PİYASALARA BAKIŞ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

BİST-100 Kapanış (TL/$) 84,102 / 36,196

Değişim TL $

Günlük -1.00% -1.22%

Aylık -1.42% -6.01%

YBB 24.04% 13.73%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,265 975

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,711 1,644

Yabancı Takas Oranı 63.76%

Gösterge Bileşik Faiz 7.94%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.67%

Eurobond spread 222.00

Döviz Sepeti 2.5704

Günlük Değişim 0.27%

YBB 1.50%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 262,633

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 76,240

Araştırma Kapsamı 2013 2014T 2015T

F/K 13.3 11.2 10.4

FD/FVAÖK 10.2 8.8 7.8

F/DD (Bankalar) 1.3 1.1 1.0

Satış Büyümesi 9% 13% 8%

FVAÖK Büyümesi 13% 15% 14%

Kar Büyümesi (Banka dışı) -18% 50% 8%

Kar Büyümesi (Banka) 2% 0% 9%

Kar Büyümesi (Toplam) -9% 24% 9%

PİYASA EKRANI

TEKNİK ANALİZ DEĞERLEME TABLOSU

PİYASALARA BAKIŞ

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

GÜNE BAŞLARKEN

30 Aralık 2014 GÜNDEM

ZAYIFLIK 84,000 DESTEĞİ ALTINDA DEVAM EDEBİLİR…

Haftanın ilk işlem gününe satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde zayıflık gün boyunca devam ederken, kapanış %1’lik düşüşle 84,101 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %69’luk artışla 2.245mnTL olurken; endekste 79 hisse değer kaybetti, 13 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne sınırlı satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Endekste kısa vadeli direnç bölgenin (86,000-87,100) aşılamayabileceği ve yükselişin tempo kaybedebileceği beklentimizi korurken, dün itibariyle kapanışın kritik destek bölgede gerçekleştiği görülüyor. 84,000-83,900 aralığı olarak öne izlediğimiz destek bölgenin kırılması durumunda geri çekilmenin 83,000 ve 82,200 destek bölgelerine yönelik devamı beklenebilir.

Aynı vadede 85,000-85,100 bölgesi ise direnç konumunda olup, bu bölge aşılmadan kısa vadede iyimserliğin yeniden artmasını

ARAŞTIRMA

Bankacılık Sektörü: BDDK Kasım ayı aylık verileri.

Aygaz (AYGAZ, AL): Aygaz’ın 2009-2012 yılları için yapılan vergi incelemesi kapsamında 2010-2011-2012 yıllarına ait vergi cezası tebliğ edildi.

Tekfen Holding (TKFEN, AL): Tekfen Holding hissedarlarından Işıl Zeynep Defne Akçağlılar, bugün TKFEN hissesi satışı yapacak.

Kardemir (D) (KRDMD, AL): Genel Müdürü Fadıl Demirel'in görevinden istifa etmesi (nötr)

30 Aralık 2014 - Salı

10:00 – Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 68.7 / Beklenti: m.d.

16:00 – ABD S&P/CaseShiller (Ekim) Önceki Veri: %4.90 / Beklenti: %4.35 17:00 – ABD Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 88.70 / Beklenti: 94.0

Yunanistan siyasi belirsizlik faktörünün öne çıkması sonrasında hisse piyasalarının haftaya satış baskısı altında girdiği görülüyor. Bununla birlikte Euro bölgesi açısından riskler, 22 Ocak’ta gerçekleşecek ECB toplantısına yönelik beklentilerin de etkisiyle bu aşamada sınırlı kalmış durumda. Artan volatilite içerisinde güvenli liman tercihiyle ABD 10 yıl vadeli tahvil faizleri ise %2.19 seviyesine gerilediğini belirtelim. Teknik görünümde kısa vadede kar satışı riski taşıdığını düşündüğümüz Wall Street endekslerinde ise dün kapanışların yataya yakın gerçekleştiğini, yeni günde ise sınırlı satıcılı eğilimin öne çıktığını görüyoruz. Günün ajandasında ABD kaynaklı veri akışı öne çıkarken, bu paralelde tüketici güveni ve konut verileri takip edilecektir.

Yurtiçi gündemde ise yarın açıklanacak dış ticaret verileri öncesinde gündemde öne çıkan önemli başlık bulunmuyor. Türk Lirasında güne yatay eğilimle başlanırken, BİST100 endeksinde güne sınırlı satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Haftanın son işlemleri açısından 84,000-83,900 işlem bandını destek, 85,000-85,100 ise direnç olarak izliyoruz. Öngördüğümüz direnç bölge aşılmadıkça kar satışı baskısının devam edebileceğini düşünmekteyiz.

Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %7,94 bileşik ile işlem görürken, piyasada valörlü işlem geçmedi. Gösterge tahvilin gün içinde

%7,80-8,20 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 177-179 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 178 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $177,3 seviyesinde.

GÜNE BAŞLARKEN

P

B

Yunanistan siyasi belirsizlik faktörünün öne çıkması sonrasında hisse piyasalarının haftaya satış baskısı altında girdiği görülüyor. Bununla birlikte Euro bölgesi açısından riskler, 22 Ocak’ta gerçekleşecek ECB toplantısına yönelik beklentilerin de etkisiyle bu aşamada sınırlı kalmış durumda. Artan volatilite içerisinde güvenli liman tercihiyle ABD 10 yıl vadeli tahvil faizleri ise %2.19 seviyesine gerilediğini belirtelim. Teknik görünümde kısa vadede kar satışı riski taşıdığını düşündüğümüz Wall Street endekslerinde ise dün kapanışların yataya yakın gerçekleştiğini, yeni günde ise sınırlı satıcılı eğilimin öne çıktığını görüyoruz. Günün ajandasında ABD kaynaklı veri akışı öne çıkarken, bu paralelde tüketici güveni ve konut verileri takip edilecektir.

Yurtiçi gündemde ise yarın açıklanacak dış ticaret verileri öncesinde gündemde öne çıkan önemli başlık bulunmuyor.

Türk Lirasında güne yatay eğilimle başlanırken, BİST100 endeksinde güne sınırlı satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Haftanın son işlemleri açısından 84,000-83,900 işlem bandını destek, 85,000-85,100 ise direnç olarak izliyoruz. Öngördüğümüz direnç bölge aşılmadıkça kar satışı baskısının devam edebileceğini düşünmekteyiz.

Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %7,94 bileşik ile işlem görürken, piyasada valörlü işlem geçmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %7,80-8,20 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 177-179 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 178 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $177,3 seviyesinde.

Döviz Piyasası: Yunanistan parlamentosunda yapılan Cumhurbaşkanlığı seçiminin son turunda tek aday Stavros Dimas seçilmek için yeterli oyu alamadı ve Yunanistan AB ve IMF'den sağladığı mali yardım ve tasarruf programını yeniden müzakereye açabilecek erken genel seçimle karşı karşıya kaldı. Euro Yunanistan'da erken seçime gidileceğinin açıklanmasının ardından dolar karşısında 29 ayın en düşük seviyesine geriledi. Yurtiçinde ise yeni yıl öncesinde likidite azalırken, $/TL paritesi dar bantta hacimsiz seyir izledi. Gün içerisinde Yunanistan’a ilişkin haber akışı ve rubledeki değer kaybıyla 2,33’e yaklaşan parite bu seviyelerde kalıcı olamadı. Bu sabah €/$ 1,2138, $/Yen 120,44, €/Yen 146,19 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2,3210 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2,3050-2,33 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,3140 ve 2,3050 destek, 2,33 ve 2,34 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları işlem hacminin düşük olduğu dünkü seansta yatay seyir izlerken, S&P 500 endeksi rekor yüksek seviyeye ulaştı, ancak kazanımlar enerji hisselerinde daha önce görülen yükselişin hız kesmesiyle sınırlandı. Gün sonunda Dow Jones %0,09 değer kaybetti, S&P 500 endeksi ise %0,09 değer kazandı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2,19, Brent petrol varil fiyatı ise $57,54 seviyesinde. Asya borsaları emtiaya gelen satışlar ve Yunanistan'daki siyasi belirsizliğin ardından risk iştahının azalmasıyla bugün kayıplarını artırdı. Japonya’da Nikkei endeksi bu sabah %1,05 ekside, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise yatay seyir izliyor. Bugün ABD’de S&P/Case Shiller ve tüketici güven endeksi verileri açıklanacak.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.188, gümüş ise $15,84 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.208, paladyum $810 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $285 seviyesinden işlem görüyor.

GÜNE BAŞLARKEN

T

A

ZAYIFLIK 84,000 DESTEĞİ ALTINDA DEVAM EDEBİLİR…

BİST100 (Günlük,TL)

Haftanın ilk işlem gününe satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde zayıflık gün boyunca devam ederken, kapanış %1’lik düşüşle 84,101 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %69’luk artışla 2.245mnTL olurken; endekste 79 hisse değer kaybetti, 13 hisse değer kazandı.

BİST100 endeksinde güne sınırlı satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Endekste kısa vadeli direnç bölgenin (86,000-87,100) aşılamayabileceği ve yükselişin tempo kaybedebileceği beklentimizi korurken, dün itibariyle kapanışın kritik destek bölgede gerçekleştiği görülüyor. 84,000-83,900 aralığı olarak öne izlediğimiz destek bölgenin kırılması durumunda geri çekilmenin 83,000 ve 82,200 destek bölgelerine yönelik devamı beklenebilir. Aynı vadede 85,000-85,100 bölgesi ise direnç konumunda olup, bu bölge aşılmadan kısa vadede iyimserliğin yeniden artmasını beklemiyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN

Ş

H

Aygaz (AYGAZ, AL, Fiyat:9.83TL, Piyasa Değeri TL2,946mn): Aygaz’ın 16 Aralık 2014 tarihli özel durum açıklaması ile duyurulan Vergi İnceleme Raporlarından 2010-2011-2012 yıllarına ilişkin olanlara ait raporlardaki tutarlarla uyumlu olan Vergi/Ceza İhbarnameleri, Büyük Mükellefler Vergi Dairesi tarafından Aygaz’a tebliğ edildi.

Aygaz, söz konusu Vergi Ceza İhbarnameleri için uzlaşma dahil her türlü idari ve yargısal hakkını kullanmayı planlanmaktadır. Hatırlanacağı gibi 2009-2012 yılları için Aygaz’a toplam 69mn TL’lik vergi cezası kesilmişti ve 2009 yılı cezası dün tebliğ edilmişti.

Tekfen Holding (TKFEN, AL, Fiyat:5.80TL, Piyasa Değeri TL2,146mn): Tekfen Holding hissedarlarından Işıl Zeynep Defne Akçağlılar, bugün TKFEN hissesi satışı yapacağını açıkladı. Hatırlanacağı üzere 18 Haziran’da Işıl Zeynep Defne Akçağlılar, 31.2mn lot TKFEN satmak üzere MKK’ya kaydettirmişti ve 23 Haziran’da 23mn lot TKFEN hissesini satmıştı. Satışa hazır hisseler sermayenin %2.2’sine denk gelmekte olup blok halinde satılması planlanmaktadır.

Kardemir (D) (KRDMD, AL, Fiyat:2.10TL, Piyasa Değeri TL1,638mn): Kardemir Genel Müdürü Fadıl Demirel görevinden istifa etmiş olup, boşalan Genel Müdürlük görevine asaleten atama yapılıncaya kadar üzere Genel Müdür Yardımcısı Sn. Metin Altan'ın vekaleten atanmasına karar verilmiştir. Haberi nötr olarak değerlendiriyoruz.

GÜNE BAŞLARKEN

S

H

Bankacılık Sektörü: Bankacılık sektörünün Kasım 2014 karı 1,884mn TL oldu. Aylık bazda net kar %7 azalırken, yıllık bazda ise sektörün karının %20 arttığını görüyoruz. Ekim ve Kasım ayındaki ortalama net kar, 3Ç14 dönemindeki ortalama net karın %8 altındadır. Tahsilat gelirleri ve takipteki kredi portföylerindeki satışlar neticesinde sektörün diğer gelirler kalemi aylık bazda %33 artış göstermiştir. Buna rağmen ticari işlemler zararları, faaliyet giderlerindeki artış ve özel bankalar kaynaklı diğer karşılıklardaki artış, sektörün net karı üzerinde baskı yaratmıştır. Kasım ayı verilerini banka grupları bazında incelediğimizde hem net kar hem de faaliyetler açısından kamu bankalarının özel bankalardan daha iyi performans sergilediğini görmekteyiz. Özel bankaların karları aylık bazda %23 azalırken, kamu bankalarının karları ise %17 oranında artmıştır. Kamu bankalarının özel bankalara kıyasla daha olumlu performans sergilemesinde;

net faiz gelirlerindeki olumlu seyir, düşük ticari işlemler zararları ve karşılıklardaki azalış etkili olmuştur.

Bankacılık sektörünün net karı 2014’ün ilk 11 ayı itibariyle toplam 22.7mlr TL’ye ulaşmıştır. Bu rakam yıllık bazda %3 gerilemeye işaret etmektedir. Yılın ilk 11 ayı itibariyle sektörün özkaynak karlılığı ise 2013 ortalamasının 146 baz puan altında gerçekleşerek %11.7 olmuştur.

Sektörün net faiz marjı aylık bazda 6 baz puan daralmıştır. Bunda TL kredi mevduat makasındaki daralma ve TL menkul kıymet getirilerindeki gerileme etkili olmuştur. TL kredi getirilerinin, mevduat maliyetlerinden daha fazla gerilemesi nedeniyle Kasım ayında TL kredi mevduat makası 17 baz puan daralmıştır. Öte yandan, YP kredi getirilerinde artış ve YP mevduat maliyetlerindeki gerileme nedeniyle, sektörün YP kredi mevduat makası aylık bazda 32 baz puan iyileşmiştir. Banka grupları bazında incelediğimizde ise, kamu bankalarının TL kredi mevduat makası noktasında özel bankalardan daha iyi performans sergilediğini görmekteyiz. Kasım ayında kamu bankalarının TL kredi mevduat makası 10 baz puan daralırken, özel bankalarınki 28 baz puan daralmıştır.

İhtiyaç kredilerindeki yavaş büyüme ve kredi kartı segmentindeki daralma nedeniyle, 4Ç14’ün komisyon gelirleri açısından zayıf bir çeyrek olduğunu görmekteyiz. 4Ç14’te aylık ortalama komisyon gelirleri, 3Ç14’teki aylık ortalamanın %8 altındadır.

Varlık kalitesi tarafında ise kamu bankalarının özel bankalardan daha olumlu performans sergilediğini görüyoruz.

Kasım ayında sektörün kredi risk maliyeti aylık bazda 13 baz puan gerileyerek 91 baz puan oldu. Yılın ilk 11 ayı itibariyle ise, sektörün kredi risk maliyeti 115 baz puan olmuştur. (2013 ortalaması ile aynı seviyede) Kasım ayında kamu bankalarının kredi risk maliyeti ise 24 baz puan azalırken, özel bankaların kredi risk maliyeti 4 baz puan gerilemiştir.

GÜNE BAŞLARKEN

K

İ

30.12.2014Şirket BIST Kodu Tarih Toplam (m n TL) Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i Bedelli

(%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

1 Anadolu Cam ANACM 7 444.0 1.97

2 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 380.0 5.03

3 Avrasya G.M.Y.O. AVGYO 39 72.0 1.04

4 Aviva Sigorta AVIVA 13 150.0 4.55

5 Dogan Holding DOHOL 2450.0 0.75

6 Finansbank FINBN 5 2835.0 3.11

7 Gedik Yatirim GEDIK 1 46.8 2.29

8 Global Yatirim Holding GLYHO 204.2 1.40

9 Isiklar Enerji Ve Yapi HoldingIEYHO 112.0 0.35

10 Karel Elektronik KAREL 8 54.0 1.39

11 Klimasan Klima KLMSN 10 30.0 2.44

12 Lokman Hekim LKMNH 0 24.0 2.57

13 Orge Enerji ORGE 37 0 10.0 3.64

14 Reysas G.M.Y.O. RYGYO 11 240.0 0.60

15 San-El Elektrik SANEL 11.5 5.99

16 Taraf Gazetecilik TARAF 9.6 2.27

Nakit Temettü Dağıtımı Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN

T

L

29.12.2014 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL

Bankalar Banks 9.0 8.2 1.13 1.02 12.0% 13.6%

Akbank AKBNK TUT 8.55 9.65 13% 14,719 70.0 11.0 10.2 1.43 1.32 13.7% 13.4%

Garanti Bankası GARAN - 9.16 0.00 - 16,558 332.8 - - - - - -

Halk Bankası HALKB AL 13.80 19.75 43% 7,424 151.5 7.1 6.2 1.07 0.93 16.1% 15.9%

İş Bankası ISCTR AL 6.24 7.40 19% 12,085 92.4 8.0 7.4 1.06 0.95 14.0% 13.5%

Vakıfbank VAKBN AL 4.85 6.30 30% 5,218 111.4 7.9 6.8 0.87 0.78 11.6% 12.1%

YKB YKBNK TUT 4.80 5.85 22% 8,980 28.5 11.3 11.0 1.11 1.02 10.2% 9.7%

TSKB TSKB AL 2.05 2.55 24% 1,323 2.7 7.9 7.4 1.38 1.19 19.0% 17.3%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2014T 2015T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN AL 4.65 6.50 40% 582 0.2 18.2 13.3

Doğan Holding DOHOL GG 0.75 - - 845 6.2 - -

Koç Holding KCHOL TUT 12.15 13.90 14% 13,261 23.2 11.0 12.0

Sabancı Holding SAHOL AL 9.95 12.00 21% 8,738 25.1 9.4 8.3

Şişe Cam SISE TUT 3.56 3.75 5% 2,605 5.9 11.1 10.1

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2014T 2015T 2014T 2015T GYO

Emlak GYO EKGYO AL 2.73 4.00 47% 4,465 47.7 9.8 7.8 10.5 7.2

İş GYO ISGYO AL 1.43 1.70 19% 419 1.3 11.5 10.5 11.3 9.9

Sinpaş GYO SNGYO TUT 0.79 1.10 39% 204 2.4 10.7 - 19.7 31.2

Torunlar GYO TRGYO AL 3.47 4.40 27% 747 1.1 2.7 2.8 9.3 12.2

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T

SANAYİ 12.8 12.0 10.2 8.8 7.8 1.3

Adana Çimento ADANA TUT 5.43 6.05 11% 206 0.3 6.4 7.9 6.3 6.6 1.9 1.8

Anadolu Efes AEFES TUT 22.55 28.00 24% 5,746 2.6 38.5 21.7 9.7 8.0 1.6 1.4

Akçansa AKCNS TUT 15.20 17.00 12% 1,252 0.6 11.5 10.3 7.6 7.3 2.1 1.9

Ak Enerji AKENR TUT 1.28 1.60 25% 402 5.5 - - 31.7 11.8 2.7 1.9

Aksa Enerji AKSEN AL 2.89 4.00 38% 763 3.5 37.1 12.1 10.8 7.5 1.7 1.4

Anadolu Cam ANACM AL 1.97 2.50 27% 376 1.2 7.5 12.1 6.5 5.8 1.2 1.1

Anel Elektrik ANELE AL 1.28 2.00 56% 61 1.4 20.6 9.6 8.2 7.4 0.7 0.6

Arçelik ARCLK AL 15.20 16.60 9% 4,421 8.7 16.7 14.5 9.8 9.2 1.1 1.0

Aselsan ASELS TUT 11.85 11.50 -3% 2,550 3.3 13.5 12.5 12.1 11.8 2.4 2.1

Aygaz AYGAZ AL 9.83 11.70 19% 1,269 0.9 10.7 9.2 10.8 9.8 0.4 0.4

Banvit BANVT AL 2.86 3.70 29% 123 1.8 26.0 7.5 7.4 5.6 0.4 0.4

BİM BIMAS TUT 49.15 52.70 7% 6,422 13.1 33.9 26.3 22.1 17.2 1.0 0.8

Bizim Toptan BIZIM TUT 19.05 21.40 12% 328 3.9 38.1 23.1 10.1 8.9 0.3 0.3

Brisa BRISA TUT 9.66 10.20 6% 1,269 2.6 15.7 11.6 10.2 8.5 2.0 1.7

Bolu Çimento BOLUC AL 5.30 6.00 13% 327 0.6 8.1 7.4 6.9 5.5 2.4 1.7

Coca-Cola İçecek CCOLA AL 49.45 59.50 20% 5,414 4.2 33.8 21.6 14.8 11.1 2.3 1.9

Çimsa CIMSA TUT 16.20 18.00 11% 942 1.2 10.3 8.9 7.0 6.6 2.1 1.9

Doğuş Otomotiv DOAS - 12.00 - - 1,136 3.2 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI AL 5.32 6.81 28% 8,243 10.7 12.4 11.7 6.6 6.3 1.0 1.0

Ereğli Demir Çelik EREGL AL 4.38 5.50 26% 6,598 29.3 9.3 9.3 6.7 6.4 1.5 1.4

Ford Otosan FROTO AL 32.10 34.00 6% 4,848 4.3 16.9 16.2 15.2 12.3 1.2 1.0

Indeks INDES AL 5.54 7.90 43% 134 0.2 14.3 8.8 7.5 5.2 0.2 0.1

Kardemir (D) KRDMD AL 2.10 2.80 33% 705 42.3 7.8 7.1 6.2 5.5 1.5 1.3

Mardin Çimento MRDIN TUT 4.72 5.01 6% 222 0.4 8.3 9.2 6.6 6.4 2.3 2.0

Migros MGROS AL 22.25 26.20 18% 1,705 8.8 36.3 32.2 11.3 10.0 0.7 0.6

Petkim PETKM TUT 3.85 4.32 12% 1,657 24.1 - 23.6 27.4 15.0 0.8 0.7

Pegasus PGSUS AL 32.65 39.80 22% 1,437 27.5 13.0 11.4 9.8 8.1 1.2 1.0

Tat Konserve TATGD TUT 3.91 4.00 2% 229 2.2 3.6 15.6 11.3 9.6 0.8 0.7

TAV Havalimanları TAVHL TUT 18.75 21.50 15% 2,932 9.1 12.6 11.8 8.0 7.5 3.4 3.3

Tekfen Holding TKFEN AL 5.80 7.30 26% 924 11.5 8.6 9.2 5.9 5.3 0.5 0.5

Turkcell TCELL AL 13.85 16.30 18% 13,114 37.3 13.0 11.3 6.6 6.2 2.1 2.0

Türk Hava Yolları THYAO AL 9.33 11.90 28% 5,541 103.4 8.0 7.3 8.3 6.8 1.0 0.8

Tümosan TMSN TUT 5.18 5.85 13% 256 4.6 19.9 12.7 13.5 8.6 1.4 1.3

Tofaş TOASO TUT 15.75 17.70 12% 3,389 7.3 8.4 10.6 9.3 8.9 1.1 1.0

Trakya Cam TRKCM AL 3.48 3.98 14% 1,107 4.1 8.6 11.6 8.6 6.6 1.6 1.3

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

2,791 -52%

- -

30,182 2%

29,044 -30%

6,018 1%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.4 0.8 0.4 0.6

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

GÜNE BAŞLARKEN

V

A

30 Aralık 2014 - Salı

10:00 – Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 68.7 / Beklenti: m.d.

16:00 – ABD S&P/CaseShiller (Ekim) – Önceki Veri: %4.90 / Beklenti: %4.35 17:00 – ABD Tüketici Güven Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 88.70 / Beklenti: 94.0

31 Aralık 2014 – Çarşamba

Yeni Yıl Tatili – Tüm Gün (Brezilya, Japonya, Almanya) Yeni Yıl Tatili – Yarım Gün (İngiltere, İspanya, Fransa)

03:45 - Çin PMI Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 49.5 / Beklenti: 49.5

10:00 – Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Kasım) – Önceki Veri: -$6.25mlr / Beklenti: -$7.58mlr 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları – Önceki Veri: 280bin kişi / Beklenti: 287bin kişi 16:45 – ABD Chicago Satın Alma Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 60.8 / Beklenti: 60

17:30 – ABD Bekleyen Konut Satışları (Kasım) – Önceki Veri: %-1.10 / Beklenti: %0.5 17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları – Önceki Veri: 7.27mn varil / Beklenti: m.d.

1 Ocak 2015 - Perşembe

Yeni Yıl Tatili – Tüm Gün (ABD, Brezilya, Japonya, Almanya, İngiltere, İspanya, Fransa) 03:00 – Çin PMI İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 50.3 / Beklenti: 50

2 Ocak 2015 - Cuma

10:00 – Türkiye PMI İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 52.20 / Beklenti: m.d.

10:45 – İtalya PMI İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 49 / Beklenti: 49.5 10:50 – Fransa PMI İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 47.9 / Beklenti: 49.5 10:55 – Almanya PMI İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 51.2 / Beklenti: 51.2 11:00 – AB PMI İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 50.8 / Beklenti: 50.8.

17:00 – ABD ISM İmalat Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 58.70 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD ISM Ücret Seviyesi (Aralık) – Önceki Veri: 44.5 / Beklenti: 43

GÜNE BAŞLARKEN

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

AL Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

TUT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

SAT Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.