GGY403
Mali Analiz Teknikleri
Doç. Dr. Erol DEMİR
Ankara Üniversitesi UBF Gayrimenkul Geliştirme ve Yönetimi Bölümü
Birtakım analiz tekniklerini muhasebeden elde edilen bilgilere uyarlamak suretiyle ortaya çıkan analiz sonuçlarının işletmenin finansal durum ve performansını değerlendirmek amacıyla yorumlanmasıdır.
Etkili bir finansal yönetim (finansal durum ve performans) için, temel ve ek mali tabloların analizleri ve yorumlarının doğru yapılması gerekir.
Mali analiz nedir?
1- İşletmenin yatırım yapacağı varlıkların seçimi,
2- Varlıklara yatırılacak toplam fon miktarının belirlenmesi,
3- Yatırılacak fonların nasıl ve hangi kaynaklardan sağlanacağının kararlaştırılması.
Finansal yönetimin temel amacı…
İşletmelerin sürekli büyüme eğilimi içinde olmaları,
Vergi Kanunları,
Sermaye ve para piyasalarının gelişimi,
Bankacılık ve finans kurumlarının gelişimi.
Mali analizi önemli kılan nedenler…
1- Ekonomik Faktörler
a) Ekonomik konjonktür hareketleri
b) Paranın satın alma gücünde meydana gelen değişmeler 2- İşletmenin özelliği ile ilgili faktörler
a) İşletmenin teknik yapısı
b) İş kolundaki değişimler ve iş kolunun özellikleri 3- İşletmenin yönetimi ile ilgili faktörler
4- Muhasebe uygulamaları ile ilgili faktörler 5- Analiste ilişkin faktörler
6- Karşılaştırma birimlerine ilişkin faktörler 7- İşletme içi ve dışı bilgi faktörleri
Mali Tablolar Analizinin Başarısını Etkileyen Faktörler nelerdir…?
Bir varlığın gerçeğe uygun değeri ancak satılması veya işletmenin tasfiyesi halinde ortaya çıkar.
Temel ve ek mali tablolar, % 100 doğru değildir ve geçici niteliktedir.
Temel mali tablolar, genel olarak tarihi maliyetlerle hazırlanır. Örneğin;
Maddi duran varlıklar, tarihi maliyetlere göre hazırlanmakta ve yeniden değerleme ve enflasyon düzeltmesi yapılmaması halinde bilançolarda, maliyet bedeli eksi amortisman tutarı olarak yer almaktadır.
Temel mali tablolar, farklı tarihlerde farklı para değerleri ile gerçekleşen işlemleri yansıtırlar.
Temel mali tablolar, NAKİT esasından çok, TAHAKKUK esasına göre hazırlanırlar.
Mali analiz ile ilgili kısıtlar…
Temel mali tablolar, ÖZNEL’dir.
Temel mali tabloların hazırlanmasında öngörülere ve yargılara yer verilebilir ve değişik değerleme yöntemleri uygulanabilir.
Temel ve ek mali tablolar, işletmenin mali durumuna etki eden tüm faktörleri yansıtamazlar. Örneğin, işletmenin müşteri ve tedarikçileri ile iyi ilişkileri, yönetim kadrosunun yetenekleri, imajı gibi faktörler rakama çevrilerek finansal tablolara yansıtılamaz.
Mali analiz ile ilgili kısıtlar…
1- Temel ve ek mali tablolar genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine ve tek düzen hesap planına uygun olmalı,
2- Analizi yapacak olan; muhasebe kavram ve ilkelerini, Türkiye muhasebe standartlarını çok iyi bilmeli, analize tabi tutulacak işletmenin muhasebe ve raporlama sistemini iyi incelemiş olmalı,
3- İşletmenin içinde bulunduğu sanayi işkolunun özelliklerini çok iyi bilmeli,
4- Gerek incelemeye esas dönem gerekse önceki dönemlere ait genel ekonomik durum çok iyi bilinmeli,
Mali Analizin Başarılı Olabilmesi İçin…
5- İncelenen işletmenin tedarik-üretim-pazarlama-finansman ve kar dağıtım politikaları çok iyi bilinmeli,
6- Mali tablolar analize tabi tutulurken yeteri kadar tahlil yöntemi kullanılmalı,
7- Mali analist olaylara geniş bir açıdan yaklaşarak gerekli muhakeme- yorumlama-eleştiri ve değerleme yeteneğine sahip olmalı,
8- İmzalanan sözleşmelerden (…ki Nazım Hesaplarda yer alıyor olmalı) doğan/doğacak ve ileriki tarihlerde yerine getirilmesi gereken mükellefiyetler ve mali yükümlülükler açıkça belirtilmelidir.
Mali Analizin Başarılı Olabilmesi İçin…
KAYNAKLAR
Finansal Analiz, Prof. Dr. Figen AYIKOĞLU ZAİF, Prof. Dr. Aydın KARAPINAR, Gazi Kitabevi, Ankara.
Finansal Tablolar ve Mali Analiz Teknikleri, Prof. Dr. Nalan AKDOĞAN, Prof. Dr. Nejat TENKER, Gazi Kitabevi, Ankara, 2010
Finansal Yönetim, Dr. Öztin AKGÜÇ, Avcıol Basın Yayın, İstanbul.
Mali Tablolar Analizi, Dr. Öztin AKGÜÇ, Genişletilmiş 15. Baskı, Avcıol Basın Yayın, İstanbul, 2013.
Mali Tablolar Analizi, Prof. Dr. Şerafettin SEVİM, Dumlupınar Üniversitesi Yayınları, Kütahya.
