bir Kuruluşudur. 1
GÜNÜN YORUMU
Merkez Bankası %17.75 seviyesinde bulunan politika faizinde bir değişiklik yapmadı. Piyasada 100-125 baz puan faiz artış beklentisi bulunuyordu. Merkez Bankasından yapılan açıklamalarda iç talepte yavaşlama, gıda fiyatlarındaki oynaklık ve maliye politikasının dengelenme sürecine vereceği katkılar belirtildi Merkez Bankası kararı sonrası USDTRY 4,76 seviyesinden 4,94’e, 10 yıllık tahvil faizleri ise %16.83’ten %18.67 seviyesine yükseldi. BİST ise %3.33 değer kaybederek günü 92,134 seviyesinden tamamladı. Yurtdışı piyasalardan negatif yönde ayrışan BİST’de 2. Çeyrek bilanço verileri takip edilecek.
Bütçe, orta vadeli program ve orta vadeli mali planı hazırlayıp uygulamayı takip edecek olan Strateji ve Bütçe Başkanlığına son Maliye Bakanı Naci Ağbal atandı. Piyasada yatay bir açılış bekliyoruz
.
GÜNDEM 25 Temmuz 2018
AKBNK 2Ç18 finansalları: NK PB: 1.527mn TL OYAK: 1.504mn TL TCELL 2Ç18 finansalları: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 4998/2026/467 mn TL
OYAK: 5044/2069/335 mn TL
TBORG Temettü ödemesi HB: 0.1825TL Baz Fiyat: 9.56TL 26 Temmuz 2018
GARAN 2Ç18 finansalları: NK PB: 1.837mn TL OYAK: 1.816mn TL TAVHL 2Ç18 finansalları: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 302/141/60mn
EUR OYAK: 303/148/67mn EUR TOASO 2Ç18 finansalları: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 5121/574/344
mn TL OYAK: 4890/559/301 mn TL 27 Temmuz 2018
ARCLK 2Ç18 finansalları: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 6400/579/192 mn TL OYAK: 6306/577/184 mn TL
TSKB 2Ç18 finansalları: NK PB: 160mn TL OYAK: 161mn TL 30 Temmuz 2018
BDDK Haziran aylık verileri
BIZIM 2Ç18 finansalları: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 894/27/4 mn TL OYAK: 909/27/4 mn TL
31 Temmuz 2018
YKBNK 2Ç18 finansalları: NK PB: 1.107mn TL OYAK: 1.151mn TL HEKTS 2Ç18 finansalları
AÇIKLANACAK 2.ÇEYREK FİNANSALLARI
AKBNK: Akbank’ın 2. çeyrek sonuçlarını bugün açıklamasını bekliyoruz.Kredi-mevduat makasındaki artış ve enflasyon beklentisinde yapılan revizyonun etkisiyle TÜFEX bonolarının getirilerindeki beklenen yükseliş ile net faiz marjının çeyreksel 18 baz puan iyileşmesini öngörüyoruz.
TCELL: Turkcell’in ikinci çeyrek sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. 2Ç18 Turkcell’in güçlü gelir büyümesini devam ettirdiği bir çeyrek olacaktır.
AÇIKLANAN 2.ÇEYREK FİNANSALLARI
TTKOM: Türk Telekom 2Ç18’de beklentilere paralel olarak 889mn TL net zarar açıklamıştır.
ŞİRKET HABERLERİ
ANACM: Anadolu Cam,Eskişehirde’ki fırın yatırımının tamamlandığını ve 24 Temmuz akşamı itibariyle 150k tonluk yeni fırının ateşlendiğini duyurdu.
TUPRS: Reuters Tüpraş’ın Londra’da bir ticaret ofisi açmayı planladığını bildirdi.
YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM
25 Temmuz 18 Beklenti Önceki
11:00 Almanya Ifo İş İklimi Endeksi 101,6 101,8
17:00 ABD Yeni Konut Satışları (Haz) 670K 689K
17:30 ABD Ham Petrol Stokları -2,331M 5,836M
PİYASA KAPANIŞLARI
Günlük Aylık Yıllık
Kapanış Değişim Değişim Değişim
BİST-100 92,134 -%3.3 -%2.0 -%13.9
BİST-30 112,932 -%3.6 -%2.0 -%14.2
BİST-BANKA 110,782 -%5.7 -%13.0 -%39.2
BİST-SINAI 116,192 -%2.4 -%2.0 -%0.3
YURTDIŞI PİYASALAR
Shangai Comp* 2,903 -%0.1 %1.5 -%10.5
NIKKEI 225* 22,608 %0.4 %1.2 %13.3
Hang Seng* 28,845 %0.6 -%0.4 %7.4
Dow Jones 25,242 %0.8 %4.1 %16.8
S&P 2,820 %0.5 %3.8 %13.9
NASDAQ 7,841 %0.0 %4.1 %22.3
Almanya DAX 12,689 %1.1 %3.4 %3.5
Ingiltere FTSE 100 7,709 %0.7 %2.7 %3.7
Fransa CAC 40 5,434 %1.0 %2.8 %5.3
Rusya RTS 1,144 %1.2 %2.1 %13.2
Brezilya BOVESPA 79,155 %1.5 %11.6 %20.5
Hindistan SENSEX 36,857 %0.1 %3.9 %14.4
MSCI GOP Endeksi 1,080 %1.0 %0.9 %1.8
DÖVİZ PİYASALARI
USD/TL 4.8576 %0.5 -%3.3 %36.3
EUR/TL 5.6787 %0.5 -%3.3 %36.7
EUR/USD 1.1686 %0.0 -%0.1 %0.3
USD/JPY 111.21 %0.1 -%1.5 -%0.4
EMTİALAR*
Altın ($/ons) 1226.2 %0.1 -%3.1 -%2.0
Gümüş ($/ons) 15.5 %0.1 -%5.0 -%6.1
Brent ($/varil) 74.0 %0.8 -%0.7 %42.2
EKONOMİK GÖSTERGELER
ABD 10 Yıllık Tahvil 2.936 -0.01 bp 0.06 bp 0.60 bp
VIX 12.41 -%1.7 -%28.4 %31.6
* Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg
bir Kuruluşudur. 2
AÇIKLANACAK 2.ÇEYREK FİNANSALLARI
AKBNK: Akbank’ın 2. çeyrek sonuçlarını bugün açıklamasını bekliyoruz.Kredi-mevduat makasındaki artış ve enflasyon beklentisinde yapılan revizyonun etkisiyle TÜFEX bonolarının getirilerindeki beklenen yükseliş ile net faiz marjının çeyreksel 18 baz puan iyileşmesini öngörüyoruz. Kredi getirilerindeki yükseliş sayesinde TL kredi- mevduat makasında 18 baz puan genişleme olacağını tahmin ediyoruz. Komisyon gelirlerindeki büyümenin bütçenin üzerinde kalarak yıllık %16 olacağını düşünüyoruz. Benzer şekilde faaliyet giderlerindeki büyümenin de devam eden yatırımların etkisi ile yüksek devam edeceğine inanıyoruz. 2017 ve 1Ç18'de oldukça düşük seyreden takipteki kredi oluşumunda bir hızlanma öngörüyoruz. TL'deki değer kaybı da net risk maliyetini artıracak bir faktör olacaktır. Bu sebeplerden net risk maliyetinde geçen çeyreğe göre 200 baz puan artış bekliyoruz. ve net özel risk maliyetinin bütçenin altında gerçekleşmesini öngörüyoruz. Kredi ve mevduat büyümelerinin sektöre göre daha zayıf olacağını düşünüyoruz.
TCELL: Turkcell’in ikinci çeyrek sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. 2Ç18 Turkcell’in güçlü gelir büyümesini devam ettirdiği bir çeyrek olacaktır. Net karın ise artan finansman giderlerinden dolayı %52 daralarak 335mn TL olmasını bekliyoruz. 2Ç18 için %17 olan gelir büyümesi beklentimiz Şirketin tüm yıl için %13-15 gelir büyümesi beklentisinin üzerindedir. Ayrıca, ikinci çeyrek sonuçları UFRS standardlarındaki (UFRS 15-16) değişiklikleri de içerecektir. Söz konusu değişikliklerin şirketin FAVÖK ve FAVÖK marjını yukarı iterken gelir büyümesi ve net kar üzerinde etkisi sınırlı olacaktır. FAVÖK marjının geçen yılki %34,5’e karşılık %41 olarak gerçekleşmesini bekliyoruz.
AÇIKLANAN 2.ÇEYREK FİNANSALLARI
TTKOM: Türk Telekom 2Ç18’de beklentilere paralel olarak 889mn TL net zarar açıklamıştır. Her ne kadar şirketin faaliyet performansı güçlü olmaya devam etse de döviz cinsi kredilerinden dolayı TL’nin hızlı değer kaybettiği çeyrekte 2 milyar TL finansman gideri yazmıştır. Şirketin satışları bu dönemde %10 oranında artarak 5 milyar TL olurken FAVÖK’ü %15 oranında artarak 1,97 milyar TL’ye ulaşmış ve FAVÖK marjı %39.7 oranında gerçekleşmiştir. Abone bazındaki güçlü büyüme ve kontrollü maliyet artışı şirketin operasyonlarını desteklemiştir. Türk Telekom için hedef değerimizi 6,60 TL/hisse olarak revize ederken Piyasa Üzerinde Getiri tavsiyemizi devam ettiriyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
ANACM: Anadolu Cam,Eskişehirde’ki fırın yatırımının tamamlandığını ve 24 Temmuz akşamı itibariyle 150k tonluk yeni fırının ateşlendiğini duyurdu. Buna göre Şirket’in yurtiçi üretim kapasitesi yıllık 1.2mn tona ve toplam kapasite 2.3mn tona ulaştı. Fırının 3Ç18’e kadar devreye girmesi beklentiler dahilindeydi. Haberi nötr olarak yorumluyoruz.
TUPRS: Reuters Tüpraş’ın Londra’da bir ticaret ofisi açmayı planladığını bildirdi. Konuyla ilgili herhangi bir
detay paylaşılmadı. Tüpraş’tan da henüz konuyla ilgili açıklama yapılmadı. Tüpraş’ın 2017 satışlarının %18’i,
2018 satışlarının da %16’da ihracattan elde edilmişti. Haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
bir Kuruluşudur. 3
Genel Kurul Tarihleri
Kod Şirket Tarih
AVOD A.V.O.D. KURUTULMUŞ GIDA VE TARIM ÜRÜNLERİ A.Ş. 25 Temmuz 18
GEDZA GEDİZ AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 25 Temmuz 18
BMEKS BİMEKS BİLGİ İŞLEM VE DIŞ TİCARET A.Ş. 25 Temmuz 18
TGSAS TGS DIŞ TİCARET A.Ş. 25 Temmuz 18
EGCYH EGELİ & CO YATIRIM HOLDİNG A.Ş. 26 Temmuz 18
EGCYO EGELİ & CO TARIM GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 26 Temmuz 18
TACTR TAÇ TARIM ÜRÜNLERİ HAYVANCILIK GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 27 Temmuz 18
ARTI ARTI YATIRIM HOLDİNG A.Ş. 31 Temmuz 18
ALYAG ALTINYAĞ KOMBİNALARI A.Ş. 02 Ağustos 18
GRNYO GARANTİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 03 Ağustos 18
ATSYH ATLANTİS YATIRIM HOLDİNG A.Ş. 06 Ağustos 18
RAYSG RAY SİGORTA A.Ş. 07 Ağustos 18
TMSN TÜMOSAN MOTOR VE TRAKTÖR SANAYİ A.Ş. 09 Ağustos 18
AKGUV AKDENİZ GÜVENLİK HİZMETLERİ A.Ş. 10 Ağustos 18
HALKB HALKBANK 13 Ağustos 18
VAKBN VAKIFBANK 13 Ağustos 18
Kaynak: BİST
bir Kuruluşudur. 4
Temettü Tablosu
25 Temmuz 18
Hisse
2017 Net Kar (TL mn)
Brüt Nakit Temettü (TL mn)
Temettü Dağıtım Oranı (%)
Hisse Başına Brüt Nakit Temettü (TL)
Temettü Tarihi
Genel Kurul Tarihi
Hisse Fiyatı
TL
Temettü Getirisi
(%) TBORG 307.8 58.9 19.1% 0.1825 25 Tem 2018 19 Haz 2018 9.74 1.9%
ULUSE 87.0 26.1 30.0% 0.3268 31 Tem 2018 17 Nis 2018 11.37 2.9%
ISBIR 7.4 1.0 13.0% 1.5000 15 Ağu 2018 8 May 2018 188.90 0.8%
OZRDN 2.4 0.7 29.6% 0.0406 15 Ağu 2018 20 Nis 2018 3.18 1.3%
HALKB 3,725.5 186.3 5.0% 0.1490 15 Ağu 2018 13 Ağu 2018 6.35 2.3%
VAKBN 3,723.4 125.0 3.4% 0.0500 16 Ağu 2018 13 Ağu 2018 3.97 1.3%
BAKAB 31.3 5.0 16.0% 0.1389 27 Ağu 2018 7 Haz 2018 5.89 2.4%
CEMTS 91.0 5.9 6.5% 0.0588 28 Ağu 2018 20 Mar 2018 6.27 0.9%
SUMAS 7.1 1.6 21.9% 0.2500 3 Eyl 2018 12 Nis 2018 6.01 4.2%
ASELS 1,387.8 28.2 2.0% 0.0247 13 Eyl 2018 2 Nis 2018 27.62 0.1%
LKMNH 6.3 2.4 38.1% 0.1000 17 Eyl 2018 1 Nis 2018 5.78 1.7%
TCELL 1,979.1 633.3 32.0% 0.2879 17 Eyl 2018 29 Mar 2018 11.34 2.5%
BAKAB 31.3 5.0 16.0% 0.1389 22 Eki 2018 7 Haz 2018 5.89 2.4%
MTRYO 3.9 0.8 21.5% 0.0400 30 Eki 2018 5 May 2018 1.28 3.1%
BIMAS 863.0 242.9 28.1% 0.8000 7 Kas 2018 25 Nis 2018 70.60 1.1%
EGPRO 64.2 12.4 19.4% 0.1533 14 Kas 2018 24 Nis 2018 9.52 1.6%
OSMEN 6.1 0.3 4.1% 0.0126 29 Kas 2018 11 May 2018 2.80 0.5%
BLCYT 15.1 2.3 14.9% 0.0500 30 Kas 2018 27 Mar 2018 1.36 3.7%
MSGYO 153.0 15.6 10.2% 0.2000 3 Ara 2018 13 Nis 2018 2.48 8.1%
ASELS 1,387.8 28.2 2.0% 0.0247 13 Ara 2018 2 Nis 2018 27.62 0.1%
TCELL 1,979.1 633.3 32.0% 0.2879 17 Ara 2018 29 Mar 2018 11.34 2.5%
AKMGY 77.8 37.3 47.9% 1.0000 24 Ara 2018 28 Mar 2018 18.72 5.3%
SONME 11.8 4.4 37.2% 0.0780 27 Ara 2018 5 Haz 2018 3.57 2.2%
OSMEN 6.1 0.7 12.2% 0.0378 31 Ara 2018 11 May 2018 2.80 1.4%
ATLAS 9.3 1.4 15.5% 0.0482 31 Ara 2018 13 Haz 2018 0.89 5.4%
ULKER 383.2 88.0 23.0% 0.2573 5 Haz 2018 16.99 1.5%
EUKYO 2.3 0.5 19.5% 0.0225 21 Haz 2018 0.80 2.8%
VERUS 14.4 1.1 7.3% 0.0150 22 Haz 2018 22.16 0.1%
ETYAT 1.9 0.4 21.0% 0.0200 21 Haz 2018 0.64 3.1%
EUYO 1.9 0.4 21.2% 0.0200 21 Haz 2018 0.65 3.1%
GOLTS 8.9 3.6 40.6% 0.5000 4 May 2018 44.20 1.1%
KLMSN 14.7 1.0 6.8% 0.0303 25 May 2018 4.72 0.6%
SNGYO -86.7 40.0 -46.1% 0.0458 24 May 2018 0.57 8.0%
KUTPO 32.2 4.0 12.4% 0.1002 6 Nis 2018 5.30 1.9%
KLNMA 128.3 6.1 4.7% 0.0122 4.49 0.3%
ACSEL 1.8 0.6 35.0% 0.0600 30 Haz 2018 2.43 2.5%
Kaynak: KAP Açıklamaları
* Temettü verimine göre sıralanmıştır.
Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır.
bir Kuruluşudur. 5
Sermaye Arttırımı
Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye
Azaltımı % Tarih
AKGUV** 21.27%
ALARK 94.66%
ATSYH 41.25%
ARTI** 101.01%
EUYO 100.00%
ETILR** 6.70%
HALKS 17.65%
FINFK 100.00%
FLAP 35.31%
GEREL 14.00%
GRNYO 4.69%
KLMSN 20.00%
SEYKM 22.50%
SASA 46.67%
ORGE 150.00%
Kaynak: BİST
** Tahsisli Sermaye Artırımı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.
bir Kuruluşudur.
