PİYASALARA BAKIŞ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

BİST-100 Kapanış (TL/$) 78,024 / 28,320

Değişim TL $

Günlük 0.87% 0.93%

Aylık -7.41% -10.71%

YBB -8.98% -23.13%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,179 1,154

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,543 1,324

Yabancı Takas Oranı 63.70%

Gösterge Bileşik Faiz 10.10%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.2%

Eurobond spread 167.5

Döviz Sepeti 2.9067

Günlük Değişim -0.16%

YBB 14.78%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 207,534

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 64,797

Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T

F/K 11.1 10.3 9.1

FD/FVAÖK 9.5 7.9 6.8

F/DD (Bankalar) 0.9 0.8 0.7

Satış Büyümesi 10% 11% 12%

FVAÖK Büyümesi 9% 15% 16%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 11% 14%

Kar Büyümesi (Banka) -9% 4% 13%

Kar Büyümesi (Toplam) 13% 8% 13%

TEKNİK ANALİZ PİYASA EKRANI

DEĞERLEME TABLOSU

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ PİYASALARA BAKIŞ

EKONOMİ HABERLERİ

GÜNE BAŞLARKEN

29 Temmuz 2015 GÜNDEM

YÜKSELİŞ DENEMELERİ DEVAM EDEBİLİR

Düne tepki alımlarıyla başlayan BİST100 endeksinde olumlu eğilimle birlikte kapanış %0.8’lik yükselişle 78,024 seviyesinden gerçekleşti.

İşlem hacmi önceki güne göre %2 oranında artışla 3.149mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 72 hisse değer kazandı, 17 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinin güne sınırlı alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. 78,600 ve 79,000 seviyeleri gün içi görünümde takip edeceğimiz dirençler olacak. Söz konusu bölgenin destek seviye haline gelmesi halinde toparlanma eğiliminin 80,000 bölgesine yönelik devam etmesi beklenebilir. 77,700-77,500 aralığı ise gün içi görünümde destek bölge olarak izlenebilir. Kısa vadeli teknik görünümde ise “ikili tepe” formasyonu sonrası oluşan zayıflığı takiben yön arayışı henüz sonuçlanmadı. Söz konusu kararsızlığın,

ARAŞTIRMA

Anadolu Hayat (ANHYT, EÜ): Anadolu Hayat 2Ç15 finansallarında 41mn TL net kar açıkladı. (+)

Aselsan (ASELS, EP): ASELS 186mn ABD$ değerinde sözleşme imzaladı. (+) Coca Cola İçecek (CCOLA, EÜ): CCI Tacikistan’da 20mn ABD$ değerinde üretim hattı yatırımı gerçekleştirecek

TSKB (TSKB, EÜ): TSKB 2Ç15 solo finansallarını bugün açıklayacak.

AvivaSA (AVISA, EÜ): Bedelsiz sermaye artırımı kararı.

29 Temmuz Çarşamba TBMM Olağanüstü Toplanıyor Brezilya Merkez Bankası Faiz Kararı Önceki Veri: %13.75 / Beklenti: %14.25 11:00 – Türkiye Turist Sayısı (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: -%2.5 / Beklenti: m.d.

14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (24 Temmuz) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: m.d.

15:00 – TBMM Olağanüstü Toplanıyor 21:00 – FED FOMC Faiz Kararı

Haftaya Çin hisse piyasalarındaki yüksek volatilite ile satış baskısı altında başlayan global hisse piyasalarında dün tepki alımlarının ön plana çıktığını görüyoruz. Çin’de düzenleyici otoritenin hisse piyasasını destekleyici yeni adımlar atabileceği yönündeki haber akışı genel olarak risk alma iştahını artırırken, Wall Street endekslerinde %1’e varan yükselişler görüldü. Yeni güne başlarken iyimserlik düne göre ivme kaybederken, günün ajandasında TSİ 21:00’de sonuçlanacak FED toplantısı izlenecekler arasında ilk sırada yer alıyor. FED’e yönelik Eylül-Aralık döneminde yoğunlaşan faiz artırım beklentileri açısından toplantı sonrasında yapılacak açıklama önem taşıyacaktır. S&P tarafından kredi not görünümü negatife düşürülen Brezilya’da da merkez bankası faiz kararının bugün açıklanacağını hatırlatalım. Avrupa tarafında ise Yunanistan kaynaklı gelişmeler önemini korumaya devam ediyor. Yunanistan’ın kısa vadeli kredi sağlanması konusunda kreditörlerle sağladığı uzlaşmanın ardından Atina borsasının önümüzdeki günlerde yeniden işleme açılması bekleniyor. Atina borsasının kapalı kaldığı dönemde Yunanistan ETF’inin %18 değer kaybettiğini belirtelim.

Politik gelişmeler ve jeopolitik risklere ilişkin haber akışı yurtiçi piyasalarda dalgalanma yaratmaya devam ediyor. 2.çeyreğe ilişkin artacak bilanço trafiği de bu süreçte Borsa İstanbul’da hisse bazlı hareketleri gündeme getirecektir. Bugün bilançolarını açıklaması beklenen şirketler TAV Havalimanları, TSKB, Otokar, Türk Traktör ve İş GMYO. Yurtiçi politika tarafında koalisyon görüşmeleri takip ediliyor.

AKP ve CHP arasında koalisyon görüşmelerinin ikincisi dün gerçekleşti.

Görüşmelerin olumlu geçtiğine ilişkin ifadelere karşın koalisyon ya da erken seçim noktasında güçlü bir beklenti oluşturabilecek açıklama gelmediğini görüyoruz. 30 Temmuz ve 3 Ağustos (nihai) tarihlerinde komisyonların bir kez daha bir araya gelmesi ardından uzlaşılan ve uzlaşılamayan konulara ilişkin hazırlanacak raporların parti genel başkanlarına sunulması bekleniyor. Güne başlarken Türk Lirası’nda sınırlı bir değerlenme görüyoruz. Yön arayışının devam ettiği BİST100 endeksinde ise sınırlı alıcılı eğilimle açılış öngörmekteyiz. Günlük bazda takip edeceğimiz destekler 77,700-77,500, dirençler ise 78,600-79,000-80,000 seviyeleridir. Mevcut seviyelerde etkili olmaya çalışan yükseliş denemelerinin daha güçlü destek bulabilmesi adına teknik anlamda 80,000 bölgesinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz.

NATO Toplantısı: Geçtiğimiz gün Türkiye'nin acil toplantı çağrısı ile toplanan NATO terörizmi kınadı ve Türkiye ile dayanışma içinde olduklarını vurguladı. Türkiye'nin ise bölgeye yaptığı hava operasyonları devam etmekte.

GÜNE BAŞLARKEN 29 Temmuz 2015

P

B

Haftaya Çin hisse piyasalarındaki yüksek volatilite ile satış baskısı altında başlayan global hisse piyasalarında dün tepki alımlarının ön plana çıktığını görüyoruz. Çin’de düzenleyici otoritenin hisse piyasasını destekleyici yeni adımlar atabileceği yönündeki haber akışı genel olarak risk alma iştahını artırırken, Wall Street endekslerinde %1’e varan yükselişler görüldü. Yeni güne başlarken iyimserlik düne göre ivme kaybederken, günün ajandasında TSİ 21:00’de sonuçlanacak FED toplantısı izlenecekler arasında ilk sırada yer alıyor. FED’e yönelik Eylül-Aralık döneminde yoğunlaşan faiz artırım beklentileri açısından toplantı sonrasında yapılacak açıklama önem taşıyacaktır. S&P tarafından kredi not görünümü negatife düşürülen Brezilya’da da merkez bankası faiz kararının bugün açıklanacağını hatırlatalım.

Avrupa tarafında ise Yunanistan kaynaklı gelişmeler önemini korumaya devam ediyor. Yunanistan’ın kısa vadeli kredi sağlanması konusunda kreditörlerle sağladığı uzlaşmanın ardından Atina borsasının önümüzdeki günlerde yeniden işleme açılması bekleniyor. Atina borsasının kapalı kaldığı dönemde Yunanistan ETF’inin %18 değer kaybettiğini belirtelim.

Politik gelişmeler ve jeopolitik risklere ilişkin haber akışı yurtiçi piyasalarda dalgalanma yaratmaya devam ediyor.

2.çeyreğe ilişkin artacak bilanço trafiği de bu süreçte Borsa İstanbul’da hisse bazlı hareketleri gündeme getirecektir.

Bugün bilançolarını açıklaması beklenen şirketler TAV Havalimanları, TSKB, Otokar, Türk Traktör ve İş GMYO. Yurtiçi politika tarafında koalisyon görüşmeleri takip ediliyor. AKP ve CHP arasında koalisyon görüşmelerinin ikincisi dün gerçekleşti. Görüşmelerin olumlu geçtiğine ilişkin ifadelere karşın koalisyon ya da erken seçim noktasında güçlü bir beklenti oluşturabilecek açıklama gelmediğini görüyoruz. 30 Temmuz ve 3 Ağustos (nihai) tarihlerinde komisyonların bir kez daha bir araya gelmesi ardından uzlaşılan ve uzlaşılamayan konulara ilişkin hazırlanacak raporların parti genel başkanlarına sunulması bekleniyor. Güne başlarken Türk Lirası’nda sınırlı bir değerlenme görüyoruz. Yön arayışının devam ettiği BİST100 endeksinde ise sınırlı alıcılı eğilimle açılış öngörmekteyiz. Günlük bazda takip edeceğimiz destekler 77,700-77,500, dirençler ise 78,600-79,000-80,000 seviyeleridir. Mevcut seviyelerde etkili olmaya çalışan yükseliş denemelerinin daha güçlü destek bulabilmesi adına teknik anlamda 80,000 bölgesinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz.

Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %10.10 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %9.80-10.15 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 238 – 241 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 238.3 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $167.2 seviyesinde.

Döviz Piyasası: ABD'de tüketici güven endeksinin Temmuz ayında son 3 yılın en büyük düşüşünü kaydetmesinin ardından USD’de sınırlı değer kayıpları gerçekleşti. Bugün tamamlanacak FED FOMC toplantısı öncesinde EUR/USD 1.11 seviyesinin altında işlem görmeye devam ediyor. Yurtiçinde ise USD/TL, 2.7733 seviyesinden başladığı Salı gününü 2.7602 seviyesinden tamamladı. Bu sabah ise €/$ 1.1058, $/Yen 123.4, €/Yen 136.5 seviyesinde işlem görüyor.

$/TL paritesinde işlemler 2.7595 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.74-2.77 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.7500 ve 2.7420 destek, 2.7650 ve 2.7760 ise direnç seviyeleridir.

GÜNE BAŞLARKEN 29 Temmuz 2015

P

B

Uluslararası Piyasalar: ABD'de dikkatlerin Çin'de yaşanan keskin düşüşlerden şirket bilançolarına çevrilmesi üzerine borsalar hızlı yükselişler kaydederken, Dow Jones %1.09 ve S&P 500 endeksi ise %1.24 değer kazandı.

ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.25, Brent petrol varil fiyatı ise $53 seviyesinde. Asya borsaları, Pekin'in piyasalarda yaşanan düşüşü ekonomiye zarar vermeden durdurabileceği beklentileriyle beraber yükselse de yatırımcılar ABD merkez bankası Fed'in bugün sonlanacak olan toplantısı öncesinde temkinli olmayı tercih ediyor. Vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bu sabah yatay seyrediyor. Bugün, Avrupa’da Almanya ve Fransa tüketici güveni verileri takip edilirken, ABD’de ise mevcut konut satışları ve ham petrol stoğu verileri takip edilecek. FED FOMC faiz kararı ise bugün 21:00’de açıklanacak.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,096, gümüş ise $14,7 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $987, paladyum $626 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.40 seviyesinden işlem görüyor.

Teknik Analiz

YÜKSELİŞ DENEMELERİ DEVAM EDEBİLİR…

BİST100 (Günlük, TL)

Düne tepki alımlarıyla başlayan BİST100 endeksinde olumlu eğilimle birlikte kapanış %0.8’lik yükselişle 78,024 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %2 oranında artışla 3.149mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 72 hisse değer kazandı, 17 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinin güne sınırlı alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. 78,600 ve 79,000 seviyeleri gün içi görünümde takip edeceğimiz dirençler olacak. Söz konusu bölgenin destek seviye haline gelmesi halinde toparlanma eğiliminin 80,000 bölgesine yönelik devam etmesi beklenebilir. 77,700-77,500 aralığı ise gün içi

GÜNE BAŞLARKEN 29 Temmuz 2015

VİOP Teknik Analiz

VİOP Endeks30 Ağustos Kontratı

Güne alımlarla başlayan kontrat gün içinde dalgalı seyretti ve günü %0.6 artışla 96.175 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trend altında hareketine devam eden kontratta 96.400-97.100 ve 97.500 direnç seviyeleri olarak izlemeye devam ediyoruz. İlk aşamada 96.400 önemli direnç konumunda olsa da 97.100 direncinin aşılması halinde alımlar güçlenebilir. Kontratta 95.000-94.000 destek seviyeleri iken 97.500 aşılmadıkça bu yükselişlerin tepki niteliğinde olacağını belirtelim. 97.500 seviyesi aşılması halinde 98.000-98.200 ikincil direnç bölgesi konumunda olacak. Kontratın güne hafif pozitif bir seyirle başlamasını bekliyoruz.

Endeks30 – Ağustos Kontratı (60dk)

E

H

NATO Toplantısı: Geçtiğimiz gün Türkiye'nin acil toplantı çağrısı ile toplanan NATO terörizmi kınadı ve Türkiye ile dayanışma içinde olduklarını vurguladı. Türkiye'nin ise bölgeye yaptığı hava operasyonları devam etmekte.

GÜNE BAŞLARKEN 29 Temmuz 2015

Ş

H

Anadolu Hayat (ANHYT, EÜ, Son Fiyat: TL5.18; Piyasa Değeri: TL2,124mn): Anadolu Hayat 2Ç15 finansallarında 41mn TL net kar açıkladı. Anadolu Hayat'ın net karı çeyreksel bazda %21 artarken, yıllık bazda ise 3 kat artış gösterdi.

Anadolu Hayat'ın özkaynak karlılığı 1Y15 itibariyle %24.7 olurken, 2014 yılı özkaynak karlılığı ise %17.9'dur. Bizim net kar beklentimiz 37mn TL iken, konsensüs beklentisi ise 36mn TL idi. Bireysel emeklilik ve hayat sigortası tarafında tahminlerimiz ve sonuçlar uyum gösterse de, net kardaki farklılığın ana nedeni daha düşük gerçekleşen fiili vergi oranı oldu.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ANHYT2C15.pdf

Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:15.60TL, Piyasa Değeri TL7,800mn): Aselsan Milli Savunma Bakanlığı ile Türk Silahlı Kuvvetleri ihtiyacı olan Taktik Saha Muhabere Sisteminin (TASMUS) tedariki için toplam 186mn ABD$ tutarında bir sözleşme imzaladı. Şirket'in 1Ç15 sonu bekleyen iş yükü 4.0mlr ABD$ seviyesindeydi. (+)

Coca Cola İçecek (CCOLA, EÜ, Fiyat:38.30TL, Piyasa Değeri TL9,742mn): Tacikistan Cumhuriyeti yatırım ve devlet mülkleri yönetim komitesinin (Goskoinvest) yardımcı başkanı, Lochin Fayzulloyev’in yaptığı açıklamaya göre, CCI ve Goskoinvest Tacikistan’da 20mn ABD$ değerinde üretim hattı yatırımı için anlaşma imzalayacaklar.

TSKB (TSKB, EÜ, Son Fiyat: TL1.73; Piyasa Değeri: TL3,027mn): TSKB 2Ç15 solo finansallarını bugün açıklayacak. Bizim net kar beklentimiz ve konsensüs beklentisi 111mn TL seviyesindedir. TÜFEX gelirlerinin ciddi katkısı nedeniyle, TSKB’nin net faiz marjında çeyreksel bazda 23 baz puan iyileşme bekliyoruz. Ücret ve komisyon gelirleri ile faaliyet giderleri kalemlerinde önemli bir sürpriz beklemiyoruz. 2Ç15’te önemli bir karşılık giderinin olmamasının ise net karı destekleyeceğini düşünüyoruz. Bunlara ek olarak, 1Ç15’teki bir kurumsal kredi kaynaklı ayrılan karşılığın önümüzdeki dönemlerde iptal edileceğini düşünüyoruz.

AvivaSA (AVISA, EÜ, Son Fiyat: TL46.50; Piyasa Değeri: TL1,663mn): AvivaSA Yönetim Kurulu, Şirket’in ödenmiş sermayesinin %229.8 oranında bedelsiz sermaye artışı yoluyla 118mn TL’ye yükseltilmesine karar verdi. Bedelsiz sermaye artışı iç kaynaklardan karşılanacaktır. Bedelsiz sermaye artışının onaylanması halinde, tahmini referans fiyat 14.10 TL’dir.

GÜNE BAŞLARKEN 29 Temmuz 2015

K

İ

29.07.2015Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i Bedelli

(%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

1 Gsd Holding GSDHO 29.07.2015 0.24 16% 250.0 1.50 1.27

2 Gubre Fabrikalari GUBRF 31.07.2015 0.15 2% 334.0 7.68

3 Anel Elektrik ANELE 24.08.2015 0.01 1% 110.0 0.95

4 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 15.09.2015 0.18 1% 37.3 18.05

5 Bak Ambalaj BAKAB 15.09.2015 0.05 2% 36.0 2.41

6 Pinar Sut PNSUT 30.09.2015 0.81 4% 45.0 22.60

7 Pergamon Status PSDTC 30.09.2015 0.35 4% 4.5 9.65

8 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 0.40 1% 303.6 47.20

9 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 12% 886.6 1.07

10 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.53

11 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 2% 73.0 47.00

12 Kardemir (A) KRDMA 11.12.2015 0.04 3% 240.3 1.70

13 Kardemir (B) KRDMB 11.12.2015 0.04 2% 119.5 1.90

14 Kardemir (D) KRDMD 11.12.2015 0.04 3% 780.2 1.44

15 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 12% 109.5 4.13

16 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 11% 123.6 4.20

17 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 4.83

18 Emek Elektrik EMKEL 21.12.2015 0.01 1% 24.3 1.09

19 Park Elek. Madencilik PRKME 31.12.2015 0.61 18% 148.9 3.47

20 Is G.M.Y.O. ISGYO 746.0 1.55

21 Is Yatirim ISMEN 355.0 1.07

22 Karsusan Karadeniz Su UrunleriKRSAN 155 4.9 5.70

23 Ozak G.M.Y.O. OZKGY 59.24 250.0 1.65

24 Sanko Pazarlama SANKO 38.03 50.0 2.99

25 Temapol Polimer Plastik TMPOL 170 5.3 14.40

Sermaye Artırımı

A

Net Kar (m n TL) Çeyreksel Kümülatif Değişim

^{Şirket Serm aye 2Ç14 1Ç15 2Ç15 6A14 6A15 6A15/6A14} 2Ç15/2Ç14 2Ç15/1Ç15

ANHYT.IS Anadolu Hayat Emek. 410 9 34 41 32 75 139% 383% 21%

AVGYO.IS Avrasya G.M.Y.O. 72 2 -3 0 2 -2 a.d. -96% a.d.

GARFA.IS Garanti Faktoring 80 8 6 7 12 13 7% -19% 13%

ISFIN.IS İş Finansal Kiralama 530 24 24 9 45 33 -27% -61% -60%

GÜNE BAŞLARKEN 29 Temmuz 2015

T

L

28.07.2015 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL

Bankalar Banks 7.2 6.4 0.80 0.73 13.6% 14.0%

Akbank AKBNK EÜ 7.18 9.20 28% 10,424 84.2 8.8 7.8 1.03 0.93 12.3% 12.5%

Garanti Bankası GARAN - 7.82 - - 11,921 330.4 - - - - - -

Halk Bankası HALKB EÜ 11.60 16.10 39% 5,263 111.3 5.9 5.0 0.78 0.69 13.9% 14.7%

İş Bankası ISCTR EÜ 5.19 6.90 33% 8,477 84.3 6.9 6.5 0.73 0.67 11.0% 10.6%

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.01 5.45 36% 3,639 109.6 5.5 4.9 0.62 0.56 11.7% 11.9%

YKB YKBNK EP 3.67 4.50 22% 5,791 33.0 8.5 7.0 0.77 0.71 9.4% 10.6%

TSKB TSKB EÜ 1.73 2.30 33% 1,099 2.5 7.3 6.9 1.14 1.01 16.8% 15.4%

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.18 6.35 23% 771 0.2 17.7 14.1 3.16 2.84 18.6% 21.3%

Avivasa AVISA EÜ 46.50 60.00 29% 604 0.6 15.1 12.0 4.22 3.53 30.3% 32.1%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN EP 7.79 7.15 -8% 741 0.5 20.1 18.6

Doğan Holding DOHOL GG 0.56 - - 532 5.3 - -

Koç Holding KCHOL EP 12.00 13.90 16% 11,045 23.1 12.5 10.2

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.28 11.90 28% 6,873 20.7 7.7 6.6

Şişe Cam SISE EP 3.09 3.31 7% 2,131 4.6 9.8 8.2

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 2.51 3.90 56% 3,462 36.3 7.2 6.4 6.3 5.6

İş GYO ISGYO EÜ 1.55 1.81 17% 420 2.1 16.6 7.5 13.4 7.5

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.73 1.10 51% 159 1.2 - - 28.4 22.0

Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.22 4.30 34% 584 1.3 2.6 2.5 12.7 6.5

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T

SANAYİ 12.5 11.0 9.5 7.9 6.8 1.2

Adana Çimento ADANA EA 6.66 7.20 8% 213 0.2 8.7 9.3 7.4 7.6 2.3 2.2

Anadolu Efes AEFES EP 20.65 27.54 33% 4,438 2.2 19.9 15.9 7.8 6.9 1.4 1.2

Akçansa AKCNS EP 15.45 18.70 21% 1,074 0.6 11.3 10.3 7.7 7.1 2.1 1.9

Ak Enerji AKENR EP 0.98 1.60 63% 259 2.5 - 54.4 12.6 10.2 2.0 1.7

Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.00 3.80 27% 668 3.8 - 11.5 9.3 7.6 1.6 1.4

Anadolu Cam ANACM EÜ 1.78 2.50 40% 287 1.3 10.9 7.4 4.8 4.4 0.9 0.8

Anel Elektrik ANELE GG 0.95 - - 38 0.7 7.1 4.9 6.8 6.4 0.6 0.6

Arçelik ARCLK EÜ 14.65 17.18 17% 3,593 8.0 13.8 12.5 9.1 8.4 1.0 0.9

Aselsan ASELS EP 15.60 13.87 -11% 2,831 4.2 19.0 13.3 13.9 11.9 2.6 2.3

Aygaz AYGAZ EÜ 10.35 11.37 10% 1,127 1.1 9.6 9.7 8.3 8.2 0.5 0.4

Bağfaş BAGFS EP 12.60 15.85 26% 206 3.4 18.9 12.5 12.3 9.1 1.5 1.2

Banvit BANVT EÜ 2.32 3.70 59% 84 0.5 6.1 4.1 5.4 4.4 0.4 0.3

BİM BIMAS EP 47.20 52.20 11% 5,201 13.2 25.3 20.8 16.5 13.5 0.8 0.7

Bizim Toptan BIZIM EP 12.20 19.35 59% 177 2.3 22.2 16.3 6.4 5.4 0.2 0.2

Brisa BRISA EÜ 8.16 9.50 16% 904 1.7 13.0 11.8 10.3 9.3 1.8 1.7

Bolu Çimento BOLUC EP 4.83 6.70 39% 251 0.5 8.1 6.5 5.9 5.2 2.0 1.6

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 38.30 59.50 55% 3,536 4.3 16.7 13.9 9.4 7.9 1.6 1.4

Çimsa CIMSA EÜ 15.50 19.30 25% 760 1.0 9.8 10.1 6.9 6.3 1.9 1.8

Doğuş Otomotiv DOAS - 15.05 - - 1,202 4.4 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI EÜ 4.99 6.06 21% 7,245 9.3 12.2 11.6 14.4 5.9 0.9 1.0

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 4.02 4.80 19% 5,107 19.9 10.8 10.6 6.3 6.0 1.2 1.2

Ford Otosan FROTO EÜ 32.35 33.43 3% 4,120 4.5 16.3 12.2 9.4 7.7 1.0 0.9

Gübretaş GUBRF EP 7.68 7.36 -4% 931 4.7 12.4 11.5 4.7 4.3 0.8 0.7

Indeks INDES EÜ 5.55 7.50 35% 113 0.3 8.8 7.3 8.5 7.3 0.2 0.2

Kardemir (D) KRDMD EP 1.44 2.16 50% 408 24.4 4.8 4.3 4.7 4.2 1.1 0.9

Mardin Çimento MRDIN EA 4.13 5.01 21% 164 0.2 8.0 7.2 5.8 5.4 1.8 1.7

Migros MGROS EÜ 20.80 26.70 28% 1,344 3.9 30.1 21.9 9.6 8.6 0.6 0.5

Otokar OTKAR EP 81.75 71.70 -12% 712 9.8 20.4 23.1 12.9 13.6 1.6 1.7

Petkim PETKM EP 4.00 4.32 8% 1,452 10.4 24.5 18.9 10.4 8.3 0.7 0.7

Pegasus PGSUS EÜ 23.90 31.65 32% 887 15.2 12.9 8.8 7.9 6.2 0.8 0.7

Soda Sanayii SODA EP 4.46 4.59 3% 1,068 2.0 9.9 8.7 6.4 5.6 1.5 1.4

Tat Konserve TATGD EP 6.98 4.90 -30% 345 2.5 27.9 21.1 15.4 13.6 1.1 1.0

TAV Havalimanları TAVHL EÜ 20.85 24.20 16% 2,749 7.7 11.0 9.7 7.1 6.8 3.2 3.1

Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.11 6.89 68% 552 13.5 6.9 6.2 4.0 4.0 0.3 0.3

Turkcell TCELL EP 12.40 13.95 13% 9,902 38.7 14.3 11.7 5.8 5.5 1.8 1.7

Türk Hava Yolları THYAO EÜ 8.94 11.25 26% 4,478 83.4 6.9 7.5 7.8 6.7 0.9 0.8

Tümosan TMSN GG 6.36 - - 265 18.5 15.6 13.1 10.2 8.7 1.5 1.3

Tofaş TOASO EP 17.80 16.73 -6% 3,230 8.9 12.0 10.0 7.7 5.9 1.2 1.0

Trakya Cam TRKCM EÜ 1.97 3.25 65% 640 3.5 7.9 6.7 4.4 4.0 0.8 0.8

Türk Telekom TTKOM Not Yok 6.78 - - 8,613 8.6 - - - - - -

Türk Traktör TTRAK EP 69.45 82.00 18% 1,345 2.1 12.9 11.5 10.4 9.3 1.5 1.4

Tüpraş TUPRS EÜ 68.85 77.20 12% 6,258 26.2 11.4 9.4 8.3 7.0 0.6 0.5

Ülker ULKER EÜ 15.75 21.30 35% 1,955 5.4 23.6 19.0 15.0 12.5 1.8 1.6

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

2,928 -30%

- -

32,267 -6%

30,400 -38%

6,752 -13%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.1 1.0 0.4 0.4

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

GÜNE BAŞLARKEN 29 Temmuz 2015

V

A

29 Temmuz Çarşamba FED FOMC Toplantısı

TBMM Olağanüstü Toplanıyor

Brezilya Merkez Bankası Faiz Kararı – Önceki Veri: %13.75 / Beklenti: %14.25 OTKAR 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: -3mnTL. / Konsensüs: -1mnTL TAVHL 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 69mnEUR. / Konsensüs: 64mnEUR TSKB 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 111mnTL / Konsensüs: 111mnTL TTRAK 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 53mnTL / Konsensüs: 53mnTL ISGYO 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 14mnTL / Konsensüs: 11mnTL

09:00 – Almanya GfK Tüketici Güveni (Ağustos) – Önceki Veri: 10.1 / Beklenti: 10.1 09:45 – Fransa Tüketici Güveni (Temmuz) – Önceki Veri: 94 / Beklenti: 95

11:00 – Türkiye Turist Sayısı (Yıllık) (Haziran) – Önceki Veri: -%2.5 / Beklenti: m.d.

14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (24 Temmuz) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: m.d.

15:00 – TBMM Olağanüstü Toplanıyor

17:00 – ABD Mevcut Konut Satışları (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %0.9 / Beklenti: %1.0 17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stoğu (24 Temmuz) – Önceki Veri: 2468bin / Beklenti: m.d.

21:00 – FED FOMC Faiz Kararı

30 Temmuz Perşembe

TCMB Enflasyon Raporu - 3 Yayımlanacak

GARAN 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d. / Konsensüs: 960mnTL HALKB 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 580mnTL / Konsensüs: 584mnTL TCELL 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 591mnTL / Konsensüs: 621mnTL YKBNK 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 363mnTL / Konsensüs: 351mnTL ADANA 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 39mnTL / Konsensüs: 40mnTL BOLUC 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 24mnTL / Konsensüs: 28mnTL MRDIN 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 9mnTL / Konsensüs: m.d.

UNYEC 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 14mnTL / Konsensüs: m.d.

TOASO 2Ç15 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 215mnTL / Konsensüs: 195mnTL

02:50 – Japonya Sanayi Üretimi (Haziran) – Önceki Veri: %-2.1 / Beklenti: %0.3

10:55 – Almanya İstihdam Dışı Değişimi (Temmuz) – Önceki Veri: -1bin / Beklenti: -5bin 11:00 – ECB Ekonomik Not Yayımlıyacak

12:00 – AB Ekonomi Güveni Endeksi (Temmuz) – Önceki Veri: 103.5 / Beklenti: 103.2 12:00 – AB Tüketici Güveni (Temmuz) – Önceki Veri: -7.1 / Beklenti: -7.1

15:00 – Almanya TÜFE (Yıllık) (Temmuz) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.2

15:30 – ABD GSYH (Çeyreklik) (Yıllıklandırılmış) (2. Çeyrek) – Önceki Veri: -%0.2 / Beklenti: %2.5 15:30 – ABD Kişisel Tüketim (2. Çeyrek) – Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: %2.7

15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (25 Temmuz) – Önceki Veri: 255bin / Beklenti: 270bin

GÜNE BAŞLARKEN 29 Temmuz 2015

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.