PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

(1)

BİST-100 Kapanış (TL/$) 82,994 / 32,038

Değişim TL $

Günlük 1.61% 1.74%

Aylık -3.12% -5.92%

YBB -3.18% -13.03%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,755 1,063

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,256 1,729

Yabancı Takas Oranı 62.86%

Gösterge Bileşik Faiz 8.67%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6%

Eurobond spread 178.0

Döviz Sepeti 2.6935

Günlük Değişim 0.18%

YBB 6.36%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 229,726

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 72,641

Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T

F/K 11.5 10.2 8.9

FD/FVAÖK 9.3 7.7 6.8

F/DD (Bankalar) 1.1 0.9 0.9

Satış Büyümesi 10% 9% 15%

FVAÖK Büyümesi 8% 16% 15%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 19% 11%

Kar Büyümesi (Banka) -9% 7% 20%

Kar Büyümesi (Toplam) 12% 14% 15%

PİYASA EKRANI

TEKNİK ANALİZ DEĞERLEME TABLOSU

EKONOMİ HABERLERİ PİYASALARA BAKIŞ

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

GÜNE BAŞLARKEN

6 Nisan 2015 GÜNDEM

KISA VADEDE İYİMSERLİK KORUNMAYA ÇALIŞILACAK Cuma gününe alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde düşük hacme karşılık toparlanma devam etti, kapanış %1.6’lık primle 82,994 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %1 artarak 2.726 mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 74 hisse değer kazandı, 17 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz.

Satıcılı beklediğimiz açılışın ardından 82500-82000 bölgesi üzerinde taban oluşturma eğiliminin öne çıkabilir. Söz konusu bölge üzerinde olumlu eğilimin korunması halinde ise ilk aşamada 82800-83000 aralığının ardından da 83700-84200 işlem bandının test edilmesini bekliyoruz. Haftalık bazda 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 81200-81000 destek bandı korundukça geri çekilmelerde alım fırsatlarının gündemde kalacağını düşünmekteyiz.

ARAŞTIRMA

Yabancı İşlemleri - Mart

Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.10TL fiyattan 49,466 lot hisse geri alımı.

TSKB (TSKB, EÜ): Medium Term Note programının kurulması için gerekli işlemlerin yapılması hususunda Genel Müdürlük yetkilendirildi. (750MN ABD$’na kadar)

Afyon Çimento & Çimsa (AFYON, Not Yok); (CIMSA, TUT): Bedelli sermaye artırım sürecine ilişkin izahname SPK onayına sunuldu.

Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): EKGYO, Mart ayında toplam 674 adet konut sattı. Nötr.

Çimento Satışları, Ocak 2015: Ocak ayında 3mn ton çimento satışı yapıldı.

ODD Mart verisi: 2015 yılı Mart ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı 83,302 adete ulaştı.

Turkcell (TCELL, EÜ): TCELL hisse başına brüt 1.7840909TL (Net 1.5167086TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 11.72TL.

Türk Telekom (TTKOM, Not Yok): Uzun vadeli kredi sözleşmesi imzalanması Türk Traktör (TTRAK, EP): Mart ayında Türk Traktör’ün satış hacmi yıllık bazda yurtiçinde %15, artarken yurtdışında %2 azalmıştır.

Türk Traktör (TTRAK, EP): Türk Traktör, yeni fabrikasında çalışmak istemeyip istifa eden işçilerine 8mn TL ödeme yapmıştır.

6 Nisan Pazartesi

11:30 – AB Sentix Yatırımcı Güven Endeksi (28 Haziran) Önceki Veri: 18.60 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD FED üyesi Dudley Ekonomi Görünümü üzerine konuşacak.

16:45 – ABD Markit PMI Endeksi (Mart) Önceki Veri: 58.50 / Beklenti: 58.50 17:00 – ABD ISM İmalat Dışı Endeks (Mart) Önceki Veri: 56.90 / Beklenti: 56.50

Piyasaların önemli bir kısmının tatil nedeniyle kapalı olduğu günde ABD’de açıklanan istihdam verileri Cuma günü işleme açık olan piyasalarda hareketlilik yarattı. Beklentilerin altında gelen ABD tarım dışı istihdam verilerinin ardından FED’in Haziran ayına ilişkin faiz artırımı kararı alabileceği beklentilerinde zayıflama görülüyor. FED’e ilişkin beklentiler açısından 8 Nisan günü açıklanacak FED toplantı tutanakları haftalık bazda önem taşıyor. Öncesinde haftanın ilk işlem gününde Almanya, İngiltere, İtalya, Fransa Çin, Hong Kong gibi piyasalarda

“Paskalya” nedeniyle işlem yapılmayacağını belirtelim. Wall Street endekslerinde Cuma günü tatil nedeniyle kapalı olan endekslerin bugün işleme açılacağını belirtelim.

Türk Lirası cinsi varlıklar açısından Cuma günü açıklanan ABD istihdam verilerinin destekleyici olduğunu görüyoruz. Bu açıdan haftalık bazda kazanımların korunması açısından FED’e ilişkin beklentileri şekillendirecek haber akışı takip edilecek. Yurtiçi gündemde öne çıkan bir diğer haber başlığı ise Moody’s’in Cuma günü Türkiye’nin kredi notuna ilişkin yapması beklenen açıklamalar. Söz konusu gündem maddeleri öncesinde haftanın ilk işlemlerinde Türk Lirası’nda değer artışı görüyoruz. Buna karşılık Turkcell’in temettü dağıtacak olması nedeniyle BİST100 endeksinde satıcılı açılış öngörüyoruz. Turkcell’deki temettü etkisinin BİST30 endeksinde yaklaşık 960 puanlık baskı yaratmasını bekliyoruz. Haftalık bazda 81,200-81,000 destek bandı üzerinde olumlu eğilimin korunabileceğini düşündüğümüz endekste, ilk aşamada 82800-83000 aralığı ardından da 83700-84200 işlem bandı test edilebilir.

Enflasyon, Mart 2015: Mart’ta aylık enflasyon beklentilerin (%0.9) üzerinde aylık

%1.2 arttı – bu artışın yarısı gıda enflasyonundan gelmekte. Bu rakamlarla beraber, yıllık enflasyon rakamları %7.5’tan %7.6’ya çıktı, fakat yıllık çekirdek enflasyon endeksi (I) %7.7’den %7.1’e hızlı bir şekilde geriledi. Yıllık çekirdek enflasyondaki gerileme, manşet enflasyondaki kötü gidişi de kısmen dengeledi.

Manşet enflasyondaki artışın asıl sebebi aylık bazda %2.5, yıllık bazda da %14 artan gıda fiyatlarıydı. Gıda fiyatlarının genel ortalaması ise %9-10 civarındadır, ve hala bu seviyenin üzerinde seyretmektedir. Manşet enflasyona katkı yapan diğer önemli kalemler ise aylık bazda %1.4 artan otel ve restaurant, ve aylık %0.9 artan ulaştırma oldu. Dönem dönem TCMB’nin “para politikası kararında çekirdeğe bakarım, yıl sonunda manşeti hedeflerim” gibi yaklaşımı olduğunu biliyoruz.

(2)

GÜNE BAŞLARKEN 6 Nisan 2015

P

İYASALARA

B

AKIŞ

Piyasaların önemli bir kısmının tatil nedeniyle kapalı olduğu günde ABD’de açıklanan istihdam verileri Cuma günü işleme açık olan piyasalarda hareketlilik yarattı. Beklentilerin altında gelen ABD tarım dışı istihdam verilerinin ardından FED’in Haziran ayına ilişkin faiz artırımı kararı alabileceği beklentilerinde zayıflama görülüyor. FED’e ilişkin beklentiler açısından 8 Nisan günü açıklanacak FED toplantı tutanakları haftalık bazda önem taşıyor. Öncesinde haftanın ilk işlem gününde Almanya, İngiltere, İtalya, Fransa Çin, Hong Kong gibi piyasalarda “Paskalya” nedeniyle işlem yapılmayacağını belirtelim. Wall Street endekslerinde Cuma günü tatil nedeniyle kapalı olan endekslerin bugün işleme açılacağını belirtelim.

Türk Lirası cinsi varlıklar açısından Cuma günü açıklanan ABD istihdam verilerinin destekleyici olduğunu görüyoruz. Bu açıdan haftalık bazda kazanımların korunması açısından FED’e ilişkin beklentileri şekillendirecek haber akışı takip edilecek. Yurtiçi gündemde öne çıkan bir diğer haber başlığı ise Moody’s’in Cuma günü Türkiye’nin kredi notuna ilişkin yapması beklenen açıklamalar. Söz konusu gündem maddeleri öncesinde haftanın ilk işlemlerinde Türk Lirası’nda değer artışı görüyoruz. Buna karşılık Turkcell’in temettü dağıtacak olması nedeniyle BİST100 endeksinde satıcılı açılış öngörüyoruz. Turkcell’deki temettü etkisinin BİST30 endeksinde yaklaşık 960 puanlık baskı yaratmasını bekliyoruz.

Haftalık bazda 81,200-81,000 destek bandı üzerinde olumlu eğilimin korunabileceğini düşündüğümüz endekste, ilk aşamada 82800-83000 aralığı ardından da 83700-84200 işlem bandı test edilebilir.

Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %8.77 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %8.67’ye geriledi. Gösterge tahvilin gün içinde %8.40-8.60 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 215 – 216.5 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 216 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $177.6 seviyesinde.

Döviz Piyasası: USD, Cuma günü beklentilerden kötü açıklanan tarım dışı istihdam verisi ile değer kaybederken, dolar endeksi de 97 seviyesinin altına geriledi. Euro, Yunanistan’ın IMF’e olan borç ödemelerini bu hafta yapacağı haberleri ile yükselirken, yurtiçinde ise USD/TL 2.57 seviyesine kadar geriledi. Bu sabah €/$ 1.0975, $/Yen 119, €/Yen 130.7 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.5710 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.5650-2.5850 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.5650 ve 2.5560 destek, 2.5780 ve 2.5840 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD'de geçen hafta Cuma günü açıklanan zayıf istihdam verisinin ardından Fed'in yakın zamanda faiz artırımı kararı alacağına yönelik beklentiler azalırken, ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi Cuma günü yaklaşık iki ayın en düşük seviyesi olan %1.80'i gördü. Cuma günü, ABD borsaları tatil nedeniyle kapalı olurken, ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.83, Brent petrol varil fiyatı ise $55.7 seviyesinde.Japonya dışındaki Asya-Pasifik borsalarını izleyen MSCI endeksi %0.6 yükselerek geçen yıl Eylül ayından bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise bu sabah %0.69 düşüşte. Bugün, Avrupa’da ve ABD’de önemli bir veri akışı bulunmuyor.

Avrupa'da birçok piyasa Paskalya tatili dolayısıyla bugün de kapalı olacak ve yarın açılacak.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,217, gümüş ise $17 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,173, paladyum $757 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.72 seviyesinden işlem görüyor.

(3)

Teknik Analiz

KISA VADEDE İYİMSERLİK KORUNMAYA ÇALIŞILACAK…

BİST100 (Günlük, TL)

Cuma gününe alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde düşük hacme karşılık toparlanma devam etti, kapanış

%1.6’lık primle 82,994 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %1 artarak 2.726 mnTL oldu.

BİST100 endeksine dahil 74 hisse değer kazandı, 17 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Satıcılı beklediğimiz açılışın ardından 82500-82000 bölgesi üzerinde taban oluşturma eğiliminin öne çıkabilir. Söz konusu bölge üzerinde olumlu eğilimin korunması halinde ise ilk aşamada 82800-83000 aralığının ardından da 83700-84200 işlem bandının test edilmesini bekliyoruz. Haftalık bazda 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 81200-81000 destek bandı korundukça geri çekilmelerde alım fırsatlarının gündemde kalacağını düşünmekteyiz.

E

KONOMİ

H

ABERLERİ

Enflasyon, Mart 2015: Mart’ta aylık enflasyon beklentilerin (%0.9) üzerinde aylık %1.2 arttı – bu artışın yarısı gıda enflasyonundan gelmekte. Bu rakamlarla beraber, yıllık enflasyon rakamları %7.5’tan %7.6’ya çıktı, fakat yıllık çekirdek enflasyon endeksi (I) %7.7’den %7.1’e hızlı bir şekilde geriledi. Yıllık çekirdek enflasyondaki gerileme, manşet enflasyondaki kötü gidişi de kısmen dengeledi. Manşet enflasyondaki artışın asıl sebebi aylık bazda %2.5, yıllık bazda da %14 artan gıda fiyatlarıydı. Gıda fiyatlarının genel ortalaması ise %9-10 civarındadır, ve hala bu seviyenin üzerinde seyretmektedir. Manşet enflasyona katkı yapan diğer önemli kalemler ise aylık bazda %1.4 artan otel ve restaurant, ve aylık %0.9 artan ulaştırma oldu. Dönem dönem TCMB’nin “para politikası kararında çekirdeğe bakarım, yıl sonunda manşeti hedeflerim” gibi yaklaşımı olduğunu biliyoruz. Dolayısıyla TL stabil kalırsa 22 Nisan toplantısında 25 baz puanlık bir indirim görebiliriz. TCMB ilerleyen dönemde gıdanın da düşeceğini varsayıp, çekirdeğe daha fazla önem atfederek bir indirime gidebilir. Yıl Sonu enflasyon tahminimizi ise olduğu %7 seviyesinde tutuyoruz.

(4)

Ş

İRKET

H

ABERLERİ

Turkcell (TCELL, EÜ, Fiyat:13.55TL, Piyasa Değeri TL29,810mn): TCELL hisse başına brüt 1.7840909TL (Net 1.5167086TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 11.72TL.

Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.10TL, Piyasa Değeri TL1,597mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde Cuma günü ortalama 6.10TL fiyatla, toplam 49,466 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 12.5mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %4.79 seviyesine ulaşmıştır.

TSKB (TSKB, EÜ, Son Fiyat: TL2.06; Piyasa Değeri: TL3,060mn): TSKB KAP’a yaptığı açıklamada, azami tutarı 750mn ABD$ olan ve ilgili borçlanma araçlarının yurtdışında ihraç edilmesine imkan verecek olan Medium Term Note programının kurulması için gerekli işlemlerin yapılması hususunda Genel Müdürlük yetkilendirildi. Bahsi geçen azami tutar, TSKB’nin toplam yurtdışı fonlamasının %15.6’sına denk gelmektedir. TSKB ayrıca geçtiğimiz aylarda da 300mn ABD$ tutarında Eurobond ihracı gerçekleştirmişti.

Afyon Çimento & Çimsa (AFYON, Not Yok, Fiyat:123.5TL, Piyasa Değeri:371mnTL); (CIMSA, TUT, Fiyat:15.85TL, Piyasa Değeri: 2,141mnTL): Çimsa KAP’a yaptığı açıklamada, Afyon Çimento’nun bedelli sermaye artırım sürecine Şirket’in %51 payı oranında katılacaklarını ve kullanılamayan yeni pay hakları sonucunda satılamayan hisselerin bulunması durumunda, bu hisselerin satın alınması hususunda taahhüdünde bulunduklarını açıklamıştır.

Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:3.06TL, Piyasa Değeri TL11,628mn): EKGYO, Mart ayında toplam 407mn TL değerinde 674 adet konut sattı. İlk iki ay rakamlarında yapılan revizyon ile çeyrekte şirket öngörüsü olan 1,519 ünitenin üzerinde 2,101 konut satıldı. Satışlarda Batışehir projesinde satılan 213 konut etkili olmuştur. Şirket, 2012 yıllında 8,967, 2013 yılında 15,090 ve 2014 yılında 10,004 ünite satışı gerçekleştirmişti. Şirket, 2015 yılında 12,000 adet konut satmayı hedeflemektedir. Nötr.

Türk Telekom (TTKOM, Not Yok, Fiyat:7.10TL, Piyasa Değeri TL24,850mn): Türk Telekom ve bağlı ortaklıklarının Çinli tedarikçilerden yapacakları alımların finansmanı için Türk Telekom ile China Development Bank arasında toplam 200mn ABD$ tutarında 2 yıl anapara geri ödemesiz dönem olmak üzere toplam 9 yıl vadeli iki adet kredi sözleşmesi imzalanmış olup yıllık faiz oranları LIBOR+ %2.85'tir.

Türk Traktör (TTRAK, TUT, Fiyat: 79.80 TL, Piyasa Değeri: 4,259mn TL): Türk Traktör’ün Mart ayındaki yurt içi traktör satış adedi yıllık bazda %15 artarak 3106 adet olmuştur. Yurtdışı satışları ise %2 azalarak 1229 adet olmuştur.

Böylece yılın ilk çeyreğinde satış hacmi yurt içinde %17; yurtdışında ise %11 artmıştır. Mart ayı sonuçlarının hisseye etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.

Türk Traktör (TTRAK, TUT, Fiyat: 79.80 TL, Piyasa Değeri: 4,259mn TL): Şirket’in Adapazarı Fabrikası'nın montaj ve boyahane süreçlerine odaklanması, Ankara Fabrikası'nın ise motor/ transmisyon üretim merkezi olarak faaliyetlerini sürdürmesi yönündeki çalışmaları kapsamında; Ankara'daki montaj ve boyahane bölümlerinde görevli olup, Sakarya fabrikamızda çalışmalarını sürdürmeyi tercih etmeyen 347 çalışan işten ayrılmıştır. Ayrılan çalışanlara tüm yasal hakları ödenmiş olup, yaklaşık maliyet 8 milyon TL tutarında olmuştur. Haberi hafif olumsuz olarak değerlendiriyoruz.

(5)

Ş

İRKET

H

ABERLERİ

Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ, Fiyat:9.12TL, Piyasa Değeri TL12,586mn): THY, Wells Fargo Bank Northwest, NA firmasından 3 adet A330-200 uçağının ve Afriqiyah Airways JSC firmasından 2 adet A330-300 uçağının 8 yıllığına kiralanmasına karar vermiştir. Haberi nötr olarak değerlendiriyoruz.

S

EKTÖR

H

ABERLERİ

Çimento Satışları, Ocak 2015: Açıklanan TÇMB (Türkiye Çimento Müstahsilleri Birliği) verilerine göre Ocak ayında yurtiçi pazarda 3mn ton çimento satışı yapıldı. Bu miktar geçen yılın aynı dönemi ile kıyaslandığında %34 gerilemeye tekabül ediyor. Gerilemenin en önemli nedeni; Ocak ayındaki sert kış koşulları ve 2014’ün aynı dönemindeki yüksek baz etkisidir. Ocak ihracat hacmi ise yıllık bazda %30 azalarak 0.4mn ton oldu. Sektörün toplam satışları ise yıllık bazda %34 azalarak 3.4mn ton oldu.

ODD Mart verisi: 2015 yılı Mart ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı 83,302 adete ulaştı. 47,581 adet olan 2014 yılı Mart ayı otomobil ve hafif ticari araç pazar toplamına göre satışlar %75,07 oranında arttı. 2015 yılı Mart ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %63,11 artarak 61.676 adet olarak gerçekleşti. 2015 yılı Mart ayında hafif ticari araç pazarı 2014 yılının Mart ayına göre %121,37 artarak 21.626 adet seviyesine ulaştı. Mart sonuçlarıyla birlikte Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, 2015 yılı ilk üç ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre

%50 artarak 173,248 adet olarak gerçekleşti. 2014 yılı üç aylık dönemde 115,272 adet toplam pazar gerçekleşmişti.

Otomobil satışları, 2015 yılı Ocak-Mart döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %42 artarak 126,991 adete yükseldi. 2014 yılı aynı dönemde 89,347 adet satış gerçekleşmişti. Hafif ticari araç pazarı, 2015 yılı ilk çeyreğinde geçen yıla göre %78 oranında artarak 46,257 adete ulaştı.

(6)

Y

ABANCI İŞLEMLERİ

-

MART

Borsa İstanbul’un açıkladığı verilere göre yabancı yatırımcılar, hisse piyasasında Mart ayında net 510 milyon$’lık satış gerçekleştirdi; BİST100 endeksi ABD$ bazında %7 değer kaybetti. Yabancı yatırımcıların 2015 yılı başından bu yana net satış tutarı 838 milyon$’a yükseldi.

Mart ayındaki işlemlerde bankacılık sektörü hisseleri net satışlar içerisinde öne çıktı. Söz konusu ayda yabancı yatırımcılar bankacılık sektöründe net 461 milyon$’lık satış işlemi gerçekleştirdi.

Aylık bazda TUPRS, NTHOL, SODA, KCHOL, THYAO nette en fazla alışın gerçekleştiği ilk beş hisse olurken, VAKBN, HALKB, AKBNK, GARAN, ISCTR net satış tarafındaki ilk beş hisse oldu.

Yıl Alış Satış UTUM- Net

(m lyon ) BANK- Net

(m lyon ) BİST100

( , ) Yabancı Oranı

2011 65,058 67,064 - - - 62,09%

2012 64,100 58,804 5.297 2156 62% 65,85%

2013 85.432 85.861 - - - 62,51%

2014 81.895 79.666 2.229 908 16% 63,83%

2015 27.384 28.222 - - - 63,03

-

- - - -

-

- - - -

-

- - - -

- -

- - - -

H sse Bazında Net Alım-Satım

—

Net Alış Net TUPRS 76.893.277 VAKBN - NTHOL 62.222.915 AKBNK - SODA 21.130.960 HALKB - KCHOL 19.287.210 GARAN - THYAO 18.754.192 ISCTR - TAVHL 15.061.641 TCELL - EGEEN 9.293.260 EREGL - KO AL 7.531.970 EKGYO - ASELS 6.686.119 TKFEN - TSKB 6.375.810 PGSUS - YA IC 4.775.138 TRKCM - DOAS 4.389.798 TOASO - OTKAR 4.241.744 VESTL - AEFES 4.074.715 SAHOL - GUBRF 3.922.601 BIMAS - ARCLK 3.578.372 YKBNK - PRKME 2.974.544 KRDMD - SNGYO 2.918.750 DOHOL - TMSN 2.494.926 CIMSA - ATPET 2.180.498 FROTO - Satış Net Alış Net Satış HALKB 90.236.997 GARAN - SAHOL 88.656.919 TCELL - NTHOL 71.666.077 THYAO - EKGYO 47.575.249 YKBNK - TUPRS 39.021.730 PGSUS - ULKER 37.352.637 VAKBN - KO AL 29.546.381 ISCTR - SODA 26.020.039 EREGL - MGROS 25.950.165 KRDMD - TAVHL 23.659.675 TKFEN - PETKM 20.290.855 AKBNK - AVISA 12.193.078 ENKAI - SASA 9.034.193 TRKCM - ASELS 8.130.706 BI IM - GUBRF 7.967.255 BIMAS - CLEBI 6.952.156 TOASO - YA IC 6.324.771 DOHOL - EGEEN 5.782.314 VESTL - HLGYO 5.340.220 ARCLK - O KGY 5.337.992 KCHOL -

(7)

K

URUMSAL

İ

ŞLEMLER

06.04.2015Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i Bedelli (%) Bedelsiz

(%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

1 Aygaz AYGAZ 06.04.2015 0.33 3% 300.0 9.70 9.30

2 Turkcell TCELL 06.04.2015 1.78 13% 2200.0 13.55 11.72

3 Duran Dogan Basim Ve AmbalajDURDO 06.04.2015 0.05 2% 16.6 2.34 2.29

4 Akis G.M.Y.O. AKSGY 07.04.2015 0.11 4% 200.0 2.55

5 Halk Bankasi HALKB 07.04.2015 0.18 1% 1250.0 13.30

6 Koc Holding KCHOL 07.04.2015 0.20 2% 2535.9 12.35

7 Ulker ULKER 07.04.2015 0.27 1% 342.0 20.20

8 Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS 10.04.2015 0.01 1% 20.0 1.74

9 Enka Insaat ENKAI 14.04.2015 0.08 2% 3600.0 5.22

10 Creditw est Faktoring CRDFA 20.04.2015 0.37 19% 80.0 1.98

11 Ege Endustri EGEEN 27.04.2015 10.00 4% 3.2 260.50

12 Garanti Bankasi GARAN 27.04.2015 0.14 2% 4200.0 8.78

13 Akfen Holding AKFEN 28.04.2015 0.08 1% 261.9 6.10

14 Bilici Yatirim BLCYT 28.04.2015 0.07 5% 45.0 1.28

15 Bursa Cimento BUCIM 28.04.2015 0.18 3% 105.8 5.09

16 Celebi CLEBI 30.04.2015 2.00 7% 24.3 30.15

17 Ulusoy Un ULUUN 30.04.2015 0.06 3% 84.5 2.22

18 Tav Havalimanlari TAVHL 05.05.2015 0.84 4% 363.3 22.40

19 Jantsa Jant JANTS 06.05.2015 0.90 3% 11.1 29.10

20 Good-Year GOODY 20.05.2015 0.79 1% 11.9 71.30

21 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 20.05.2015 0.50 1% 303.6 48.70

22 Konya Cimento KONYA 26.05.2015 8.00 3% 4.9 292.00

23 Emlak G.M.Y.O. EKGYO 26.05.2015 0.10 3% 3800.0 3.06

24 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 27.05.2015 1.42 8% 37.3 17.60

25 Coca Cola Icecek CCOLA 27.05.2015 0.39 1% 254.4 43.80

26 Turk Telekom TTKOM 28.05.2015 0.53 7% 3500.0 7.10

27 Anadolu Efes Biracilik AEFES 29.05.2015 0.46 2% 592.1 21.60

28 Alarko Carrier ALCAR 29.05.2015 1.50 4% 10.8 35.35

29 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 29.05.2015 0.47 2% 10.7 21.80

30 Aselsan ASELS 29.05.2015 0.05 0% 500.0 12.45

31 Anadolu Isuzu ASUZU 29.05.2015 1.10 5% 25.4 22.45

32 Bagfas BAGFS 29.05.2015 0.07 1% 45.0 13.90

33 Kordsa Global Endustriyel KORDS 29.05.2015 0.35 6% 194.5 5.54

34 Kuyumcukent Gayrimenkul YatirimKUYAS 29.05.2015 0.12 1% 9.1 8.55

35 Nuh Cimento NUHCM 29.05.2015 0.62 6% 150.2 10.45

36 San-El Elektrik SANEL 29.05.2015 0.15 3% 13.2 5.07

37 Sise Cam SISE 29.05.2015 0.05 2% 1700.0 3.36

38 Soda Sanayii SODA 29.05.2015 0.12 2% 503.0 6.15

39 Trakya Cam TRKCM 29.05.2015 0.05 2% 739.0 3.07

40 T. Vakiflar Bankasi VAKBN 29.05.2015 0.04 1% 2500.0 4.43

41 Yazicilar Holding YAZIC 29.05.2015 0.25 1% 160.0 21.55

42 Dogus Otomotiv DOAS 09.04.2015 0.68 4% 220.0 15.40

43 Tekfen Holding TKFEN 25.06.2015 0.11 2% 370.0 4.78

44 Royal Hali ROYAL 29.06.2015 0.21 9% 60.0 2.44

45 Ulusoy Elektrik ULUSE 29.06.2015 0.57 5% 40.0 11.00

46 Borusan Boru BRSAN 30.06.2015 0.14 2% 141.8 7.10

47 Borusan Yat. Paz. BRYAT 30.06.2015 0.75 4% 28.1 19.40

48 Lokman Hekim LKMNH 13.07.2015 0.05 2% 24.0 2.54

49 Gubre Fabrikalari GUBRF 31.07.2015 0.15 2% 334.0 6.29

50 Cemtas CEMTS 31.07.2015 0.06 4% 101.0 1.57

Sermaye Artırımı

(8)

K

URUMSAL

İ

ŞLEMLER

Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i

(%) Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

51 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 15.09.2015 0.18 1% 37.3 17.60

52 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 0.40 1% 303.6 48.70

53 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 12% 886.6 1.05

54 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.57

55 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 2% 73.0 42.25

56 Adana Cimento (A) ADANA 15.12.2015 0.66 10% 88.2 6.74

57 Adana Cimento (B) ADBGR 15.12.2015 0.47 11% 82.7 4.42

58 Adana Cimento (C) ADNAC 15.12.2015 0.07 9% 165.3 0.69

59 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 5.79

60 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 11% 109.5 4.82

61 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 9% 123.6 4.84

62 Kardemir (D) KRDMD 15.12.2015 0.09 5% 780.2 1.73

63 Eregli Demir Celik EREGL 0.40 9% 3500.0 4.29

64 Kutahya Porselen KUTPO 0.05 2% 39.9 3.02

65 Adel Kalemcilik ADEL 29.05.2015 1.78 3% 7.9 60.00

66 Alkim Kimya ALKIM 26.05.2015 0.61 5% 24.7 13.30

67 Celik Halat CELHA 15.05.2015 0.20 6% 16.5 3.29

68 Ditas Dogan DITAS 29.04.2015 0.50 7% 10.0 7.05

69 Eczacibasi Ilac ECILC 05.05.2015 0.08 3% 548.2 2.54

70 Eczacibasi Yatirim ECZYT 06.05.2015 0.11 1% 70.0 8.40

71 Goltas Cimento GOLTS 29.05.2015 5.00 7% 7.2 71.30

72 Pinar Entegre Et Ve Un PETUN 29.05.2015 0.58 6% 43.3 9.60

73 Pinar Sut PNSUT 29.05.2015 0.81 3% 45.0 24.85

74 Polisan Holding POLHO 22.04.2015 0.03 1% 370.0 2.46

75 Selcuk Ecza Deposu SELEC 06.05.2015 0.06 2% 621.0 2.57

76 Aciselsan Acipayam SelulozACSEL 80.00 0.6 55.70

77 Afyon Cimento AFYON 3,233.33 3.0 123.50

78 Arsan Tekstil ARSAN 84.7 1.38

79 Is Finansal Kiralama ISFIN 14.91 461.5 0.98

80 Is G.M.Y.O. ISGYO 9.64 680.4 1.65

81 Is Yatirim ISMEN 6.93 332.0 1.11

82 Karsusan Karadeniz Su UrunleriKRSAN 155.10 4.9 8.05

83 San-El Elektrik SANEL 13.2 5.07

84 Sanifoam Sunger SANFM 13.2 2.67

85 Taraf Gazetecilik TARAF 9.6 2.06

Sermaye Artırımı

(9)

T

AVSİYE

L

İSTESİ

03.04.2015 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL

Bankalar Banks 7.9 6.6 0.94 0.85 13.6% 0.0%

Akbank AKBNK EÜ 7.97 9.50 19% 12,307 82.6 9.5 7.9 1.23 1.12 13.4% 14.9%

Garanti Bankası GARAN - 8.78 - - 14,235 331.7 - - - - - -

Halk Bankası HALKB EÜ 13.30 19.75 48% 6,418 154.9 6.0 5.1 0.90 0.78 15.9% 16.2%

İş Bankası ISCTR EÜ 5.84 7.25 24% 10,145 99.7 7.8 6.4 0.89 0.79 13.5% 13.2%

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.43 6.30 42% 4,275 120.8 6.2 5.6 0.71 0.65 12.1% 12.2%

YKB YKBNK EP 4.14 5.75 39% 6,947 38.7 9.4 7.3 0.88 0.80 9.7% 11.5%

TSKB TSKB EÜ 2.04 2.50 23% 1,181 2.7 7.3 7.0 1.18 1.04 17.3% 15.9%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN EÜ 6.10 7.22 18% 617 0.6 15.7 14.6

Doğan Holding DOHOL GG 0.58 - - 586 7.9 - -

Koç Holding KCHOL EP 12.35 13.90 13% 12,090 27.5 12.2 10.6

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.40 11.90 27% 7,404 26.8 7.8 6.7

Şişe Cam SISE EP 3.36 3.75 12% 2,205 5.7 9.5 8.0

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 3.06 4.00 31% 4,489 46.5 8.7 7.8 8.4 7.5

İş GYO ISGYO EÜ 1.65 1.98 20% 433 2.4 16.1 7.3 11.9 6.7

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.77 1.10 43% 178 2.0 - - 30.1 23.3

Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.97 4.40 11% 766 1.5 3.2 3.1 13.2 6.7

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T

SANAYİ 11.9 10.7 9.3 7.7 6.8 1.2

Adana Çimento ADANA EP 6.74 6.05 -10% 229 0.5 9.8 10.1 8.3 8.6 2.2 2.2

Anadolu Efes AEFES EP 21.60 28.00 30% 4,937 2.9 20.8 16.6 7.8 6.9 1.3 1.2

Akçansa AKCNS EP 16.45 15.82 -4% 1,216 1.2 11.2 10.9 7.7 7.5 2.0 1.9

Ak Enerji AKENR EP 1.03 1.60 55% 290 5.8 - 57.2 12.0 9.8 1.9 1.7

Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.80 4.00 43% 663 5.3 11.8 8.0 7.7 6.1 1.5 1.3

Anadolu Cam ANACM EÜ 1.86 2.50 34% 319 1.8 11.4 7.7 4.7 4.3 0.9 0.8

Anel Elektrik ANELE EÜ 1.18 2.00 69% 50 1.1 8.8 6.1 7.2 6.7 0.6 0.6

Arçelik ARCLK EÜ 14.85 17.18 16% 3,874 9.0 14.0 12.7 8.8 8.1 1.0 0.9

Aselsan ASELS EP 12.45 11.50 -8% 2,403 4.2 13.1 11.1 12.2 10.2 2.1 1.8

Aygaz AYGAZ EÜ 9.70 11.70 21% 1,123 1.2 9.0 9.1 7.9 7.8 0.4 0.4

Banvit BANVT EÜ 2.63 3.70 41% 102 1.1 6.9 4.6 5.6 4.6 0.4 0.3

BİM BIMAS EP 48.70 52.70 8% 5,708 15.3 26.1 21.5 17.1 14.0 0.8 0.7

Bizim Toptan BIZIM EP 15.50 21.40 38% 239 2.9 18.8 15.5 7.4 6.6 0.2 0.2

Brisa BRISA EP 9.40 9.71 3% 1,107 2.4 11.2 10.3 8.5 7.6 1.7 1.6

Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.79 6.00 4% 320 0.9 8.1 9.6 6.2 7.3 1.9 2.2

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 43.80 59.50 36% 4,301 4.8 19.1 15.9 10.2 8.6 1.8 1.5

Çimsa CIMSA EP 15.85 16.70 5% 827 1.2 8.7 8.6 6.3 6.2 1.8 1.7

Doğuş Otomotiv DOAS - 15.40 - - 1,308 2.7 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.22 6.81 31% 7,254 12.0 11.5 11.0 13.3 5.4 0.8 0.9

Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ 4.29 5.50 28% 5,796 25.1 9.1 9.4 6.2 6.3 1.3 1.2

Ford Otosan FROTO EÜ 33.10 33.43 1% 4,484 4.7 16.7 12.5 9.4 7.6 1.0 0.9

Indeks INDES EÜ 5.49 7.90 44% 119 0.3 8.7 7.3 4.8 4.1 0.1 0.1

Kardemir (D) KRDMD EP 1.73 2.20 27% 521 36.4 5.8 5.2 5.0 4.6 1.2 1.0

Mardin Çimento MRDIN EP 4.82 5.01 4% 204 0.5 9.4 8.4 6.8 6.3 2.1 2.0

Migros MGROS EÜ 21.40 26.20 22% 1,471 9.0 31.0 22.5 9.8 8.9 0.6 0.5

Otokar OTKAR EP 93.95 71.70 -24% 870 17.9 23.5 26.5 14.6 15.4 1.8 1.9

Petkim PETKM EP 3.63 4.32 19% 1,401 17.4 22.3 17.2 9.7 7.8 0.7 0.6

Pegasus PGSUS EÜ 24.90 39.80 60% 983 25.2 8.7 6.8 6.9 5.6 0.9 0.7

Soda Sanayii SODA EÜ 6.15 6.14 0% 1,194 1.3 10.5 9.2 6.7 5.9 1.6 1.4

Tat Konserve TATGD EP 3.77 4.00 6% 198 2.0 15.1 11.4 9.2 8.1 0.6 0.6

TAV Havalimanları TAVHL EP 22.40 21.50 -4% 3,141 8.7 13.5 12.3 8.5 7.9 3.5 3.2

Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.78 7.00 46% 683 17.9 8.1 7.2 5.1 5.0 0.4 0.4

Turkcell TCELL EÜ 13.55 16.30 20% 11,507 43.6 11.1 9.8 6.0 5.7 1.9 1.8

Türk Hava Yolları THYAO EÜ 9.12 11.90 30% 4,858 123.4 7.1 6.5 6.9 6.2 0.8 0.7

Tümosan TMSN EP 8.16 5.85 -28% 362 23.6 20.0 16.8 13.1 11.1 1.9 1.7

Tofaş TOASO EP 16.05 16.73 4% 3,098 7.9 10.8 9.0 6.7 5.2 1.0 0.8

Trakya Cam TRKCM EÜ 3.07 3.98 30% 876 3.9 10.2 8.6 5.4 4.9 1.0 0.9

Türk Telekom TTKOM Not Yok 7.10 - - 9,593 8.9 - - - - - -

Türk Traktör TTRAK EP 79.80 82.00 3% 1,644 2.4 14.8 13.2 11.2 10.0 1.6 1.5

Tüpraş TUPRS EP 61.35 62.50 2% 5,931 28.2 13.1 11.7 8.0 6.9 0.6 0.4

Ünye Çimento UNYEC EP 4.84 5.36 11% 231 0.1 8.6 7.6 6.2 5.8 1.9 1.8

BİST-100 XU100 82,994 100,372 21% 197,567 1,692 10.2 8.9 7.7 6.8 1.1 1.0

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

3,112 -49%

- -

33,651 -7%

28,514 -33%

6,018 -5%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.3 0.9 0.4 0.5

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

*: **: ( BD$) GG: Gö d G çi i i

(10)

M

ODEL

P

ORTFÖYÜMÜZÜN

G

ÜNLÜK

P

ERFORMANSI

Haftalık Kapanış Fiyatı (TL)

03.04.2015 27.03.2015 Değişim ( )

Akbank 7.97 7.70 3.53%

Emlak G.M.Y.O. 3.06 2.98 2.68%

Enka İnşaat 5.22 5.13 1.75%

Ereğli Demir Çelik 4.29 4.01 6.98%

Migros 21.40 20.75 3.13%

Türk Hava Yolları 9.12 8.63 5.68%

Tekfen Holding 4.78 4.74 0.84%

T. Vakıflar Bankası 4.43 4.33 2.31%

Portföyümüzün Getirisi 3.39%

BİST-100 82,994 80,894 2.60%

Relatif Performans 0.77%

Model Portföyümüz; AKBNK, EKGYO, ENKAI, EREGL, THYAO, TEKFEN, ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır.

AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ

TABLOSU

3 ay 6 ay 2015* 2014* 2013* 2012*

TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$

AL Tavsiyelerimiz -7% -17% 11% -3% -7% -16% 32% 9% 14% -22% 98% 44%

BİST-100 Endeksi -3% -13% 12% -2% -3% -13% 22% 1% 6% -27% 62% 18%

Relatif -4.4% -0.6% -3.7% 7.9% 7.4% 22.2%

*YBB: Yılbaşından bu yana

Model P fö i i i p f Mart tarihind h p ş

(11)

V

ERİ

A

KIŞI

6 Nisan Pazartesi

11:30 – AB Sentix Yatırımcı Güven Endeksi (28 Haziran) – Önceki Veri: 18.60 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD FED üyesi Dudley Ekonomi Görünümü üzerine konuşacak.

16:45 – ABD Markit PMI Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 58.50 / Beklenti: 58.50 17:00 – ABD ISM İmalat Dışı Endeks (Mart) – Önceki Veri: 56.90 / Beklenti: 56.50 7 Nisan Salı

11:00 – AB Hizmet PMI (Yıllık) (Mart) – Önceki Veri: 54.30 / Beklenti: 54.30 12:00 – AB ÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: %-3.4 / Beklenti: -%2.90 15:50 – FED Üyesi Kocherlakota, North Dakota’da konuşacak

17:00 – ABD JOLTS İş İlanları (Şubat) – Önceki Veri: 4998 / Beklenti: 5003

8 Nisan Çarşamba

FED 17-18 F C Topl n ı Tu n l ını y yınl y J p B P P i i ç

06:00 – Japonya Merkez Bankası Para Politikası Açıklaması / Kuroda Basın Toplantısı 09:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: -%3.90 / Beklenti: %1.50 10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: -%2.2 / Beklenti: -%1.50 12:00 – AB Perakende Satışları (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: -%0.20 14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (3 Nisan) – Önceki Veri: %3.90 / Beklenti: m.d.

15:00 – ABD FED üyesi Powell konuşacak.

16:30 – ABD FED üyesi Dudley Para Politikası üzerine konuşacak.

17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (3 Nisan) – Önceki Veri: 4766bin / Beklenti: m.d.

21:00 – ABD FED 17-18 Mart FOMC Toplantı Tutanaklarını yayınlayacak

9 Nisan Perşembe

09:00 – Almanya Sanayi Üretimi (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: %0.10

14:00 – İngiltre BoE Para Politikası Toplantısı ve Faiz Kararı – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (4 Nisan) – Önceki Veri: 268bin kişi / Beklenti: 282bin kişi 17:00 – ABD Toptan Satış Verileri (Aylık) (Şubat) – Önceki Veri: -%3.1 / Beklenti: %0.30

(12)

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.