Além de saber se há ou não a reforma da decisão da CVM, é preciso conhe- cer quais são estas mudanças e os seus fundamentos. É o que segue abaixo.
TABELA 07. Descrição das mudanças das decisões da CVM pelo CRSFN, no
período de 2004 a 2009.
cvm crsFn ocorrênciAs
Multa Multa de menor valor 14
Multa arquivamento 12
Multa advertência 1
inabilitação temporária Multa pecuniária 2
inabilitação temporária advertência 1
inabilitação temporária arquivamento 1
advertência arquivamento 3
arquivamento advertência 5
arquivamento Multa 5
arquivamento inabilitação temporária 2
total 46
Fonte: Acórdãos do CRSFN, originários da CVM.
Nota: Em quatro casos, o CRSFN extinguiu a punibilidade em razão do falecimento da parte interessada. Ao todo, o CRSFN proferiu 50 decisões (julgados) de mudança nos 35 acórdãos em que se verificou a reforma da decisão proferida em primeira instância administrativa pela CVM.
Verifica-se que a redução do valor da multa ou a decisão para sua inapli- cação foi a revisão que mais apareceu, informação este que está mais detalhada no Anexo 02.
Outro ponto interessante da pesquisa corresponde ao grau de harmonia da votação pelo CRSFN. O conjunto de tabelas abaixo indica que mais da meta- de dos julgamentos pelo CRSFN é tomada por unanimidade (72%) (Gráfico 14). Quando houve confirmação da decisão da CVM, verificou-se que em 75% foi por unanimidade (Gráfico 15) e, quando há reforma do julgado em pri- meira instância, verificou-se que em 80% o julgamento se deu por maioria (Gráfico 16).
ou a prescrição da punição administrativa. Este resultado pode significar um estí- mulo à interposição de recursos, pois, inevitavelmente adia a efetividade da punição e não se verificou o agravamento da posição do recorrido.
3.4 EM QUE SENTIDO O CRSFN REFORMA DECISÕES DA CVM?
Além de saber se há ou não a reforma da decisão da CVM, é preciso conhe- cer quais são estas mudanças e os seus fundamentos. É o que segue abaixo.
TABELA 07. Descrição das mudanças das decisões da CVM pelo CRSFN, no
período de 2004 a 2009.
cvm crsFn ocorrênciAs
Multa Multa de menor valor 14
Multa arquivamento 12
Multa advertência 1
inabilitação temporária Multa pecuniária 2
inabilitação temporária advertência 1
inabilitação temporária arquivamento 1
advertência arquivamento 3
arquivamento advertência 5
arquivamento Multa 5
arquivamento inabilitação temporária 2
total 46
Fonte: Acórdãos do CRSFN, originários da CVM.
Nota: Em quatro casos, o CRSFN extinguiu a punibilidade em razão do falecimento da
parte interessada. Ao todo, o CRSFN proferiu 50 decisões (julgados) de mudança nos 35 acórdãos em que se verificou a reforma da decisão proferida em primeira instância administrativa pela CVM.
Verifica-se que a redução do valor da multa ou a decisão para sua inapli- cação foi a revisão que mais apareceu, informação este que está mais detalhada no Anexo 02.
Outro ponto interessante da pesquisa corresponde ao grau de harmonia da votação pelo CRSFN. O conjunto de tabelas abaixo indica que mais da meta- de dos julgamentos pelo CRSFN é tomada por unanimidade (72%) (Gráfico 14). Quando houve confirmação da decisão da CVM, verificou-se que em 75% foi por unanimidade (Gráfico 15) e, quando há reforma do julgado em pri- meira instância, verificou-se que em 80% o julgamento se deu por maioria (Gráfico 16).
GRÁFICO 14. Padrão de votação do CRSFN, no período de 2004 a 2009
Fonte: Acórdãos do CRSFN, originários da CVM.
Nota: Para este dado, contamos quantas vezes apareceu a unanimidade e a maioria nos 159 processos analisados. Como, em vários casos encontramos parte da decisão obtida de forma unânime e outra parte por maioria, cada critério (unânime ou maioria) foi contado uma vez, o que faz com que se ultrapassem os 100%. Ressalta-se, todavia, que, nesta contagem, não foram consideradas as infrações e os indiciados individualmente. Estes números apontam em quantos casos encontramos a unanimidade e a maioria. Inclusive, ressalta-se que, dento do critério maioria aparecem casos de votação múltipla.
Outra informação que pudemos retirar do banco de dados foi o padrão decisório quanto à unanimidade ou à maioria em casos de confirmação ou de mudança das decisões da CVM pelo CRSFN. É o que segue nos gráficos 15 e 16 abaixo.
GRÁFICO 15. Confirmação das decisões da CVM pelo CRSFN e padrão de
votação, no período de 2004 a 2009
Fonte: Acórdãos do CRSFN, originários da CVM.
Nota: Para esta informação, consideramos apenas os casos nos quais não houve modificação, isto é, 124 processos. Como, em vários casos encontramos parte da decisão obtida de forma GRÁFICO 14. Padrão de votação do CRSFN, no período de 2004 a 2009
Fonte: Acórdãos do CRSFN, originários da CVM.
Nota: Para este dado, contamos quantas vezes apareceu a unanimidade e a maioria nos 159
processos analisados. Como, em vários casos encontramos parte da decisão obtida de forma unânime e outra parte por maioria, cada critério (unânime ou maioria) foi contado uma vez, o que faz com que se ultrapassem os 100%. Ressalta-se, todavia, que, nesta contagem, não foram consideradas as infrações e os indiciados individualmente. Estes números apontam em quantos casos encontramos a unanimidade e a maioria. Inclusive, ressalta-se que, dento do critério maioria aparecem casos de votação múltipla.
Outra informação que pudemos retirar do banco de dados foi o padrão decisório quanto à unanimidade ou à maioria em casos de confirmação ou de mudança das decisões da CVM pelo CRSFN. É o que segue nos gráficos 15 e 16 abaixo.
GRÁFICO 15. Confirmação das decisões da CVM pelo CRSFN e padrão de
votação, no período de 2004 a 2009
Fonte: Acórdãos do CRSFN, originários da CVM.
Nota: Para esta informação, consideramos apenas os casos nos quais não houve modificação,
unânime e outra parte por maioria, cada critério (unânime ou maioria) foi contado uma vez, o que faz com que se ultrapassem os 100%. Ressalta-se, todavia, que, nesta contagem, não foram consideradas as infrações e os indiciados individualmente. Estes números apontam em quantos casos encontramos a unanimidade e a maioria. Inclusive, ressalta-se que, dento do critério maioria aparecem casos de votação múltipla.
GRÁFICO 16. Reforma das decisões da CVM pelo CRSFN e padrão de
votação, no período de 2004 a 2009
Fonte: Acórdãos do CRSFN, originários da CVM.
Nota: Para esta informação, consideramos apenas os casos nos quais não houve modificação, isto é, 35 processos. Como, em vários casos encontramos parte da decisão obtida de forma unânime e outra parte por maioria, cada critério (unânime ou maioria) foi contado uma vez, o que faz com que se ultrapassem os 100%. Ressalta-se, todavia, que, nesta contagem, não foram consideradas as infrações e os indiciados individualmente. Estes números apontam em quantos casos encontramos a unanimidade e a maioria. Inclusive, ressalta-se que, dento do critério maioria aparecem casos de votação múltipla.
A partir da leitura dos dados, é possível concluir que a reforma da decisão da CVM pelo CRSFN tende a suscitar maiores manifestações dos Conselhei- ros, indicando haver maior ônus argumentativo para a mudança que para a manutenção das decisões de primeira instância. Institucionalmente, a princí- pio, esse dado revela que as decisões a quo não são modificadas sem discussão a respeito do conteúdo da mudança em plenário.