Günlük Bülten 27 Mart 2013

PİYASALAR

 Euro, Salı günü Euro Bölgesi'nde bundan sonraki banka kurtarma girişimlerinin mevduat sahiplerine vergiyi de içereceği korkularıyla Dolar karşısında yaklaşık 4 ayın en düşük seviyelerinde işlem gördü. Öğleden sonra ABD’de açıklanan verilere bağlı olarak bir miktar yükseldi ve günü 1,2860 seviyelerinden tamamladı.

 Sepet bazında TL, PPK kararları sonrasında yukarı yönlü hareket ederek 2,0820 seviyelerine ulaştı, ancak daha sonra yönünü aşağı çevirdi ve günü 2,0717 seviyesinden sonlandırdı.

 Yen, Merkez Bankası (BOJ) Başkanı’nın etkili gevşemeye bağlılık gösterileceğini teyit etmesiyle baskı altında kaldı.

 7 Ocak 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi, TCMB’nin faiz koridorunun üst bandını 100 baz puan indirmesinin ardından ilk tepki olarak %6,32’ye kadar geriledikten sonra %6,40 seviyelerine kadar yükseldi ve günü %6,35 seviyesinden sonlandırdı.

 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı gerilemeyi sürdürdü ve 15,3 milyar TL düzeyine düştü. Bu rakamın 10,3 milyar TL’lik kısmı %5,50’den haftalık, 5 milyar TL’lik kısmı %5,62’den aylık fonlamadan oluştu. TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti %5,54 seviyesine yatay seyretti.

 Döviz Piyasası

 Faiz Piyasası

 PPK kararları öncesi 1,8177 seviyesinde olan USD/TL kuru, koridorun üst bandında yapılan indirimin ardından 1,8230 seviyelerine kadar yükselirken, TL likiditesinin önemli olduğunun anlaşılmasıyla düşüşe geçti ve günü 1,8123 seviyesinden tamamladı.

6 5,54 7 8 9 10 11 12 13

TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru

$/TL 1,7818 1,8218 1,8123 -0,5% 1,7%

€/TL 2,3519 2,3413 2,3316 -0,4% -0,9%

Sepet* 2,0671 2,0808 2,0717 -0,4% 0,2%

€/$ 1,3204 1,2851 1,2860 0,1% -2,6%

$/Yen 86,67 94,15 94,41 0,3% 8,9%

$ Endeks 79,77 82,83 82,88 0,1% 3,9%

Ka yna k: Reuters * (0,5$+0,5€)

31 Ara 12 25 Mar 13 26 Mar 13 Günlük Değişim

Yıl Sonuna Göre Değişim

Gösterge Tahvil* 6,16 6,25 6,35 0,10 0,19

USD Libor( 3 aylık) 0,31 0,28 0,28 0,00 -0,03

EUR Libor( 3 aylık) 0,13 0,13 0,13 0,00 0,00

25 Mar 13

31 Ara 12 26 Mar 13 Yıl Sonuna

Göre Değişim Günlük Değişim

1,8123

1,2860 2,0717

1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4

Oca 11

Mar 11

May 11

Tem 11

Eyl 11

Kas 11

Oca 12

Mar 12

May 12

Tem 12

Eyl 12

Kas 12

Oca 13

Mar 13

$/TL €/$ Sepet

Kaynak: Reuters

 Brent ham petrolün varil fiyatı, ABD'de açıklanan güçlü verilerin talep görünümünü desteklemesinin ardından günü yükselerek USD 109,4 seviyesinden sonlandırdı. Bununla beraber Kuzey Denizi'nden gelen arzdaki artış ve Avrupa ekonomisine ilişkin endişeler Brent petrol üzerinde baskı oluşturuyor. Altın, Güney Kıbrıs'ın banka yapılandırma planının diğer Avrupa ülkelerine model olabileceği endişelerine karşın, Kıbrıs'ın kurtarma paketi konusunda anlaşmaya varılmasının "güvenli liman" taleplerini düşürmesi sonucu, düşüşünü üçüncü güne taşıdı ve günü gerileyerek günü ons başına USD 1.599 seviyesinden sonlandırdı.

 İMKB-100 endeksi, Merkez Bankası Para Politikası Kurulu'nun (PPK) beklentilerin aksine munzam karşılıkları artırmaması kararı sonrasında bankalar öncülüğünde %1,5 yükselerek 83.971 puandan tamamladı.

 Emtia Piyasası

 Borsalar

İMKB-100 78.208 82.766 83.971 1,5% 7,4%

İMKB-30 97.728 102.112 103.707 1,6% 6,1%

Sanayi 64.637 69.250 69.905 0,9% 8,1%

Hizmetler 49.947 53.116 53.525 0,8% 7,2%

Mali 113.627 119.348 121.470 1,8% 6,9%

Bankalar Endeksi 163.208 170.254 174.058 2,2% 6,6%

Dow Jones 13.104 14.448 14.560 0,8% 11,1%

S&P 500 1.426 1.552 1.564 0,8% 9,7%

DAX 7.612 7.871 7.880 0,1% 3,5%

Nikkei 225 10.323 12.546 12.472 -0,6% 20,8%

Bovespa 60.952 54.873 55.671 1,5% -8,7%

Ka yna k: Reuters , Bl oomberg

Yıl Sonuna Göre Değişim 25 Mar 13

31 Ara 12 Günlük

Değişim 26 Mar 13

Altın($/Ons) 1.674 1.605 1.599 -0,4% -4,5%

Petrol(Brent) 111,1 108,2 109,4 1,1% -1,6%

Gümüş($/Ons) 30,3 28,8 28,7 -0,3% -5,2%

Kaynak: Reuters

Yıl Sonuna Göre Değişim Günlük

Değişim 26 Mar 13

25 Mar 13 31 Ara 12

1.599 109,4

85 90 95 100 105 110 115 120 125 130

1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000

Oca 11 Nis 11 Tem 11 Eki 11 Oca 12 Nis 12 Tem 12 Eki 12 Oca 13 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)

Kaynak: Bloomberg

83.971

48.000 53.000 58.000 63.000 68.000 73.000 78.000 83.000 88.000 93.000

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500

Kas.11 Oca.12 Şub.12 Nis.12 Haz.12 Ağu.12 Eki.12 Ara.12 Oca.13

İşlem Hacmi (milyon TL) İMKB 100 Endeks (sağ eksen)

Kaynak: Reuters

PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

 Merkez Bankası mart ayı Para Politikası toplantısında politika faizini ve koridorun alt bandını sabit tutarken, üst bantta 100 baz puan indirime gitti.

 Türkiye'ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı şubatta bir önceki yıl aynı döneme göre %27,15 artışla 1,27 milyon kişi oldu.

 Türkiye İşçi Sendikaları Konfederasyonu (Türk-İş), mart ayında Ankara'da gıda harcamalarının bir önceki aya göre %0,94 arttığını, dört kişilik ailenin açlık sınırının 1,017 TL, yoksulluk sınırının ise 3,311 TL olduğunu açıkladı.

 Türkiye Bankalar Birliği (TBB) Başkanı Hüseyin Aydın, mevduat faiz oranının tek başına kredi faizlerinin belirleyicisi olmadığını belirterek, bu yönde yapılan değerlendirmelerin eksik olacağını söyledi.

 FED Başkanı Bernanke, bankanın uyguladığı gevşek para politikasını savunarak, bunun ABD'deki ekonomik toparlanmayı destekleme amacının yanı sıra diğer ülkelere de katkıda bulunduğunu söyledi.

 Macaristan Merkez Bankası, politika faizini beklendiği gibi 25 baz puan indirerek tarihi düşük seviye olan %5'e çekti.

 ABD'de dayanıklı mal siparişleri şubatta %5,7 ile beklentilerin üzerinde artış kaydetti.

 FED New York Başkanı William Dudley, Amerikan ekonomisinin federal harcama kesintileri ve vergi artışlarından ötürü şu anda en ağır yükü taşıdığını ileri sürdü.

 Güney Kıbrıs Rum Yönetimi'nin, uluslararası kreditörlerin hazırladığı zorlu kurtarma planının kabulünden sonra, bankalardan beklenen para kaçışını önlemek için uygulayacağı sermaye kontrollerini bugün tamamlayacak.

 BRICS maliye bakanları, Dünya Bankası'na alternatif olması beklenen "kalkınma bankası" kurulumunda anlaşma sağlayamadı.

 Üç büyük kredi derecelendirme kuruluşundan AAA notuna sahip olan ülkelerin sayısı finansal krizin not indirimlerini tetiklemesinden bu yana %60 azaldı.

Merkez Bankası mart ayı Para Politikası toplantısında politika faizini ve koridorun alt bandını sabit tutarken, üst bantta 100 baz puan indirime gitti. Sermaye akımlarında artan oynaklığa karşı PPK, Rezerv Opsiyonu Mekanizmasının etkinliğini kademeli olarak artırmaya karar verdiğini belirterek, otomatik dengeleyici özelliği sayesinde bu mekanizma geniş faiz koridoruna duyulan ihtiyacı büyük ölçüde azalttığını belirtti. Kurul, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %5,50’de sabit tuttu. Gecelik borçlanma faiz oranını %4,50’de sabit tuttu, borç verme faiz oranını %8,50’den %7,50’ye düşürdü. Açık Piyasa İşlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkân faiz oranını %8’den %7’ye düşürdü. Geç likidite penceresi borçlanma faiz oranını %0 düzeyinde sabit tutarken; borç verme faiz oranını %11,50’den %10,50’ye düşürdü.

Kurul, küresel piyasalardaki son gelişmeler dikkate alarak finansal istikrarı desteklemek amacıyla, TL zorunlu karşılıkların döviz ve altın cinsinden tesis edilmesi imkânı uygulamasında imkân üst limitini değiştirmeden dilim sayısına bir basamak ilave etti ve ilk dilim hariç diğer dilimlerde rezerv opsiyonu katsayısını (ROK) 0,1 puan artırdı.

Şubat 2013 Mart 2013 Değişim

Zorunlu Karşılıklar Rezerv

Opsiyon Katsayıları - YP Cinsi ROK ROK

%0-%35'lik Dilim 1,4 1,4 0,0

%35-%40'lik Dilim 1,4 1,5 0,1

%40-%45'lik Dilim 1,8 1,9 0,1

%45-%50'lik Dilim 2,1 2,2 0,1

%50-%55'lik Dilim 2,3 2,4 0,1

%55-%60'lık Dilim 7

8 9 10 11 12 13

TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru

FED Başkanı Bernanke, bankanın uyguladığı gevşek para politikasını savunarak, bunun ABD'deki ekonomik toparlanmayı destekleme amacının yanı sıra diğer ülkelere de katkıda bulunduğunu söyledi. Bernanke'nin Londra'da yapacağı bir konuşma için önceden hazırlanan metinde, küresel ekonomideki entegre yapı nedeniyle ABD'deki daha sağlam görünümden bütün dünyanın faydalandığını belirtti. Bernanke, "Çünkü her ekonomideki güçlü büyümenin ticaret ortaklarına faydalı yansımaları olmaktadır. Bu politikalar "karşı tarafın kaybı" şeklinde değil, daha çok olumlu sonuçlar doğuran ve diğer tarafın da de lehine olan adımlardır" dedi. FED'in, uzun vadeli borçlanma maliyetlerinin düşük tutulması ve yatırımların canlandırılması amacı taşıyan varlık alım programları, gelişmekte olan ülke para birimleri üzerindeki ters etkileri nedeniyle eleştiriliyor. Faizleri 2008 sonundan beri sıfıra yakın seviyede tutan FED USD 2,5 trilyonun üzerinde tahvil alımı da gerçekleştirdi.

Bakanlığı'nın verilerine göre Türkiye'ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı yılın ilk 2 ayında %19,9 artışla 2,37 milyon kişi oldu.

28.000 28.500 29.000 29.500 30.000 30.500 31.000 31.500 32.000

Ara.10 Oca.11 Şub.11 Mar.11 Nis.11 May.11 Haz.11 Tem.11 Ağu.11 Eyl.11 Eki.11 Kas.11 Ara.11 Oca.12 Şub.12 Mar.12 Nis.12 May.12 Haz.12 Tem.12 Ağu.12 Eyl.12 Eki.12 Kas.12 Ara.12 Oca.13 Şub.13

Ülkeye Giriş Yapan Ziyaretçi Sayısı (12 Aylık Birikimli, Bin Kişi)

2,54%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

Ara.10 Oca.11 Şub.11 Mar.11 Nis.11 May.11 Haz.11 Tem.11 Ağu.11 Eyl.11 Eki.11 Kas.11 Ara.11 Oca.12 Şub.12 Mar.12 Nis.12 May.12 Haz.12 Tem.12 Ağu.12 Eyl.12 Eki.12 Kas.12 Ara.12 Oca.13 Şub.13

Ülkeye Giriş Yapan Ziyaretçi (12 Aylık Birikimli, %, Yıllık Değişim)

Türkiye Bankalar Birliği (TBB) Başkanı Hüseyin Aydın, mevduat faiz oranının tek başına kredi faizlerinin belirleyicisi olmadığını belirterek, bu yönde yapılan değerlendirmelerin eksik olacağını söyledi. Aydın, sektörün kârını değerlendirirken ise kâr hacmindeki değişme değil, özkaynak kârlılığı ile bankaların özkaynak büyüklüğünün birlikte değerlendirilmesi gerektiğini belirtti.

Aydın, bazı basın organlarında, mevduat ve kredi faiz oranları karşılaştırılarak, bankaların uyguladıkları kredi faiz oranlarına yönelik değerlendirmeler ve sektör kârlılığına ilişkin yorumlara ilişkin bir açıklama yaptı. Açıklamasında Aydın, 2010 sonu ile 2012'nin ilk yarısında kredi faiz oranlarının dalgalı olsa da yükselen bir trend gösterdiğini belirterek, bu dönemde, kredilerin büyüme hızının yavaşlatılması amacıyla alınan önlemlerin bankaların kaynak maliyetini hızla yukarı çektiğini ifade etti. Ekonomik faaliyetin yavaşlamasına bağlı olarak kredi riskinin artmasının, sektörler veya müşterilere uygulanan risk primlerinin yükselmesine neden olduğunu belirten Aydın, "Kredi faiz oranlarındaki yükselmede sadece mevduat faiz oranlarındaki artış değil çok sayıda faktörün etkisi olmuştur. Bu nedenle, kredi faiz oranlarındaki değişmeye ilişkin değerlendirmenin sadece mevduat faiz oranlarındaki değişmeye bağlı olarak yapılmasının eksik olacağı ve ekonomik realiteyi doğru yansıtmayacağı düşünülmektedir" dedi.

Güney Kıbrıs Rum Yönetimi'nin, uluslararası kreditörlerin hazırladığı zorlu kurtarma planının kabulünden sonra, bankalardan beklenen para kaçışını önlemek için uygulayacağı sermaye kontrollerini bugün tamamlayacak. Bankaların perşembe günü açılmasından önce konuşan Maliye Bakanı Michael Sarris, sermaye denetimi önlemlerinin bugün öğle saatlerinde hazır olmasını beklediğini söyledi.

Yurtiçinde mart ayı tüketici güven endeksi yakından izlenirken; Fransa’da 4. çeyrek GSYH, İngiltere’de cari işlemler dengesi, ABD’de MBA Mortgage başvuruları takip edilecek.

VERİ GÜNDEMİ

ABD'de dayanıklı mal siparişleri şubatta %5,7 ile beklentilerin üzerinde artış kaydetti. Daha önce %4,9 olarak açıklanan ocak ayı dayanıklı mal siparişlerindeki düşüş ise %3,8'e revize edildi.

ABD'de tüketici güven endeksi martta 59,7'ye gerileyerek beklentilerin altında açıklandı. Daha önce endeksin şubat ayı için 69,6 olarak açıklanan seviyesi ise 68'e revize edildi.

ABD'de yeni konut satışları şubat ayında yıllık bazda 411.000 adete gerileyerek beklentilerin altında açıklandı. Daha önce 437.000 olduğu açıklanan ocak ayı yeni konut satışları ise 431.000'e revize edildi.

59,7

0 20 40 60 80 100 120

Oca.07 May.07 Eyl.07 Oca.08 May.08 Eyl.08 Oca.09 May.09 Eyl.09 Oca.10 May.10 Eyl.10 Oca.11 May.11 Eyl.11 Oca.12 May.12 Eyl.12 Oca.13

Kaynak: Bloomberg

ABD Tüketici Güven Endeksi

411

0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600

Oca.02 Tem.02 Oca.03 Tem.03 Oca.04 Tem.04 Oca.05 Tem.05 Oca.06 Tem.06 Oca.07 Tem.07 Oca.08 Tem.08 Oca.09 Tem.09 Oca.10 Tem.10 Oca.11 Tem.11 Oca.12 Tem.12 Oca.13

ABD Yeni Konut Satışları