USD/TRY: Cuma günü gelecek olan Şubat ayı Türkiye Ödemeler dengesi verisi öncesinde, gelişmekte olan ülkeler bazında pozitif seyrin devamı gözlemlenmekte. Özellikle tahvil piyasalarında görülen para girişi, gelecek dönem içerisinde olası faiz indirim beklentisiyle birlikte çıkarılan tahvillere talebin artması desteklerken, volatilte tarafında geri çekilme yaşanmakta. Opsiyon tarafında risk dönüşleride düşüşleri desteklemekte. Makro ekonomi çerçevesinde IMF’nin yayımladığı raporun Türkiye özelinde bakacak olur isek, 2014 büyüme beklentisini aşağı çekmekle birlikte, sürpriz olarak değerlendirilecek bir gelişme olmaması pozitif algılanacaktır. Pozisyon alan yatırımcılarımıza yükselişlerin ivme kaybettiği yerlerde kısa pozisyon ağırlığının arttırılması önerilmekte.
Kaynak: Bloomberg
EUR/USD: Bugün Avrupa bölgesinden Almanya ticaret dengesi gerçekleşirken, detaylarında ihracat tarafında beklentilerin kısmen altında kalması gözlemleniyor. Avrupa sekansında ciddi bir veri yoğunluğu yokken ABD tarafında geçtiğimiz FOMC toplantısının tutanakları açıklanacak.
Hatırlanacağı gibi 10 milyar Dolar azaltım gerçekleştirerek öngörü doğrultusunda bir hareket gözlemlenirken, Yellen’ın yaptığı basın toplantısında faizlerin yükseltileceği tarih ile alakalı yaklaşık bir tarih vermesi piyasanın en çok dikkat ettiği konulardan biriydi. Bu görüşlerin toplantı içinde ne kadar görüşüldüğü ve ağırlığı konusunda daha detaylı bir bilgiye sahip olacağımızdan takip etmekle birlikte, yaratacağı volatilitenin daha sınırlı kalacağı ve uzun pozisyon ağırlığının korunması gerektiği düşünülmekte.
Kaynak: Bloomberg
USD/TRY Görünüm
2014Ç1: 2,05 TRY Yıl Sonu: 2,00 TRY
EUR/USD Görünüm
2014Ç1: 1,34 USD Yıl Sonu: 1,28 USD
USD/TRY Gün İçi Üst Direnç: 2,1150 Direnç: 2,1090 İlk Direnç: 2,1030 İlk Destek: 2,0930 Destek: 2,0870 Alt Destek: 2,0810
EUR/USD Gün İçi Üst Direnç: 1,3940 Direnç: 1,3890 İlk Direnç: 1,3840 İlk Destek: 1,3660 Destek: 1,3710 Alt Destek: 1,3750
Saatlik bazda gözlemlenen düşüş trendi, direnç seviyelerini kırdı ve sonucunda 1,3890 seviyelerine doğru bir eğilim gözlemlenebilir bu sebepten ‘kısa vadeli’ uzun pozisyon önerilmekte.
Düşüş trendi sürecinde bant aralığında kaldığımız taktirde düşüş yönünde pozisyon ağırlığının arttırılması önerilmekte.
0 0,4 0,8 1,2 1,6
0 1 2 3 4
01.2014 02.2014 03.2014 04.2014
10 Yıllık ABD Faizi 10 Yıllık Almanya Faizi Spread 0%
5%
10%
15%
0 20 40 60 80 100
Ekim Nisan Ekim Nisan Ekim
Aylık Repo Haftalık Repo
Gecelik PY Gecelik BİST
Ek Sıkılaştırma Efektif Faiz (sağ eksen)
1,90 2,00 2,10 2,20 2,30 2,40
1,32 1,34 1,36 1,38 1,40
Ons Altın: IMF dünya ekonomisi ile ilgili yaptığı değerlendirmede gelişen ülke ekonomisindeki zayıf toparlanmaya rağmen gelişmiş ülkelerin büyüme tarafında destek olacağı ve parasal genişleme açısından sert bir geri çekilme yaşanmaması gerektiği vurgulandı. Kısaca rapor özetinde genel görünüm göreceli toparlanmanın devam edeceğine işaret ediyor. Gelen haberler olumsuz değilken, siyasi gerginlik açısından bir nebze de olsa Ukrayna gerginliği devam etmekte. Bu çerçeve de Rusya ve ABD dış işlerinden suçlayıcı açıklamalar gelmeye devam ediyor.
Hafta başından itibaren gerçekleşen Ons Altın yükselişleri temel çerçevede kısmen desteklerken, teknik açıdan kısa vadeli kritik direnç seviyesi olan 1.308 Ons/Altın seviyesinin kırıldığı ve yükselen trend içerisinde hareketlerin devam ettiği gözlemleniyor. Bu sebepten yatırımcılarımıza uzun pozisyon ağırlığının arttırılması önerilmekte.
Kaynak: Bloomberg
FX Bülteni
9 Nisan 2014, Çarşamba
Ons Altın Görünüm
2014Ç1: 1.310 USD Yıl Sonu: 1.200 USD
Ons Altın Gün İçi Üst Direnç: 1.317,7 Direnç: 1.315,5 İlk Direnç: 1.314,8 İlk Destek: 1.312,0 Destek: 1.311,5 Alt Destek: 1.310,8
Ana destek seviyesinin altına sarktıktan sonra yeninden tepki alarak bant aralığına girdi. Ancak Direnç seviyelerinde yeniden yukarı yönlü eğilim ettiğinden uzun pozisyon denenebilir.
Günlük Trade Önerileri
0 1 2 3 4
-2000 -1000 0 1000 2000
04.2013 07.2013 10.2013 01.2014
Altın Spread 10 Yıllık ABD Faizi
1.100 1.150 1.200 1.250 1.300 1.350 1.400
Trade Önerisi Portföy
Ağırlığı İşlem Yönü Giriş Tarihi Giriş Seviyesi Anlık Parite Stop Hedef Sonuç Kapatılan Trade
XAUUSD 5% SAT 04.03.2014 1337,4 1337,4 1342,3 1329,4 Zarar Kes ( %0,3)
XAUUSD 5% SAT 07.03.2014 1350,1 1350,1 1358,3 1335,6 Kar Al ( % 1)
XAUUSD 5% SAT 10.03.2014 1332,6 1332,6 1336,6 1320,6 Zarar Kes ( %0,3)
EUR/USD 10% SAT 17.03.2014 1,3916 1,3817 1,3996 1,3756 Kar Al ( % 1)
Aktif Trade
AUD/USD 10% AL 27.03.2014 0,9235 0,9284 0,9361 0,9393 -
Limit Emir
USD/TRY 5% SAT 07.04.2014 2,1320 2,1194 2,1470 2,1070 -
İptal*
- - - - - - - - -
* : Girilen pasif emir hedeflenen fiyattan uzak kaldığından gerçekleşmeden iptal edilmiştir.
Stratejik Trade Önerileri
Haftanın Grafiği: Şok Şok Şok!
Türkiye, bu sene ekonomik büyümesini net ihracatın katkısıyla gerçekleştirme amacında. Tarihsel olarak incelendiğinde kur şokları Türkiye’nin dış dengesini düzeltmesinde olumlu olmakta. Geçtiğimiz sene Gelişmekte Olan Ülke kurlarıyla birlikte değer kaybeden Türk Lirası ülke ihracatçılarının uluslararası piyasalarda rekabet güçlerini arttırmalarını sağladı. Euro Bölgesi’ndeki toparlanmanın da katkısıyla ihracat performansı gücünü korurken TCMB’nin “iki-hızlı” kredi politikası ithalatı düzenlemekte. Tüketici kredileri gereksiz ithalat eğilimini sınırlarken ticari kredileri ihracatçıların ekonomik faaliyetlerini canlı tutmalarını sağlamakta. Kur şoklarının olumlu etkilerine rağmen Türkiye’nin dış dengelemesindeki anahtarın kredi büyümesi olduğunu hatırda tutmak gerekiyor.
(= Tüketici Kredileri ↓ Ticari Krediler ↑ Net İhracatın Büyümeye Katkısı ↑ Türk Lirası ↑).
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
01Ç4 03Ç2 04Ç4 06Ç2 07Ç4 09Ç2 10Ç4 12Ç2 13Ç4 Net İhracatın Büyümeye Katkısı TRY (YoY, sağ eksen) Lira değerli
Lira değersiz
Trade Önerisi Portföy Ağırlığı İşlem Yönü Giriş Tarihi Giriş Seviyesi Anlık Parite Stop Hedef Sonuç Kapatılan Trade
MXNSEK 15% AL 21.03.2014 0,4845 0,4941 0,4768 0,5010 Kar Al ( %3,4)
BRLUSD 15% AL 03.04.2014 2,2689 2,2358 2,2280 2,3148 Zarar Kes ( %2)
Aktif Trade
NZDCAD 15% AL 28.02.2014 0,9386 0,9494 0,9224 0,9722 -
MXNSEK 15% AL 07.04.2014 0,5020 0,5020 0,494 0,5180 -
Limit Emir
- - - -
İptal*
- - - -
* : Girilen pasif emir hedeflenen fiyattan uzak kaldığından gerçekleşmeden iptal edilmiştir.
(r) ; belirlenen seviyeyi revize ettiğimiz anlamına gelmekte.
Günlük Veri Takvimi
FX Bülteni
9 Nisan 2014, Çarşamba
Haftanın Teknik Analizi EUR/USD
Günlük
EUR/USD Beklenti
ECB tarafında geçtiğimiz hafta gerçekleşen toplantı ve faiz kanadında herhangi bir değişiklik yapılmadı. Parasal genişleme beklentisi ile birlikte aşağı yönlü bir eğilim olabileceği düşünülürken müdahale gelmemesine rağmen yükselişler sınırlı kaldı. Bu da ivme kaybının olduğunu gösteriyor.
Neticesinde EUR/USD paritesinde omuz baş omuz formasyonu ile kritik destek seviyelerine oldukça yakın hareket etmekte. Risk reversal ( Opsiyon Ağırlığı ) kısmen uzun tarafta olsa da destek seviyelerinin kırılması durumunda sert geri çekilmeler beklenmekte.
Formasyonun tamamlanmadığını belirtilmekle birlikte stratejik pozisyon açısından daha yakından takip edileceği önerilmekte.
şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Araştırma
e-mail: [email protected]
Genel Müdürlük Pazarlama
Levent Çarşı Cad. Emlak Pasajı Kat 1, 34330 Levent - İstanbul
+90 212 339 8080 / [email protected] Şubeler
Merkez Şube +90 212 514 0044 Kadıköy Şubesi +90 216 360 3070 Ankara Şubesi +90 312 466 8610 İzmir Şubesi +90 232 489 6300 Yatırım Merkezleri
Adana Yatırım Merkezi Antalya Yatırım Merkezi Ataşehir Yatırım Merkezi
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Adana Şubesi Antalya Şubesi Ataşehir Şubesi
+90 322 352 1111 +90 242 312 3600 +90 216 455 7108
Balıkesir Yatırım Merkezi Bandırma Yatırım Merkezi Beşiktaş Yatırım Merkezi
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Balıkesir Şubesi Bandırma Şubesi Beşiktaş Şubesi
+90 266 239 1045 +90 266 713 0995 +90 212 259 0712
Bursa Yatırım Merkezi Denizli Yatırım Merkezi Diyarbakır Yatırım Merkezi
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Ulucami Şubesi Denizli Şubesi Diyarbakır Şubesi
+90 224 220 4242 +90 258 261 2493 +90 412 224 0429
Eskişehir Yatırım Merkezi Galleria Yatırım Merkezi Karşıyaka Yatırım Merkezi
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Porsuk Şubesi (Ek Şube) Galeria Şubesi Atakent Şubesi
+90 222 221 8202 +90 212 559 3254 +90 232 369 4833
Kocaeli Yatırım Merkezi Kayseri Yatırım Merkezi Nazilli Yatırım Merkezi
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Kocaeli Şubesi Uğurevler Şubesi Nazilli Şubesi
+90 262 321 9110 +90 352 245 0039 +90 256 313 1314
Samsun Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
Samsun Şubesi +90 362 432 0873
İrtibat Büroları Trabzon İrtibat Bürosu
Çarşı Mah. K.Maraş Cad.
Emek Apt. No:47 D:2 +90 462 323 0198 Müşteri Hizmetleri Merkezi
44 44 979
Yurt çapındaki tüm T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Şubeleri
