HAFTALIK RAPOR 25 Aralık 2018

(1)

HAFTALIK RAPOR 25 Aralık 2018

VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü | İstanbul

Bütçe dengesi 2018 yılı Kasım ayında 7.6 milyar TL fazla verdi.

Merkezi yönetim bütçesi imar affı, vergi borcu yapılandırması ve bedelli askerlik düzenlemesinden gelen tek seferlik gelir kaynaklarının etkisiyle 2018 yılı Kasım ayında 7.6 milyar TL fazla verdi. Çevre ve Şehircilik Bakanı Murat Kurum, İmar Barışı’na 9.2 milyon kişinin başvurduğunu ve bu kişilerden 10.4 milyar TL’lik gelir elde edildiğini açıkladı. Milli Savunma Bakanı Hulusi Akar ise bedelli askerlikten elde edilen gelirin 9.5 milyar TL olduğunu açıkladı. Bu gelirlerin yanı sıra faizler, paylar ve cezalar kaleminin bütçeye pozitif etkisi Kasım ayında da devam etti.

2017 yılı Kasım ayında 8.5 milyar TL olan bütçe fazlası, 2018 yılının aynı ayında 0.9 milyar TL azalış göstererek, 7.6 milyar TL fazla verdi. 2017 Kasım’da 13.6 milyar TL faiz dışı fazla verilmişken, 2018 Kasım’da 1.2 milyar TL artışla 14.8 milyar TL faiz dışı fazla verildi. 2017 yılı Ocak-Kasım döneminde 26.5 milyar TL olan bütçe açığı, 2018 yılının aynı döneminde %106 genişleyerek 54.5 milyar TL oldu. 2017 Ocak-Kasım döneminde 28.8 milyar TL olan faiz dışı fazla ise 2018 yılının aynı döneminde 11.5 milyar TL azalışla 17.3 milyar TL oldu (Tablo 1).

Tablo 1 Merkezi Yönetim Bütçesi (milyar TL)

Kasım Ocak-Kasım 2018 Bütçe

Hedefi

Gerçekleşen/

Hedef

2017 2018 % Değişim 2017 2018 % Değişim (%)

Giderler 56.7 74.3 31.1 601.1 745.4 24 762.8 97.7

Faiz Hariç Giderler 51.5 67.1 30.2 545.8 673.5 23.4 691.1 97.5

Faiz Giderleri 5.2 7.2 40.3 55.3 71.9 30 71.7 100.3

Gelirler 65.2 81.9 25.6 574.6 690.8 20.2 696.8 99.1

Vergi Gelirleri 58.4 68 16.4 489.3 575.8 17.7 599.4 96.1

Diğer Gelirler 6.8 13.9 104.4 85.3 115 34.8 97.4 118.1

Bütçe Dengesi 8.5 7.6 -10.7 -26.5 -54.5 -106 -65.9 82.7

Faiz Dışı Denge 13.6 14.8 8.6 28.8 17.3 -39.8 5.8 300.1

Kaynak: Maliye Bakanlığı *Rakamlar yukarı yuvarlanmıştır.

1.3 1.3 1.3 1.2

1.7 1.8 1.7 1.6 1.7

2.1 1.9

2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3

Türkiye Bütçe Açığı/GSYH (%)

Kaynak: VakıfBank Grafik 1

(2)

2 Kasım ayında bütçe gelirlerinin detaylarına bakıldığında vergi dışı diğer gelirler kaleminin olumlu etkisinin devam ettiği görüldü. İmar barışı, bedelli askerlik, vergi borcu yapılandırması gibi düzenlemeler ile faizler, paylar ve cezalar kalemi bütçe gelirlerine önemli katkı sağladı. Böylece, vergi dışı diğer gelirler kalemi, kurumlar vergisinden sonra bütçe gelirlerine en yüksek katkıyı sağlayan ikinci gelir kalemi oldu. Geçtiğimiz yıllara bakıldığında vergi dışı diğer gelirlerin merkezi yönetim bütçe gelirleri içerisindeki payının küresel krizin etkilerinin hissedildiği 2008-2009 yıllarında en yüksek seviyesine ulaştığı, 2018 yılının başından itibaren artmakta olduğu görülüyor (Grafik 2). Vergi gelirleri ise Kasım ayında kurumlar vergisi ve gelir vergisi öncülüğünde artış kaydetti. Gelir ve kurumlar vergisi bütçe gelirlerine pozitif katkı sağlarken, dâhilde alınan KDV ve ÖTV’nin katkısı ise negatif oldu. Özel tüketim vergisi; talepte durgunluk, akaryakıtta ÖTV düzenlemesi ve dayanıklı tüketim mallarında yapılan indirimler nedeniyle Kasım ayında da azalış göstermeye devam etti ve yıllık bazda %22.7 oranında düşüş kaydetti.

Bütçe giderlerinin detaylarına bakıldığında, faiz hariç giderlerin Kasım ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %30.2 arttığı, faiz giderlerinin ise %40.3 arttığı görülüyor. Faiz giderlerindeki artışta yüksek finansman maliyetleri rol oynuyor.

10 1112 1314 1516 1718 1920

Kas.07 May.08 Kas.08 May.09 Kas.09 May.10 Kas.10 May.11 Kas.11 May.12 Kas.12 May.13 Kas.13 May.14 Kas.14 May.15 Kas.15 May.16 Kas.16 May.17 Kas.17 May.18 Kas.18

Vergi Dışı Diğer Gelirler/Bütçe Gelirleri (12 Aylık Toplam, %)

Grafik 2

Kaynak: TCMB

(3)

3 Sonuç olarak, bütçe dengesinde 2017 yılının Kasım ayına ve aynı yılın Ocak-Kasım toplamına kıyasla bozulma olduğu görüldü. Öte yandan, Kasım’da kurumlar vergisi ve vergi dışı diğer gelirlerin pozitif katkısı bütçe dengesinde daha fazla bozulmaya engel oldu. İç talebi canlandırmak amacıyla yılın son çeyreğinde otomotiv, beyaz eşya ve mobilyada vergi indirimlerine gidildi. Yılsonunda bitecek bu indirimler bütçe açığı üzerinde baskı oluşturabilir. Ancak, Türkiye’nin bütçe açığının GSYH’ye oranı birçok gelişmiş ve gelişmekte olan ülkenin bütçe açığı/GSYH oranıyla karşılaştırıldığında hala düşük seviyelerde seyretmekte, mali disiplin korunmakta ve Türkiye’nin bütçe açığı/GSYH’si %3 olan Maastricht kriterinin altında bulunmaktadır (Grafik 3). Bütçe açığının GSYH’ye oranı 3. çeyrekte %1.9 oranında gerçekleşti. Bu oran Yeni Ekonomi Programı’nın (YEP) 2018 yılsonu hedefiyle uyumlu gidiyor. 2019 yılında ise bütçe açığının GSYH’ye oranının %1.8’e düşmesi bekleniyor.

8.9 4.4

4 3.7 3.4 3.1 2.9 2.9 2.7 2.4 1.6

1.1 Brezilya G. Afrika Hindistan Japonya ABD İspanya

Rusya Endonezya Fransa İtalya Türkiye Meksika

Bütçe Açığı/GSYH (%)

Kaynak: Bloomberg Grafik 3

(4)

4

Tarih Ülke Açıklanacak Veri Önceki Beklenti

24.12.2018 ABD Chicago Fed Aktivite Endeksi (Kasım) 0.24 0.20

25.12.2018 Japonya BoJ Toplantı Tutanakları (Ekim) -- --

Öncül Göstergeler Endeksi (Ekim) 100.5 --

26.12.2018 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (Aralık) 92.8 --

Kapasite Kullanım Oranı (Aralık) %74.1 --

ABD Richmond FED İmalat Endeksi (Aralık) 14 15

Case Shiller Konut Fiyat Endeksi (Ekim, y-y) %5.51 --

27.12.2018 ABD Tüketici Güven Endeksi (Aralık) 135.7 133.6

Yeni Konut Satışları (Kasım, a-a) -%8.9 %4.0

Haftalık İşsizlik Başvuruları (Aralık) 214 bin kişi 215 bin kişi

Japonya İşsizlik Oranı (Kasım) %2.4 %2.4

Sanayi Üretim Endeksi (Kasım, öncül, y-y) %4.2 %0.4

28.12.2018 Türkiye Ekonomik Güven Endeksi (Aralık) 73.7 --

ABD Öncü Mal Ticaret Dengesi (Kasım) -77.2 milyar

$ -76 milyar $

Chicago PMI Endeksi (Aralık) 66.4 60.3

Bekleyen Konut Satışları (Kasım, y-y) -%4.6 --

Almanya TÜFE (Aralık, öncül, y-y) %2.3 %1.9

Haftalık Veri Takvimi (24 - 28 Aralık 2018)

(5)

5 TÜRKİYE

-20.0 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0

2013-I 2013-II 2013-III 2013-IV 2014-I 2014-II 2014-III 2014-IV 2015-I 2015-II 2015-III 2015-IV 2016-I 2016-II 2016-III 2016-IV 2017-I 2017-II 2017-III 2017-IV 2018-I 2018-II 2018-III

Harcama Bileşenleri Büyüme Hızları (%)

Tüketim Devlet Yatırım İhracat İthalat Kaynak:TÜİK

Türkiye Büyüme Oranı Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %)

Harcama Bileşenlerinin Büyüme Hızları (y-y, %) Sanayi Üretim Endeksi

Beyaz Eşya Üretimi Sanayi Ciro Endeksi

1300000 1500000 1700000 1900000 2100000 2300000 2500000 2700000 2900000

Beyaz Eşya Üretimi (Adet)

Kaynak:Hazine Müsteşarlığı -20.0

-15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0

2007Ç1 2007Ç3 2008Ç1 2008Ç3 2009Ç1 2009Ç3 2010Ç1 2010Ç3 2011Ç1 2011Ç3 2012Ç1 2012Ç3 2013Ç1 2013Ç3 2014Ç1 2014Ç3 2015Ç1 2015Ç3 2016Ç1 2016Ç3 2017Ç1 2017Ç3 2018Ç1 2018Ç3

Reel GSYH (y-y, %)

Kaynak:TÜİK

-10 -5 0 5 10 15 20 25

2012-IV 2013-I 2013-II 2013-III 2013-IV 2014-I 2014-II 2014-III 2014-IV 2015-I 2015-II 2015-III 2015-IV 2016-I 2016-II 2016-III 2016-IV 2017-I 2017-II 2017-III 2017-IV 2018-I 2018-II 2018-III Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %)

Tarım Sanayi İnşaat Hizmetler

Kaynak:TÜİK

70 90 110 130 150 170 190 210 230

Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Oca.16 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Oca.17 Nis.17 Tem.17 Eki.17 Oca.18 Nis.18 Tem.18 Eki.18

Aylık Sanayi Ciro Endeksi (2015=100)

Kaynak: TÜİK

-8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8

-10 -5 0 5 10 15 20 25

Eki.14 Oca.15 Nis.15 Tem.15 Eki.15 Oca.16 Nis.16 Tem.16 Eki.16 Oca.17 Nis.17 Tem.17 Eki.17 Oca.18 Nis.18 Tem.18 Eki.18

Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %) Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (a-a, %) (Sağ Eksen)

Kaynak: TÜİK

(6)

6 Kapasite Kullanım Oranı Toplam Otomobil Üretimi

PMI Endeksi

65 68 71 74 77 80 83 86

Kas.09 May.10 Kas.10 May.11 Kas.11 May.12 Kas.12 May.13 Kas.13 May.14 Kas.14 May.15 Kas.15 May.16 Kas.16 May.17 Kas.17 May.18 Kas.18

Kapasite Kullanım Oranı (%)

Kaynak:TCMB 0

20000 40000 60000 80000 100000 120000

Kas.01 Kas.02 Kas.03 Kas.04 Kas.05 Kas.06 Kas.07 Kas.08 Kas.09 Kas.10 Kas.11 Kas.12 Kas.13 Kas.14 Kas.15 Kas.16 Kas.17 Kas.18

Toplam Otomobil Üretimi (Adet) (12 aylık Har. Ort.)

Kaynak: OSD, VakıfBank

40 45 50 55 60

PMI Imalat Endeksi

Kaynak:Reuters

(7)

7 ENFLASYON GÖSTERGELERİ

1000 1200 1400 1600 1800 2000 2200

140 160 180 200 220 240 260

Ara.10 Ağu.11 Nis.12 Ara.12 Ağu.13 Nis.14 Ara.14 Ağu.15 Nis.16 Ara.16 Ağu.17 Nis.18 Ara.18

BM Dünya Gıda Fiyat Endeksi UBS Emtia Fiyat Endeksi (sağ eksen)

Kaynak:Bloomberg

-5 0 5 10 15 20 25 30 35

Kas.08 May.09 Kas.09 May.10 Kas.10 May.11 Kas.11 May.12 Kas.12 May.13 Kas.13 May.14 Kas.14 May.15 Kas.15 May.16 Kas.16 May.17 Kas.17 May.18 Kas.18

Gıda Enerji TÜFE

Kaynak: TCMB

Gıda ve Enerji Enflasyonu (y-y, %) Dünya Gıda ve Emtia Fiyat Endeksi

4 6 8 10 12 14 16 18

12 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%) 24 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%)

Kaynak: TCMB

Enflasyon Beklentileri Reel Efektif Döviz Kuru

50 60 70 80 90 100 110 120

Kas.11 May.12 Kas.12 May.13 Kas.13 May.14 Kas.14 May.15 Kas.15 May.16 Kas.16 May.17 Kas.17 May.18 Kas.18

TÜFE Bazlı (2003=100)

Kaynak: TCMB

TÜFE ve Çekirdek Enflasyon ÜFE

0 5 10 15 20 25 30

Kas.04 Kas.05 Kas.06 Kas.07 Kas.08 Kas.09 Kas.10 Kas.11 Kas.12 Kas.13 Kas.14 Kas.15 Kas.16 Kas.17 Kas.18

TÜFE (y-y, %)

Çekirdek Enflasyon (y-y, %)

Kaynak: TCMB

-10 0 10 20 30 40 50

Kas.04 Kas.05 Kas.06 Kas.07 Kas.08 Kas.09 Kas.10 Kas.11 Kas.12 Kas.13 Kas.14 Kas.15 Kas.16 Kas.17 Kas.18

ÜFE (y-y, %)

Kaynak: TCMB

(8)

8 İŞGÜCÜ GÖSTERGELERİ

İşgücüne Katılım Oranı

- 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000

Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı (Adet)

Kaynak: TOBB

Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı İşsizlik Oranı

42 44 46 48 50 52 54

Mar.12 Eyl.12 Mar.13 Eyl.13 Mar.14 Eyl.14 Mar.15 Eyl.15 Mar.16 Eyl.16 Mar.17 Eyl.17 Mar.18 Eyl.18

İşgücüne Katılma Oranı (%) İstihdam Oranı (%)

Kaynak: TÜİK 7.0

8.0 9.0 10.0 11.0 12.0 13.0 14.0

Eyl.12 Mar.13 Eyl.13 Mar.14 Eyl.14 Mar.15 Eyl.15 Mar.16 Eyl.16 Mar.17 Eyl.17 Mar.18 Eyl.18

Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı (%) İşsizlik Oranı (%)

Kaynak: TÜİK

(9)

9 DIŞ TİCARET GÖSTERGELERİ

TÜKETİM GÖSTERGELERİ

İthalat-İhracat Dış Ticaret Dengesi

Tüketici Güveni ve Reel Kesim Güveni

-12000 -10000 -8000 -6000 -4000 -2000 0 2000 4000

-83000 -73000 -63000 -53000 -43000 -33000 -23000 -13000 -3000 7000

Eki.06 Eki.07 Eki.08 Eki.09 Eki.10 Eki.11 Eki.12 Eki.13 Eki.14 Eki.15 Eki.16 Eki.17 Eki.18

Cari İşlemler Dengesi (12 Aylık-milyon dolar) Cari İşlemler Dengesi (milyon dolar-sağ eksen)

Kaynak: TCMB

Cari İşlemler Dengesi

-20000 -10000 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000

Eki.07 Eki.08 Eki.09 Eki.10 Eki.11 Eki.12 Eki.13 Eki.14 Eki.15 Eki.16 Eki.17 Eki.18

Doğrudan Yatırımlar (12 aylık-milyon dolar) Portföy Yatırımları (12 aylık-milyon dolar) Diğer Yatırımlar(12 aylık-milyon dolar) Kaynak: TCMB

Sermaye ve Finans Hesabı

Kaynak: TCMB 3000

8000 13000 18000 23000 28000

Eki.05 Eki.06 Eki.07 Eki.08 Eki.09 Eki.10 Eki.11 Eki.12 Eki.13 Eki.14 Eki.15 Eki.16 Eki.17 Eki.18

İhracat (milyon $) İthalat (milyon $)

Kaynak: TCMB

-12000 -10000 -8000 -6000 -4000 -2000 0 2000

Eki.05 Eki.06 Eki.07 Eki.08 Eki.09 Eki.10 Eki.11 Eki.12 Eki.13 Eki.14 Eki.15 Eki.16 Eki.17 Eki.18

Dış Ticaret Dengesi (milyon dolar)

Kaynak: TCMB

40 60 80 100 120 140

50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 110.0

Tüketici Güven Endeksi

Reel Kesim Güven Endeksi (sağ eksen)

Kaynak: TCMB

(10)

10 KAMU MALİYESİ GÖSTERGELERİ

-90.000 -80.000 -70.000 -60.000 -50.000 -40.000 -30.000 -20.000 -10.000 0.000

May.11 Kas.11 May.12 Kas.12 May.13 Kas.13 May.14 Kas.14 May.15 Kas.15 May.16 Kas.16 May.17 Kas.17 May.18 Kas.18

Bütçe Dengesi (12 aylık toplam-milyar TL)

Kaynak: TCMB

Bütçe Dengesi

34.2

0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Türkiye'nin Net Dış Borç Stoku/GSYH (%)

Kaynak: Hazine Müsteşarlığı,TÜİK

Türkiye’nin Net Dış Borç Stoku İç ve Dış Borç Stoku

Faiz Dışı Denge

60 160 260 360 460 560 660

200 250 300 350 400 450 500 550 600 650

İç Borç Stoku (milyar TL)

Dış Borç Stoku (milyar TL-sağ eksen)

Kaynak: Hazine Müsteşarlığı

-10 0 10 20 30 40 50

Faiz Dışı Denge (12 aylık-milyar TL)

Kaynak:TCMB

(11)

11 LİKİDİTE GÖSTERGELERİ

Reel Büyüme (y-y,%)

Enflasyon (y-y,%) Cari Denge/GSYH (%)*

Merkez Bankası Faiz Oranı (%)

Tüketici Güven Endeksi

ABD 3.00 2.20 -2.3 2.25 135.70

Euro Bölgesi 1.60 1.90 3.5 0.00 -6.20

Almanya 1.10 2.20 8.05 0.00 105.00

Fransa 1.40 2.20 -1.42 0.00 -17.20

İtalya 0.70 1.60 2.8 0.00 113.10

Macaristan 4.90 3.10 3.58 0.90 -10.60

Portekiz 2.10 0.90 0.46 0.00 -3.40

İspanya 2.50 1.70 1.9 0.00 -6.60

Yunanistan 2.20 1.10 -0.82 0.00 -35.80

İngiltere 1.50 2.30 -4.07 0.75 -14.00

Japonya 0.00 0.80 4.01 0.10 42.90

Çin 6.50 2.20 1.37 4.35 119.10

Rusya 1.50 3.80 2.64 7.50 --

Hindistan 5.30 5.23 -1.96 6.50 --

Brezilya 1.27 4.05 -0.48 6.50 114.30

G.Afrika 1.10 5.20 -2.5 6.75 7.00

Türkiye 1.60 21.62 -5.60 24.00 59.60

Kaynak: Bloomberg. *Cari denge verileri IMF’den alınmaktadır ve 2017 yılı verileridir.

TCMB Faiz Oranı Reel ve Nominal Faiz

-1 4 9 14 19 24 29

Borç Alma Faiz Oranı (%) Borç Verme Faiz Oranı (%)

Kaynak:TCMB Kaynak:Hazine Müsteşarlığı

Kaynak:TCMB

-10 -5 0 5 10 15 20 25 30

Kas.04 Tem.05 Mar.06 Kas.06 Tem.07 Mar.08 Kas.08 Tem.09 Mar.10 Kas.10 Tem.11 Mar.12 Kas.12 Tem.13 Mar.14 Kas.14 Tem.15 Mar.16 Kas.16 Tem.17 Mar.18 Kas.18

Reel Faiz Nominal Faiz

Kaynak:TCMB, VakıfBank

Dünya Piyasalarında Son Açıklanan Ekonomik Göstergeler

(12)

12

Fiyat Gelişmeleri (y-y, %)

TÜFE Çekirdek TÜFE Yİ - ÜFE

2016 8.53 7.48 9.94

2017 11.92 12.3 15.47

(2018 Kasım) 21.62 20.72 38.54

Faiz Oranları (%)

TCMB O/N (Borç Alma) TCMB O/N (Borç Verme) TCMB Haftalık Repo TRLIBOR O/N

2016 7.25 8.50 7.5 9.03

2017 7.25 9.25 8 13.38

Son Yayımlanan

(21.12.2018) 22.50 25.50 24.00 24.30

Mal Ticareti ve Cari Denge (Milyar $)

Cari İşlemler Dengesi İthalat İhracat Dış Ticaret Dengesi

2016 -33.1 198.6 142.5 -56.1

2017 -47.4 233.8 157.0 -76.8

Son Yayımlanan 2.8 (Ekim) 16.2 (Ekim) 15.7 (Ekim) -0.5 (Ekim)

Kamu Maliyesi (Milyar TL)

Bütçe Giderleri Bütçe Gelirleri Bütçe Dengesi Faiz Dışı Denge

2016 52 44.1 -7.9 -5.7

2017 57.7 43.9 -13.7 -12.5

2018 (Kasım) 74.3 81.9 7.6 14.8

Rasyolar ( %)

Bütçe Açığı/GSYH Brüt Dış Borç Stoku/GSYH Cari Açık/GSYH

1.9 (2018 Ç3) 51.8 (2018 Ç2) 5.6 (2018 Ç3)

Türkiye Makro Ekonomik Görünüm Reel Ekonomi

GSYH (Cari Fiyatlarla, milyon TL)

GSYH Büyüme Oranı (zincirlenmiş hacim endeksi,

y-y, %)

İşsizlik Oranı (%)

Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %) (takvim etkisinden

arındırılmış)

Kapasite Kullanım Oranı

(%)

2016 2,608,526 3.2 10.9 1.6 78.1

2017 3,106,537 7.4 10.9 8.7 79

Son Yayımlanan 1,013,453 (2018Ç3) 1.6 (2018Ç3) 11.4 (Eylül) -5.7 (Ekim) 74.1 (Kasım)

Parasal Göstergeler (Milyon TL)

M1 M2 M3 Emisyon TCMB Brüt Döviz Rezervleri

(Milyon $)

2016 382,351 1,624,675 1,450,682 111,762 92,050

2017 449,632 1,720,007 1,675,831 119,198 84,110

Son Yayımlanan

(14.12.2018) 499,352 1,935,479 1,978,720 124,263 71,157

Borç Stoku Göstergeleri (Milyar TL)

Merkezi Yön. İç Borç Stoku Merkezi Yön. Dış Borç Stoku Kamu Net Borç Stoku

2016 468.6 291.3 219.2

2017 563.4 341.0 262.2

Son Yayımlanan 578.8 (Kasım) 470.1 (Kasım) 305.9 (2018Ç2)

GSYH (yıllık, %) TÜFE (y-y, %) Cari Açık (yıllık, milyar $) İşsizlik (%)

2018 Beklentilerimiz 3.80 21.00 34.00 11.5

(13)

Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar

[email protected]

Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar

Cem Eroğlu Müdür [email protected] 0216-724 30 80

Fatma Özlem Kanbur Müdür Yardımcısı [email protected] 0216-724 30 83

Naime Doğan Eriş Uzman [email protected] 0216-724 30 82

Bilge Pekçağlayan Uzman [email protected] 0216-724 30 84

Elif Engin Uzman [email protected] 0216-724 30 85

Sinem Ulusoy Kasap Uzman [email protected] 0216-724 30 86

Pınar Cansu Akargöl Uzman Yardımcısı [email protected] 0216-724 30 87

Seval Çelik Memur [email protected] 0216-724 30 88

Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır.

Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir.