GÜNDEM EKONOMİ HABERLERİ. SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ. GÜNE BAŞLARKEN 19 Ocak :00 AB Cari Denge (Kasım) Önceki Veri: 32.8mlr / Beklenti: m.d.

Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

BIST-100 (TL) 82,779 0.5 6.6 7.3 16.5 5.9

BIST-100 (USD) 21,916 0.0 8.6 -0.7 -6.7 -1.3

BIST-30 (TL) 100,900 0.5 6.8 6.9 15.9 5.7

BIST-BANKA (TL) 135,655 0.7 7.5 4.9 13.0 4.7

BIST-SINAI (TL) 90,034 0.2 5.9 9.3 24.8 7.7

Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 5,369 -1.5 23.0 105.1 45.3 199.2

Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,421 -1.3 25.4 89.7 16.3 178.8

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3,351 0.4 4.7 -4.3 -11.8 2.5

Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 982 -0.3 2.0 -10.7 -24.7 -2.4

Yabancı Takas Oranı (% ,değişim bp) 63.86 -7 78 86 198 50

BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 632,985 0.1 6.3 10.2 18.7 8.2

BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 191,556 0.5 6.3 7.5 16.7 6.0

Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.37 0 -18 48 19 73

10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.37 13 -57 5 16 -2

TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 8.50 0 0 0 125 0

TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0

TL Sepet €/$ 3.91 0.0 1.0 8.8 23.2 8.2

$/TL 3.79 -0.0 0.9 7.5 24.7 7.6

€/TL 4.04 0.1 1.0 10.1 21.9 8.8

CDS (5 yıllık, değişim bp) 284 -1 -15 1 -21 10

Eurobond 2030 (USD, % değişim) 149.7 -0.4 1.5 0.9 -8.0 -0.1

Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 6.26 5.3 -21.0 -12.5 81.4 -0.7

Kaynak: Matriks, Bloomberg

Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri

Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB

ABD-Dow Jones 19,805 -0.1 -0.4 -0.8 25.6 0.2

ABD-S&P 500 2,272 0.2 0.1 0.1 22.2 1.6

İngiltere-FTSE 100 7,248 0.4 -0.6 2.9 27.7 1.5

Almanya-DAX 11,599 0.5 0.7 1.2 23.5 1.0

Fransa-CAC 40 4,853 -0.1 -0.2 0.1 17.7 -0.2

Japonya-NIKKEI* 19,072 0.9 -0.3 -2.2 16.2 -0.2

Brezilya-BOVESPA 64,150 -0.3 0.3 11.4 70.4 6.5

Rusya-MICEX 2,170 -0.4 -1.9 -2.5 33.1 -2.8

Hindistan-SENSEX 30* 27,327 0.3 0.3 3.9 13.6 2.6

Çin-SHANGAİ COMP* 3,105 -0.3 -0.5 0.1 4.3 0.0

MSCI-Dünya 1,786 0.2 0.1 1.4 19.7 2.0

MSCI-GOP 898 0.3 0.1 5.5 29.6 4.1

2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.22 -0 4 0 40 2

10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.42 -0 6 -14 44 -2

Brent Spot (USD/Varil) 54 0 -3 -2 96 -4

Altın Spot (USD/Ons) 1,202 -0 0 6 9 4

Kaynak: Matriks, Bloomberg

* Sabah verileri

Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL)

Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ

GARAN 7.89 -0.3% 3.5% 225 8,773

AKBNK 7.88 0.6% 0.8% 146 8,345

THYAO 5.22 1.0% 4.2% 112 1,907

HALKB 10.76 2.1% 15.2% 110 3,561

ISCTR 5.60 2.2% 8.1% 68 6,672

Kaynak: Matriks, Bloomberg 19 Ocak 2017

GÜNDEM

GÜNE BAŞLARKEN

Değişim (%)

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

İletişim : [email protected]

EKONOMİ HABERLERİ

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Değişim (%)

(% değişim) (mnUSD)

12:00 – AB Cari Denge (Kasım) – Önceki Veri:

32.8mlr / Beklenti: m.d.

14:30 – Türkiye TCMB Beklenti Anketi Yayımlanacak

15:45 – ECB Faiz Kararı

16:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (14 Ocak) – Önceki Veri: 247bin kişi / Beklenti: 252bin kişi 16:30 – ABD Konut Başlangıçları (Aralık, yıllık) – Önceki Veri: -18.7% / Beklenti: 9.0%

TCMB Likidite Politikası ve Swap Aracı: TCMB’den ortalama fonlama maliyeti sınırlı artmaya devam ederken TCMB, TL Depoları Karşılığı Döviz Depoları piyasasından 0.5 milyar dolar verdi

Anayasa Değişikliği: Anayasa değişiklik teklifinin 2.

tur oylamalarında ilk 7 madde kabul edildi.

Eurobond İhracı: Hazine 2027 vadeli 2 milyar USD nominal tutarlı Eurobond ihracı gerçekleştirdi.

Anadolu Hayat (ANHYT, EÜ): Aralık 2016 dönemine ait prim üretimi. (Hafif Olumlu)

Bagfaş (BAGFS, EP): ThyssenKrupp’un Uluslararası Tahkim Mahkemesi'ne başvurusu güncelleme (Nötr) Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Emlak Konut GYO 20 yıl vadeli konut kredisi sunacağı yeni bir kampanya üzerinde çalışıyor - Hürriyet (+)

Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP): 2017 hedefleri ve toplu iş görüşmelerine başlanması

Logo Yazilim (LOGO, OP): Kredi sözleşmesi imzalanması (Nötr)

Zorlu Enerji (ZOREN, EP): Zorlu Enerji, Osmangazi Elektrik Dağıtım bölgesini satınalmak üzere hisse alım sözleşmesi imzaladı (Nötr)

GÜNE BAŞLARKEN 19 Ocak 2017

E

P

H

TCMB Likidite Politikası ve Swap Aracı: TCMB’nin ortalama fonlama maliyeti önceki güne göre 2 baz puan sınırlı artışla %9.06’ya yükseldi. Öte yandan TCMB, TL Depoları Karşılığı Döviz Depoları piyasasından 1 hafta vadeli TL karşılığı 500 milyon doları piyasaya verdi. 611 milyon dolarlık teklif gelen ihalede faiz oranı dolar için %0.75, TL için %8 oldu.

Anayasa Değişikliği: Anayasa değişiklik teklifinin 2. tur oylamalarında ilk 7 madde kabul edildi. Oylama bugün de devam edecek.

Eurobond İhracı: Hazine 2027 vadeli dolar cinsi Eurobond ihracı gerçekleştirdi. İhraç tutarı 2 milyar USD iken, getirisi beklentilerin altında 6.15% olmuştur. Bu tahville birlikte 2017 yılında uluslararası sermaye piyasalarından tahvil ihracı yoluyla 6 milyar dolar tutarına kadar gerçekleştirilmesi planlanan dış finansman programının 2 milyar dolarlık kısmı tamamlanmıştır.

S

Ş

H

Anadolu Hayat (ANHYT, EÜ, Son Fiyat: TL5.14; Piyasa Değeri: TL2,210mn): Anadolu Hayat, Aralık 2016 dönemine ait prim üretimlerini duyurdu. Anadolu Hayat’ın brüt yazılan prim hacmi yılın Aralık ayında yıllık bazda %36 artarak 60.8mn TL oldu. Böylece 2016 yılında prim üretimi yıllık bazda %25 artarak 501.4mn TL’ye yükseldi. Verinin hisse etkisinin ise hafif olumlu olmasını bekliyoruz.

Brüt Yazılan Primler (mn

TL) 12A15 12A16 12/15 12/16

Hayat Dışı 0.44 0.84 0.02 0.03

Değişim 88% 35%

Hayat Sigortası 402.1 500.6 44.6 60.7

Değişim (%) 24% 36%

Toplam 402.6 501.4 44.6 60.8

Değişim (%) 25% 36%

Bagfaş (BAGFS, EP, Fiyat:10.75TL, Piyasa Değeri TL484mn): Bagfaş, ThyssenKrupp’un Uluslararası Tahkim Mahkemesi'ndeki dav aile ilgili olarak sürecin devam ettiğini ve yeni bir gelişme olmadığını bildirmiştir. Hatırlatmak gerekirse, Bagfaş 2015 yılının 3. çeyreğinden itibaren devreye alınarak üretime geçen CAN/AN tesisinin kurucusu, ThyssenKrupp’un garanti testleri mukavele şartları yerine getirilmediğinden tutarın ödenmediğini ve bu sebeple ThyssenKrupp’un Uluslararası Tahkim Mahkemesi'ne başvurduğunu açıklamıştı.

Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:3.04TL, Piyasa Değeri TL11,552mn): Hürriyet gazetesinde çıkan bir habere göre Emlak Konut GYO 20 yıl vadeli konut kredisi sunacağı yeni bir kampanya üzerinde çalışıyor. Habere göre 15-20 bin konutun kampanya kapsamına alınması ve kapmayanın birkaç hafta içinde başlaması bekleniyor. Haberi Emlak Konut GYO’nun satışlarını olumlu etkileyeceği için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Buna karşın daha önce projelerinde

GÜNE BAŞLARKEN 19 Ocak 2017

düşük faiz sunmak için bankalara ödenen komisyon gibi yeni kampanyadaki Emlak Konut GYO’nun koşullarının önemli olacağını düşünüyoruz.

Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP, Fiyat:5.01TL, Piyasa Değeri TL1,673mn): Gübretaş, 2017 yılı operasyonel ve finansal hedeflerini açıklamıştır. Buna göre Şirket 2017 yılında 3,239bin ton satış hacmi (1,840 bin ton Türkiye ve 1,399bin ton İran), 3,256mn TL konsolide gelir,(2,177mn TL Türkiye, 1,079mn TL İran) 230mn TL konsolide FAVÖK ve

%7.1 FVAÖK marjı, (155mn TL FVAÖK ve %7.1 FVAÖK marjı Türkiye ve 75mn TL FVAÖK ve 7% FVAÖK marjı İran) hedeflemektedir. Şirket yaptığı diğer bir açıklamada ise Petrol-İş Sendikası arasındaki 2017 ve 2018 yıllarını kapsayacak toplu iş sözleşmesi görüşmelerine başlandığını açıklamıştır. Yorum: 2017 yılında Gübre Fabrikaları için 3,067mn TL konsolide gelir, 261mn TL konsolide FVAÖK ve 73mn TL net kar öngörmekteyiz. Şirket’in 2017 yılı hedefleri İran tarafında zayıf faaliyet karlılığının devamına işaret etmektedir. süreceğine işaret etmektedir. Öte yandan amonyum fiyatları son iki aydır yükselme trendinde olup, amonyum fiyatları İran faaliyetleri için belirleyici faktörlerinden biri olmaya devam edecektir. 2017 hedefleri gün içinde açıklanmış olup GUBRF hisseleri günü %2 aşağıda kapatmıştır.

Logo Yazilim (LOGO, OP, Price:TL51.10 Mcap:TL1,278mn): Logo Yazılım’ın %100 bağlı ortaklığı Logo Software Investment SA, Total Soft'un satın alımının finansmanı amacıyla Garanti Bank International N.V. ile uzun vadeli bir kredi sözleşmesi imzalamıştır. 13,07mn EUR ana para tutarlı kredi 7 yıl vadelidir. Hatırlatmak gerekirse Logo Eylül başında Totalsoft hisselerinin %100’lük kısmını 30mn EUR bedelle satın almıştı.

Zorlu Enerji (ZOREN, EP, Fiyat:1.46TL, Piyasa Değeri TL1,095mn): Zorlu Enerji’nin %100 bağlı ortaklığı Zorlu Osmangazi Enerji, dün Osmangazi Elektrik Dağıtım bölgesinin %100 hissesini almak üzere hisse alım sözleşmesi imzaladı. Hatırlanacağı üzere Zorlu Enerji, Aralık ayında Osmangazi Elektrik Dağıtım bölgesini almak üzere 360 milyon ABD$ tutarında bağlayıcı olmayan teklif vermiş ve geçtiğimiz hafta Rekabet Kurulu satınalmaya izin vermişti. Şirket ayrıca alımın finansmanı için %167 oranında bedelli sermaye artırımı açıklamıştı. Her ne kadar potansiyel bir satın alma sinerjileri arttıracak olsa da, satınalmayı gerçekleştirmek üzere açıklanan %167 oranındaki bedelli sermaye artırımının hisse üzerinde baskı oluşturacağını düşünüyoruz. Haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

K

İ

Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü Verim i (%)

Brüt Temettü

Dağıtımı Bedelli

(%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL) Kapanış (TL)

Icbc Turkey Bank ICBCT 105 420 2.43

Zorlu Enerji ZOREN 167 750 1.46

Anadolu Isuzu ASUZU 230 25 18.70

Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN 19 Ocak 2017

T

L

18.01.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

FİNANSAL

Bankalar Banks 5.8 5.6 0.73 0.66 12.6% 12.7%

Akbank AKBNK EÜ 7.88 9.20 17% 8,345 63.8 7.2 6.6 1.03 0.91 15.4% 14.6% 68.0% 0.0 pp

Garanti Bankası GARAN - 7.89 - - 8,773 224.3 - - - - - - 76.9% 0.1 pp

Halk Bankası HALKB EP 10.76 9.90 -8% 3,561 80.5 4.6 4.4 0.61 0.55 14.1% 13.0% 78.3% 1.2 pp

İş Bankası ISCTR EÜ 5.60 6.00 7% 6,672 40.2 6.0 5.9 0.71 0.65 12.5% 11.5% 67.2% 1.4 pp

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.68 5.10 9% 3,098 35.5 4.8 4.6 0.61 0.55 13.6% 12.4% 79.4% -0.1 pp

YKB YKBNK EP 3.55 3.80 7% 4,086 28.2 5.2 5.5 0.60 0.54 12.0% 10.4% 49.2% -0.1 pp

TSKB TSKB EP 1.43 1.45 1% 776 2.5 6.3 5.6 1.01 0.87 17.2% 16.8% 59.3% 1.9 pp

Albaraka Türk ALBRK EP 1.22 1.30 7% 291 0.6 4.7 3.9 0.47 0.43 12.3% 11.3% 39.9% 1.2 pp

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.14 5.45 6% 585 0.4 13.0 14.6 2.56 2.35 20.7% 16.8% 62.2% -1.8 pp

Avivasa AVISA EP 20.50 21.75 6% 640 0.2 23.0 18.6 5.68 4.93 26.3% 28.4% 96.6% -0.1 pp

Aksigorta AKGRT EP 2.58 2.45 -5% 209 0.4 16.8 9.7 1.88 1.68 19.0% 22.0% 72.3% -0.1 pp

Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.05 2.10 2% 271 0.1 13.3 10.7 0.80 0.75 6.0% 7.0% 18.6% 0.0 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

Holdingler

Koç Holding KCHOL EÜ 14.20 15.80 11% 9,533 15.0 9.3 9.4 83.4% 0.1 pp

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.54 11.00 15% 5,153 15.6 6.2 5.4 68.7% 0.5 pp

Şişe Cam SISE EP 4.07 4.00 -2% 2,209 5.1 12.6 10.8 46.3% 0.3 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 3.04 3.50 15% 3,058 25.1 6.3 6.2 6.5 6.5 79.9% 0.2 pp

Halk GYO HLGYO EÜ 0.93 1.05 13% 195 0.9 19.1 16.2 15.1 12.1 2.6% -0.3 pp

İş GYO ISGYO EÜ 1.55 1.85 19% 349 1.5 2.8 2.0 14.7 13.1 31.6% -0.2 pp

Özak GYO OZKGY EÜ 2.03 3.10 53% 134 0.3 9.4 6.4 33.1 30.3 26.9% -0.8 pp

Sinpaş GYO SNGYO EA 0.58 0.60 3% 92 0.3 - 98.7 - - 4.7% -0.2 pp

Torunlar GYO TRGYO EP 4.36 4.80 10% 577 1.1 4.4 2.9 9.1 7.0 37.2% -0.5 pp

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ.

SANAYİ 16.3 12.9 9.1 7.5 1.1 1.0

Adana Çimento ADANA EÜ 7.00 7.53 8% 163 0.2 8.9 8.6 10.3 8.9 2.9 2.4 6.4% -1.1 pp

Anadolu Efes AEFES EP 21.28 21.10 -1% 3,336 1.9 49.6 35.8 9.6 8.5 1.5 1.4 79.5% 0.2 pp

Akçansa AKCNS EÜ 14.25 16.56 16% 722 0.7 9.0 8.3 7.0 6.4 2.0 1.7 30.6% -0.5 pp

Ak Enerji AKENR EA 0.86 0.90 5% 166 1.4 - - 22.5 21.8 2.2 2.0 11.4% -0.3 pp

Aksa Akrilik AKSA EÜ 10.24 11.84 16% 502 0.9 8.8 8.3 5.5 5.1 1.1 1.0 54.9% -0.9 pp

Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.08 3.35 9% 500 3.2 - 13.8 10.5 7.8 1.6 1.3 46.2% 0.4 pp

Anadolu Cam ANACM EP 3.13 2.85 -9% 368 1.0 3.2 11.4 6.0 5.4 1.2 1.1 47.6% 5.4 pp

Arçelik ARCLK EP 21.60 22.20 3% 3,864 5.9 10.9 15.5 10.0 9.0 1.1 1.0 89.0% -0.5 pp

Aselsan ASELS EP 13.89 12.80 -8% 3,677 5.6 20.8 16.9 20.5 16.1 4.0 3.3 59.2% 0.6 pp

Aygaz AYGAZ EÜ 12.49 13.50 8% 992 0.8 10.9 9.0 11.1 10.8 0.5 0.5 74.9% 0.0 pp

Bagfaş BAGFS EP 10.75 10.80 0% 128 1.3 - 25.3 11.1 10.0 1.5 1.4 3.8% -0.2 pp

Banvit BANVT EÜ 10.03 7.30 -27% 266 11.6 19.3 28.7 6.4 8.4 0.8 0.7 6.5% -3.8 pp

BİM BIMAS EP 52.60 53.70 2% 4,228 14.7 24.3 21.8 15.4 13.3 0.8 0.7 68.7% -0.2 pp

Bizim Toptan BIZIM EP 12.15 12.00 -1% 129 1.7 30.4 25.6 4.7 4.2 0.1 0.1 38.5% 4.4 pp

Brisa BRISA EA 6.81 5.35 -21% 550 0.7 23.1 20.6 13.6 10.4 2.0 1.8 25.8% -2.8 pp

Bolu Çimento BOLUC EP 6.50 6.78 4% 246 0.5 8.2 7.7 6.1 7.4 2.2 2.2 16.9% -0.1 pp

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 37.88 42.10 11% 2,551 3.7 35.3 31.1 10.8 9.3 1.7 1.5 90.8% -0.6 pp

Çelebi CLEBI EP 24.66 23.87 -3% 159 0.9 14.0 10.9 6.9 6.0 1.2 1.0 47.5% 2.1 pp

Çimsa CIMSA EÜ 17.09 18.37 8% 611 0.6 9.2 7.8 8.0 6.6 2.5 2.0 58.7% -0.5 pp

Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 4.83 5.60 16% 38 0.9 7.7 6.4 11.1 9.1 0.2 0.2 25.5% 4.4 pp

Doğuş Otomotiv DOAS EP 9.25 9.40 2% 539 3.5 11.0 11.9 11.1 14.7 0.4 0.4 24.8% -2.4 pp

DO&CO DOCO EP 234.90 239.84 2% 606 0.7 30.1 23.3 7.4 6.2 0.7 0.6 82.8% 1.3 pp

Eczacıbaşı İlaç ECILC EP 3.19 3.27 2% 579 2.7 10.9 20.6 19.8 16.3 1.4 1.2 31.2% -1.3 pp

Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.72 6.07 6% 6,360 5.7 14.6 14.0 7.1 6.9 1.5 1.4 72.3% 1.0 pp

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 5.53 5.55 0% 5,124 21.1 14.8 14.7 8.2 7.9 1.7 1.3 75.8% 1.7 pp

Ford Otosan FROTO EP 32.26 34.30 6% 2,997 3.9 12.9 12.6 8.7 7.8 0.7 0.7 67.2% 0.9 pp

Gübretaş GUBRF EP 5.01 5.10 2% 443 5.9 - 23.0 18.1 8.3 0.8 0.7 22.4% -0.2 pp

Indeks INDES EÜ 8.06 11.00 36% 119 0.4 9.5 2.1 5.6 4.9 0.1 0.1 63.7% 0.1 pp

Kardemir (D) KRDMD EP 1.20 1.25 4% 248 13.8 17.0 12.2 8.0 7.3 1.2 1.1 11.3% -1.9 pp

Kordsa Global KORDS EÜ 7.14 8.06 13% 368 2.7 9.7 9.9 6.9 6.0 1.0 0.8 49.1% -1.1 pp

Logo LOGO EÜ 51.10 60.50 18% 338 1.9 21.9 14.4 16.4 11.3 6.9 4.9 60.2% 0.3 pp

Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.10 6.30 24% 32 0.6 13.4 10.2 6.4 4.7 0.9 0.7 36.1% 11.0 pp

Mardin Çimento MRDIN EP 4.80 4.57 -5% 139 0.7 15.9 9.7 14.5 11.2 4.0 2.8 4.8% 0.0 pp

Migros MGROS EÜ 18.56 21.90 18% 875 2.4 - 24.1 7.8 6.7 0.5 0.4 36.7% -1.2 pp

Odas Enerji ODAS EÜ 9.31 12.25 32% 117 2.1 27.7 27.7 14.2 15.5 1.8 1.8 7.0% 1.8 pp

Otokar OTKAR EA 140.90 104.08 -26% 895 5.8 40.3 31.7 24.6 20.2 2.5 2.5 13.7% 3.0 pp

Petkim PETKM EP 4.14 4.18 1% 1,644 14.9 10.0 11.5 8.7 8.6 1.5 1.3 45.5% -2.7 pp

Pegasus PGSUS EP 14.67 14.71 0% 397 7.5 - 13.6 34.3 10.1 0.8 0.6 8.5% 1.3 pp

Soda Sanayii SODA EÜ 5.92 6.05 2% 1,175 6.1 9.0 8.4 7.4 6.5 2.0 1.8 52.0% 4.1 pp

Tat Konserve TATGD EÜ 6.19 6.40 3% 223 1.2 12.2 10.9 10.7 9.0 0.9 0.7 41.4% -0.8 pp

TAV Havalimanları TAVHL EP 15.85 16.05 1% 1,524 10.8 11.9 7.9 5.8 5.0 2.4 2.0 71.9% 1.7 pp

Tekfen Holding TKFEN EP 7.16 7.52 5% 701 13.4 8.0 7.2 5.7 5.0 0.5 0.4 61.2% -5.2 pp

Teknosa TKNSA EP 3.63 3.97 9% 106 1.1 - - - 5.7 0.2 0.1 5.5% -0.1 pp

Turkcell TCELL EP 10.46 11.00 5% 6,092 16.7 16.8 12.5 5.8 5.3 1.8 1.7 90.9% 3.0 pp

Türk Hava Yolları THYAO EP 5.22 5.49 5% 1,907 89.1 14.0 13.8 25.6 8.9 1.2 1.0 21.5% -2.7 pp

Tümosan TMSN EP 8.20 8.10 -1% 250 8.5 19.9 13.2 12.7 9.1 1.9 1.5 2.6% 0.2 pp

Tofaş TOASO EÜ 24.84 27.80 12% 3,288 5.8 12.8 13.1 10.8 9.4 1.1 0.9 85.7% 0.4 pp

Trakya Cam TRKCM EÜ 2.95 3.50 19% 726 2.8 5.5 9.2 7.6 6.6 1.3 1.1 55.4% 3.7 pp

Türk Telekom TTKOM EP 5.55 6.20 12% 5,143 7.6 42.1 10.7 4.8 4.4 1.7 1.5 80.4% -0.5 pp

Türk Traktör TTRAK EP 78.65 83.28 6% 1,111 2.0 13.6 11.1 10.1 8.5 1.5 1.3 76.1% -3.6 pp

Tüpraş TUPRS EÜ 75.75 82.90 9% 5,022 30.9 14.0 9.4 9.6 6.9 0.8 0.5 81.7% 1.2 pp

Ülker ULKER EÜ 16.85 21.50 28% 1,526 9.9 19.8 21.2 13.3 12.9 1.7 1.7 35.7% -0.2 pp

Ünye Çimento UNYEC EP 4.30 4.62 7% 141 0.1 9.0 9.3 6.1 6.6 2.0 2.0 2.9% 0.0 pp

Vestel Elektronik VESTL EÜ 6.57 7.30 11% 583 14.3 8.6 27.9 5.7 5.4 0.5 0.4 10.8% 0.2 pp

Yatas YATAS EÜ 5.90 5.09 -14% 67 0.7 16.5 11.9 6.8 5.1 0.7 0.5 33.7% -7.9 pp

Zorlu Enerji ZOREN EP 1.46 1.65 13% 290 4.4 - - 13.9 10.4 5.2 4.4 3.9% -0.9 pp

BİST-100 XU100 82,779 88,742 7% 141,305 1,076 10.9 9.5

*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı

(mnABD$) prim / iskonto

9,936 -4%

8,208 -37%

2,327 -5%

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı

Trailing

1.2 0.8 0.5 0.5 0.3 0.5

Hedef Fiyat* Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı

*:12AYLIK,**:6 AYLIK,(MN ABD$),GG:GÖZDEN GEÇİRİLİYOR

GÜNE BAŞLARKEN 19 Ocak 2017 V

A

19 Ocak Perşembe

12:00 – AB Cari Denge (Kasım) – Önceki Veri: 32.8mlr / Beklenti: m.d.

14:30 – Türkiye TCMB Beklenti Anketi Yayımlanacak 15:45 – ECB Faiz Kararı

16:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (14 Ocak) – Önceki Veri: 247bin kişi / Beklenti: 252bin kişi 16:30 – ABD Konut Başlangıçları (Aralık, yıllık) – Önceki Veri: -18.7% / Beklenti: 9.0%

17:45 – ABD Bloomberg Ekonomik Beklenti Endeksi (Ocak) – Önceki Veri: 53.5 / Beklenti: m.d.

20 Ocak Cuma

ABD Trump Başkanlık Yemin Töreni

04:00 – ABD FED Başkanı Yellen Konuşacak

05:00 – Çin GSYH (4Ç16,yıllık) – Önceki Veri: 6.7% / Beklenti: 6.7%

05:00 – Çin Sanayi Üretimi (Aralık,yıllık) – Önceki Veri: 6.2% / Beklenti: 6.1%

05:00 – Çin Perakende Satışlar (Aralık,yıllık) – Önceki Veri: 10.8% / Beklenti: 10.6%

10:00 – Almanya PPI (Aralık, aylık) – Önceki Veri: 0.3% / Beklenti: 0.3%

10:00 – Almanya PPI (Aralık, yıllık) – Önceki Veri: 0.1% / Beklenti: 0.9%

12:30 – İngiltere Perakende Satışlar (Aralık,aylık) – Önceki Veri: 0.2% / Beklenti: -0.2%

12:30 – İngiltere Perakende Satışlar (Aralık,yıllık) – Önceki Veri: 5.9% / Beklenti: 6.6%

17:00 – ABD FED Üyesi Harker Konuşacak 21:00 – ABD FED Üyesi Williams Konuşacak

GÜNE BAŞLARKEN 19 Ocak 2017

UYARI NOTU

Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir.

Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.