USD/TRY: Küresel risk algısındaki toparlanmaya iç siyasete ilişkin olumlu beklentilerin eklenmesi varlık fiyatlarını güçlendirse de Cuma günü Başkan Yellen’ın Türkiye Saati ile öğleden sonra gerçekleşecek konuşmasından önce paritede önemli bir gerileme ortaya çıkmayabilir. Dolar güçlenmesi Türkiye pozitif ortamın Lira’ya yansımasını kısıtlamakta. Bu akşam FOMC tutanaklarının Dolar talebini artırması mümkün olsa da etkisi geçici olabilir. Paritenin Dolar tarafı ağır basarken Dolar’daki güçlenme şimdilik EMFX üzerinde etkili oluyor. Jakcson Hole sonrasında EMFX için yapıcı bir ortam oluşmasını bekliyoruz. İçerde siyasi tablo belirginleşene kadar paritenin 2,1752 seviyesinin altındaki yatay seyrinin sürmesi mümkün.
Kaynak: Bloomberg
EUR/USD: Paritedeki hareketleri ABD tarafı dikte etmekte.
Jackson Hole öncesi piyasa Yellen’dan olası «şahin»
açıklamalara karşı kendisini Dolar toplayarak güvence altına almakta. Yarın sabah geçici PMI’lar gelene kadar paritenin ABD tarafındaki gelişmelerle hareket etmesi ve baskı altında kalması mümkün. Dün belirttiğimiz 1.3320-1.3330 bölgesinin altına sarkan paritenin, teknik göstergelerin daha da zayıflaması, oluşan dikdörtgen formasyonunun aşağı yönlü kırılması ve orta vadeli yukarı yönlü trend hareki içerisinde olan RSI güç endeksinin de bozulması ile artık 1.32’li seviyelerde işlem görmemesi için bir sebep bulamamaktayız.
Buna rağmen, olası tepki yükselişlerinin ise kısa pozisyon açılması için fırsat olacağını düşünüyoruz.
Kaynak: Bloomberg
FX Bülteni
Ziraat Yatırım
20 Ağustos 2014, Çarşamba
USD/TRY Görünüm
EUR/USD Görünüm
USD/TRY Gün İçi Üst Direnç: 2,1800 Direnç: 2,1752 İlk Direnç: 2,1716 İlk Destek: 2,1600 Destek: 2,1523 Alt Destek: 2,1478
EUR/USD Gün İçi Üst Direnç: 1,3400 Direnç: 1,3370 İlk Direnç: 1,3330 İlk Destek: 1,3280 Destek: 1,3250 Alt Destek: 1,3215 Bora Tamer Yılmaz btyilmaz@ziraatyatirim.com.tr
1,90 2,00 2,10 2,20
1,32 1,34 1,36 1,38 1,40
2014Ç3: 2,12 TRY Yıl Sonu: 2,05 TRY
2014Ç3: 1,32 USD Yıl Sonu: 1,29 USD
44 46 48 50 52 54 56
1.28 1.30 1.32 1.34 1.36 1.38 1.40
2013 2014
EUR/USD Euro Bölgesi PMI 10
12 14 16 18 20 22 24
1/2/2014 4/2/2014 7/2/2014
VIX
Ons Altın (Haftalık): Teorik olarak altın için «anti-kur» denir.
Bunun anlamı Dolar’daki yükselişler altın için olumsuzdur.
Dolar’daki yükseliş bir anlamda da reel getiri oranındaki artış olduğu için ister istemez faiz artışları da altın için olumsuz gelişmeler. Ancak şuna dikkat etmek gerekiyor. Kur, yalnızca faiz paritesi ile fiyatlanmıyor. ABD’deki büyüme, fon akımlarının ve yatırımların ülkeye kaymasına neden olmakta.
Bu nedenle Dolar talebi kuru güçlü tutacaktır. Buna karşın reel getirinin düşük kalması ise enflasyonist baskılar nedeniyle altın talebinin canlı kalmasını sağlayabilir. Bu nedenle teknik ana yükseliş trendi kırılmadan (Ons başına 1.280 ABD Doları) altın pozisyonların likidite edilmesine gerek olmadığı görüşündeyiz.
Diğer yandan 1.325 seviyesi kayda değer şekilde geçilmeden de yeni pozisyon açılmasını önermiyoruz. Teknik görüntü bir senelik süre zarfında taban oluşumuna işaret etmekte. Temel ve teknik dinamikler ciddi şekilde çarpışıyorlar. Filler tepinirken, çimenler ezilir. Şimdilik altın oyunun bir parçası olmak gibi hevesimiz bulunmuyor!
Bugün TSİ 21:00 FED FOMC tutanakları altın fiyatında oynaklığa neden olabilirler.
Bir sonraki güncelleme tarihi: 21 Ağustos 2014 Perşembe.
FX Bülteni
Ons Altın Görünüm Ons Altın Gün İçi Üst Direnç: 1.298,4 Direnç: 1.297,5 İlk Direnç: 1.296,6 İlk Destek: 1.294,0 Destek: 1.292,5 Alt Destek: 1.290,0 Bora Tamer Yılmaz btyilmaz@ziraatyatirim.com.tr
2014Ç3: 1.310 USD Yıl Sonu: 1.300 USD
?
1.150 1.200 1.250 1.300 1.350
Ziraat Yatırım
20 Ağustos 2014, Çarşamba
Son bir aydır öne çıkardığımız para birimleri ABD Doları ve İngiliz Sterlini. Her iki ülke de majörler arasında faiz artırımına daha yakın olanlar – zira Yeni Zelanda bu sene başında faiz artıran ilk Gelişmiş Ülke ünvanını “elde etti”. Son bir aydır tavsiye ettiğimiz pozisyonlar;
ABD Doları ve İngiliz Sterlini Long / İsveç Korunası ve İsviçre Frangı Short
İngiliz Sterlini Long / Avustralya Doları Short
Bugün, İngiltere’de Çarşamba günü yayımlanacak Enflasyon Raporu nedeniyle pozisyonlarımız arasına GBP/JPY Long da eklemek istiyoruz. Zira jeo-politik risklerin artma eğiliminde olduğu bir dönemde Japon Yeni’nin
“Abenomics” konjonktüründe güvenli liman özelliğini kaybetmesiyle İngiliz Sterlini’nin güvenli liman arayışından olumsuz etkilenmesini beklemiyoruz. Buna ek olarak Japonya’da veri akışı Nisan ayındaki vergi artırımının etkilerinin tahmin edildiği kadar kısa sürede atlatılamayabileceğine işaret etmekte. Bu süreçte Japon Merkez Bankası’ndan yeni parasal genişleme adımları beklemeye devam ediyoruz.
Ancak; asıl bu pozisyonu önermemizin nedeni Enflasyon Raporu’ndaki istihdam metrikleri. Geçtiğimiz sene göreve başlayan Başkan Carney’in işsizlik oranı ile ilgili öngörüleri doğru çıkmadı. Bunun üzerinde kurmaylar devreye girerek, ABD’de olduğu gibi genel parametreler kümesi oluşturdular. İngiltere’de sene başında istihdam yapısının istendiği kadar iyi olmaması endişe kaynağıydı. Gelinen noktada tam-zamanlı çalışanların sayısı sağlıklı bir şekilde artmakta. Ek olarak, işgücüne katılım oranları da toparlanıyor. Enflasyon Raporu’nda her iki parametredeki toparlanmalara vurgular İngiliz Sterlini’ni güçlendirebilir.
(İstihdam Kalitesi ↑ İngiliz Sterlini ↑)
Kaynak: Bloomberg, Ziraat Yatırım
FX Bülteni
Haftanın Grafiği: Ne Kadar Köfte, O Kadar Ekmek (İngiliz Sterlini)
0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 1.80 2.00 2.20 2.40
21.0 21.2 21.4 21.6 21.8 22.0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Tam Zamanlı - Yarı Zamanlı Çalışan Farkı (milyon birey) İngiliz Sterlini
Ziraat Yatırım
20 Ağustos 2014, Çarşamba
Günlük Veri Takvimi ve Stratejik Trade Önerileri
FX Bülteni
Stratejik Trade Önerileri
Trade Önerisi İşlem Yönü Giriş Tarihi Giriş Seviyesi Çıkış Seviyesi Çıkış Tarihi Stop Hedef Sonuç
Sonuçlanan
- - - -
Açık Pozisyon
AUDUSD Kısa 19.08.2014 0.9330 - - 0.9375 0.9250 -
İptal*
- - - -
(r) ; belirlenen seviyeyi revize ettiğimiz anlamına gelmekte.
Ziraat Yatırım
20 Ağustos 2014, Çarşamba
Çekince
Dikkat: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Araştırma
e-mail: ARASTIRMA@ziraatyatirim.com.tr
Genel Müdürlük Pazarlama
Levent Çarşı Cad. Emlak Pasajı Kat 1, 34330 Levent - İstanbul
+90 212 339 8080 / info@ziraatyatirim.com.tr Şubeler
Merkez Şube +90 212 514 0044 Kadıköy Şubesi +90 216 360 3070 Ankara Şubesi +90 312 466 8610 İzmir Şubesi +90 232 489 6300 Yatırım Merkezleri
Adana Yatırım Merkezi Antalya Yatırım Merkezi Ataşehir Yatırım Merkezi
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Adana Şubesi Antalya Şubesi Ataşehir Şubesi
+90 322 352 1111 +90 242 312 3600 +90 216 455 7108
Balıkesir Yatırım Merkezi Bandırma Yatırım Merkezi Beşiktaş Yatırım Merkezi
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Balıkesir Şubesi Bandırma Şubesi Beşiktaş Şubesi
+90 266 239 1045 +90 266 713 0995 +90 212 259 0712
Bursa Yatırım Merkezi Denizli Yatırım Merkezi Diyarbakır Yatırım Merkezi
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Ulucami Şubesi Denizli Şubesi Diyarbakır Şubesi
+90 224 220 4242 +90 258 261 2493 +90 412 224 0429
Eskişehir Yatırım Merkezi Galleria Yatırım Merkezi Karşıyaka Yatırım Merkezi
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Porsuk Şubesi (Ek Şube) Galeria Şubesi Atakent Şubesi
+90 222 221 8202 +90 212 559 3254 +90 232 369 4833
Kocaeli Yatırım Merkezi Kayseri Yatırım Merkezi Nazilli Yatırım Merkezi
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Kocaeli Şubesi Uğurevler Şubesi Nazilli Şubesi
+90 262 321 9110 +90 352 245 0039 +90 256 313 1314
Samsun Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Samsun Şubesi +90 362 432 0873
İrtibat Büroları Trabzon İrtibat Bürosu
Çarşı Mah. K.Maraş Cad.
Emek Apt. No:47 D:2 +90 462 323 0198 Müşteri Hizmetleri Merkezi
44 44 979
Yurt çapındaki tüm T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Şubeleri
Ziraat Yatırım
20 Ağustos 2014, Çarşamba
