Piyasalara Genel Bakış
Biden, 1,9 trilyon Usd tutarındaki yeni teşvik paketini açıkladı. Paketle ailelere, küçük işletmelere, salgınla mücadeleye ve aşılamaya destek sağlanacak. Aşılamanın yavaş gittiğini belirten Biden, Cuma günü aşılama planı açıklayacak. Görevinin ilk 100 gününde 100 milyon aşılama hedefliyor.
Hafta içinde konuşan FED eyalet başkanlarından faiz artışı ve parasal sıkılaştırmaya dair farklı açıklamalar geldi. Bazı eyalet başkanları aşılama yaygınlaşırsa yılın sonuna doğru parasal sıkılaştırma başlayabileceğini ifade etmişti. Dün FED başkanı Powell, parasal sıkılaştırma konusunda aceleci olmayacaklarını, ekonominin ve enflasyonun hedeflerinden uzak bir durumda olduğunu söyledi. Özetle, Powell FED’in güvercin pozisyonunun uzun süre korunacağını şahinliğe geçişte acele etmeyeceklerini belirtti.
Görev süresinin son günlerindeki Trump, Çinli firmalara karşı sert tutumunu koruyor. Trump 2 Çinli firmaya daha yasak getirdi.
Piyasaların gündemi.. Biden’in teşvik paketi, ABD iç siyaseti, aşılama ve vaka sayılarındaki artış finansal piyasaların fiyatlamasındaki ana unsurlar.
Aşı, normalleşme umutlarını artırıyor. Ancak vaka sayılarındaki artış ve mutasyon virüsler tedirginlik yaratıyor. Kısıtlamalar ise kaçınılmaz oluyor. Almanya, İngiltere’deki mutasyon virüsten tedirgin, kısıtlamaların artırılması-uzatılması değerlendiriliyor.
Makro veri trafiği.. Bugün ABD Michigan güven endeksi, perakende satışlar, sanayi üretimi açıklanacak.
Yeni destek paketine ve Powell’ın güvercinliğine rağmen global risk iştahı güne sınırlı negatif başlıyor.
Dün, ABD borsaları sınırlı değer kayıpları ile günü tamamladı. Bu sabah ABD vadelileri yüzde yarım civarında eksi. Asya tarafında da satıcılı seyir var. Japonya ve Çin yüzde yarım, Hong Kong hafif eksi. Dolar Endeksi 90,3, ons altın 1.850 Usd, ABD 10 yıllık tahvili 1,10% civarında işlem görüyor.
Ekonomi yönetiminin pozisyon değişikliği ile başlayan süreçte lokal varlıklar olumlu fiyatlanmaya devam ediyor.
Birkaç haftadır süren kısıtlamalar olumlu sonuç üretiyor. Aralık başında 30 bin civarında olan vaka sayısı 10 binli seviyelere inmiş durumda. Dün Cumhurbaşkanı Erdoğan aşı oldu. Aşılamada ilk olarak sağlık çalışanlarından başlandı. İlk günde 285 bin aşılama yapıldı.
Ülkemiz ile Yunanistan arasındaki istikşafi görüşmeler 25 Ocak’ta İstanbul’da yapılacak.
Haftaya PPK faiz toplantısı yapılacak. Piyasa beklentisi faizin değişmeyeceği yönünde(Bloomberg).
Usd/TL - Eur/TL - Tahvil/Bono - Hisse Senedi
15 Ocak 2021 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
Usd/TL:
Kasım ayı başından bu yana Ekonomi Yönetimi’nin ortaya koyduğu söylem ve aksiyonların piyasa tarafından olumlu algılandığı kanaatindeyiz. Mevcut pozisyon korundukça zamanla daha fazla olumlu etki görülebileceği fikrindeyiz.
Sıkı para politikasını sürdüren MB, TL faizleri cazip seviyeye yükseltmiş durumda. ‘Bu yılın ilk aylarında enflasyonun biraz yükseliş kaydederek zirve yapması(15- 16% civarı) sonraki aylarda da inişe geçmesi’ piyasanın ana beklentisi. 21’indeki PPK toplantısında piyasa faiz değişikliği beklemiyor(Bloomberg).
Global, genel olarak iyimser fiyatlama çabasını sürdürüyor. Ancak son günlerde momentum azalmış durumda. Dün Powell, FED’in güvercin olduğunu altını çizdi. Dolar Endeksi hafif gevşeme ile 90,3 seviyesinde işlem görüyor.
Parite bu sabah 7,37 civarında işlem görüyor. 7,34 ve 7,30 seviyeleri destek; 7,40 ve 7,446 seviyeleri direnç olarak izlenebilir.
Eur/TL:
Usd/TL için yazdıklarımız parite içinde geçerli. Bu sabah 8,95 civarında işlem gören paritede 8,89 ve 8,85 destek;
8,98 ve 9,04 seviyeleri direnç olarak öne çıkabilir.
TL Tahvil/Bono:
Bu yılın ilk aylarında enflasyonun 15-16% civarına erişerek zirve yapabileceği, ardından düşüşe geçebileceği öngörülüyor. Bu çerçevede tahvil faizlerinin de zirvelerine yakın olabileceği fikrindeyiz. Verim eğrisi ters görünümünü koruyor. Enflasyonda düşüşün görülmesinin eğride normalleşmeyi beraberinde getireceği fikrindeyiz.
Tahvil faizleri son dönemdeki yatay seyir izliyor. 2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller dünü sırasıyla; -5 baz puan artışla- %14,74 ve -yatay- %13,27 ile tamamladılar.
Hisse Senedi:
1550 seviyesi üzerinde kar satışlarının etkili olduğu görülüyor... Perşembe günü hafif satıcılı bir seyrin etkili olduğu piyasada BIST100 Endeksinin günü %0,81'lik kayıpla tamamladığını görüyoruz. Son dönemde önemli bir hedef direnç olarak izlediğimiz 1,550 seviyesinin üzerine çıkmasına rağmen, bu önemli seviyeyi destek haline getirmeyi başaramayan piyasada kar satışlarının etkili olduğunu söyleyebiliriz.
Önümüzdeki sürece baktığımızda da, yeniden 1,550 bölgesinin üzerine çıkmayı başaramaması halinde, son dönemdeki hızlı yükselişi de dikkate alarak piyasada bir düzeltme sürecinin başlayabileceğini düşüneceğiz. Bu noktada, 1,520 seviyesini kısa vadeye yönelik uzun pozisyonlar için önemli bir stop-loss seviyesi olarak kullanılmasını öneriyoruz. Keza bu önemli desteğin altındaki kalıcı hareketlerde, piyasadaki düzeltme eğiliminin öncelikle 1,500 olmak üzere 1,475 desteklerine doğru derinleşmesine neden olabileceğini düşünüyoruz.
Eur/Usd - Gbp/Usd - Altın - Eurobond
Eur/Usd:
Biden, 1,9 trilyon Usd tutarındaki ‘Amerika’yı Kurtarma Paketi’ni açıkladı. Paket ile ailelere, küçük şirketlere, eyaletlere, salgınla mücadeleye kaynak sağlanacak. Paket Biden göreve başladıktan sonra yasalaşacak. Yasalaşması için ise Cumhuriyetçi senatörlerin de desteği gerekiyor.
Powell, parasal sıkılaşma tartışmalarına dair güncel bakışlarını ortaya koydu. FED’in gevşek para politikasının süreceğini, sıkılaşma konusunda aceleci etmeyeceklerini, şu aşamada sıkılaşmanın konuşulmasının da yanlış olduğunu belirtti. Özetle güvercin duruşunu yineledi.
Dolar Endeksi 90,3 seviyesine gevşedi.
Destek paketi, aşı, artan vaka sayıları gündemi oluşturuyor. Vaka sayılarındaki artış kısıtlamaları zorunlu kılıyor. Mutasyon virüsün kontrol edilememesi halinde Almanya kısıtlamaları Mart ayı sonuna kadar uzatılması değerlendiriliyor.
Parite bu sabah 1,215 seviyelerinde işlem görüyor.
Paritede 1,212 ve 1,208 destek; 1,215 ve 1,217 direnç olarak öne çıkabilir. Yatay seyir öngörüyoruz.
Gbp/Usd:
Brexit belirsizliği geride bırakıldı. İngiltere yönetiminin ve merkez bankasının projeksiyon yapmasının üzerindeki zorluğun azaldığı fikrindeyiz. Ekonominin bundan olumlu etkileneceğini söyleyebiliriz. Bu Gbp’yi orta vadede destekleyici nitelikte.
FED başkanı Powell’ın açıklamaları bu yılın sonunda sıkılaştırma gelebilir tartışmasını dindirdi. Powell, enflasyon ve ekonominin hedeflerinden uzak olduğunu belirtti. Sıkılaşma için erken olduğunu ifade etti. Dolar Endeksi hafif bir gevşeme ile 90,3 seviyesinde.
Vaka sayıları İngiltere’de yüksek seyrediyor. Sıkılaşmalar sürüyor.
Bu sabah parite 1,368 seviyelerinde işlem görüyor.
Paritede 1,365 ve 1,362 destek; 1,37 ve 1,374 direnç olarak izlenebilir. Yatay seyir öngörüyoruz.
yaptılar. Bu sebeple ABD tahvil faizleri yukarı yöne eğilim gösteriyor. Dün konuşan Powell, sıkılaşma ve sıkılaşmayı konuşmak için erken olduğunu ifade etti. FED’in güvercin duruşunu yineledi.
Aşılamanın ekonomik aktiviteyi hızlandırma ihtimali, gıda ve emtia fiyatlarındaki artış enflasyonu biraz yukarı çekebilir. Tahvil faizleri yükselebilir. Ancak bu FED’i tetiklemeyecek.
Cuma günü ons altın değer kaybı yaşadıktan sonra yeni haftada kayıplarını geri koyma çabasını sürdürüyor.
Ağustos ayından gelen düşüş hattının(1.897 Usd) üzerindeki seyir korunamadı. Kısa vadede baskı söz konusu olabilir. Altınla ilgili genel beklentimiz ise olumlu.
Bu sabah 1.852 Usd seviyelerinde işlem görüyor. 1.844 ve 1.835 Usd destek; 1.862 ve 1.875 Usd direnç seviyeleri olarak öne çıkabilir. Yatay seyir bekliyoruz.
Eurobond:
Ekonomi Yönetiminin son dönemdeki pozisyon değişikliği lokal varlıkların olumlu ayrışmasını sağlıyor. Mevcut pozisyonunun korunması olumlu ayrışmanın sürmesini beraberinde getirebilir. Ankara’nın son dönemde ortaya koyduğu yeni adımlar taraftar buldukça CDS aşağı yönlü hareketine devam edebilir. Bu hareketin ivmesi, Kasım- Aralık dönemindeki kadar güçlü olmayabilir. Son 2 ayda yaklaşık 250 baz puan aşağı gelen CDS’te aşağı marjın azaldığı kanaatindeyiz(max 100 baz puan).
Global, büyük resimde olumlu atmosfer korunuyor.
Powell, sıkılaşmada aceleci olmayacaklarını yineledi.
Enflasyonda hedeflerinden uzak olduklarını, yükseliş olsa bile hızla harekete geçmeyeceklerini ifade etti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bugün biraz gevşemiş durumda. Biraz daha geniş zaman diliminde emtia fiyatlarındaki artış, ekonomik aktivitede canlanma beklentisi enflasyonu- tahvil faizlerini yukarı çekebilir. Tahvil faizi 1,40-1,50%
seviyesine yükselebilir. ABD tahvil faizlerindeki artış global çapta tahvil faizlerinde de artışa yol açabilir.
Türkiye 5 yıllık CDS 320 seviyelerinde bulunuyor. Türkiye eurobondları dün yatay seyir izledi. Birim fiyatlar kısa
Son Veriler & Gündem
15 Ocak 2021 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
