Günlük Bülten 3 Ağustos 2022 Piyasalarda Son Görünüm*

USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın

Gösterge Tahvil

17,9522 18,2813 1,0180 2.648 1017,6 22,33

Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır

Günlük Bülten 3 Ağustos 2022

Devlet Tahvili Getirileri

Döviz Kurları

Hisse Senedi Endeksleri

Emtia Fiyatları

Ekonomik Araştırmalar

Veriler (Bugün) Önceki Beklenti Piyasalarda Son Görünüm*

Haftalık Getiriler (%)

0,4 0,0

2,1

4,1

0,6

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5

Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 Gösterge Tahvil

02/08 Günlük (%) Haft. (%) 2021 sonu (%)

$/TL 17,9472 0,3 0,5 34,9

€/TL 18,2571 -0,7 0,9 21,1

€/$ 1,0166 -0,9 0,5 -10,6

$/Yen 133,17 1,2 -2,7 15,7

GBP/$ 1,2170 -0,7 1,2 -10,1

02/08 Günlük (%) Haft. (%) 2021 sonu (%)

BIST-100 2.648 -0,3 4,4 42,5

S&P 500 4.091 -0,7 4,3 -14,2

FTSE-100 7.409 -0,1 1,4 0,3

DAX 13.449 -0,2 2,7 -15,3

SMI 11.118 -0,2 0,1 -13,7

Nikkei 225 27.595 -1,4 -0,2 -4,2

MSCI EM 984 -1,1 -0,6 -20,1

Şangay 3.186 -2,3 -2,8 -12,5

Bovespa 103.362 1,1 3,6 -1,4

02/08 Günlük (%) Haft. (%) 2021 sonu (%)

Brent ($/varil) 100,5 0,5 -3,7 29,3

Altın ($/ons) 1.760 -0,7 2,5 -3,8

Gram Altın (TL) 1.015,3 -0,3 3,1 30,2

Bakır ($/libre) 351,9 -0,7 4,0 -21,2

**Gerçekleşen

(%) 02/08 01/08 2021

TLREF 13,61 14,00 14,22

TR 2 yıllık 22,33 22,4 22,74

TR 10 yıllık 17,68 17,72 24,32

ABD 10 yıllık 2,75 2,57 1,51

Almanya 10 yıllık 0,82 0,78 -0,18

Türkiye Enflasyon (Temmuz, yıllık

% değişim) 78,62 80,24

ABD Hizmet Sektörü Endeksi

(Temmuz) 55,3 53,5

Yurt içinde bugün enflasyon verisi takip edilecek

● Tüketici enflasyonunun yıllık %80,24 artış göstermesi bekleniyor

● Reel sektörün net döviz açık pozisyonu Mayıs’ta da azaldı

● Yurt içi piyasalarda $/TL bu sabah 17,95 seviyelerinde

ABD borsaları, Temsilciler Meclisi Başkanı Nancy Pelosi’nin Tayvan ziyaretinin Çin tarafından olumlu karşılanmaması, San Francisco Fed Başkanı Daly’nin enflasyonla mücadelenin bitmediğini belirtmesi ve Chicago Fed Başkanı Evans’ın Eylül’de 50 veya 75 baz puan faiz artışını olası gördüğünü belirtmesi üzerine günü hafif satıcılı sonlandırdı.

S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla %0,7 ve %0,2 kayıpla kapattılar. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri genel olarak iyi devam eden bilanço sezonuna rağmen ABD-Çin arasındaki gelişmelerle günü %0,1 ila %0,9 kayıpla kapadılar. Fed üyelerinden gelen şahin açıklamalar sonrasında 2 yıllık tahvil getirileri günü %3,05 seviyesinden kapatırken, 10 yıllık tahvil getirileri %2,75’e yükseldi. Brent petrolün spot fiyatı 100$/bbl seviyesinin altındaki seyrine devam etti. Gün içerisinde son 4 haftanın en yüksek seviyesini test eden altının ons fiyatı gerileyerek günü 1.760$/ons’tan sonlandırdı. Altın geçtiğimiz 20 Temmuz’da Mart başında gördüğü zirve seviyesinin %17,3 altına gerileyerek son 15 ayın en düşük seviyesini görmüştü.

● Çin’de hizmet sektöründe toparlanma devam etti. Caixin hizmet sektörü PMI endeksi Temmuz’da 55,5 ile önceki verinin ve beklentilerin üzerinde gerçekleşti; Nisan 2021’den bu yana en yüksek seviye.

● Avustralya Merkez Bankası (RBA), faiz oranını piyasa beklentilerine paralel 50 baz puan artırarak %1,35'ten %1,85'e çıkardı. RBA, böylece son dört toplantıda faizi toplam 175 baz puan artırmış oldu.

Ülkede enflasyon yıllık %6,1 seviyesinde. RBA enflasyonun bu yılın sonunda zirve yapmasını, ardından %2-3 aralığına gerilemesini bekliyor.

● Yurt dışında bugün ABD’de ISM hizmet sektörün endeksi verisi açıklanacak. ABD’de hizmet sektörüne ilişin beklentileri gösteren endeks son üç aydır düşüş göstermekle birlikte, göreli güçlü seyrini sürdürüyor. Rusya Ukrayna savaşı, işgücü arzı kısıtlamaları ve hızla yükselen faiz oranları, hizmet sektörü görünümünü etkileyen faktörler olmaya devam ediyor. Temmuz’da ISM hizmet endeksinin 53,5’e gerilemesi bekleniyor. ABD’de bugün ayrıca Haziran fabrika siparişleri ile nihai dayanıklı mal siparişi verileri, Euro Bölgesi’nde nihai hizmet sektörü PMI endeksi ile Haziran üretici fiyat enflasyonu verileri açıklanacak.

● Yurt içinde reel sektörün (finansal kesim dışındaki firmalar) net döviz açık pozisyonunda azalış devam etti. Mayıs’ta aylık 1,9 milyar

$ azalışla 105,8 milyar $’a geriledi; Mart 2011’den bu yana en düşük seviye. Bunda döviz varlıklarının aylık 2,5 milyar $, döviz yükümlülüklerinin aylık 0,6 milyar $ artış göstermesi etkili oldu. Reel sektörün kısa vadede net döviz fazlası ise Mayıs’ta aylık 1,4 milyar $ artışla 61,5 milyar $’a yükseldi. Kısa vadeli varlıklar aylık 2,5 milyar $, kısa vadeli yükümlülükler 1,0 milyar $ arttı. Yurt içinde bugün Temmuz enflasyon verileri açıklanacak. Enflasyonun Temmuz ayında aylık %2,61, yıllık bazda ise %80,24 artış göstermesi bekleniyor. Yurt içi piyasalarda ise $/TL bu sabah 17,95 seviyelerinde.

Yatırımcı Takvimi için tıklayın

Hisse Senetleri / VİOP

(Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)

3 Ağustos 2022

VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.

Piyasa ve Teknik Görünüm

Açık Pozisyon Adet Değ.

●

Borsa açılışında gelecek Temmuz ayı enflasyon verisi bugün piyasa tarafından fiyatlanmaya çalışılacak. Yurtdışı tarafta ise resesyon endişeleri ile yeni jeopolitik riskler ana gündemi oluşturuyor.

Bölgesel gerginlikler şimdilik borsalarda sert düşüşe yol açmadı ancak piyasanın yukarı yönlü hareket etmesi de belirsizlik nedeniyle zor görünüyor. BIST’de kâr açıklamaları devam ediyor.

Dün güne hafif alıcılı başlayan BIST-100 endeksi daha sonra önceki zirvesi olan 2680 seviyesinden gelen satışlarla günü ekside kapattı.

Havacılık ve enerji hisselerinde hafif olumlu ayrışma gözlemledik.

BIST kapanışı sonrası yurtdışı tarafından nispeten güçlü kalması bugün risk iştahına destek verebilir. BIST’in güne hafif alıcılı başlamasını ancak 2.680 seviyelerinde dirençle karşılaşması olasılığı olduğunu düşünüyoruz.

●

Teknik Yorum: BIST100 dün gün içerisinde 2680 direncine yönelmenin ardından sınırlı düzeltme yaşadı. Kapanış 2648 seviyesinde gerçekleşti. Endekste yükseliş denemeleri devam ediyor. Bir önceki zirve bölgesinden gelen sınırlı düzeltme sonrası olumlu teknik görünüm geçerli durumda. 2650 civarındaki kapanış iyimserliği destekliyor. 2680 ara direnç bölgesi olmakla birlikte 2650 seviyesi üzerini BIST için yeni bir yükseliş hareketinin başlangıcı ve 2715-2755 bandına yaşanacak bir yönelmenin de habercisi olarak değerlendiriyoruz. Diğer taraftan endekste saatlik grafiklerde 2600-2550 seviyesini yakın destek olarak değerlendiriyoruz. Olası geri çekilmelerde bu bölge üzerindeki hareketin korunması iyimserliğin devamına yönelik olumlu sinyal olarak değerlendirilebilir. 2550 altı kısa periyot için zayıflama bölgesi olarak düşünülmeli. BIST100 için 2630-2600-2580/50-2525 destek, 2680-2700/15-2755-2790 direnç olarak belirtilebilir.

●

Detaylı Teknik Analiz Bülteni içintıklayınız

Portföy Seçimleri

●

Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: BIM, İş Bankası, Logo, Mavi, Migros, TAV, THY, Tüpraş, Yapı Kredi ve Yataş.

Detaylar içintıklayınız

BIST-100 -0.3 4.4 8.3 42.5

BIST-30 -0.1 4.9 6.7 39.9

Banka Endeksi -0.5 1.8 11.5 38.1

Sınai Endeks -0.1 4.4 7.3 31.7

Hizmetler Endeksi -0.4 4.1 10.9 55.3

BIST100 Piy. Değ. (mn TL) Bankalar Piy. Değ.

Holdingler Piy. Değ.

Sanayi Piy. Değ.

BIST İşlem Hacmi (mn TL) BIST Ort. Halka Açıklık

Pasifik Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Eczacıbaşı İlaç

Tofaş Otomobil Fab.

Ard Grup Bilişim Teknolojileri Global Yatırım Holding

Parsan

Türk İlaç Ve Serum Bagfaş

Şok Marketler Ticaret Bera Holding

Türk Hava Yolları Sasa

Şişe Cam

Tofaş Otomobil Fab.

Ereğli Demir Çelik

F_XU0300822 2898.0 -0.8 F_XU0301022 3061.0 -0.5 F_USDTRY0822 18.45 -0.1 F_EURTRY0822 18.90 -0.8

F_XU0300822 F_USDTRY0822

416,274 -2,347

1,461,751 -6,126 280,108

6,824 47,309

646

-1.04 2575.2

5.91 1545.2

-1.21 1477.6

-3.05 148.0

1.65 7187.0

3.78 3024.5

-3.98 72.1

-3.96 41.3

-3.47 127.1

4.85 125.8

4.33 272.4

-4.10 52.2

8.97 259.1

6.82 392.1

5.91 1545.2

31%

2,115,392 275,603 384,737 1,192,719

55,162 Endeks Değ (%) Gün Hafta Ay YBB

Piyasa Verileri

En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)

VİOP Kontrat Uzl. Fiy. Değ. (%) İşl. Ad.

Açık Pozisyon Adet Değ.

yatırımcı

●

Şişecam 2Ç22’de beklentilerin oldukça üzerinde 5,38 milyar TL net kar açıkladı (2Ç22 net kar:1,39 milyar TL).

Açıklanan net kar piyasa beklentisi olan 3,98 milyar TL ve bizim beklentimiz olan 4,01 milyar TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşti. Net kar tarafında sapma beklentimizden düşük gelen etkin vergi oranı (Gerçekleşen: %3,6;

Beklenti: %20,0) ve iştiraklerin artan net kar katkısından (2Ç22: 301mn TL katkı; 2Ç21: 66mn TL katkı).

Operasyonel sonuçlar da beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti. 2Ç22 konsolide ciro, beklentilere paralel yıllık

%228 artışla 23,26 milyar TL’ye ulaştı (Ak Yatırım: 23,44 milyar TL; Piyasa beklentisi: 23,23 milyar TL). ABD’de yapılan satın alma etkisi hariç bakıldığında ciro artışı %191 oldu. Özellikle mimari cam ve kimyasallar iş kollarında artan maliyetlerin ürün fiyatlarına yansıtılması güçlü ciro artışını destekledi. 2Ç22 FAVÖK beklentilerin hafif üzerinde yıllık %204 artışla 5,64 milyar TL’ye yükseldi (Ak Yatırım: 5,40 milyar TL, Piyasa: 4,36 milyar TL). 2Ç22 FAVÖK marjı yıllık 1,9 puan düşüşle %24,2 oldu. Sisecam Resource LP’nin konsolidasyonu 601mn TL’lik ek FAVÖK katkısı getirdi. Mimari cam ve kimyasallar iş kolları konsolide FAVÖK’ün %74’ünü oluşturdu. Şişecam Resource LP’nin konsolidasyonu 601mn TL’lik ek FAVÖK katkısı getirdi. Satın alma etkisi hariç organik FAVÖK artışı %171 oldu. Net borç, 1Ç22'deki 876mn dolardan 2Ç22'de 996mn dolara yükseldi. Temettü ödemesi borç tarafında hafif artışta etkili oldu. Şirketin yılsonu Net borç /FAVÖK oranının 1,0x olmasını bekliyoruz, yoğun yatırım planları öncesinde oldukça rahat bir seviye. Yorum ve öneri: Sonuçlara piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

Özellikle düz cam ve kimyasallar iş kolunda yapılan fiyat artışlarının (oluşan fiyatlamaların) ve Türkiye’deki rekabetçi üretim bazının şirketin finansal performansını kısa vadede desteklemeye devam edeceğini düşünüyoruz.

Ruble’nin dolar karşısında değer kazanmasının cam ambalaj iş kolunu yılın geri kalanında olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz. Diğer yandan küresel ekonomik yavaşlama ve özellikle arz kaynaklı sorunlar nedeniyle Avrupa'da yüksek kalması muhtemel enerji fiyatları nedeniyle 2023’ün daha zorlu bir yıl olacağını düşünüyoruz. Şirket 2022’de zamanlı hedge işlemleriyle enerji fiyat artışlarından kısmen korunmayı ve maliyet artışlarını ürün fiyatlarına büyük ölçüde yansıtmayı başardı. Şişecam için öngörülerimizi yeni makro tahminlerimiz ve ürün fiyatlarında yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar neticesinde güncelledik. 12 aylık hedef fiyatımızı 22,1TL’den 30,4 TL’ye revize ettik ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz.

Şirket Haberleri Devamı

BUGÜN ÖDENECEK TEMETTÜLER

Şirket Kodu Pay başına brüt (TL) Verim Düzeltilmiş Fiyat (TL)

Türk Tuborg TBORG 2.4806 9.8% 22.80

BUGÜNKÜ SERMAYE ARTIRIM/AZALTIMI

Şirket Kodu Bedelsiz Tutarı (TL) Bedelsiz Oranı (%) Düzeltilmiş Fiyat (TL)

Hedef GSYO HDFGS 14.0% 14.0% 1.92

Hedef Holding HEDEF 25.0% 25.0% 6.32

Yeo Teknoloji YEOTK 300.0% 300.0% 19.93

PAY GERİ ALIMLARI

Şirket Kodu Paylar Fiyat bandı (TL) Kendi paylar oranı

Arçelik ARCLK 150,000 65.50 10.13%

Boğaziçi Beton BOBET 100,000 6.49 3.00%

Gedik Menkul GEDIK 48,185 6.78 0.39%

Inveo Yat. Hol. INVEO 4,474 13.90 1.47%

Kervan Gıda KRVGD 30,000 10.17 1.46%

MLP Sağlık MPARK 19,000 40.51 0.93%

Sabancı Holding SAHOL 600,000 20.72 2.89%

Verusa Holding VERUS 71,543 63.37 1.17%

yatırımcı

●

Otomotiv Sektör Notu: Yurtiçi hafif araç satışları yıllık %9 arttı. Temmuz ayında yurtiçi hafif araç pazarı (otomobil + hafif ticari araç) yıllık %9 artarak 52 bin adet olarak gerçekleşti. (10 yıllık Temmuz ortalaması: 62 bin adet).

Yılbaşından bu yana toplam hafif araç satışları yıllık %7 daralarak 410 bin adet oldu. (Son 12 ay toplamı: 705 bin adet). Temmuz ayında binek araç satışları yıllık %13 artarken, hafif ticari araç satışları %3 daraldı. Tofaş kar sonuçları raporumuzda hafif araç pazar beklentimizi 750 bin adetten 800 bin adede yükseltmiştik. Temmuz ayı hafif araç satışları beklentimiz olan 62 bin adet satıştan %16 düşük gerçekleşmiştir. 2012-2021 yılları arasında 7 aylık hafif araç (HA) satış hacmi, yıllık hafif araç satış hacminin %52’sini oluşturmuştur. Söz konusu eğilimin 2022 yılında da devam edeceğini varsayarsak, 2022 yılı için 791 bin adet hafif araç satış hacmi hesaplamaktayız. Söz konusu eğilim, 2022 yurtiçi hafif araç pazar beklentimiz olan 800 bin adet araçtan %1 daha düşüktür. Haziran 2022’de söz konusu eğilimin 811 bin adet satış hacmine işaret ettiğini dikkate alırsak, Temmuz 2022’de hafif araç satış eğiliminde aylık bir gerileme olduğunu izlemekteyiz. Temmuz 2022’de, Tofaş aylık +388 baz puan artışla

%26,4 pazar payına yükselerek en yüksek pazar payı kazanan şirket oldu. Onu aylık +182 baz puan artışla %14,7 pazar payına yükselen Doğuş Otomotiv takip etti. Renault Grubu aylık bazda -481 baz puan düşüşle %15,9 pazar payına gerileyerek aylık bazda en yüksek pazar payı kaybeden şirket oldu. Onu aylık bazda -427 baz puan düşüşle

%9,2 pazar payına gerileyen PSA Grubu takip etti. Renault Grubu'nun bu kadar büyük bir pazar payı kaybetmesinin nedeni, 25 Haziran – 18 Temmuz 2022'de üretimi durdurmalarıdır. Tofaş ve Ford Otosan'ın Ağustos ayında bakıma gireceğini düşünürsek, Renault Grubu'nun Ağustos 2022’de pazar payı kazanma olasılığının yüksek olduğunu düşünüyoruz. Ağustos 2022’de, Tofaş ve Ford Otosan ise pazar payı kaybetmesinin mümkün olduğuna inanıyoruz.

Dogus Otomotiv Skoda dâhil hafif araç satışları Temmuz ayında yıllık %18 daralarak 7.7 bin adet oldu. (Skoda hariç

%10 daralarak 6.6 bin adet oldu). Skoda hariç 7a22 satışları 47.9 bin adet seviyesinde gerçekleşti. 2012 – 2021 yılları arasında Skoda hariç hafif araç satışlarının %54’ü yılın ilk 7 ayında gerçekleşmiştir. Söz konusu eğilimin 2022 yılında da devam edeceğini varsayarsak, 2022 yılı için 88.9 bin adet satış hesaplamaktayız. Söz konusu eğilimin Haziran’da 90.6 bin adet seviyesinde olduğunu düşünürsek, Temmuz 2022’de Doğuş Otomotiv hafif araç satışlarında aylık bazda hafif bir yavaşlama olduğunu izlemekteyiz. Şirketin Skoda hariç ağır ticari araç dâhil satış beklentisi +90 bin adet seviyesindedir. Ford Otosan hafif araç satışları Temmuz ayında yıllık %9 daralarak 4.5 bin adet oldu. Ford Otosan’ın 7a22 hafif araç satışları yıllık %9 daralarak 36.9 bin adet seviyesinde gerçekleşti. Şirketin 2022 yurtiçi satış hacmi öngörüsü 90-100 bin adet (ağır ticari araç satışları dâhil) seviyesindedir. 2012-2021 yılları arasında 7 aylık hafif araç (HA) satış hacmi, yıllık hafif araç satış hacminin %51’ini oluşturmuştur. Söz konusu eğilimin 2022 yılında da devam edeceğini varsayarsak, 2022 yılı için 72.0 bin adet hafif araç satışı hesaplamaktayız.

Haziran ayında söz konusu eğilimin 74.6 bin adet olduğunu düşünürsek Ford Otosan’ın hafif araç satışlarında aylık bazda hafif bir yavaşlama izlemekteyiz. Tofaş hafif araç satışları Temmuz ayında yıllık %88 artarak 13.8 bin adet oldu. Tofaş’ın 7a22 hafif araç satışları yıllık %9.5 artarak 77.5 bin adet seviyesinde gerçekleşti. Şirketin 2022 yurtiçi satış hacmi öngörüsü 140-155 bin adet seviyesindedir. 2012-2021 yılları arasında 7 aylık hafif araç (HA) satış hacmi, yıllık hafif araç satış hacminin %51’ini oluşturmuştur. Söz konusu eğilimin 2022 yılında da devam edeceğini varsayarsak, 2022 yılı için 152.1 bin adet hafif araç satışı hesaplamaktayız. Haziran ayında söz konusu eğilimin 147.1 bin adet olduğunu düşünürsek Tofaş’ın aylık bazda hafif araç satışlarında bir iyileşme olduğunu izlemekteyiz.

Söz konusu eğilim, şirket öngörüsünün üstündedir. Tofaş’ın son 2 aydır iç pazarda yüksek tutarlarda pazar payı kazanmasının sebeplerinin 1) daha iyi bulunurluk ve 2) Egea’nın otomatik vites versiyonundan kaynaklandığını düşünüyoruz. 15 Temmuz – 2 Ağustos 2021’de Tofaş bakım çalışmaları için üretimi durdurmuştu. Tofaş’ın hafif araç satışlarındaki yıllık yüksek artışın önemli bir kısmı düşük baz etkisinden kaynaklanmaktadır. Söz konusu haberi Tofaş için hafif olumlu, Ford ve Doğuş Otomotiv için hafif olumsuz olarak yorumluyoruz.

Şirket Haberleri Devamı

yatırımcı

BIST-100 (bin) S&P 500

$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti

Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)

Gram Altın (TL)

Göstergeler

2.648

600 1.100 1.600 2.100 2.600 3.100

01/13 07/13 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 07/18 01/19 07/19 01/20 07/20 01/21 07/21 01/22 07/22

BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort

4.091

1.200 1.600 2.000 2.400 2.800 3.200 3.600 4.000 4.400 4.800 5.200

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22 08/22

S&P 500= 4.091 50 Günlük Ort= 3.929 200 Günlük Ort= 4.343

17,95

1,60 3,60 5,60 7,60 9,60 11,60 13,60 15,60 17,60 19,60

01/13 07/13 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 07/18 01/19 07/19 01/20 07/20 01/21 07/21 01/22 07/22

Dolar/TL= 17,95 50 Günlük Ort= 17,18 200 Günlük Ort= 14,51

22

17,68

4 8 12 16 20 24 28

01/13 07/13 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 07/18 01/19 07/19 01/20 07/20 01/21 07/21 01/22 07/22

Gösterge Faiz= 22,3 10 Yıllık Getiri= 17,68

2,71

0,82

-1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5

01/13 07/13 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 07/18 01/19 07/19 01/20 07/20 01/21 07/21 01/22 07/22

ABD 10 Yıllık Getiri= 2,71 Almanya 10 Yıllık Getiri= 0,82

75 80 85 90 95 100 105 110

45 55 65 75 85 95

01/13 06/13 11/13 04/14 09/14 02/15 07/15 12/15 05/16 10/16 03/17 08/17 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 10/21 03/22 08/22

Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 50,3 Dolar Endeksi DXY= 106,2 (sağ)

1017,6

50 250 450 650 850 1050 1250

01/13 07/13 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 07/18 01/19 07/19 01/20 07/20 01/21 07/21 01/22 07/22

Gram Altın (TL)= 1018 50 Günlük Ort= 989

Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

Ekonomik Araştırmalar

5 Yıllık CDS (baz puan)

786

5 Yıllık Ortalama=

401

0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000

01/13 01/14 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19 01/20 01/21 01/22

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.

Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar ve ziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlar nedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talep etme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarak düzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.

M. Sibel Yapıcı Alp Nasır

Sibel.Yapici@akbank.com Alp. Nasir@akbank.com

Ekonomikarastirmalar@akbank.com

yatırımcı

Ekonomik Araştırmalar