BİST-100 Kapanış (TL/$) 82,506 / 31,809
Değişim TL $
Günlük 0.71% 0.67%
Aylık -4.17% -9.33%
YBB -3.75% -13.65%
Günlük İşlem Hacmi (mn) 4,124 1,590
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,143 1,703
Yabancı Takas Oranı 62.76%
Gösterge Bileşik Faiz 8.49%
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.7%
Eurobond spread 176.4
Döviz Sepeti 2.6802
Günlük Değişim 0.12%
YBB 5.84%
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 228,281
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 72,056
Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T
F/K 11.5 10.2 8.9
FD/FVAÖK 9.2 7.6 6.7
F/DD (Bankalar) 1.1 1.0 0.9
Satış Büyümesi 10% 9% 15%
FVAÖK Büyümesi 8% 16% 15%
Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 19% 11%
Kar Büyümesi (Banka) -9% 7% 20%
Kar Büyümesi (Toplam) 12% 14% 15%
PİYASA EKRANI
TEKNİK ANALİZ DEĞERLEME TABLOSU
EKONOMİ HABERLERİ PİYASALARA BAKIŞ
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
GÜNE BAŞLARKEN
23 Mart 2015 GÜNDEM
KISA VADELİ GÖRÜNÜMDE 84,000-84,200 BÖLGESİ GÜÇLÜ DİRENÇ BÖLGE
Cuma gününe alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde olumlu eğilim gün boyunca korunurken, kapanış %0.7’lik primle 82,506 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %17 azalarak 4.075mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 56 hisse değer kazandı, 35 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz.
ARAŞTIRMA
Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.20TL fiyattan 142,469 lot hisse geri alımı.
Bolu Çimento (BOLUC, AL): Bolu Çimento Genel Kurulu hisse başına 0.164271TL brüt temettü dağıtılmasını onayladı. (hisse başı net temettü:
0.13963 TL)
Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ): %4,20 faizli 328.274.000 ABD$ ekipman teminatlı geliştirilmiş kredi sertifikası tahsisli satışı
Torunlar GYO (TRGYO, EÜ): TRGYO “5. Levent” projesi için Yapı Ruhsatı’nı 23 Mart Pazartesi
İsrail Merkez Bankası Faiz Kararı
10:00 – Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Mart) Önceki Veri: 68.10 / Beklenti: 68.50
10:40 – ABD FED üyesi Mester konuşacak.
14:30 – ABD Chicago FED Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 0.13 / Beklenti: m.d..
16:00 – AB ECB Başkanı Draghi konuşacak.
16:00 – ABD Devam Eden Konut Satışları (Şubat) Önceki Veri: 4.82M / Beklenti: 4.90M
16:00 – İsrail Merkez Bankası Faiz Kararı Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10%
17:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Mart) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
FED toplantısı sonrasında artan risk alma iştahıyla birlikte düşen dolar talebi piyasalara destek olmaya devam ediyor. Cuma gününü %1’e yakın primle tamamlayan Wall Street endekslerini takip ederek Asya piyasalarında da haftaya pozitif eğilimle başlandı. FED’in olası faiz artırımına ilişkin beklentilerin Haziran ayına yönelik olarak zayıflaması sonrasında, ABD 10 yıl vadeli tahvil faizlerinde düşük seviyeler korunuyor. Söz konusu tahviller haftanın ilk işlemlerinde %1.92 seviyesinde bulunuyor. Geçtiğimiz haftanın ardından veri trafiğinin nispeten zayıfladığı haftanın ilk işlem gününde ECB Başkanı Draghi ile FED’den Fischer ve Mester’ın açıklamaları izlenecek. Diğer yandan kısa vadede gündemde önceliğini kaybetmiş olsa da, Yunanistan kaynaklı riskler açısından bugün Almanya Başbakanı Merkel ile Yunanistan Başbakanı Tsipras arasındaki görüşme takip edilecek.
Global tarafta artan risk alma iştahıyla birlikte olumlu ayrışma fırsatı yakalayan Türk Lirası cinsi varlıklar açısından Fitch’ten Türkiye’ye ilişkin yapılan açıklamaların beklentiler dahilinde gerçekleştiğini görüyoruz. Cuma günü Fitch’in Türkiye kredi notu ve görünümde herhangi bir değişikliğe gitmediğini görüyoruz. Olumlu fiyatlamayla geçen bir haftanın ardından yeni günde Türk Lirası’nda yatay eğilim ön planda. BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörüyoruz. Endekste olası yükselişlerde 84,000-84,200 bölgesinin haftalık bazda güçlü bir direnç bölge olmasını bekliyoruz. Aynı vadede izlediğimiz destekler ise 81,000 ve 80,000 bölgesidir.
Fitch Gözden Geçirme: Fitch Ratings, Türkiye’nin "BBB-" ile "yatırım yapılabilir"
seviyede bulunan kredi notunu ve “durağan” not görünümünü teyit etti.
Açıklamasında ekonomi üzerindeki artan politik risklere vurgu yapan Fitch, Türkiye'deki politika tutarlılığını ve güvenilirliğini aynı nota sahip ülkelere göre zayıf gördüğü yineledi. Enflasyonun hedeflerin oldukça üzerinde olduğunu kaydeden kurum, büyüme üzerinde artan risklere değiniyor ve özellikle yatırımlar (tüketimin yanında) yavaşlamaya vurgu yapıyor. Ayrıca, yapısal reformların gelecekte uygulanmasının büyümede zayıflığın önüne geçmedeki önemini belirtiyor. Bütçe tarafının oldukça güçlü olduğuna değinen kurum, dış dengedeki düzelmede, petrol fiyatlarındaki düşüşün ve iç tüketimdeki yavaşlamanın etkili olduğunu belirtirken, önemli ihracat pazarlarındaki (Rusya ve Irak) risklere dikkat çekiyor. Fitch ayrıca, politika tutarlılığını ve güvenilirliğinin seçim sonrasında daha da bozulma yaşanabileceğinin altını çiziyor.
GÜNE BAŞLARKEN 23 Mart 2015
P
İYASALARAB
AKIŞFED toplantısı sonrasında artan risk alma iştahıyla birlikte düşen dolar talebi piyasalara destek olmaya devam ediyor.
Cuma gününü %1’e yakın primle tamamlayan Wall Street endekslerini takip ederek Asya piyasalarında da haftaya pozitif eğilimle başlandı. FED’in olası faiz artırımına ilişkin beklentilerin Haziran ayına yönelik olarak zayıflaması sonrasında, ABD 10 yıl vadeli tahvil faizlerinde düşük seviyeler korunuyor. Söz konusu tahviller haftanın ilk işlemlerinde
%1.92 seviyesinde bulunuyor. Geçtiğimiz haftanın ardından veri trafiğinin nispeten zayıfladığı haftanın ilk işlem gününde ECB Başkanı Draghi ile FED’den Fischer ve Mester’ın açıklamaları izlenecek. Diğer yandan kısa vadede gündemde önceliğini kaybetmiş olsa da, Yunanistan kaynaklı riskler açısından bugün Almanya Başbakanı Merkel ile Yunanistan Başbakanı Tsipras arasındaki görüşme takip edilecek.
Global tarafta artan risk alma iştahıyla birlikte olumlu ayrışma fırsatı yakalayan Türk Lirası cinsi varlıklar açısından Fitch’ten Türkiye’ye ilişkin yapılan açıklamaların beklentiler dahilinde gerçekleştiğini görüyoruz. Cuma günü Fitch’in Türkiye kredi notu ve görünümde herhangi bir değişikliğe gitmediğini görüyoruz. Olumlu fiyatlamayla geçen bir haftanın ardından yeni günde Türk Lirası’nda yatay eğilim ön planda. BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörüyoruz.
Endekste olası yükselişlerde 84,000-84,200 bölgesinin haftalık bazda güçlü bir direnç bölge olmasını bekliyoruz. Aynı vadede izlediğimiz destekler ise 81,000 ve 80,000 bölgesidir.
Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %8.52 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %8.49’a geriledi. Gösterge tahvilin gün içinde %8.30-8.60 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 208.5-215 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 210 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $177 seviyesinde.
Döviz Piyasası: FED FOMC toplantısı sonrası değer kaybeden USD, Cuma günü de diğer para birimleri karşısında değer kayıplarına devam etti. Dolar endeksi 99 seviyesinden 97,500’e kadar gerilerken, EUR/USD paritesi 1.08’in üzerine çıktı. Yurtiçinde ise USD/TL Cuma günü 2.57’ye kadar geriledi. Bu sabah €/$ 1.08, $/Yen 120, €/Yen 129.6 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.5740 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.5650-2.5850 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.5600 ve 2.5500 destek, 2.5825 ve 2.6040 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: Birkaç aydır Fed'in faiz artırımına yaklaştığı beklentisiyle kesintisiz olarak değer kazanan ve ABD ile birçok ülkenin hisse senedi piyasasında baskı yaratan dolar, Fed'in geçen hafta enflasyon ve büyüme tahminlerini aşağı çekmesiyle birlikte keskin şekilde değer yitirirken, borsalar yükseldi. Fed'in tahminlerini değiştirmesiyle birlikte piyasanın ilk faiz artırımının zamanlamasına dair tahminleri de ötelendi. İlk faiz artırımının Eylül ve sonraki aylarda gerçekleşme olasılığı artarken, Haziran ayında artış beklentileri ortadan kalkıyor. Cuma günü Dow Jones
%0.94, S&P 500 endeksi ise %0.90 değer kazandı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.93, Brent petrol varil fiyatı ise
$54.8 seviyesinde. Asya borsaları, geçen haftayı doların değer kaybıyla birlikte güçlü yükselişle kapatan Wall Street'i izleyerek yeni haftaya artıda başladı. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri bu sabah %0.16 primli. Bugün, Avrupa’da ve ABD’de önemli bir veri akışı bulunmuyor.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,182, gümüş ise $16.9 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,138, paladyum $775 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.76 seviyesinden işlem görüyor.
GÜNE BAŞLARKEN 23 Mart 2015
Teknik Analiz
KISA VADELİ GÖRÜNÜMDE 84,000-84,200 BÖLGESİ GÜÇLÜ DİRENÇ BÖLGE…
BİST100 (Günlük, TL)
Cuma gününe alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde olumlu eğilim gün boyunca korunurken, kapanış
%0.7’lik primle 82,506 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %17 azalarak 4.075mnTL oldu.
BİST100 endeksine dahil 56 hisse değer kazandı, 35 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli alçalan trendini kırarak dip formasyonu fiyatlaması içerisinde toparlanan endekste yeni haftada destek bölge olarak (200 günlük hareketli ortalama 81200 ara destek olmak üzere) 80400-80000 bölgesini izliyoruz. Söz konusu destek bölgenin korunması şartıyla yükseliş denemelerinin 83400 ve 84000-84200 direnç aralıklarına yönelik devamını beklemekteyiz. Bununla birlikte kısa vadeli indikatörlerde aşırı alım bölgeye yaklaşılıyor olunması nedeniyle haftalık bazda olası yükselişlerin 84000-84200 bölgesi üzerinde ilk aşamada kalıcı olmasını beklememekteyiz.
GÜNE BAŞLARKEN 23 Mart 2015
E
KONOMİH
ABERLERİFitch Gözden Geçirme: Fitch Ratings, Türkiye’nin "BBB-" ile "yatırım yapılabilir" seviyede bulunan kredi notunu ve
“durağan” not görünümünü teyit etti. Açıklamasında ekonomi üzerindeki artan politik risklere vurgu yapan Fitch, Türkiye'deki politika tutarlılığını ve güvenilirliğini aynı nota sahip ülkelere göre zayıf gördüğü yineledi. Enflasyonun hedeflerin oldukça üzerinde olduğunu kaydeden kurum, büyüme üzerinde artan risklere değiniyor ve özellikle yatırımlar (tüketimin yanında) yavaşlamaya vurgu yapıyor. Ayrıca, yapısal reformların gelecekte uygulanmasının büyümede zayıflığın önüne geçmedeki önemini belirtiyor. Bütçe tarafının oldukça güçlü olduğuna değinen kurum, dış dengedeki düzelmede, petrol fiyatlarındaki düşüşün ve iç tüketimdeki yavaşlamanın etkili olduğunu belirtirken, önemli ihracat pazarlarındaki (Rusya ve Irak) risklere dikkat çekiyor. Fitch ayrıca, politika tutarlılığını ve güvenilirliğinin seçim sonrasında daha da bozulma yaşanabileceğinin altını çiziyor. Önümüzdeki dönemde, Moody’s 10 Nisan’da, S&P ise 8 Mayıs’ta, Türkiye’nin kredi notunu değerlendirecek. Bu tarihlerde, Moody’sin Türkiye’yi kredi yapılabilir seviyede, görünümü ise negatif’te tutmasını beklerken, S&P’nin kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin altında, görünümü ise negatif’te tutmasını bekliyoruz.
Ş
İRKETH
ABERLERİBolu Çimento (BOLUC, AL, Fiyat: 5.59TL, Piyasa Değeri TL801mn): Bolu Çimento Genel Kurulu 2014 net karından 23.5mn TL tutarında nakit temettü dağıtılmasını onayladı. Kabul edilen tutar hisse başına 0.164271TL brüt temettüye denk gelmekte olup (hisse başına net temettü: 0.13963 TL), 15 Aralık 2015’te dağıtılacaktır. Duyurulan miktar %2.9 temettü verimine işaret etmektedir.
Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ, Fiyat:8.94TL, Piyasa Değeri TL12,337mn): THY, Cuma günü seans kapanışından sonra ekipman teminatlı geliştirilmiş kredi sertifikası tahsisli satışı fiyatlama duyurusu yaptı. %4,20 faizli 328.274.000 ABD$ Sertifikalarının nihai beklenen dağıtım tarihi 15 Mart 2027’dir. Finansman çeşitlendirilmesi olumlu olmakla birlikte hisse etkisi nötr. KAP Açıklaması: http://www.kap.gov.tr/bildirim-sorgulari/bildirim-detayi.aspx?id=424685
Torunlar GYO (TRGYO, EÜ, Fiyat:3.68TL, Piyasa Değeri TL1,840mn): Torunlar GYO Kiptaş Finanskent 2 adıyla duyurulan “5. Levent” karma kullanım konut kompleksi projesi için Yapı Ruhsatı’nı aldı. Torunlar GYO Kiptaş için inşaat vaatlerini teslim edince arazinin %54’üne sahip olacaktır. Torunlar GYO kendi parseli üzerinde yaklaşık 3,000 konut geliştirecektir. Toplam proje geliştirme maliyeti 1.5mlr TL seviyesinde öngörülmektedir. Kiptaş projesi Kiptaş taahhütleri teslim edilene kadar portföy tablosunda olmayacaktır.
GÜNE BAŞLARKEN 23 Mart 2015
Ş
İRKET HABERLERİTekstilbank (TEKST, Not Yok, Fiyat: 2.03 TL, Piyasa Değeri: TL852mn): Tekstilbank KAP’a yaptığı açıklamada;
Çin’deki bankacılık otoritesi China Banking Regulatory Commission’ın, Tekstilbank’ın %75.5 oranındaki hissesinin ICBC’ye satışına onay verdiğini duyurdu. Ayrıca, BDDK nezdindeki onay sürecinin normal şekilde devam ettiği açıklandı. Yorum: Hatırlanacağı üzere; Nisan 2014’te satış anlaşması 1.48x F/DD çarpanı üzerinden yapılmıştı.
Anlaşmaya göre; özkaynaklardaki daha sonraki dönemlerdeki değişimler de anlaşma tutarına dahil edilecekti. 2014 sonu finansallarına göre Tekstilbank’ın konsolide özkaynak büyüklüğü 620.1mn TL olup, bahsi geçen çarpana göre piyasa değeri ise 917.8mn TL olmaktadır. Buna göre, çağrı fiyatının 2.18 TL seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz.
Çin bankacılık otoritesinin Tekstilbank hisselerinin satışına onay vermesi, çağrı sürecini kolaylaştıracaktır. Bu nedenle haberin hisse etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Finansbank (FINBN, Not Yok, Fiyat: 2.87 TL, Piyasa Değeri: TL8,136mn): KAP’a yapılan açıklamada; Finansbank ve NBG’nin ikincil halka arz sürecinin tamamlanma sürecinin 2015’in ilk yarısına kadar bitirilmesi konusunda anlaştığı duyuruldu. Yorum: Hatırlanacağı üzere; daha önceki yapılan açıklamalarda, ikincil halka arz sürecinin Nisan 2015 başında bitirilmesinin planlandığı belirtiliyordu. Son yapılan duyuruya göre, ikincil halka arz sürecinin Haziran 2015 sonuna kadar uzatıldığı görülmektedir.
Halkbank (HALKB, EÜ, Fiyat: 13.60 TL, Piyasa Değeri: TL16,900mn): 20 Mart 2015 günü; Halkbank, Sırp Cacanska Bank’ın çoğunluk hisselerinin satın alınmasına ilişkin anlaşmayı imzaladı. Cacanska Bank 460mn ABD$
varlık büyüklüğüne sahip olup, özkaynak büyüklüğü 60mn ABD$’dır. Banka’nın Sırbistan’da 21 şubesi bulunmaktadır.
Cacanska Bank’ın büyüklüğü göz önünde bulundurulduğunda, satın alma anlaşmasının Halkbank üzerinde önemli bir etkisinin olmayacağını düşünüyoruz.
Bu habere ek olarak; SPK ve BDDK Halkbank’ın kayıtlı sermaye sistemine geçiş başvurusunu onayladı. Esas Sözleşme Tadili, T.C. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı'nın onayına sunulacaktır.
Vestel Beyaz Eşya (VESBE, Not Yok, Fiyat:15.25TL, Piyasa Değeri TL2,898mn): Vestel, Vestel Beyaz’daki hisselerinde tek seferde ya da birden fazla seferde satış işlemi gerçekleştirebileceğini duyurmasının ardından, Cuma günü 15,25-15,35 fiyat aralığında 97,000 Vestel Beyaz hisse satışı gerçekleştirdi.
GÜNE BAŞLARKEN 23 Mart 2015
K
URUMSALİ
ŞLEMLER23.03.2015Şirket BIST Kodu Tarih
Hisse Başına Brüt (TL)
Brüt Temettü
Verim i
Bedelli (%)
Bedelsiz (%)
Mevcut Serm aye (m n TL)
Kapanış (TL)
1 Carrefoursa (A) CARFA 23.03.2015 0.58 2% 59.7 31.50
2 Carrefoursa (B) CARFB 23.03.2015 0.58 2% 53.8 28.30
3 Teknosa TKNSA 23.03.2015 0.15 2% 110.0 7.42
4 Aksigorta AKGRT 24.03.2015 0.08 3% 306.0 2.28
5 Avivasa Emeklilik AVISA 24.03.2015 1.11 2% 35.8 45.25
6 Anadolu Sigorta ANSGR 25.03.2015 0.04 3% 500.0 1.38
7 Brisa BRISA 25.03.2015 0.50 5% 305.1 10.00
8 Turk Traktor TTRAK 25.03.2015 3.75 5% 53.4 82.60
9 F-M Izmit Piston FMIZP 26.03.2015 0.53 4% 14.3 13.55
10 Is Yatirim ISMEN 26.03.2015 0.14 10% 332.0 1.36
11 Izocam IZOCM 26.03.2015 2.42 6% 24.5 38.50
12 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 27.03.2015 0.16 3% 380.0 5.17
13 Akbank AKBNK 30.03.2015 0.14 2% 4000.0 8.15
14 Cimsa CIMSA 30.03.2015 1.29 8% 135.1 16.45
15 T.S.K.B. TSKB 30.03.2015 0.05 2% 1500.0 1.99
16 Yunsa YUNSA 30.03.2015 0.60 9% 29.2 6.59
17 Sabanci Holding SAHOL 31.03.2015 0.10 1% 2040.4 9.52
18 Akcansa AKCNS 01.04.2015 1.18 7% 191.4 17.50
19 Albaraka Turk Katilim BankasiALBRK 01.04.2015 0.04 2% 900.0 1.74
20 Arcelik ARCLK 01.04.2015 0.52 4% 675.7 14.70
21 Arena Bilgisayar ARENA 01.04.2015 0.15 4% 32.0 3.66
22 Ford Otosan FROTO 01.04.2015 0.57 2% 350.9 32.65
23 Is Bankasi (C) ISCTR 01.04.2015 0.16 2% 4500.0 6.24
24 Koza Altin Isletmeleri KOZAL 01.04.2015 0.98 4% 152.5 25.00
25 Aksa AKSA 02.04.2015 0.66 7% 185.0 9.70
26 Otokar OTKAR 02.04.2015 3.33 3% 24.0 97.00
27 Bosch Fren Sistemleri BFREN 03.04.2015 4.76 3% 2.5 146.50
28 Tofas Otomobil Fab. TOASO 03.04.2015 0.97 6% 500.0 16.20
29 Aygaz AYGAZ 06.04.2015 0.33 4% 300.0 9.37
30 Akis G.M.Y.O. AKSGY 07.04.2015 0.11 5% 200.0 2.51
31 Halk Bankasi HALKB 07.04.2015 0.18 1% 1250.0 13.60
32 Koc Holding KCHOL 07.04.2015 0.20 2% 2535.9 11.75
33 Ulker ULKER 07.04.2015 0.27 1% 342.0 19.80
34 Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS 10.04.2015 0.01 1% 20.0 1.82
35 Enka Insaat ENKAI 14.04.2015 0.08 2% 3600.0 5.03
36 Creditw est Faktoring CRDFA 20.04.2015 0.37 19% 80.0 1.99
37 Ege Endustri EGEEN 27.04.2015 10.00 5% 3.2 218.50
38 Garanti Bankasi GARAN 27.04.2015 0.14 1% 4200.0 9.04
39 Akfen Holding AKFEN 28.04.2015 0.08 1% 261.9 6.10
40 Bilici Yatirim BLCYT 28.04.2015 0.07 5% 45.0 1.29
41 Bursa Cimento BUCIM 28.04.2015 0.18 3% 105.8 5.12
42 Ulusoy Un ULUUN 30.04.2015 0.06 3% 84.5 1.84
43 Tav Havalimanlari TAVHL 05.05.2015 0.84 4% 363.3 20.85
44 Jantsa Jant JANTS 06.05.2015 0.90 3% 11.1 28.75
45 Good-Year GOODY 20.05.2015 0.79 1% 11.9 73.00
46 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 20.05.2015 0.50 1% 303.6 46.65
47 Konya Cimento KONYA 26.05.2015 8.00 3% 4.9 298.50
48 Emlak G.M.Y.O. EKGYO 26.05.2015 0.10 3% 3800.0 2.92
49 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 27.05.2015 1.42 8% 37.3 17.20
50 Coca Cola Icecek CCOLA 27.05.2015 0.39 1% 254.4 45.15
Sermaye Artırımı
GÜNE BAŞLARKEN 23 Mart 2015
K
URUMSALİ
ŞLEMLERŞirket BIST Kodu Tarih
Hisse Başına Brüt (TL)
Brüt Temettü
Verim i
(%) Bedelli (%)
Bedelsiz (%)
Mevcut Serm aye (m n TL)
Kapanış (TL)
51 Turk Telekom TTKOM 28.05.2015 0.53 7% 3500.0 7.32
52 Anadolu Efes Biracilik AEFES 29.05.2015 0.46 2% 592.1 20.10
53 Alarko Carrier ALCAR 29.05.2015 1.50 4% 10.8 35.90
54 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 29.05.2015 0.47 2% 10.7 21.60
55 Aselsan ASELS 29.05.2015 0.05 0% 500.0 12.30
56 Anadolu Isuzu ASUZU 29.05.2015 1.10 5% 25.4 21.75
57 Bagfas BAGFS 29.05.2015 0.07 1% 45.0 13.00
58 Kordsa Global Endustriyel KORDS 29.05.2015 0.35 7% 194.5 5.01
59 Kuyumcukent Gayrimenkul YatirimKUYAS 29.05.2015 0.12 2% 9.1 6.40
60 Nuh Cimento NUHCM 29.05.2015 0.62 6% 150.2 10.55
61 San-El Elektrik SANEL 29.05.2015 0.15 3% 11.5 4.99
62 Sise Cam SISE 29.05.2015 0.05 2% 1700.0 3.35
63 Soda Sanayii SODA 29.05.2015 0.12 2% 503.0 5.84
64 Trakya Cam TRKCM 29.05.2015 0.05 2% 739.0 3.02
65 T. Vakiflar Bankasi VAKBN 29.05.2015 0.04 1% 2500.0 4.65
66 Yazicilar Holding YAZIC 29.05.2015 0.25 1% 160.0 21.55
67 Tekfen Holding TKFEN 25.06.2015 0.11 2% 370.0 4.81
68 Royal Hali ROYAL 29.06.2015 0.21 8% 60.0 2.52
69 Ulusoy Elektrik ULUSE 29.06.2015 0.57 5% 40.0 11.20
70 Borusan Boru BRSAN 30.06.2015 0.14 2% 141.8 7.41
71 Borusan Yat. Paz. BRYAT 30.06.2015 0.75 4% 28.1 19.25
72 Lokman Hekim LKMNH 13.07.2015 0.05 2% 24.0 2.48
73 Cemtas CEMTS 31.07.2015 0.06 4% 101.0 1.58
74 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 15.09.2015 0.18 1% 37.3 17.20
75 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 0.40 1% 303.6 46.65
76 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 12% 886.6 1.06
77 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.57
78 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 2% 73.0 43.35
79 Adana Cimento (A) ADANA 15.12.2015 0.66 10% 88.2 6.83
80 Adana Cimento (B) ADBGR 15.12.2015 0.47 11% 82.7 4.39
81 Adana Cimento (C) ADNAC 15.12.2015 0.07 10% 165.3 0.68
82 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 5.59
83 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 11% 109.5 4.88
84 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 9% 123.6 5.02
85 Aciselsan Acipayam SelulozACSEL 80 0.6 53.00
86 Afyon Cimento AFYON 3233% 3.0 114.50
87 Arsan Tekstil ARSAN 70.6 1.49
88 Is Finansal Kiralama ISFIN 14.9 461.5 1.01
89 Is G.M.Y.O. ISGYO 9.6 680.4 1.64
90 Is Yatirim ISMEN 6.9 332.0 1.36
91 Karsusan Karadeniz Su UrunleriKRSAN 155.10 4.9 9.02
92 San-El Elektrik SANEL 11.5 4.99
93 Sanifoam Sunger SANFM 10.6 3.37
94 Taraf Gazetecilik TARAF 9.6 2.09
95 Kardemir (D) KRDMD 0.09 5% 780.2 1.79
96 Eregli Demir Celik EREGL 0.40 10% 3500.0 4.15
97 Kutahya Porselen KUTPO 0.05 2% 39.9 3.15
Sermaye Artırımı
GÜNE BAŞLARKEN 23 Mart 2015
T
AVSİYEL
İSTESİ20.03.2015 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL
Bankalar Banks 8.2 6.8 0.98 0.88 13.6% 0.0%
Akbank AKBNK EÜ 8.15 9.65 18% 12,568 81.3 9.7 8.1 1.26 1.15 13.4% 14.9%
Garanti Bankası GARAN - 9.04 - - 14,638 334.8 - - - - - -
Halk Bankası HALKB EÜ 13.60 19.75 45% 6,554 159.1 6.2 5.3 0.92 0.79 15.9% 16.2%
İş Bankası ISCTR EÜ 6.24 7.40 19% 10,826 98.9 8.3 6.8 0.95 0.85 13.5% 13.2%
Vakıfbank VAKBN EÜ 4.65 6.30 35% 4,482 120.8 6.5 5.9 0.75 0.68 12.1% 12.2%
YKB YKBNK EP 4.31 5.85 36% 7,223 38.2 9.8 7.6 0.92 0.83 9.7% 11.5%
TSKB TSKB EÜ 1.99 2.55 28% 1,151 2.8 7.1 6.8 1.15 1.02 17.3% 15.9%
Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T
Holdingler
Akfen Holding AKFEN EÜ 6.10 7.22 18% 616 0.6 15.7 14.6
Doğan Holding DOHOL GG 0.61 - - 615 7.7 - -
Koç Holding KCHOL EP 11.75 13.90 18% 11,488 26.3 11.6 10.1
Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.52 12.00 26% 7,489 27.3 7.9 6.8
Şişe Cam SISE EP 3.35 3.75 12% 2,196 5.8 9.5 8.0
Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T GYO
Emlak GYO EKGYO EÜ 2.92 4.00 37% 4,278 49.1 8.3 7.4 7.9 7.0
İş GYO ISGYO EÜ 1.64 2.05 25% 430 2.4 16.0 7.3 11.8 6.7
Sinpaş GYO SNGYO EP 0.78 1.10 41% 180 2.0 - - 30.3 23.4
Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.68 4.40 20% 709 1.4 3.0 2.9 12.6 6.5
Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
SANAYİ 11.7 10.5 9.2 7.6 6.7 1.2
Adana Çimento ADANA EP 6.83 6.05 -11% 232 0.5 10.0 10.2 8.4 8.7 2.3 2.2
Anadolu Efes AEFES EP 20.10 28.00 39% 4,588 3.0 19.4 15.4 7.3 6.5 1.3 1.1
Akçansa AKCNS EP 17.50 17.00 -3% 1,292 1.2 11.9 11.6 8.2 7.9 2.1 2.1
Ak Enerji AKENR EP 1.04 1.60 54% 292 5.9 - 57.7 12.0 9.8 2.0 1.7
Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.94 4.00 36% 695 5.3 12.4 8.4 7.8 6.2 1.5 1.3
Anadolu Cam ANACM EÜ 1.86 2.50 34% 318 1.8 11.4 7.7 4.7 4.3 0.9 0.8
Anel Elektrik ANELE EÜ 1.19 2.00 68% 50 1.1 8.9 6.2 7.2 6.7 0.6 0.6
Arçelik ARCLK EÜ 14.70 17.70 20% 3,830 9.1 13.9 12.6 8.7 8.0 1.0 0.9
Aselsan ASELS EP 12.30 11.50 -7% 2,371 4.2 13.0 11.0 12.0 10.1 2.1 1.8
Aygaz AYGAZ EÜ 9.37 11.70 25% 1,084 1.1 8.7 8.8 7.7 7.5 0.4 0.4
Banvit BANVT EÜ 2.57 3.70 44% 99 1.1 6.8 4.5 5.6 4.6 0.4 0.3
BİM BIMAS EP 46.65 52.70 13% 5,460 15.0 25.0 20.6 16.4 13.4 0.8 0.7
Bizim Toptan BIZIM EP 15.85 21.40 35% 244 3.0 19.2 15.9 7.6 6.8 0.2 0.2
Brisa BRISA EP 10.00 10.20 2% 1,176 2.6 12.0 10.9 9.0 8.0 1.8 1.7
Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.59 6.00 7% 309 0.8 7.8 9.3 6.0 7.1 1.8 2.2
Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 45.15 59.50 32% 4,428 4.9 19.7 16.4 10.4 8.8 1.8 1.6
Çimsa CIMSA EP 16.45 18.00 9% 857 1.2 9.0 8.9 6.5 6.4 1.8 1.8
Doğuş Otomotiv DOAS - 13.15 - - 1,115 2.6 - - - - - -
Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.03 6.81 35% 6,981 12.3 11.0 10.6 12.7 5.1 0.7 0.9
Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ 4.15 5.50 33% 5,600 25.1 8.8 9.1 6.0 6.1 1.3 1.2
Ford Otosan FROTO EÜ 32.65 34.00 4% 4,417 4.8 16.4 12.3 9.2 7.6 1.0 0.9
Indeks INDES EÜ 5.45 7.90 45% 118 0.3 8.6 7.2 4.8 4.1 0.1 0.1
Kardemir (D) KRDMD EP 1.79 2.20 23% 538 36.9 6.0 5.4 5.1 4.7 1.2 1.0
Mardin Çimento MRDIN EP 4.88 5.01 3% 206 0.5 9.5 8.5 6.9 6.4 2.1 2.0
Migros MGROS EÜ 21.00 26.20 25% 1,441 9.4 30.4 22.1 9.7 8.7 0.6 0.5
Otokar OTKAR EP 97.00 71.70 -26% 898 17.3 24.3 27.4 15.0 15.9 1.9 2.0
Petkim PETKM EP 3.59 4.32 20% 1,384 17.7 22.0 17.0 9.6 7.7 0.7 0.6
Pegasus PGSUS EÜ 24.80 39.80 60% 978 24.8 8.7 6.8 6.8 5.6 0.9 0.7
Soda Sanayii SODA EÜ 5.84 6.14 5% 1,133 1.3 9.9 8.7 6.3 5.6 1.5 1.4
Tat Konserve TATGD EP 3.82 4.00 5% 200 2.0 15.3 11.5 9.3 8.2 0.7 0.6
TAV Havalimanları TAVHL EP 20.85 21.50 3% 2,920 9.1 12.6 11.4 8.0 7.5 3.3 3.1
Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.81 7.00 46% 686 16.3 8.1 7.2 5.1 5.1 0.4 0.4
Turkcell TCELL EÜ 12.90 16.30 26% 10,941 41.1 10.5 9.4 5.7 5.3 1.8 1.7
Türk Hava Yolları THYAO EÜ 8.94 11.90 33% 4,756 121.2 7.0 6.4 6.8 6.2 0.8 0.7
Tümosan TMSN EP 8.41 5.85 -30% 373 22.4 20.6 17.3 13.5 11.5 2.0 1.7
Tofaş TOASO EP 16.20 17.70 9% 3,123 7.6 10.9 9.1 6.8 5.2 1.0 0.8
Trakya Cam TRKCM EÜ 3.02 3.98 32% 860 3.8 10.0 8.5 5.3 4.8 1.0 0.9
Türk Telekom TTKOM Not Yok 7.32 - - 9,877 9.0 - - - - - -
Türk Traktör TTRAK EP 82.60 82.00 -1% 1,700 2.4 15.4 13.7 11.5 10.3 1.7 1.6
Tüpraş TUPRS EP 56.75 62.50 10% 5,479 26.4 12.1 10.8 7.5 6.5 0.5 0.4
Ünye Çimento UNYEC EP 5.02 5.36 7% 239 0.1 8.9 7.9 6.4 6.1 2.0 1.8
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K F/DD Özkaynak Get.
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K Düz. NAD Düz. NAD
(mnTL) prim / iskonto
3,116 -49%
- -
33,693 -12%
28,948 -33%
6,018 -5%
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K FD/FVAÖK F/DD
Trailing
1.3 0.9 0.4 0.5
Hedef Fiyat*
Ort.
Hacim**
F/K FD/FVAÖK FD/Satış
GÜNE BAŞLARKEN 23 Mart 2015
M
ODELP
ORTFÖYÜMÜZÜNG
ÜNLÜKP
ERFORMANSIHaftalık Kapanış Fiyatı (TL)
20.03.2015 13.03.2015 Değişim (%)
Akbank 8.15 7.41 9.99%
Emlak G.M.Y.O. 2.92 3.03 -3.63%
Enka İnşaat 5.03 4.97 1.21%
Ereğli Demir Çelik 4.15 3.90 6.41%
Türk Hava Yolları 8.94 8.13 9.96%
Tekfen Holding 4.81 4.61 4.34%
T. Vakıflar Bankası 4.65 4.29 8.39%
Portföyümüzün Getirisi 5.20%
BİST-100 82,506 76,642 7.65%
Relatif Performans -2.28%
Model Portföyümüz; AKBNK, EKGYO, ENKAI, EREGL, THYAO, TEKFEN, ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır.
AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ
TABLOSU
3 ay 6 ay 2015* 2014* 2013* 2012*
TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$ TL ABD$
AL Tavsiyelerimiz -6% -16% 6% -9% -8% -17% 31% 7% 13% -23% 95% 42%
BİST-100 Endeksi -1% -12% 7% -8% -4% -14% 22% 0% 5% -28% 61% 17%
Relatif -4.7% -1.2% -4.3% 7.3% 6.8% 21.5%
*YBB: Yılbaşından bu yana
Model Portföy listemizin performansı 20 Mart tarihinde hesaplanmıştır.
GÜNE BAŞLARKEN 23 Mart 2015
V
ERİA
KIŞI23 Mart Pazartesi
İsrail Merkez Bankası Faiz Kararı
10:00 – Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 68.10 / Beklenti: 68.50 10:40 – ABD FED üyesi Mester konuşacak.
14:30 – ABD Chicago FED Endeksi (Şubat) – Önceki Veri: 0.13 / Beklenti: m.d..
16:00 – AB ECB Başkanı Draghi konuşacak.
16:00 – ABD Devam Eden Konut Satışları (Şubat) – Önceki Veri: 4.82M / Beklenti: 4.90M 16:00 – İsrail Merkez Bankası Faiz Kararı – Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10%
17:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
17:45 – ABD FED Üyesi Stanley Fischer konuşacak.
24 Mart Salı
Macaristan Merkez Bankası Faiz Kararı
03:35 – Japonya Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 51.60 / Beklenti: 52.10 03:45 – Çin HSBC PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 50.70 / Beklenti: 50.50 10:00 – Fransa İmalat PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 47.60 / Beklenti: 48.50 10:00 – Türkiye Konut Satış İstatistikleri (Şubat) – Önceki Veri: 86,167 / Beklenti: m.d.
10:30 – Almanya PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: 51.10 / Beklenti: 51.50 11:00 – AB PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 51.00 / Beklenti: 51.50 11:30 – İngiltere TÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: 1.40% / Beklenti: 1.30%
12:05 – ABD FED üyesi Bullard konuşacak.
13:00 – Türkiye 2020 Tahvilleri Satışı.
13:00 – Türkiye 2025 Tahvilleri Satışı.
14:30 – ABD TÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: 1.60% / Beklenti: 1.60%
15:00 – Macaristan Merkez Bankası Faiz Kararı – Önceki Veri: 2.10% / Beklenti: 1.90%
15:45 – ABD PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 55.10 / Beklenti: 54.60
16:00 – ABD Yeni Ev Satışları (Şubat) – Önceki Veri: 481bin adet / Beklenti: 470bin adet
25 Mart Çarşamba
01:50 – Japonya ÜFE Hizmet Endeksi – Önceki Veri: 3.40% / Beklenti: 3.30%
09:45 – Fransa İş Ortamı Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 99 / Beklenti: 99 11:00 – Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 106.80 / Beklenti: 107.30 12:30 – ABD Chicago FED Başkanı Evans konuşacak.
13:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (20 Mart) – Önceki Veri: -3.90% / Beklenti: m.d..
14:30 – Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (TA) (Mart) – Önceki Veri: 103.40 / Beklenti: m.d..
14:30 – Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Mart) – Önceki Veri: 72.80% / Beklenti: 72.50%
14:30 – ABD Dayanıklı Mal Siparişi (Şubat) – Önceki Veri: 2.80% / Beklenti: 0.30%
16:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (20 Mart) – Önceki Veri: 9.60M varil / Beklenti: 3.70M varil
GÜNE BAŞLARKEN 23 Mart 2015
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
