Genel Yatırım Tavsiyeleri
27 Mayıs 2016
• Son Veriler
• Gündem
• Piyasalara Genel Bakış
• Beklentilerimiz
o TL Tahvil ve Bonolar
o Pariteler
o Eurobondlar
o Altın
o Hisse Senetleri
• Önemli Göstergelerin Performansı
İçindekiler
• BIST-100 Endeksi: 78.036; %-0,73; işlem hacmi 3,6 milyar TL
• Tahvil/Bono: Gösterge: %9,34 (-8 bps) ; 10 Yıllık Tahvil: %9,92 (-15 bps)
• Usd/TL: 2,94 yatay
• Döviz Sepeti/TL: 3,11 yatay
• Altın: 1.220 Usd - %0,81
• ABD 10 Yıllık Tahvil: %1,84 (bir önceki gün %1,85)
• VIX: 13,43 (bir önceki gün 13,90)
• CDS Türkiye: 273 (bir önceki gün 273) Son Veriler
Gündem
Son Veriler & Gündem
15:30/ABD/GSYİH Yıllıklandırılmış (çeyrek)/1. Çeyrek/Beklenti: + % 0.9/Önceki: + % 0.5 15:30/ABD/Kişisel Tüketim (çeyrek)/1. Çeyrek/Beklenti: + % 2.1/Önceki: + % 1.9 15:30/ABD/GSYİH Fiyat Endeksi (çeyrek)/1. Çeyrek/Beklenti: + % 0.7/Önceki: + % 0.7
15:30/ABD/Çekirdek Kişsel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (çeyrek)/1. Çeyrek/Beklenti: + % 2.117:00/ABD/Michigan Üniversitesi Güven Endeksi/Mayıs/Beklenti: 95.4/Önceki: 95.8 17:00/ABD/Michigan Üniversitesi Cari Koşullar Endeksi/Mayıs/Önceki: 108.6
17:00/ABD/Michigan Üniversitesi Beklentiler Endeksi/Mayıs/Önceki: 87.5 17:00/ABD/Michigan Üniversitesi 1 Yıllık Enflasyon Tahmini/Önceki: % 2.5 17:00/ABD/Michigan Üniversitesi 5-10 Yıllık Enflasyon Tahmini/Önceki: % 2.6
Piyasalara Genel Bakış
Dün global hisse senedi piyasalarında genelde olumlu bir seyir ve riskli varlıklarda toparlanmanın devam ettiğini takip ettik. Hisse senetlerine korelasyonu son dönemde oldukça yükselen ve risk iştahının bir barometresi olarak algılanan petrolde yükseliş oldukça önemli $50 direncine doğru devam ederken, akşam saatlerinde gelen kar satışlarıyla $49 seviyelerine geriledi. Avrupa piyasalarına baktığımızda İspanya’daki bankalar bir miktar endeksler üzerinde baskı oluştursa da, Stoxx 600 %0.10 artışla 349 puandan kapandı. Almanya’da Dax %0.66, Fransa CAC40 %0.69 yükselirken, İngiltere FTSE 100 % yataya yakın, İspanya IBEX 35 ise %0.50 düşüşle günü tamamladı. Petroldeki yükseliş öncelikle enerji hisselerine destek olarak yükselişleri desteklese de, günün sonuna doğru gelen satışlar sonrasında enerji sektörü günü ekside kapattı. Amerika seansı açıldığında da petroldeki gerileme ile beraber yataya yakın hafif artı/eksi hareketler gördük, gün sonunda S&P 500 ve Dow Jones Sanayi % hafif ekside, teknoloji şirketlerinin ve büyüme odaklı şirketlerin yoğunlukla yer aldığı Nasdaq Composite hafif artıda günü tamamladı. Bu seviyelerde özellikle iki gündür yaşadığımız hızlı yükselişler sonrasında endekslerin bir miktar yorulduğunu gözlemliyoruz. 2.100 direncine giderek yaklaşan S&P 500, önceki günün yükseğine kıramayarak gün ortasında eksiye dönerken, önümüzdeki günlerde bu seviyelerde kar satışlarına maruz kalabilir.
Bugün piyasaların odağında Janet Yellen’ın Türkiye saatiyle akşam 20:00 civarında Harvard’da yapacağı konuşma olacak.
FED başkanının konulmasında yatırımcılar, son dönemde hızla yükselen Haziran ayı FED toplantısında faiz artışı yapılması olasılığına dair ipuçları arayacak. Son dönemde gelen şahin mesajlar sonrasında Yellen’ın bugün daha güvercin yorumlarda bulunması beklenebilir. ‘Fed Funds Futures’ piyasalarında FED’in fazi artışı olasılığının şu an Haziran ayında
%28, Temmuz ayında %51 olarak fiyatlandığını da belirtelim. Bugün sabah saatlerinde dolarda bir miktar zayıflama, Asya piyasalarında hafif yukarı yönlü hareketler görüyoruz. Japonya Nikkei 225 endeksi %0.37, Hong Kong Hang Seng
%0.77 yükselirken, Çin Shanghai Composite yatay seviyelerde seyrediyor. Amerika endekslerinin vadeli kontratlarına baktığımızda düne paralel yatay, sakin bir görünüm söz konusu.
İç piyasada ise yeni hükümetin ekonomi yönetimini büyük ölçüde koruyarak göreve başlamasının ardından haftaya olumlu başlayan piyasalarda, kapanışının ardından Fed Başkanı Janet Yellen'ın yapacağı konuşma bekleniyor.
Yurtdışında odak noktası ise ilki Haziran ayında olmak üzere bu yıl iki faiz artırım beklentilerinin son dönemde artmaya başladığı Fed politikalarında olmaya devam ederken yatırımcılar Yellen konuşmasından önümüzdeki döneme ilişkin faiz politikasına dair ipuçlarını takip edecek. İç gündemde ise bugün açıklanacak Ekonomik Güven Endeksi, yabancı ziyaretçi sayısı ve siyasi gündem izlenmeye devam ediliyor.
Dün günü 2.94'ün hemen altında tamamlayan dolar/T bu sabah güne anlamlı bir değişim göstermeyerek 2.9362/2.9375 seviyesinde başladı. Dün akşam 3.11 civarında işlem gören sepet bazında TL aynı saatte 3.1108/3.1124, 3.2850 civarında olan euro/TL ise 3.2853/3.2872 seviyesinde işlem görüyor. Tahvil-bono piyasasında ise 11 Şubat 2026 itfalı 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi dün spot kapanışta ortalama yüzde 10.10, valörde son işlemde yüzde 9.92 seviyesindeydi.
14 Haziran 2017 itfalı iki yıllık gösterge tahvil ise dün spot kapanışta ortalama yüzde 9.47 bileşik seviyesinden gerçekleşirken valörde son işlem yüzde 9.34 oldu.
Teknik tarafta ise salı günü oluşan sert yukarı hareketin 80,000 hedef direnç noktasında yeniden oluşturduğu seans içi geri çekilmelerin, dün 77,500 ara desteği üzerinde tutunma çabasında hareketlendiğini gözlemliyoruz.Haftanın son işlem gününe zayıf seyrin devamıyla başlayacak olan piyasada, seans içi geri çekilmelerde 77,500 ara desteğini yakından izlemeyi sürdürüyoruz. Endeksin gün içerisinde yükseliş potansiyelini koruyabilmesi için geri çekilmelerde 77,500 üzerinde dengelenmesi gerekiyor. Bu durumda piyasada yeniden 80,000 direncine yönelik ataklar gündeme gelebilir.
Ancak yukarı atakların piyasada şu aşamada 80,000 direncinden aşağı baskıyla karşılaşmaya devam edeceğini göz önünde bulunduruyoruz. Bu çerçevede piyasada kısa vadeli yeni bir yükseliş hareketinin başlayabilmesi için endekste 80,000 direncinin aşılması gerekiyor. Bu nedenle piyasada şu aşamada devam eden kısa vadeli olumsuz teknik resim içerisinde, yükseliş yönünde hareket etmek için 80,000 direncinin aşılmasını beklemeyi sürdürüyoruz. 77,500 desteği altındaki olası seyri ise endekste zayıflama eğiliminin devamı olarak değerlendireceğiz. Bu durumda, piyasanın sırasıyla 76,500 ve 75,000 seviyelerine doğru devam edebilecek aşağı baskı içerisine girebileceğini düşünüyoruz.
Veri tarafında ise bugün FED Başkanı Yellen'in bir etkinlikte konuşma yapması bekleniyor. Ayrıca, ABD'de 15:30'da açıklanacak olan 1Ç16 büyüme verisinin revizyonuda piyasada yakından izlenecek.
Piyasada son bir kaç haftadır yaşanan rutin gelişmeler ve açıklamaların tekrarı dün de yaşandı; konuşmaları olan Fed yetkilileri bu sene iki kere daha faiz artışı beklediklerini ve verilere bağlı olarak Haziran veya Temmuz aylarından birisinde faiz artışı gelebileceğini ifade ederken, açıklanan ABD verileri (dün gelenler; mal siparişleri, ikinci el konut satışları ve haftalık işsizlik başvuruları) ekonominin güçlü gidişatını ortaya koydu. İşgücü piyasasındaki sıkılaşmadan sonra, konut piyasası da güçlü trende geçmiş durumda. Piyasalar ise gelen veri setindeki genelde güçlü gidişata ve açıklamalara rağmen, FED'in Haziran ayında faiz artışı ihtimalini hala %30 seviyesinde fiyatlamaya devam etti. Temmuz ayı ise %50 civarında. Bu arada Euro/Usd vadeli kontratları opsiyonlarına göre 2016 yılında Fed'in faiz indirimine gitme ihtimali yılbaşından bu yana ilk kez % 5'in altına geriledi. Aynı gösterge, merkez bankasının faiz artırımı tahminlerini aşağı yönlü revize etmesine neden olan, finansal piyasalardaki kargaşanın zirveye ulaştığı Şubat ayında % 35'in üzerine tırmanmıştı.
Özetle riskli varlık sınıflarında ise kanımızca sadece kar satışları yaşandı. Risk algısı ise açık kalmaya devam ediyor.
Eur/Usd, 1,1150 desteği altından başlattığı tepkiyi dün 1,1220 seviyesine kadar sürdürdü ancak güçlü ABD verileri ve Fed yetkililerinin faiz artışı isteğini yansıtan konuşmaları ile Euro'da satışların geldiğini gördük. Bugün ABD'de açıklanacak önemli veri: GSYİH 2016 1. Çeyrek verisi ve beklenti %0,9 büyümeye işaret ediyor. 2016 2. Çeyrek GSYİH büyüme tahmini ise Nisan ayı ortasında itibaren gelen güçlü veriler ile %3 civarında. Düşük büyümenin yaşandığı 1. Çeyrek verisi beklentileri aşarsa, Usd'nin global piyasalardaki gücü biraz daha artabilir. Bugün odak noktasında yer alan Yellen'ın konuşmasında ise faiz artışı ihtimali hakkında görüşleri gelebilir. FOMC üyelerinin önemli çoğunluğu faiz artışı konusunda istekli iken, Yellen’ın bu söylemden çok farklı bir açıklama yapmasını beklemiyoruz. Diğer yandan Pazartesi günü ABD'de Memorial Day (Anma Günü) ve ABD’liler bu uzun hafta sonu tatili fırsatını değerlendirmek için akşama doğru yolculuk hazırlıklarına geçerken, piyasalarda işlem hacmi daralıyor (en azından geçtiğimiz yıllardaki istatistikler bu yönde sinyal veriyor). Diğer bir deyişle Yellen'ın konuşmasından önce piyasalar kapanışa doğru yaklaşırken likidite azalacak ve Yellen'ın açıklamalarının piyasalarda hacimsiz dalgalanma yaratabilme ihtimali nedeni ile görüşlerini aktarmama ve sadece datalara bakıp karar vereceklerini ifade ederek günü geçiştirmesi de mümkün. Eur/Usd’de ilk destek 1,1110 sonrasında 1,1050 seviyesinde. Yellen’dan güvercin tonda açıklamalar gelmesi halinde ilk kuvvetli direnç 1,1270 seviyesinde. 1,13 ise ABD’den çok kötü bir veri gelmediği sürece geçilmesini zor olarak gördüğümüz önemli eşik (stop loss) seviyesi. Eur/Usd’de aşağı yöndeki risklerin daha ağır bastığı yönündeki düşüncemizi koruyoruz.
Eur/Usd
Usd/TL
Dün global piyasalarda Usd’de yaşanan tepki satışları Usd/TL’nin de zayıflamasına neden oldu ve gün içinde 2,9250 seviyesindeki önemli desteğine geldikten sonra, ABD’den gelen verilerin yine beklentileri aşarak ABD ekonomisinin güçlü gidişatını tekrar teyit etmesi ve Fed yetkililerinin Haziran veya Temmuz aylarında faiz artışı konusunda istekli olduklarının tekrar belirtmeleri ile bu sabah 2,94 seviyesinde. Türkiye’de ise iç politika gündeminin durulması TL üzerindeki baskıyı bir nebze azaltmış görünüyor. Diğer yandan yatırımcıların yeni hükümetin ekonomi planları ve faiz politikası hakkında daha fazla netlik beklentisi devam ediyor.
GOP para birimlerine bakış açısı için önemli olan Çin’den bugün gelen Nisan ayı şirket karlılığı verisi Mart ayına göre ivme kaybına işaret etse de, beklentiler dahilinde, diğer bir deyişle kötü sürpriz yok. 1 Haziran’da Çin’den gelecek imalat PMI verisi uzun zamandır veri alamadığımız Çin ekonomisinin seyri hakkında sinyal verecek. Bugün ABD'de %0,9 seviyesinde yükseliş kaydetmesi beklenen GSYİH 2016 1. Çeyrek verisi geliyor. 2016 2. Çeyrek büyüme tahmini Nisan ayı ortasında itibaren gelen güçlü veriler ile %3 civarında. Düşük büyümenin yaşandığı 1. Çeyrek verisi beklentileri aşarsa, risk iştahı biraz daha yükselebilir ve Usd global piyasalarda biraz daha güç kazanabilir. Bugün odak noktasında yer alan Yellen'ın konuşmasında diğer FOMC üyelerinden farklı bir tonlama beklemiyoruz. Diğer yandan Yellen’dan görüş gelmemesi de ihtimal dahilinde.
Büyük resimde Usd/TL 2,90 – 3,00 bandına yerleşmiş görünüyor. Son 3-4 haftada Usd’nin global piyasalardaki yükselişi dikkate alındığında 2,88 seviyesi önemli dip olarak öne çıkıyor. Diğer yandan önce 2,9160, ardından 2,9050 seviyelerindeki desteklerini kırılarak bu seviyeye gerilemesi için yatırımcıların ekonomi yönetimine bakış hakkında daha fazla netliğe ve bu programa ikna olduklarına dair geri bildirime ihtiyaç var. Bu ihtimal gerçekleşse bile 2,88 seviyesinin de altını konuşmak için Usd’nin global piyasalarda değer kaybettiğini görmek lazım, ki bu yönde ihtimali artırabilecek bir gösterge şimdilik yok. Direnç olarak ise önce kuvvetli 2,95 seviyesi, ardından 2,98’deki ara eşik öne çıkıyor. Kısa vadede 2,9260 – 2,95 aralığında seyrin devamını bekliyoruz. Bozulmasının teyit edilmesi için 2,95 üzerinde kalıcılık sağlanması gerekiyor.
Eur/TL
Dün global piyasalarda Euro, içeride ise azalan politik risk algısı ile TL’de yaşanan tepki alımları birbirini neredeyse eşitledi ve Eur/TL 3,2760 – 3,2960 gibi dar bir bant içinde günü geçirdi. ABD’den gelen verilerin yine beklentileri aşarak ABD ekonomisinin güçlü gidişatını tekrar teyit etmesi ve Fed yetkililerinin Haziran veya Temmuz aylarında faiz artışı konusunda istekli oldukları tekrar belirtmeleri ile dün öğleden sonra hem Euro hem de TL yine biraz değer kaybetti. Euro’daki zayıf görünüm devam ediyor. Diğer yandan TL’ye iştahı belirleyecek olan yeni hükümetin ekonomi planları ve faiz politikası.
Yatırımcıların bu konularda daha fazla netlik beklentisi devam ediyor.
GOP para birimlerine bakış açısı için önemli olan Çin’den bugün gelen Nisan ayı şirket karlılığı verisi Mart ayına göre ivme kaybına işaret etse de, beklentiler dahilinde, diğer bir deyişle kötü sürpriz yok. 1 Haziran’da Çin’den gelecek imalat PMI verisi uzun zamandır veri alamadığımız Çin ekonomisinin seyri hakkında sinyal verecek. Bugün ABD'de %0,9 seviyesinde yükseliş kaydetmesi beklenen GSYİH 2016 1.
Çeyrek verisi geliyor. 2016 2. Çeyrek büyüme tahmini Nisan ayı ortasında itibaren gelen güçlü veriler ile
%3 civarında. Düşük büyümenin yaşandığı 1. Çeyrek verisi beklentileri aşarsa, risk iştahı biraz daha yükselebilir ve Eur global piyasalarda biraz daha güç kaybedebilir. Bugün odak noktasında yer alan Yellen'ın konuşmasında ise diğer FOMC üyelerinden farklı bir tonlama beklemiyoruz. Diğer yandan Yellen’dan görüş gelmemesi de ihtimal dahilinde.
Büyük resimde Eur/TL 3,22 – 3,37 bandına yerleşmiş görünüyor. Son 3-4 haftada Euro’nun global piyasalardaki düşüşü dikkate alındığında 3,25 seviyesi önemli dip olarak öne çıkıyor. Diğer yandan önce 3,28, ardından 3,26 seviyelerindeki desteklerini kırılarak bu seviyeye gerilemesi için yatırımcıların ekonomi yönetimine bakış hakkında daha fazla netliğe ve bu programa ikna olduklarına dair geri bildirime ihtiyaç var. Direnç olarak ise önce kuvvetli 3,30 seviyesi, ardından 3,3150’deki ara eşik öne çıkıyor. Kısa vadede 3,30 – 3,26 aralığında seyrin devamını bekliyoruz. Bozulmasının teyit edilmesi için 3,33 üzerinde kalıcılık sağlanması gerekiyor.
Yatırımcıların yeni dönemde ekonomi yönetimi ve faiz politikası hakkında daha fazla netlik ihtiyacı devam ederken, Usd’deki kar satışları ve önümüzdeki hafta açıklanacak enflasyonun beklentilerden düşük gelebileceği yönünde oluşan inanç ile dün 10 yıllık TL tahvil faizi %9,92 seviyesine kadar gerilese de, ABD verilerinin güçlü gelmesi ile kar satışları yaşandı.
İç tarafta haftaya 3 Haziran’da gelecek Mayıs ayı manşet enflasyon ve çekirdek enflasyon rakamları bir sonraki 21 Haziran PPK toplantısında yeni bir faiz indirimi için önemli kıstaslardan birisi. Diğer önemli kıstas ise Fed’in 15 Haziran’daki FOMC toplantısından çıkabilecek faiz artışı kararı ve piyasalardaki volatilite. Fed’in faiz artışı kapsamında kanımızca Başkan Yellen’ın bugün akşam saatlerinde yapacağı konuşma trend belirleyici nitelikte. Güvercin tonlamanın (faiz artışının yaz aylarında gelmeyeceği yönünde ifadeler) TL tahvil ve bono piyasasına talebi artırabileceğini eklemek istiyoruz.
Fed’in faiz artışında Haziran veya Temmuz ayları ihtimali artmışken, yeni hükümetin göreve başlaması sonrasında enflasyon odaklı bakış açısının devamlılığı önemini koruyor. Bu çerçevede yatırımcılar gelecek açıklamaları beklemeyi tercih ediyor. Dışarda Fed’in faiz artırımı konusu güncelliğini korurken 10 yıllık tahvilde %9,75 direncinin kısa vadede kırılmasının zor olduğunu düşünmeye devam ediyoruz. Destek seviyesi ise %10,25 - 10,30 aralığı.
TL Bono
10 Yıllık Gösterge Tahvil 2 Yıllık Gösterge Tahvil
Türkiye’de iç politikasında yaşanan rahatlama sonrasında, Türkiye Eurobondlarının artık global piyasalardaki trendden daha fazla etkileneceğini düşünüyoruz. Bu çerçevede FED faiz artışı haberleri ve FED üyelerinin açıklamaları ile fiyatlamalarda en önemli unsur. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah itibariyle %1,83 seviyesinde. Yaz aylarında faiz artırım olasılığının iyice güçlenmesi halinde % 1,90 seviyesinin aşılması durumda %2,20 seviyesi hedeflenebilir. Bu gelişme Eurobond fiyatları üzerinde baskı yaratabilir. Diğer yandan FED faiz artışı ile küresel toparlanma arasında bir paralellik olması piyasaları destekleyici bir yapıyı oluşturmakta, diğer yandan Çin endişeleri sınırlı satıcılı bir seyre yol açıyor.
VIX endeksi 13,43 seviyesine inmiş durumda. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,83 seviyesinde yatay seyrediyor. Türkiye 5 yıllık CDS’te hafif gevşeme dün de sürdü ve bu sabah 273 puanda. Türkiye’de ise yatırımcıların yeni hükümetin ekonomi planları ve faiz politikası hakkında daha fazla netlik beklentisi devam ediyor.
Dün Türkiye eurobondlarının birim fiyatlarında 0,75 Usd civarında değer artışı oldu. Bugün ABD'de %0,9 seviyesinde yükseliş kaydetmesi beklenen GSYİH 2016 1. Çeyrek verisi geliyor. 2016 2. Çeyrek büyüme tahmini ise Nisan ayı ortasında itibaren gelen güçlü veriler ile %3 civarında. Düşük büyümenin yaşandığı 1. Çeyrek verisi beklentileri aşarsa, risk iştahı biraz daha yükselebilir ve Türkiye Eurobondlarına satış baskısı yaşanabilir. Bugün odak noktasında yer alan Yellen'ın konuşmasında diğer FOMC üyelerinden farklı bir tonlama beklemiyoruz. Yellen'ın açıklamalarının piyasalarda hacimsiz dalgalanma yaratabilme ihtimali nedeni ile görüşlerini aktarmama ve sadece datalara bakıp karar vereceklerini ifade ederek günü geçiştirmesi de mümkün. Bu hafta kaydedilen önemli değer artışı sonrasında, ABD verilerinin de güçlü gidişata işaret etmesi ile Türkiye Eurobondlarında hafif kar satışı yaşanabileceğini tahmin ediyoruz.
(*) Kısa: 3 Yıla Kadar / Orta: 3-10 Yılı Kadar / Uzun: 10-20 Yıla Kadar / Çok Uzun: 20 ve Üzeri
Eurobond
2043 Vadeli Eurobond 2034 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond
Dün gelen ABD verilerinin gücü ve Fed yetkililerinin önümüzdeki aylarda faiz artışına istekli oldukları yönündeki açıklamalarının devamı ile gün içinde 1.235 Usd seviyesine doğru süren tepki hareketine son vererek tekrar geri çekildi.
Bugün ABD'de %0,9 seviyesinde yükseliş kaydetmesi beklenen GSYİH 2016 1. Çeyrek verisi geliyor. 2016 2. Çeyrek büyüme tahmini Nisan ayı ortasında itibaren gelen güçlü veriler ile %3 civarında. Düşük büyümenin yaşandığı 1.
Çeyrek verisi beklentileri aşarsa, risk iştahı biraz daha yükselebilir ve Altın biraz daha güç kaybedebilir. Bugün odak noktasında yer alan Yellen'ın konuşmasında diğer FOMC üyelerinden farklı bir tonlama beklemiyoruz. Diğer yandan Yellen’dan görüş gelmemesi de ihtimal dahilinde. Pazartesi günü ABD'de Memorial Day (Anma Günü) ve uzun hafta sonu tatili yaklaşırken piyasalarda likidite azalıyor, en azından geçmiş yıllardaki istatistikler buna işaret ediyor. Yellen'ın açıklamalarının piyasalarda hacimsiz dalgalanma yaratabilme ihtimali nedeni ile görüşlerini aktarmayıp sadece datalara bakıp karar vereceklerini ifade ederek günü geçiştirmesi de mümkün.
Bu sırada risk iştahı açısından önemli olan petrol fiyatları, ABD petrol stokunun ve üretiminin beklenenden daha fazla azalması ile ilk kez 50 Usd seviyesi üzerinde işlem gördü. Bu seviyeden dün bir miktar geri çekilme yaşandı.
Petrol fiyatlarında güçlü seyir ve piyasalarda risk iştahı sürdükçe, Altın’ın aşağı yöndeki potansiyelinin genişlediğini de belirtmek istiyoruz.
Dolar Endeksini destekleyen veri ve açıklamaların sürmesi halinde ilk kuvvetli destek 1.210 Usd, ardından 1.190 Usd seviyesinde bulunuyor. Altın fiyatlarında kısa vadeli toparlanmanın başladığı sinyalini alabileceğimiz direnç seviyesi ise 1.240 Usd. Büyük resimde önce 1.270 Usd, ardından 1.300 Usd seviyesi geçilmedikçe Altın’ın aşağı yöndeki potansiyelinin ağır bastığına dair görüşümüzü koruduğumuzu son olarak eklemek istiyoruz.
Altın
Salı günü oluşan sert yukarı hareketin 80,000 hedef direnç noktasında yeniden oluşturduğu seans içi geri çekilmelerin, dün 77,500 ara desteği üzerinde tutunma çabasında hareketlendiğini gözlemliyoruz.
Haftanın son işlem gününe zayıf seyrin devamıyla başlayacak olan piyasada, seans içi geri çekilmelerde 77,500 ara desteğini yakından izlemeyi sürdürüyoruz. Endeksin gün içerisinde yükseliş potansiyelini koruyabilmesi için geri çekilmelerde 77,500 üzerinde dengelenmesi gerekiyor. Bu durumda piyasada yeniden 80,000 direncine yönelik ataklar gündeme gelebilir. Ancak yukarı atakların piyasada şu aşamada 80,000 direncinden aşağı baskıyla karşılaşmaya devam edeceğini göz önünde bulunduruyoruz. Bu çerçevede piyasada kısa vadeli yeni bir yükseliş hareketinin başlayabilmesi için endekste 80,000 direncinin aşılması gerekiyor.
Bu nedenle piyasada şu aşamada devam eden kısa vadeli olumsuz teknik resim içerisinde, yükseliş yönünde hareket etmek için 80,000 direncinin aşılmasını beklemeyi sürdürüyoruz. 77,500 desteği altındaki olası seyri ise endekste zayıflama eğiliminin devamı olarak değerlendireceğiz. Bu durumda, piyasanın sırasıyla 76,500 ve 75,000 seviyelerine doğru devam edebilecek aşağı baskı içerisine girebileceğini düşünüyoruz.
Hisse Senedi
Önemli Göstergelerin Performansı
bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar
ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için
Pariteler 26 Mayıs 2016 2015 2014 2013
Usd/TL 2,94 2,92 2,34 2,15
Döviz Sepeti/TL 3,11 3,04 2,58 2,55
Eur/Usd 1,120 1,086 1,210 1,375
Tahvil ve Bono 26 Mayıs 2016 2015 2014 2013
TL Gösterge Bono (%) 9,34 10,86 8,02 10,10
TL 10 Yıllık Tahvil (%) 9,92 10,74 7,96 10,41
Türkiye CDS (baz puan) 273 269 196 222
ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 1,83 2,27 2,17 3,03
Hisse Senetleri 26 Mayıs 2016 2015 2014 2013
BİST - 100 Endeksi 78.036 71.726 85.721 67.802
MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.105.039 1.012.983 1.202.949 965.534
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 803 794 955 1.002
Dow Jones Endeksi 17.828 17.425 17.823 16.577
S&P Endeksi 2.090 2.044 2.059 1.848
Emtia 26 Mayıs 2016 2015 2014 2013
Altın (TL) 115,36 99,54 88,89 83,30
Altın (Usd) 1.222 1.061 1.184 1.206
Değişim
Pariteler (%) 2016 Dönemsel 2015 2014 2013
Usd/TL 0,6 25,0 8,7 20,6
Döviz Sepeti/TL 2,2 18,0 1,1 23,3
Eur/Usd 3,2 -10,3 -12,0 4,2
Tahvil ve Bono (baz puan) 2016 Dönemsel 2015 2014 2013
TL Gösterge Bono -152 284 -208 395
TL 10 Yıllık Tahvil -82 278 -245 374
ABD 10 Yıllık Tahvil -44 10 -86 130
Hisse Senetleri (%) 2016 Dönemsel 2015 2014 2013
BİST - 100 Endeksi 8,8 -16,3 26,4 -13,3
MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 9,1 -15,8 24,6 -13,6
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 1,1 -16,8 -4,7 -4,5
Dow Jones Endeksi 2,3 -2,2 7,5 26,5
S&P Endeksi 2,3 -0,7 11,4 29,6
Emtia (%) 2016 Dönemsel 2015 2014 2013
Altın (TL) 15,9 12,0 6,7 -12,8
Altın (Usd) 15,2 -10,4 -1,8 -28,0
