TEMMUZ 2012 FON BÜLTENİ

(1)

“Piyasalarda moraller bozuk, karamsar tahminler manşetlerde, ekonomilerin daha da bozulacağı görüşü popüler. Ancak diğer taraftan özellikle Hisse Senedi fiyatları geçen sene Kasım-Aralık ayında olduğu gibi yine cazip seviyelere yaklaştı. Bunun yanı sıra, değer kaybeden yerel para birimleri sebebiyle başta TL olmak üzere gelişmekte olan ülke para birimleri fırsatlar içeriyor.”

Piyasa yorumumuza son yorumumuzdan bir alıntı ile başlamak istedik. Hatırlanacağı üzere arzu edildiği gibi büyümeyen ekonomilere rağmen son yıllarda öğrendiğimiz gerçekler paralelinde yeni bir Parasal Genişlemenin, tüm kusurları en azından bir süre için örtmeye yeteceğine inandığımızı belirtmiştik.

Haziran ayının son haftasında Avrupa ülkelerinin bölgenin

bankacılık sektöründeki sorunlara yönelik yapıcı açıklamaları ve para musluklarını açacaklarına yönelik ifadeleri

sebebiyle Global Sermaye Piyasaları belirgin bir toparlanma sürecine girdi.

Türkiye özelinde bakacak olursak zaten yaklaşık bir aydır oldukça iyi performans göstermekteydik.

Ralli olarak

adlandırabileceğimiz Devamı 2. sayfada...

TEMMUZ 2012 FON BÜLTENİ

PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

Pozitif Ayrışan Türkiye

İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. AYLIK: 31.05.2012-29.06.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2012: 30.12.2011-29.06.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK: 30.06.2011-29.06.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

G.Y. G.A.

Kamu Borç.Araç.EYF

G.Y. G.A.

Kamu Borç.

Araç.EYF

G.Y. Esnek EYF

%100 %50 %80

G.Y. G.A.

Kamu Borç.

Araç.EYF

G.Y. Esnek EYF Portföy Fon Dağılım Oranları

ALTERNATİF FON DAĞILIM ÖNERİLERİ

Risk Almak ‹stemiyorum Diyorsanız

Düşük Risk Almak İstiyorum Diyorsanız

Orta Risk Almak İstiyorum Diyorsanız

%20 %100

%1,40 %3,49 %4,75 %5,59 %5,73

%6,75 %9,77 %11,58 %12,78 %14,28

%9,45 %8,17 %7,39 %6,88 —

Aylık Getiri

Yıllık Getiri 2012 Getirisi

Risk Seviyorsanız G.Y. Esnek

EYF

G.Y. G.A.

Kamu Borç.

Araç. EYF

G.Y. Hisse Senedi EYF

%50 %65 %35

Emekliliğinize 2 yıl ve daha az zaman kaldıysa, fon dağılımınızı tekrar gözden geçirerek, yatırımlarınızı daha düşük riskli veya risksiz fonlarda

değerlendirebileceğinizi hatırlatmak isteriz. Fonlarımızla ilgili detaylı risk bilgisine ulaşmak için tıklayınız.

(2)

Pozitif Ayrışan Türkiye

“Piyasalarda moraller bozuk, karamsar tahminler manşetlerde, ekonomilerin daha da bozulacağı görüşü popüler. Ancak diğer taraftan özellikle Hisse Senedi fiyatları geçen sene Kasım-Aralık ayında olduğu gibi yine cazip seviyelere yaklaştı. Bunun yanı sıra, değer kaybeden yerel para birimleri sebebiyle başta TL olmak üzere gelişmekte olan ülke para birimleri fırsatlar içeriyor.”

Piyasa yorumumuza son yorumumuzdan bir alıntı ile başlamak istedik. Hatırlanacağı üzere arzu edildiği gibi büyümeyen ekonomilere rağmen son yıllarda öğrendiğimiz gerçekler paralelinde yeni bir Parasal Genişlemenin, tüm kusurları en azından bir süre için örtmeye yeteceğine inandığımızı belirtmiştik. Haziran ayının son haftasında Avrupa ülkelerinin bölgenin bankacılık sektöründeki sorunlara yönelik yapıcı açıklamaları ve para musluklarını açacaklarına yönelik ifadeleri sebebiyle Global Sermaye Piyasaları belirgin bir

Türkiye özelinde bakacak olursak zaten yaklaşık bir aydır oldukça iyi performans göstermekteydik. Ralli olarak adlandırabileceğimiz bu dönemi cazip hisse senedi fiyatlamalarımıza, teşvik paketlerine, sıkı bütçe performansımıza, kısa donemdeki düşük Hazine Borçlanma Programına ve Bankacılık Sektöründeki düşük kredi büyümesine bağlıyoruz. Bu koşullarda kısa dönemde radikal bir değişiklik olmaması sebebiyle Türk Lirası varlıkların orta ve uzun vadede cazibesini korumaya devam edeceği görüşündeyiz ancak elbette bu trend ralli havasından daha itidalli bir yükselişe doğru yakınsayacaktır.

Türk Lirası cinsi faizler uluslararası rakiplerine göre halen oldukça cazip seviyelerde bulunmaktadır. Bu durumun tahvil ve bonolara olan ilgiyi canlı tutmaya devam edeceği görüşündeyiz.

Türk Lirasının da bu

beklentimize paralel olarak; içerdiği göreceli yüksek faiz ve TCMB’nin azalan enflasyon kaygılarına rağmen devam etmesini beklediğimiz döviz piyasalarındaki proaktif stratejisi sebebiyle güçlenmeye devam edeceği kanaatindeyiz.

Yatırımlar esnasında Merkez Bankalarının sağlayacağı bol ve ucuz likiditeden orta vadede en verimli şekilde faydalanabilmek amacıyla makro ekonomik tespitler, temel analizler ve değerlemeler ile ulaşılan makul değerlerin cazip olduğu seviyeler her zamanki gibi göz ardı edilmemelidir. Geçtiğimiz ay bunun çok somut bir kanıtıdır.

Bu beklentiye en uygun stratejinin de riskleri olabildiğince azaltma amacıyla gerilemelerde pozisyon

YATIRIM ÖNERİSİ

Kısa vadede azalan Avrupa kaynaklı riskler sebebiyle Global Piyasalarda tepki yükselişi sürecinin devamı olasıdır ve Global anlamda uzun bir süre daha düşük seyretmesini beklediğimiz faizler sebebiyle Türk Lirası gibi yüksek faiz sunan ve büyüme dinamizmini sürdüren piyasaların cazibesinin devam edeceğini düşünüyoruz. Bu sebeple de Türk Lirası yatırımları önermeye devam ediyoruz.

TCMB’nin enflasyon ve döviz kuru kaygıları sebebiyle faiz

üzerinde oluşturduğu baskının yıl içinde hafifleyeceğine inanıyoruz.

Bu sebeple faizlerde özellikle yükselişlerin alım fırsatı yaratacağı görüşündeyiz. Tahvil/Bono taşıyan fonları önermeye devam ediyoruz.

Başta ekonomimiz olmak üzere önümüzdeki yılların gelişmekte olan ülkelerin öne çıkacağı bir süreç olduğu görüşündeyiz. Bu sebeple yıl içerisinde İMKB’de yaşanacak gerilemelerin hisse senedi pozisyonlarının artırılması için bir fırsat yaratacağı kanaatindeyiz.

Hisse Senedi taşıyan fonları da bu noktada önermekteyiz.

EMEKLİLİK FONLARIMIZDAKİ SON DURUM

PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

Fon Adı Halka Arz

Tarihi Katılımcı Sayısı

(29.06.2012) Büyüklük (Bin TL) (29.06.2012)

Aylık

Getiri 2012

Getirisi Yıllık

Getiri Halka Arzdan Bugüne Getiri (29.06.2012)

Likit Kamu EYF 24.10.2003 221.357 311.558 %0,77 %4,3 %8,5 %186,52

G.A. Kamu Borç. Araç. EYF 24.10.2003 383.853 1.324.013 %1,43 %6,2 %8,3 %270,04

G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF 24.10.2003 15.970 45.275 %2,10 %4,5 %18,4 %137,43

B.A. Hisse Senedi EYF 24.10.2003 32.520 121.426 %13,35 %25,1 %1,0 %297,90

G.A. Uluslararası Borç. Araç. EYF 24.10.2003 16.643 30.114 -%1,96 -%2,4 %17,8 %74,14

Esnek EYF 24.10.2003 153.178 350.590 %5,74 %12,6 %5,6 %215,99

G.A. Esnek EYF 15.10.2004 12.116 20.025 %2,02 %4,6 %9,7 %51,30

G.Y. G.A . Kamu Borç. Araç. EYF 26.09.2005 24.171 327.649 %1,40 %6,7 %9,5 %128,90

G.Y. G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF 26.09.2005 2.378 10.609 %2,26 %4,5 %18,0 %79,55

G.Y. Esnek EYF 26.09.2005 16.961 83.686 %5,59 %12,8 %6,9 %127,32

Esnek Alternatif EYF 10.07.2009 11.698 31.006 %0,47 %2,6 %5,7 %23,17

G.A. Devlet İç Borç. Araç. EYF 24.01.2011 142.007 77.470 %1,56 %5,9 %6,6 %7,47

Hisse Senedi EYF 24.01.2011 17.556 36.887 %13,99 %25,3 %2,9 -%0,28

Esnek (TL) EYF 24.01.2011 132.046 87.261 %5,44 %11,6 %5,0 %5,71

G.Y. Hisse Senedi EYF 18.11.2011 1.163 11.972 %13,77 %28,3 - %14,63

*İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. *Getiri hesaplamalarında iki tarih arasındaki fiyat değişimleri kullanılarak basit getiri hesaplanmıştır. AYLIK GETİRİ:

31.05.2012-29.06.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2012 GETİRİSİ: 30.12.2011-29.06.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK GETİRİ: 30.06.2011-29.06.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

Piyasa Verileri Aylık 2012 Yıllık

İMKB 100 %13,51 %22,00 -%1,15

İMKB 30 %15,08 %23,61 -%0,87

USD -%1,84 -%4,36 %11,81

EURO -%0,43 -%6,94 -%2,80

Altın %2,53 %2,20 %6,58

Repo (Brüt) %0,82 %4,91 %9,24

KYD-TUM %1,73 %7,76 %10,51

İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.

Aylık: 31.05.2012-29.06.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

2012: 30.12.2011-29.06.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

Yıllık: 30.06.2011-29.06.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

KYD Tüm Endeksi: Kurumsal Yatırımcılar Derneği’nin hesapladığı endekslerden biridir. Piyasada işlem gören tüm iskontolu ve sabit faizli kuponlu borçlanma senetlerini bir arada yansıtmaktadır.

Enflasyon Aylık Yıllık

TÜFE -%0,21 %8,28

ÜFE %0,53 %8,06

Döviz Kuru 29.06.2012 31.05.2012

$ / TL 1,8065 1,8404

€ / TL 2,2742 2,2840

€ / $ 1,2589 1,2410

(3)

Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma

Araçları (Eurobond)

Fonu

Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler.

%90 KYD USD Eurobond Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Eurobond:

%80-%100 Ters Repo:

%0-%20 Mevduat:

%0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

10.609.454

●

%88 Eurobond

●

%12 T. Repo Gruplara

Yönelik Hisse Senedi

Fonu

Yüksek getiri potansiyeline sahip olup, ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler. Hisse senedi portföyünde İMKB-30’a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir .

%90 İMKB 30 endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse Senedi:

%80-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır.

11.972.358

● %94

Hisse

●

%6 T. Repo

Türkiye Cumhuriyeti Hazine

Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmeyi hedefler.

%89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono:

%70-%100 Ters Repo:%0-%30 Mevduat : %0-%20 OST: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

327.648.770

●

%83 Tahvil / Bono

● %10

T. Repo

●

%7 Di€er Gruplara

Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Fonu

Gruplara Yönelik Esnek

Fon

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir.

-Yoktur- -Yoktur- ● %35

83.685.572 Hisse

●

%58 Tahvil / Bono

●

%2 T. Repo

●

%5 Di€er

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(29.06.2012) Karﬂ›laﬂt›rma

Ölçütü Likit Kamu

Fonu

GA Uluslararas› Borçlanma Araçlar› Fonu Esnek Alternatif

Fon

GA Kamu Borç.

Araç. Fonu GY GA Kamu Borç. Araç. Fonu

GA Devlet ‹ç Borç.Araç. Fonu

GA Esnek Fon

Esnek (TL) Fon

Esnek Fon

GY Esnek Fon

Hisse Senedi Fonu

Büyüme Amaçl›

Hisse Senedi Fonu

GA Kamu D›ﬂ Borçlanma Araçlar› (Eurobond) Fonu

GY GA Kamu D›ﬂ Borçlanma Araçlar› (Eurobond) Fonu Minimum Risk

Minimum Risk

A⁄IRLIKLI TL’YE YATIRIM YAPAN FONLAR

A⁄IRLIKLI DÖV‹ZE YATIRIM YAPAN FONLAR

Maksimum Risk

Maksimum Risk GY Hisse Senedi

Fonu

(4)

Esnek (TL) Fon

GA Devlet

‹ç Borçlanma Araçları

Fonu

Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir.

%89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %70-

%100 Ters Repo:%0-

%30 Mevduat:

%0-%20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler:

%0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

1.324.013.189 GA Kamu Borçlanma Araçlar› Fonu

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir.

Esnek Fon

350.590.148

-Yoktur- -Yoktur-

Portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olacak şekilde, Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen vadesine en fazla 180 gün kalan Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer verir.

Likit Kamu Fonu

311.558.096

%39*KYD TL Bono Endeskleri 91 Gün + %58 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %25-

%55 Ters Repo:

%30-%60 Mevduat:

%0-%20 OST: %0-

%20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır Portföyün en az %80’i Ters Repo dahil Devlet İç Borçlanma Senetlerine yatırım yapacaktır İMKB’de işlem gören Hisse Senetlerine

fon portföyünde yer vererek Türkiye’nin belli ölçekteki şirketlerine yatırım yapmak ve sermaye kazancı elde etmektir.

BA Hisse Senedi

Fonu

121.426.334

%90 IMKB 100 Endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse senedi:

%80-%100 Ters Repo:%0-%20 Mevduat: %0-

%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

Portföyünde yer alan orta-uzun vadeli bonolar nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler ile yine portföyünde taşıdığı hisse senedi nedeniyle hisse senedi piyasasında yaşanacak dalgalanmalar fon fiyatına +/- olarak yansımasına neden olur.

Ağırlıklı sabit getirili menkul kıymetlere yer verilen portföyde, fonun hisse senedi piyasasına yatırım yapması faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanağını sağlamaktadır.

87.260.738

%59*KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%30*İMKB 100 Endeksi + %8*KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) + %1*KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %45-75 Hisse Senetleri: %15-45 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0- 30 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 OST:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır Ağırlıklı olarak portföyünde tahvil ve

bono taşıması nedeniyle iç borçlanma faizlerinde eğilimin aşağı yönde olduğu dönemlerde getirisi yükselir.

Fon portföyünün orta-uzun vadeli bonolardan oluşması nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler fon fiyatını etkiler. Fonun bir miktar hisse senedi piyasasında yatırım yapabilmesi faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanagını sağlamaktadır.

77.469.669

%84* KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %10*

KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1* KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %3 İMKB 100 Endeksi + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %70-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-30 Hisse Senetleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 OST:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0- 20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20

’si oranında yapılacaktır.

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

%4 Hisse

●

%2

Di€er

(5)

GA Uluslararas›

Borçlanma Araçlar› Fonu

Yabancı borçlanma araçlarına fon portföyünde yer vererek, yatırım yaptığı menkul kıymetler üzerinden döviz kuru kazancı ve ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir.

%90 USD US FTSE (5- 7 yıl) T-bills Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Uluslararası Borçlanma Araçları: %80- 100 Ters Repo:

%0-20 Mevduat/

Katılım Hesabı:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

Esnek

Alternatif Fon

İMKB’de işlem gören, T.C. Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Gelir Ortaklığı Senedi (GES) ve benzeri faizsiz enstrümanlara yer veren fon buna ilaveten portföyüne uluslararası piyasalarda ihraç edilmiş Amerikan Doları cinsi faizsiz tahvillere de yer verir.

-Yoktur- -Yoktur-

GA Esnek Fon

36.887.124 Hisse Senedi Fonu

Yüksek getiri potansiyeline sahip olup , ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler.

Hisse senedi portföyünde İMKB-30’a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir .

%90 İMKB 30 endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse Senedi:

%80-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri:

%0-20 Mevduat / Katılım Hesabı:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır.

Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler.

GA Kamu D›ﬂ Borçlanma Araçlar› Fonu

(Eurobond)

45.274.686

%90 KYD USD Eurobond Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Eurobond:

%80-%100 Ters Repo: %0-%20 Mevduat: %0-

%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

30.113.760

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir. Hazine tarafından ihraç edilen TL veya döviz cinsi borçlanma araçlarına yatırım yapar.

20.024.993

-Yoktur- -Yoktur-

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(29.06.2012) Karﬂ›laﬂt›rma

Ölçütü

İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.

G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

Bu rapor, Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. @2012 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.

Detayl› fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın.

%89

Yabanc› Tahvil / Bono

●