PİYASALAR
EUR/USD paritesi sabah saatlerinde Euro Bölgesi’nde açıklanan PMI verilerine fazla tepki vermeyerek 1,34 seviyesinin altındaki seyrini sürdürmeye devam etti. Açıklanan ABD verilerinin beklentileri karşılayamaması sonrası sert bir şekilde yükselişe geçen parite en yüksek 1,3445 seviyesini test etti. Bu seviyeden gelen kar satışlarıyla bir miktar gerileyen EUR/USD paritesi günü %0,3 yükselişle 1,3427 seviyesinden sonlandırdı.
Arjantin’in temerrüde düşmesi ve Rusya’ya yaptırımlar sebebiyle haftanın son gününe de Dolar karşısında değer kaybıyla başlayan gelişmekte olan ülke para birimleri tarım dışı istihdam verisi sonrası kayıplarını telafi etti. Günün en çok kazanan para birimleri Macaristan Fronti ve Türk Lirası oldu.
1
Döviz Piyasası
Güne 2,1415 seviyesinden başlayan ve yaklaşık bir buçuk ay sonra 2,15 seviyesinin üzerine çıkan USD/TL kuru ABD tarım dışı istihdam verisinin beklentileri karşılayamaması sonrası gerilemeye başladı. ABD Michigan tüketici güven endeksinin de beklentilerin altında kalması kurun gerilemesine destek sağladı. USD/TL kuru günü %0,4 gerileyerek 2,1338 seviyesinden tamamladı.
Emtia Piyasası
Son günlerde üzerinde satış baskısı olan altın cuma günü ABD tarım dışı istihdam verisinin ardından düşüşüne ara verdi. FED’in faiz artırımının zamanlaması için önemli olan ve beklentilerin altında kalan veri sonrası altın günü %0,9 yükselişle ons başına USD 1.294 seviyesinden sonlandırdı.
Yüksek arz sebebiyle stokların artması petrol fiyatlarının gerilemesine neden oldu. Brent petrolün varil fiyatı haftanın son gününü %1,1 gerileyerek USD 104,8 seviyesinden tamamladı.
2,1338
1,3427 2,4994
1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4 2,6
Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 --- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
$/TL €/$ Sepet
Kaynak: Bloomberg
$/TL 2,1482 2,1418 2,1338 -0,4% -0,7%
€/TL 2,9529 2,8693 2,8653 -0,1% -3,0%
Sepet* 2,5515 2,5065 2,4994 -0,3% -2,0%
€/$ 1,3743 1,3390 1,3427 0,3% -2,3%
$/Yen 105,31 102,80 102,61 -0,2% -2,6%
$ Endeks 80,04 81,46 81,30 -0,2% 1,6%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€)
31 Ara 13 31 Tem 14 Yıl Sonuna
Göre Değişim 1 Ağu 14 Günlük
Değişim
Altın($/Ons) 1.202 1.283 1.294 0,9% 7,7%
Petrol(Brent) 110,8 106,0 104,8 -1,1% -5,4%
Gümüş($/Ons) 19,5 20,4 20,3 -0,3% 4,4%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
31 Ara 13 1 Ağu 14 Günlük Değişim
31 Tem 14 Yıl Sonuna
Göre Değişim
1.693
1.294 118,9
104,8
85 90 95 100 105 110 115 120 125 130
1.100 1.200 1.300 1.400 1.500 1.600 1.700 1.800 1.900 2.000
Oca 13 Mar 13 May 13Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14Tem 14 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg
2
Borsalar
Gün içinde 81.000 puanın altına inen BIST-100 endeksi erken bir faiz artışı beklentisinin aksine işaret eden ABD istihdam verisinin ardından bankacılık hisseleri öncülüğünde toparlanarak günü %0,1 düşüşle kapattı.
ABD'de cuma günü açıklanan istihdam verileri FED'in beklenenden erken faiz artırmayacağına işaret etse de jeopolitik gerginlikler ve Arjantin'in temerrüde düşmesine dair endişeler borsalarda baskı oluşturarak satışlara neden oldu.
İşlem hacminin düşük olduğu tahvil-bono piyasasında 13 Temmuz 2016 tarihli gösterge tahvilin faizi sabah saatlerinde TL’deki değer kaybına paralel günü 42 baz puan yükselişle %8,77 seviyesinden sonlandırdı.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 31 milyar TL düzeyine gerilerken; bu rakamın tamamı %8,25’ten haftalık repo fonlamasından oluştu.
Faiz Piyasası
Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 186 seviyesine; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %5,19 seviyesine yükseldi.
%8,25
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Nis 12Tem 12 Eki 12 Oca 13 Nis 13Tem 13 Eki 13 Oca 14 Nis 14Tem 14 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Kaynak: TCMB
%8,77
6 1.554
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000
4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Top. Piyasa Hacmi
Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*)
Milyon TL
82.094
48.000 53.000 58.000 63.000 68.000 73.000 78.000 83.000 88.000 93.000 98.000
0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000
Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Eyl.13 Kas.13 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 İşlem Hacmi (milyon TL)
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
Kaynak: Reuters
Gösterge Tahvil* 10,10 8,35 8,77 0,42 -1,33
USD Libor( 3 aylık) 0,25 0,24 0,24 0,00 -0,01
EUR Libor( 3 aylık) 0,27 0,18 0,18 0,00 -0,09
O/N İMKB Repo 7,60 7,93 8,26 0,33 0,66
Eurobond 2030* 6,91 5,10 5,19 0,09 -1,72
Kaynak: Reuters , BIST, Bloomberg * bileşik faiz
1 Ağu 14 Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 13 31 Tem 14 Günlük
Değişim
BIST-100 67.802 82.157 82.094 -0,1% 21,1%
BIST-30 82.448 101.395 101.441 0,0% 23,0%
Sanayi 62.349 75.695 75.361 -0,4% 20,9%
Hizmetler 50.656 56.304 56.100 -0,4% 10,7%
Mali 90.498 112.245 112.447 0,2% 24,3%
Bankalar Endeksi 122.226 156.605 157.026 0,3% 28,5%
Dow Jones 16.577 16.563 16.493 -0,4% -0,5%
S&P 500 1.848 1.931 1.925 -0,3% 4,2%
DAX 9.552 9.407 9.210 -2,1% -3,6%
Nikkei 225 16.291 15.621 15.523 -0,6% -4,7%
Bovespa 51.507 55.829 55.903 0,1% 8,5%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
1 Ağu 14 Yıl Sonuna Göre Değişim Günlük
Değişim 31 Ara 13 31 Tem 14
3
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
Türkiye imalat sanayi PMI endeksi temmuz ayında 48,5 olarak gerçekleşerek Nisan 2009’dan bu yana en düşük değeri aldı.
Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) verilerine göre, AB ülkelerine yapılan ihracattaki artışa rağmen ihracat temmuzda bayram etkisi ve Irak'ta yaşanan %46,4'lük düşüş nedeniyle bir önceki yıl aynı aya göre değişim göstermedi ve USD 12,5 milyar ile sınırlandı.
İstanbul Ticaret Odası'nın İstanbul için hazırladığı 1995 bazlı ücretliler geçinme endeksine göre temmuz ayında perakende fiyatlar %0,64 azaldı, toptan fiyatlar %0,44 arttı.
Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Arjantin'in temerrüte düşmesinin ekonomideki gerilemeyi hızlandıracağı gerekçesiyle bu ülkenin kredi notu görünümünü "negatife" düşürdü.
Almanya'da imalat PMI temmuzda nihai 52,4 ile beklentilerin altında bir değer aldı.
Euro Bölgesi imalat PMI temmuzda nihai 51,8 ile beklentilerin hafif altında açıklandı.
Portekiz Merkez Bankası, ülkenin borsaya kote en büyük bankası konumundaki Banco Espirito Santo'yu kurtarmak için EUR 4,9 milyar büyüklüğünde bir planı açıkladı.
Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Yunanistan'ın devlet tahvili notunu 2 kademe birden artırarak Caa3'den Caa1'e çıkarırken, görünümü 'durağan'olarak belirledi.
ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre, temmuzda tarım dışı istihdam 209.000 ile beklentilerin altında artarken, işsizlik oranı
%6,2'ye yükseldi.
ABD'de kişisel gelirler haziranda %0,4 ile beklentiler seviyesinde artarken, çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) %0,1 ile yine beklentiler seviyesinde yükseldi.
ABD'de Michigan tüketici güven endeksi temmuzda nihai 81,8 değerini alarak beklentilerin hafif altında kaldı.
ABD'de ISM imalat endeksi, sektörde artan yeni siparişler ve istihdamın etkisiyle temmuz ayında 57,1 ile Nisan 2011'den bu yana en yüksek seviyeye yükselerek beklentilerin üzerinde açıklandı.
FED Dallas Başkanı Richard Fisher, güçlenen ekonomi ve enflasyonun yükselmesi ile faiz artış zamanının öne çekildiğine inandığını belirtti.
Türkiye imalat sanayi PMI endeksi temmuz ayında 48,5 olarak gerçekleşerek Nisan 2009’dan bu yana en düşük değeri aldı.
Şubat ayında yılın en yüksek değerini aldıktan sonra gerilemeye başlayan PMI böylece düşüşünü 5. aya taşımış oldu. PMI rakamının temmuz ayında 50 sınır değerinin altında kalmaya devam etmesi, genel olarak iş ortamının kötüleşmeye devam ettiğinin göstergesi oldu.
Türk imalatçıların aldığı yeni siparişler, temmuz ayına kadar geçen üçüncü ayda da azaldı. Bu, son beş yılı aşkın bir süredir ölçülen en uzun dizilim oldu ve son döneme ait düşüş, Ağustos 2011'den bu yana ölçülen en yüksek hızda gerçekleşti. Bu durum, ay boyunca yeni ihracat siparişleri hacminin daha yavaş bir şekilde düşmesine rağmen meydana geldi.
Olumlu gelişme ise, imalatta istihdamın artmaya devam etmesi oldu. Bununla birlikte, istihdam yaratma hızı mayıs ve haziran aylarında kaydedilen zayıf oranlara kıyasla önemli bir değişiklik göstermedi.
48,5
3,3%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
10 20 30 40 50 60 70
Oca.08 Haz.08 Kas.08 Nis.09 Eyl.09 Şub.10 Tem.10 Ara.10 May.11 Eki.11 Mar.12 Ağu.12 Oca.13 Haz.13 Kas.13 Nis.14
Sanayi Üretimi ve Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)
Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI)
Sanayi Üretimi (sağ eksen, takvim etkisinden arındırılmış) Kaynak: TÜİK, Reuters
4
ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre, temmuzda tarım dışı istihdam 209.000 ile beklentilerin altında artarken, işsizlik oranı
%6,2'ye yükseldi. Beklentiler tarım dışı istihdamın temmuzda 233.000 artması; işsizlik oranının ise %6,1 olarak açıklanması yönündeydi. Daha önce 288.000 olarak açıklanan haziran ayı tarım dışı istihdamdaki artış 298.000'e revize edilirken, %6,1 olarak açıklanan işsizlik oranında revizyon yapılmadı.
Almanya'da imalat PMI temmuzda nihai 52,4 ile beklentilerin altında bir değer aldı.
Euro Bölgesi imalat PMI temmuzda nihai 51,8 ile beklentilerin hafif altında açıklandı.
51,8 54,4
52,4 54,8
20 25 30 35 40 45 50 55 60 65
Oca 08 May 08 Eyl 08 Oca 09 May 09 Eyl 09 Oca 10 May 10 Eyl 10 Oca 11 May 11 Eyl 11 Oca 12 May 12 Eyl 12 Oca 13 May 13 Eyl 13 Oca 14 May 14
Kaynak: Bloomberg
Almanya ve Euro Bölgesi PMI
Euro Bölgesi İmalat PMI Euro Bölgesi Hizmetler PMI Almanya İmalat PMI Almanya Hizmetler PMI
8,3
6,2 332
209
3 4 5 6 7 8 9
50 100 150 200 250 300 350 400
Oca.12 Şub.12 Mar.12 Nis.12 May.12 Haz.12 Tem.12 Ağu.12 Eyl.12 Eki.12 Kas.12 Ara.12 Oca.13 Şub.13 Mar.13 Nis.13 May.13 Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 ABD İşsizlik Oranı (%, Sağ eksen)
Tarım Dışı İstihdam (Bin Kişi)
FED Dallas Başkanı Richard Fisher, güçlenen ekonomi ve enflasyonun yükselmesi ile faiz artış zamanının öne çekildiğine inandığını belirtti. Fisher yaptığı açıklamada, FED'in çarşamba günü sona eren iki günlük toplantısının ardından faiz artışına artık daha yakın olduğunu belirtti. Fisher, "Kişisel olarak artık faiz artışı yapmaya insanların ve piyasaların düşündüğünden daha yakın olduğumuzu hissediyorum" diye konuştu. FED'in gevşek para politikasını sert şekilde eleştirenlerden biri olan Fisher, FED'in açıklamada yaptığı değişikliklerden memnun olduğunu ve bu nedenle aleyhte oy kullanmadığını söyledi. "Son toplantıda masada yapılan tartışmaları dinlerken görüşlerimin katılımcılar tarafından giderek daha fazla paylaşıldığını hissettim" diyen Fisher sözlerine, "İstihdam durumu artık daha iyi. Bu nedenle faiz artış zamanının öne çekilmiş görünüyor" dedi.
5
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçi piyasalarda enflasyon verisi açıklanırken; ABD’de New York ISM, Euro Bölgesi’nde Sentix tüketici güven endeksi verileri takip edilecektir.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
