımlar devam edeceğine ilişkin haber petrol fiyatlarında tekrar gerilemeye yol açtı. Düşen risk iştahı, Euro’nun yükselişini beraberinde getirse de, BoJ kararlarından kaynaklanan endişenin trende daha önemli olduğunu görüyoruz. BoJ spekülasyonu ile tetiklenen Dolar Endeksi sonrasında 1,12 ardından 1,1160 seviyelerindeki desteklerine gerilemesini daha yüksek olasılık olarak değerlendiriyoruz. Dirençler ise 1,1260, ardından 1,13 seviyelerinde. Bugün açıklanacak olan 1. El Konut Satışları ve Salı günü açıklanacak ABD Dayanaklı Mal Siparişleri ile Tüketici Güven Endeks, günün öne çıkan verileri.

Eur/Usd

(6)

Geçtiğimiz Cuma günü piyasalarda oldukça volatil bir gün yaşandı. Bu hafta Çarşamba günü FED’den gelecek açıklamaların çok güvercinden daha dengeli bir söyleme geçebileceğini fiyatlamak isteyen yatırımcılar FED’in Nisan ayında faiz artışına gitmeyeceğini bekliyor, ancak Haziran ayı hakkında FED’in düşüncesini merak ediyor. Çarşamba günü yapılacak açıklamanın satır aralarına bakılacak, gelecek toplantıda ya da toplantıların hangisinde faiz artışı olabileceğine dair ipuçları aranacak. Her ne kadar FED iyileşen ortama işaret etse de, ABD verilerde (istihdam dışında) ve piyasalarda kırılganlıklar devam ediyor ve Haziran ayında faiz artışı olasılığının artması piyasaları olumsuz yönde etkileyeceği için FED’in Haziran ayından faizi artırabilme olasılığı sadece %20 seviyesinde.Hemen ertesi gün BoJ’un 28 Nisan’daki toplantısından, büyüme ve enflasyonu yükseltmek için yeni ve radikal kararlar açıklayabileceği yönünde Japonya’dan gelen haberler de Cuma günü Dolar Endeksindeki güçlenmeye destek olmuştu. Günün sonunda başta Yen olmak, ardından TL’nin de dahil olduğu grupta yer alan GOP para birimleri ile Eur, global piyasaların risk iştahına önemli gösterge olan petrol fiyatlarındaki yükselişe rağmen Usd karşısında değer kaybetti.

Usd/TL, Cuma gününün önemli bölümünde 2,83’ün altında iken, akşama doğru yükselerek günü 2,85 seviyesinde kapattı. Bu trende volatilite artışının da eşlik ettiğini eklemek istiyoruz. Döviz Sepeti/TL’de 3,04 seviyesinin önemli direnç ve stop loss olduğunu görüyoruz. Usd/TL’de 2,8650 direncinin aşılması ise TL’de kısa vadede ivmeli bir yükselişi gündeme gelebilir. Bu seviyenin FED toplantısı öncesinde aşılmasını ise beklemiyoruz. Buna rağmen aşılması durumunda 2,88 ve 2,90 diğer dirençler. 27 Nisan’da FED’den gelecek açıklamalar ve öncesinde bugün açıklanacak olan 1. El Konut Satışları ve Salı günü açıklanacak olan ABD Dayanaklı Mal Siparişleri ile Tüketici Güven Endeks verileri önemli. Güçlü veri 2,8650’nın test edilmesini destekleyebilir.

Usd/TL

(7)

Piyasalar yarın ve Çarşamba günü yapılacak olan Fed FOMC toplantısına odaklanmış durumda.Cuma gün içinde yayınlanan bir ankete göre FED’in Nisan ayında faiz artışına gitmeyeceğinin beklentisi kesinleşirken, yatırımcıların %20 ihtimal görmelerine karşın FED’in Haziran ayında faiz artışı için söylemde farklılığa gidebileceği olasılığı ile BoJ’un bu haftaki toplantısında radikal kararlar açıklayabileceğinin konuşulması, Cuma günü Eur ve TL’de belirgin satışa neden oldu. Dolar Endeksindeki güçlenmenin özellikle ABD piyasalarının açılışında hızlandığını gördük.

26-27 Nisan’da FED toplantısı sonrasındaki açıklamalar FED’in yol haritası hem Euro hem de TL açısından önemli. Hemen ertesi gün ise BoJ’un toplantısından, büyüme ve enflasyonu yükseltmek için alınacak yeni kararların niteliği belki FED’in açıklamalarından daha önemli.

Global piyasalarda ise risk iştahı endişeye işaret eden açıklamalar ile bir miktar geriledi. Bu haberlerde Çin ve Japonya ön planda. Bu sırada BOJ cuma günü radikal bir adım atacağı yönünde kuvvetli bir beklenti yarattı. Japonya Merkez Bankası’nın parasal genişleme yönünde karar alması durumunda Çin Merkez Bankası’nın (PBoC) da de karar alabilmesi ihtimalinin yükselmesi, Yuan’ın devalüe edilebilmesini hatırlatıyor ve yatırımcıları rahatsız ediyor.

Eur/TL, Cuma gününün önemli bölümünde 3,18 seviyesinde iken, akşama doğru yükselerek günü 3,20’de kapattı. Bu trende volatilite artışının da eşlik ettiğini eklemek istiyoruz. Döviz Sepeti/TL’de 3,04 seviyesinin önemli direnç ve stop loss olduğunu görüyoruz. Eur/TL’de 3,22 direncinin aşılması ise TL’de kısa vadede ivmeli bir yükselişi gündeme gelebilir. Bu seviyenin FED toplantısı öncesinde aşılmasını beklemiyoruz. Buna rağmen aşılması durumunda 3,23 ve 3,25 diğer dirençler. 27 Nisan’da FED’den gelecek açıklamalar ve öncesinde bugün açıklanacak olan 1. El Konut Satışları ve Salı günü açıklanacak olan ABD Dayanaklı Mal Siparişleri ile Tüketici Güven Endeks verileri önemli. Güçlü veri 2,8650’nın test edilmesini destekleyebilir.

Eur/TL

(8)

Cuma günü oldukça volatil bir gün yaşandı. Bu hafta Çarşamba günü açıklanacak olan FED kararı önemli, ancak parasal genişleme ve teşviklerde yeni radikal adımlar atabileceği konuşulan Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) ertesi gün gelecek kararları daha önemli hale gelmiş gibi.

Cuma günü yayınlanan bir ankete göre FED’in Nisan ayında faiz artışına gitmeyeceğinin beklentisi teyit edilirken, ağırlıklı olarak FED’in Haziran ayında faiz artırabileceği yönündeki ifadeler kullanması ihtimaline karşı yatırımcılar Usd’de kısa pozisyonlarını kapatıyor. Bunun yanı sıra yarın önümüzdeki dönemde TCMB’nin önümüzdeki dönemde izleyeceği para politikası hakkında ipucu verebilecek TCMB Enflasyon Raporu, TL varlıkları ve TL için önemli. TCMB'nin faiz koridorunun üst bandını beklentilere paralel 50 baz puan indirmesinin ardından, küresel görünüme ve enflasyonun trendine bağlı olarak sürmesi beklenen indirimlerin büyüklüğü faizlerdeki gevşemenin devamı açısından önemli.

Risk iştahı için önemli bir değişken petrol fiyatlarında hafta sonu İran ve Suudi Arabistan’dan üretim miktarının kısıtlanmayacağına dair haberlerle bir miktar gerileme görüyoruz. Riskli varlıklarda trendin devamı ve faizdeki düşüşün devam etmesi için kanımızca olumlu motivasyon yaratacak yeni bir hikaye gerekiyor. Bu çerçevede bu hafta 27 Nisan’da gelecek FED’in açıklamaları önemli.

Bunun yanı sıra, ertesi gün BoJ’dan gelecek kararlarda büyüme ve enflasyonu yükseltmek için yeni ve radikal kararlar alıp almayacağı önemli.

Perşembe gününü %9,19 seviyesinden kapatan 10 yıllık tahvil Cuma günü neredeyse yatay kapattı. %9,10 seviyesindeki direncinin altına sarkması için yeni önemli verilerden olumlu destek gelmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bu bağlamda Mayıs’ın ilk haftasında açıklanacak Nisan ayı enflasyonu ve çekirdek enflasyon göstergeleri kanımızca daha kritik konuma geliyor.

Ancak daha kısa vadede Usd’nin global piyasalarda güçlenmesi kanımızca daha olası. 10 yıllık TL tahvilde ise güçlü ve uzun vadeli direnç olan %8,50 seviyesi hedefte durmaya devam etse de, güçlenen Usd ile kar satışları gelmesini ancak sınırlı yükseliş ile %9,25 – 9,35 aralığından alımın geleceğini tahmin ediyoruz.

TL Bono

10 Yıllık Gösterge Tahvil 2 Yıllık Gösterge Tahvil

(9)

Küresel ekonomi büyüme konusunda net bir resim ortaya koyamadığı için finansal piyasalar merkez bankalarının ek önlemleri ile önemli parametre haline gelen petrol fiyatları yakından takip ediliyor. Suudi ve İran arasındaki anlaşmazlık Doha toplantısını başarısız kılmıştı, son günlerde iki ülkeden gelen açıklamalar üretimin artmaya devam edeceğine işaret ediyor. Kısaca talep tarafı zayıf seyrederken, arz tarafı ters istikamette güçleniyor. Petrol fiyatlarının yanı sıra FED ve BOJ toplantıları ile makro veriler haftanın öne çıkanları. FED’in faiz artışına gitmesi beklenmiyor, ancak geleceğe ilişkin vereceği mesajlar dikkkate değer. BOJ’un ise para politikasında yeni bir ek genişlemeye gidebileceği speküle ediliyor. Netice itibari ile merkez bankaların piyasaların yanında olmakla birlikte varlık balonu oluşumuna sebep olmamak arasında denge sağlamayı sürdürecekler diye düşünüyoruz.

Finansal varlıklar ise petrolü parametre olarak kullandığı için petroldeki volatiliyeyi yansıtıyor. Son dönemde elde edilen değer kazançları ile belli bir doyum noktasına ulaşan finansal varlıklar bir kaç gündür momentum kaybı yaşıyor. Yön arayışının ve kar satışlarının biraz daha sürmesi olasılık dahilinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi düne göre yatay ve %1,87 seviyesinde. VIX endeksi ise tekrar 13 seviyesine geri geldi. Türkiye 5 yıllık CDS 238 puana yükselmiş durumda. Türk eurobondları ise dünü sınırlı değer kayıpları ile tamamladılar.

Küresel piyasalardaki momentum kaybı TL varlıklara da yansıyor. Ana resimde küresel ve iç dinamikler geçerli diye düşünüyoruz. Dolayısı ile uzun vadeli görüşümüzü korumakla birlikte kısa vadede yatay/sınırlı satıcılı bir seyir görebileceğimiz kanaatindeyiz.

(*) Kısa: 3 Yıla Kadar / Orta: 3-10 Yılı Kadar / Uzun: 10-20 Yıla Kadar / Çok Uzun: 20 ve Üzeri

Eurobond

2043 Vadeli Eurobond

343

212

108 275

207 154

325

238 238

50 100 150 200 250 300 350 400

Oca… Nis11 Te… Eki11 Oca… Nis12 Te… Eki12 Oca… Nis13 Te… Eki13 Oca… Nis14 Te… Eki14 Oca… Nis15 Te… Eki15 Oca…

Türkiye 5 Yıl CDS

2034 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond

ABD 10 Yıllık Tahvil

(10)

Cuma günü petrol fiyatlarında tepki alımları yaşansa da, Brent petrol 46 Usd’deki önemli eşiğini geçemedi ve risk iştahı sınırlı kaldı, ancak FED’in önümüzdeki haftaki toplantısında Haziran ayında faiz artışına yönelik daha istekli konuşabileceğinin fiyatlanması ile Altın 1.245 Usd’daki desteğinin altına geriledi ve haftayı 1.233 Usd seviyesinde kapattı.

Bu hafta ABD ve Japonya'da para kurulu toplantıları gerçekleşecek. FED'in yılın kalan kısmında izleyeceği yol haritası hakkında daha net fikirler alınacak. Yatırımcılar bu toplantısında FED’den faiz artışı beklemiyor, Haziran ayı ihtimalini şimdilik %20 olarak görüyor, ancak ifadelerin çok güvercin olmayacağını fiyatlamak istiyor. Diğer yandan geçtiğimiz Cuma günü piyasalarda artan volatilitenin esas sorumlusu BoJ’un parasal genişleme ve teşvikte radikal karar alabileceği yönünde artan ihtimal oldu. Geçtiğimiz haftanın son günlerinde, büyüme ve enflasyonu yükseltmek için daha fazla teşvik ve önlem alabileceğini açıklayan BoJ Başkanı Kuroda, ECB’nin geçtiğimiz haftaki toplantısında tartışmadığı belirtilen ancak global finans piyasalarında radikal önlem olarak gündeme getirilen “helikopter para” veya buna benzer önlemlerin uygulanabileceğini çağrıştıran ifadeler kullandı. Bu yönde bir karar Perşembe günü alınırsa

“para birimleri savaşları“nın tekrar gündemin başına oturması ve Usd’nin yükselmesini, dolayısı ile Altın’da aşağı seyri beraberinde getirebileceğini belirtmek istiyoruz. Diğer yandan 46 Usd’deki önemli direnci dün teyit eden petrol fiyatları İran’dan hafta sonu gelen üretimin artırılmaya devam edileceğine yönelik açıklama ile tekrar 44 Usd seviyesinde. Petrol fazla spekülasyona maruz kalıyor ve piyasalardaki oynaklığın devamına neden oluyor.

Altın bu sabah 1.233 Usd seviyesinde. Cuma günü yükseliş için önemli olan 1.220 Usd seviyesindeki stop loss eşiğine yaklaşsa da, Perşembe günü 1.270 Usd’yi gördükten yaşanan sert düşüş sonrasında tepki alımları geldi. Bu hafta Usd/Japon Yeni daha yüksek seviyelere gidebilecek güçte. Bu çerçevede Çarşamba günü FED’den daha çok Perşembe günü BOJ’dan nasıl kararlar geleceği kanımızca daha önemli. BoJ’un radikal karar alması, Usd’yi tekrar güçlendirebileceği için FED’in faiz artışı ihtimalini düşürebilir ve Altın’da yeni alım dalgası yaratabilir. BoJ kararlarının global piyasalarda önemli volatilite yaratabilme olasılığının da etkisi ile Altın’da 1.220 Usd seviyesindeki önemli eşiğin aşılmasını az ihtimal olarak görüyoruz. Ancak genel resimde piyasadaki yüksek volatilite ve global ekonomilere yönelik endişelerin devam edeceğini için Altın fiyatlarında toparlanma olasılığını daha yüksek görüyoruz. Dirençler ise 1240 Usd, ardından 1.245 Usd’de.

Altın

(11)

Geçtiğimiz hafta 86,500 ara hedef noktası üzerinde yukarı hareketini sürdürmekte zorlanarak zayıflama sinyali üreten yükseliş trendinin, seans içi geri çekilmelerde kritik destek olarak aldığımız 85,000 seviyesini test ettiğini gözlemliyoruz.

Haftanın ilk işlem gününe zayıf seyrin devamıyla başlayacak olan piyasada, seans içi geri çekilmelerde 85,000 seviyesini kritik destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. Endeksin gün içerisinde yükseliş potansiyelini koruyabilmesi için geri çekilmelerde 85,000 desteği üzerinde dengelenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bu durumda bir üst noktada bulunan 86,500 seviyesine yönelik ataklar yeniden gündeme gelebilir.

Ancak 85,000 altındaki olası hareketlerin ise piyasada ara düzeltme trendine geçiş yönünde satış sinyalini oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Bu durumda ise 84,000 ve 82,500 hedefleriyle piyasada aşağı riskler gündeme gelecektir.

Bu nedenle son harekette 82,000 direncinin aşılmasıyla yeniden alınmasını ve 84,000 üzerinde arttırılmasını önerdiğimiz yükseliş yönündeki pozisyonlar için stop loss seviyemizi kritik 85,000 desteğinde tutmayı sürdürüyoruz. Bu seviye altındaki hareketleri ise aşağı yönde izleyeceğiz.

Hisse Senedi

(12)

Önemli Göstergelerin Performansı

bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve

ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için