abc
Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı açıklamalarda bulundu. Başçı farklı senaryolar altında (“normal” ve “istisnai” günler) Banka’nın uygulayabileceği politikalar konusunda bilgi verdi. Basçı, Merkez Bankası’nın normal günlerde döviz satım ihalelerinde
maksimum 50 milyon dolar satış yapacağını ifade ederken, bankalara haftalık repo ihaleleriyle günlük 3-7 milyar TL aralığında bir fonlama sağlanacağını ifade etti. Bununla birlikte Basçı, istisnai günlerde Merkez Bankası’nın döviz satım ihaleleriyle satacağı tutarın 50 milyon doların üzerinde bir satış gerçekleştirileceğini, gerektiğinde doğrudan satım yönünde müdahale edilebileceğini, haftalık repo ihalelerinin yapılmayıp geleneksel yöntemlerle bankalara fonlama sağlanabileceğini belirtti. Merkez Bankası Başkanı Erdem Basçı’nın açıklamaları sonrasında Türk lirası gelişmiş ülke para birimleri karşısında değer kaybederken, gösterge bononun bileşik faizi %11 seviyelerini aştı. Bununla birlikte, İMKB tarafındaki değer kayıpları %2’ye ulaştı.
İtalya’nın kısa vadeli borçlanma ihalesi başarılı geçti. Hatırlatmak gerekirse İtalya Hazinesi dün gerçekleştirdiği 6 ay vadeli tahvil ihalesinde toplamda 9.0 milyar euro borçlanma sağlarken, ortalama brüt getiri %3.251 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki ihalede ortalama borçlanma faizlerinin %6.5 seviyelerinde gerçekleştiği de göz önünde bulundurulduğunda ihaleyi başarılı bulsak da geçtiğimiz hafta İspanya’nın gerçekleştirdiği kısa vadeli tahvil ihraçlarında ortalama brüt getirinin %2.0’lere gerilediğini
düşündüğümüzde ihalede oluşan faizin görece yüksek kaldığını söyleyebiliriz.
Türkiye Rusya ile Güney Akım doğalgaz hattı projesi imzaladı. Türkiye imzaladığı anlaşma ile birlikte Rusya'ya Avrupa bölgesine doğrudan gaz aktarımı sağlayabilmesi için Karadeniz'de Güney Akım hattının kurulmasına izin verdi. Gazetelerde yer alan habere göre, Türkiye bu anlaşma ile birlikte Rusya'dan aldığı gaz fiyatı üzerinden indirim alacak.
Bu habere ek olarak, Enerji Yönetimi ayrıca 6 milyar metreküplük doğalgaz kontratının transferinin önümüzdeki aylarda tamamlanmasını beklediklerini açıkladı. Hatırlanacağı gibi aralarında Aksa Doğalgaz, Turcas, Sabancı Holding, Aygaz ve Zorlu Enerji'nin de bulunduğu özel sektör şirketleri bu kontratla ilgilendiklerini açıklamışlardı. Doğalgaz fiyatlarının düşmesi elektrik üreticileri, doğalgaz kullanan sanayi şirketleri ve Türkiye'nin cari açık problemi açısından olumlu bir gelişme olarak öne çıkıyor.
Günlük Bülten
Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı açıklamalarda bulundu
İtalya’nın kısa vadeli borçlanma ihalesi başarılı geçti
Türkiye, Rusya ile Güney Akım doğalgaz hattı projesi imzaladı
29 Aralık 2011
Perşembe
İMKB verileri
İMKB–100 51,553.2 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 200,639.3
Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 51,155.8 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 691.43
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,249.6 -1.2%
Dow Jones 12,151.4 -1.1%
NASDAQ-Comp. 2,590.0 -1.3%
Frankfurt DAX 5,771.3 -2.0%
Paris CAC 40 3,071.1 -1.0%
Londra FTSE–100 5,507.4 -0.1%
Rusya RTS 1,382.2 -1.2%
Shangai Composite 2,170.0 0.2%
Bombay Stock Exc. 15,727.9 -0.9%
Brezilya Bovespa 56,533.8 -2.5%
Arjantin Merval 2,426.0 -1.3%
Nikkei 225 8,423.6 -0.2%
29 Aralık 2011
Piyasa verileri
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB–100 51,553.2 -%1.9 -%1.4 -%22.4 USD/TRY 1.8897 %0.3 %1.9 %22.6 EUR/TRY 2.4702 %0.3 -%0.3 %21.1 EUR/USD 1.3072 %0.0 -%2.1 -%1.2 Altın/Ons ($) 1,573.3 -%2.1 -%9.9 %13.6 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%) TRT150513T11 86.2 %10.7 %10.4 TRT200213T25 88.2 %10.6 %10.4 O/N Repo (net) %10.21
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
49,000.0 52,000.0 55,000.0 58,000.0
29-Nov 01-Dec 03-Dec 05-Dec 07-Dec 09-Dec 11-Dec 13-Dec 15-Dec 17-Dec 19-Dec 21-Dec 23-Dec 25-Dec 27-Dec
1.48 1.53 1.58 1.63 1.68 1.73 1.78 1.83 1.88 1.93
XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
abc
Piyasa Yorumu
Global piyasalar:
Avrupa borsaları İtalya’nın borçlanma ihalelerinin takip edildiği günde Avrupa borç krizine ilişkin artan kaygılarla gerilerken, ABD borsaları da önemli bir veri açıklamasının olmadığı günde Avrupa belirsizliklerine de bağlı olarak ortalamada %1.3 değer kaybetti. Asya borsaları yeni günde negatif eğilimli karışık bir seyir izlerken, ABD future’ları %0.4 primli hareket ediyor. Avrupa borç krizine ilişkin artan kaygılar sonrasında global piyasalarda USD talebi artarken, EURUSD paritesi de 1.291 – 1.308 aralığında hareket ettiği günü 1.294
seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.293 seviyelerinden işlem gören EURUSD paritesinde İtalya Hazinesi’nin borçlanma ihaleleri yakından takip edilecek. Piyasa oyuncularının risk algılamalarının da yön konusunda belirleyici olacağı günde EURUSD paritesinin 1.286 – 1.316 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bununla birlikte 1.286 seviyelerinde bulunan desteğin kırılması durumunda USD lehine hareketin 1.279 seviyelerine kadar devam edebileceğini hatırlatıyoruz. Global piyasalarda risk algılamalarının bozulması sonrasında USD talebinin artması altın fiyatlarını da olumsuz etkilerken, altının ons fiyatı USD 1549 – USD 1593 aralığında hareket ettiği günü USD 1552 seviyelerinden tamamladı. Güne USD 1552 seviyelerinden yatay başlayan altında piyasa oyuncularının risk algılamaları yön konusunda temel belirleyici olacak. Bu bağlamda İtalya Hazinesi’nin borçlanma ihalelerinin takip edileceği günde altının USD 1510 – USD 1580 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Yurtiçi piyasalar:
Hisse senedi: güne global piyasalara paralel temkinli negatif başlayan İMKB’de Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı’nın açıklamaları olumsuz algılanırken, İMKB-100 günü %1.9 gerileyerek tamamladı. Asya piyasalarında negatif eğilimin devam etmesine de bağlı olarak güne satıcılı bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz İMKB’de piyasa oyuncularının Türkiye’ye ilişkin risk algılamaları yön konusunda belirleyici olacak. Bu bağlamda “negatif”
yöndeki ayrışmanın devam edebileceğini düşündüğümüz günde İMKB-100’un 50,600 – 52,100 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bono: Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı’nın açıklamaları sonrasında bono piyasasında da satış eğilimi belirginleşirken, gösterge bononun bileşik faizi günü %11.07 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah tezgahüstü
piyasalarda %11.0 seviyelerinden açılan gösterge bonoda piyasa oyuncularının Türkiye’ye ilişkin risk algılamaları yön konusunda belirleyici olacak. Sene sonuna gelinmiş olmasına da bağlı olarak kurumsal bono taleplerinin görece yüksek olabileceğini düşündüğümüz günde gösterge bononun %10.5 - %11.3 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Döviz: Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı’nın açıklamalarına ek olarak global piyasalarda Avrupa borç krizi kaynaklı bozulan risk algılamalarının neden olduğu USD talebi Türk lirası üzerinde baskı yaratırken, USDTry 1.89 - 1 92 aralığında hareket ettiği günü 1.919 seviyelerinden tamamladı.
Bu sabah itibariyle güne 1.918 seviyelerinden başlayan USDTry’de global piyasalardaki gelişmeler kadar piyasa oyuncularının Türkiye’ye ilişkin risk algılamaları da yön konusunda belirleyici olacak. Merkez Bankası’nın döviz satım ihalesinin de takip edileceği günde, Türk lirasındaki son değer kayıpları sonrasında doğrudan satım yönünde müdahale ihtimali de bulunuyor. Buna bağlı olarak bugün için USDTry’nin 1.884 – 1.930 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Piyasa Gündemi
26 Aralık Pazartesi Türkiye Sanayi Güven Endeksi-Aralık 27 Aralık Salı ABD Tüketici Güveni-Aralık 28 Aralık Çarşamba
29 Aralık Perşembe Almanya TÜFE-Aralık 30 Aralık Cuma Türkiye Ticaret Dengesi-Kasım
Almanya Perakende Satışlar-Aralık
Döviz piyasaları
TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık
(%) Aylık(
%) Haftalık (%) Aylık(%) USD/TRY 1.8897 %0.0 %3.3 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.21 -%0.5 %1.1 %0.5 %2.2 USD/HUF 239.2 %1.7 %6.1 -%1.7 -%2.6 USD/BRL 1.8740 %0.7 %3.6 -%0.7 -%0.3 USD/PLN 3.4007 -%0.4 %1.4 %0.4 %1.8
abc
Şirket Haberleri
Garanti Bankası, Garanti Bank NV’nin 20mn Euro’luk sermaye artırımını katılacak.
Garanti Banaksı, %10 iştiraki olan Hollanda’da kurulu Garanti Bank NV’nin 20mn Euro tutarındaki sermaye artırımına katılacağını açıkladı.
Halkbank 2012’de %10 kar büyümesi hedefliyor. Halkbank Genel Müdürü Süleyman Aslan Halkbank’ın 2012 hedefleriyle ilgili açıklamalar yaptı. Aslan, 2012’de sektör için
%16-18 oranında kredi büyümesi beklerken, Halkbank için %16-20 arasında bir büyüme beklediklerini açıkladı. Banka 2012 yılında 1,000 yeni personeli işe almayı planlarken, yık içinde yaklaşık olarak 500 kişinin de emekliye ayrılması bekleniyor. Makro tarafta, Aslan 2012 yılında %4 büyüme, %5 enflasyon beklentisiyle, %9-9.5 oranında faiz oranı ve 1.75 USD/TL kuru öngörüyor. Bu beklentiler ışığında Halkbank’ın 2012 kar büyümesi tahmini
%10 (yaklaşık 2.2 milyar TL) seviyesinde. 2011 yılı için ise Halkbank, bir önceki senenin kar seviyesi olan yaklaşık 2.0 milyar TL civarında bir kar bekliyor. Bu kar tahminleri HSBC beklentilerinin bir miktar üzerinde. Bunun ana nedeni HSBC beklentisine göre (%1.1), Halkbank’ın büyüme tahmininin daha yüksek olması (%4.0).
Turcas, Petkim’in ana ortağı STEAŞ’taki %25 payını Socar’a 44m dolara sattı.
Petkim’in %51’ine sahip Socar & Turcas Enerji A.Ş.’de (STEAŞ) %25 iştirak payı bulunan Turcas Petrol, bu payını 44m dolara Socar’a sattığını açıkladı. Turcas buna karşılık 9.25m TL (4.9m dolar) ödeyerek Socar’la ortaklaşa kurulacak olan yeni rafineri projesinde (STRAŞ - Socar & Turcas Ege Rafinerisi A.Ş) %18.5 pay alacak. Turcas, STEAŞ’ın satışından aldığı 44m dolarlık kaynağın bir kısmını rafineri projesine özsermaye olarak koyabilir. Bu nedenle bu satışı kaynak yaratımı bakımından hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 5.90 TL, Hedef Fiyat: 7.20 TL, Endekse Paralel Getiri]
[HALKB.IS; Mevcut Fiyat: 9.95 TL, Hedef Fiyat: 14.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[TRCAS.IS; Mevcut Fiyat: 2.15 TL, Hedef Fiyat: 4.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri], [PETKM.IS; Mevcut Fiyat: 1.99 TL, Hedef Fiyat: 2.80 TL, Endeksin Üzerinde Getiri].
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Anadolu Sigorta 0.79 %4.0
2 Ak Enerji 1.87 %3.3
3 Tofaş Oto. Fab. 6.18 %3.0
4 Global Yat. 1.10 %1.9
5 İş Fin. Kir. 1.15 %1.8
En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim
1 Kiler GMYO 2.73 -%6.2
2 Koza Madencilik 2.75 -%5.2
3 Park Elek. 3.49 -%4.6
4 Advansa Sasa 1.30 -%4.4 5 Afyon Çimento 87.75 -%4.1 En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 5.90 184.9 2 İş Bankası (C) 3.33 72.8 3 Vakıflar Bankası 2.42 42.9 4 İhlas Holding 0.77 41.5
5 Emlak Konut 1.96 39.2
abc
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan. Araştırma Müdürü [email protected]
Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü [email protected]
Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist [email protected]
Melis Metiner. Ekonomist [email protected]
Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı [email protected]
Erol Hullu. Yönetmen [email protected]
Levent Bayar. Yönetmen [email protected]
HSBC Bank
Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) [email protected]
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
5
