abc
FOMC toplantısı sonuçlandı. ABD’de para politikası karar vericisi konumundaki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) dün toplandı. Toplantı sonrası yayımlanan kısa sonuç bildirisinde FED para politikası duruşunda herhangi bir değişikliğe gitmezken söylemini bir miktar yumuşattı. Emtia fiyatlarındaki düşüş nedeniyle enflasyon riskinin daha da azaldığına işaret edilirken piyasaların mevcut durumunun ekonomik toparlanmayı pek desteklemediğine de işaret edildi. FOMC açıklaması sonrası FED’in faiz görünümüne ilişkin beklentiler daha da yumuşarken bu yıl içerisinde faizlerde artırıma gidilmeyeceği inanışı iyice güç kazanmış oldu. Bu beklenti ABD Doları’nın değer kaybetmesine ve ABD tahvillerinin ise değerlenmesine yardımcı oldu. Kararın küresel mali piyasalardaki yansıması ise risk iştahında hafif çaplı bir iyileşme yönünde oldu.
Et fiyatları yeniden yükselişe geçti. CNN Türk’ün ilettiği habere göre et ithalatı kararı sonrasında Nisan ayı ortasından itibaren düşüşe geçen et fiyatları son günlerde yeniden artışa geçti. Türkiye’de besiciliğin önemli merkezlerinde Konya bölgesi fiyatlarına göre değerlendirmede bulunan haberde karkas et fiyatının kilosu son birkaç gün içerisinde 12.5 TL’den 14 TL’ye yükseldi. Et fiyatlarındaki düşüş Mayıs ayı enflasyon rakamlarını olumlu etkilemişti. Bu haber, kırmızı et fiyatlarının enflasyon üzerindeki olumlu etkisinin azalacağına işaret ediyor.
Elektrik fiyatlarında %3.2 ile %4.5 arasında indirim yapıldı. EPDK tarafından yapılan açıklamada, elektrik fiyatlarında 1 Temmuz'dan itibaren geçerli olmak üzere %3.2 ile %4.5 arasında indirime gidileceği bildirildi. Bu gelişme HSBC takibindeki Akenerji, Zorlu Enerji, Sabancı Holding ve Aygaz gibi bağımsız elektrik üreticileri için olumsuz bir gelişme olarak ön plana çıkıyor. Yılın ilk yarısında ortalamanın üzerinde seyreden yağışlardan dolayı DUY fiyatlarında da zayıflık görülüyor olması ile birlikte bu fiyat indirimi, üretimini daha önceden satmamış şirketlerin zayıf 3Ç sonuçları elde etmesine neden olabilir. [AKENR.IS; Mevcut Fiyat: 3.16 TL, Hedef Fiyat: 5.20 TL, Endeksin Üzerinde Getiri], [ZOREN.IS; Mevcut Fiyat: 2.58 TL, Hedef Fiyat: 3.80 TL, Endekse Paralel Getiri], [SAHOL.IS; Mevcut Fiyat: 6.75 TL, Hedef Fiyat: 7.00 TL, Endekse Paralel Getiri], [AYGAZ.IS; Mevcut Fiyat: 6.30 TL, Hedef Fiyat: 9.15 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
Günlük Bülten
FOMC toplantısı sonucunda ABD para politikası duruşunda değişikliğe gitmedi, söylemini bir miktar yumuşattı
Et fiyatları yeniden yükselişe geçti
Elektrik fiyatlarında %3.2 ile %4.5 arasında indirim yapıldı 24 Haziran 2010
Perşembe
İMKB verileri
İMKB–100 55,906.4 Piyasa Değeri ($m) 248,887.6
Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 72,535.9 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 990.55
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,092.0 -0.30 Dow Jones 10,298.4 0.05
NASDAQ-Comp. 2,254.2 -0.33
Frankfurt DAX 6,204.5 -1.03 Paris CAC 40 3,641.8 -1.71 Londra FTSE–100 5,178.5 -1.30 Rusya RTS 1,418.4 -1.15 Shangai Composite 2,575.7 0.23 Bombay Stock Exc. 17,815.7 0.34 Brezilya Bovespa 65,160.3 0.54 Arjantin Merval 2,327.0 -0.06 Nikkei 225 9,975.9 0.53
24 Haziran 2010
Piyasa verileri
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB–100 55,906.4 -%1.9 %2.5 %60.1 USD/TRY 1.5580 %0.3 -%0.4 -%0.6 EUR/TRY 1.9134 %0.2 -%1.5 -%12.3 EUR/USD 1.2281 -%0.1 -%1.1 -%11.8 Altın/Ons ($) 1,231.2 -%0.7 %1.4 %33.5 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%) TRT250112T14 87.4 %9.0 %8.8 TRT031110T10 97.3 %7.7 %7.9 O/N Repo (net) %6.80
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
45,000.0 47,500.0 50,000.0 52,500.0 55,000.0 57,500.0 60,000.0
25-May 27-May 29-May 31-May 02-Jun 04-Jun 06-Jun 08-Jun 10-Jun 12-Jun 14-Jun 16-Jun 18-Jun 20-Jun 22-Jun
1.5100 1.5200 1.5300 1.5400 1.5500 1.5600 1.5700 1.5800 1.5900 1.6000 1.6100
XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
abc
Piyasa Yorumu
Küresel mali piyasalar ABD’den gelen zayıf konut sektörü verileri ve kredi derecelendirme kuruluşlarının Avrupa ve Japon ekonomilerine ilişkin olumsuz
değerlendirmeleri nedeniyle dün olumsuz bir seyir izledi. Son dönemde risk iştahının en önemli göstergelerinden biri haline gelen EURUSD paritesi gün içinde düşüş eğilimini koruyarak 1.2200 seviyesine doğru bir hareket kaydetti. Hisse senedi endeksleri, emtia fiyatları ve gelişmekte olan ülke para birimleri de bu eğilime paralel olarak satıcılı bir seyre sahne oldu. Uzun bir süredir olumlu algılamalar nedeniyle yurt dışı piyasalara göre bir miktar daha iyimser olan Türk mali piyasaları son iki gündür farklı bir eğilim izliyor.
Artan terör eylemleri ile basında yer alan erken seçim söylentileri sonucunda TL döviz sepeti karşısında bu hafta içerisinde %1 civarında değer yitirdi. Dün de Türk mali piyasalarının göreceli olarak bir miktar daha olumsuz bir seyir izlediğini gördük. Güne 1.5650 civarında başlayan USDTRY kuru akşam saatlerine doğru ABD’den gelen zayıf makro ekonomik verilerin ardından yükseliş hızını artırarak 1.5800 seviyesine yaklaştı.
Yurt dışı kaynaklı dolar alımlarına ek olarak iç tarafta kurumsal alımlarının da etkili olduğunu gözlemledik. Faiz cephesinde sıkışma dün itibariyle de sürerken gösterge bileşik faiz %8.7-8.8 dar bandı içinde kalmayı sürdürdü. Hisse senedi piyasasında satışlar ivme kazanırken İMKB-100 endeksi günü %2’ye yakın bir oranda kayıpla tamamladı.
ABD Merkez Bankası FED’in para politikası duruşunu değiştirmemekle birlikte söylemini oldukça yumuşatması FED’in uzun bir süre faiz artırımına gitmeyeceği beklentisini pekiştirmesi paralelinde küresel risk iştahı üzerinde olumlu etkide bulundu.
Bu sabah Asya’dan gelen haberler de bu eğilimi destekledi. Madencilik sektörüne vergi getirmeyi planlayan Avustralya başbakanının istifa etmesi ile bu kararın geri çekileceği beklentisi sabah Asya piyasalarında hafif çaplı bir iyimserliğe neden oldu. Bu paralelde Avrupa piyasalarının da güne temkinli iyimser bir seyirle başlaması bekleniyor. ABD’de dayanıklı tüketim malı siparişleri ile haftalık işsizlik maaşı başvuruları, AB’de ise sanayi siparişleri günün önemli yurt dışı makro gündemini oluşturuyor. EURUSD paritesi FOMC kararı sonrasında yönünü yukarı çevirmiş. Aslında dün de ifade ettiğimiz üzere 1.2150- 1.2450 bandı içindeki hareketini sürdürüyor. Dün bandın alt kısmını test eden paritenin FOMC toplantısı sonrasında bandın üstüne doğru bir hareket yapma ihtimali kuvvetli görünüyor. Ancak, bu bandın dışına çıkması için major bir haber olması gerektiği kanaatindeyiz. Orta ve uzun vadeli beklentilerimiz paralelinde bandın altına doğru bir hareketi daha olası görüyoruz. Türk mali piyasaları yurt dışı risk iştahındaki hafif iyileşme paralelinde güne temkinli iyimser bir seyirle başlayacaktır. Ancak, son iki günlük hareket paralelinde TL bir miktar negatif ayrışmaya sahne olabilir. Bu paralelde USDTRY kurunun 1.5700’nin altına inmeyi deneyebileceğini ancak bunda başarılı olamayıp 1.5700- 1.5800 bandında kalacağını düşünüyoruz. Gösterge bileşik faizin %8.8 civarında hareket edeceği ve hisse senedi piyasasın sınırlı oranda alımların etkili olacağı kanaatindeyiz.
Piyasa Gündemi
24 Haziran Perşembe
Türkiye Kapasite Kullanım Oranı -- Haziran
Türkiye Üretici Güven Endeksi -- Haziran
Eurozone Yeni Sanayi Siparişleri -- Nisan
ABD Dayanıklı Mal Siparişleri -- Mayıs 25 Haziran Cuma ABD GSYİH -- 1Ç
ABD University of Michigan Güven Endeksi -- Haziran
28 Haziran Pazartesi Almanya TÜFE -- Haziran Eurozone M3 -- Mayıs ABD Şahsi Gelir -- Mayıs ABD PCE Çekirdek -- Mayıs 29 Haziran Salı ABD Tüketici Kredileri -- Mayıs
Eurozone İş Ortamı Göstergeleri -- Haziran
ABD S&P/Case-Shiller Konut Endeksi -- Nisan
ABD Tüketici Güven Endeksi -- Haziran
30 Haziran Çarşamba Türkiye Çeyreksel GSYİH -- 1Ç Türkiye Dış Ticaret Dengesi ABD GFK Tüketici Güven Endeksi-1Ç Almanya İşsizlik Oranı -- Haziran ABD GSYİH -- 1Ç
Eurozone TÜFE -- Haziran ABD ADP İstihdam Değişimi -- Haziran
Döviz piyasaları
TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık
(%) Aylık(
%) Haftalık (%) Aylık(%) USD/TRY 1.5539 -%0.6 -%2.1 %0.0 %0.0 USD/ZAR 7.53 -%0.9 -%3.1 %0.4 %1.1 USD/HUF 227.6 %0.2 -%0.7 -%0.8 -%1.4 USD/BRL 1.7874 %0.1 -%4.5 -%0.7 %2.6 USD/PLN 3.2996 -%0.1 -%2.8 -%0.4 %0.7 :
abc
Şirket Haberleri
TAV’ın işlettiği Gazipaşa Havaalanı 3C Kategorisine alındı. TAV Havalimanları Holding'in Temmuz 2034 yılına kadar işletme hakkına sahip olduğu Antalya Gazipaşa Havaalanı Ulaştırma Bakanlığı tarafından mevcut 2C kategorisinden, 3C kategorisine alındı. Ulaştırma Bakanlığı Hava Alanı Yapım, İşletim ve Sertifikalandırma
Yönetmeliğine göre, kod numarası 1 ve 2 olan havaalanları küçük havaalanı olarak adlandırılmakta olup, stol tipi düşük kapasiteli uçak ve özel jetler tarafından
kullanılmaktadır. Gazipaşa Havaalanı'nın da yer aldığı kategori olan, kod numarası 3 olan havaalanları Orta büyüklükteki havaalanı olarak nitelendirilmekte olup yolcu uçaklarının iniş kalkış yapmasına olanak sağlamaktadır. [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 5.45 TL, Hedef Fiyat: 7.70 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
THY artan talebi uçak kiralayarak karşılıyor. THY Wilmington Trust SP Services ( Dublin) Limited firmasından 1 adet A319-100 uçağının kiralanmasına karar verildiğini ve söz konusu uçağın Haziran ayı içinde teslim alınacağını açıkladı. Şirket dönemsel talebi bu şekilde uçak kiralayarak karşılıyor. Şirketin üreticilere siparişini verdiği yeni uçaklar ise Ekim 2010’dan itibaren filoya dahil olmaya başlayacak. Öte yandan, Türkiye’ye gelen yabancı turist sayısındaki artış şirketin operasyonları açısından destekleyici olmaya devam ediyor. Turizm Bakanlığı verilerine göre, Türkiye'yi ziyaret eden yabancı sayısı bu yılın Mayıs ayında geçen yıla göre %16, ilk 5 ayında ise %10 arttı. [THYAO.IS; Mevcut Fiyat:
3.96 TL, Hedef Fiyat: 6.30 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Albaraka Türk 3.02 %3.4 2 Ülker Bisküvi 3.84 %2.7 3 Doğuş Otomotiv 7.05 %2.2 4 Hürriyet Gzt. 1.30 %1.6 5 Beşiktaş 4.14 %1.5 En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Doğan Holding 1.03 -%4.6 2 BSH Ev Aletleri 123.00 -%3.9 3 Sinpaş G.M.Y.O. 1.97 -%3.9 4 T. Ekonomi Bank. 1.91 -%3.0 5 Alarko Holding 3.24 -%3.0 En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 6.90 210.6 2 Vakıflar Bankası 3.64 119.5 3 İş Bankası (C) 5.05 68.7
4 YKB 4.38 62.5
5 Türk Hava Yolları 3.96 54.1
abc
Teknik Yorum
İMKB–100 endeksi gün içinde 55,620 – 56,798 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %1.93 değer kaybederek 55,906 seviyesinden kapanış yaptı.
İMKB–100 endeksi için kısa vadede 55,000 destek seviyesi; 57,000 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir.
İMKB-100
Daily Q.XU100 26/03/2009 - 16/07/2010 (IST)
BarOHLC; Q.XU100; Last Trade
23/06/2010; 56,718.02; 56,798.11; 55,620.63; 55,906.38 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5;
23/06/2010; 56,690.10
WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22;
23/06/2010; 55,779.32
WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56;
23/06/2010; 55,909.02
Price TRY
.12 28,000 32,000 36,000 40,000 44,000 48,000 52,000 56,000
Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Haz Tem
Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010
Direnç ve Destek seviyeleri
5 günlük 22 günlük 56 günlük
Ağırlıklı Ortalama 56,690 55,779 55,909
Yön ↓ ↑ ↓
Kısa Orta Uzun
Direnç 57,000 65,000 75,000
Destek 55,000 48,500 40,000
abc
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr
Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı tamersengun@hsbc.com.tr
Erol Hullu. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr
Levent Bayar. Yönetmen leventbayar@hsbc.com.tr
HSBC Bank
Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) eylemunal@hsbc.com.tr
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
