ZORLU ENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş. NİN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ SINIRLI DENETİM RAPORU

ZORLU ENERJİ

ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.’NİN 01.01.– 30.06.2008

ARA HESAP DÖNEMİNE AİT

BAĞIMSIZ SINIRLI

DENETİM RAPORU

ZORLU ENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.’NİN 01.01.-30.06.2008 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT

BAĞIMSIZ SINIRLI DENETİM RAPORU

Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş.

Yönetim Kurulu’na

Giriş

Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş.’nin ekte yer alan 30.06.2008 tarihli konsolide bilançosu, aynı tarihte sona eren altı aylık ara dönem konsolide gelir tablosu, konsolide özsermaye değişim tablosu, konsolide nakit akım tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. İşletme yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem konsolide finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem konsolide finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır.

İncelemenin kapsamı

İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.

2006 yılında yatırım indirimine ilişkin değişiklikler getirilmiştir. Bu değişikliklere göre 01.01.2006 döneminden

itibaren yatırım indirimi istisnası kaldırılmıştır. Ancak 31.12.2005 tarihi itibariyle kullanılmayıp devreden yatırım

indirimleri ile 31.12.2005 itibariyle devam eden projelere ilişkin olup, bu tarihten sonra yapılacak yatırımlardan

doğan yatırım indirimlerine bir seçenek tanınmıştır. Bu seçeneğe göre söz konusu yatırım indirimlerinin 2006,

2007 ve 2008 kazançlarından indirilmesi mümkündür, ancak, bu yatırım indirimleri uygulandıktan sonra kalan

kazanç %30 oranında Kurumlar Vergisi’ne tabi olacaktır. 30.06.2008 itibariyle, Şirket’in bu şekilde devreden

359.051.283 YTL tutarında yatırım indirim hakkı mevcuttur. Şirket yatırım indirim hakkını kullanmak ve %30

oranında Kurumlar Vergisi ödeme seçeneğini tercih etmiştir ve 30.06.2008 itibariyle 54.550.602 YTL ertelenmiş

vergi varlığı bu seçenek esas alınarak hesaplamıştır. Söz konusu ertelenmiş vergi varlığının gerçekleşmesi

Şirket’in gelecek dönemlerde yeterli mali karının oluşmasına bağlıdır.

Sonuç

İncelememiz sonucunda, ara dönem konsolide finansal tabloların, bir önceki paragrafta açıklanan husus nedeniyle ortaya çıkabilecek düzeltmeler dışında, Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş.’nin 30.06.2008 tarihi itibariyle konsolide finansal pozisyonunu, altı aylık döneme ilişkin konsolide finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.

ENGİN Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebecilik Mali Müşavirlik A.Ş.

Member Firm of Grant Thornton International

Emre Halit Sorumlu Ortak Başdenetçi

İstanbul, 28.08.2008

Abide-i Hürriyet Caddesi Bolkan Center

No:285 Kat:3 34381 Şişli İstanbul

KONSOLİDE GELİR TABLOLARI……… 3

KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI………. 4

KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOLARI……… 5

KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR DİPNOT 1 ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU ... 6-7 DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR ... 8-14 DİPNOT 3 İŞLETME BİRLEŞMELERİ ... 14

DİPNOT 4 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA ... 15-16 DİPNOT 5 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ... 17

DİPNOT 6 FİNANSAL YATIRIMLAR ... 18

DİPNOT 7 FİNANSAL BORÇLAR ... 19-20 DİPNOT 8 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR... 21

DİPNOT 9 DİĞER ALACAK VE BORÇLAR ... 22

DİPNOT 10 STOKLAR ... 22

DİPNOT 11 MADDİ DURAN VARLIKLAR ... 23-24 DİPNOT 12 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR ... 25

DİPNOT 13 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI ... . 26

DİPNOT 14 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ... 26-27 DİPNOT 15 KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI ... 27

DİPNOT 16 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ... 28

DİPNOT 17 ÖZKAYNAKLAR ... 29-30 DİPNOT 18 SATIŞ GELİRLERİ ... 31

DİPNOT 19 PAZARLAMA, SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ ... 31

DİPNOT 20 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER ... 31

DİPNOT 21 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/ GİDERLER ... 32

DİPNOT 22 FİNANSAL GELİRLER ... 32

DİPNOT 23 FİNANSAL GİDERLER ... 32

DİPNOT 24 VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ ... 33-34 DİPNOT 25 HİSSE BAŞINA KAZANÇ ... 35

DİPNOT 26 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI ... 35-37 DİPNOT 27 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ ... 37-41 DİPNOT 28 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR ... 41

Dipnot referansları

30.06.2008 31.12.2007

VARLIKLAR

Dönen varlıklar

Nakit ve nakit benzerleri 5 77.514.331 10.467.920

Finansal yatırımlar 6 554.269.509 16.305.800

Ticari alacaklar 8 61.290.571 26.587.196

Diğer alacaklar 9 10.128.789 3.757.822

Stoklar 10 33.521.918 31.753.719

Diğer dönen varlıklar 16 102.019.309 58.117.094

Toplam dönen varlıklar 838.744.427 146.989.551

Duran Varlıklar

Finansal yatırımlar 6 6.033.393 5.782.620

Maddi duran varlıklar 11 1.117.018.864 882.110.126

Maddi olmayan duran varlıklar 12 40.906.233 42.545.553 Ertelenen vergi varlıkları 24 59.201.823 55.676.482

Diğer duran varlıklar 16 95.504 108.428

Toplam duran varlıklar 1.223.255.817 986.223.209

TOPLAM VARLIKLAR 2.062.000.244 1.133.212.760

İlişikteki dipnotlar bu konsolide mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

Dipnot referansları

30.06.2008 31.12.2007

KAYNAKLAR

Kısa vadeli yükümlülükler

Finansal borçlar 7 229.238.621 248.320.274

Ticari borçlar 8 79.156.260 70.368.727

Diğer borçlar 9 285.765.024 286.365.289

Dönem karı vergi yükümlülüğü 24 6.365.780 916.416

Borç karşılıkları 14 11.768.101 10.080.481

Diğer kısa vadeli yükümlülükler 16 2.523.430 2.016.764

Toplam kısa vadeli yükümlülükler 614.817.216 618.067.951

Uzun vadeli yükümlülükler

Finansal borçlar 7 1.102.702.403 137.297.075

Diğer borçlar 9 1.137.926 668.879

Kıdem tazminatı karşılığı 15 1.472.855 1.366.011

Ertelenen vergi yükümlülüğü 24 62.147.167 58.039.462

Toplam uzun vadeli yükümlülükler 1.167.460.351 197.371.427

ÖZKAYNAKLAR

Ana ortaklığa ait özkaynaklar

Ödenmiş sermaye 17.a 81.665.350 81.665.350

Sermaye düzeltmesi farkları 17.b 102.574.571 102.574.571 Yabancı para çevrim farkları 17.c (10.914.397) (728.329) Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 17.d 2.877.974 2.877.974

Geçmiş yıllar karı 17.e 85.776.234 96.544.182

Net dönem zararı (44.314.291) (9.553.735)

Azınlık payları 62.057.236 44.393.369

Toplam özkaynaklar 279.722.677 317.773.382

TOPLAM KAYNAKLAR 2.062.000.244 1.133.212.760

İlişikteki dipnotlar bu konsolide mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

Dipnot Referansları

01.01.- 30.06.2008

01.01.- 30.06.2007

01.04.- 30.06.2008

01.04.- 30.06.2007

Sürdürülen faaliyetler

Satış gelirleri 18 304.915.160 219.826.487 160.403.057 110.013.803 Satışların Maliyeti (-) (245.673.614) (190.026.375) (128.366.559) (95.008.569)

Brüt kar 59.241.546 29.800.112 32.036.498 15.005.234

Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) 19 (5.639.258) (8.164.931) (3.175.502) (3.097.036) Genel yönetim giderleri (-) 19 (21.333.515) (18.765.610) (11.673.765) (12.809.607) Diğer faaliyet gelirleri 21 1.288.256 1.596.846 967.741 994.436 Diğer faaliyet giderleri (-) 21 (3.166.160) (17.323.055) (2.455.203) (15.651.282)

Faaliyet karı (zararı) 30.390.869 (12.856.638) 15.699.769 (15.558.255)

Finansal gelirler 22 105.756.112 28.099.952 59.813.400 15.926.703 Finansal giderler 23 (150.178.683) (28.010.500) (46.643.596) (9.488.020)

Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi

karı (zararı) (14.031.702) (12.767.186) 28.869.573 (9.119.572)

Sürdürülen faaliyetler vergi gelir

(gideri)

Dönem vergi gideri 24 (10.841.787) (5.620.969) (5.954.770) (3.864.923) Ertelenmiş vergi geliri (gideri) 24 (1.008.702) 1.401.390 1.340.023 2.501.550

Sürdürülen faaliyetler dönem karı

(zararı) (25.882.191) (16.986.765) 24.254.826 (10.482.945)

Dönem kar (zararının) dağılımı

Azınlık payları 18.432.100 7.349.905 15.549.318 7.213.912 Ana ortaklık payları (44.314.291) (24.336.670) 8.705.508 (17.696.856)

Net dönem karı (zararı) (25.882.191) (16.986.765) 24.254.826 (10.482.944)

Hisse başına kayıp YTL 25 (0,00) (0,00) 0,00 (0,00)

İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası ("YTL") olarak ifade edilmiştir.)

Sermaye

Sermaye düzeltmesi farkları

Yabancı para çevirim farkları

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler

Geçmiş yıllar kar/zararı

Net dönem karı / zararı

Azınlık payları

Toplam kaynaklar

01.01.2007 bakiye 81.665.350 102.574.571 -- 2.515.199 145.168.033 (46.143.724) 18.010.571 303.790.000

Yedeklere aktarım

-- -- -- 362.775 (362.775) -- -- --

01.01.2007 itibariyle konsolidasyon kapsamına

dahil edilen bağlı ortaklıklar

-- -- (341.367) -- (2.117.349) -- -- (2.458.716)

Yabancı para çevirim farkları

-- -- (2.541.007) -- -- -- -- (2.541.007)

Geçmiş yıllar kar/zararına transfer

-- -- -- -- (46.143.724) 46.143.724 -- --

Bağlı ortaklıklardaki sermaye artışı

-- -- -- -- -- -- 13.300.000 13.300.000

Net dönem zararı

-- -- -- -- -- (24.336.670) 7.349.905 (16.986.765)

30.06.2007 bakiye

81.665.350 102.574.571 (2.882.374) 2.877.974 96.544.185 (24.336.670) 38.660.476 295.103.512

01.01.2008 bakiye

81.665.350 102.574.571 (728.329) 2.877.974 96.544.182 (9.553.735) 44.393.369 317.773.382

Ana ortaklık dışı paylardaki nakit sermaye artışı

-- -- -- -- -- -- 413.125 413.125

Azınlık paylarındaki değişim

-- -- -- -- (1.214.213) -- 1.214.213 --

Yabancı para çevirim farkları

-- -- (10.186.068) -- -- -- (2.395.571) (12.581.639)

Geçmiş yıllar kar/zararına transfer

-- -- -- -- (9.553.735) 9.553.735 -- --

Net dönem zararı

-- -- -- -- -- (44.314.291) 18.432.100 (25.882.191)

30.06.2008 bakiye

81.665.350 102.574.571 (10.914.397) 2.877.974 85.776.234 (44.314.291) 62.057.236 279.722.677

FAALİYETLERDEN DOĞAN NAKİT AKIMLARI Referansları 30.06.2008 30.06.2007

Vergi öncesi zarar (14.031.702) (12.767.186)

Vergi öncesi kar ile faaliyetlerden doğan net nakit akımlarının mutabakatı için yapılan düzeltmeler

Amortisman ve itfa payları 11-12 19.006.094 17.941.157

Kıdem tazminatı karşılığı 15 346.260 326.967

Stok değer düşüklüğü karşılığı 105.590 681.617

Maddi duran varlık satış (karı) / zararı, net (121.481) 7.663

Borç karşılıkları 1.687.620 4.425.693

Faiz geliri 22 (8.699.720) (2.034.325)

Faiz gideri 23 35.444.601 15.530.825

Faaliyetlerle ilgili varlık ve borçlardaki değişim öncesi faaliyet

geliri 33.737.262 24.112.411

Ticari alacaklardaki değişim (34.703.375) 10.522.674

Stoklardaki değişim (1.873.789) (17.382.257)

Diğer alacaklar (6.370.967) (1.249.928)

Diğer varlıklar (43.889.291) (16.441.456)

Ticari borçlardaki değişim 8.787.533 63.589.472

Diğer borçlar (131.218) 47.299.397

Diğer yükümlülükler 506.666 310.884

Dönem karı vergi yükümlülüğü (5.392.423) (8.426.453)

Ödenen kıdem tazminatları 15 (239.416) (187.646)

Faaliyetlerden elde edilen net nakit akımları (49.569.018) 102.147.098

Yatırım faaliyetlerindeki nakit akımları

Finansal yatırımlardaki artış (534.609.969) (13.300.944)

Maddi duran varlık alımları 11 (236.050.070) (137.589.005)

Maddi duran varlık satışından elde edilen nakit girişi 122.384 14.363.424

Maddi olmayan duran varlık alımları 12 (120.732) (79.567)

Diğer nakit girişleri -- 13.300.000

Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit girişleri / çıkışları (770.658.387) (123.306.092)

Finansal faaliyetlerdeki nakit akımları

Ana ortaklık dışı paylardaki nakit sermaye artışı 413.125 --

Alınan banka kredileri 1.191.518.595 248.157.388

Ödenen banka kredileri (257.933.485) (162.174.530)

Ödenen faiz (24.013.109) (11.153.592)

Alınan faiz 5.095.211 2.034.325

Finansal faaliyetlerden kaynaklanan net nakit akımları 915.080.337 76.863.591

Çevrim farkları (28.741.450) (6.890.462)

Nakit ve nakit benzerlerindeki değişim 5 66.111.482 48.814.135 01 Ocak itibariyle nakit ve nakit benzerleri 5 10.139.433 305.099

30 Haziran itibariyle nakit ve nakit benzerleri 76.250.915 49.119.234

İlişikteki dipnotlar bu konsolide mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

DİPNOT 1 – ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Zorlu Enerji Elektrik Üretim Anonim Şirketi (“Zorlu Enerji” veya “ Şirket”), bağlı ortaklıkları ve iştirakleri (“Grup”), ağırlıklı olarak elektrik ve doğalgaz üretim ve ticareti ile ilgili faaliyetleri yürütmektedir.

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’na (“SPK”) kayıtlıdır ve hisseleri 2000 yılından beri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (“İMKB”) işlem görmektedir. 30 Haziran 2008 itibariyle, Şirket’in hisselerinin çoğunluğunu elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranları aşağıdaki gibidir:

Pay %

Zorlu Holding A.Ş. 43,2

Korteks Mensucat Sanayi ve Ticaret A.Ş. 17,5

Halka açık 29,4

Diğer 9,9

100,0

Şirket’in genel müdürlüğü, Nilüfer Organize Sanayi Bölgesi, Pembe Caddesi, No:13 Bursa, Türkiye’dedir.

Zorlu Enerji Grubu’na dahil şirketlerin faaliyet konuları ve faaliyet gösterdikleri ülkeler aşağıda sunulmuştur:

Şirket Faaliyet konusu Ülke

Elektrik, buhar üretimi ve bakım hizmetleri grubu (“Elektrik Grubu”)

Zorlu Enerji Elektrik Üretim Anonim Şirketi Elektrik ve buhar üretimi Türkiye Zorlu O/M Enerji Tesisleri İşletme ve Bakım Hizmetleri A.Ş. Enerji tesisi bakım hizmetleri Türkiye Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret A.Ş. Enerji tesis inşaat hizmetleri Türkiye Zorlu Elektrik Enerjisi İthalat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş. Elektrik alımı ve satışı Türkiye

Rosmiks International B.V. Finansal hizmetler Hollanda

Rosmiks LLC Elektrik üretimi Rusya

ICFS International LLC Finansal hizmetler ABD

Rotor Elektrik Üretim A.Ş. Elektrik üretimi Türkiye

Zorlu Hidroelektrik Enerji Üretim A.Ş. Elektrik üretimi Türkiye

Doğalgaz arama, çıkarma ve dağıtım hizmetleri (“Doğalgaz Grubu”)

Amity Oil International Pty. Ltd. Doğalgaz arama ve çıkarma Türkiye

Zorlu Petrogas, Petrol, Gaz, Petrokimya Ürünleri İnşaat Sanayii ve Ticaret A.Ş. Doğalgaz arama ve çıkarma Türkiye

Trakya Bölgesi Doğalgaz Dağıtım A.Ş. Doğalgaz dağıtımı Türkiye

Gazdaş Gaziantep Doğalgaz Dağıtım A.Ş. Doğalgaz dağıtımı Türkiye

Zorlu Doğalgaz İthalat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş. Doğalgaz alımı ve satışı Türkiye 30.06.2008 tarihi itibariyle Grup’un bünyesinde istihdam edilen personel sayısı 690’dır (31.12.2007: 537).

 Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş.

Zorlu Enerji 1993 yılında kurulmuş olup faaliyet konusu elektrik enerjisi ve buhar üretmektir. Şirket’in Bursa’da 90 MW, Ankara’da 50,3MW, Kayseri’de 189 MW kurulu gücünde doğal gaz kombine çevrim santralleri ile Lüleburgaz’daki 66 MW kurulu gücünde kojenerasyon santrali ve Kayseri ve Yalova’daki 7 MW ve 16 MW gücündeki kojenerasyon santralleri bulunmaktadır.

 Zorlu O/M Enerji Tesisleri İşletme ve Bakım Hizmetleri A.Ş. (“Zorlu O/M”)

2000 yılında kurulmuş olup Zorlu Enerji ve sektördeki diğer enerji şirketlerine bakım ve işletme hizmeti vermektedir.

 Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret A.Ş. (“Zorlu Endüstriyel”)

Endüstri ve enerji tesis projeleri geliştirmek, uygulamak ve finansal destek sağlamak amacıyla 2000 yılında faaliyete geçmiştir.

 Zorlu Elektrik Enerji İthalat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş. (“Zorlu Elektrik”)

Yurt içinden, serbest bölgelerden ve uluslararası enterkoneksiyon şartı oluşmuş ülkelerden toptan elektrik enerjisi ve kapasitenin tekrar satış için satın alınması, lisans sahibi toptan satış, perakende satış ve dağıtım şirketlerine toptan, serbest tüketicilere doğrudan satılması ile aynı şekilde uluslararası enterkoneksiyon şartı oluşmuş ülkelere ihraç edilmesi amacıyla 2003 yılında kurulmuştur.

 Rosmiks International B.V. (“Rosmiks BV”)

2006 yılında Hollanda’da kurulan Rosmiks BV, Rusya’da iki adet 170 MW gücünde inşa edilecek enerji santral projelerinin finansmanını sağlamak amacıyla kurulmuştur.

 Rosmiks LLC

Rosmiks LLC, iki adet 170 MW gücünde, Rusya’da bulunan “Kozukhovo” ve “Tereskhova” bölgelerinde enerji santral projelerini gerçekleştirmek amacıyla Rusya’da kurulmuştur. Rosmiks LLC 2007 yılının son altı aylık dönemi ile 2008 yılının ilk dokuz aylık dönemleri içinde projelerini tamamlayıp enerji santrallerini faaliyete başlamasını planlamaktadır.

 ICFS International LLC (“ICFS”)

2005 yılında Amerika Birleşik Devletleri’nde kurulan ICFS, Hollanda’da faaliyet gösteren Rosmiks BV’nin %100’üne sahiptir.

 Rotor Elektrik Üretim A.Ş. (“Rotor”)

Rotor, rüzgar enerjisi santralleri kurmak amacıyla kurulmuş ve 2007 yılında Zorlu Enerji Grubu bünyesine dahil edilmiştir.

 Zorlu Hidroelektrik Enerji Üretim A.Ş. (“Hidroelektrik”)

Zorlu Hidroelektrik, Hidroelektrik santralleri ve her türlü yenilenebilir enerji kaynaklarına dayalı elektrik enerjisi üretim tesisleri kurmak ve bu tesislerde üretilen enerjiyi satmak üzere 2007 yılında kuruldu.

 Amity Oil International Pty. Ltd. (“Amity Oil”)

2005 yılında Zorlu Petrogas, Petrol, Gaz ve Petrokimya A.Ş. Amity Oil’in sermayesinin %100’ünü satın almıştır. Amity Oil International Pty. Ltd. doğalgaz arama, çıkarma ve satışı alanında faaliyet göstermektedir. Amity Oil’in Trakya'da Göçerler Bölgesi'nde ve Adatepe Bölgesi’nde bulunan 12 doğalgaz kuyusunda üretim yapmakta ve ürettiği gazı satmaktadır.

 Zorlu Petrogas, Petrol, Gaz, Petrokimya Ürünleri İnşaat Sanayii ve Ticaret A.Ş. (“Zorlu Petrogas”)

Doğalgaz dağıtım projeleri, petrol ve petrokimya ürünleri üretim tesisleri ile petrol ve doğalgaz alım satımı faaliyetlerinde bulunmak amacıyla 2000 yılında kurulmuştur.

 Trakya Bölgesi Doğalgaz Dağıtım A.Ş. (“Trakya Bölgesi Doğalgaz ”) 2005 yılında kurulmuş olup doğalgaz dağıtımı alanında faaliyet göstermektedir.

 Gazdaş Gaziantep Doğalgaz Dağıtım A.Ş. (“Gazdaş”)

2005 yılında kurulmuş olup doğalgaz dağıtımı alanında faaliyet göstermektedir.

 Zorlu Doğalgaz İthalat İhracat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş. (“Zorlu Doğalgaz”)

Yurt içindeki üretim, ithalatçı ve diğer toptan satış şirketlerinden, serbest bölgelerden ve yurt dışından sıkıştırılmış doğalgaz ve/veya sıvılaştırılmış doğalgaz halinde doğalgazın tekrar satış için toptan satın alınması; lisans sahibi toptan satış, perakende satış ve dağıtım şirketlerine toptan, serbest tüketicilere doğrudan satılması, ihraç edilmesi veya ihracatçı şirketlere toptan satılması amacıyla 2003 tarihinde kurulmuştur.

DİPNOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR Sunuma ilişkin temel esaslar

Sermaye Piyasası Kurumu (“SPK”), Seri: XI, No: 29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği”, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (“UMS/UFRS”)’na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS’ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas alınacaktır.

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine (“SPK Finansal Raporlama Standartları”) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No’lu “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı (UMS 29) uygulanmamıştır.

Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem mali tabloların düzeltilmesi

Şirket’in mali tabloları Grup’un konsolide mali durumu, performansı ve nakit akımlarındaki eğilimleri belirlemek amacıyla önceki dönemlerle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. SPK’nın 14 Nisan 2008 tarihli duyurusunda belirlemiş olduğu finansal raporlama esasları doğrultusunda 31 Aralık 2007 tarihli konsolide bilanço ve 30 Haziran 2007 tarihinde sona eren döneme ait konsolide gelir tablosunda bazı sınıflamalar yapılmıştır. Yapılan sınıflamaların özkaynaklar ve net dönem karı üzerinde etkisi bulunmamaktadır.

Yurtdışındaki bağlı ortaklıklar

Yabancı ülkelerde yerleşik bağlı ortaklıkların muhasebe kayıtları ve yasal mali tabloları faaliyette bulundukları ülkenin para birimleri cinsinden, o ülkedeki kanun ve yönetmeliklerine uygun olarak hazırlanmış olup SPK Muhasebe Standartları uyarınca doğru sunum yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzeltilmiştir. Yabancı ülkelerde yerleşik bağlı ortaklıkların aktif ve pasifleri bilanço tarihindeki döviz kuru, gelir ve giderleri ortalama döviz kuru kullanılarak Yeni Türk Lirası’na çevrilmiştir. Kapanış ve ortalama kur kullanımı sonucu ortaya çıkan kur farkları özkaynak içerisindeki yabancı para çevirim farkları kalemi altında takip edilmektedir.

Konsolidasyon esasları

Konsolide mali tablolar, Şirket’in ve bağlı ortaklıklarının aynı tarih itibariyle düzenlenen mali tablolarını içermektedir.

Mali tablolarda uygulanan konsolidasyon politikaları aşağıda belirtilmiştir:

Grup’un doğrudan ve dolaylı toplam oy hakkı %20’nin üzerinde olmakla birlikte konsolide mali tablolar açısından önemlilik teşkil etmeyen veya önemli bir etkiye sahip olmaması nedeniyle finansal varlıklar maliyet bedelleri üzerinden varsa değer kaybı ile ilgili karşılık düşüldükten sonra konsolide mali tablolara yansıtılmıştır.

Şirket, sermayesinin %50’sinden fazlasına iştirak ettiği ve / veya yönetiminde etkili bir şekilde kontrolü altında tuttuğu şirketler konsolidasyona dahil edilmiştir. Ancak Grup’un doğrudan ve dolaylı toplam oy hakkı %50 ’nin üzerinde olmakla birlikte konsolide mali tablolar açısından önemlilik teşkil etmeyen veya önemli bir etkiye sahip olmaması nedeniyle finansal varlıklar, maliyet bedelleri üzerinden varsa değer kaybı ile ilgili karşılık düşüldükten sonra konsolide mali tablolara yansıtılarak konsolidasyon dışında tutulmuştur (dipnot 6).

Konsolidasyona dahil edilen şirketlerin bilançoları ve gelir tabloları tam konsolidasyon yöntemi kullanılarak konsolide edilmiş ve aralarındaki önemli tutardaki tüm borç/alacak bakiyeleri ile alım/satım işlemleri elimine edilmiştir. İştirak tutarları ile iştirak edilen şirket özsermayeleri karşılıklı elimine edilmiş olup konsolide mali tablolarda yalnızca Şirket’in sermayesi ve diğer özsermaye hesapları ile ayrı kalemde gösterilen azınlık hissedarlara ait olan özsermaye payları yansıtılmıştır.

Şirket satın almaları için satın alma metodu uygulanmaktadır. Yıl içinde alınan ya da satılan bağlı ortaklıklar konsolide mali tablolara alındıkları tarihten itibaren ya da satıldıkları tarihe kadar dahil edilmişlerdir.

Bilanço tarihleri itibariyle konsolidasyona tabi tutulan şirketlerin ve Zorlu Enerji’ye ait doğrudan ve dolaylı oy hakları ile etkinlik oranları aşağıdaki gibidir:

Konsolide edilen şirket Oy hakkı Etkinlik

oranı

Zorlu O/M Enerji Tesisleri İşletme ve Bakım Hizmetleri A.Ş. 40,0 24,0

Zorlu Endüstriyel ve Enerji Tesisleri İnşaat Ticaret A.Ş. 20,0 20,0

Zorlu Petrogas, Petrol, Gaz, Petrokimya Ürünleri İnşaat Sanayii ve Ticaret A.Ş. 100,0 78,2

Zorlu Elektrik Enerjisi İthalat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş. 3,0 2,2

Zorlu Doğalgaz İthalat İhracat ve Toptan Ticaret A.Ş. 3,0 2,2

Trakya Bölgesi Doğalgaz Dağıtım A.Ş. 30,0 10,2

Gazdaş Gaziantep Doğalgaz Dağıtım A.Ş. 30,0 10,2

Amity Oil International Pty. Ltd. 100,0 78,2

Rosmiks International B.V. 100,0 51,0

Rosmiks LLC 100,0 51,0

ICFS International LLC 51,0 51,0

Rotor Elektrik Üretim A.Ş. 95,0 86,1

Zorlu Hidroelektrik Enerji Üretim A.Ş. 95,0 86,1

Şirket, sermayesinin %50’sinden az iştirak ettiği ancak yönetiminde etkili bir şekilde kontrolü altında tutması sebebiyle Zorlu O/M, Zorlu Endüstriyel, Zorlu Elektrik, Zorlu Doğalgaz, Trakya Bölgesi Doğalgaz ve Gazdaş’ı konsolidasyona dahil etmiştir.

Netleştirme / Mahsup

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler.

Önemli muhasebe politikalarının özeti

Konsolide mali tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir:

Hasılat

Gelirler, teslimatın gerçekleşmesi, gelir tutarının güvenli bir şekilde belirlenmesi ve işletme ile ilgili ekonomik yararların Grup’a akmasının muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin rayiç değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Net satışlar, mal satışlarından iadeler ve satış iskontolarının düşülmesiyle bulunmuştur.

Toplam sözleşme maliyetlerinin toplam sözleşme hasılatını aşma olasılığı varsa, beklenen zarar gider olarak mali tablolara alınır.

Ticari alacaklar / borçlar

Doğrudan bir borçluya/alıcıya mal veya hizmet tedariki ile oluşan Şirket kaynaklı ticari alacaklar/ticari borçlar, etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değerlendirilmiştir. Belirtilmiş bir faiz oranı bulunmayan kısa vadeli ticari alacaklar/ticari borçlar, faiz tahakkuk etkisinin önemsiz olması durumunda fatura tutarından değerlendirilmiştir.

Şirketin, ödenmesi gereken meblağları tahsil edemeyecek olduğunu gösteren bir durumun söz konusu olması halinde ticari alacaklar için bir alacak risk karşılığı oluşturulur. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlarda dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen değeridir.

Değer düşüklüğü tutarı, zarar yazılmasından sonra oluşacak bir durum dolayısıyla azalırsa, söz konusu tutar, cari dönemde diğer gelirlere yansıtılır.

Stoklar

Stoklar, elde etme maliyeti ve net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlendirilmiştir. Stok mamul, yarı mamul ve ilk madde malzeme maliyetini oluşturan unsurlar malzeme, direkt işçilik ve genel üretim giderleridir. Maliyeti, ağırlıklı ortalama yöntemi ile hesaplanmaktadır. Net gerçekleşebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için gerekli tahmini satış masrafları düşüldükten sonraki değeridir.

Maddi varlıklar

Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetinden birikmiş amortismanın ve oluşmuş olan değer kayıplarının düşülmesi ile gösterilmektedir. Maddi duran varlıklar doğrusal amortisman metoduyla faydalı ömür esasına uygun bir şekilde amortismana tabi tutulmuştur. Maddi duran varlıkların amortisman oranları, tahmin edilen faydalı ömürleri esas alınarak hesaplanmakta olup aşağıda gösterilmiştir:

Yıl

Yeraltı ve yerüstü düzenleri 25 – 30

Binalar 25 – 30

Özel maliyetler 3 – 5

Makine, tesis ve cihazlar 17 – 25

Taşıt araçları 3 – 5

Mobilya ve demirbaşlar 3 – 10

Arazi ve arsalar için sınırsız ömürleri olması sebebi ile amortisman ayrılmamaktadır.

Maddi duran varlığın kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle kayıtlı değeri geri kazanılabilir değerine indirilir.

Maddi duran varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar ve zararlar diğer faaliyetlerden kar ve/veya zararlar hesabına dahil edilirler.

Maddi olmayan duran varlıklar

Satın alınan maddi olmayan duran varlıklar

Satın alınan maddi olmayan duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilir. Bu varlıklar beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak amortismana tabi tutulur. Beklenen faydalı ömür ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değişiklikler ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir.

Bilgisayar yazılımları, diğer haklar ve diğer maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar, elde etme maliyetinden birikmiş itfa paylarının düşülmesi suretiyle gösterilmektedir. Maddi olmayan duran varlıklar beklenen faydalı ömürleri (3 - 5 yıl)esasına göre itfa edilmektedir.

Doğalgaz arama / geliştirme giderleri

Giderler açılan kuyu bazında takip edilmekte ve her kuyuya ilişkin direkt arama ile edinilen arama haklarına ilişkin giderler keşfedilen rezervlerin değerlendirilmesine kadar aktifleştirilmekte, yeterli miktarda rezerv olmadığına karar verildiği takdirde giderleştirilmektedir (dipnot 11).

Aktifleştirmeye tabi tutulan giderler yapılmakta olan yatırımlar hesabında sınıflandırılmaktadır. Ticari açıdan verimli görülen rezervler bulunduğu takdirde aktifleştirilen arama giderleri değer düşüklüğü testine tabi tutulmakta ve maddi ve maddi olmayan geliştirme gideri hesaplarına aktarılmakta ve arama süreci devam eden dönemler için amortisman ayrılmaktadır.

Maddi ve maddi olmayan geliştirme giderleri:

Ticari açıdan verimli görülen kuyulara ilişkin platform, boru ve kuyu açma gibi kalemlerin inşası, kurulması ve altyapı tamamlanması için yapılan ve özüne göre ilgili maddi ve maddi olmayan duran varlık hesaplarında aktifleştirme giderleri içerir.

Bir sahada geliştirme tamamlandığı zaman, bu giderler üretimde kullanılmakta olan ilgili duran varlık hesabına aktarılmaktadır ve bu sürede amortismana tabi tutulmaktadır.

Amortisman:

Doğalgaz çıkarılmasına ilişkin olup aktifleştirilen maddi ve maddi olmayan giderler normal amortisman usulü ile ve her saha ve/veya kuyudan beklenen üretim süresi esas alınarak hesaplanmaktadır.

Değer düşüklüğü karşılığı:

Doğalgaz çıkarılmasına ilişkin olup aktifleştirilen arama ve/veya geliştirme giderleri bu varlıkların geri kazanılabilir değerinden fazla ise karşılık ayrılmak suretiyle kayıtlı değeri geri kazanılabilir değerine indirilir.

Şerefiye

1 Ocak 2005 tarihinden itibaren UFRS 3 “İşletme Birleşmeleri” standardı çerçevesinde, iktisap edilen tanımlanabilir varlık, yükümlülük ve şarta bağlı yükümlülüklerin makul değerinin satın alma bedelini aşan kısmı şerefiye olarak muhasebeleştirilir.

İşletme birleşmesi sırasında oluşan şerefiye amortismana tabi tutulmaz, bunun yerine yılda bir kez veya şartların değer düşüklüğünü işaret ettiği durumlarda daha sık aralıklarla değer düşüklüğü tespit çalışmasına tabi tutulur.

Satın alma bedeli, iktisap edilen tanımlanabilir varlık, yükümlülük ve şarta bağlı yükümlülüklerin makul değerinden düşük olması durumunda söz konusu fark gelir kaydedilir.

Finansal yatırımlar

Grup, finansal yatırımlarını, vadeye kadar elde tutulacak ve satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırmıştır.

Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar, vadesine kadar saklama niyetiyle elde tutulan ve fonlama kabiliyeti dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan ve işletme kaynaklı krediler ve alacaklar dışında kalan finansal varlıklardır.

Satılmaya hazır finansal varlıklar, işletme kaynaklı krediler ve alacaklar ile vadeye kadar elde tutulacak ve makul değer değişimleri gelir tablosuyla ilişkilendirilen finansal varlıklar dışında kalan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Bunlar, yönetimin bilanço tarihinden sonraki 12 aydan daha kısa bir süre için finansal aracı elde tutma niyeti olmadıkça veya işletme sermayesinin arttırılması amacıyla satışına ihtiyaç duyulmayacaksa ki bu durumda dönen varlıklar içinde dahil edilir, duran varlıklara dahil edilmiştir. Grup finansal varlıkları ile ilgili sınıflandırma işlemini ilgili varlıkların edinilmesi sırasında yapmakta olup düzenli bir şekilde gözden geçirmektedir.

Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş bedel üzerinden değerlenmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklar ise kayda alınmalarını izleyen dönemlerde makul değerle değerlenmiştir.

Borsalarda veya teşkilatlanmış diğer piyasalarda aktif olarak işlem gören satılmaya hazır finansal varlıklar borsa fiyatı ile işlem görmeyenler ise indirgenmiş nakit akımı, karşılaştırılabilir işlemler/şirketler gibi değerleme yöntemleri uygulanarak tespit edilmiş makul değerleri ile gösterilir.

Grup’un %20’nin altında oy hakkına sahip olduğu veya %20’nin üzerinde oy hakkına sahip olmakla birlikte önemli bir etkiye sahip olmadığı finansal varlıkların ve konsolide finansal tablolar açısından önemlilik teşkil etmediğinden konsolidasyona dahil edilmeyen Bağlı Ortaklıklar’ın borsaya kayıtlı herhangi bir makul değerinin olmadığı, makul değerin hesaplanmasında kullanılan diğer yöntemlerin uygun olmaması nedeniyle makul değerin güvenilir bir şekilde ölçülemediği durumlarda finansal varlığın kayıtlı değeri elde etme maliyeti tutarından varsa, değer düşüklüğü karşılığının çıkarılması suretiyle değerlenmiştir.

Varlıklarda değer düşüklüğü

Grup, her bir bilanço tarihinde, bir varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir.

Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir.

Borçlanma maliyetleri

İnşa edilebilmesi veya satışa hazırlanabilmesi önemli bir zaman dilimi gerektiren varlık alımları veya yatırımları ile dolaysız olarak ilişkilendirilebilen ve inşaat veya üretim sırasında tahakkuk eden borçlanma maliyetleri ilgili varlığın maliyetine eklenmektedir. Varlığın amaçlandığı şekilde kullanıma veya satışa hazır hale getirilmesi için gerekli faaliyetlerin tamamen bitirilmesi durumunda, borçlanma maliyetlerinin aktifleştirilmesine son verilir. Diğer borçlanma maliyetleri tahakkuk ettikleri dönemlerde giderleştirilmektedir.

Kur değişiminin etkileri

Yabancı para cinsinden yapılan işlemleri ve bakiyeleri YTL’ ye çevirirken işlem tarihinde geçerli olan ilgili kurları esas almaktadır. Bilançoda yer alan yabancı para birimi bazındaki parasal varlıklar ve borçlar bilanço tarihindeki döviz kurları kullanılarak YTL’ ye çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan işlemlerin YTL’ ye çevrilmesinden veya parasal kalemlerin ifade edilmesinden doğan kur farkı gider veya gelirleri ilgili dönemde konsolide gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

Hisse başına kazanç

İlişikteki gelir tablosunda belirtilen hisse başına kar, net karın ilgili yıl içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile tespit edilir.

Karşılıklar

Karşılıklar geçmişteki olaylardan kaynaklanan olası bir yükümlülük olması (hukuki veya yapısal yükümlülük), bu yükümlülüğün gelecekte yerine getirilmesi için gerekli aktif kalemlerde bir azalışın muhtemelen söz konusu olması ve yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde saptanabilmesi durumunda tahakkuk ettirilmektedir. Tahakkuk ettirilen bu karşılıklar her bilanço döneminde gözden geçirilmekte ve cari tahminlerin yansıtılması amacıyla revize edilmektedir.

Şarta bağlı varlık ve yükümlülükler

Taahhüt ve muhtemel yükümlülük doğuran işlemler, gerçekleşmesi gelecekte bir veya birden fazla olayın neticesine bağlı durumları ifade etmektedir. Dolayısıyla, bazı işlemler ileride doğması muhtemel zarar, risk veya belirsizlik taşımaları açısından bilanço dışı kalemler olarak tanınmıştır. Gelecekte gerçekleşmesi muhtemel mükellefiyetler veya oluşacak zararlar için bir tahmin yapılması durumunda bu yükümlülükler gider ve borç olarak kabul edilmektedir. Gerçekleşmesi muhtemel gelirler gerçekleşmenin imkan dahilinde olduğu durumda gelirlere yansıtılmaktadır.

Kiralama İşlemleri – Kiracı Olarak Grup Finansal Kiralama

Grup, finansal kiralama yoluyla edinmiş olduğu ve mülkiyetin bütün önemli risklerinin ve getirilerinin fiili olarak kiralama süresi sonunda Grup’a geçtiği sabit kıymetleri, konsolide bilançoda kira başlangıç tarihindeki makul değeri ya da, daha düşükse minimum kira ödemelerinin bilanço tarihindeki bugünkü değeri üzerinden yansıtmaktadır. Finansal kiralama işleminden kaynaklanan yükümlülük, kalan bakiye üzerinde sabit bir faiz oranı sağlamak için, ödenecek faiz ve anapara borcu olarak ayrıştırılmıştır. Finansal kiralama işlemine konu olan sabit kıymetin ilk edinilme aşamasında katlanılan masraflar maliyete dahil edilir. Finansal kiralama yolu ile elde edilen sabit kıymetler tahmin edilen ekonomik ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulur.

İlişkili taraflar

Ortaklar, önemli yönetim personeli ve yönetim kurulu üyeleri, aileleri ve onlar tarafından kontrol edilen veya onlara bağlı şirketler, iştirak ve ortaklıklar ile Zorlu Holding Grubu’na dahil şirketler ve onlara bağlı şirketler, iştirak ve ortaklıklar ilişkili taraflar olarak kabul edilmiştir.

Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlaması

Grup’un endüstriyel ve coğrafi bölümleri dipnot 1 ve dipnot 4’te sunulmuştur.

Devlet teşvik ve yardımları

Makul değerleri ile izlenen parasal olmayan devlet teşvikleri de dahil olmak üzere tüm devlet teşvikleri, elde edilmesi için gerekli şartların işletme tarafından yerine getirileceğine ve teşvikin işletme tarafından elde edilebileceğine dair makul bir güvence oluştuğunda mali tablolara yansıtılır.

Devletten temin edilen feragat edilebilir borçlar, feragat koşullarının işletme tarafından yerine getirileceğine dair makul bir güvence oluşması durumunda devlet teşviki olarak kabul edilir.

Çalışanlara sağlanan faydalar / Kıdem tazminatları

Yürürlükteki kanunlara göre, Grup, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve iş kanununda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Söz konusu ödeme tutarları bilanço tarihi itibariyle geçerli olan kıdem tazminat tavanı esas alınarak hesaplanır. Kıdem tazminatı karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarları bugünkü net değerine göre hesaplanarak ilişikteki mali tablolarda yansıtılmıştır.

Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler

Bilanço tarihi itibariyle dönem sonuçlarına dayanılarak tahmin edilen Kurumlar Vergisi yükümlülüğü için karşılık ayrılmaktadır.

Kurumlar Vergisi yükümlülüğü dönem sonucunun kanunen kabul edilmeyen giderler ve indirimler dikkate alınarak düzeltilmesinden sonra bulunan matrah üzerinden hesaplanmaktadır.

Vergi karşılığı, dönem karı dikkate alınarak hesaplanmış ve hesaplamada ertelenmiş vergi göz önünde bulundurulmuştur.

Ertelenmiş vergi, bilanço yükümlülüğü metodu dikkate alınarak hesaplanmıştır. Ertelenmiş vergi aktif ve pasiflerin mali tablolarda yansıtılan değerleri ile yasal vergi bazı arasındaki geçici farkların vergi etkisi dikkate alınarak yansıtılmaktadır.

Ertelenmiş vergi yükümlülükleri aşağıdaki durumlar haricinde bütün vergiye tabi geçici farklılıklar için kayıtlara alınmaktadır.

Ertelenmiş vergi yükümlülüğünün şerefiye itfasından doğması ya da şirket birleşmesi olmayan bir işlemdeki bir varlığın veya borcun ilk defa kayıtlara alınmasında, ve işlem gerçekleştiği zaman muhasebesel karı ne de vergiye tabi kar veya zararı etkilemediği durumlar ve geçici farkın ters çevrilmesinin zamanlamasının kontrol edilebildiği ve öngörülebilir gelecekte geçici farkın ters çevrilmeyeceğinin olası olduğu durumlar hariç, bağlı ortaklıklara ve iştiraklere yapılan yatırımlarla ilgili vergiye tabi geçici farklar göz önünde bulundurulduğu durumlardır.

Ertelenmiş vergi alacakları, vergiden indirilebilir geçici farklar, kullanılmamış vergi varlıkları ve kayıplarının taşınmasından faydalanılabilecek kadar vergilendirilebilir kar oluşması ölçüsünde, kullanılmamış vergi alacakları ve kullanılmamış vergi kayıpları için kayıtlara alınmaktadırlar.

Ertelenmiş vergi alacağının taşıdığı değer, her bilanço tarihinde gözden geçirilir ve ertelenmiş vergi alacağının tamamen ya da kısmen kullanımına olanak sağlayacak yeterli vergilendirilebilir karın olası olmadığı durumlarda azaltılır.

Ertelenmiş vergi alacakları ve yükümlülükleri varlığın gerçekleştiği ya da yükümlülüğün ifa edildiği dönemde geçerli olan ve bilanço tarihinde yürürlükte olan vergi oranına göre hesaplanır.

Nakit akım tablosu

Nakit akım tablolarında yer alan nakit ve nakit benzerleri, nakit ve banka mevduatı ile vadesi 3 ay veya daha kısa olan menkul kıymetleri içermektedir.

DİPNOT 3 – İŞLETME BİRLEŞMELERİ

31 Mayıs 2007 tarihli hisse devir ön sözleşmesi uyarınca; Şirket Rotor’un toplam hisselerinin %80’ine tekabül eden 260.000 adet hissesini, Zorlu O/M, Zorlu Endüstriyel ve Zorlu Petrogas’da toplam hisselerinin %15’ine tekabül eden 48.750 adet hissesini toplam 25.363.875 YTL’ye satın almış olup; hisse devir işlemleri 23 Temmuz 2007 tarihi itibariyle tamamlanmıştır.

Rotor’un iktisap edilen Grup’a ait varlık ve yükümlülüklerinin taşınan değeri 8.671.202 YTL ve makul değeri 25.363.875 YTL olup aradaki fark 16.692.673 YTL “Rüzgar enerjisi üretim hakları” olarak maddi olmayan duran varlıklar hesabına yansıtılmıştır.

Zorlu Hidroelektrik Enerji Üretim A.Ş. 23.08.2007 tarihinde tescil edilmiş ve Grup’un 31.12.2007 tarihli konsolide mali tablolarına dahil edilmiştir.

DİPNOT 4 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Temel raporlama biçimi – Endüstriyel bölümler

Bölüm satışları 01.01.-

30.06.2008

01.01.- 30.06.2007

01.04.- 30.06.2008

01.04.- 30.06.2007

Toplam satış - Miktar

Elektrik - kwh 1.468.985.507 1.256.196.424 728.942.078 623.149.536

Buhar - ton 411.650 361.903 202.246 174.254

Doğalgaz –S/m3 101.901.385 124.184.082 50.927.122 72.512.744

Satış gelirleri – Tutar

Elektrik Grubu 228.980.722 163.819.790 120.497.468 80.835.674

Doğalgaz Grubu 75.934.438 56.006.697 39.905.589 29.178.129

304.915.160 219.826.487 160.403.057 110.013.803

Brüt kar

Elektrik Grubu 42.785.418 11.054.918 23.569.291 6.543.608

Doğalgaz Grubu 16.456.128 18.745.194 8.467.207 8.461.626

59.241.546 29.800.112 32.036.498 15.005.234

Faaliyet karı (zararı)

Elektrik Grubu 21.168.032 (10.237.306) 10.912.850 (4.994.663)

Doğalgaz Grubu 9.222.837 (2.619.332) 4.786.919 (10.563.592)

30.390.869 (12.856.638) 15.699.769 (15.558.255)

Bölüm varlıkları 30.06.2008 31.12.2007

Elektrik Grubu 1.926.677.498 1.127.529.252

Doğalgaz Grubu 135.322.746 5.683.508

2.062.000.244 1.133.212.760

Bölüm maddi varlık alımları

01.01.- 30.06.2008

01.01.- 30.06.2007

Elektrik Grubu 223.835.012 102.663.550

Doğalgaz Grubu 12.335.790 35.005.022

236.170.802 137.668.572

Bölüm amortisman ve itfa payı giderleri

01.01.- 30.06.2008

01.01.- 30.06.2007

Elektrik Grubu 16.978.962 15.402.791

Doğalgaz Grubu 2.027.132 2.538.366

19.006.094 17.941.157

İkincil raporlama biçimi - Coğrafi bölümler

Bölüm varlıkları 30.06.2008 31.12.2007

Türkiye 1.695.346.473 955.739.290

Rusya 364.322.713 176.840.583

Diğer 2.331.058 632.887

2.062.000.244 1.133.212.760

Bölüm maddi varlık alımları

01.01.- 30.06.2008

01.01.- 30.06.2007

Türkiye 48.688.672 73.105.465

Rusya (yatırım aşamasında) 187.482.130 64.563.107

236.170.802 137.668.572

DİPNOT 5 – NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

30.06.2008 31.12.2007

Kasa 1.704.563 62.026

Bankalar

- Vadesiz mevduat 1.565.507 2.538.724

- Vadeli mevduat 74.244.261 7.867.170

77.514.331 10.467.920 Eksi: Bankalar nezdinde kredi şeklindeki cari hesaplar (1.263.416) (328.487)

Nakit akım tablolarında gösterilen nakit ve nakit benzerleri 76.250.915 10.139.433

30.06.2008 itibariyle, yabancı para cinsinden vadeli mevduat hesaplarının yıllık faiz oranı %2,25 ile %4,5 (31.12.2007: % 3,75 - %4,5) ve YTL cinsinden vadeli mevduat hesaplarının yıllık faiz oranı %16,75 ile %17,5 (31.12.2007: % 16,50 - % 16,75) arasında değişmektedir.

DİPNOT 6 – FİNANSAL YATIRIMLAR

30.06.2008 31.12.2007

Kısa vadeli finansal yatırımlar

Vadeli mevduatlar (USD) 554.269.509 16.305.800

30.06.2008 tarihi itibariyle, vadeli mevduatların vade tarihleri 23.01.2009 ile 09.06.2009 (31.12.2007: 13.06.2008) faiz oranı

%4,04 ile %7,28 arasında değişmektedir. (31.12.2007: %10).

Uzun vadeli finansal varlıklar

Satılmaya hazır finansal varlıklar 800.282 800.282

Konsolidasyon kapsamı dışında tutulan bağlı ortaklıklar 5.233.111 4.982.338

6.033.393 5.782.620

% Oran Tutar

Ülke 30.06.2008 31.12.2007 30.06.2008 31.12.2007

Satılmaya hazır finansal varlıklar

Solbar Energy Ltd. İsrail %27 %27 764.233 764.233

Dorad Enerji Ltd. İsrail %25 %25 36.049 36.049

800.282 800.282

Konsolidasyon kapsamı dışında tutulan

bağlı ortaklıklar

LLC Zorlu Enerji Ukrayna -- %100 -- 13.604

Ramat Negev Energy Ltd. İsrail %51 %51 1.412.600 1.412.600

Ashdod Energy Ltd. İsrail %51 %51 3.387.500 3.387.500

Zorlu Intergas GMBH Avusturya %80 %80 51.472 51.472

Zorlu Enerji Pakistan Ltd. Pakistan %100 %100 381.539 117.162

5.233.111 4.982.338

6.033.393 5.782.620

Grup’un doğrudan ve dolaylı toplam oy hakkı %20’nin üzerinde olmakla birlikte konsolide mali tablolar açısından önemlilik teşkil etmeyen veya önemli bir etkiye sahip olmayan iştiraki ve Grup’un doğrudan ve dolaylı toplam oy hakkı %50 ’nin üzerinde olmakla birlikte konsolide mali tablolar açısından önemlilik teşkil etmeyen veya önemli bir etkiye sahip olmaması nedeniyle finansal varlıklarda bulunan bağlı ortaklıklar maliyet bedelleri üzerinden varsa değer kaybı ile ilgili karşılık düşüldükten sonra konsolide mali tablolara yansıtılmıştır.

DİPNOT 7 – FİNANSAL BORÇLAR

30.06.2008 31.12.2007

Kısa vadeli finansal borçlar Banka kredileri

- USD 219.883.714 240.607.230

- YTL 1.264.626 328.487

- EUR 8.048.496 7.349.841

Finansal kiralama işlemlerinden borçlar

- EUR 41.785 34.716

229.238.621 248.320.274

Uzun vadeli finansal borçlar Banka kredileri

- USD 1.067.972.412 103.048.278

- EUR 34.711.481 34.213.221

Finansal kiralama işlemlerinden borçlar

- EUR 18.510 35.576

1.102.702.403 137.297.075

Grup, işletme yatırımlarında kullanmak üzere yurtdışı kaynaklı 6 ve 10 yıl vadeli USD ve EUR para birimi cinsinden çeşitli krediler temin etmiş olup faiz oranları yıllık Libor + (%0,09 ile %3,5) ve Euribor + (%0,97 ile %2,17) arasında değişmektedir.

Kredilerin anapara ve faiz ödemeleri altı aylık taksitler halinde olup son geri ödeme vadesi Nisan 2017’dir.

Grup Standart Bank PLC’nin bağlı olduğu grup dahilindeki 14 üst düzey bölgesel ve uluslar arası banka ve finansal kuruluşların organizasyonu ve önderliğinde vadesi 06.06.2013 ve yıllık faiz oranı libor + %2,9 olan 500 milyon USD kredi temin etmiştir.

Grup’un kısa ve uzun vadeli toplam banka kredilerinin ödeme planı aşağıdaki gibidir:

30.06.2008 EUR USD YTL

YTL Toplamı

Bir yılı geçmeyen 4.176.481 179.687.598 1.264.626 229.196.837

Bir yılı geçen ve iki yılı geçmeyen 3.986.200 107.650.278 -- 139.413.450 İki yılı geçen ve üç yılı geçmeyen 3.986.199 193.828.850 -- 244.870.168 Üç yılı geçen ve dört yılı geçmeyen 3.614.690 180.548.850 -- 227.903.497 Dört yılı geçen ve beş yılı geçmeyen 1.988.963 178.954.042 -- 222.818.992

Beş yılı geçen 4.436.237 211.758.367 -- 267.677.785

Toplam banka kredileri 22.188.770 1.052.427.985 1.264.626 1.331.880.729

31.12.2007 EUR USD YTL YTL

Toplamı

Bir yılı geçmeyen 4.297.650 206.583.009 328.487 248.285.558

Bir yılı geçen ve iki yılı geçmeyen 3.986.199 21.471.708 -- 31.825.296

İki yılı geçen ve üç yılı geçmeyen 3.986.199 21.471.708 -- 31.825.296

Üç yılı geçen ve dört yılı geçmeyen 3.800.445 14.831.708 -- 23.774.011 Dört yılı geçen ve beş yılı geçmeyen 3.241.783 8.191.708 -- 15.084.980

Beş yılı geçen 4.990.765 22.509.408 -- 34.751.916

Toplam banka kredileri 24.303.041 295.059.249 328.487 385.547.057

Grup’un kısa ve uzun vadeli toplam finansal kiralama borçları ödeme planı aşağıdaki gibidir:

30.06.2008 31.12.2007

Toplam finansal kiralama borçları

Bir yıl içinde ödenecek 47.260 41.936

Bir yıldan fazla ve dört yıldan az 19.500 38.274

Gelecek dönemlerde ödenecek faizler (-) (6.465) (9.918)

Finansal kiralama anapara borcu 60.295 70.292

Finansal kiralama anapara geri ödemeleri aşağıdaki gibidir:

Bir yıl içinde ödenecek 41.785 34.716

Bir yıldan fazla ve dört yıldan az 18.510 35.576

60.295 70.292

Grup çeşitli finansal kuruluşlardan temin etmiş olduğu krediler için çeşitli teminatlar vermiştir (dipnot 14).

DİPNOT 8 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR

30.06.2008 31.12.2007

Kısa vadeli ticari alacaklar Cari hesap alacakları

- İlişkili taraflardan ticari alacaklar (dipnot 26) 24.396.669 5.394.750

- Diğer ticari alacaklar 39.198.580 22.629.213

Alınan çekler ve senetler

- Diğer ticari alacaklar 1.798.359 2.274.064

65.393.608 30.298.027 Ertelenmiş finansman gideri (-)

- İlişkili taraflardan ticari alacaklar (dipnot 26) (71.621) (27.952)

- Diğer ticari alacaklar (181.614) (93.512)

Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-) (3.849.802) (3.589.367)

61.290.571 26.587.196

Kısa vadeli ticari borçlar

Cari hesap borçları

- İlişkili taraflara ticari borçlar (dipnot 26) 1.697.171 1.096.591

- Diğer ticari borçlar 78.325.841 69.585.933

Borç senetleri

- Diğer ticari borçlar 59.500 --

80.082.512 70.682.524 Ertelenmiş finansman geliri (-)

- İlişkili taraflara ticari borçlar (dipnot 26) (14.392) (1.831)

- Diğer ticari borçlar (911.860) (311.966)

79.156.260 70.368.727

DİPNOT 9 – DİĞER ALACAK VE BORÇLAR

30.06.2008 31.12.2007

Diğer alacaklar

Vergi dairelerinden alacaklar 1.767.688 1.767.688

Personelden alacaklar 34.822 35.765

Verilen depozito ve teminatlar 34.895 35.318

Diğer çeşitli alacaklar 8.291.384 1.919.051

10.128.789 3.757.822

Kısa vadeli diğer borçlar

Kısa vadeli alınan avanslar 1.550.800 150.152

İlişkili kuruluşlara borçlar (dipnot 26) 282.469.847 285.683.524

Personele borçlar 1.677.743 460.530

Diğer çeşitli borçlar 65.740 70.189

Alınan depozito ve teminatlar 894 894

285.765.024 286.365.289

Uzun vadeli diğer borçlar

Alınan depozito ve teminatlar 1.125.925 668.879

Diğer çeşitli borçlar 12.001 --

1.137.926 668.879

DİPNOT 10 – STOKLAR

İlk madde ve malzeme 2.578.438 4.175.717

Yedek parçalar 30.335.628 26.906.101

Ticari mal 1.803.575 1.762.034

34.717.641 32.843.852

Stok değer düşüklüğü karşılığı (-) (1.195.723) (1.090.133)

33.521.918 31.753.719

DİPNOT 11 – MADDİ DURAN VARLIKLAR

01.01.2008 İlaveler Çıkışlar

Yabancı para çevrim

farkı Transferler 30.06.2008 Maliyet

Arazi ve arsalar 5.715.817 -- -- -- 77.498 5.793.315

Yeraltı ve yerüstü düzenleri 23.988.245 1.215.908 -- -- 24.015.830 49.219.983

Binalar 23.017.111 -- -- 87.267 -- 23.104.378

Özel maliyetler 48.282 29.392 -- -- 979 78.653

Makine, tesis ve cihazlar 517.776.032 66.101 -- -- 286.820 518.128.953

Taşıt araçları 952.790 -- (19.745) 43.104 -- 976.149

Döşeme ve demirbaşlar 6.926.931 1.144.411 (1.386) 48.804 63.102 8.181.862 Doğalgaz kuyu geliştirme maliyetleri 10.898.918 -- -- -- 1.057.906 11.956.824

589.324.126 2.455.812 (21.131) 179.175 25.502.135 617.440.117

Yapılmakta olan yatırımlar

- Doğalgaz kuyu arama maliyetleri 25.072.202 249.593 -- -- (1.344.726) 23.977.069 - Enerji santrali yatırımları 381.416.409 223.161.160 -- 15.953.537 -- 620.531.106

- Diğer 43.746.461 10.183.505 -- -- (24.157.409) 29.772.557

1.039.559.198 236.050.070 (21.131) 16.132.712 -- 1.291.720.849 Birikmiş amortisman

Yeraltı ve yerüstü düzenleri 8.010.496 790.655 -- -- -- 8.801.151

Binalar 2.203.311 375.371 -- 11.865 -- 2.590.547

Özel maliyetler 18.079 6.843 -- -- -- 24.922

Makine, tesis ve cihazlar 135.815.459 14.770.378 -- 7.645 -- 150.593.482

Taşıt araçları 300.620 69.422 (20.228) 7.589 -- 357.403

Döşeme ve demirbaşlar 3.092.981 412.348 -- -- -- 3.505.329

Doğalgaz kuyu geliştirme maliyetleri 8.008.126 821.025 -- -- -- 8.829.151

157.449.072 17.246.042 (20.228) 27.099 -- 174.701.985

Net kayıtlı değer 882.110.126 1.117.018.864

01.01.2007 İlaveler Çıkışlar

Konsolidasyo n kapsamına

alınan bağlı

ortaklıklar Transferler 30.06.2007 Maliyet

Arazi ve arsalar 5.567.817 -- -- -- -- 5.567.817

Yeraltı ve yerüstü düzenleri 14.081.759 1.867.520 (34.967) -- 154.876 16.069.188

Binalar 22.267.817 -- -- 172.977 725.516 23.166.310

Özel maliyetler 44.485 41.367 -- -- -- 85.852

Makine, tesis ve cihazlar 517.021.363 115.642 -- -- 159.310 517.296.315

Taşıt araçları 184.955 150.538 (16.272) 299.818 198.093 817.132

Döşeme ve demirbaşlar 4.492.925 682.765 (78.317) 96.722 172.882 5.366.977 Doğalgaz kuyu geliştirme

maliyetleri 8.648.052 -- -- -- -- 8.648.052

572.309.173 2.857.832 (129.556) 569.517 1.410.677 577.017.643

Yapılmakta olan yatırımlar

- Doğalgaz kuyu arama maliyetleri 26.777.077 14.712.844 (14.217.587) -- -- 27.272.334 - Enerji santrali yatırımları 136.526.469 113.808.474 -- 3.779.938 42.033.800 296.148.681

- Diğer 62.642.853 6.209.855 -- -- (43.444.477) 25.408.231

798.255.572 137.589.005 (14.347.143) 4.349.455 -- 925.846.889 Birikmiş amortisman

Yeraltı ve yerüstü düzenleri 6.826.710 538.505 (795) -- -- 7.364.420

Binalar 1.447.573 357.875 -- -- -- 1.805.448

Özel maliyetler 10.227 4.842 -- -- -- 15.069

Makine, tesis ve cihazlar 106.199.806 14.724.808 -- -- -- 120.924.614

Taşıt araçları 177.060 49.986 (5.154) 31.584 -- 253.476

Döşeme ve demirbaşlar 2.517.238 253.495 (10.332) 8.641 -- 2.769.042

Doğalgaz kuyu geliştirme

maliyetleri 5.301.956 1.085.827 -- -- -- 6.387.783

122.480.570 17.015.338 (16.281) 40.225 -- 139.519.852

Net kayıtlı değer 675.775.002 786.327.037

Şirket, duran varlıklara yapılan önemli ilaveleri yapılmakta olan yatırımlar hesabında toplamakta ve yatırımın tamamlanması ile ilgili duran varlık hesabına transfer etmektedir. Bilanço tarihleri itibariyle yapılmakta olan yatırımlar hesabında bulunan doğalgaz kuyu açma maliyetleri, Trakya ve Güneydoğu Bölgesi’ndeki doğalgaz kuyularda yapılan arama maliyetlerini, enerji santrali yatırımları Rusya’da yapımına başlanan iki adet 170 MW gücündeki enerji santraline yapılan yatırımları ve diğer yatırımlar da Lüleburgaz, Edirne, Çerkezköy, Kırklareli ve Tekirdağ ve Gaziantep’teki doğalgaz boru hatlarının döşenmesi ve Lüleburgaz’da kurulu santralin modernizasyonunu için yapılan yatırımları içermektedir.

Finansal kiralama yoluyla elde edilen makine ve teçhizatın birikmiş amortisman düşüldükten sonraki toplamı 15.946.740 YTL’dir (31.12.2007: 16.757.151 YTL).

Grup çeşitli finansal kuruluşlardan temin etmiş olduğu krediler için çeşitli teminatlar vermiştir (dipnot 14).

DİPNOT 12 – MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

01.01.2008 İlaveler 30.06.2008

Maliyet

Rüzgar enerjisi üretim hakları 16.692.673 -- 16.692.673

Doğalgaz kuyu açma hakları 26.761.315 -- 26.761.315

Bilgisayar yazılımları ve diğer haklar 6.431.696 62.309 6.494.005

Diğer maddi olmayan duran varlıklar 623.409 58.423 681.832

50.509.093 120.732 50.629.825 Birikmiş itfa payları

Rüzgar enerjisi üretim hakları 834.634 208.659 1.043.293

Doğalgaz kuyu açma hakları 3.963.389 451.906 4.415.295

Bilgisayar yazılımları ve diğer haklar 2.877.932 1.039.663 3.917.595

Diğer maddi olmayan duran varlıklar 287.585 59.824 347.409

7.963.540 1.760.052 9.723.592

Net kayıtlı değeri 42.545.553 40.906.233

01.01.2007 İlaveler 30.06.2007

Maliyet

Doğalgaz kuyu açma hakları 26.761.315 -- 26.761.315

Bilgisayar yazılımları ve diğer haklar 6.309.315 16.176 6.325.491

Diğer maddi olmayan duran varlıklar 447.007 63.391 510.398

33.517.637 79.567 33.597.204

Birikmiş itfa payları

Doğalgaz kuyu açma hakları 2.676.130 669.036 3.345.166

Bilgisayar yazılımları ve diğer haklar 4.554.523 219.252 4.773.775

Diğer maddi olmayan duran varlıklar 175.997 37.531 213.528

7.406.650 925.819 8.332.469

Net kayıtlı değeri 26.110.987 25.264.735

DİPNOT 13 - DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI

2006 yılında yatırım indirimine ilişkin değişiklikler getirilmiştir. Bu değişikliklere göre 01.01.2006 döneminden itibaren yatırım indirimi istisnası kaldırılmıştır. Ancak 31.12.2005 tarihi itibariyle kullanılmayıp devreden yatırım indirimleri ile 31.12.2005 itibariyle devam eden projelere ilişkin olup, bu tarihten sonra yapılacak yatırımlardan doğan yatırım indirimlerine bir seçenek tanınmıştır. Bu seçeneğe göre söz konusu yatırım indirimlerinin 2006, 2007 ve 2008 kazançlarından indirilmesi mümkündür, ancak, bu yatırım indirimleri uygulandıktan sonra kalan kazanç %30 oranında Kurumlar Vergisi’ne tabi olacaktır. 30.06.2008 itibariyle, Şirket’in bu şekilde devreden 359.051.283 YTL tutarında yatırım indirim hakkı mevcuttur. Şirket yatırım indirim hakkını kullanmak ve %30 oranında Kurumlar Vergisi ödeme seçeneğini tercih etmiştir ve 30.06.2008 itibariyle 54.550.602 YTL ertelenmiş vergi varlığı bu seçenek esas alınarak hesaplamıştır. Söz konusu ertelenmiş vergi varlığının gerçekleşmesi Şirket’in gelecek dönemlerde yeterli mali karının oluşmasına bağlıdır.

DİPNOT 14 – KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 14.1 Karşılıklar

30.06.2008 31.12.2007

Kısa vadeli borç karşılıkları

TRT payı karşılığı 9.901.183 7.114.416

Dava ve gider karşılıkları 1.866.918 2.966.065

11.768.101 10.080.481

Ayrılan kısa vadeli borç karşılıklarının dönem içindeki hareketi aşağıdaki gibidir:

TRT payı

karşılığı

Dava ve gider karşılıkları

Dönem başı 7.114.416 2.966.065

İlaveler 2.786.767 --

Çıkışlar -- (1.099.147)

Dönem sonu 9.901.183 1.866.918

14.2 Şarta bağlı varlıklar

30.06.2008 31.12.2007

a. Satıcı ve müşterilerden alınan

Teminat mektupları 117.082.055 95.081.756

Çek ve senetler 6.334.364 6.251.627

b. Verilen teminat mektupları, çek ve senetler

Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu 15.961.700 23.535.000

Diğer kuruluşlara verilen 20.860.195 13.345.102

36.821.895 36.880.102