HAFTALIK BÜLTEN
06 Mayıs 2016 – SAYI: 1044
HİSSE SENEDİ PİYASALARI
Borsa İstanbul’un da aralarında bulunduğu küresel borsaların pek çoğu haftayı değer kayıpları ile tamamladı. Bu hafta piyasalarda en önemli gündem maddesi Tarım Dışı İstihdam verisi oldu. Ayrıca hafta genelinde açıklanan şirket bilançoları ile ABD ve Avrupa tarafında açıklanan makroekonomik veriler de küresel piyasaların seyrini üzerinde etkili oldu. Küresel büyümeye dair endişelerin yeniden canlanması ve risk iştahının azalması uluslararası piyasalarda olumsuz hava oluşmasına neden oldu ve küresel borsalarda satış dalgası yaşandı. Öte yandan yatırımcılar hafta başından bu yana ABD’de açıklanan Tarım dışı istihdam verisini bekledi. Söz konusu veri 160 bin açıklanarak beklenti olan 200 bin rakamının altında kaldı. Ancak ortalama saatlik ücretlerin beklentilerin üzerinde gelmesi verinin olumlu datası olarak öne çıkıyor.
Yurt içi piyasalara baktığımızda ise endeksin hafta genelinde satış baskısına maruz kaldığını görüyoruz. Pelikan dosyası sonrası ortaya çıkması ile başlayan süreç sonrasında Davutoğlu Cumhurbaşkanı ile görüşmesinin ardından MYK’yı topladı ve sonrasında gerçekleştirdiği basın açıklamasında veda etti. Yaşanan bu gelişmelerle beraber Borsa İstanbul’da sert satışlar yaşanırken AK Parti 22 Mayıs’ta kongreye gitme kararı aldı. Önümüzdeki günlerde yaşanabilecek olası siyasi belirsizlikler endeksin gerilemesine neden olabilir. BIST 100 endeksi haftayı %8,15’lik değer kaybıyla 78.368 puandan tamamladı.
Bu hafta yurtiçi piyasalarda Mart ayı imalat PMI endeksi, Nisan ayına ait geçici dış ticaret açığı, tüketici fiyatları endeksi ve üretici fiyat endeksi verileri takip edildi. İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye ve İstanbul İmalat PMI anketlerinin Mart 2016 dönemi sonuçlarını açıkladı. Buna göre Türkiye imalat sanayi PMI endeksi Mart ayında 49,2 olarak gerçekleşti ve hem önceki ayki 50,3 seviyesinin hem de 50,1 olan beklentinin altında kaldı. Gümrük Bakanlığı’nın geçici verilerine göre dış ticaret açığı Nisan ayında yıllık bazda %16,2 azalarak 4,22 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Nisan ayında ihracat, geçen yılın aynı ayına göre %9,88 azalarak, 11,99 milyar dolara, ithalat ise %11,62 azalarak, 16,20 milyar dolara geriledi. İhracatın ithalatı karşılama oranı ise geçen yılın Nisan ayındaki %72,6 seviyesinden%74’eyükseldi. TÜİK 2016 yılı Nisan ayında TÜFE’nin bir önceki aya göre %0,78, bir önceki yılın aynı ayına göre %6,57 ve on iki aylık ortalamalara göre
%7,84 arttığını açıkladı. Üretici Fiyat Endeksi ise aynı dönemde bir önceki aya göre %0,52 artış, bir önceki yılın aynı ayına göre %2,87 artış ve on iki aylık ortalamalara göre %5,47 artış gösterdi.
KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI
Bu haftayı altın değer kazançları ile Brent değer kayıpları ile kapattı. Geçtiğimiz hafta ABD ekonomisinin ilk çeyrekte beklentilerin altında büyümesi ile 1290 $/Ons seviyelerine tırmanan altın fiyatları, bu haftanın ilk iki günü 1300 $/Ons seviyelerini test etti. Haftanın geri kalanında Fed yetkililerinin Haziran ayı için faiz artırım ihtimalinin canlı bir seçenek olduğu yönündeki açıklamaları ile kazançların bir kısmını veren altın fiyatları 1270 $/Ons-1280 $/ons bandında hareket etti. Haftanın son işlem gününde ABD’de Nisan ayı tarım dışı istihdam (Gerçekleşen: 160 bin Beklenti: 200 bin) ve işsizlik (Gerçekleşen: %5, Beklenti: %4,9) verilerinin beklentilerin altında gerçekleşmesi ile tekrar 1290 $/Ons seviyesi üzerine çıktı ve haftayı bu seviyelerden kapamaya hazırlanıyor. Haftaya 47,33 $/Varil seviyelerinden başlayan Brent petrol, Nisan ayında Irak’ın petrol ihracatının rekor seviyelere çıkması sonucunda küresel arz fazlası endişeleriyle 45 $/varil altına geriledi. ABD haftalık ham petrol stoklarının 2,8mn varil artarak beklentilerin (1,7mn varil artış) üzerinde artış göstermesi ile 44,63 $/varil seviyeleri test edildi. Haftanın geri kalanında ABD’de petrol üretiminin son sekiz ayın en hızlı düşüşünü yaşaması ve Kanada’da çıkan yangınlar nedeniyle düşüşünü durduran Brent petrol haftanın son işlem gününde yukarı yönlü hareket etti. Brent petrol şu sıralarda 45,40 $/Ons seviyelerinden işlem görüyor.
DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU
Bu hafta döviz piyasalarının seyrinde başta Tarım dışı istihdam olmak üzere ABD tarafında açıklanan makroekonomik veriler ve yurt içinde AK Parti kanadında yaşanan gelişmeler etkili oldu. Ayrıca bazı FED yetkililerinin yaptığı açıklamalar da döviz piyasaları tarafından yakından takip edildi. Haftaya 1,14 seviyelerinden başlangıç yapan Euro/Dolar paritesi ABD’de açıklanan ekonomik verilerin olumlu gelmesi ve FED yetkililerinden gelen açıklamalarda Haziran’da olası bir faiz artırımının mümkün olabileceği yönündeki açıklamalar sonrasında yukarı yönlü hareket ederek 1,16 seviyelerine kadar yükseldi. Ancak ilerleyen günlerde Dolar endeksinde meydana gelen güç kaybı ve yatırımcıların istihdam verilerini beklemeleriyle beraber 1,14 seviyelerine geriledi. İstihdam verisi 160 bin seviyesinde gerçekleşerek beklentiler olan 200 binin altında kaldı. Ancak ortalama saatlik ücretlerdeki artış paritede sert hareketlerin yaşanmasına neden oldu. Söz konusu veri sonrası 1,1479 seviyelerine kadar yükselen parite hemen sonrasında 1,1406 seviyelerine kadar geriledi.
Dolar/TL 2,79 seviyelerinden başladığı haftada Ak Parti kanadında yaşanan gelişmelerle beraber 2,98 seviyelerinin hemen altına kadar yükseldi. Davutoğlu’nun MYK’yı toplamasının ardından veda etmesi ve AKP’nin 22 Mayıs’ta kongreye gidecek olması yurt içinde siyasi belirsizliklerin yaşanmasına neden oldu. Euro/TL ise hafta boyunca 3,19 – 3,42 bandında hareket etti. İki yıllık gösterge tahvil faizi %9,21 – %9,81 bandında seyrettiği haftayı %9,68 seviyesinden tamamladı.
ULUSLARARASI PİYASALAR
Amerika’da
San Francisco Fed Başkanı Williams, Pazartesi günü Los Angeles'teki konuşmasında faiz için gelecekteki
"yeni normal"in Fed'in tahminlerinin daha altında olabileceğini söyledi.
ABD’de ISM İmalat Sanayi Endeksi Nisan ayında 50.8 olarak gerçekleşirken, Bloomberg anketine katılanların beklentisi olan 51.4'ün altında kaldı.
Atlanta Fed Başkanı Lockhart, gerektiği durumda Haziran ayında faiz artırılabileceğini ve bu anlamda Haziran ayında faiz artırımının güçlü bir seçenek olduğunu söyledi. Bu yıl iki faiz artışının güçlü bir olasılık olduğunu belirten Lockhart yine de daha fazla veri görmek istediklerini açıkladı.
San Francisco Fed Başkanı Williams Haziran ayında faiz artışını desteklediğini ancak Haziran ayına kadarki dönemde gelecek verilerin önemli olduğunu açıkladı. Enflasyonun %2 hedefine sıçrama yapması ve istihdam piyasalarının iyileşmeye devam etmesi durumunda Fed’in faiz artışını gerçekleştirmesi gerektiğini belirten Williams diğer Fed yetkilileri gibi küresel piyasalardaki kargaşanın aşağı yönlü riskler oluşturduğuna dikkat çekti.
ABD’de Mart ayında ISM imalat dışı endeks 55,7 seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi ilgili verinin 54,8 olacağı yönündeydi.
ABD Ticaret Bakanlığı Mart ayında fabrika satışlarının %1,1 arttığını açıkladı. Beklenti %0,6 artıştı. Bir önceki ay verisi %1,7 düşüşten %1,9 düşüşe revize edildi.
ABD’de Nisan ayında ADP özel sektör istihdam verisi 156 bin ile beklenti 195 bin rakamının oldukça altında gerçekleşti. Mart ayı verisi 200 binden 194 bine revize edildi.
ABD’de Mart ayında dış ticaret açığı %13,9 azalarak 40,4 milyar dolara gerileyerek Şubat 2015’ten bu yana en düşük seviyesine geriledi.
Minneapolis Fed Başkanı Kashkari, ekonomik büyümeyi koruyabilmek için tüm verileri yakında takip ettiklerini, veriler izin verdiğinde faiz artırımı için harekete geçeceklerini söyledi.
ABD’de haftalık ham ticari petrol stokları 2,8mn varil yükselerek beklentilerin (1,7mn varil artış) üzerinde arttı. ABD Enerji Enformasyon İdaresi 29 Nisan ile biten haftada ticari ham petrol stoklarının bir önceki haftaya göre %0,5 arttığını açıkladı.
ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre 30 Nisan ile biten haftada işsizlik maaşı başvuruları 17 bin kişi artarak 247 bin seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentisi ilgili verinin 260 bin olacağı yönündeydi.
Dallas Fed Başkanı Kaplan Haziran ayı toplantısında faiz artırımının canlı bir seçenek olduğunu söyledi.
Kaplan, toplantıda istihdam ve enflasyon verilerinin yükseleceğine dair işaretlere bakılacağını belirtti.
St. Louis Fed Başkanı Bullard yaptığı değerlendirmelerde, Haziran ayının faiz artışı için canlı bir seçenek
Avrupa’ da
Euro Bölgesinde ise imalat Nisan ayında beklentinin üzerinde artarak bölgedeki ekonomik toparlanmanın sağlamlaştığını teyit etti.
Avrupa komisyonu Avro Bölgesi 2016 büyüme tahminini %1,7’den %1,6’ya, enflasyon tahminini ise
%0,5’ten %0,2’ye revize etti. Komisyon 2017 büyüme tahminini ise 0,1 puanlık düşüşle %1,8’e indirdi.
Komisyon Çin başta olmak üzere gelişmekte olan ülkelerdeki yavaş büyüme, jeopolitik riskler ve petrol fiyatlarının risk teşkil ettiğine vurgu yaptı.
Avro Bölgesi’nde perakende satışlar Mart ayında bir önceki aya göre %0,5 azalırken geçen yılın aynı ayına göre %2,1 yükseldi. Bölge’de Nisan ayı hizmet PMI verisi ise 53,1 oldu.
Asya’da
Avustralya Merkez Bankası, gelişen ülkelerede yayılmakta olan dezenflasyonu dengelemek için, rekor düşük seviyede bulunan politika faizini 25 baz puan daha indirerek %1.75'e çekti.
Çin’de Caixin Media ve Markit Economicsin açıkladığı imalat sanayi satın alma yöneticileri endeksi Nisan ayında, Mart ayındaki seviyesi olan 49.7'den 49.4'e gerilerken, Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin tahminleri olan 49.8 seviyesinin altında kaldı. Verinin 50’nin altında çıkması sektörde daralmayı işaret ediyor.
Japonya Maliye Bakanı Aso, yende yaşanan sert yükselişin tek yönlü spekülatif bir haber olduğunu ve son derece endişe verici bir hal aldığını söyledi. Spekülatif hareketlerin devam etmemesi için döviz piyasalarındaki hareketleri ihtiyatlı bir biçimde izleneceğini belirten Aso gerektiğinde harekete geçeceklerini ifade etti.
Çin’de özel sektörün açıkladığı imalat sanayi satın alma yöneticileri endeksi Nisan ayında 49,4 seviyesinde gerçekleşerek beklentilerin (49,8) altında kaldı. İlgili veri Mart ayında 49,7 seviyesinde gerçekleşmişti.
Tarih Dow Jones Tarih Nikkei
29.4 17.770 29.4 16.666
2.5 17.891 2.5 16.147
3.5 17.751 3.5 16.147
4.5 17.651 4.5 16.147
5.5 17.661 5.5 16.147
6.5 17.636 6.5 16.107
Değ % -0 ,7 6 Değ % -0 ,2 5
Tarih S&P-500 Tarih Nasdaq
29.4 2.065 29.4 4.782
2.5 2.081 2.5 4.818
3.5 2.063 3.5 4.763
4.5 2.051 4.5 4.726
5.5 2.051 5.5 4.717
6.5 2.050 6.5 4.695
Değ % -0 ,7 4 Değ % -1 ,8 1
Tarih FTSE-100 Tarih Dax
29.4 6.275 29.4 10.074
2.5 6.242 2.5 10.123
3.5 6.186 3.5 9.927
4.5 6.112 4.5 9.828
5.5 6.117 5.5 9.852
6.5 6.112 6.5 9.907
Değ % -2 ,6 0 Değ % -1 ,6 6
* Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Perşembe günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.
17.584 17.684 17.784 17.884
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
DOW JONES
15.995 16.195 16.395 16.595
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 NIKKEI
2.044 2.054 2.064 2.074 2.084
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
S&P-500
4.670 4.720 4.770 4.820
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 NASDAQ
9.769 9.869 9.969 10.069 10.169
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 DAX
6.079 6.129 6.179 6.229 6.279
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
FTSE-100
Tarih $ Tarih €
29.4 2,7965 29.4 3,2009
2.5 2,8042 2.5 3,2350
3.5 2,8489 3.5 3,2762
4.5 2,9623 4.5 3,4042
5.5 2,9235 5.5 3,3372
6.5 2,9188 6.5 3,3322
Değ % 4 ,3 7 Değ % 4 ,1 0
Tarih €/$ Tarih $/¥
29.4 1,1443 29.4 107,3500
2.5 1,1534 2.5 106,4100
3.5 1,1496 3.5 106,6000
4.5 1,1487 4.5 107,0100
5.5 1,1405 5.5 107,2600
6.5 1,1413 6.5 106,7100
Değ % -0 ,2 6 Değ % -0 ,6 0
Tarih €/¥ Tarih £/$
29.4 122,8500 29.4 1,4626
2.5 122,7400 2.5 1,4673
3.5 122,5800 3.5 1,4535
4.5 122,9300 4.5 1,4496
5.5 122,3300 5.5 1,4485
6.5 121,7900 6.5 1,4448
Değ % -0 ,8 6 Değ % -1 ,2 2
Tarih €/£ Tarih TL/Gr.
29.4 0,7824 29.4 115,689
2.5 0,7861 2.5 116,471
3.5 0,7910 3.5 117,857
4.5 0,7925 4.5 121,880
5.5 0,7874 5.5 120,182
6.5 0,7899 6.5 120,919
Değ % 0 ,9 6 Değ % 4 ,5 2
Tarih Endeks Tarih G.Tahvil
29.4 85.398 29.4 9,22
2.5 83.830 2.5 9,22
3.5 81.070 3.5 9,36
4.5 79.383 4.5 9,51
5.5 78.699 5.5 9,70
6.5 78.631 6.5 9,68
Değ % -6 ,2 0 Değ % 4 ,9 9
* Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır
2,7633 2,8133 2,8633 2,9133 2,9633
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
$/TL
3,1602 3,2102 3,2602 3,3102 3,3602 3,4102
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
€/TL
1,1379 1,1429 1,1479 1,1529
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
€/$
106,2220 106,7220 107,2220
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
$/¥
1,4403 1,4503 1,4603 1,4703
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
£/$
121,5620 122,0620 122,5620 123,0620
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
€/¥
0,7804 0,7854 0,7904
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
€/£
77.277 79.277 81.277 83.277 85.277
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
BIST-100
114,451 116,451 118,451 120,451 122,451
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
Altın TL/Gr.
9,12 9,32 9,52 9,72
29.4 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5
Gösterge Tahvil
Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü
Email : [email protected] Telefon : 0216-547-13-00
Önemli Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD)’nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek BMD Araştırma Bölümü tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır.
Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD’nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. BMD ve ilişkili olduğu firmalar bu raporda adı geçen pay senetlerinde pozisyon sahibi olabilir ve/veya raporun yayınlanma tarihinden sonra işlem yapabilir. Ayrıca yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle BMD ve/veya diğer ilişkili firmalarının iş ilişkisi içerisinde olabileceğini kabul ederler.
Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü’nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü‘nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.
