Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

(1)

■ Geçtiğimiz hafta ABD’de verilerinin tamamına yakını beklentilerin üzerinde açıklandı. Büyüme ve işgücü verilerinde düzelme görülürken, verilerin ardından FED’in tahvil alımlarını azaltmaya Aralık’ta başlayacağı beklentisi güçlendi.

■ ECB para politikası toplantısında bir değişikliğe gitmezken, ECB Başkanı Draghi’nin yaptığı açıklamalar piyasadaki yeni genişleyici adım beklentilerini karşılamadı.

■ Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kuroda mevcut niceliksel genişleme adımlarını sonlandırmanın kolay olmadığını belirtti.

Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Kapanış Haftalık

Değ. Aylık Değ. YBB

EUR / USD 1.3745 %0.29 %1.12 %5.16

USD / TL 2.0262 %0.02 %0.35 %13.70

EUR / TL 2.7856 %0.30 %1.50 %19.58

GBP / USD 1.6455 %0.65 %0.51 %2.41

USD / JPY 103.0600 %0.16 %0.62 %18.81

USD / CHF 0.8897 -%0.27 -%1.82 -%3.77

DXY (Dolar Endeksi) 80.1000 -%0.21 -%0.69 -%0.47

Döviz Kurları / Pariteler

VERİ GÜNDEMİ

DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ

10 Aralık Salı Önceki Beklenti

01:30 ABD FED üyesi Fisher konuşacak.

07:30 Çin Sanayi Üretimi 10.30% 10.10%

08:00 Japonya Makine Araçları Siparişleri 8%

10:00 Türkiye GSYH (3Ç13) (Yıllık) 4.40% 4.20%

11:30 İngiltere Sanayi Üretimi 2.20% 3.20%

11 Aralık Çarşamba Önceki Beklenti

01:50 Japonya Makine Siparişleri -2.10% 0.70%

09:00 Almanya TÜFE (Kasım) (Yıllık) 0.20% 0.20%

10:00 TCMB Başkanı Sn. Başçı konuşacak

14:00 ABD MBA Mortgage Onayları --12.80%

21:00 ABD Aylık Bütçe Beyanatı (Kasım) -$142.0Mlr

12 Aralık Perşembe Önceki Beklenti

14:00 Fransa TÜFE 0.00% -0.10%

14:45 AB ECB Aylık Rapor Yayınlayacak.

15:30 AB Ekim Sanayi Üretimi -0.50% 0.30%

15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 298bin kişi 320bin kişi 17:00 ABD Bloomberg Güven Endeksi -31

13 Aralık Cuma Önceki Beklenti

06:30 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) 0.50%

13:45 ECB Üyesi Constancio konuşacak.

15:30 ABD ÜFE (Kasım) Aylık) -0.20% 0.00%

15:30 ABD ÜFE (Kasım) (Yıllık) 0.30% 0.80%

17:30 ECB Üyesi Coeure konuşacak.

(2)

2 2 Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

11 Aralık 2013

ABD: Verilerdeki olumlu seyir devam ediyor.

■ ABD’de geçtiğimiz hafta açıklanan verilerin tamamına yakını beklentinin üzerinde idi. 3Ç13 büyüme verisi %3.6 ile beklentilerin oldukça üzerinde açıklandı. Michigan tüketici güven endeksinin de Ağustos ayındaki rakamlara yükseldiğini görüyoruz. İşsizlik oranı beklentilerden daha iyi açıklanırken, son açıklanan tarım dışı istihdam değişikliği verisi ile yıl başından bu yana yaratılan aylık ortalama istihdam 195bin kişi seviyesine yükselmiş oldu.

■ İşsizlik verilerinin ardından piyasadaki stres bir miktar azaldı ve gelişmekte olan ülke para birimlerinde değerlenme görüldü. Önümüzdeki hafta yapılacak FOMC toplantısı, doların ve gelişen piyasa para birimlerinin yönü açısından kritik öneme sahip.

■ ECB yönetimi son toplantısında politika ve mevduat faizlerinde bir değişikliğe gitmedi. Yeni bir LTRO için daha çok veriye ihtiyaç duyduğunu belirten ECB Başkanı Draghi, tüm uygun enstrümanları kullanmaya hazır olduklarını belirtti. Ayrıca 2013 ve 2014 enflasyon verileri aşağı yönlü revize edildi. Açıklamalardan, ECB’nin yeni bir önlem almak için daha temkinli bir duruş sergileyeceğini anlıyoruz.

■ BoE faizlerde bir değişikliğe gitmezken £375 milyar büyüklüğünde varlık alımlarını da sabit bıraktı. Konut fiyatlarında yükseliş devam ederken, sanayi üretim verisinde de toparlanma görülüyor. BoE Başkanı Carney İngiltere ekonomisinde halihazırda toparlanma görüldüğüne işaret ederken, açıklamalar sonrasında GBP değer kazandı.

ECB: Yeni LTRO için daha çok veriye ihtiyaç var.

■ TCMB, yaptığı duyuruda, düzenli fonlama yaptığı günlerde yaptığı en az 20 milyon USD tutarındaki döviz satım ihalelerini, 50 milyon USD seviyesine yükseltti. TCMB Başkanı Sn. Başçı bugün Gaziantep’te «Para Politikaları» konulu bir sunum yapacak. Ayrıca önümüzdeki hafta PPK toplantısı olacak. TCMB’nin TL’deki değer kaybına karşılık sıkılaştırıcı yönde önlemlerini artıracağını düşünüyoruz.

■ Hafta boyunca olumlu ABD verileri ile baskı altında kalan gelişen piyasa para birimlerinde, düzeltme hareketlerinin devam etmesini bekliyoruz.

TCMB; sıkılaştırıcı önlemlerine devam ediyor.

■ BoJ Başkanı Kuroda, mevcut niceliksel genişleme adımlarının sonlandırmanın kolay olmadığını belirtti. Son açıklanan para politikası tutanaklarında BoJ üyeleri arasındaki görüş ayrılığının arttığını görmüştük.

Ardından açıklamalarda bulunan Sato da %2.0’lık enflasyon hedefinin tutturulmasında zorlanacaklarını açıklamıştı. Kuroda MB’nin aşırı karışık söylemlerden kaçınması gerektiğini belirti. Piyasa beklentisi, BoJ’un satış vergisinin yürürlüğe gireceği Nisan 2014’de ek teşvik açıklayabileceği yönünde.

■ Geçtiğimiz hafta Çin enflasyon verisi ve sanayi üretim verileri beklentileri karşılamazken, dış ticaret dengesi beklentinin üzerinde fazla verdi. Olumlu Çin verileri, Asya piyasalarını desteklemeye devam edecektir.

Asya piyasaları, Japonya ve Çin beklentileri ile pozitif seyrediyor.

(3)

Veriler

EUR / USD – 1,38 seviyesi test edilebilir.

■ 1,3840 seviyesi; 1,37 seviyesinin üzerindeki ilk anlamlı direnç seviyesi. Bu seviyenin üzerine yükselişi sağlayacak bir makro veri görmüyoruz.

■ 1,3700 seviyesi; Ekim ayında direnç olarak kullanılmıştı. Geri çekilmelerde kullanılacak ilk destek seviyesi.

■ 1,3600 seviyesi; Eylül başında direnç olarak kullanılmıştı. Kasım ayında da direnç olarak defalarca test edildi. 1,37 seviyesinin altındaki gerilemelerde kullanılacak ilk destek seviyesi.

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF

EUR / USD Teknik Analizi

(4)

4

■2,0600 seviyesi; Kasım ayında direnç olarak test edildi. 2,0250 seviyesinin üzerinde kalınması durumunda hedef haline gelebilir ancak bu yıl içerisinde bu seviyenin üzerinde kalıcı olunmasını beklemiyoruz.

■ 2,0250 seviyesi; Kasım başında kullanılan destek seviyesi idi. Geri çekilmelerde kullanılacak ilk destek seviyesi olarak karşımıza çıkıyor.

■ 2,0000 seviyesi; Ekim ayında direnç olarak kullanılmıştı. 2,0250 seviyesinin altına gelinmesi durumunda tekrar destek olarak çalışması beklenebilir.

11 Aralık 2013

USD / TL – 2,0250’nin kırılması ile TL değerlenebilir.

USD / TL Teknik Analizi

EUR/USD USD/TL EUR/TL GBP/USD USD/JPY USD/CHF Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

(5)

■ 2,8250 seviyesi; 2,80 seviyesinin üzerinde direnç olarak çalışmasını bekliyoruz.

■ 2,8000 seviyesi; Geçtiğimiz hafta test edilmişti. Psikolojik direnç seviyesi. Bu seviyenin aşılması durumunda sepet kur görünümü de bozulacağından TCMB’nin TL’ye değer kazandırma anlamında önlemlerini artırabileceğini düşünüyoruz.

■ 2,7700 seviyesi; Ağustos ayından itibaren defalarca direnç olarak test edildi. Geçtiğimiz hafta aşıldı. Bu seviyesinin üzerinde kalınması durumunda yeni zirveler görülebileceğini düşünüyoruz.

EUR / TL – 2,80’nın üzerinde kalıcı seyir beklemiyoruz.

EUR / TL Teknik Analizi

(6)

6

■ 1,6570 seviyesi; 2011 Ağustos ayında direnç olarak kullanılmıştı. 1,6440 seviyesinin üzerinde tekrar direnç olarak çalışması beklenebilir.

■ 1,6440 seviyesi; 2011 Haziran ayında direnç olarak kullanılmıştı. Bu seviyenin üzerinde kalınması durumunda 1,6570 bölgesinin aşılması durumunda hedef haline gelmesi beklenebilir.

■ 1,6300 seviyesi; Ekim – Kasım ayı boyunca bölge olarak kullanıldı. 1,6440 seviyesinden yaşanacak geri çekilmelerde destek olarak kullanılması beklenebilir.

11 Aralık 2013

GBP / USD Teknik Analizi

GBP / USD – Yükseliş hızı yavaşlıyor.

(7)

■ 103,50 seviyesi; 101,50 seviyesinin üzerinde direnç olarak kullanıldı. Bu seviyenin üzerindeki yükselişlerde yükseliş momentumunun düşeceğini düşünüyoruz.

■ 101,50 seviyesi; Temmuz başında direnç olarak kullanıldı 100,50 seviyesinin aşılması ile direnç olarak test edilmişti. Geri çekilmelerde destek olarak kullanılması beklenebilir.

■ 100,50 seviyesi; Eylül ayında direnç olarak kullanılmıştı. 101,50 seviyesinin altındaki fiyatlamalarda destek olarak kullanılması beklenebilir.

USD / JPY – 103,50’da sınırlı düşüş görülebilir.

USD / JPY Teknik Analizi

(8)

8

■ 0,9000 seviyesi; Ekim başında destek olarak kullanıldı. 0,9180 seviyesinin altındaki ilk önemli destek seviyesi idi. Yükselişlerde direnç olarak kullanılması beklenebilir.

■ 0,8890 seviyesi; Ekim ortasında ve bu hafta destek olarak kullanıldı. Bu seviyenin altında yapılacak kapanışlarda 0,8750 seviyesi gündeme gelebilir.

■ 0,8750 seviyesi; 2011 Ekim ayında SNB müdahalesinin ardından destek olarak kullanılmıştı. 0,8890 seviyesinin altındaki seyirde tekrar hedef haline gelebilir.

11 Aralık 2013

USD / CHF – 0,90 seviyesinin altı test edilebilir.

USD / CHF Teknik Analizi

(9)

YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş.’nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

11 Aralık 2013