1 Güne Bakış
Endeksler Kapanış Günlük Haftalık YTD Hacim* PD*
İMKB 100 72,553 0.0% 2.6% 41.5% 2.9 351
İMKB 30 90,503 0.2% 3.4% 46.7% 2.6 274
Mali Endeks 107,178 0.3% 3.7% 51.1% 1.5 228
Sanayi Endeksi 59,610 0.3% 1.2% 23.6% 1.2 100
Bankacılık 154,373 0.7% 4.0% 56.3% 1.2 171
* milyar TL
Para Piyasaları
En Çok Artan En Çok Azalan Günlük Hacim*
VKGYO 9.5% DARDL -4.5% KOZAA 6.4% 332
KOZAA 6.4% AVIVA -4.0% GARAN 1.4% 317
DGGYO 6.1% LATEK -3.8% ISCTR 0.3% 244
ALKIM 6.0% HEKTS -3.7% YKBNK 0.2% 174.8
BRKSN 5.5% PRTAS -3.7% VAKBN 1.7% 141.2
* milyon TL
Endeksler Kapanış Günlük Kapanış
DOW J. Value % Change Altın ($/ons) 1,624
NASDAQ 1,428 1.1% Brent Petrol ($/vrl) 107
FTSE-100 2,534 1.2% ABD$/TL 1.7842
CAC-40 5,862 1.4% €/TL 2.3113
DAX 3,475 1.4% Piyasa Çarp.* 2012T
BOVESPA 41,762 0.3% F/K 10.6
NIKKEI 225 Value % Change FD/FAVÖK 7.0
* TL bazında, Ata Yatırım İzleme Listesine göre hesaplanmıştır (~ İMKB PD'nin %75)
Ajanda
2.11 Ford Otosan <FROTO TI> 3Ç12 Sonuçları (Beklenti: 121 TL mn, Ata: 102 mn TL)
TAV Havalimanı <TAVHL TI> 3Ç12 Sonuçları Beklenti: 103 mn TL
5.11 TÜFE ve ÜFE Enflasyonu (Ekim-12) (Ata: 2.1%)
(Ata: 98mn TL / Piyasa:98mn TL) Piyasa Verileri
En Yük. Hacim
Yurtdışı ve Diğer Piyasalar Global hisse senedi piyasalarında dün Çin den gelen PMI verisi ve son 4 yılın
zirvesine çıkan ABD tüketici güveni, beklentilerden iyi gelen PMI ve işsizlik rakamlarıyla ile sert yükselişler yaşadılar. Avrupa endeksleri günü ortalama
%1.26 lık kazançlarla bitirdiler. IMKB de ise Rekabet Kurulu nun bankalarla ilgili yürüttüğü soruşturmanın sona yaklaştığı ve sayıları 10 u aşan bankalara ciddi cezalar gelebileceği yöününde ki haberler satışlara neden oldu. 100 endeks günü ancak önce ki gün ki kapanışından tamamlayabildi.
Bu sabah Asya piyasalarında %1 leri aşan yükselişler yaşanıyor. IMKB nin güne yatay bir açılışla başlamasını bekliyoruz.
Destekler 72.100-71.700-71.150 Dirençler 72.850-73.500
FAİZ
Dün gösterge kağıt bileşikleri 6.99 a dek gevşediği günü 7.02 den tamamladı.
Gösterge kağıtta aşağı yönde 6.86, yukarı yönde ise 7.15 -7.45 ve 7.75 bileşik seviyeleri, teknik destek ve direnç görevi görebilecek noktalar.
DÖVİZ
Dün USD gelişmekte olan para birimleri karşısında genel olarak karışık bir seyir izledi. USD/TL hafifce gevşediği günü 1.7905 den kapadı.
USD/TL de aşağı yönde 1.7870 ve1.7760 destek, 1.7940-1.8040 ve 1.8120 direnç görevi görebilecek teknik seviyeler.
Sepet kur da TL karşısında hafifce değer kaybetti, kapanış 2.0540 dan gerçekleşti.
Sepet kurda aşağı yönde 2.0520 destek, 2.0635 - 2.0775 ve 2.0810 ise direnç görevi görebilecek teknik seviyeler olarak göze çarpıyor.
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0
65,000 70,000 75,000
09 10 10 10 11 10 12 10 15 10 16 10 17 10 18 10 19 10 22 10 23 10 24 10 30 10 31 10 01 11
milyar TL İMKB Kapanış ve Hacim
Hacim - Sağ Eksen Kapanış - Sol Eksen
Telefon: 0 212 310 62 00 Fax : 0 212 310 62 10 www.atayatirim.com.tr
Ata Yatırım Günlük Bülten 2 Kasım 2012
2
2 Kasım 2012 Ata Yatırım Günlük Bülten
Ekim’de ihracatta yavaşlama görüldü...
Türkiye İhracatçılar Meclisi’nin öncü ihracat verilerine göre ihracat geçen yılın aynı ayına göre 0.21%
düşüş gösterdi, imalat sanayi ürünleri ihracatında düşüş %3.6 oldu. Zayıflığın ana nedeni taşot araçları ve yan sanayi, elektrik-elektronik ve çimento ve toprak ürünleri ihracatındaki sırayla %7.3, %7.6 ve
%3.3’lük düşüşler oldu. Hatırlanacağı üzere TİM ihracatı altın ihracatını kapsamıyor ve tahmini bir altın ihracatıyla birlikte TUIK’in yayınlayacağı ihracat artışının Eylül ayındaki %21 seviyesinden tek haneli rakamlara gerilemesi muhtemel.
TİM Öncü İhracat (yıllık, %)
Kaynak: TUIK, Ata Yatırım Araştırma
‐0.2 5.3
‐50
‐40
‐30
‐20
‐10 0 10 20 30 40 50 60
Nis‐07 Eyl‐07 Şub‐08 Tem‐08 Ara‐08 May‐09 Eki‐09 Mar‐10 Ağu‐10 Oca‐11 Haz‐11 Kas‐11 Nis‐12 Eyl‐12
USD olarak EUR olarak
Rekabet Kurumu Bankacılık Soruçturmasını en geç 2013 yılı başında tamamlanması bekleniyor...
Gazeteler yeralan habere göre Rekabet Kurumu tarafından 12 bankaya açılan soruşturmanın bu yıl sonu yada 2013 yılının başında tamamlanması bekleniyor. Hatırlanacağı üzere, Rekabet kurumu 2011 yılında 12 bankanın kredi kartları faizleri dahil, çok sayıda kredi türünde faiz oranlarının belirlenmesinde ortak hareket ettikleri iddiaları üzerine soruşturma açmıştı. Hürriyet gazetesinde çıkan habere göre bankacılık yetkilileri Rekabet Kurumu ile cezaların indirilmesi üzerine görüşmeler yapıyorlar.
3
Arçelik ENDEKSE PARALEL GETİRİ
Hisse Fiyatı: TL 11.6ARCLK F/K: 12.8x Hedef Fiyat: TL 9.82
Dayanıklı Tük. FD/FAVÖK: 9.2x Prim Potansiyeli: -15%
Arçelik <ARCLK TI> 3Ç12 Sonuçları: "Piyasa beklentisinin gerisinde sonuçlar..."
Arçelik 3Ç12 finansallarında 137mn TL net kar açıklayarak hem bizim 165mn TL'lik, hem de piyasanın 185mn TL'lik beklentisinin gerisinde kaldı. Beklentimizle açıklanan rakam arasındaki fark ana olarak beklentimizden yüksek gelen finansal harcamalardan kaynaklandı. Şirketin bu çeyrek elde etmiş olduğu 2.728mn ciro, beklentimiz olan 2.631mn TL'den yüksek, TV satışlarında yaşanan gerileme nedeniyle de 2,816mn olan piyasa beklentisinin altındaydı. Artan operasyonel harcamalar nedeniyle, şirketin brüt kar marjında sağlanan 1.1 puanlık çeyreklik düzelme, EBITDA marjına sadece 10 baz puanlık bir düzelme olarak yansıdı. Dolayısıyla beklentinin altında gerçekleşen FAVÖK marjı, şirketin açıklamış olduğu 280mn TL'lik FAVÖK'ün 305mn TL olan piyasa beklentisinin altında kalmasına neden oldu. Bizim tahminimiz 289mn TL seviyesindeydi.
mn TL 3Ç12 3Ç11 Değ. 2Ç12 Değ. 9A12 9A11 Değ.
Net Satışlar 2,728 2,315 18% 2,779 -2% 7,912 6,043 31%
FAVÖK 280 258 9% 284 -1% 789 682 16%
Net Kar 137 152 -9% 167 -18% 425 414 3%
Marjlar
FAVÖK Marjı 10.3% 11.1% 10.2% 10.0% 11.3%
Net Marjı 5.0% 6.6% 6.0% 5.4% 6.9%
Vestel Beyaz Esya ENDEKS ÜZERİ GETİRİ
Hisse Fiyatı: TL 2.56VESBE F/K: 13.5x Hedef Fiyat: TL 2.69
Dayanıklı Tük. FD/FAVÖK: 8.4x Prim Potansiyeli: 5%
Vestel Beyaz Eşya <VESBE TI> 3Ç12 Sonuçları: "Zayıf operasyonel performans ve beklentinin altında bir net kar..."
Vestel Beyaz Eşya, 3Ç12 finansallarında 23mn TL net zarar açıklayarak, 4mn TL net zarar olan piyasa beklentisinin altında bir sonuç açıkladı. Şirketin bu çeyrek elde etmiş olduğu -3mn TL'lik FAVÖK, 16mn TL olan beklentinin altında kalırken, aynı şekilde 559mn TL'lik ciro da 585mn TL piyasa beklentisinin altındaydı.
mn TL 3Ç12 3Ç11 Değ. 2Ç12 Değ. 9A12 9A11 Değ.
Net Satışlar 559 557 1% 600 -7% 1,614 1,450 11%
FAVÖK -3 39 n.m. 17 - 29 103 -72%
Net Kar -23 4 n.m. 0 - -3 22 n.m.
Marjlar
FAVÖK Marjı - 7.0% 2.9% 1.8% 7.1%
Net Marjı - 0.7% - - 1.5%
Şirket Haberleri
4
2 Kasım 2012 Ata Yatırım Günlük Bülten
Sabancı Holding ENDEKS ÜZERİ GETİRİ
Hisse Fiyatı: TL 9.3SAHOL F/K: 9.8x Hedef Fiyat: -
Holding FD/FAVÖK: 4x Prim Potansiyeli: -
Sabancı Holding <SAHOL TI> Zafer Kurtul: CarrefourSA’da süreç yıl sonuna kadar sonuçlanabilir...
Sabancı Holding CEO’su Zafer Kurtul dün katıldığı bir toplantıda açıklamalarda bulundu. Yaptığı açıklamalardan ana başlıklar;
Kurtul, CarrefourSA ile ilgili süreçte bu yıl sonuna kadar bir çözüm bulunabileceğini umduğunu söyledi. Ayrıca birçok seçeceğin değerlendirildiğini ve üçüncü bir tarafın katılımın söz konusu olabileceğini belirtti. Medyada daha önce Auchan, MAF (Majid Al Futtaim) Holding, Migros ve Tesco Kipa’nın CarrefourSA ile ilgilendiklerine dair haberler çıkmıştı.
Sabancı Holding CEO’su, enerji sektöründe hedeflerinin 3-4 sene içinde üretim kapasitelerini 7,500 MW'a kadar çıkarmak olduğunu iletti. Hatırlanacağı üzere EnerjiSA’nın 2015 yılına kadar 5,000 MW üretim güçüne ulaşmayı planlamaktadır.
Grup olarak bankacılık, çimento ve perakende sektörlerinde büyümeyi planladıklarını açıkladı.
Çimento sektöründe büyüme planlarının olduğunu ve Kuzey Afrika, Balkanlar, Ortadoğu’da yatırım olanaklarını incelediklerini söyledi.
Bagfaş GÖZETİM ALTINDA
Hisse Fiyatı: TL 53.5BAGFS F/K: - Hedef Fiyat: -
Kimya & Tarım İlaçları FD/FAVÖK: - Prim Potansiyeli: -
Bagfaş <BAGFS TI> 3Ç12 Sonuçları: Zayıf operasyonel karlılık...
Bagfaş 3Ç12 mali tablolarında 3.4 mn TL net kar açıklayarak 9.1 mn TL olan piyasa beklentisinin ve 3ç11 dönemindeki 23 mn TL net karın oldukça altında kaldı. Zayıf operasyonel karlılık ve daha düşük net finansal gelirler (3Ç12: 1mn TL vs 3Ç11: TL 11.6 mn TL) bir önceki yıla kıyasla net kar rakamının düşük gelmesinin en önemli nedenleri arasındadır. Şirket net satışlarını %43 oranında arttırarak 91 mn TL olarak açıkladı. Operasyonel karlılık açısından, şirket 6.2 mn TL FAVÖK açıklayarak geçen yılki 19 mn TL’nin oldukça altında kalmıştır.
mn TL 3Ç12 3Ç11 Değ. 2Ç12 Değ. 9A12 9A11 Değ.
Net Satışlar 91 64 43% 63 44% 315 245 29%
FAVÖK 6 19 -68% 8 -27% 35 69 -48%
Net Kar 3 23 -85% 5 -36% 21 61 -65%
Marjlar
FAVÖK Marjı 6.8% 30.6% 13.4% 11.2% 27.9%
Net Marjı 3.8% 35.4% 8.5% 6.8% 25.0%
Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş.
www.atayatirim.com.tr Tel: (212) 310 62 00
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat
Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.
Tel : (212) 310 63 60 www.ataonline.com.tr
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul
www.ataportfoy.com.tr Tel : 444 62 65 34349 Balmumcu/İstanbul
Ata Portföy Yönetimi A.Ş.
Fax : (212) 310 63 63
