BİST-100 Kapanış (TL/$) 81,358 / 30,172
Değişim TL $
Günlük -1.17% -2.05%
Aylık 7.41% 5.02%
YBB -5.09% -18.10%
Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,933 1,459
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,197 1,678
Yabancı Takas Oranı 62.00%
Gösterge Bileşik Faiz 9.22%
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6%
Eurobond spread 177.2
Döviz Sepeti 2.7984
Günlük Değişim 1.11%
YBB 10.50%
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 221,368
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 68,657
Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T
F/K 11.3 10.0 8.7
FD/FVAÖK 9.2 7.6 6.7
F/DD (Bankalar) 1.1 0.9 0.8
Satış Büyümesi 22% 24% 28%
FVAÖK Büyümesi 0% 0% 0%
Kar Büyümesi (Banka dışı) 3% 3% 4%
Kar Büyümesi (Banka) 0% 0% 0%
Kar Büyümesi (Toplam) 0% 0% 0%
PİYASA EKRANI
TEKNİK ANALİZ DEĞERLEME TABLOSU
EKONOMİ HABERLERİ PİYASALARA BAKIŞ
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
GÜNE BAŞLARKEN
16 Nisan 2015 GÜNDEM
DALGALI EĞİLİM ÖN PLANDA
Düne satıcılı başlayan BİST100 endeksinde gün içerisinde yükseliş denemeleri zayıf kalırken, kapanış %1.1’lik düşüşle 81,357 ile 200 günlük hareketli ortalamaya yakın gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %8 azalarak 3.903 mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 68 hisse değer kaybetti, 22 hisse değer kazandı.
BİST100 endeksinde güne tepki alımlarıyla başlanması bekliyoruz.
80,000-80,400 destek, 83,700-84,000 direnç olmak üzere dalgalı eğilimin devam ettiği endekste açılışla birlikte 200 günlük hareketli ortalama üzerinde tepki alımları öngörmekteyiz. 82,000 ve 82,500 seviyelerini bu paralelde direnç olarak izlerken, gün içi görünümde 82,500 seviyesi aşılmadıkça olası yükselişlerin yeni bir ivme kazanmasını beklemiyoruz. 80,900 ve 80,400 ise gün içi görünümde izleyeceğimiz destek bölgelerdir.
ARAŞTIRMA
Özelleştirme haberi: Milli Piyango ihalesi ikinci en iyi teklif verene gidebilir.
Vakıfbank (VAKBN, EÜ): Nisan 2014’te temin edilen sendikasyon kredisinin yenilenmesi amacıyla, Vakıfbank uluslararası bankalardan oluşan bir konsorsiyumu yetkilendirdi.
Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.44TL fiyattan 53,555 lot hisse geri alımı.
Tekfen Holding (TKFEN, EÜ): TKFEN Genel Kurulu 40mn TL nakit temettü dağıtımını onayladı.
Is GYO (ISGYO, EÜ): Is GYO 65.6mn TL bedelsiz sermaye artırımı için SPK’ya başvurdu
Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Ankara Çankaya ihalesinin birinci oturumu bugün 14:30’da gerçekleşecek
16 Nisan Perşembe
15:30 – ABD Konut Başlangıçları (Mart) Önceki Veri: 897bin / Beklenti: 1040bin 15:30 – ABD Yapı İzinleri (Mart) Önceki Veri: 1092bin / Beklenti: 1085bin
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (11 Nisan) Önceki Veri: 281bin kişi / Beklenti: 280bin kişi
17:00 – ABD Philadelphia FED Endeksi (Nisan) Önceki Veri: 5.0 / Beklenti: 6.30
20:00 – FED Üyesi Lockhart konuşacak 20:10 – FED Üyesi Mester konuşacak 20:30 – FED Üyesi Rosengren konuşacak 22:00 – FED Üyesi Fischer konuşacak
ABD’de beklentilerin üzerinde gelen şirket finansalları Wall Street endekslerini desteklerken, ana endekslerde %0.5’e yakın primler oluştu. Bununla birlikte ECB’den beklentiler paralelinde gevşek para politikalarının devamı yönünde gelen mesajlar Avrupa hisse piyasalarına katkı sağlamaya devam etti. Eurofirst300 endeksi ECB toplantısı sonrasında 14 yılın zirvesinde kapanış gerçekleştirdi. Yeni günde ABD kaynaklı makro veriler, FED yetkililerinin açıklamaları ve şirket bilançoları izlenecek. Bu paralelde makro veri tarafında haftalık işsizlik sigortası başvuruları, FED yetkilileri tarafında Lockhart, Mester, Rosengren, Fischer’ın açıklamaları ve şirket bilançoları tarafında ise American Express, Citigroup, Goldman Sachs finansalları takip edilecek.
Yurtiçi gündemde takip edilecek önemli bir veri bulunmazken, global taraftaki gelişmeler izlenecek. Güne başlarken genel görünümde Türk Lirası ve Türkiye CDS’lerindeki zayıflık devam ederken, düne göre sınırlı oranda değer kazanmış TL etkisiyle BİST’te açılışta tepki alımları bekliyoruz. Buna karşın petrol fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle BİST’te olası yükselişler sınırlı kalabilir. 80,000-80,400 destek, 83,700-84,000 direnç olmak üzere dalgalı eğilimin devam ettiği endekste açılışla birlikte 200 günlük hareketli ortalama üzerinde (81,300) tepki alımları öngörmekteyiz. Takip ettiğimiz dirençler gün içi vadede 82,000 ve 82,500 seviyeleridir. 82,500 seviyesi aşılmadıkça olası yükseliş denemelerinin yeni bir ivme kazanmasını beklemiyoruz.
Bütçe Gerçekleşmeleri, Mart 2015: Mart’ta bütçe 6.8 milyar TL açık verirken, faiz dışı denge 0.7 milyar TL açık verdi. Mart ayı detaylara baktığımızda ise; bütçe gelirleri yıllık %3 artıyor. Vergi gelirlerinin ise gene aynı şekilde yıllık %17 arttığını görüyoruz. Bütçe giderleri yıllık %7 oranında artarken, faiz hariç giderlerde %8 yükselme söz konusu. İlk 3 aylık (1Ç15) döneme baktığımızda, bütçe 5.4 milyar TL açık verirken, faiz dışı fazla 12.7 milyar TL oldu. Bu dönemde harcamalardaki yıllık 12% artışa karşılık, gelirlerdeki yıllık artış %9 civarında. 1Ç15’de bütçeye dair 3 önemli gelişme var; 1) Vergi gelirleri ise %13 artarken, vergi dışı gelirler %18 oranında daralıyor - diğer çeşitli gelirler kalemindeki daralma etkili, 2) dahilde alınan katma değer vergisi yıllık bazda %9 artıyor, yani reel bazda minimal bir artış söz konusu – 1Ç’de ekonominin yavaşladığını gösteriyor, 3) faiz giderleri yıllık
%30 artış gösteriyor.
İşsizlik Oranı, Ocak 2015: Ocak’ta işsizlik oranı %10.9’dan (Aralık 2014) %11.3’e yükseldi. Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı ise %10.4’den %10.3’e
GÜNE BAŞLARKEN 16 Nisan 2015
P
İYASALARAB
AKIŞABD’de beklentilerin üzerinde gelen şirket finansalları Wall Street endekslerini desteklerken, ana endekslerde %0.5’e yakın primler oluştu. Bununla birlikte ECB’den beklentiler paralelinde gevşek para politikalarının devamı yönünde gelen mesajlar Avrupa hisse piyasalarına katkı sağlamaya devam etti. Eurofirst300 endeksi ECB toplantısı sonrasında 14 yılın zirvesinde kapanış gerçekleştirdi. Yeni günde ABD kaynaklı makro veriler, FED yetkililerinin açıklamaları ve şirket bilançoları izlenecek. Bu paralelde makro veri tarafında haftalık işsizlik sigortası başvuruları, FED yetkilileri tarafında Lockhart, Mester, Rosengren, Fischer’ın açıklamaları ve şirket bilançoları tarafında ise American Express, Citigroup, Goldman Sachs finansalları takip edilecek.
Yurtiçi gündemde takip edilecek önemli bir veri bulunmazken, global taraftaki gelişmeler izlenecek. Güne başlarken genel görünümde Türk Lirası ve Türkiye CDS’lerindeki zayıflık devam ederken, düne göre sınırlı oranda değer kazanmış TL etkisiyle BİST’te açılışta tepki alımları bekliyoruz. Buna karşın petrol fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle BİST’te olası yükselişler sınırlı kalabilir. 80,000-80,400 destek, 83,700-84,000 direnç olmak üzere dalgalı eğilimin devam ettiği endekste açılışla birlikte 200 günlük hareketli ortalama üzerinde (81,300) tepki alımları öngörmekteyiz. Takip ettiğimiz dirençler gün içi vadede 82,000 ve 82,500 seviyeleridir. 82,500 seviyesi aşılmadıkça olası yükseliş denemelerinin yeni bir ivme kazanmasını beklemiyoruz.
Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %9.09 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %9.22’ye yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde %9.20-9.40 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 223 – 232 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 232.9 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $175.3 seviyesinde.
Döviz Piyasası: Global piyasalarda dün 99 seviyesinin üzerine çıkan dolar endeksi ile USD gelişmekte olan ülke para birimleri karşısındaki değer kazancını sürdürdü. USD/TL gün içinde 2.73 seviyesinin üzerine yükselerek yeni tarihi zirvesini görürken, TL gelişmekte olan ülke para birimleri arasında en kötü performans gösteren para birimi olmaya devam ediyor. Bu sabah €/$ 1.0690, $/Yen 119.2, €/Yen 127.5 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.7050 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.68-2.72 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.6935 ve 2.6730 destek, 2.7100 ve 2.7220 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları açıklanan güçlü şirket bilançolarının ardından ilk çeyrek bilançolarının öngörüldüğü kadar zayıf olmayacağı beklentisiyle yükseldi. Dün, Dow Jones %0.42, S&P 500 endeksi ise %0.51 değer kazandı. Avrupa'nın 300 büyük şirketini izleyen FTS Eurofirst 300 endeksi Avrupa Merkez Bankası'nın gevşek para politikasına devam edeceğini açıklamasının ardından dün 14 yılın zirvesinde kapandı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah
%1.89, Brent petrol varil fiyatı ise $63 seviyesinde. Asya borsaları küresel çapta hisse senedi piyasalarına gelen alımlarla beraber yükselirken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise bu sabah %0.13 primli. Bugün, Avrupa’da önemli bir veri akışı bulunmazken, ABD’de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,201, gümüş ise $16.4 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,162, paladyum $769 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.71 seviyesinden işlem görüyor.
GÜNE BAŞLARKEN 16 Nisan 2015
Teknik Analiz
DALGALI EĞİLİM ÖN PLANDA…
BİST100 (Günlük, TL)
Düne satıcılı başlayan BİST100 endeksinde gün içerisinde yükseliş denemeleri zayıf kalırken, kapanış %1.1’lik düşüşle 81,357 ile 200 günlük hareketli ortalamaya yakın gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %8 azalarak 3.903 mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 68 hisse değer kaybetti, 22 hisse değer kazandı.
BİST100 endeksinde güne tepki alımlarıyla başlanması bekliyoruz. 80,000-80,400 destek, 83,700-84,000 direnç olmak üzere dalgalı eğilimin devam ettiği endekste açılışla birlikte 200 günlük hareketli ortalama üzerinde tepki alımları öngörmekteyiz. 82,000 ve 82,500 seviyelerini bu paralelde direnç olarak izlerken, gün içi görünümde 82,500 seviyesi aşılmadıkça olası yükselişlerin yeni bir ivme kazanmasını beklemiyoruz. 80,900 ve 80,400 ise gün içi görünümde izleyeceğimiz destek bölgelerdir.
GÜNE BAŞLARKEN 16 Nisan 2015
E
KONOMİH
ABERLERİBütçe Gerçekleşmeleri, Mart 2015: Mart’ta bütçe 6.8 milyar TL açık verirken, faiz dışı denge 0.7 milyar TL açık verdi.
Mart ayı detaylara baktığımızda ise; bütçe gelirleri yıllık %3 artıyor. Vergi gelirlerinin ise gene aynı şekilde yıllık %17 arttığını görüyoruz. Bütçe giderleri yıllık %7 oranında artarken, faiz hariç giderlerde %8 yükselme söz konusu. İlk 3 aylık (1Ç15) döneme baktığımızda, bütçe 5.4 milyar TL açık verirken, faiz dışı fazla 12.7 milyar TL oldu. Bu dönemde harcamalardaki yıllık 12% artışa karşılık, gelirlerdeki yıllık artış %9 civarında. 1Ç15’de bütçeye dair 3 önemli gelişme var; 1) Vergi gelirleri ise %13 artarken, vergi dışı gelirler %18 oranında daralıyor - diğer çeşitli gelirler kalemindeki daralma etkili, 2) dahilde alınan katma değer vergisi yıllık bazda %9 artıyor, yani reel bazda minimal bir artış söz konusu – 1Ç’de ekonominin yavaşladığını gösteriyor, 3) faiz giderleri yıllık %30 artış gösteriyor. Yıl sonu OVP hedeflerine erişilmesi konusunda bir sıkıntı görmüyoruz: 2015 yılında bütçe açığının GSYH’nin %1.1’ü (21 milyar TL) ve faiz dışı fazlanın da GSYH’nin %1,7’i (33 milyar TL) olması bekleniyor. (OVP) 2014 yılında, bütçe 22.7 milyar TL (yaklaşık GSYH %1.3) açık verirken, faiz dışı fazla 27,5 milyar TL (yaklaşık GSYH %1.6) olmuştu.
İşsizlik Oranı, Ocak 2015: Ocak’ta işsizlik oranı %10.9’dan (Aralık 2014) %11.3’e yükseldi. Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı ise %10.4’den %10.3’e düşüyor.
Ş
İRKETH
ABERLERİVakıfbank (VAKBN, EÜ, Fiyat: 4.37TL, Piyasa Değeri TL10,925mn): Nisan 2014’te temin edilen 1 yıl vadeli sendikasyon kredisinin yenilenmesi amacıyla, Vakıfbank uluslararası bankalardan oluşan bir konsorsiyumu yetkilendirdi. Konsorsiyuma Wells Fargo NA koordinatörlük yapacak. Temin edilecek yeni sendikasyon kredisinin vadesi ise 367 gün olacak.
Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.47TL, Piyasa Değeri TL1,694mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde dün ortalama 6.44TL fiyatla, toplam 53,555 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 13mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %4.97 seviyesine ulaşmıştır.
Tekfen Holding (TKFEN, EÜ, Fiyat:4.82TL, Piyasa Değeri TL1,783mn): Tekfen Holding Genel Kurulu 2014 net karından 40mn TL nakit temettü dağıtımını onayladı. Kabul edilen tutar hisse başına 0.10811TL brüt nakit temettüye denk gelmekte olup, nakit temettü 25 Haziran 2015’te dağıtılacaktır. Duyurulan miktar %2 temettü verimine işaret etmektedir.
Is GYO (ISGYO, EÜ, Fiyat:1.64TL, Piyasa Değeri:TL1,116mn): Is GYO 65.6mn TL bedelsiz sermaye artırımı için SPK’ya başvurdu
Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.98TL, Piyasa Değeri TL11,324mn): Emlak Konut’un Ankara Çankaya Mühye Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesini birinci oturumunu bugün 14:30’da gerçekleşecektir. Arsanın Emlak Konut için alış bedeli TL325mn’dir. Arsanın NAD’i içindeki payı %2.4 seviyesindedir.
Brisa (BRISA, EP, Fiyat:8.99TL, Piyasa Değeri TL2,743mn): Brisa 2015 yılında %8-10 ciro büyümesi ve 100-110mn ABD$ yatırım harcaması yapmayı planlıyor. Açıklama 2014 finansalları sonrası yapılan telekonferansdan çıkarımlarımızla uyumlu.
GÜNE BAŞLARKEN 16 Nisan 2015
S
EKTÖRH
ABERLERİÖzelleştirme haberi: Milli Piyango ihalesi ikinci en iyi teklif verene gidebilir.
5 Temmuz 2014’te ihalesi yapılan Milli Piyango özelleştirmesinde KDV dahil 3mlr 214mn ABD$’lık teklifiyle birinci olan Net Şans (NTHOL)-Hitay Ortak Girişim Grubu (OGG) ikinci kez süre uzatımı istedi. Bunun üzerine Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, 5mn ABD$ farkla ikinci olan ERG-Ahlatçı OGG’ye gidilebileceğini söyledi.
K
URUMSALİ
ŞLEMLER16.04.2015Şirket BIST Kodu Tarih
Hisse Başına Brüt (TL)
Brüt Temettü
Verim i Bedelli (%)
Bedelsiz (%)
Mevcut Serm aye (m n TL)
Kapanış (TL)
1 Creditw est Faktoring CRDFA 20.04.2015 0.37 18% 80.0 2.00
2 Polisan Holding POLHO 22.04.2015 0.03 1% 370.0 2.41
3 Ege Endustri EGEEN 27.04.2015 10.00 4% 3.2 248.00
4 Garanti Bankasi GARAN 27.04.2015 0.14 2% 4200.0 8.35
5 Akfen Holding AKFEN 28.04.2015 0.08 1% 261.9 6.47
6 Bilici Yatirim BLCYT 28.04.2015 0.07 5% 45.0 1.25
7 Bursa Cimento BUCIM 28.04.2015 0.18 4% 105.8 5.03
8 Ditas Dogan DITAS 29.04.2015 0.50 7% 10.0 7.09
9 Celebi CLEBI 30.04.2015 2.00 7% 24.3 30.20
10 Ulusoy Un ULUUN 30.04.2015 0.06 3% 84.5 2.16
11 Tav Havalimanlari TAVHL 05.05.2015 0.84 4% 363.3 22.45
12 Eczacibasi Ilac ECILC 05.05.2015 0.08 3% 548.2 2.70
13 Jantsa Jant JANTS 06.05.2015 0.90 3% 11.1 30.35
14 Eczacibasi Yatirim ECZYT 06.05.2015 0.11 1% 70.0 9.46
15 Selcuk Ecza Deposu SELEC 06.05.2015 0.06 2% 621.0 2.63
16 Celik Halat CELHA 15.05.2015 0.20 6% 16.5 3.26
17 Good-Year GOODY 20.05.2015 0.79 1% 11.9 70.75
18 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 20.05.2015 0.50 1% 303.6 48.65
19 Konya Cimento KONYA 26.05.2015 8.00 3% 4.9 299.00
20 Emlak G.M.Y.O. EKGYO 26.05.2015 0.10 3% 3800.0 2.95
21 Eregli Demir Celik EREGL 26.05.2015 0.40 9% 3500.0 4.33
22 Alkim Kimya ALKIM 26.05.2015 0.61 5% 24.7 13.25
23 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 27.05.2015 1.42 8% 37.3 17.85
24 Coca Cola Icecek CCOLA 27.05.2015 0.39 1% 254.4 44.60
25 Turk Telekom TTKOM 28.05.2015 0.53 7% 3500.0 7.04
26 Anadolu Efes Biracilik AEFES 29.05.2015 0.46 2% 592.1 22.85
27 Alarko Carrier ALCAR 29.05.2015 1.50 4% 10.8 35.95
28 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 29.05.2015 0.47 2% 10.7 23.10
29 Aselsan ASELS 29.05.2015 0.05 0% 500.0 13.85
30 Anadolu Isuzu ASUZU 29.05.2015 1.10 5% 25.4 21.85
31 Bagfas BAGFS 29.05.2015 0.07 1% 45.0 14.00
32 Kordsa Global Endustriyel KORDS 29.05.2015 0.35 6% 194.5 6.16
33 Kuyumcukent Gayrimenkul YatirimKUYAS 29.05.2015 0.12 1% 9.1 8.41
34 Nuh Cimento NUHCM 29.05.2015 0.62 6% 150.2 10.35
35 San-El Elektrik SANEL 29.05.2015 0.15 3% 13.2 5.14
36 Sise Cam SISE 29.05.2015 0.05 2% 1700.0 3.48
37 Soda Sanayii SODA 29.05.2015 0.12 2% 503.0 6.83
38 Trakya Cam TRKCM 29.05.2015 0.05 2% 739.0 3.17
39 T. Vakiflar Bankasi VAKBN 29.05.2015 0.04 1% 2500.0 4.37
40 Yazicilar Holding YAZIC 29.05.2015 0.25 1% 160.0 21.25
41 Adel Kalemcilik ADEL 29.05.2015 1.78 3% 7.9 58.55
42 Goltas Cimento GOLTS 29.05.2015 5.00 7% 7.2 74.00
43 Pinar Entegre Et Ve Un PETUN 29.05.2015 0.58 6% 43.3 9.66
44 Pinar Sut PNSUT 29.05.2015 0.81 3% 45.0 25.55
45 Tekfen Holding TKFEN 25.06.2015 0.11 2% 370.0 4.82
46 Royal Hali ROYAL 29.06.2015 0.21 8% 60.0 2.59
47 Ulusoy Elektrik ULUSE 29.06.2015 0.57 5% 40.0 10.70
48 Borusan Boru BRSAN 30.06.2015 0.14 2% 141.8 7.12
49 Borusan Yat. Paz. BRYAT 30.06.2015 0.75 4% 28.1 20.50
50 Lokman Hekim LKMNH 13.07.2015 0.05 2% 24.0 2.56
Sermaye Artırımı
GÜNE BAŞLARKEN 16 Nisan 2015
K
URUMSALİ
ŞLEMLERŞirket BIST Kodu Tarih
Hisse Başına Brüt (TL)
Brüt Temettü
Verim i
(%) Bedelli (%)
Bedelsiz (%)
Mevcut Serm aye (m n TL)
Kapanış (TL)
51 Gubre Fabrikalari GUBRF 31.07.2015 0.15 2% 334.0 6.73
52 Cemtas CEMTS 31.07.2015 0.06 4% 101.0 1.62
53 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 15.09.2015 0.18 1% 37.3 17.85
54 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 0.40 1% 303.6 48.65
55 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 12% 886.6 1.06
56 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.60
57 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 2% 73.0 42.15
58 Adana Cimento (A) ADANA 15.12.2015 0.66 10% 88.2 6.89
59 Adana Cimento (B) ADBGR 15.12.2015 0.47 11% 82.7 4.45
60 Adana Cimento (C) ADNAC 15.12.2015 0.07 9% 165.3 0.69
61 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 5.63
62 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 11% 109.5 4.86
63 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 9% 123.6 4.77
64 Kardemir (D) KRDMD 30.06.2015 0.04 2% 780.2 1.80
65 Kardemir (D) KRDMD 11.12.2015 0.04 2% 780.2 1.80
66 Aciselsan Acipayam SelulozACSEL 80.00 1.1 44.00
67 Afyon Cimento AFYON 3,233.33 3.0 150.50
68 Arsan Tekstil ARSAN 84.7 1.46
69 Is Finansal Kiralama ISFIN 14.91 461.5 0.98
70 Is G.M.Y.O. ISGYO 9.64 680.4 1.64
71 Is Yatirim ISMEN 6.93 332.0 1.14
72 Karsusan Karadeniz Su UrunleriKRSAN 155.10 4.9 8.48
73 San-El Elektrik SANEL 13.2 5.14
74 Sanifoam Sunger SANFM 13.2 3.03
75 Taraf Gazetecilik TARAF 9.6 2.04
76 Kutahya Porselen KUTPO 0.05 2% 39.9 3.12
Sermaye Artırımı
GÜNE BAŞLARKEN 16 Nisan 2015
T
AVSİYEL
İSTESİ15.04.2015 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL
Bankalar Banks 7.7 6.4 0.92 0.83 13.6% 0.0%
Akbank AKBNK EÜ 7.68 9.50 24% 11,393 83.7 9.2 7.6 1.19 1.08 13.4% 14.9%
Garanti Bankası GARAN - 8.35 - - 13,006 332.9 - - - - - -
Halk Bankası HALKB EÜ 13.00 19.55 50% 6,026 151.8 5.9 5.0 0.88 0.76 15.9% 16.2%
İş Bankası ISCTR EÜ 5.74 7.25 26% 9,579 98.9 7.6 6.2 0.87 0.78 13.5% 13.2%
Vakıfbank VAKBN EÜ 4.37 6.30 44% 4,052 120.5 6.1 5.5 0.70 0.64 12.1% 12.2%
YKB YKBNK EP 4.06 5.75 42% 6,545 39.0 9.3 7.1 0.86 0.78 9.7% 11.5%
TSKB TSKB EÜ 2.08 2.50 20% 1,157 2.7 7.5 7.1 1.20 1.06 17.3% 15.9%
Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T
Holdingler
Akfen Holding AKFEN EÜ 6.47 7.22 12% 628 0.6 16.7 15.5
Doğan Holding DOHOL GG 0.60 - - 582 8.2 - -
Koç Holding KCHOL EP 11.95 13.70 15% 11,238 27.7 11.8 10.3
Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.27 11.90 28% 7,014 26.3 7.7 6.6
Şişe Cam SISE EP 3.48 3.75 8% 2,194 5.7 9.8 8.3
Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T GYO
Emlak GYO EKGYO EÜ 2.95 4.00 36% 4,157 44.1 8.4 7.5 8.0 7.1
İş GYO ISGYO EÜ 1.64 1.98 21% 414 2.4 16.0 7.3 11.8 6.7
Sinpaş GYO SNGYO EP 0.80 1.10 38% 178 1.9 - - 30.7 23.7
Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.90 4.40 13% 723 1.5 3.2 3.0 13.0 6.7
Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
SANAYİ 11.7 10.5 9.2 7.6 6.7 1.2
Adana Çimento ADANA EP 6.89 6.05 -12% 225 0.5 10.1 10.3 8.5 8.8 2.3 2.2
Anadolu Efes AEFES EP 22.85 28.00 23% 5,017 2.9 22.0 17.5 8.1 7.2 1.4 1.3
Akçansa AKCNS EP 15.95 15.82 -1% 1,132 1.2 10.8 10.5 7.4 7.2 1.9 1.9
Ak Enerji AKENR EP 1.05 1.60 52% 284 5.7 - 58.3 12.1 9.8 2.0 1.7
Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.65 4.00 51% 603 5.4 11.1 7.5 7.5 5.9 1.4 1.2
Anadolu Cam ANACM EÜ 1.84 2.50 36% 303 1.8 11.3 7.6 4.7 4.3 0.9 0.8
Anel Elektrik ANELE EÜ 1.21 2.00 65% 49 1.1 9.1 6.3 7.2 6.7 0.6 0.6
Arçelik ARCLK EÜ 14.95 17.18 15% 3,746 8.9 14.1 12.8 8.8 8.1 1.0 0.9
Aselsan ASELS EP 13.85 11.50 -17% 2,568 4.1 14.6 12.4 13.5 11.3 2.4 2.0
Aygaz AYGAZ EÜ 9.27 11.37 23% 1,031 1.2 8.6 8.7 7.6 7.5 0.4 0.4
Bağfaş BAGFS EP 14.00 15.90 14% 234 5.6 21.0 13.9 12.5 9.3 1.6 1.2
Banvit BANVT EÜ 2.70 3.70 37% 100 1.0 7.1 4.7 5.6 4.6 0.4 0.3
BİM BIMAS EP 48.65 52.70 8% 5,478 15.2 26.0 21.5 17.1 13.9 0.8 0.7
Bizim Toptan BIZIM EP 15.30 21.40 40% 227 2.9 18.5 15.3 7.3 6.5 0.2 0.2
Brisa BRISA EP 8.99 9.71 8% 1,017 2.3 10.8 9.8 8.2 7.4 1.7 1.5
Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.63 6.00 7% 299 0.9 7.8 9.4 6.1 7.1 1.8 2.2
Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 44.60 59.50 33% 4,207 4.9 19.5 16.2 10.3 8.7 1.8 1.5
Çimsa CIMSA EP 15.75 16.70 6% 789 1.2 8.6 8.6 6.2 6.2 1.8 1.7
Doğuş Otomotiv DOAS - 13.95 - - 1,138 2.7 - - - - - -
Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.44 6.73 24% 7,263 12.1 11.9 11.4 14.1 5.7 0.8 1.0
Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ 4.33 5.50 27% 5,620 24.9 9.2 9.5 6.2 6.3 1.3 1.3
Ford Otosan FROTO EÜ 31.70 33.43 5% 4,125 4.8 16.0 12.0 9.0 7.4 1.0 0.9
Indeks INDES EÜ 5.43 7.90 45% 113 0.3 8.6 7.2 4.8 4.1 0.1 0.1
Kardemir (D) KRDMD EP 1.80 2.20 22% 521 36.3 6.1 5.4 5.2 4.7 1.2 1.0
Mardin Çimento MRDIN EP 4.86 5.01 3% 197 0.5 9.4 8.5 6.9 6.4 2.1 2.0
Migros MGROS EÜ 21.65 26.20 21% 1,429 8.2 31.3 22.8 9.9 8.9 0.6 0.5
Otokar OTKAR EP 101.00 71.70 -29% 899 18.6 25.3 28.5 15.6 16.4 1.9 2.1
Petkim PETKM EP 3.68 4.32 17% 1,365 17.0 22.6 17.4 9.9 7.9 0.7 0.6
Pegasus PGSUS EÜ 25.15 39.80 58% 954 25.6 8.8 6.9 6.9 5.6 0.9 0.7
Soda Sanayii SODA EÜ 6.83 6.14 -10% 1,274 1.4 11.6 10.2 7.6 6.6 1.8 1.6
Tat Konserve TATGD EP 4.38 4.00 -9% 221 2.0 17.5 13.2 10.4 9.2 0.7 0.7
TAV Havalimanları TAVHL EP 22.45 21.50 -4% 3,025 8.8 13.5 12.3 8.5 7.9 3.5 3.2
Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.82 7.00 45% 661 18.5 8.1 7.2 5.1 5.1 0.4 0.4
Turkcell TCELL EÜ 11.30 14.50 28% 9,219 44.5 9.2 8.2 4.8 4.5 1.5 1.4
Türk Hava Yolları THYAO EÜ 8.80 11.90 35% 4,504 123.3 6.8 6.3 6.8 6.1 0.8 0.7
Tümosan TMSN EP 7.80 5.85 -25% 333 24.1 19.1 16.0 12.5 10.6 1.8 1.6
Tofaş TOASO EP 16.20 16.73 3% 3,004 8.1 10.9 9.1 6.8 5.2 1.0 0.8
Trakya Cam TRKCM EÜ 3.17 3.98 26% 869 3.9 10.5 8.9 5.5 5.0 1.1 1.0
Türk Telekom TTKOM Not Yok 7.04 - - 9,138 8.9 - - - - - -
Türk Traktör TTRAK EP 79.60 82.00 3% 1,575 2.4 14.8 13.2 11.1 10.0 1.6 1.5
Tüpraş TUPRS EP 60.05 62.50 4% 5,577 28.2 12.8 11.5 7.9 6.8 0.5 0.4
Ünye Çimento UNYEC EP 4.77 5.36 12% 219 0.1 8.5 7.5 6.1 5.7 1.9 1.7
BİST-100 XU100 81,358 99,486 22% 186,901 1,692 10.0 8.7 7.6 6.7 1.1 0.9
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K F/DD Özkaynak Get.
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K Düz. NAD Düz. NAD
(mnTL) prim / iskonto
3,239 -48%
- -
35,028 -13%
28,514 -34%
6,018 -2%
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K FD/FVAÖK F/DD
Trailing
1.3 0.9 0.4 0.5
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K FD/FVAÖK FD/Satış
GÜNE BAŞLARKEN 16 Nisan 2015
V
ERİA
KIŞI16 Nisan Perşembe
09:00 – Japonya Makine Siparişleri (Yıllık) (Mart) – Önceki Veri: %14.60 / Beklenti: m.d.
15:30 – ABD Konut Başlangıçları (Mart) – Önceki Veri: 897bin / Beklenti: 1040bin 15:30 – ABD Yapı İzinleri (Mart) – Önceki Veri: 1092bin / Beklenti: 1085bin
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (11 Nisan) – Önceki Veri: 281bin kişi / Beklenti: 280bin kişi 17:00 – ABD Philadelphia FED Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: 5.0 / Beklenti: 6.30
20:00 – FED Üyesi Lockhart konuşacak 20:10 – FED Üyesi Mester konuşacak 20:30 – FED Üyesi Rosengren konuşacak 22:00 – FED Üyesi Fischer konuşacak
17 Nisan Cuma TCMB Beklenti Anketi
08:00 – Japonya Tüketici Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 40.7 / Beklenti: 41.30 11:30 – İngiltere İşsizlik Oranı (Şubat) – Önceki Veri: %5.70 / Beklenti: %5.60
12:00 – AB TÜFE (Yıllık) (Mart) – Önceki Veri: -%0.10 / Beklenti: -%0.10 14:30 – TCMB Beklenti Anketi
15:30 – ABD TÜFE (Yıllık) (Mart) – Önceki Veri: %1.7 / Beklenti: %1.70
17:00 – ABD Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: 93.00 / Beklenti: 94.00 20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı (17 Nisan) – Önceki Veri: 988 / Beklenti: m.d.
20 Nisan Pazartesi
02:01 – İngiltere Rightmove Ev Fiyatları (Yıllık) (Nisan) – Önceki Veri: %5.4 / Beklenti: m.d.
02:50 – Japonya Tertiary Sanayi Endeksi (Aylık) (Şubat) – Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: m.d.
09:00 – Almanya ÜFE (Yıllık) (Mart) – Önceki Veri: %-2.1 / Beklenti: m.d.
12:00 – AB İnşaat Çıkışı (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: %3.0 / Beklenti: m.d.
15:30 – ABD Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi (Mart) – Önceki Veri: -0.11 / Beklenti: m.d.
GÜNE BAŞLARKEN 16 Nisan 2015
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
