Genel Yatırım Tavsiyeleri 04 Mayıs 2017

(1)

Genel Yatırım Tavsiyeleri 04 Mayıs 2017

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla

(2)

• Son Veriler

• ^Gündem

• Beklentilerimiz

o

TL Tahvil ve Bonolar

o

Pariteler

o

Eurobondlar

o

Altın

o

Hisse Senedi

• Önemli Göstergelerin Performansı

İçindekiler

4 Mayıs 2017 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.

(3)



BIST-100 Endeksi: 93.863 (değişim: %-0,52 işlem hacmi: 4,2 milyar TL)



Tahvil/Bono:

o Gösterge Bono: %11,30 (-16 baz puan) o 10 Yıllık Tahvil: %10,38 (-10 baz puan)



Usd/TL: 3,53 (%0,3)



Döviz Sepeti/TL: 3,69 (%-)



Altın: 1.239 Usd (%-1,37)



ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,32 (önceki gün %2,28)



VIX: 10,68 (önceki gün 10,59)



CDS Türkiye: 200 (önceki gün 202) Son Veriler

Gündem

- Japonya piyasaları kapalı, ABD bono piyasaları kapalı

10:00 TR - Sanayi Üretimi - aylık (beklenti:%%4.5 önceki:%-7.0)

10:00 TR - Sanayi Üretimi - yıllık (beklenti: %0.78 önceki:%-4.9)

Son Veriler & Gündem

11:00 AB - Euro Bölgesi PMI Hizmet - revize (beklenti: 56.5 önceki: 56.2) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI Bileşik - revize (beklenti: 56.7 önceki: 56.7) 14:30 TR - Reel Efektif Döviz Kuru (önceki: 89.41)

14:30 TR - Yurtdışı yerleşikler bono ve hisse stoğu (28 Nisan )

15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: 248.000 önceki: 257.000) 17:00 ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri revize (beklenti: %+0.7 önceki: %0.7)

(4)

Piyasalara Genel Bakış

Dün global piyasalar gün boyunca Fed kararını bekledi. ABD'de teknoloji hisseleri, Apple'ın hayal kırıklığına uğratan kar açıklamalarının ardından geriledi. Fed kararı sonrasında gelen metin Haziran ayında faiz artırımı olasılığını yükseltince Usd güçlendi. Dolar Endeksi 99,30 seviyesine geldi. Altın ve ABD tahvilleri değer kaybetti. Euro Bölgesi’nde Fransa'da cumhurbaşkanlığı seçiminin ikinci turu Pazar günü gerçekleşecek. Dün gerçekleşen münazara sonrasında %59 olasılıkla Macron önde görünüyor. Brent petrol fiyatları, ABD'de üretimin 11 hafta üst üste artarak 2012'den bu yana en uzun artış dönemini gerçekleştirmesinin ardından 51 Usd seviyesi altında kalmaya devam etti. ABD'de ham petrol üretimi günlük 9,3 milyon varile çıkarak Ağustos 2015'ten bu yana en yüksek seviyesine tırmandı.

FED dün sona eren toplantısında faiz oranlarını sabit tuttu ancak açıklamasında takip eden toplantılarında faiz artışı için şahin bir ton algılandı. İlk olarak 1. Çeyrek büyümesinin muhtemelen geçici olduğunu belirtmesi dikkat çekti. 12 aylık enflasyonun %2 hedefine yaklaştığını tekrarlayarak tüketim büyümesinin arkasındaki temel göstergelerin güçlü olduğuna dikkat çekti. Fed ayrıca hanehalkı harcamalarındaki yükselişi “ılımlı”, işletme sabit yatırımlarını

“güçlü” olarak niteledi. Sonuçta FED kademeli faiz artırımı yolunda ilerleme kaydettiğini belirtti.

Toplantı sonrasında Haziran faiz artırımı beklentileri %71’den %97,5’a yükseldi. FED 2017 içerisinde 3 faiz artırımının hala masada olduğunun altını çizdi. Bilanço daraltılması konusunda bir açıklama yapmadı. Cuma gününden itibaren Fed Başkanı Yellen ve Fed yetkililerinin düşünceleri ve öngörüleri takip edilecek.

ABD tarafında Cuma günü açıklanacak olan tarım dışı istihdam raporu için öncü sayılan ADP verisine göre özel sektöre 177 bin kişi katıldı. Mart ayına ilişkin veri de aşağı yönlü 255 bin olarak revize edildi. Nisan ayı özel sektör istihdamında meydana gelen 177 bin kişilik artış nispeten olumlu algılansa da Şubat ayında yakalanan seviyenin oldukça altında bir seyir söz konusu. Bunun yanı sıra açıklanan PMI rakamları da beklentilerin üzerinde geldi. Hizmet PMI endeksi 53,1 ile beklentilerin üstünde açıklandı. ISM imalat dışı PMI endeksi de Mart ayının oldukça üstünde 57,5 olarak açıklandı. Bu, Ekim 2015'ten beri görülen en yüksek seviye oldu.

Yeni siparişler endeksi 58,9'dan 63,2'a yükselerek Ağustos 2005'ten beri en yüksek seviyeye çıktı.

Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçi üye Upton'un açıklamasına göre, Meclis ABD Sağlık Reformunu Perşembe Günü oylayabilir.

Euro Bölgesi ekonomisi 1. çeyrekte %0,5 büyürken yıllık bazda büyüme %1,7 ile değişmedi.

Türkiye’de TÜİK'in açıkladığı rakamlara göre enflasyon, Nisan ayında bir önceki aya göre % 1,31, 2016 yılının Nisan ayına göre ise % 11,87 artarak son 9 yılın zirve seviyesine ulaştı. Bu ay yıllık TÜFE’nin %12'ye yaklaşacağı az çok tahmin ediliyordu. Ayrıca Nisan ayı ile enflasyonun zirveye yaklaştığı algısı veya beklentisinin yatırımcı kanadında hakim olması nedeni ile TL ve TL varlıklarda önemli bir baskı yaşanmadı. Yıllık bazda % 9,42 artan çekirdek enflasyon, %9,92'lik piyasa beklentisinin altında açıklandı. Üretici tarafında ise maliyet ve kur artışları fiyatlara yansımaya devam ediyor. Aylık bazda %0,76 artan üretici fiyatları, yıllık bazda % 16,37 ile küresel krizden sonraki en yüksek seviyesine ulaştı. Yükselmeye devam eden ÜFE, maliyet baskısının halen daha devam etmekte olduğunu göstermekte, enflasyon için olumlu sinyal vermiyor.

(5)

Usd/TL - Eur/TL

Dün açıklanan enflasyon beklentiler dahilinde olsa da TL’ye yönelik talebin azalmasına neden oldu ancak TL günü yine hasarsız atlattı. Fed açıklaması öncesinde gelişmekte olan ülke (GOÜ) para birimlerinde kısmi de olsa baskı yaşanmıştı. Fed’in açıklamaları sonrasında hem GOÜ hem de gelişmiş ülke para birimleri Usd karşısında zayıflarken, TL göreceli olarak en dirençli para birimleri arasında yer aldı. Bu performansta TCMB’nin bugünden itibaren geç likidite penceresi (GLP) faiz oranını biraz daha artıracağı beklentisi rol oynamıştı. Bu beklenti bu sabah itibarı ile karşılandı ve TCMB BİST’te fonlamaya gelmedi. Bugün TL fonlama faizinin dünkü %11,77 seviyesinden %12’ye yaklaşacağı tahmin ediliyor. Diğer yandan, dün de belirttiğimiz gibi, kısa vadeli endikatörlere göre TL kanımızca fazla alıma girmiş durumda. Önemli olumsuz sürprizlerde TL’nin yaşayacağı baskının bu çerçevede sert olabileceğini eklemek istiyoruz. Jeopolitik risklerde şimdilik bir rahatlama yok ve Cuma günü gelecek ABD istihdam verileri ile Fed yetkililerinden gelecek açıklamaların TL için önemli olduğunun altını çizmek istiyoruz.

Usd/TL:

Dün gelen ABD verileri beklentilerden daha güçlü gerçekleşince ve Fed’in açıklamalarında beklentilerden biraz daha şahin tonlama algısı hakim olunca Usd global piyasalarda güçlendi ancak TL yüksek nominal faiz ile Usd’nin gücüne karşı koyabildi. Son iki gündür 3,53 - 3,52 aralığında TL’de fazla alım sinyallerinin artacağını dikkate alarak Usd alım önerdiğimizi belirtmiştik. Bu görüşümüzü bugün de koruyoruz.

TCMB’nin bu sabah Borsa İstanbul’da fonlamaya gelmemesi ile 3,52 seviyesindeki desteğin de kırılması ile 3,51 – 3,50 aralığı hedefe girebilir, ancak bu senaryoda TL’de fazla alım sinyallerinin daha da güçleneceğini eklemek istiyoruz. TL’de olası tepki satışları veya sabah saatlerinde yerli ticarilerin döviz alımları halinde ilk direnç 3,54 – 35450 aralığında. Takip eden direnç ise 3,56 – 3,5650 aralığında. 3,5850 seviyesi kısa vadede önemli direnç ve eğer geçilirse TL’deki baskı kanımızca artar.

Eur/TL:

Dün açıklanan Euro Bölgesi 2017 1.Çeyrek GSYİH büyümesi ve ÜFE beklentilerin altında kalsa ve Fed’in açıklaması beklentilerden biraz daha şahin algılansa bile Eur önemli bir zayıflama yaşamadı. Türkiye Nisan ayı enflasyonu ise beklentiler dahilinde gelse de enflasyondaki yüksek seviyenin sürekli kalması ile TL bu sefer güçlenemedi. Bu haftaki görüşlerimizde TL’de fazla alım sinyallerinin artacağı 3,83 - 3,82 aralığında Eur alım önermiştik. TCMB’nin bu sabah Borsa İstanbul’da fonlamaya gelmemesi ile 3,84 seviyesindeki desteğin de kırılması ile 3,82 – 3,81 aralığı hedefe girebilir, ancak bu senaryoda TL’de fazla alım sinyallerinin daha da güçleneceğini eklemek istiyoruz. TL’de olası tepki satışları veya sabah saatlerinde yerli ticarilerin döviz alımları halinde ilk direnç 3,85 – 3,86 aralığında. Takip eden direnç ise 3,8840

(6)

TL Tahvil/Bono:

Enflasyon verilerinin belli olduğu dün ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,77’de oluştu.

TCMB, Borsa İstanbul'da %9,25 seviyesinden piyasaya 5 milyar TL likidite sağlamayı sürdürdü ve GLP penceresinden ise gün sonunda %12,25’den fonlama gerçekleştirdi. TCMB’nin geçtiğimiz hafta GLP’deki faiz artışı sonrası TL lehine güçlenen algı sonrasında yabancı yatırımcının ağırlıkta olduğu 10 yıllık tahvil faizi %10,34 seviyesine kadar gerilemişti. Bu seviyeden gelen kar satışları ile geçen haftayı %10,49 seviyesinden kapattıktan sonra dün yüksek gelen enflasyon rakamlarının piyasa tarafından Nisan ayı ile beraber zirveye yaklaştığı şeklinde algılanması ile gün sonunda

%10,38 seviyesine geriledi. Burada Rusya-Türkiye arasında yaşanan olumlu gelişmelerin TL varlıklara yansımasının etkisi de vardı. Gösterge tahvil faizi ise %11,46 seviyesinden gün sonunda %11,30 seviyesine geldi. Hem TL hem de 10 yıllık TL tahvil faizi fazla alımda veya bu bölgeye oldukça yakın. Yıllık enflasyon dün itibariyle

%11,87’ye ulaşmışken ortalama fonlama maliyeti %11,80 civarında. Yüksek enflasyon rakamı sonrasında TCMB kısa vadeli fonlama faizini yukarı çekebilir. Bugün %9,25 seviyesinden fonlama yapıp yapmayacağı önemli olacak.

Dünkü FED açıklaması sonrasında son günlerde dile getirdiğimiz görüşümüzü ve TL tahvile yeni para girişi için temkinli yaklaşımımızı koruyor, TL tahvilde yeni alım önermiyoruz. Yarın Fed Başkanı Yellen ve beş Fed yetkilisinin açıklamaları ve güçlü gelebilecek ABD TDI verisi sonrasında ABD faizlerinde yükselişin güçlenmesi halinde TL 10 yıllık faizde %10,60 desteği önemli. Eğer geçilirse faizde yükselişin ivme kazanma ihtimali artacağı için %11 seviyesini hedef haline getirecektir.

Eurobond

: Dünkü FED Mayıs ayı toplantı metni Fed’in Haziran ayı faiz artırım olasılığını %100’e yaklaştırmış durumda. ABD tahvil ve bono faizlerinde yaşanan yükseliş Eurobondlar açısından bugün bir miktar baskı yaratıcı unsur olarak ön plana çıkıyor. ABD tahvilleri karar sonrasında %2,32 seviyesine yükseldi. Küresel piyasalarda risk iştahının sürüp sürmemesi önemli olmaya devam edecek. Fransa seçimlerinden Macron’un önde çıkacak olması olumlu havayı şu an destekliyor. Türkiye eurobondları dün Fed öncesinde günü yatay tamamladı.

Yıllık verim uzun vadeli kağıtta %5,69 seviyesinde oluştu. Son dönemde zayıf gelen ABD verilerinin ardından Fed’in bu dönemin geçici olduğu yorumları ile dikkatlerin çevrildiği Cuma günkü tarım dışı istihdam verisi oldukça önemli. Türkiye CDS bu sabah 200 civarında. Türkiye eurobond fiyatlarında yükseliş potansiyelinin düşüş potansiyeline göre daha az olduğu yönündeki görüşümüzü koruyoruz. Özetle TL tahvildeki görüşlerimiz eurobondlar için de geçerli. Orta vadeli seyirde eurobondlara talebin artması için dış tarafta jeopolitik tansiyonda düşüş, iç tarafta ise ekonomiye ve jeopolitik risklere ilişkin net bir resme ihtiyaç olduğu yönündeki görüşümüzü koruyoruz.

TL Bono & Eurobond

10 Yıllık Gösterge Bono

2043 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond

Türkiye CDS

(7)

Eur/Usd :

Dün Fed öncesinde yatay seyretse de ABD’de hizmet PMI verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi ile 1,09 seviyesinin altını test etti. Fed karar metninde 1.çeyrekte büyüme rakamlarında yaşanan geri çekilmenin geçici olarak değerlendirilmesi ve Haziran ayında faiz artırım olasılığının güçlenmesi ile parite 1,0880 seviyesine kadar geri çekildi. Yarın Fed Başkanı Yellen, Fed Başkan Yardımcısı Fischer ve dört Fed Bölge Başkanı’nın görüşleri çok önemli olacak.

Bunun yanı sıra ABD tarımdışı istihdam veri setinin detayları belirleyici olacak. Diğer yandan Fransa'da cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ikinci turuna dört gün kala, adaylar dün akşam açık oturumda karşı karşıya geldi. 7 Mayıs seçiminde Macron’un kazanmaya yakın olması Eur’daki olası geri çekilmeyi sınırlıyor. Bu sabah parite 1,0890 seviyesinin hemen üzerinde hareket ediyor. Yarın öncesinde paritenin bugün 1,0850-1,0950 bandında hareketini sürdüreceğini düşünüyoruz. Yarın güçlü gelebilecek veri seti ve Fed yetkililerinden güçlü açıklamalar kanımızca paritenin 1,0850 desteğini kırıp 1,0770 seviyesini hedeflemesine neden olabilir. Aksi durumda parite 1,0950 seviyesi üzerinde 1,10 seviyesi hedefli hareket edecektir. Fransa seçimleri ne kadar fiyatlar içine girmiş olsa da Pazar günü sonrasında Macron’un kazanmasının Eur lehine sınırlı bir hareket yaratabileceğini düşünüyoruz. Ancak 1,10 üzeri hareket halinde kısa vadeli endikatörlerde Eur fazla alıma gireceği için Usd alımı önermeye devam ediyoruz.

Altın:

Fed sonrasında Dolar Endeksi’nin 99.3 seviyesine doğru yükselmesi ve ABD 10 yıllık tahvil faizinin %2.32 seviyesine yükselmesi ile Altın 1.236 Usd seviyesine kadar geriledi. Fed’in 2017 yılı içinde iki yeni faiz artırımına işaret etmesi sonrasında tahvil faizlerinin yukarı yönlü gitme isteği Altın üzerindeki baskısını sürdürüyor. Fed Haziran ayında faiz artırımını güçlü bir şekilde masaya koymuş durumda ancak bu artık piyasalar tarafından önemli ölçüde fiyatlandı.

Yarın Başkan Yellen’ın açıklamaları ve ABD tarımdışı istihdam verisi Altın için kritik olacak. Dünkü düşüş sonrasında bugün Altında kısıtlı tepki alımları yaşanabilir. 1.245 Usd ara,1.250 Usd ise güçlü direnç seviyesi. Yarınki verilerin ve açıklamaların şahin algılanması halinde Altın’da düşüş devam edebilir.

1.230 ara destek sonrasında 1.225 Usd güçlü destek seviyesi. ABD'de Trump'ın sağlık reformunun kabul edilebilmesi için yapılacak oylamanın bugün olumlu sonuçlanması Altın için ayrı bir baskı oluşturabilir. Ana resimde ise global risk iştahının devamına bağlı olarak Altın fiyatlarının düşüş trendinin bir süre daha devam edeceğini beklediğimizi ancak yavaş yavaş düşüş

Eur/Usd & Altın

(8)

İngiltere ile AB arasındaki Brexit görüşmelerinde dün sert süreç sinyalleri ile Gbp üzerindeki baskı da arttı. Şöyle ki;

İngiltere Başbakanı May dün AB’nin İngiltere’nin 8 Haziran seçim sonuçlarını etkilemeye çalıştığını söyledi.

Ayrıca May dün yaptığı açıklamada İngiltere’nin Brexit konusunda AB ile anlaşma istediğini fakat eskisinden daha kötü şartlarda olmaması gerektiğini söyledi. Brexit Bakanı David Davis ise yaptığı konuşmada İngiltere'nin AB'den ayrılmak için 100 milyar Euro ödemeyeceğini bildirdi. Yapılması gerekenin hak ve yükümlülüklerinin neler olduğunu ayrıntılı olarak tartışmak olduğu görüşünü belirtti.

İngiltere’de dün gelen veriye göre ise inşaat PMI rakamı 53,1 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti.Euro Bölgesinde veriler olumlu gelmeye devam ederken ABD’de uzun süre sonra bir veri olumlu geldi. Hizmet PMI rakamları beklentileri aştı.

Gbp/Usd:

Dün Fed açıklaması öncesinde parite 1,2880-1,2930 bandı içinde hareket etti. Hafta başından beri Gbp’nin Dolar Endeksinde yaşanan sakin seyrin etkisi ile 1.2960 hedefli hareketler içinde olduğunu görmüştük.

Dün İngiltere ve ABD’de beklentileri aşan veriler sonrasında paritede 1,29 seviyesi çerçevesinde hareket sürdü. Ancak Fed açıklamaları sonrasında Usd lehine güçlü hareket yaşandı. Parite 1,2865 seviyesine kadar geriledi. Bu seviyeden gelen tepki alımları sonrasında bu sabah 1,2880 seviyesine kadar yükselse de bu seviyeden gelen satışlarla tekrar geriledi. Yarın Fed yetkililerinin konuşmasında Haziran ayında faiz artışına ek olarak bilanço küçültülmesine ilişkin detaylı konuşmaların yapıldığına ilişkinin algı oluşması halinde paritede geri çekilme güçlenerek devam edebilir. 1,2830 seviyesi ara destek.Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde 1,2760 seviyesindeki kritik destek eşiğinin hedefe gireceği yönündeki görüşümüzü paylaşmak istiyoruz. Bugün paritede dünkü düşüş sonrasında zayıf tepki alımları gelebilir. 1,2880 ara direnç.1,2900 ise güçlü direnç seviyesi. Yarın ABD’den gelecek veri setinin Fed’in ön görüleri destekler olmaması halinde Gbp/Usd’da 1,2960 direncinin kırılmasını ve 1,30 seviyesinin hedeflenmesini bekliyoruz. Diğer yandan büyük resimde Gbp’de yorulma emareleri geldiğini ve yükselişlerin Usd’ye geçiş için değerlendirilmesi yönündeki görüşümüzü koruduğumuzu belirtmek istiyoruz.

Gbp/Eur:

Dün güne 1,1810 civarında başlayan parite günü yatay kapadı. Sıkışan bir trend içine giren Gbp/Eur için bugün açıklanacak Euro Bölgesi perakende satış verisi kanımızca önemli. Beklentilerden daha güçlü verinin paritenin 1,18 seviyesinin altına sarkıp 1,1760 desteğine doğru gerilemesine neden olacağını tahmin ediyoruz. Zayıf veri ise 1,1860 direncine doğru yükselişi destekler.

Gbp/Usd & Gbp/Eur

Gbp/Usd

Gbp/Eur

(9)

Eur/Usd:

Dün 1,1212 seviyesini gördükten sonra, dün de belirttiğimiz gibi Fed öncesinde bu seviye üzerinde kalıcı olamadı ve 1,1170 seviyesine kadar geriledi. Bu sabah BoJ’un negatif bölgede bulunan 10 yıllık tahvil faizinde %0 hedeflediğini açıklaması,

“negatif faizde yolun sonuna gelindi” görüşünü güçlendirdi ve deflasyonist baskılardan kurtulamayan Euro’da satış baskısı yaşanmasına, Eur/Usd’nin 1,1120 desteğine yaklaşmasına neden oldu. Bu akşam Fed'den gelecek kararlar ve söylemler piyasa algılamaları açısından önemli olacak. Bu toplantıda Fed'den faiz artırımı beklentileri %22 ile sınırlı kalırken, Aralık ayına ilişkin beklentiler %55 seviyesinde. Fed toplantısından, Aralık ayında faiz indirimine yeşil ışık yakan, diğer yandan faiz artışı sürecinin yavaş ilerleyeceği yönünde öngörülerin eşlik ettiği ifadelerin gelmesi olasılığını daha yüksek görüyoruz. Buna bağlı olarak Eur/Usd’de yükseliş potansiyelinin daha yüksek olduğuna inanıyoruz. Beklentimiz aksine piyasa tarafından çok şahin algılanabilecek açıklamalarda paritede yaşanabilecek düşüşlerde ise 1,1050 oldukça güçlü destek. 1,1240 seviyesinin önemli direnç olduğunu, akşam saatlerinde geçilmesi halinde 1,1270, ardından 1,1320 seviyelerinin hedefe gireceğini düşünüyoruz. Bugün Fed kararları ve ardından Yellen’ın açıklamaları gelinceye kadar 1,11 - 1,12 bandında yatay seyir bekliyoruz.

Altın:

Dün beklentimize paralel olarak 1.312-1.318 Usd bandında yatay hareket eden Altın bu sabah Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ), negatif bölgedeki 10 yıllık faiz oranlarını %0 hedefi ile takip edeceğini açıklaması sonrasında, “negatif faizde yolun sonuna yaklaşıldı” görüşü biraz kuvvet kazandı ve Dolar Endeksindeki yükseliş ile Altın tekrar 1.308 Usd seviyesindeki önemli desteğine geldikten sonra, tekrar yükselerek akşam Fed’den gelecek açıklamaları beklemeye başladı. Fed’in bugünkü toplantısında faiz artırımına gitme olasılığı % 22 seviyesinde. Fed Başkanı Janet Yellen bugünkü faiz kararının ardından basın toplantısı yapacak. Fed’in kullandığı metin dili şahin veya güvercin anlamda piyasayı ayrıştıracak. Bu çerçevede Altın’ın 1.330 Usd’deki direnç eşiğini mi kıracağı, yoksa 1.308 Usd’deki stop loss seviyesinin altına mı geleceği belli olabilir. Fed’in faizleri kademeli ve yavaş adımlarla artıracağı yönünde açıklama yapması kanımızca daha yüksek olasılık. Buna bağlı oluşacak harekette Altın’da 1.318 Usd - 1.325 Usd ilk direnç bandı, kırması halinde 1.330 Usd hedefe girebilir.

Eur/Usd & Altın

Yatay bir başlangıç sonrası ilk seans zayıf hareketler endekste etkili oldu. İkinci seansta Fed öncesinde artan volatilite ve kar satışı baskısı sonrası BIST-100, %0,52 değer kaybıyla 93.862 seviyesinden günü tamamladı.

TL varlıklarda Fed sonrasında hafif satıcılı bir açılış mevcut.Bu noktada 93.700 desteği altında 93.400'e kadar olası çekilmeler yaşanabilir. Ardından gelebilecek tepki hareketlerinde ilk etapta 94.000 kısa vadeli direnç olarak takip edilebilir.

Bültende yer alan grafikler Bloomberg ve Matriks’ten alınmıştır.

(10)

Önemli Göstergelerin Performansı

bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.«

4 Mayıs 2017 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır.

ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için

Pariteler 3 Mayıs 2017 2016 2015 2014 2013

Usd/TL 3,54 3,53 2,92 2,34 2,15

Döviz Sepeti/TL 3,70 3,62 3,04 2,58 2,55

Eur/Usd 1,090 1,053 1,086 1,210 1,375

Tahvil ve Bono 3 Mayıs 2017 2016 2015 2014 2013

TL 2 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 11,30 10,63 10,86 8,02 10,10

TL 10 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 10,38 11,42 10,74 7,96 10,41

Türkiye CDS (baz puan) 200 273 269 196 222

ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,32 2,45 2,27 2,17 3,03

Hisse Senetleri 3 Mayıs 2017 2016 2015 2014 2013

BİST - 100 Endeksi 93.863 78.139 71.726 85.721 67.802

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.319.174 1.074.158 1.012.983 1.202.949 965.534

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 986 845 794 955 1.002

Dow Jones Endeksi 20.958 19.765 17.425 17.823 16.577

S&P Endeksi 2.388 2.239 2.044 2.059 1.848

Emtia 3 Mayıs 2017 2016 2015 2014 2013

Altın (TL) 140,77 131,27 99,56 88,89 83,30

Altın (Usd) 1.238 1.150 1.061 1.184 1.206

Değişim

Pariteler (%) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

Usd/TL 0,2 20,9 25,0 8,7 20,6

Döviz Sepeti/TL 2,2 18,8 18,0 1,1 23,3

Eur/Usd 3,5 -3,0 -10,3 -12,0 4,2

Tahvil ve Bono (baz puan) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

TL Gösterge Bono 67 -23 284 -208 395

TL 10 Yıllık Tahvil -104 68 278 -245 374

ABD 10 Yıllık Tahvil -13 18 10 -86 130

Hisse Senetleri (%) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

BİST - 100 Endeksi 20,1 8,9 -16,3 26,4 -13,3

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 22,8 6,0 -15,8 24,6 -13,6

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 16,7 6,4 -16,8 -4,7 -4,5

Dow Jones Endeksi 6,0 13,4 -2,2 7,5 26,5

S&P Endeksi 6,7 9,5 -0,7 11,4 29,6

Emtia (%) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

Altın (TL) 7,2 31,9 12,0 6,7 -12,8

Altın (Usd) 7,6 8,4 -10,4 -1,8 -28,0

Genel Yatırım Tavsiyeleri 04 Mayıs 2017