Bu izalınamc, Kurucu Ak Portflly Yönetimi A.Ş.'ııiıı aılı esli resmi inteı ııet sitesi

(1)

AK PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. HİSSE SENEDi ŞEMSİYE FONU'NA BAG LI AK PORTFÖY FRANKLİN TEMPLETON AMERİKA YABANCI HİSSE SENEDi

FONU'NUN KATILMAPAYLARININ İHRACINA İLİŞKİN iZAHNAME

Ak Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 52. ve 54.

maddelerine dayanılarak, 17/02/2015 tarihinde İstanbul ili Ticaret Sicili Memurhığu'na 440689 sicil numarası altında kaydedilerek 23/02/2015 tarih ve 8764 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ilan edilen Ak Portföy Yönetimi A.Ş. Hisse Senedi Şenısiye Fonu içtüziil\ü ve bu izahname hükümlerine göre yönetilrnek üzere oluşturulacak Ak Portföy Franklin

Teınpleton Amerika Yabancı Hisse Senedi Fonu'nun katılına paylarının ilıracıııa ilişldu bu izahname Sermaye Piyasası Kurulu tarafından Q:J..JJ.2..!2015 tarihinde ouaylanınıştır ve Sermaye Piyasası Kurulu'nun onayı ilc kurucusu Akbank T.A.Ş. olan Akbanl< T.A.Ş. B Tipi

Fı·anklirı Tcmpleton Şenısiye Fonu'na Bağlı Amerika Yabancı Menimi Kıyınetler I .Alt Fon'u Ak Portföy Yönetimi A.Ş.'ye devrolmuştııı·.

İzalınanıerıin onaylanması, izahnamede ye ı· alan bilgileJ'in doğru olduğııuun Kurulca tekeffiilü

anlamına gelmeyeceği gibi, izahnameye ilişldu bir tavsiye olarak da kabul edilemez.

İlıı·aç edilecek katılma payiarına ilişkin yatırım kararları izahnamenin bir biitün olara!<

değerlendirilmesi sonucu verilmelidir.

Bu izalınamc, Kurucu Ak Portflly Yönetimi A.Ş.'ııiıı aılı•esli resmi inteı·ııet sitesi

(www.akportfoy.coın.tr) lle Kaıııuyıı Aydınlatma Platformu (KAP)'nıla (www.kap.gov.tr) yayımlanmıştır. izahnamenin nerede yayıınlandığılıususıınıın tescili ve TTSG'ıle ilan tarilılne

ilişldu bilgiler yatırımcı bilgi formunda yer almaktadır.

Ayı·ıca bu izııhııa~)i·e·, l<atı!ıııa paylarıııın alım satıınıııın yapıldığı ortamlarda, şcııısiye fon içtüziiğü ve ;;yatır'ıılıc( hJig~\formıı ile birlikte, talep edilmesi halinde ücretsiz olarak

-1 - ',__ ~ '

yatmıııcıla~a vçriljr•: ~ ''

, j H'/{(-·~,~-->;

,

:-_ \

(2)

İÇİNDEKİLER

I. FONHAKKINDA GENELBİLGİLER (SAYFA 3"6) .

II. FON PORTFÖYÜNÜN YÖNETİıVIİ, YATIRIM STRATEJiSi İLE FON PORTFÖY SINIRLAMALARI (SAYFA 6-9 )

III. TEMEL YATIRIMRiSKLERİ VERİSKLERİN ÖLÇÜMÜ (SAYFA9-12)

IV. FON PORTFÖYÜNÜN SAKLANMASI VE FON MAL VARLIGININ A YRILIGI (SAYFA 12-14)

V. FON BİRİM PAY DEGERİNİN, FON TOPLAM DEGERiNİN VE FON PORTFÖY DEGERİNİNBELİRLENMEESASLARI (SAYFA 14-15)

VI. KATILMAPAYLARININ ALIM SA TIM ESASLARI (SAYFA 15-18) VII. FON MAL V ARIJIGINDANKARŞILANACAK HARCAMALAR VE

KURUCU'NUN KARŞILADIGI GİDERLER (SAYFA 18-20)

VIII. FONUN VERGİLENDİRİLMESİ (SAYFA 21 )

IX. FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI VE FONLA İLGİLİ BİLGİLERİN A ÇIKLANMA ŞEKLİ (SAYFA 21-22 )

X. FON'UN SONA ERMESİ VE FON VARLIGININ TASFİYESİ (SAYFA 23) XI. KATILMA PA YI SAHİPLERİNİN HAKLARI (SAYFA 23 )

XII. FON PORTFÖYÜNÜN OLUŞTURULMASI VE HALKA ARZ (SAYFA 24)

KISALTMALAR

Bilgilendirme Dökümanları _Şemsiye fon içtüzüğü, fon izahnamesi ve yatırımcı bilgi fonnu

BIST Borsa Istanbul A.Ş.

Finansal Raporlama Tebliği II-14.2 sayılı Yatınnı Fonlannın Finansal Raporlama Esasianna İlişkin Tebliğ

Fon Ak Portföy Franklin Templeton Amerika Yabancı Hisse Senedi Fonu

ŞemsiyeFon Ak Portföy Yönetimi A.Ş. Hisse Senedi Şemsiye Fonu Kanun 6362 s(l}'llı Seımaye Piyasası Kanunu

KAP Kamuyıı Aydınlatma Platfonnu

Kuıucu Ak Portföy Yönetimi A.Ş.

Kumi Sermaye Piyasası Kurulu

MKK Merkezi Kayıt Kuıulusu AS.

Portföy Saklayıcısı Ak Yalının Menkul Değ_erler A.§_

PYŞ Tebliği ill-55.1 sayılı Portföy Yönetim Şirketleri

Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Tebliği ve Bu Şirketlerin

Rehber Yatırım Fonlarına Ilişkin Rehber

Saklama Tebliği III-56.1 sayılı Portföy Saklama Hizmetine ve Bu Hizmette Bulunacak Kuıuluslara hiskin Esaslar Tebliği

Takasbank Istanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.

Tebliğ III-52.1 sayılı Yatırım Fonlanna Iliskin Esaslar Tebliği

TEFAS Türkiye Elektronik Fon Alım Satını Platformu

TMSiTFRS Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartlan Kurumu tarafından yiilÜ!'luğe ·":ko:nuhnus olan Türkiye Muhasebe

Standartlarıfrürkiye ıilnailsalR~p6riama Standartları

ile bunlara iliskin ek ve

yôıuınlar- _:-: \~ •·o- ,.,,. , .. . .

Yönetici Ak Poıif6y Y!inetin\i 'ı\, S. ^{i '-'•} liabonc,cooı"""""'"""""';~,v'if!,_';·-y:

--2 , i - • / /ı .· 'jf~~~~'..'!',Do;t:?'~~ Tk: et$1cU :4406 ~ ~

- . ,_ . e:z.oo .

' .' rr

^er~YelO'ı'Cmr. 10 000

!i ·, MerNNtııTıcırosı:OOil OIA-HiJP Ml~

(3)

I. FON HAKKINDA GENEL BİLGİLER

Fon, Kanun hükümleri uyarınca tasarrufsahiplerinden fon katılma payı karşılığında toplanan nakitle, tasarruf sahipleri hesabına, inançlı mülkiyet esasianna göre işbu izahnamenin II.

bö!Oınünde belirlenen varlık ve haklardan oluşan poıtfôyü işletmek amacıyla kurulan, katılına payları Şemsiye Fon'abağlı olarak ihraç edilen ve tüzel kişiliği bulunmayan mal varlığıdır.

1.1. Fona İlişkin Genel Bilgiler Fon'un

Unvanı: Ak Portfôy Franklin Templeton Amerika Yabancı

Hisse Senedi Fonu

Bağlı Olduğu Şemsiye Fonun Uııvaııı: Ak Poıtfôy Yönetimi A.Ş. Hisse Senedi_§emsiye Fonu

Bağlı Olduğu Şemsiye Fonun Türü: Hisse Senedi Şemsiye Fonu

Süresi: Süresiz

1.2. Kurucu, Yönetici ve PortfOy Saklayıcısı HakJunda Genel Bilgiler 1.2.1. Unvan ve Yetld Belgeleı·ine İlişkin Bilgiler

Kurucu ve Yönetici'liili

Unvanı: Ak Poı·tföy Yönetimi A.Ş.

Yetki Belgesi/leri ı Portfôy Yöneticiliği ve Yatırını

Faaliyetine İlişkin Yetki Belgesi

Danışmanlığı

Tarih: 21.01.2015

No: PYŞ/PY.4-YD.3/ 1173 Alt Portföy Yöneticisinin

Unvanı: Franklin Advisers, Ine.

Yetki Belgesi: U.S. Securities and Exchange Commision No: 801-262921 Tarih: 30.01.1986 Por(fiJy Sak/ayıcısı'mn

Unvanı: Ak Yatırım Menkul Del\erler A.Ş.

Portfôy Saklama Faaliyeti iznine 23.09.2014 tarih ve 28/948 sayılı Karar.

İlişkin Kurul Karar Tarihi ve Numarası

Varlık Saklayıcısının Unvaııı: Citibank N.A. ² 1.2.2. İletişim Bilgileri

Kurucu ve Yönetici Ak PortfiJy Yönetimi ^A.Ş.'u in

Merkez adresi ve internet sitesi: 1 Sabancı Center Hazine Binası Kat: 1 34330 4.Levent -Beşiktaş/ İstanbul

ı PYŞ Tebliği'ne uyum çerçeveshı,de,.!{urucu'nuıı 15/09/2000 tarih ve PYŞ/PY-10/5 sayılı Porttııy Yöneticllil!i ve 02/02/2001 tarllı ve PYŞJ\'p/r sayılı ,yetkt belgeleri iptal edilerek, Kurucu'ya Kanun'un 40 ın cı ve 55 inci maddeleri uyarınca dUze,9lenen 21'101!20'1.5 t~rlh ve PYŞ/PY.4·YD.3/1173 sayılı Portföy Yönetlcilij!i ve Yatırım Oanışnıanlıgı yetki belg~i veri)11JIŞtlr •. ·

2 III·56.1

sayılı

^Portflly

Sakl~·nl.a J.ıı~ııle)il\e y~'nu

Hizmette Dulunacak

K;:~ı:ı;~~~~llşkin

^Esaslar

Tebliği'nin

s.

maddesinin yedi nuıi)nr~lı ~eıııJi, knpliımıı.ııia fon portfllyUnde yer alan Citibank N.A. tarafından siığl~rinıalltadJ.'r,'''· ·

•' ..•

3

(4)

j www.akuortfov.com.tr

Telefon numarası:

o

212 385 27 00

Alt Portföy Yöneticisi Franklin Advlscrs, Ine. 'nin

Merkez adresi ve internet sitesi: Merkez Adresi: One Franklin Parkway

San Mateo, California 94403-1906, United States https://www.franklintempleton.com/

ı Telefon numarası: + 971 (4) 4284100 Portföy SaklayıclSI Ak Yatmnı Menkul Değerler A.Ş'nin

Merkez adresi ve internet sitesi: Sabancı Center Kule 2 Kat 6-7 34330 4.Levent-Beşiktaş 1 İstanbul www.akyatirim.com.tr

Telefon numarası:

o

^2ı2^{334 94 94}

1.3. Kurucu Yönetleileri

Fon'u temsil ve ilzama Kuıucunun yönetim kurulu üyeleri yetkili olup, yönetim kurulu üyelerine ve kurucunun diğer yöneticilerine ilişkin bilgiler aşağıda yer almaktadır:

Adı Soyadı

Kerim Rota K. Atıl

Özus

Bülent

Oğuz

Dalga Öztürk Hasan Recai

Anbarcı

Yıuıus

Em re Öz ben

Görevi Yönetim Kurulu

Başkanı

Yönetim Kurulu

Başkan

Yrd.(iç Kontrolden Sorumlu) Yönetim Kurulu Üyesi

Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi

Yönetim Kurulu Üyesi

Son S Yılda Yaptığı İşler (Yıl-Şlrl<et-Görev) Tecriibesi 2010 - Akbank T.A.Ş. Hazine Genel Müdtir 25 yıl Yardımcısı

2007- Akbank T.A.Ş. Finansal Koordinasyon Genel 2ı yıl

Müdür Yardımcısı

2013 - Akbank T.A.Ş. Kobi Bankacılığı Genel 16 yıl

Müdür Yardımcısı

2008 - 2013 Akbank T.A.Ş. Bireysel Bankacılık

Bölüm Başkanı

2006-2008 Akbank T.A.Ş. Kobi Baııkacılığı Bölüm

Başkanı

2013 -Akbank T.A.Ş. İç Kontrol ve Uyıun Başkanı IS yıl 2000 - 20 ı 2 Bankacılık Düzenleme ve Denetleme

Kurumu Bankalar Yeminli Başmurakıbı

20ı2- Akbank T.A.Ş. Ticari Krediler Onay Bölüm 22 yıl Başkanı

20ı ı -2012 Akbank T.A.Ş. Gebze Bölge Müdürü 2005-20ı ı Akbank T.A.Ş. Kurumsal Şube Müdürü

20ı5 - Akbank T.A.Ş. Kurumsal ve Yatırım 20 yıl Bankacılığı Bölilm Başkanı

20 ı 3 - 20 ı 5 Enıaar Türkiye Mali ve Finansal işler , , Direktörü · .. ·c. '; .

!·.:"\

2005- 2013 Akbank T.A.Ş. Kurumsal. BariJ(~~ılıfı,,,,,';\

Bölüm Başkanı , · .,, ' ¹' ' J ,\

c

·< _,Jl ,·'(k =

4

(5)

Volkan Yönetim 2015- Akbank T.A.Ş. Birebir Bankacılık ve Yatırım 24 yıl

Arslan Kurulu Üyesi Yönetimi Bölüm Başkanı

2007- 2014 HSBC Bank A.Ş. Şube Ağı Yönetimi Grup Başkanı

Şahin Alp GenelMüdür 2011 -Ak Portfl.iy Yönetimi A.Ş. Genel Müdür 19 yıl

Keler 2006 - 2011 Fortis Portfl.iy Yönetimi A.Ş. Genel Müdür

Mehmet Genel Müdür 2008 - Ak Portföy Yönetimi A.Ş. Genel Müdür 18 yıl

Ali Ersarı Yardımcısı Yardımcısı

Alaattin Genel Müdür 2011 - Ak Portfl.iy Yönetimi A.Ş. Genel Müdür 18 yıl

Göktürk Yardımcısı Yardımcısı

Işıkpınar 2004 - 2011 Fortis Portfl.iy Yönetimi A.Ş. Hisse Senetleri Direktör

Ertunç Genel Müdür 2013 - Ak Portfl.iy Yönetimi A.Ş. Genel Müdür 18 yıl

Tümen Yardımcısı Yardımcısı

2012 - 2013 Akbank T.A.Ş. Birebir Bankacılık

Bölüm Başkanı

1

2011-2012 TEB Portfl.iy Yönetimi A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı

2006-2011 Ak Portfl.iy Yönetimi A.Ş. Genel MUdUr

Yardımcısı

ı .4. Fon Hizmet Birimi

Fon hizmet birimi Akbank T.A.Ş. nezdinde oluşturulmuş olup, hizmet biriminde görevli fon müdürüne ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir.

Adı Görevi Son 5 Yılda Yaptığı İşler (Yıl-Şirket-Görev) Tccrübesl

Soyadı

Gönül FonMüdürü 2011- Akbank T.A.Ş. Fon Operasyon Müdürü 25

Mutlu 2007-2011 Akbank T.A.Ş. Fon Operasyon

Yöneticisi

1.5. Portföy Yönetielleri

Fon malvarlığnıın, fonun yatırım stratejisi doğrultusunda, fonun yatırım yapabileceği varlıklar konusunda yeterli bilgi ve sermaye piyasası alanında en az beş yıllık tecrübeye sahip portföy yöneticileri tarafından, yatırımcılehine ve yatırımcı çıkarını gözetecek şekilde PYŞ Tebliği

dttzenlemeleri, portfl.iy yönetim sözleşmesi ve ilgili fon bilgilendirme dökümanları çerçevesinde yönetilmesi zorunludur.

Fon portfl.iyünttn yönetimi için görevlendirilen

poıtfl.iy

yöneticilerine

ilişkin

bilgHere KAP'ta yer alan sürekli bilgilendirme formundan (www.kap.gov.tr) ulaşılması mttmktııi.dUr. · · ·

s

(6)

1.6. Kurucu Bünyesinde Olnştnrıılan veya Dışarıdan Temin Edilen Sistemler, Birimler ve Fonun Bağımsız Denetimini Yapan Kuruluş

Birim Birimin/Sistemin Oluşturulduğu Kurum

Fon hizmet biriıni Akbank T.A.Ş.

İç lwntrol sistemi Ak Poıtföy Yönetimi A.Ş.

Risk Yönetim sistemi Ak Portföy Yönetimi A.Ş.

Teftiş birimi Ak Portföy Yönetimi A.Ş.

Araştırma birimi Ak Portföy Yönetimi A.Ş.

Fon'un finansal raporlarının bağımsız denetimi Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafıııdan yapılmaktadır.

II. FON PORTFÖYÜNÜN YÖNETİMİ, YATIRJM STRATEJisi İLE FON PORTFÖY SINIRLAMALARI

2.1. Kurucu, fonun katılma payı salıiplerininhaklarını koruyacak şekilde temsili, yönetimi, yönetiminin denetlenmesi ile faaliyetleıiııin içtüzük ve izahname hük(iınleıiııe uygun olarak

y!lrtitlllmesindeıı sorumludur. Kurucu fona ait varlıklar üzerinde kendi adına ve fon hesabına

mevzuat ve içtiizüğe uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan doğan hakları kullanınaya

yetkilidir. Fonun faaliyetlerinin yilrütOimesi esnasında portföy yöneticiliği hizmeti de dahil olmak ilzere dışarıdan hizmet alınması, Kurucunun sorumluluğunu ortadan kaldırmaz.

2.2. Fon portföyü, kolektifportföy yöneticiliğine ilişkin PYŞ Tcbliği'ndebcliıtilen ilkeler ve fon portföyüne dahil edilebilecek varlık ve haklara ilişkin Tebliğ'de yer alan sınırlamalar

çerçevesinde yönetilir.

2.3. Fon'un yatırım stratejisi, fon toplam değerininasgari %80'ini devamlı olarak Amerika

Birleşik Devletleri'nin kanuruanna göre kurulmuş veya merkezleri bu bölgede olan veya ticari faaliyetlerinin önemli bir bölümünil bu ülkede yürliteıı şirketlerin ihraç ettiği yabancı ortaklık payiarına ve/ veya bu şirketlerin depo seıtifikalarına yatırım yapılmasıdır. Fon'un yatırım amacı, yatırımcının Amerika Birleşik Devletleri hisse senedi piyasalanndaki kazanca iştirak etmesini

sağlaıııaktır.

Fon esas olarak, genel ekonominin üzerinde büyiime veya bilyüme potansiyeline sahip olan

şirketlerin ortaklık payiarına yatırım yapmaktadır.

Ayrıca fon toplam değerinin en fazla %20' si oranmda izahnamenin 2.4. maddesinde belirtilen diğer para ve sermaye piyasası araçlarına da yatırım yapılabilir.

6

(7)

2.4. Yönetici tarafından, fon toplam değeri esas alınarak, Fon portf6yünde yer alabilecek

varlık ve işlemler için belirlenmiş asgari ve azami sımrlamalar aşağıdaki tabloda gösterilmiştir.

VARLIK ve İŞLEM TÜRÜ:

Yabancı Ortaklık Payları ile Depo

Sertifikaları (ADR/GDR) Türk Ortaklık Payları

Yabancı Para ve Sermaye Piyasası Araçları Altın ve Kıymetli Madenler ile bu Madeniere Dayalı Serınaye Piyasası Araçları

Kamu ve/veya Özel Sektör Borçlaruna

Araçları

Aracı Kuruluş ve Ortaklık Varantları,

S ertifikalar

Yerli Yapılandırılmış Yatırım Araçları Yabancı Kira Sertifikaları

Kamu Dış Borçlanma Araçları (Euro bond) Gayrimenkul Sertifikaları

Ters Repo İşlemleri

Takasbank Para Piyasası İşlemleri

Yatırım Fonu Katılma Payları, Borsa

Yatırım Fonu Katılma Payları,

Gayrimenkul Yatırım Fonu Katılına Payları, Girişim Serınayesi Yatırım Fonu

Katılma Payları

Vadeli Mevduat/Katılım Hesabı

Asgari% Azami %

%10'una kadar borsada veya borsa dışında repo yapılabilir. Borsa dışında taraf olunan ters repo

sözleşmelerinc, fon toplam değerinin en fazla %1 O'una kadar yatırım yapılabilir.

Borsa dışı işlemlerin yapılması halinde en geç işlem tarihini takip eden işgünü içinde işlemin

tutan, faizi, tarihi ve karşı tarafile geri ödeneceği tarih KAP'ta açıklanır ve Kurula bildirilir.

Yapılandırılmış yatırllll aracı seçiminde Türkiye'de ihraç edilmiş olması şaıtı aranmaktadır.

Fon, Kurulun ilgili düzenlemeleri çerçevesinde yapılacak bir sözleşme ile herhangi bir anda portf6yündeki sermaye piyasası araçlannın piyasa değerinin en fazla %50'si tutannda seımaye piyasası araçlarını ödünç verebilir.

Fon, Kunıl düzenlemeleri uyarınca yapılacak bir sözleşme çerçevesinde portföyündeki

kıymetli madenierin piyasa değerlerinin en fazJa~Z~'i tutarındaki kıymetli madenieri Türkiye'de kurulu borsalarda ödünç verebilir. Ayrıca?.J'iYasada,ıi\Jflle!lleşen ödünç işlemleri karşılığında ödünç alacaklarını temsil etmek üzere çıkarılan.ser:tifW;ıilar aynıofıı!ıcta portföye alınabilir. Kıymetli maden ödünç işlemleri ile kıymetli ınaden ödünç şertjfika~l iı{l{ıı;şatım işlemleri ilgili piyasadaki işlem esaslan ile teminat sistemi çerçevesinde yapfhr. · ' ) ,.

!)

" " " i! AKPor'Ufö Yönetimi .Ş.

j i bancıCerıtorlio 81ncriı at:l 4.levşoiJ!nıJh~---.,

ı~taıve Do!r&s 11011.)5

"/~ k: ll ll 440689

lt ;2.000,

7 ^k ııı !efrn,aye ToY(IN: 1

Mtnls Nııtntıtosı: flQll Ol

(8)

BIST Kıymetli Madenler Ödünç Piyasasında iki çeşit işlem gerçekleştirilir, Ödünç

işlemleri, kıymetli madenierin piyasada belli bir vade ve ödünç oranıııa göre ödünç verilip alınıııası işlemleridir. Seıtifika işlenıleri ise, piyasada gerçekleşen ödünç işlemlerinde ödünç veren tarafa

alacağının karşılığı olarak verilen seıiifikanın vade sonundan önce piyasada alınıp satılınası işlemleridir,

2.5. Fonun karşılaştııma ölçütü %100 Russell 3000 Growth Endeksi'dir.(TL cinsinden

hesaplanacaktır)

Karşılaştırma ölçütü fonını tUrU, yatırım stratejisi ile yatırım yapılan varlık ve işlemlerin

niteliklerine uygun şekilde, yurtiçinde veya yurtdışmda genel kabul görmüş ve yaygın olarak

kullarıılan piyasa endeksierinin kullanılması yoluyla belirlenmiştir.

2.6. Poıtfliyc riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla fonun tüıüne ve yatırım stratejisine uygun olacak şekilde borsada işlem gören türev araçlar (Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri~

ortaklık payları, özel sektör ve kamu borçlanma araçları, altın ve diğer kıymetli nıadenler, faiz, döviz/kur ve fıııansal endeksiere dayalı tUrev araçlar , varantlar . ve sertifıkalar dahil edilebilir.

Kaldıraç yaratan işlemlerin pozisyonlarıııın hesaplaınnasıııda, Rehber'in "Fon Türlerine İlişkin Kontı·ol" başlığıııda yer alan sınırlamalara uyulur.

Ayrıca saklı tilrev araç ile yukarıda sıralanan varlıklar dışıııdaki varlıklara dolaylı olarak

yatınnı yapılınası ınllınkün değildir.

2.7. Portiliye borsa dışından repo/ters repo sözleşmeleri daltil edilebilir. Borsa dışı sözleşmeler fomuı yatırım stratejisine uygun olarak fon portfôyüne dahil edilir.

Borsa dışı repo-ters repo sözleşmelerinin vadesi 90 günü aşmayacaktır.

Sözleşmelerin karşı taı·aflarınuı yatırım yapılabilir derecelendirme notuna sahip olması,

herhangi bir ilişkiden etkileıııııeyccek şekilde objektifkoşullarda yapılması ve adil bir fiyat içermesi ve fonun fıyat açıklama dönemlelinde gerçeğe uygun değeri üzerinden ııakde dönüştürülebilir olması zorunludur.

2.8. Fon toplam değerinin % 1 O'unu geçmemek üzere, fon hesabına kredi alınabilir. Bu takdirde kredinin tntan, faizi, alındığı tarih ve kredi alınan kuruluş ile geri ödeneceği tarih KAP'ta

açıklanır ve Kurula bildirilir.

2.9. Portfôye dahil edilen yabancı yatırım araçlarını tanıtıcı genel bilgiler:

Fon portfôyüne derecelendinneye tabi tutulmuş yurtdışında ihraç edilen borçlanma araçları

ve kira sertifikaları, globalhisse senetleri piyasalarında işlem gören ortaklık payları ile Anıerikan

ve Global Depo Sertifıkalan (ADR/GDR) alınabilir.

Depo seıtifıkası, faaliyet gösterdiği itlke dışında bir borsada işlem görmek isteyen şirketlerin

hisse senetlerini dayanak alan ve hisse senedi gibi işlem gören bir yatırım aracıdır. Anıerikan Depo

Sertifikası (ADR), Amerikan sermaye piyasalarındaki depo sertifıkasıdır. Bir Anıerikan bankasıııın yabancı hisse senetlerinitemsil etmek üzere çıkarttığı varlıklar olup; hisse senetlelinin aslı yabancı

ülkedeki bir saklama kuruluşunçla muhafaza edilir ve bunlar daima temsil ettikleri hisse senedi ile değiştirilebilirler. ADR'ler bir1HD menkul kıymeti olarak yalnızca "nama yazılı senet" olarak ihraç edilmektedir, Al)R'ler, ABD piyasaları ile birlikte eş zamanlı olarak Avrupa piyasalarında da ihraç ediliyor ise bu halde "Giqbal Depo Seıiifıkası (Global Depository Reccipt-GDR)"olarak adlandırılınak tadır. · ·

8

(9)

Yurtdışında ihraç edilen borçlanma araçlarının ve kira sertifikalarının, yatırım yapılabilir

seviyeye denk gelen derecelendirme notuna sahip olması, tabi olduğu otorite tarafından yetkilendirilmiş bir saklayıcı kuruluş nezdinde saklanması, fiyatının veri dağıtım kanaiları vasıtasıyla ilan edilmesi ve fonun fiyat açıklama dönemlerinde Finansal Raporlama Tebliği

düzenlemeleri çerçevesinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönüştUrUlebilecek nitelikte likiditasyona sahip olması şartlarıyla, yurtdışında borsa dışından fon poıtf6yUne dahil edilmesi mümkündür.

2.10. Fon poıtföyüne yapılandırılmış yatırım araçları dahil edilebilecek olup, yapılandırılmış yatırım araçlarının; Fon'un yatırım stratejisine ve risk yapısıııa uygun olması, Türkiye'de ihraç

edilmiş olması, ihraç belgesinin Kumica onaylanmış olması, yetkilendirilıniş bir saklayıcı kuruluş

nezdinde saklamnası, fonun fıyat açıklama dönemlerinde Finansal Raporlama Tebliği düzenlemeleri çerçevesinde gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönüştilrülebilir nitelikte likiditeye sahip

olması, ilıraççısının ve/veya varsa yatırım aracının, yatırım yapılabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notuna sahip olması, derecelendirme notunu içeren belgelerin Kurucu nezdinde

bultındurulması ve gereklidir.

Yapılandmlmış yatırım araçlarının dayanak varlıkları, özel sektör ve kamu borçlanma

araçları, ortaklık payları, faiz, döviz, altın ve finansal endeksierden oluşabilmektc olup, söz konusu dayanak varlıklarm getirisi ile birlikte bir tUrev aracııı kombinasyonundan oluşan yapılandırılmış yatırım araçları da portföye dahil edilebilecektir.

Diğer taraftan, sadece Türkiye'de ihraç edilmiş yapılandırılmış yatırım araçlarının fon portföyilne alınabilecek olması sebebiyle, Kurul'un borçlanma araçlarına ilişkin dilzenlemeleri çerçevesinde niteliği itibari ile borçlanma aracı olduğu kabul edilen sermaye piyasası araçlarından, yatırımcı tarafından ödenen bedelin tamamının geri ödeneceği taalılıüdünü içeren özellikteki araçlar fon portföyüne dahil edilebilecektir.

Yapılandırılmış yatırım araçlarının getirisi temelde ihraç edilecek bir borçlanma aracımn

getirisine dayalı olmakta ve yatırım yapılan dayanak varlığın riski doğıultusunda getiri sunabilmektedir.

Portf6ye yapılandırılmış yatırım aracı alınınası halinde söz konusu yapılandırılmış yatırım araçlarının genel özelliklerine ilişkin bilgiler ve içerdiği muhtemel riskler ayrıca KAP'ta açıklanır.

III. TEMEL YATIRIM RİSKLERİ VE RİSKLERİN ÖLÇÜMÜ

Yatırımcılar Fon'a yatırım yapmadan önce Fon'la ilgili temel yatırım risklerini

değerlendirmelidirler. Fon'un maruz kalabileceği temel risklerden kaynaklanabilecek değişimler

sonucunda Fon birim pay fiyatındaki olası düşüşlere bağlı olarak yatırımlarının değerinin başlangıç değerinin altına düşebileceğini yatırımcılar göz önilnde bulundurmalıdır.

3.1. Fonun maruz kalabileceği riskler şunlardır:

1) Piyasa Riski: Piyasa riski ile borçlannıayı temsil eden finansal araçların, oıtaklık paylarının, diğer menkul kıymetlerin, döviz ve dövize endeksli finansal araçlara dayalı tilrev

sözleşmelere ilişkin taşınan pozisyonların değerinde, faiz oranları, ortaklık payı fiyatları ve döviz

kurlarındaki dalgalanmalar nedeniyle meydana gelebilecek zarar riski ifade edilmektedir. Söz konusu riskierin detaylarına aşağıda yer verilmektedi.r:

a- Faiz Oranı Risld: Fon portföyüne faize dayalı varlıkların (borçlanma aracı, ters repo vb) dahil edilmesi halinde, silz konuş varlıkların degerinde piyasalarda yaşanabilecek faiz

oranları değişimleri nedeniyle oluşan riski ifade eder.

9

(10)

b- Kur Riski: Fon portföyüne yabancı para cinsinden varlıkların dahil edilmesi halinde, dliviz kurlarında meydana gelebilecek değişiklikler nedeniyle Fon'un maruz kalacağı zarar

olasılığını ifade etmektedir.

c- Ortaklık Payı Fiyat Riski:. Fon portföyüne ortaklık payı dahil edilmesi halinde, Fon portföyünde bulunan oı1aklık paylarının fiyatlarında meydana gelebilecek değişiklikler

nedeniyle porttl:iyün maruz kalacağı zarar olasılığını ifade etmektedir

2) Karşı Taraf Risld: Karşı tarafın slizleşmeden kaynaklanan yükiim!Uiükleriııi yerine getinnck istememesi ve/veya yerine getirememesi veya takas işlemlerinde oı1aya çıkan aksaklıklar

sonucunda ödemenin yapılamaması riskini ifade etmektedir ..

3) Likidite Riski: Fon portföyünde bulunan finansal varlıkların istenildiği anda piyasa

fiyatından nakde dönüştiiriileınemesi halinde ortaya çıkan zarar olasılığıdır.

4) Kaldıraç Yaratan İşlem Riski: Fon portföyüne ttirev araç (vadeli işlem ve opsiyon

sözleşmeleri), saklı türev araç, varant, scrtifika dahil edilmesi, ileri vallirlti tahviiibono ve altın alım işlemlerinde ve diğer herhangi bir ylintemle kaldıraç yaratan benzeri işlemlerde bulunulması halinde,

başlangıç yatırımı ile başlangıç yatırımının üzerinde pozisyon alınınası sebebi ile fonun başlangıç yatırımından daha yüksek zarar kaydedebilme olasılığı kaldıraç riskini ifade eder.

5) Operasyonel Risk: Operasyonel risk, fonun operasyonel siireçleriııdeki aksanıalar

sonucunda zarar oluşınasi olasılığını ifade eder. Operasyonel risk in kaynakları arasmda kullanılan

sistemlerin yetersizliği, başansız yönetim, personelin hatalı ya da hileli işlemleri gibi kınuru içi etkenietin yanı sıra doğal afetler, rekabet koşulları, politik rejim değişikliği gibi kuıuııı dışı etkenler de olabilir.

6) Yoğunlaşma Riski: Belli bir varlığa ve/veya vadeye yoğun yatırım yapılması sonucu fonun bu varlığm ve vadenin içerdiği riskiere maruz kalmasıdır.

7) Korelasyon Riski: Farklı finansal varlıkların piyasa koşullan altmda belirli bir zaman dilimi içerisinde aym anda değer kazamnası ya da kaybetmesine paralel olarak, en az iki farklı

finansal varlığın birbirleri ile olan pozitifveya negatif yilnlü ilişkileri nedeniyle doğabilecek zarar ihtimalini ifade eder.

8) Yasal Risk: Fonun halka arz edildiğiikatılma paylarının salıldığı dönemden sonra mevzuatta ve düzenleyici otoıitelerin düzenlemelerinde meydana gelebilecek değişiklerden olumsuz etkileııınesi riskidir.

9) Yapılandırılmış Yatırıııı Araçları Riski: Yapılandırılmış yatırım araçlarma yapılan yatırımın beklenmedik ve olağandışı gelişmelerin yaşanınası durumlarmda vade içinde veya vade sonunda tamamının kaybedilmesi mümkündür. Yapılandırılmış yatırun amçlarıııın dayanak

varlıkları üzerine oluşturulan stratejilerin getirisinin ilgili dlinenıde negatif olması halinde, yatıruncı

vade sonunda hiçbir gelir elde edemeyebilir.

Yapılandırılmış yatırım araçlarıııa yatının yapılması hali.ndt;karşı taraf riski de mevcuttur.

Yatırımcı, yapılandırılmış yatırım araçlarına ilişkin olarakşirketin kı;~~i:~:iskine maruz kalmakta ve bu risk lilçüsündc bir getiri beklemektedir. Y apılandınl?ı,ış yalıpitJ',;~raçlannda yatmıncılar ihraççıııın ödeme riskini de almaktadır. Ödeme riski ile ilıraçyı kııı:uı1:ı'ıüı\'~apılandırılmış yatırım araçlarından kaynaklanan yükiimliilüklerini yerine getirem~iı\e iiski!

Ifade'

eqilınektedir. Karşı taraf riskini miııimuııı seviyede tutabilnıek adına ihraççuıın ve/ve'ya '~ıt=>~11tfıl'w 'alıllcuıtirı')'allflln yapılabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notuna sahip 'el' if1fı~., lff~ftij~'l:.

lo ' _tıco _!~406a~·

U'\di\ii'!t.~ •:2.000.000 seırrıova fayQm: ıo.oo.

Merı\s NwnaJO.ıt: otlll OlU 6

(11)

Olağandışı korelasyon değişiklikleri ve olumsuz piyasa koşullarında ortaya çıkabilecek likidite

sorunları yapılandırılmış yatırım araçları için önemli riskler oluşturmaktadır. Piyasa yapıcıhğı olmadığı durumlarda yapılandırılmış yatırım araçlarının likidite riski üst scviyededir.

10) Risk tanımlamaları Kurul düzenlemeleri ve piyasa gelişmeleri takip edilerek düzenli olarak gllzden geçirilir ve llnenıli gelişmelere paralel olarak güncellenir.

3.2. Fonun maruz kalabileceği riskierin ölçümünde Imilanılan yöntemler şunlardır:

Fonun yatırım stratejisi ile yatırım yapılan varlıkların yapısına ve risk düzeyine uygını bir risk yllnetim sistemi oluşturulmuştur.

Şirket tilrev araçlardan kaynaklanan riskleri de içerecek şekilde, fon poıiföyünüıı içerdiği

tUm piyasa risklerini kapsayarı "lliske Maruz Değer" yöntemini ıisk ölçüm mekanizması olarak

seçmiş ve risk yönetim sistemini de bu ölçüm modelini esas alarak oluşturmuştur.

RMD, belirli güven aralığında ve lllçüın süresi içinde bir fon portföyünün kaybedebileceği

maksimum değeri ifade etmektedir. RMD, piyasa fıyatlarındaki hareketler nedeniyle edilecek zarar limitini değil, belirli varsayımlar altındaki muhtemel zarar limitini gllstermektedir. Riske Maruz

Değer, günlük olarak, tek taraflı %99 güven aralığında, tarihsel gllzlem yllnteıni, 20 iş giinii elde tutma süresi ve en az I yıllık (250 iş gUnU) gözlem sUresi kullanılarak hesaplanır.

Piyasa riskinin ölçnınünde kullanılan "Riske Maruz Değer Yöntemi", fon portiliy değerinin

normal piyasa koşulları altında ve belirli bir dönem dalıilinde maruz kalabileceği en yüksek zararı

belirli bir güven aralığında ifade eden değerdir.

Fon porttOyleriııde yer alan varlıkların aylık oıtalaıııa işlem hacimleri ile ihraç tutarlarına

göre oranları dikkate alınarak, fon portföylerinin ne kadar sürede likide edilebileceği tespit edilir.

Fomııı nakit çıkışlarını eksiksiz ve zamanında karşılayabilccek nitelikte likiditeye sahip olup

olmadığı, risk yönetimi sistemi tarafından stres testleri ile lllçülerek, olumsuz piyasa koşullarında yaşanabilecek likidite riski konusunda Kurucu Yönetim Kuıulu bilgilendirilir.

Fon karşı taraflarta gerçekleştirilen sözleşmelerden kaynaklanan ödeme ve teslim

yükümlülükleriııi devamlı olarak yerine getirebilecek duıumda olmalıdır. Bu hususa ilişkin

kontroller risk yllnetim sUreeinin ayrılmaz bir parçasıdır. Fonım nakit ekstresi, ttirev araç sözleşmesi

ile ilgili ınulıabir bankaya yapılan ödeme ve türev araç sllzleşmesinde yer alan lldeıne tutarlan

karşılaştırılarak mutabakat sağlanır.

3.3. Kaldıraç Yaratan İşlemler

Fon poıtf6yüne kaldıraç yaratan işlemlerden; tiirev araç(vadeli işlem ve opsiyon

sllz!eşmeleri), saklı tilrev araç, varant, sertifıka, ileri valörlü tahvil/bono ve altın alım işlemleri dahil edilebilecektir.

Poıtf6ye riskten koruıııııa ve/veya yatırım amacıyla fonun tilrüne ye yatırım stratejisine

uygıııı olacak şekilde kaldıraç yaratan işlemler dahil edilebilir. Kaldıraç yaratan işlemler nedeniyle fonun başlangıç yalınınından daha yilksek zarar kaydedebilme olasılığı bulunmaktadır.

Kaldıı·aç yaratan işlemler fonun risk profilini . etkilemekte ve fonun getiıisi getirinin kıyaslanması anıacı ile kullanılan karşılaştırma ölçütUgetlrisil1qen farklılaşabilmektedir.

(12)

3.4.Kaldıraç yaratan işlemlerdenkaynaklanan riski n ölçilmünde Rehber' de belirlenen esaslar çerçevesinde göreli riske maruz değer yöntemi kullanılacaktır.

Fon portföyünün riske maruz değeri, referans alınan portföyün riske maruz değerinin iki

katıru aşamaz.

3.5. Yatırım fonlarına ilişkin rehberde belirlenen esaslar çerçevesinde gerçekleştirilen risk

hesaplamalarında kullanılan referans portföy fon karşılaştırma ölçütü olan %100 Russell 3000 Growth Endeksi'dir.

3.6. Kaldıraç yaratan işlemlere ilişkin olarak araç bazında ayrı ayrı hesaplanan pozisyonlann mutlak değerlerinin toplarunası (sum ofnotionals) suretiyle ulaşılan toplam pozisyonun fon toplam

değerine oranına "kaldıraç" denir. Fonun kaldıraç limiti% lOO'dür.

3.7. Fon portföyüne yapılandırılmış yatırım aracı dabil edilebilecek olup, kredi riskine dayalı yatırım aracı saklı tilrev araç niteliğindedir. Fon portföyüne alınan yapılandırılmış yatırım araçlarının saklı tilrev araç niteliği taşıyıp taşımadığı Kurucu tarafından değerlendirilerek söz konusu

değerlendirmeyi tevsik edici belgeler Kurucu nezdinde muhafaza edilir. Yapılandırılmış yatırım aracının saklı tilrev araç niteliğinde olması halinde, risk ölçümüne ilişkin olarak Rehber' de yer alan esaslar uygulanır.

IV. FON PORTFÖYÜNÜN SAKLANMASI VE FON MAL VARLIGININ A YRlLIG I 4.1. Fon portföyünde yer alan ve saklanıaya konu olabilecek varlıklar Kurulun portföy saklama hizmetine ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde Portföy Saklayıcısı nezdinde saklanır.

4.2. Portfüy Saklayıcısı'nın, fon portfoyünde yer alan ve Takasbank'ın saklama hizmeti

verdiği para ve sermaye piyasası araçları, kıymetli madenler ile diğer varlıkları Takasbank nezdinde ilgili fon adına açılan hesaplarda izlemesi gerekmektedir. Bunların dışında kalan varlıklar ve

bunların değerleri konusunda gerekli bilgiler Takas bank' a aktarılır veya söz konusu bilgilere

Takasbank'ın erişimine imkan sağlanır. Bu durumda dahi Portföy Saklayıcısı'nın yükümlülük ve

sorumluluğu devam eder.

4.3. Fon'un ınalvarlığı Kurucu'nun ve Poıiföy Saklayıcısı'nın malvarlığından ayrıdır.

Fon'un malvarlığı, fon hesabına olması şartıyla kredi almaktilrev araç işlemleri veya fon adına taraf olunan benzer nitelikteki işlemlerde bulurunak haricinde teminat gösterilemez ve rehııedilemez. Fon

malvarlığı Kurucunun ve Portfily Saklayıcısının yönetiminin veya denetiminin kamu kurumlarına

devredilmesi halinde dahi başka bir amaçla tasarruf edilemez, kamu alacaklarının tahsili amacı da dahil olmak üzere haczedileınez, üzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasına dahil edilemez.

4.4. Portföy saklayıcısı; fona ait finansal varlıkların saklarunası ve/veya kayıtların tutulması, diğer varlıkların aidiyetinin doğıulanması ve takibi, kayıtlarının tutulması, varlık ve nakit hareketlerine ilişkin işlemlerin yeline getirilmesinin kontrolü ile mevzuatta belirtilen diğer

görevlerin yerine getirilmesinden sorumludur. Bu kapsamda, portföy saklayı cısı;

a) Yatırım fonları hesabına katılına paylarının ihraç ve itfa edilmesi işlemlerinin mevzuat ve fon içtüzüğü hükiiılllerine uygunluğunu,

b) Yatırım 'fonu birim katılına payı veya birim pay değerinin mevzuat ile fon içtiizüğit,

izahname hükümleri çerçevesinde belidenen değerleme esaslarına göre hesaplarunasını,

, , AK Pot'tföy Y .. netimi,0 .,.._-..r:<>

12

(13)

ç) Mevzuat ile fon içti!züğü, izahname hükümlerine aykırı olmamak şaı1ıyla,

Kurucu/Yönetici'nin talimatlarının yerine getirilmesini,

d) Fon'un varlıklarıyla ilgili işlemlerinden doğan edimlerine ilişkin bedelin uygun sürede

aktarılmasıru,

e) Fon'un gelirlerinin mevzuat ile fon içti!züğü, izahname hükümlerine uygun olarak

kullanılmasıru,

f) Fon'un varlık alım satımlarının, portiliy yapısının, işlemlerinin mevzuat, fon içti!zllğü,

izahname hükümlerine uygunluğunu sağlamakla yükümlüdür.

4.5. Portiliy saklayıcısı;

a) Fona ait varlıkların ayn ayrı, fona aidiyeti açıkça belli olacak, kayıp ve hasara

uğrumayacak şekilde saklanmasını sağlar.

b) Belge ve kayıt dllzcnindc, fona ait varlıkları, hakları ve bunların hareketlerini fon bazında

düzenli olarak takip eder.

c) Fona ait varlıkları uhdeslnde ve diğer kurumlardaki kendi hesaplarında tutamaz ve kendi aktifleriyle ilişkilendiremez.

4.6.a) Portiliy saklama hizmetini yüıüten kuruluş, yükümlülüklerini yerine getirmemesi nedeniyle Kuıucu ve katılına payı sahiplerine verdiği zararlardan soıumludur. Kumcu, Portiliy

Saklayıcısıııdan; Portföy Saklayıcısı da Kurucu'dan, Kanun ve Saklama Tebliği hiiküınlerinin ih!§li nedeniyle dagan zararların giderilmesini talep etmekle yükümlüdür. Katılma payı sahiplerinin Kurucu veya Portföy Saklayıcısına dava açma hakkı saklıdır.

b) Portföy saklayıcısı, portföy saklama hizmeti verdiği portiliylerin yönetiminden veya piyasadaki t1yat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir.

c) Portiliy Saklayıcısı, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanun ve ilgili diğer mevzuattan kaynaklanan yiikümlüliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katılma payı sahiplerine karşı

sorumludur.

4.7. Portiliy saklayıcısı, saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerarşik olarak diğer

hizmetlerden ayrıştırılması, potansiyel çıkar çatışmalarırun düzgün bir şekilde belirlenmesi, önlenmesi, örılenemiyorsa yönetilmesi, gözetimi ve bu durumun fon yatırımcıianna açıklanınası kaydıyla fona portiliy değerleme, operasyon ve muhasebe hizmetleri, katılma payı alım satımına aracılık hizmeti ve Kurulca uygun görülecek diğer hizmetleri verebilir.

4.8. Portiliy saklayıcısı her gün itibari ile saklanıaya konu varlıkların mutabakatını, bu

varlıklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatırım ortaklığı ile yapar.

4.9. Portiliy saklayıcısı portiliy saklama hizmetini yürütürken karşılaşabileceği çıkar çatışmalarının tanımlanınasıru, önlenmesiııi, yönetimini, gözetimini ve açıklanınasım sağlayacak

gerekli politikaları oluşturmak ve bıınları uygulamakla yükümlüdür.

4.10. Kurucu'nun (içüncü kişilere olan borçları ve yükümlülükleri ile Fon'un aynı iiçiincü

kişilerden olan ala~akları birbirlerine karşı mahsup edilemez.

4.11. Poıtiliy saklama hizmetini yürüten kuruluş, yükümlülüklerini yerine getirmemesi nedeniyle Kınucu ve katılma payı sahiplerine verdigi zararlardan soıumludur.

13

(14)

4.12. Kunıcu, Poıtföy Saklayıcısından; Poıtföy Saklayıcısı da Kunıcu'dan, Kanun ve

SaklamaTebliği hiikUmlerinin ihlali nedeniyle doğan zararların giderilmesini talep etmekle

yiikiiınlüdiir. Katılına payı salıiplerinin Kurucu veya Portföy Saklayıcısıııa dava açma hakkı saklıdır.

4.13. Portföy saklayıcısı, portföy saklama hizmeti verdiği portföylerin yönetiminden veya piyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu değildir.

4.14. Poıtföy Saklayıcısı, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanun ve ilgili diğer mevzuattan kaynaklanan yiikiimliiHlkleriııi yerine getirmemesi nedeniyle katılına payı sahiplerine karşı soıuınludur.

4.15. Portföy saklama sözleşmesinde portföy saklayıcısının Kanun ve Saklama Tebliği

hükümleri ile belirlenmiş olan sorumluluklarınııı kapsamını daraltıcı hükümlere yer verilcmez.

V. FON BIUIM PAY DEGERİNİN, FON TOPLAM DEGERiNİN VE FON PORTFÖY D EGERİNİN BELİRLENME ESASLARI

5.1. "Fon Portföy Değeri", portföydeki varlıkların Finansal Raporlama Tebliği'nde belirlenen ilkeler çerçevesinde hesaplanan değerlerinin toplamıdır. "Fon Toplam Değeri" ise, Fon Portföy

Değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçlarm dUşiilınesi suretiyle hesaplanır.

5.2. Fon'un birim pay değeri, fon toplam değerinin fon toplam pay sayısına böliinmesi suretiyle hesaplanır. Bu değer her iş gtlnii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliği'nde belirlenen ilkeler çerçevesinde hesaplanır ve katılına paylarının alım-satım yerlerinde ilmı edilir.

5.3. Savaş, doğal afetler, ekonomik kriz, iletişim sistemlerinin çökmesi, portföydeki

varlıkların ilgili olduğu pazann, piyasanın, platforınun kapanınası, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar, şirketin mali durumunu etkileyebilecek önemli bir bilginin oıtaya çıkınası gibi olaganüstu dummların meydana gelmesi halinde, değerleme esaslarının tespiti hususunda Kurucu'nun yönetim kurulu karar alabilir. Ayrıca söz konusu olaylarla ilgili olarak KAP'ta açıklama yapılır.

5.4. 5.3. numaralı maddede belirtilerı duıumlarda, Kurulca uygtın gör!ilmesi halinde, katılma paylarının birim pay değerleri lıesaplanınayabilir ve katılına paylarırun alım satımı durduıulabilir.

5.5. Değerleme esaslarına ilişkin olarak, , Finansal Raporlama Tebliği uyarınca TMS!IFRS dikkate alınarak Kurucu yönetim kurulu kararı ile belirlenen değerleme esaslan aşağıdaki gibidir:

I) T.C. Merkez Bankasının (TCMB) ilan ettiği para birimleri üzerinden ihraç edilmiş yabancı para ve sermaye piyasası araçları, TCMB tarafından ilgili yabancı para birimi için belirlenen döviz alış

kuru ile değerlenir. TCMB'nin ilan etmediği kur bilgileri için Bloonıbcrg'in ilgili sayfalarından alınan döviz alış fıyatları kullanılır; bu ttlr dmıımiarda değerlenıede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kuıııcu nezdinde muhafaza edilir.

2)"Yabancı Ortaklık Payları", "Amerikan ve Global Depo Sertifikalan (ADR/GDR)" ve "Yabancı

Borsa Yatırım Fonu"

_,_"?',';:>·--- /i.,._",~;_:'>:·::~~\-~"'- '

Yurtdışı borsalardan alınap kıyıuet]eı; lji)Ji~(j~~erlemede, Blooıııberg ekranlarından alınan kapanış fıyatları kullaııılacaktrr. J?eğçilıııne ıiPı,ıü' 1\oı'~ıl.da işlem geçıııemesi halinde son işlem tarihindeki borsakapanış fiyatı kullanı1aca~\lr. ^'.I

'i

/ i!

·' 4

14

(15)

3) "Yabancı Tahvil"

Yabancı Tahviller, Reuters veri dağıtım ekranlarının TSI 16:15- 16:45 arasında alınan ağırlıklı

ortalama fiyatlarına, fon fiyatı hesaplanacak gün itiban ile birikmiş olan kupon faizi de Uzerine eklenerek değerleme fiyatı olarak belirlenir. Alış ya da satış kotasyonu bulunmaması. durumunda ise

değerleınede .kullanılacak kirli fıyat, bir önceki günün kirli fıyatının ertesi iş gününe iç verimle

ilerletilınesiyle bulunur. Tam iş günü olmayan gilnlerde, TSI 12:00 - 12:30 saatleri arasında alınan ağırlıklı ortalama fıyatlar kullanılacaktır.

4)"Eurobond" ve "Yabancı Kira Seıiifikaları(SUKUK)"

Eurobondların ve Yabancı kira sertifıkalarının değerlemesinde, Bloomberg veri dağıtım ekranlarından TSI 16:15 - 16:45 arasında alınan alış ve satış fıyat kotasyonlarının ortalamasına

(temiz fıyat), fon fiyatı hesaplanacak giln itibarı ile birikmiş olan kupon faizinin eklenmesi ile

hesaplanmış kirli fiyat kullanılır. Bu hesaplama, tam iş günü olmayan günlerde, TSI 12:00 - 12:30

arasında alınan alış ve satış fıyat kotasyonlarııun ortalaması (temiz fıyat) kullaıularak yapılır. Alış

ya da satış kotasyonu bulunmaması dmıımunda ise değerlernede kullanılacak kirli fiyat, bir önceki günün kirli fiyatmın ertesi iş gününe iç verimle ilerletilmesiyle bulunur.

5) "Yapılandırılmış Yatırım Araçları"

Değerlernede borsada ilan edilen fiyatın kullanılması esastır. Değerleme giinU borsada işlem geçınenıesi halinde borsada işlem gördilğü son fıyat (borsada hiç işlem görmemesi durumunda ihraç

fiyatı) kullaııılır. Borsada işlem görmeyen ancak veri dağıtım kanalları (Reuters, Reuters'te yok ise Bloomberg) aracılığıyla fiyatı ilan edilen yapılandırılmış yatırım araçları için değerlernede güncel

alış fiyatı kullanılır.

VI. KATILMA PAYLARININ ALIM SATlM ESASLARI:

Genel Esaslar:

Katılına payı satm alınınası veya fona iadesinde, Kurucunun bu izalmaınede ilan edeceği katılına payı alım satıınınııı yapılacağı yerlere başvurularak alım satıın talimatı verilir.

Yatırımcılarm fon pay alım satım talimatları 1 pay ve katları şeklinde gerçekleştirilir.

Akbank T.A.Ş. Esnek Birikim Hesaplarında, bu fon ile Ak Poıiföy Yönetimi A.Ş.'nin

kurucusu olduğu diğer yatırıın fonlarından oluşturulabilecek fon buketleri ile düzenli birikim

yapılabilmektedir.

6.1. Katılma Payı Alım Esasları:

Yatmnıcıların New York Stock Exchange(ABD) ve NASDAQ(ABD) piyasalannın açık olduğu günlerde saat !3:30'a kadar verdikleri katılma payı alıın talimatları talimalın verilmesini takip edeıı.Jlk lıes~plamada bulunacak pay fiyatı üzerinden yeriııe getirilir .

.. ,·'' j';Y'< ·<~c

,;>' ~ ' (/<h

, Yatırımpllarfııl::jew York Stock Exchange(ABD) ve NASDAQ(ABD) piyasalarıilin açık

olduğu ııtJnl~tde ~aat 1~:30'dan sonra iletilen talimatları ise, ilk pay fiyatı hesaplamasından sonra verilmiş oldrak k~b\.11 eelilir ve izleyen hesaplanıada bulunan pay fiyatı üzerinden yerine getirilir.

. -, ·i-' - )- ' i ,(

15

(16)

Yatırımcıların New York Stock Exchange(ABD) ve NASDAQ(ABD) piyasalarından

herhangi birinin kapalı olduğu günlerde iletilen talimatları, izleyen ilk işgünü yapılacak ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilir.

Yuıt içi piyasaların kapalı olduğu gtiıılcrde verilen katılma payı alım talimatları takip eden ilk iş günü hesaplanan pay fiyatı üzerinden yerine getirilir.

6.2. Alım Bedellerinin Tahsil Esasları :

Alım talimatının verilmesi sırasında, talep edilen katılma payı bedelinin Kurucu tarafından

tahsil edilmesi esastır. Alım talimatları pay sayısı ya da tutar olarak verilebilir. Kurucu, talimalın

pay sayısı olarak verilmesi halinde, alış işlemine uygulanacak fiyatın kesin olarak bilinmemesi nedeniyle, katılma payı bedellerini en son ilan edilen satış fiyatına %20 ilave ınarj uygulayarak tahsil edebilir. Ayrıca, katılma payı bedellerini işlem günü tahsil etmek üzere en son ilan edilen fiyata ınarj

uygulanmak suretiyle bulunan tutara eş değer kıymeti teminat olarak kabul edebilir. Talimalın tutar olarak verilmesi halinde ise belirtilen tutar tahsil edilerek, bu tutara denk gelen pay sayısı fon fiyatı açıklandıktan sonra hesaplanır.

TEFAS üzerinden gerçekleştirilecek işlemlerde, fonlar için alım talimatları pay sayısı ya da tutar olarak verilebilir. Dağıtıcı kuruluş, talimalın pay sayısı olarak verilmesi halinde, alış işlemine uygulanacak fiyatın kesin olarak bilimnemesi nedeniyle, katılma payı bedellerini en son ilan edilen satış fiyatına %20 ilave ıııarj uygulayarak tahsil edebilir. Ayrıca katılma payı bedellerini

işlem günü tahsil etınek üzere en son ilan edilen fiyata ınarj uygulanmak suretiyle bulunan tutara eş değer kıyınet teminat olarak kabul edebilir.

Talimalın tutar olarak verilmesi halinde ise, en son ilan edilen katılına payı satış fiyatından

%20 maıj düştilerek belirlenecek fiyat üzerinden talimat verilen tutara denk gelen katılma payı sayısı

TEFAS'ta eşleştiri!ir. Nihai katılına payı adedi fon fiyatı açıklandıktan sonra hesaplanır. Tahsil edilen tutara eş değer adedin listünde verilen katılma payı alım talimatlan iptal edilir.

Alım talinıatırun karşılığında tahsil edilen tutar o gün için yatırımcı adına neınalandırılnıak

suretiyle bu izahnaınede belirlenen esaslar çerçevesinde, katılma payı alımında kullanılır.

6.3. Katılma Payı Satım Esaslan

Yatırımcıların New York Stock Exchange(ABD) ve NASDAQ(ABD) piyasalarının açık olduğu günlerde saat 13:30'a kadar verdikleri katılına payı satını talimatları talimalın verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden yerine getirilir.

Yatırımcıların New York Stock Exchange(ABD) ve NASDAQ(ABD) piyasalarının açık olduğu günlerde saat 13:30'dan sonra iletilen talimatları ise, ilk pay fiyatı hesaplaınasından soma

verilmiş olarak kabul edilir ve izleyen hesaplamada bulunan pay fiyatı üzerinden yerine getirilir.

Yatırımcıların New York Stock Exclıange(ABD) ve NASDAQ(ABD) piyasalarından

herhangi birinin kapalı olduğu günlerde il~iilen . talimat! ar, izleyen ilk işgUnü yapılacak ilk hesaplamada bulunacak pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilir.

Yuıi içi piyasaların kapalı olduğu günlerde veril

ep

katılrıa payı satım talimatları takip eden ilk iş gHntılıesaplanan pay fiyatı üzerinden yerinegetiı'ilir; '

AKPortföyYön 'miA.Ş.

""'

16