abc
İspanya ve İtalya’nın borçlanma maliyeti arttı. İspanya’da 10 yıllık tahvili faizi, Mayıs ayında son 6 yılın en yüksek düzeyi olan % 6.65 seviyesine geldi. İtalya’da ise 10 yıllık tahvili faizi 2012 Ocak ayından beri en yüksek seviyesine ulaşarak, % 6.19 oranında gerçekleşti. İspanyol bankalarını kurtarmaya yönelik hazırlanan yardım programının getirdiği iyimserlikle % 6 seviyelerine gelen 10 yıllık tahvil faizi, yardım programının şartlarının netlik kazanmamasından ötürü % 6.65 seviyesine kadar artış gösterdi.
Mayıs ayında en yüksek reel getiri dolarda gerçekleşti. Türkiye İstatistik Kurumu’nun Mayıs ayı için açıkladığı Finansal Yatırım Araçlarının Reel Getiri Oranları verilerine göre bir önceki aya göre en yüksek reel getiri ÜFE ile indirgendiğinde % 0.74, TÜFE ile indirgendiğinde % 1.48 oranlarıyla Amerikan dolarında gerçekleşti. ÜFE ile
indirgendiğinde, IMKB 100 endeksi % 6.44, külçe altın % 3.09, euro % 2.09, mevduat faizi % 0.04 oranında yatırımcılarına kaybettirdi. TÜFE ile indirgendiğinde ise mevduat faizi % 0.7 oranında getiri sağlarken, IMKB 100 endeksi % 5.74, külçe altın % 2.37, euro
% 1.36 oranında yatırımcılarına kaybettirdi.
Günlük Bülten
İspanya ve İtalya’nın borçlanma maliyeti arttı
Türkiye'ye İran konusunda tanınan istisna 180 gün ile sınırlı
Halkbank Genel Müdürü Aslan bu yıl bankanın karının
%10’un üzerinde büyüyebileceğini söyledi 13 Haziran 2012
Çarşamba
İMKB verileri
İMKB–100 58,201.3 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 235,037.4
Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 62,426.4 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,144.49
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,324.2 1.2%
Dow Jones 12,573.8 1.3%
NASDAQ-Comp. 2,843.1 1.2%
Frankfurt DAX 6,161.2 0.3%
Paris CAC 40 3,046.9 0.1%
Londra FTSE–100 5,473.7 0.8%
Rusya RTS 1,282.5 0.0%
Shangai Composite 2,289.8 -0.7%
Bombay Stock Exc. 16,862.8 1.2%
Brezilya Bovespa 55,049.0 1.9%
Arjantin Merval 2,178.3 -0.1%
Nikkei 225 8,536.7 -1.0%
13 Haziran 2012
Piyasa verileri
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB–100 58,201.3 %1.2 -%1.1 -%8.4 USD/TRY 1.8198 %0.6 %2.3 %16.3 EUR/TRY 2.2753 %0.0 -%1.2 %1.2 EUR/USD 1.2503 -%0.6 -%3.4 -%12.9 Altın/Ons ($) 1,609.9 %1.6 %3.7 %4.9 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%) TRT050314T14 99.6 %9.5 %9.8 O/N Repo (net) %9.91
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
50,000.0 53,000.0 56,000.0 59,000.0
14-May 16-May 18-May 20-May 22-May 24-May 26-May 28-May 30-May 01-Jun 03-Jun 05-Jun 07-Jun 09-Jun 11-Jun
1.55 1.60 1.65 1.70 1.75 1.80 1.85 1.90
XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
abc
Piyasa Yorumu
AB borç ve bankacılık krizi küresel mali piyasalar üzerinde baskı unsuru yaratmaya devam ediyor. İspanya’ya yönelik kurtarma paketi açıklamasına karşın paketin nasıl kullandırılacağı ve kaynağın kim tarafından sağlanacağı sorularının belirsiz olması piyasaları rahatsız ediyor.
Sorunlar çözülmedikçe de bulaşıcı şekilde yayılıyor ve büyüyor. Dün Avusturya cephesinden gelen açıklamada İtalya’nın da kurtarma paketine ihtiyaç duyabileceğinden dem vuruldu. Bu açıklama İtalya cephesinden büyük bir tepki görse de malumun ilanı şeklinde yorumlamak gerek. Bu durumda, Kıbrıs Rum Kesimi’ni de dahil edersek, AB’den yardım alan ülke sayısı hızlı bir şekilde altıya ulaşmış olacak. AB’nin radikal bir adım atıp sorunun çözümü yönünde kararlı bir ilerleme kaydedememesi ciddi bir belirsizlik yaratıyor ve bu da yatırımcılar açısından olumsuz bir sinyal...
Dün kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in on sekiz İspanyol bankasının notunu indirmesi ve birçok AB ülkesinin notunu indirebileceği yönünde açıklama yapması mali piyasalarda belirleyici oldu. Akşam saatlerinde Chicago FED Başkanı Evans’ın parasal destek hususunda açık çek sunan bir açıklamada bulunması bu olumsuzluğu dengeledi. Bu sabah Asya’da Japonya’dan gelen olumlu makro ekonomik veri ile Avustralya ekonomisine ilişkin iyimser yorumlar etkili olmuşa benziyor. Sonuç itibariyle Asya’da hisse senedi endekslerinde %0.5 civarında bir yükseliş var. Küresel mali piyasalar açısından Avrupa ile ilgili her türlü haber ve gelişme, ABD’de ÜFE enflasyonu ve perakende satış rakamları, Almanya’da TÜFE
enflasyonu yakından izlenecektir.
Türk mali piyasaları son günlerde olduğu üzere pozitif ayrışmaya devam ediyor. Bunda petrol başta olmak üzere emtia fiyatlarında yaşanan sert düşüşün ve TL’nin göreceli olarak sakin kalmasının etkili olduğunu düşünüyoruz. Emtia endeksi CRB, Türk Lirası bazında, Mayıs ayı başına göre %9 civarında düşüş kaydetti. Bu, ithal mal girdi maliyetindeki düşüşü gösteriyor ki, önümüzdeki döneme ilişkin enflasyon rakamları açısından olumlu bir sinyal. Bu bağlamda 2022 vadeli tahvilin bileşik faizi dün %9.0 seviyesinin altını test etti. Bunun hisse senedi piyasasında da karşılık bulduğunu gözlemliyoruz. Dün bankacılık sektör endeksi %1.5 artış kaydederken sanayi sektörü endeksindeki yükseliş %0.8 düzeyinde kaldı. Döviz piyasasında dün anlamlı bir hareket olmadı. TL’nin döviz sepeti karşısındaki değeri 2.05’li rakamlarda salınırken USDTRY kuru da 1.82-1.83 dar bandında kaldı. Kurumsal döviz alımı karşısında yurtdışı kaynaklı satışların dengeleyici rol oynadığını gözlemliyoruz.
EURUSD paritesini izleyerek küresel mali piyasaların genel seyri üzerine yorum yapmaya devam edeceğiz. Teknik olarak 1.2430-1.2440 seviyesini izlemeye devam... Dün parite bu seviyeyi aşağı yönde test etse de üzerinde kalmayı başardı. Yunanistan seçimi yaklaştıkça bu seviyenin aşağı yönde kırılma ihtimali de artıyor. Seçimden ilk sırada çıkması beklenen Syriza’nın başkanı Tsipras’ın dünkü açıklamaları piyasalar açısından moral bozucu olmaya devam etti. Sadece ABD Merkez Bankası FED tarafından gelecek açıklamaları bu seviyenin korunmasına yardımcı olabilir. Dün akşam Evans’ın yaptığı açıklama gibi... EURUSD paritesinin izleyeceği yöne göre piyasaların bir eğilim kaydedeceğini tahmin ediyoruz.
Döviz piyasaları
TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık
(%) Aylık(
%) Haftalık (%) Aylık(%) USD/TRY 1.8083 -%2.0 -%0.9 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.39 -%0.6 %1.0 -%1.5 -%1.8 USD/HUF 237.3 -%2.1 %2.7 %0.0 -%3.5 USD/BRL 2.0684 %2.2 %3.3 -%4.1 -%4.1 USD/PLN 3.4545 -%1.7 %0.8 -%0.4 -%1.7
Piyasa Gündemi
11 Haziran Pazartesi Türkiye Cari Denge-Nisan
12 Haziran Salı İngiltere Endüstriyel Üretim--Nisan İngiltere İmalat Sanayi Üretim--Nisan 13 Haziran Çarşamba Euro-Zone Endüstriyel Üretim--Nisan Almanya Tüketici Fiyat Endeksi--Mayıs A.B.D. Tüketici Fiyat Endeksi--Mayıs 14 Haziran Perşembe A.B.D. Cari Denge--1Ç
A.B.D. Tüketici Fiyat Endeksi--Mayıs Euro-Zone Tüketci Fiyat Endeksi--Mayıs 15 Haziran Cuma Türkiye İşsizlik Oranı--Mart
İngiltere Ticari Denge--Nisan Euro-Zone Ticari Denge--Nisan
abc
Şirket Haberleri
Halkbank Genel Müdürü Aslan bu yıl bankanın karının %10’un üzerinde
büyüyebileceğini söyledi. Aslan, 2012’de karda yılbaşındaki öngörüleri olan %10’luk büyümenin üzerine çıkabileceklerini söylerken, 2012 yılında kredilerde %18, aktif ve mevduatta ise %15 seviyesinde bir büyüme hedefleri bulunduğunu belirtti. Bu yıl Haziran ayı içerisinde 1 milyar dolar’lık sendikasyon kredisinin yenileneceğini ve yıl içinde Halk GYO’nun halka arzının gerçekleştirileceğini ifade eden Aslan, yılbaşından bu yana 20 yeni şube açtıklarını ve 2012 yılında toplam 60 yeni şube açmayı planladıklarını söyledi.
Genel Müdür Aslan’ın açıklamaları Halkbank için olumlu.
Türkiye'ye İran konusunda tanınan istisna 180 gün ile sınırlı. Reuters’da yer alan habere göre, ABD'li bir diplomat, İran'dan petrol alımını büyük ölçüde azalttığı için Türkiye'ye ABD yaptırımları konusunda sağlananın bir muafiyet değil, 180 gün ile sınırlı olan bir
"istisna" olduğunu ve bu 180 günün sonunda Tüpraş'ın İran'la kontratını yenileyip yenilemediğine ve İran'dan alacağı petrolün miktarında yeni bir azaltma yapıp yapmayacağına bakılacağını söyledi. Yılsonuna kadar İran alımlarının devam edecek olması Tüpraş için olumlu bir gelişme iken 2013 yılında İran’dan petrol alımlarından sağlanan avantajların gelecek yıldan itibaren azalması beklenebilir.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[HALKB.IS; Mevcut Fiyat: 13.10 TL, Hedef Fiyat: 16.10 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[TUPRS.IS; Mevcut Fiyat: 37.70 TL, Hedef Fiyat: 48.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Galatasaray 173.00 %6.5
2 Arçelik 8.40 %5.0
3 Eczacıbaşı Yatırım 6.46 %3.5
4 Tüpraş 37.70 %2.7
5 Menderes Tekstil 0.80 %2.6 En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Ülker Bisküvi 6.96 -%2.2 2 Netaş Telekom. 235.50 -%1.9
3 Brisa 422.00 -%1.9
4 Emlak K. GMYO 2.14 -%1.8 5 Martı Otel 0.67 -%1.5 En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 6.46 236.0 2 İş Bankası (C) 4.09 174.6
3 Akbank 6.12 170.7
4 Vakıflar Bankası 3.28 96.0 5 Emlak K. GMYO 2.14 95.2
abc
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan - Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül - Araştırma Müdürü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Tamer Şengün - Müdür Yardımcısı tamersengun@hsbc.com.tr
Levent Bayar - Yönetmen leventbayar@hsbc.com.tr
Melis Metiner - Ekonomist melismetiner@hsbc.com.tr
HSBC Bank
Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
5
