1
Güne Bakış
Endeksler Kapanış Günlük Haftalık YTD Hacim* PD*
İMKB 100 74,299 1.7% 3.4% 44.9% 3.0 351
İMKB 30 92,795 1.9% 3.7% 50.4% 2.5 274
Mali Endeks 108,246 1.8% 3.1% 52.6% 1.7 228
Sanayi Endeksi 62,085 1.3% 3.5% 28.7% 0.9 100
Bankacılık 155,582 2.1% 4.2% 57.5% 1.4 171
* milyar TL
Para Piyasaları
En Çok Artan En Çok Azalan Günlük Hacim*
FVORI 21.3% SASA -3.3% ISCTR 1.7% 347
FFKRL 18.0% CBSBO -3.2% GARAN 3.5% 264
AYCES 11.8% GARFA -3.2% TCELL 0.9% 247
EPLAS 9.3% BROVA -3.0% HALKB 0.3% 231.2
SEKFK 8.1% BMEKS -2.8% AKBNK 1.4% 214.9
* milyon TL
Endeksler Kapanış Günlük Kapanış
DOW J. 12,966 -0.5% Altın ($/ons) 1,704
NASDAQ 3,002 -0.3% Brent Petrol ($/vrl) 111
FTSE-100 5,871 0.1% ABD$/TL 1.7791
CAC-40 3,567 0.3% €/TL 2.3196
DAX 7,435 0.4%
BOVESPA 58,202 1.3%
NIKKEI 225 9,432 -0.3%
Ajanda
4.12 Gediz Elektrik İhalesi Son Teklif Verme Tarihi
Real Efektif Döviz Kuru Endeksi 6.12 Beklenti Anketi
10.12 Sanayi Üretim Endeksi (Ekim-12) 10.12 GSYH Büyümesi (3Ç2012) 11.12 Ödemeler Dengesi (Ekim-12) Piyasa Verileri
En Yük. Hacim
Yurtdışı ve Diğer Piyasalar Avrupa endeksleri haftaya beklentileri aşan Çin PMI verilerileri ve ABD li
politikacıların mali uçurum konusunda inatlaşmaları arasında yön bulmaya çalışarak başladılar. Günün sonunda Avrupa endeksleri ortalama %0.13 değer artışıyla günü kapadılar. IMKB de ki yükseliş ise beklentilerin altında gelen Kasım ayı enflasyon rakamlarının da etkisiyle sert oldu, 100 endeks günü %1.70 yükselerek 74.298 den tamamladı.
Avustralya Merkez Bankası 25 baz puan indirime giderek son 50 yılın en düşük seviyesine indirdiğini açıkladı. Asya piyasalarında karışık yatay bir seyir izliyoruz.
IMKB nin güne yatay bir açılışla başlamasını bekliyoruz.
Destekler 74.100-73.500-73.100 Dirençler 74.900-75.500-75.900
FAİZ
Haftanın ilk günü açıklanan Kasım ayı enflasyon rakamlarında %0.90 artması beklenen TÜFE nin %0.38 lik artış kaydettiği açıklandı. Enflasyon baskısında ki bu düşüş Merkez Bankası nın faizleri indirme konusunda elini rahatlattığından verinin ardından tahvil bono piyasasında ki ralli dün de devam etti. Gösterge kağıt bileşikleri günü 5.82 den tamamladı.
DÖVİZ
USD gelişmekte olan para birimleri karşısında haftaya karışık bir seyir izleyerek başladı. Artan risk iştahına rağmen USD/TL muhtemel bir faiz indirimini fiyatlamaya devam ettiğinden günü yatay şekilde tamamladı, kapanış 1.7854 den gerçekleşti.
USD/TL de aşağı yönde 1.7800 destek, 1.7870-1.7940 ve 1.8040 ise direnç görevi görebilecek teknik seviyeler.
Sepet kurda da yatay bir seyir vardı. Kapanış 2.0582 den gerçekleşti.
Sepet kurda aşağı yönde 2.0520- 2.0240 ve 2.0080 destek, 2.0635 ve 2.0775 ise direnç görevi görebilecek teknik seviyeler olarak göze çarpıyor.
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0
65,000 70,000 75,000
13 11 14 11 15 11 16 11 19 11 20 11 21 11 22 11 23 11 26 11 27 11 28 11 29 11 30 11 03 12
milyar TL İMKB Kapanış ve Hacim
Hacim - Sağ Eksen Kapanış - Sol Eksen
Telefon: 0 212 310 62 00 Fax : 0 212 310 62 10 www.atayatirim.com.tr
Ata Yatırım Günlük Bülten 4 Aralık 2012
2 Reel Efektif Döviz Kuru
Bugün Merkez Bankası’nın reel efektif döviz kuru endeksini yayınlaması bekleniyor. Ekim ayında 117.4 olan endeksin 120 seviyesinin üzerine çıkıp çıkmadığını takip ediyor olacağız. Hatırlanacağı üzere Merkez Bankası Başkanı reel kurun 120-125 bandına çıkması durumunda kısa vadeli faizleri indirmek yönünde politika aksiyonu alınabileceğini söylemişti.
Enflasyon: Hedefe doğru
TÜFE enflasyonu Kasım ayında %0.4 ile piyasa beklentisi olan %0.9 ve bizim beklentimiz olan %0.8’in altında kalarak yıllık enflasyonu %7.8’den %6.4’e çekti. Beklentilerden bu kadar sapma görülmesinin nedeni gıda fiyatlarının beklenenin çok altında gerçekleşmesi oldu.
Enflasyona en büyük katkı 0.52 baz puan ile giyim ve konut fiyatlarından gelirken gıda ve ulaştırma, enflasyonu 0.2 puan aşağı çekti.
3
ÜFE enflasyonu aylık bazda %1.66 artış gösterirken yıllık enflasyon Ekim’deki %2.57 seviyesinden %3.6’ya yükseldi. Bunun ardında yatan en büyük etken BOTAŞ’ın kamu elektrik firmalarına verdiği doğalgazda yaptığı %37’lik zam oldu. Hükümetin bu zammı kısa vadede tüketiciye yansıtmasını beklemiyoruz.
Yükselişe rağmen zayıf seyreden ÜFE’nin tüketici fiyatları üzerinde önemli bir baskı unsuru olacağını düşünmüyoruz.
Önümüzdeki dönemde ÜFE ve TÜFE arasındaki fark kapanacaktır ancak bunun halen zayıf seyreden talep dolayısıyla daha çok ÜFE’deki artış nedeniyle gerçekleşmesi daha muhtemel. Bu arada ÜFE fabrika çıkış fiyatlarını yansıttığı ve vergileri içermediği için son yapılan vergi artışlarının etkisini burada görmüyoruz. Ayrıca doğalgaz zammına sanayi şirketleri dahil edilmezken elektrikte sanayiye daha düşük oranda %(4) zam yapılması da ÜFE’de ani yükselişi engelleyen unsurlar oldu.
Çekirdek enflasyon son zamlardan sonra ikincil etkilerin görülmemesi, kurlar tarafından bir baskı hissedilmemesi ve zayıf talep koşulları nedeniyle Kasım’da %5.7 ile enflasyon hedefi olan %5’e yaklaşmış oldu. En çok takip edilen I-endeksi geçen ayki %6.1’den %5.7’ye gerilerden zamların etkisini en çok yansıtan G endeksi de %6.8’den %6.4’e geriledi.
4
bekleyecek olmakla birlikte koridorun üst bandında indirimin devam etmesini ve Merkez Bankası’nın gecelik borç verme faiz oranını 50 baz puan daha indirerek %8.5’e çekmesini bekliyoruz. Bugün açıklanan PMI verileri de ekonomik aktiviteyi desteklemek için Merkez Bankası’nın yerinin olduğuna işaret ediyor. Bugün açıklanan veriye göre PMI Kasım ayında Ekim ayındaki 52.5 seviyesinden 51.6’ya geriledi. Endeksin 50’nin altına gerilemesi ekonomik daralma işareti olarak algılanıyor.
Enflasyonun beklenenin bu kadar altında kalabileceği fiyatlarda olmadığı için veri sonrasında gösterge bono sabahki %5.89 seviyesinden %5.76’ya geriledi, USD/TL kuru ve kur sepeti beklendiği gibi hafif artış göstererek 1.7855 ve 2.0507 seviyelerinden sırayla 1.79 ve 2.058’e yükseldi. Enflasyonun büyük ihtimalle yılı %6.5’in altında kapatmasını beklerken gelecek yıl için beklentilerimizi artan talebin yaratabileceği fiyat baskısı ihtimaline dayanarak %6.5’te tutuyoruz.
5
Yapı Kredi GÖZETİM ALTINDA Hisse Fiyatı: TL 4.82
YKBNK F/K: - Hedef Fiyat: -
Banka PD/DD: - Prim Potansiyeli: -
Yapı Kredi’nin <YKBNK TI> sermaye benzeri tahviline yoğun talep...
Yaptığı basın açıklamasında CEO Faik Açıkalın Yapı Kredi’nin 10 yıllık 10 milyar ABD doları sermaye benzeri tahvil ihracına yatırımcılardan yedi kat talep geldiğini açıkladı. Tahvıl faizi %5,5 ile %5,8 olan beklentininde altında gerçekleşti. Tahvili Fitch sermaye benzeri sınıfında Türkiye’de ilk olarak yatırım yapılabilir kredi notu olan BBB- ile değerlendirdi.
Biz haberi 1) Beklenenden düşük faiz oranı, 2) Sermaye yeterlilik rasyosuna olan pozitif katkısı ve 3) Fonlanma kaynaklarının çeşitlendirilmesine yardımcı olması dolayısı ile pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Sabancı Holding GÖZETİM ALTINDA Hisse Fiyatı: TL 9.16
SAHOL F/K: - Hedef Fiyat: -
Holding PD/DD: Prim Potansiyeli: -
Sabancı Holding <SAHOL TI> Verbund, Enerjisa’daki %50 payını E.ON’a devri konusunda anlaştı…
Sabancı Holding KAP’a yaptığı açıklamada Verbund’un Enerjisa’daki %50 payını E.ON şirketine devretmesi yönünde anlaşıldığını açıkladı. Hisse transferi sonrasında Sabancı Holding ve E.ON şirketlerinin her ikisinde Enerjisa’da payları %50 olucak.
Anlaşmanın daha önce medyada yer almasından dolayı bu açıklamanın hisse performansı üzerinde önemli bir etki yaratacağını düşünmüyoruz.
Şirket Haberleri
Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş.
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat
Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.
Tel : (212) 310 63 60 www.ataonline.com.tr
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul
www.ataportfoy.com.tr Tel : 444 62 65 34349 Balmumcu/İstanbul
Ata Portföy Yönetimi A.Ş.
Fax : (212) 310 63 63
