EYLÜL 2012 FON BÜLTENİ

EYLÜL 2012

FON BÜLTENİ

PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

Gündemde Not Artışı

İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. AYLIK: 31.07.2012-31.08.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2012: 30.12.2011-31.08.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK: 31.08.2011-31.08.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

G.Y. G.A.

Kamu Borç.Araç.EYF

G.Y. G.A.

Kamu Borç.

Araç.EYF

G.Y. Esnek EYF

%100 %50 %80

G.Y. G.A.

Kamu Borç.

Araç.EYF

G.Y. Esnek EYF Portföy Fon Dağılım Oranları

ALTERNATİF FON DAĞILIM ÖNERİLERİ

Risk Almak ‹stemiyorum Diyorsanız

Düşük Risk Almak İstiyorum Diyorsanız

Orta Risk Almak İstiyorum Diyorsanız

%20 %100

%0,76 %1,12 %1,34 %1,48 %2,07

%9,21 %13,26 % 15,69 %17,31 % 19,39

%9,20 %12,48 %14,45 %15,76 —

Aylık Getiri

Yıllık Getiri 2012 Getirisi

Risk Seviyorsanız G.Y. Esnek

EYF

G.Y. G.A.

Kamu Borç.

Araç. EYF

G.Y. Hisse Senedi EYF

%50 %65 %35

Emekliliğinize 2 yıl ve daha az zaman kaldıysa, fon dağılımınızı tekrar gözden geçirerek, yatırımlarınızı daha düşük riskli veya risksiz fonlarda değerlendirebileceğinizi hatırlatmak isteriz. Fonlarımızla ilgili detaylı risk bilgisine ulaşmak için tıklayınız.

“Ancak elbette geçen ay da belirttiğimiz üzere özellikle İMKB Hisse Senedi Piyasası’nda bu trend ralli havasından daha itidalli bir döneme doğru yaklaşacaktır...

Kısa vadede ise hızlı düşen faizler ve Dünya gıda fiyatlarında yaşanan artışların geçici de olsa enflasyona yansıma riskleri sebebiyle bir miktar soluklanma beklemek tutarlı olacaktır... Yine faizler tarafındaki beklentilere

paralel olarak azalan TL faizleri sebebiyle TL’de de bir dinlenme dönemi normal karşılanmalıdır.”

Piyasa yorumumuza yine son yorumumuzdan birkaç alıntı ile başlamak istedik. Yaz ortasında Avrupa Bölgesi

bankacılık sektöründeki sorunlara yönelik yapıcı açıklamalara bir de Avrupa Merkez Bankası

Başkanı Draghi’nin krizle mücadele için ellerindeki tüm imkanları seferber edebileceklerine

yönelik açıklamalarının eklenmesiyle

hatırlanacağı üzere Global Sermaye Piyasaları belirgin bir toparlanma sürecine girmişti.

Türkiye özelinde

bakacak olursak; zaten

yaklaşık üç aydır gerek

nominal gerekse göreceli

olarak rakiplerimize karşı

oldukça iyi performans

gösteriyoruz. Ralli olarak

adlandırabileceğimiz ilk

dönem sonrasında da

Devamı 2. sayfada...

Gündemde Not Artışı

“Ancak elbette geçen ay da belirttiğimiz üzere özellikle İMKB Hisse Senedi Piyasası’nda bu trend ralli havasından daha itidalli bir döneme doğru yaklaşacaktır... Kısa vadede ise hızlı düşen faizler ve Dünya gıda fiyatlarında yaşanan artışların geçici de olsa enflasyona yansıma riskleri sebebiyle bir miktar soluklanma beklemek tutarlı olacaktır... Yine faizler tarafındaki beklentilere paralel olarak azalan TL faizleri sebebiyle TL’de de bir dinlenme dönemi normal karşılanmalıdır.”

Piyasa yorumumuza yine son yorumumuzdan birkaç alıntı ile başlamak istedik. Yaz ortasında Avrupa Bölgesi bankacılık sektöründeki sorunlara yönelik yapıcı açıklamalara bir de Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin krizle mücadele için ellerindeki tüm imkanları seferber edebileceklerine yönelik açıklamalarının eklenmesiyle hatırlanacağı üzere Global Sermaye Piyasaları belirgin bir toparlanma sürecine girmişti.

Türkiye özelinde bakacak olursak;

zaten yaklaşık üç aydır gerek nominal gerekse göreceli olarak rakiplerimize karşı oldukça iyi performans gösteriyoruz.

Ralli olarak adlandırabileceğimiz ilk dönem sonrasında da özellikle İMKB Hisse Senedi Piyasası tarafında pozitif anlamda ayrışmaya devam ediyoruz. Yılbaşından bu yana gerek İMKB gerekse TL cinsi Tahvil ve Bonolar, Global anlamda hala en iyi performans gösteren yatırım araçları arasında yer alıyor.

Bu başarılı performansımızı,

performansımıza, kısa dönemdeki düşük Hazine Borçlanma Programı’na ve sağlam Bankacılık Sektörümüze bağlıyoruz. Ama en önemli ayrışma sebebimiz ülkemizin yaşaması muhtemel bir kredi notu artışı.

Bu, orta ve uzun vadede oldukça olumlu yansımaları olacak bir gelişme ancak kısa vadede büyük ölçüde fiyatlandığının altını çizmek isteriz. Önümüzdeki ay ve yıllarda bu konu gündemimizi oldukça fazla meşgul edecektir.

Mevcut koşullarda kısa dönemde radikal bir değişiklik olmaması sebebiyle Türk Lirası varlıkların orta ve uzun vadede cazibesini korumaya devam edeceği görüşümüzü koruyoruz. Ancak elbette geçen ay da belirttiğimiz üzere özellikle İMKB Hisse Senedi Piyasası’nda genel görünüm daha itidalli bir seyir olacaktır.

Türk Lirası cinsi faizler uluslararası rakiplerine göre halen cazip seviyelerde bulunuyor. Bu durumun tahvil ve bonolara olan ilgiyi canlı tutmaya devam edeceği görüşündeyiz. Kısa vadede ise hızlı düşen faizler ve Dünya gıda fiyatlarında yaşanan artışların geçici de olsa enflasyona yansıma riskleri sebebiyle bir miktar soluklanma beklemeye devam ediyoruz.

Türk Lirasının da bu beklentimize paralel olarak içerdiği göreceli yüksek faiz ve TCMB’nin azalan enflasyon kaygılarına rağmen devam etmesini beklediğimiz döviz piyasalarındaki proaktif stratejisi sebebiyle güçlenmeye devam edeceği kanaatindeyiz. Ancak faizler tarafındaki beklentilere paralel olarak azalan TL faizleri sebebiyle TL’de de bir dinlenme dönemi normal karşılanmalıdır.

Yatırımlar esnasında Merkez Bankaları’nın sağlayacağı bol ve ucuz likiditeden orta vadede en verimli şekilde faydalanabilmek amacıyla makro ekonomik tespitler, temel analizler ve değerlemeler ile ulaşılan makul değerlerin cazip olduğu seviyeler her zamanki gibi göz ardı edilmemelidir. Geçtiğimiz son üç ay bunun çok somut bir kanıtıdır.

Bu beklentiye en uygun stratejinin de riskleri olabildiğince azaltma amacıyla gerilemelerde TL cinsi varlıklarda pozisyon alınması olduğu görüşündeyiz. ABD veya Avrupa Merkez Bankaları’nın bir sonraki Parasal Genişlemeleri ötelemeleri, tüm TL cinsi varlıklara satış getireceği gibi aslında yurt içi yatırımcılar açısından Dövizden TL’ye geçmek ya da Hisse Senedi ve Uzun Vadeli Tahvil yatırımlarını artırmak

YATIRIM ÖNERİSİ

Kısa vadede göz ardı edilen Avrupa kaynaklı riskler sebebiyle Global Piyasalarda tepki yükselişi sürecinin devamı olasıdır ve Global anlamda uzun bir süre daha düşük seyretmesini beklediğimiz faizler sebebiyle Türk Lirası gibi yüksek faiz sunan ve büyüme dinamizmini sürdüren piyasaların cazibesinin devam edeceğini düşünüyoruz. Bu sebeple de Türk Lirası yatırımları önermeye devam ediyoruz.

TCMB’nin enflasyon ve döviz kuru kaygıları sebebiyle faiz üzerinde oluşturduğu baskının yıl içinde hafifleyeceğine inandığımızı belirtmiştik.

Yaz aylarında düşüşe geçen enflasyon ve olumlu Dış Dünya etkisiyle bu

senaryomuz gerçekleşti.

Global Likiditenin orta ve uzun vadede devam edeceğine olan inancımız paralelinde TL cinsi faizlerin hâlâ cazip olduğu görüşündeyiz. Bu sebeple faizlerde özellikle yükselişlerin alım fırsatı yaratacağını düşünüyoruz.

Tahvil/Bono taşıyan fonları önermeye devam ediyoruz.

Başta Türkiye olmak üzere önümüzdeki yılların Gelişmekte Olan Ülkelerin öne çıkacağı bir dönem olduğu görüşündeyiz.

Bu sebeple yıl içerisinde İMKB’de yaşanacak gerilemelerin hisse senedi pozisyonlarının artırılması için bir fırsat yaratacağı kanaatindeyiz. Hisse Senedi taşıyan fonları da bu noktada önermekteyiz.

EMEKLİLİK FONLARIMIZDAKİ SON DURUM

PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

Fon Adı Halka Arz

Tarihi Katılımcı Sayısı

(31.08.2012) Büyüklük (Bin TL) (31.08.2012)

Aylık

Getiri 2012

Getirisi Yıllık

Getiri Halka Arzdan Bugüne Getiri (31.08.2012)

Likit Kamu EYF 24.10.2003 222.885 320.363 %0,52 %5,5 %8,5 %189,88

G.A. Kamu Borç. Araç. EYF 24.10.2003 382.961 1.410.846 %0,69 %8,5 %8,1 %277,96

G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF 24.10.2003 16.536 50.176 %2,64 %10,9 %16,5 %151,79

B.A. Hisse Senedi EYF 24.10.2003 32.317 121.942 %3,62 %33,9 %25,9 %325,69

G.A. Uluslararası Borç. Araç. EYF 24.10.2003 16.324 29.254 %0,94 -%1,6 %6,7 %75,56

Esnek EYF 24.10.2003 151.358 370.624 %1,43 %16,9 %14,5 %228,07

G.A. Esnek EYF 15.10.2004 12.237 20.576 %1,34 %7,7 %8,1 %55,71

G.Y. G.A . Kamu Borç. Araç. EYF 26.09.2005 25.263 354.747 %0,76 %9,2 %9,2 %134,17

G.Y. G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF 26.09.2005 2.404 11.947 %2,74 %11,1 %16,8 %90,77

G.Y. Esnek EYF 26.09.2005 17.023 86.043 %1,48 %17,3 %15,8 %136,44

Esnek Alternatif EYF 10.07.2009 12.625 34.458 %1,04 %4,5 %6,2 %25,50

G.A. Devlet İç Borç. Araç. EYF 24.01.2011 156.188 88.434 %0,51 %8,0 %7,2 %9,65

Hisse Senedi EYF 24.01.2011 17.729 38.020 %3,93 %35,6 %28,4 %7,91

Esnek (TL) EYF 24.01.2011 146.373 106.507 %1,30 %15,7 %14,1 %9,66

G.Y. Hisse 0Senedi EYF 18.11.2011 1.254 12.320 %4,51 %38,3 - %23,59

*İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. *Getiri hesaplamalarında iki tarih arasındaki fiyat değişimleri kullanılarak basit getiri hesaplanmıştır. AYLIK GETİRİ:

31.07.2012-31.08.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2012 GETİRİSİ: 30.12.2011-31.08.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK GETİRİ: 31.08.2011-31.08.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

Piyasa Verileri Aylık 2012 Yıllık

İMKB 100 %4,84 %31,41 %24,88

İMKB 30 %5,42 %33,95 %25,98

USD %1,38 -%4,12 %3,76

EURO %3,74 -%6,91 -%9,67

Altın %4,79 %8,10 -%7,28

Repo (Brüt) %0,52 %6,10 %9,27

KYD-TUM %0,73 %10,77 %10,27

İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.

AYLIK: 31.07.2012-31.08.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

2012: 30.12.2011-31.08.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

YILLIK: 31.08.2011-31.08.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

KYD TÜM ENDEKS‹: Kurumsal Yatırımcılar Derneği’nin hesapladığı

endekslerden biridir. Piyasada işlem gören tüm iskontolu ve sabit faizli kuponlu borçlanma senetlerini bir arada yansıtmaktadır.

Enflasyon Aylık Yıllık

TÜFE -%0,23 %9,07

ÜFE -%0,31 %6,13

Döviz Kuru 31.08.2012 31.07.2012

$ / TL 1,8111 1,7864

€ / TL 2,2750 2,1929

€ / $ 1,2561 1,2276

Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma

Araçları (Eurobond)

Fonu

Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler.

%90 KYD USD Eurobond Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Eurobond:

%80-%100 Ters Repo:

%0-%20 Mevduat:

%0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

11.946.962

●

%89 Eurobond

●

%11 T. Repo Gruplara

Yönelik Hisse Senedi

Fonu

Yüksek getiri potansiyeline sahip olup, ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler. Hisse senedi portföyünde İMKB-30’a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir .

%90 İMKB 30 endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse Senedi:

%80-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır.

12.319.954

● %90

Hisse

●

%10 T. Repo

Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmeyi hedefler.

%89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono:

%70-%100 Ters Repo:%0-%30 Mevduat : %0-%20 OST: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

354.746.522

●

%93 Tahvil / Bono

● %1

T. Repo

●

%6 Di€er Gruplara

Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Fonu

Gruplara Yönelik Esnek

Fon

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir.

-Yoktur- -Yoktur- ● %30

86.043.399

Hisse

●

%64 Tahvil / Bono

●

%1 T. Repo

●

%5 Di€er

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(31.08.2012) Karfl›laflt›rma

Ölçütü Likit Kamu

Fonu

GA Uluslararas› Borçlanma Araçlar› Fonu

Esnek Alternatif

Fon GA Kamu Borç.

Araç. Fonu GY GA Kamu Borç. Araç. Fonu

GA Devlet ‹ç Borç.Araç. Fonu

GA Esnek Fon

Esnek (TL) Fon

Esnek Fon

GY Esnek Fon

Büyüme Amaçl›

Hisse Senedi Fonu

GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› (Eurobond) Fonu

GY GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› (Eurobond) Fonu Minimum Risk

Minimum Risk

A⁄IRLIKLI TL’YE YATIRIM YAPAN FONLAR

A⁄IRLIKLI DÖV‹ZE YATIRIM YAPAN FONLAR

Maksimum Risk

Maksimum Risk GY Hisse Senedi Fonu Hisse Senedi

Fonu

Esnek (TL) Fon

GA Devlet

‹ç Borçlanma Araçları

Fonu

Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir.

%89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %70-

%100 Ters Repo:%0-

%30 Mevduat:

%0-%20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler:

%0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

1.410.845.529

GA Kamu Borçlanma Araçlar› Fonu

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir.

Esnek Fon

370.624.252

-Yoktur- -Yoktur-

Portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olacak şekilde, Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen vadesine en fazla 180 gün kalan Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer verir.

Likit Kamu Fonu

320.363.045

%39*KYD TL Bono Endeskleri 91 Gün + %58 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %25-

%55 Ters Repo:

%30-%60 Mevduat:

%0-%20 OST: %0-

%20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır Portföyün en az %80’i Ters Repo dahil Devlet İç Borçlanma Senetlerine yatırım yapacaktır İMKB’de işlem gören Hisse Senetlerine

fon portföyünde yer vererek Türkiye’nin belli ölçekteki şirketlerine yatırım yapmak ve sermaye kazancı elde etmektir.

BA Hisse Senedi

Fonu

121.941.956

%90 IMKB 100 Endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse senedi:

%80-%100 Ters Repo:%0-%20 Mevduat: %0-

%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

Portföyünde yer alan orta-uzun vadeli bonolar nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler ile yine portföyünde taşıdığı hisse senedi nedeniyle hisse senedi piyasasında yaşanacak dalgalanmalar fon fiyatına +/- olarak yansımasına neden olur.

Ağırlıklı sabit getirili menkul kıymetlere yer verilen portföyde, fonun hisse senedi piyasasına yatırım yapması faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanağını sağlamaktadır.

106.507.037

%59*KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%30*İMKB 100 Endeksi + %8*KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) + %1*KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %45-75 Hisse Senetleri: %15-45 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0- 30 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır Ağırlıklı olarak portföyünde tahvil ve

bono taşıması nedeniyle iç borçlanma faizlerinde eğilimin aşağı yönde olduğu dönemlerde getirisi yükselir.

Fon portföyünün orta-uzun vadeli bonolardan oluşması nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler fon fiyatını etkiler. Fonun bir miktar hisse senedi piyasasında yatırım yapabilmesi faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanagını sağlamaktadır.

88.433.676

%84* KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %10*

KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1* KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %3 İMKB 100 Endeksi + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %70-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-30 Hisse Senetleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0- 20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20

’si oranında yapılacaktır.

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(31.08.2012) Karfl›laflt›rma

Ölçütü

●

%28 Hisse

●

%64 Tahvil / Bono

● %3

T. Repo

●

%5 Di€er

●

%90 Hisse

●

%10 T. Repo

●

%90 Tahvil / Bono

●

%6 T. Repo

●

%4 Di€er

● %30

Hisse

●

%60 Tahvil / Bono

●

%4 T. Repo

●

%6 Di€er

●

%35 Tahvil / Bono

●

%54 T. Repo

●

%11 Di€er

● %87

Tahvil / Bono

● %8

T. Repo

● %3

Hisse

●

%2

Di€er

GA Uluslararas›

Borçlanma Araçlar› Fonu

Yabancı borçlanma araçlarına fon portföyünde yer vererek, yatırım yaptığı menkul kıymetler üzerinden döviz kuru kazancı ve ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir.

%90 USD US FTSE (5- 7 yıl) T-bills Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Uluslararası Borçlanma Araçları: %80- 100 Ters Repo:

%0-20 Mevduat/

Katılım Hesabı:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

Esnek

Alternatif Fon

Fon portföyüne Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı veya özel sektör tarafından ihraç edilmiş ve İMKB’de işlem gören Türk Lirası cinsi Gelir Ortaklığı Senetleri/Gelire Endeksli Senetler ve benzeri faizsiz enstrümanlar, uluslararası piyasalarda ihraç edilmiş Amerikan Doları cinsi faizsiz tahviller, yatırım stratejisine uygun olarak Katılım Endeksinde yer alan hisse senetleri almaktadır.

-Yoktur- -Yoktur-

GA Esnek Fon

38.020.206

Hisse Senedi Fonu

Yüksek getiri potansiyeline sahip olup , ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler.

Hisse senedi portföyünde İMKB-30’a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir .

%90 İMKB 30 endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse Senedi:

%80-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri:

%0-20 Mevduat / Katılım Hesabı:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır.

Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler.

GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› Fonu

(Eurobond)

50.175.702

%90 KYD USD Eurobond Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Eurobond:

%80-%100 Ters Repo: %0-%20 Mevduat: %0-

%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

29.254.391

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir. Hazine tarafından ihraç edilen TL veya döviz cinsi borçlanma araçlarına yatırım yapar.

20.576.307

-Yoktur- -Yoktur-

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(31.08.2012) Karfl›laflt›rma

Ölçütü

İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.

G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

Bu rapor, Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. @2012 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.

Detayl› fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın.

34.457.541

● %89

Hisse

●

%11 T. Repo

●

%87 Eurobond

●

%13 T. Repo

●

%26 Eurobond

●

%60 Tahvil / Bono

●

%14 T. Repo

●

%78 Tahvil / Bono

● %12

Hisse

●

%10 Di€er

●

%92

Yabanc› Tahvil / Bono

● %8

T. Repo