Genel Yatırım Tavsiyeleri 01 Ağustos 2018
Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.
ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla
• Son Veriler
• Gündem
• Beklentilerimiz
o TL Tahvil ve Bonolar
o Pariteler
o Eurobondlar
o Altın
o Hisse Senedi
• Önemli Göstergelerin Performansı
İçindekiler
Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
BIST-100 Endeksi: 96,952 değişim: %0,83 işlem hacmi: 8,1 milyar TL)
Tahvil/Bono:
o Gösterge Bono: %20,78 (+21 baz puan) o 10 Yıllık Tahvil: %18,81 (+40 baz puan)
Usd/TL: 4,93(%+1,02)
Döviz Sepeti/TL: 5,34 (%+0,75 )
Altın: 1.221 Usd (%+0,08)
ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,98 (önceki gün %2,98)
VIX: 12,83 (önceki gün 14,25)
CDS Türkiye: 321 (önceki gün 319) Son Veriler
Son Veriler & Gündem
Gündem
04:45 Çin - Caixin PMI İmalat (beklenti: 51.0 önceki: 51.0)
10:00 TR - PMI imalat (önceki: 46.8)
15:15 ABD - ADP Özel Sektör İstihdam (beklenti: 180.000 önceki: 177.000)
17:00 ABD - ISM İmalat Endeksi (beklenti: 59.2 önceki: 60.2)
21:00 FED FOMC Toplantısı (beklenti:%2.00-1.75 önceki:%2.00-1.75 )
Piyasalara Genel Bakış
1 Ağustos 2018
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 24 Temmuz tarihinde gerçekleştirdiği Para Politikası Toplantısı’nın tutanakları yayılandı. PPK toplantısında ortalama 100 baz puanlık faiz artırım beklentisine karşın faiz oranları sabit bırakılmıştı.
TCMB orta vadeli enflasyona dair risklerin yukarı yönlü olduğuna dikkat çekerken, enflasyon beklentilerini yukarı revize etti. Buna göre 2018 beklentisi %8.4’den %13.4’e, 2019 beklentisi %6.5’den %9.3’e revize edildi. 2020 yılı için ise %6.7 beklenti açıklandı. Uzun vadeli beklentilerdeki yukarı revizyonun yanısıra ilk defa üç yıllık periyotta tahmin yayınlanması da dikkat çekti. TCMB Başkanı Murat Çetinkaya’nın basın toplantısındaki mesajları ise son PPK toplantısındaki mesajlara paralel yönde genel olarak şahince tonlamada izlendi. Başkan Çetinkaya “Son kararımızda orta vadeli duruşumuzda söylemi daha net hale getirdik, uzun süre para politikasında sıkı duruşun devam edeceğini söyledik, ilave sıkılaştırma gerekiyorsa kurul tereddüt etmeden gerçekleştirecektir.” ifadesinde bulundu ve enflasyon patikasından belirgin sapma olacağı kanaati oluşursa gereğinin yapılacağını belirtti.
Değerlendirmelerinde maliye politikasının önemine işaret eden TCMB Başkanı Çetinkaya, “Maliye politikası para politikası eş güdümünü ılımlı büyümeye destek verici bir politika kombinasyonu olarak görüyoruz” dedi.
Boru Hatları İle Petrol Taşıma Anonim Şirketi (BOTAŞ), elektrik üretim santrallerinin gazına %49,5 zam yaptı.
Doğalgazda da konutlarda %9, büyük işletmelerde %14'lük artış yapıldı. Enerji Piyasası Düzenleme Kurumunca (EPDK) bugünden geçerli olmak üzere elektriğe meskende %9, sanayi ve ticarethanelerde %14 oranında zam yapıldı.
Hazine ve Maliye Bakanı Albayrak geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamalarda ekonominin gelecek dönem için önceliklendirildiğinin altını çizdi ve ekonomi politikalarında kararlılıkla takip etmek amacıyla temel politikalar belirlediklerini söyledi. Bütçe disiplinini sürdürmeye, enflasyonla mücadele etmeye ve iyi belirlenmiş yapısal reform gündemini uygulamaya odaklanmış durumdayız diyen Bakan Albayrak; Türkiye ekonomisindeki hedeflerimize ulaşmak için ekonomideki tüm bakanlıklar arasında koordinasyonu tesis etmemiz gerekmekte söyleminde bulundu. Bakan Albayrak ayrıca bütçe disiplininden taviz vermeyecek bir Orta Vadeli Plan’ın(OVP) Eylül ayına kadar hazırlanacağını söyledi. Son gelen bilgiye istinaden OVP’nin 18 Ağustos’da açıklanması bekleniyor.
Türkiye ile ABD arasında yaptırım konusunun gündeme gelmesi ile gerilimin artması sonrasında Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu, ABD'li mevkidaşı Mike Pompeo ile Singapur’da görüşecek. ABD Senatosu Dış İlişkiler Komitesi Türkiye'nin uluslararası kuruluşlardan kredi almasını kısıtlayan ve Türkiye’de yargılanan ABD’liler gerekçe gösterilerek hazırlanan tasarıyı kabul etmişti. Tasarının yasalaşabilmesi için Senato’dan ve Temsilciler Meclisi’nden geçmesi ayrıca ABD Başkanı tarafından onaylanması gerekiyor. Öte yandan Türk Hükümeti tarafından yaptırımla geri adım atmayız açıklaması geldi.
Dolar Endeksi bu sabah 94,60 seviyelerinde, Ons Altın fiyatı ise 1.221 USD seviyesinde işlem görüyor. Yarı Dolar yarı Euro ağırlıklı Döviz Sepeti 5,35 seviyelerinde. Geçtiğimiz hafta Merkez Bankası kararı sonrasında 4,93 seviyesine kadar yükselen, sonrasında haber akışı ile 4,77 seviyesine kadar gelen USD/TL ise yine haber akışının etkisi ile bu sabah tekrar 4,93 seviyesinde işlem görüyor. BIST dün yükselişle 96.952 seviyesinde kapandı.
Global piyasalarda ticaret savaşlarına ilişkin haber akışı devam ediyor. Bir yandan, ABD ve Çin'in ticaret savaşından kaçınmak adına yeniden görüşmek istediğini belirtilirken, diğer taraftan ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin'e misillemeler nedeniyle getirilecek %10'luk ek gümrük vergisini, Çin hükümeti üzerindeki baskıyı artırmak için
%25'e yükseltmeyi planladığı haberi basında yer alıyor.
Bu sabah açıklanan Çin PMI verisi büyümede yavaşlamayı teyit eder nitelikte geldi.
Dün yurt içi tarafta açıklanan veriye göre dış ticaret açığı Haziran ayında geçen yılın aynı dönemine göre %9.1 azalarak 5,50 milyar USD ile piyasa beklentisine paralel seviyede gerçekleşti.
Bugün global piyasalar açısından en önemli gündem maddesi TSI 21:00’daki FED FOMC Toplantısı olacak.
Usd/TL - Eur/TL
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 24 Temmuz tarihinde gerçekleştirdiği Para Politikası Toplantısı’nın tutanakları yayılandı. TCMB orta vadeli enflasyona dair risklerin yukarı yönlü olduğuna dikkat çekerken, enflasyon beklentilerini yukarı revize etti. Buna göre 2018 beklentisi %8.4’den %13.4’e, 2019 beklentisi %6.5’den %9.3’e revize edildi. 2020 yılı için ise %6.7 beklenti açıklandı. Uzun vadeli beklentilerdeki yukarı revizyonun yanısıra ilk defa üç yıllık periyotta tahmin yayınlanması da dikkat çekti. TCMB Başkanı Murat Çetinkaya’nın basın toplantısındaki mesajları ise son PPK toplantısındaki mesajlara paralel yönde genel olarak şahince tonlamada izlendi. Başkan Çetinkaya
“Son kararımızda orta vadeli duruşumuzda söylemi daha net hale getirdik, uzun süre para politikasında sıkı duruşun devam edeceğini söyledik, ilave sıkılaştırma gerekiyorsa kurul tereddüt etmeden gerçekleştirecektir.” ifadesinde bulundu ve enflasyon patikasından belirgin sapma olacağı kanaati oluşursa gereğinin yapılacağını belirtti.
Değerlendirmelerinde maliye politikasının önemine işaret eden TCMB Başkanı Çetinkaya, “Maliye politikası para politikası eş güdümünü ılımlı büyümeye destek verici bir politika kombinasyonu olarak görüyoruz”
dedi. Şimdi yurt içi tarafta gözler Cuma günü açıklanacak Temmuz ayı TÜFE verisinde. Yurt dışı tarafta ise yine Cuma günü gelecek ABD tarım dışı istihdam verisi kurlar üzerinde etkili olma potansiyeline sahip. Bugün global piyasalar açısından en önemli gündem maddesi TSI 21:00’daki FED FOMC Toplantısı olacak. Fed'in faiz oranlarını artırması beklenmiyor ancak bu yıl için dördüncü faiz artışına dair verilecek mesajlar piyasalar tarafından dikkatle takip edilecek. Son dönemde ekonomi yönetiminin açıklamalarının piyasa tarafından olumlu algılandığını düşünüyoruz.
Özellikle Bakan Albayrak’ın ifadeleri/mesajları öne çıkıyor. Yeni ekonomi yönetiminin nasıl bir politika izleyeceği lokal tarafta ana parametre olmayı sürdürüyor. Eylül ayına kadar gerçekçi, güçlü bir Orta Vadeli program açıklanacağı Bakan Albayrak tarafından dile getirildi. OVP’nın 18 Ağustos’da açıklanması bekleniyor. Diğer yandan güncel durumda enflasyon, cari açık, kur baskısı piyasaların gündeminde ilk sıradaki yerlerini koruyorlar. Türkiye para birimi ve varlıkları emsal ülke varlıklarına göre oldukça iskontolu işlem görüyor. Dolayısıyla algıyı olumluya çevirecek ekonomi politikası orta vadeli bir hareket yaratabilir.
ABD yönetiminin son günlerde Türkiye’ye karşı tutum ve davranışı lokal piyasada hareketlilik yaratıyor. Türkiye’de yargılanan ABD’liler gerekçe gösterilerek askeri ve ekonomik başlıklar altında çeşitli söylemler ve kısıtlamalar ortaya konuyor. Merkez Bankası kararı sonrasında 4,93 seviyesine kadar yükselen, sonrasında haber akışı ile MB kararı öncesindeki seviyelere yakınsayarak 4,77 seviyesine kadar gelen USD/TL haber akışının etkisi ile bu sabah 4,93 seviyesinde işlem görüyor.Geçtiğimiz hafta 95 civarındaki yükselişinin ardından yeniden gevşeyen Dolar Endeksi bu sabah 94,6 civarında bulunuyor.
Usd/TL: Dolar değer kaybederken TL bunu fırsata çeviremiyor. Negatif ayrışma söz konusu. Nedenleri ise üst bölümde ifade ettiğimiz gelişmeler. ABD ile ikili ilişkilerde yumuşama TL lehine sonuçlar doğurur fikrindeyiz. 4,91 eşik seviyesini geçen Usd/TL kuru için kısa vadede 4,94 seviyesi ilk direnç. 4,91 seviyesi ise destek konumuna geldi. TL’nin hareketin hızlanması durumunda; 5,00-5,05 seviyesine yükseliş gündeme gelebilir. Paritenin genel görüntüsü yukarıyı işaret ediyor.
Haber akışı yönün tayininde en etkili unsur.
Eur/TL: Usd/TL’deki ifadelerimiz geçerli. Eur’daki yükselişten ötürü
TL Tahvil/Bono: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 24 Temmuz tarihinde gerçekleştirdiği Para Politikası Toplantısı’nınnın tutanakları yayılandı. TCMB orta vadeli enflasyona dair risklerin yukarı yönlü olduğuna dikkat çekerken, enflasyon beklentilerini yukarı revize etti. Buna göre 2018 beklentisi %8.4’den %13.4’e, 2019 beklentisi %6.5’den %9.3’e revize edildi. 2020 yılı için ise %6.7 beklenti açıklandı. Uzun vadeli beklentilerdeki yukarı revizyonun yanısıra ilk defa üç yıllık periyotta tahmin yayınlanması da dikkat çekti. TCMB Başkanı Murat Çetinkaya’nın basın toplantısındaki mesajları ise son PPK toplantısındaki mesajlara paralel yönde genel olarak şahince tonlamada izlendi. Başkan Çetinkaya “Son kararımızda orta vadeli duruşumuzda söylemi daha net hale getirdik, uzun süre para politikasında sıkı duruşun devam edeceğini söyledik, ilave sıkılaştırma gerekiyorsa kurul tereddüt etmeden gerçekleştirecektir.” ifadesinde bulundu ve enflasyon patikasından belirgin sapma olacağı kanaati oluşursa gereğinin yapılacağını belirtti. Değerlendirmelerinde maliye politikasının önemine işaret eden TCMB Başkanı Çetinkaya, “Maliye politikası para politikası eş güdümünü ılımlı büyümeye destek verici bir politika kombinasyonu olarak görüyoruz” dedi.
Hazine ve Maliye Bakanlığı, Ağustos-Ekim dönemine ilişkin iç borçlanma stratejisini açıkladı. Buna göre, Hazine, söz konusu dönemde 20,9 milyar liralık iç borca karşılık, 23 milyar liralık iç borçlanma gerçekleştirecek. Bu dönemde, dış borçlanma yapılmayacak.
ABD yönetiminin Türkiye’de yargılanan ABD’liler gerekçe gösterilerek askeri ve ekonomik kısıtlamalara ilişkin çeşitli söylemleri baskı yaratıyor. Merkez Bankası kararı sonrasında 4,93 seviyesine kadar yükselen, sonrasında haber akışı ile MB kararı öncesindeki seviyelere yakınsayarak 4,77 seviyesine kadar gelen USD/TL haber akışının etkisi ile bu sabah tekrar 4,93 seviyesinde işlem görüyor.
Dün 2 ve 10 yıllık gösterge tahvil faizleri yükselişlerini sürdürerek günü sırasıyla -21 baz puan artışla- %20,78 ve -40 baz puan artışla- %18,81 ile tamamladılar.
Piyasa ile MB’nin güncel dinamiği yorumlamada biraz ayrıştığını söylemek mümkün. Bu nedenle Cuma günü gelecek Temmuz ayı TÜFE verisi önemli.
ABD ile ilişkilerde yumuşama söz konusu olur ise bir miktar rahatlama görebiliriz. Lokal tarafta yeni ekonomi politikası başrolde. Olumlu algılanacak maliye politikası ile, enflasyon ve enflasyon beklentileri baskılanırsa tahvil faizlerinde anlamlı düşüşler olabilir. Ekonomi yönetiminin aksiyon hazırlığı ve şu ana kadar yapılan açıklamalar göz önüne alındığında TL varlıklar değer kaybına biraz daha dirençli olabilir görüşündeyiz.
Eurobond: Türkiye eurobondları dünü değer kayıpları ile tamamladılar. 3 hafta önce 330, geçtiğimiz hafta 300 seviyesinde olan Türkiye 5 yıllık CDS bu sabah 321 seviyesinde. Volatil bir seyir izliyor. Destek 340; direnç ise 300 seviyesinde.
Global tarafta tahvil faizlerinde orta vadeli bir yükseliş için gümrük vergisi konusunda kalıcı bir iyileşmenin gerektiği fikrindeyiz.
Gümrük sorununun geride bırakılmasının tahvil faizlerinde yükselişi beraberinde getirmesi olası. Aksi halde tahvil faizleri yatay bir seyir izleyebilir. Faizlerin yükselmesi Türkiye eurobondlarını da negatif etkileyebilir. Dengeyi ekonomi politikaları sağlayabilir zira Eurobondlara olan talebin artması için Orta Vadeli Plan önemli. Bu durumda anlamlı bir iyileşmeden bahsedebiliriz. Kısa vadede ise ABD ile ikili ilişkiler öne çıkıyor.
1 Ağustos 2018 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
TL Bono & Eurobond
10 Yıllık Gösterge Bono
2043 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond
Türkiye CDS
Eur/Usd & Altın
Eur/Usd: Bugün global piyasalar açısından en önemli gündem maddesi TSI 21:00’daki FED FOMC Toplantısı olacak. Faizlerde değişiklik yapılması beklenmiyor.
ABD Başkanı Trump’ın hem iç politikada hem dış politikadaki ajandası gündemdeki yerini koruyor.
Ticaret savaşlarına ilişkin haber akışı devam ediyor.
Bir yandan, ABD ve Çin'in ticaret savaşından kaçınmak adına yeniden görüşmek istediği belirtilirken, diğer taraftan ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin'e misillemeler nedeniyle getirilecek
%10'luk ek gümrük vergisini, Çin hükümeti üzerindeki baskıyı artırmak için %25'e yükseltmeyi planladığı haberi basında yer alıyor.
İç tarafta ise Başkan Trump Meksika sınırına yapılacak duvara dair bütçenin onaylanmaması halinde hükümeti durduracağını belirtti. Trump ayrıca İran ile şartsız masaya oturabileceğini açıkladı. Hatırlanacağı üzere ABD birkaç ay önce İran nükleer anlaşmasından çekilmişti.
ABD’de dün gelen veride Çekirdek PCE’de piyasa beklentisine paralel yönde aylık bazda %0,1 artış var.
Dün açıklanan Euro Bölgesi Temmuz ayı TÜFE verisi
%2 beklentiye karşılık %2,1 geldi. Geçtiğimiz hafta ECB faizde değişikliğe gitmemiş, Draghi güvercince açıklamalar yapmıştı. ECB, varlık alımını Aralık ayı sonunda durduracağı, en erken 2019 yazına kadar faizleri değiştirmeyeceği söylemini de yineledi.
Geçtiğimiz hafta 95 civarına yükselişinin ardından yeniden gevşeyen Dolar Endeksi bu sabah 94,65 civarında bulunuyor.
ABD’de Cuma günü istihdam veri seti; İngiltere’de Perşembe günü BOE faiz kararı haftanın öne çıkan verileri. Bugün ayrıca ABD’de özel sektör istihdam ve imalat endeksi verileri açıklanacak.
1,1675 desteğine yakın işlem gören paritede 1,17 ilk ve önemli direnç seviyesi. 1,1660 ve 1,1630 destek konumunda.
Altın: Dolar Endeksi’ndeki güçlenme Altına negatif etki ediyor. Ancak endekste düşüş olduğunda Altın yükseliş kaydedemiyor. Üstelik aynı anda küresel risk iştahı zayıf iken. Genel olarak Altın zayıf bir seyir izliyor. Bugün için 1.220 Usd destek konumunda.
Gbp/Usd & Gbp/Eur
1 Ağustos 2018
Gbp/Usd
Eur/Gbp DXY
Global piyasalarda ticaret savaşlarına
ilişkin haber akışı devam ediyor. ABD Başkanı Trump’ın hem iç politikada hem dış politikadaki ajandası gündemdeki yerini koruyor.
Bir yandan, ABD ve Çin'in ticaret savaşından kaçınmak adına yeniden görüşmek istediğini belirtilirken, diğer taraftan ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin'e misillemeler nedeniyle getirilecek
%10'luk ek gümrük vergisini, Çin hükümeti üzerindeki baskıyı artırmak için
%25'e yükseltmeyi planladığı haberi basında yer alıyor. Bu durum ticaret savaşlarına ilişkin belirsizliği gündemde tutmaya devam ediyor. ABD’de dün gelen veride Çekirdek PCE’de piyasa beklentisine paralel yönde aylık bazda
%0,1 artış var. Dün açıklanan Euro Bölgesi Temmuz ayı TÜFE verisi %2 beklentiye karşılık %2,1 geldi.
ABD’de bugün FED faiz kararı açıklanacak. Faiz artırımı beklenmemekle birlikte faiz artırımına ilişkin yapılacak açıklamalar önemli. FED FOMC Toplantısı TSI 21:00’da olacak.; Perşembe günü İngiltere’de BOR faiz kararı ve Cuma gün gelecek ABD istihdam veri seti haftanın öne çıkan verileri.
Gbp/Usd: Dolar Endeksi’nde yaşanan toparlanmanın etkisi ile yönün hafif aşağı yönlü olacağını düşünüyoruz. 1,3110 ve 1,3050 seviyeleri destek konumunda.
Tahminimizin aksine bir seyir olması halinde ise 1,3135 ve 1,3150 direnç noktaları olarak öne çıkıyor.
Eur/Gbp:
Eur‘nun GBP karşısında toparlanma çabası sürüyor. Ancak diğer yandan ivme kaybı devam ediyor.
Gün içi direnç seviyesi 0,8950. Bir
sonraki direnç ise 0,8980. 0,8890
seviyesi ise gün içi destek seviyesi, altına
geçilmesi 0,8850 seviyesini hedef haline
getirebilir.
Eur/Usd: Dün 1,1212 seviyesini gördükten sonra, dün de belirttiğimiz gibi Fed öncesinde bu seviye üzerinde kalıcı olamadı ve 1,1170 seviyesine kadar geriledi. Bu sabah BoJ’un negatif bölgede bulunan 10 yıllık tahvil faizinde %0 hedeflediğini açıklaması,
“negatif faizde yolun sonuna gelindi” görüşünü güçlendirdi ve deflasyonist baskılardan kurtulamayan Euro’da satış baskısı yaşanmasına, Eur/Usd’nin 1,1120 desteğine yaklaşmasına neden oldu. Bu akşam Fed'den gelecek kararlar ve söylemler piyasa algılamaları açısından önemli olacak. Bu toplantıda Fed'den faiz artırımı beklentileri %22 ile sınırlı kalırken, Aralık ayına ilişkin beklentiler %55 seviyesinde. Fed toplantısından, Aralık ayında faiz indirimine yeşil ışık yakan, diğer yandan faiz artışı sürecinin yavaş ilerleyeceği yönünde öngörülerin eşlik ettiği ifadelerin gelmesi olasılığını daha yüksek görüyoruz. Buna bağlı olarak Eur/Usd’de yükseliş potansiyelinin daha yüksek olduğuna inanıyoruz. Beklentimiz aksine piyasa tarafından çok şahin algılanabilecek açıklamalarda paritede yaşanabilecek düşüşlerde ise 1,1050 oldukça güçlü destek. 1,1240 seviyesinin önemli direnç olduğunu, akşam saatlerinde geçilmesi halinde 1,1270, ardından 1,1320 seviyelerinin hedefe gireceğini düşünüyoruz. Bugün Fed kararları ve ardından Yellen’ın açıklamaları gelinceye kadar 1,11 - 1,12 bandında yatay seyir bekliyoruz.
Altın: Dün beklentimize paralel olarak 1.312-1.318 Usd bandında yatay hareket eden Altın bu sabah Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ), negatif bölgedeki 10 yıllık faiz oranlarını %0 hedefi ile takip edeceğini açıklaması sonrasında, “negatif faizde yolun sonuna yaklaşıldı” görüşü biraz kuvvet kazandı ve Dolar Endeksindeki yükseliş ile Altın tekrar 1.308 Usd seviyesindeki önemli desteğine geldikten sonra, tekrar yükselerek akşam Fed’den gelecek açıklamaları beklemeye başladı. Fed’in bugünkü toplantısında faiz artırımına gitme olasılığı % 22 seviyesinde. Fed Başkanı Janet Yellen bugünkü faiz kararının ardından basın toplantısı yapacak. Fed’in kullandığı metin dili şahin veya güvercin anlamda piyasayı ayrıştıracak. Bu çerçevede Altın’ın 1.330 Usd’deki direnç eşiğini mi kıracağı, yoksa 1.308 Usd’deki stop loss seviyesinin altına mı geleceği belli olabilir. Fed’in faizleri kademeli ve yavaş adımlarla artıracağı yönünde açıklama yapması kanımızca daha yüksek olasılık. Buna bağlı oluşacak harekette Altın’da 1.318 Usd - 1.325 Usd ilk direnç bandı, kırması halinde 1.330 Usd hedefe
Eur/Usd & Altın
Gün içi hareketin sert dalgalanmalarla devam ettiği piyasada, 92,500 desteği üzerinde oluşan yukarı hareketin dün 96,500 direnç noktasını aştığını gözlemliyoruz. 96.500 direncini aşan BIST- 100 endeksinde ise kısa vadeli yükseliş potansiyeli korunuyor.
Piyasada son günlerde sert dalgalanmalar yaratan ve -%27.5 oranında aşağı hareketle süren 2018 yılı düşüş trendinin tamamlanması açısından 96,500 seviyesini oldukça önemsiyoruz. Endeksin 92,500 üzerinde devam eden yükseliş potansiyelinin 96,500 seviyesinin aşılması ile orta vadeli yeni bir yükseliş trendine dönüşebilmesi olası. Bu durumda ilk etapta 100,000 olmak üzere 105,000 dirençlerinin test edilebileceğini düşünüyoruz.
Dolayısıyla seans içi geri çekilmelerde 92,500 - 96,500 desteklerinin korunmasıyla teknik resmin olumlu eğilimini sürdüreceği piyasada, bu seviyeleri geri çekilmelerde kritik destek ve stop loss noktası olarak almaya devam ediyoruz. 92,500 altında yükseliş eğiliminin bozulacağını göz önünde bulundurduğumuz piyasada, endeksin ara yükseliş denemelerinde orta ve uzun vadeli olarak güç kazanabilmesi için de 96,500 direncinin üstünde kalması gerektiğini düşünüyoruz.
Böyle bir durumda piyasada orta vadeli pozisyonların arttırılmasını öneriyoruz.
Önemli Göstergelerin Performansı
için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması
Pariteler 31 Temmuz 2018 2017 2016 2015 2014
Usd/TL 4,93 3,79 3,53 2,92 2,34
Döviz Sepeti/TL 5,34 4,17 3,62 3,04 2,58
Eur/Usd 1,168 1,201 1,053 1,086 1,210
Tahvil ve Bono 31 Temmuz 2018 2017 2016 2015 2014
TL 2 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 20,78 13,40 10,63 10,86 8,02
TL 10 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 18,81 11,74 11,42 10,74 7,96
Türkiye CDS (baz puan) 321 168 273 269 196
ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,98 2,41 2,45 2,27 2,17
Hisse Senetleri 31 Temmuz 2018 2017 2016 2015 2014
BİST - 100 Endeksi 96.952 115.333 78.139 71.726 85.721
MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.294.508 1.581.830 1.074.158 1.012.983 1.202.949
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 1.087 1.158 845 794 955
Dow Jones Endeksi 25.415 24.719 19.765 17.425 17.823
S&P Endeksi 2.816 2.674 2.239 2.044 2.059
Emtia 31 Temmuz 2018 2017 2016 2015 2014
Altın (TL) 193,45 159,03 131,27 99,56 88,89
Altın (Usd) 1.221 1.307 1.150 1.061 1.184
Değişim
Pariteler (%) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014
Usd/TL 30,1 7,2 20,9 25,0 8,7
Döviz Sepeti/TL 28,1 15,2 18,8 18,0 1,1
Eur/Usd -2,8 14,1 -3,0 -10,3 -12,0
Tahvil ve Bono (baz puan) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014
TL Gösterge Bono 738 277 -23 284 -208
TL 10 Yıllık Tahvil 707 32 68 278 -245
ABD 10 Yıllık Tahvil 57 -4 18 10 -86
Hisse Senetleri (%) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014
BİST - 100 Endeksi -15,9 47,6 8,9 -16,3 26,4
MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi -18,2 47,3 6,0 -15,8 24,6
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi -6,1 37,0 6,4 -16,8 -4,7
Dow Jones Endeksi 2,8 25,1 13,4 -2,2 7,5
S&P Endeksi 5,3 19,4 9,5 -0,7 11,4
Emtia (%) 2018 Dönemsel 2017 2016 2015 2014
Altın (TL) 21,6 21,1 31,9 12,0 6,7
Altın (Usd) -6,5 13,6 8,4 -10,4 -1,8
