Günlük Bülten 15 Haziran 2010

(1)

OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok

Tel: 0 212 319 1200 arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent 34335 İstanbul

Piyasanın hafif satıcılı açılmasını bekliyoruz…

Dün Avrupa’daki sanayi üretimi verisinin etkisi ile güne alıcılı başlayan ve %1’in üzerinde yükselişler gösteren Amerika borsaları, Moody’sin Yunanistan’ın kredi notunu dört kademe birden indirmesi sonrasında endeksler eksiye geçti ve günü %0,2 civarında düşüşle kapattı. Sabah saatlerinde Asya piyasalarına baktığımızda ise petrol fiyatlarındaki toparlanma ve Japonya’nın açıkladığı 33 milyar dolarlık kredi paketi sonrasında Avrupa borç krizinin Japonya ve Çin’in büyümesini yaralamayacağı düşüncesi ile endeksler hafif yukarıda işlem görüyor. Dün günü düşüşle kapatan Amerika borsalarından sonra Avrupa borsalarınında bu sabah güne düşüşle başlaması beklenirken; biz de İMKB’nin güne hafif satıcılı bir açılış ile başlamasını bekliyoruz.

DÜNÜN YORUMU

İMKB-100 endeksi dün günü %1 oranında yükselerek 55,689 seviyesinde kapattı...

GÜNDEM 15 Haziran 2010

TUİK Mart ayı işsizlik rakamlarını açıklayacak.

Savunma Sanayi İcra Komitesi toplantısı 15.00’da düzenlenecek…

16 Haziran 2010

TUİK-TCMB Mayıs ayı Tüketici Güven Endeksini açıklayacak.

17 Haziran 2010

TCMB faiz kararı için toplanacak. %7 seviyesindeki faiz oranlarında bir değişiklik beklemiyoruz.

ŞİRKET HABERLERİ

Mevsimin yağışlı geçmesine rağmen, Hazine’nin enerji KİT’lerine koyduğu kar hedefi nedeniyle elektrik fiyatlarında indirim beklenmiyor…

DYHOL %40 bedelli sermaye artırımı yapmak için SPK’ya başvurdu...

OSD rakamlarına göre Mayıs ayında Türk Traktör'ün yurtiçi satışları geçen yılın Mayıs ayına göre %124 artış gösterdi...

Otomotiv üretimi Mayıs ayında geçen yılın aynı ayına göre %13 artışla 98bin adet oldu. İhracat ise aynı dönemde %30 artarak 67bin adede ulaştı...

Savunma Sanayi Müsteşarlığı İcra Komitesi toplantısı bugün 3’te toplanıyor...

PİYASA KAPANIŞLARI

Günlük Aylık

Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim

İMKB-100 (TL) 55,689 1.0% -0.1% 5.4% 59.9%

İMKB-30 (TL) 70,059 1.1% 0.6% 4.6% 60.1%

IMKB-BANKA (TL) 128,560 1.1% 0.9% 7.5% 72.0%

USD/TL 1.5611 -0.7% 2.5% 5.0% 2.2%

DAX 6,125 1.3% 1.1% 2.8% 20.8%

FTSE 5,202 0.7% -1.2% -3.9% 17.1%

DOW JONES 10,191 -0.2% -4.0% -2.9% 15.8%

S&P 1,090 -0.2% -4.1% -2.9% 15.2%

VIX 28.58 -0.7% -8.5% 31.8% 1.5%

MSCI EM INDEX 930.3 1.4% -6.0% -0.5% 24.0%

NIKKEI 225 9,887.9 0.1% -5.5% -6.2% -1.5%

EMTIALAR*

ALTIN 1,221 -0.7% -1.4% 10.8% 30.4%

BRENT 75.66 0.6% -1.3% -3.9% 6.7%

* Sabah saat 08:00 değerleridir

GÖSTERGE FAİZ ORANLARI

Gösterge tahvil (25 Ocak 2012) 8.87% 4 bps -48 bps 0 bps -394 bps Eurobond (2030) 6.37% 0 bps -8 bps -4 bps -66 bps İMKB

EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER

İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat (TL)

Günlük Değişim

GARAN 121 6.80 %0.0

ISCTR 116 5.02 %1.6

VAKBN 83 3.44 %1.8

YKBNK 64 4.22 %1.4

THYAO 64 4.08 %4.6

Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi

15 Haziran 10 Saat

Piyasa Beklentisi

Önceki Dönem Avrupa Bölgesi

Almanya ZEW Endeksi (Ekonomik Görünüm) 12:00 42 45.8

Almanya ZEW Endeksi (Mevcut Durum) 12:00 -15 -21.6

Avrupa Bölgesi ZEW Endeksi (Ekonomik Görünüm) 12:00 39 37.6

*Kaynak: Bloomberg

1,939 1,244 1,654 2,119 1,975 1,763 1,422 1,747 1,427 1,494 1,261 1,118 55,234

54,385 54,460 55,213

55,407

54,613 54,307

53,664 54,305

54,862 55,132

55,689

500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500

52,500 53,000 53,500 54,000 54,500 55,000 55,500 56,000

28 Mayıs 31 Mayıs 1 Haziran 2 Haziran 3 Haziran 4 Haziran 7 Haziran 8 Haziran 9 Haziran 10 Haziran

11 Haziran

14 Haziran 1,939 1,244 1,654 2,119 1,975 1,763 1,422 1,747 1,427 1,494 1,261 1,118

55,234

54,385 54,460

55,213 55,407 54,613

54,307 53,664

54,305

54,862 55,132 55,689

1,000 1,350 1,700 2,050 2,400

52,000 54,000 56,000 58,000

28 Mayıs 31 Mayıs 1 Haziran 2 Haziran 3 Haziran 4 Haziran 7 Haziran 8 Haziran 9 Haziran 10 Haziran

11 Haziran

14 Haziran

(2)

Günlük Bülten 15 Haziran 2010

Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız. 2

ŞİRKET HABERLERİ

Mevsimin yağışlı geçmesine rağmen, Hazine’nin enerji KİT’lerine koyduğu kar hedefi nedeniyle elektrik fiyatlarında indirim beklenmiyor… (Zaman Gazetesi) Yağış miktarının yüksek olmasına bağlı olarak, hidroelektrik santrallerinin toplam elektrik üretimindeki payı ilk beş ayda %30 seviyesine yükselirken, geçen sene bu rakam %18 civarındaydı. Bununla birlikte enerji KİT’lerinin yakıt maliyetlerinde önemli ölçüde düşüş sağlandı. Zaman’daki habere göre, maliyetlerin düşmesine rağmen Hazine’nin kar hedefi nedeniyle elektrik fiyatlarında indirim yapılmayacak.

Yılın ikinci yarısı için elektrik fiyatlarında %16 zam, doğalgaz fiyatlarında ise %20 zam tahmin ediyorduk. Ancak, doğalgaz fiyatlarında da zam henüz gündemde görünmüyor. Temmuz’da EPDK’nın elektrik fiyatları ile ilgili kararının ardından elektrik üreticileri için tahminlerimizi gözden geçirebiliriz.

DYHOL - Dogan Yayin Holding

Tavsiye Fiyat (TL) Hedef Fiyat (TL) Yükseliş Potansiyeli

(TL) F/K 10T F/K 11T NAD (mn USD) Prim/İskonto Oranı (%)

Endeksin Altında 1.39 1.00 -28% n.m. n.m. 1,013 -12%

DYHOL %40 bedelli sermaye artırımı yapmak için SPK’ya başvurdu... Sermaye artırımı sonrası şirketin ödenmiş sermayesi 1milyar TL’den 1.4 milyar TL’ye yükselecek.

OTKAR - Otokar

(TL) F/K 10T F/K 11T FD/VAFOK 10T FD/VAFOK 11T

Endekse Paralel 16.00 20.30 27% 9.3 4.5 8.5 4.3

Savunma Sanayi Müsteşarlığı İcra Komitesi toplantısı bugün 3’te toplanıyor... Toplantının gündemi hakkında şu anda bilgi sahibi olmamakla birlikte fakat Otokar’ın uzun süreden beri sonuçlanması beklenen 336 adetlik özel maksatlı taktik tekerlekli araç ihalesi ile ilgili karar alınabileceğini düşünüyoruz. Otokar bu ihaleye 2008 yılında teklif vermişti. İhalenin toplam büyüklüğünün 100mn dolar civarında olmasını bekliyoruz. Toplantının sonuçları bugün ya da yarın açıklanması beklenebilir.

(3)

TTRAK - Turk Traktor

(TL) F/K 10T F/K 11T FD/VAFOK 10T FD/VAFOK 11T

Endeksin Üzerinde 12.20 16.20 33% 9.1 8.3 8.0 7.6

OSD rakamlarına göre Mayıs ayında Türk Traktör'ün yurtiçi satışları geçen yılın Mayıs ayına göre %124 artış gösterdi... Mayıs rakamıyla beraber ilk 5 aylık dönemde traktör satışları geçen yılın

%172 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Bunun yanında, ihracat tarafında da Mayıs ayı traktör satışları geçen yılın %138 üzerinde geldi. İlk 5 aylık dönemde satışların geçen yılın aynı dönemine göre %13 yükseliş gösterdiğini gördük. Oldukça iyi geçen Nisan ve Mayıs aylarından sonra yurtiçi traktör satışlarındaki tam yıl için büyüme beklentimizi %35'den %40 seviyesine yükseltiyoruz. İhracat tarafında ise 2010 yılı için %8 olan artış beklentimizi koruyoruz.

TTRAK - Traktör Satışları

Mayıs'10 Mayıs'09 YoY 

^Nisan'10 ^{AoA } ^5A10 ^5A09 ^{YoY } ²⁰⁰⁹

Yurtiçi 1,578 705 124% 1,531 3% 5,887 2,168 172% 6,599

Yurtdışı 1,019 429 138% 740 38% 4,558 4,040 13% 8,808

Toplam 2,597 1,134 129% 2,271 14% 10,445 6,208 68% 15,407

Kaynak: OSD

Otomotiv üretimi Mayıs ayında geçen yılın aynı ayına göre %13 artışla 98bin adet oldu. İhracat ise aynı dönemde %30 artarak 67bin adede ulaştı... Geçen yılın aynı döneminde üretim ve satışların çok düşük olmasından kaynaklı yılın ilk çeyreğinde ciddi büyümeler görülmüştü. Fakat, Nisan ve Mayıs'a geldiğimizde ise büyüme hızının yavaşladığını görüyoruz.

İhracat yapılan ülkelerde teşviklerin sona ermesi ile Mayıs'ta ihracat büyümesi hız kesti. Önümüzdeki aylarda da ihracatta yavaşlama görüleceğini düşünüyoruz.

İhracatta olduğu gibi yurtiçi toplam satışlarda da yılın geri kalanında geçen yıla göre gerileme olmasını bekliyoruz.

2010 yılı için ihracatta ve üretimde sırasıyla %24 ve %16 artış ve yurtiçi satışlarda (ağır ticari dahil) ise %8 daralma beklentimiz bulunmaktadır.

Ford Otosan'ın Mayıs ayı ihracatı geçen yılın aynı ayına göre %51 artarak 15.3bin adet oldu. (Önceki aya göre değişim +%20)

Tofaş'ın Mayıs ayı ihracatı geçen yılın aynı ayına göre %8 artarak 15.2bin adet oldu. (Önceki aya göre değişim -%5)

(000adet) May-10 May-09 Yıllık  Nis-10 Aylık  5A10 5A09 Yıllık 

Üretim 98 87 13% 90 9% 446 305 46%

Yurtiçi Satışlar 62 65 -5% 57 8% 226 219 3%

İthalat 35 35 2% 32 11% 130 126 3%

İhracat 67 51 30% 61 10% 331 218 52%

Kaynak: OSD

(4)

Günlük Bülten 15 Haziran 2010

(000adet) 2006 2007 2008 2009 2010T 2011T

Üretim 988 1,099 1,147 870 1,006 1,095

Yıllık Değişim% 12% 11% 4% -24% 16% 9%

Yurtiçi Satışlar 666 634 526 576 528 554

Yıllık Değişim% -12% -5% -17% 9% -8% 5%

İthalat 381 352 306 314 300 316

Yıllık Değişim% -13% -7% -13% 2% -4% 5%

İhracat 697 820 910 628 779 857

Yıllık Değişim% 26% 18% 11% -31% 24% 10%

İhracat/Üretim 71% 75% 79% 72% 77% 78%

İthalat/Yurtiçi Satışlar 57% 56% 58% 55% 57% 57%

Genel Kurul Tarihleri

Kod Şirket Tarih

LINK Link Bilgisayar 16 Haziran 10

CELHA Çelik Halat 21 Haziran 10

MAKTK Makina Takım 22 Haziran 10

DOHOL Doğan Holding 23 Haziran 10

BURCE Burçelik 24 Haziran 10

VKGYO Vakıf Gmyo 25 Haziran 10

VAKBN Vakifbank 25 Haziran 10

Kaynak: IMKB

Sermaye Arttırımı

Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih

ANSGR 18% 30 Haziran 2010

DYHOL Açıklanmadı

ARSAN 25% Açıklanmadı

BISAS 50% Açıklanmadı

BURCE 49% Açıklanmadı

FINBN 5% Açıklanmadı

GRNYO 13% Açıklanmadı

KUTPO 40% Açıklanmadı

MAKTK 79% Açıklanmadı

METYO 101% Açıklanmadı

MRBYO 20% Açıklanmadı

MRTGG 61% Açıklanmadı

PEGYO 30% Açıklanmadı

PENGD 893% 89% Açıklanmadı

PETKM 388% Açıklanmadı

RAYSG 31% Açıklanmadı

SKBNK 50% Açıklanmadı

SNGYO 25% Açıklanmadı

TSPOR 18% Açıklanmadı

THYAO 14% Açıklanmadı

Kaynak: IMKB

(5)

Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir.

Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.

Dün Avrupa Bölgesi'nde sanayi üretimi verisinin beklentilerden yüksek gelmesiyle global piyasalarda alıcılı bir seyir izlenirken, Moody's'in Yunanistan'ın kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin altına düşürmesi nedeniyle ABD piyasaları kazanımların bir kısmını geri vererek günü yatay kapattı. Yunanistan'ın notunun düşürülmesi beklenen bir gelişme olmasına rağmen piyasalardaki yükseliş üzerinde baskı oluşturdu. Asya piyasaları da bu gelişmelere paralel olarak yatay bir seyir izliyor. Bugün Almanya'da ZEW Endeksi verisi takip edilebilir.

YURTDIŞI PİYASALAR

YURTDIŞI BORSALAR

DOW JONES NASDAQ Combined CI S&P 500

Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225**

Rusya RTS Kore KOSPI**

Brezilya BOVESPA

* Kaynak: Bloomberg

**Saat 8:30 itibariyle

PARİTELER Kapanış* Günlük

Değişim

EURO / DOLAR 1.22 0.85%

DOLAR / YEN 91.89 0.28%

*Kaynak: TCMB

EURO / DOLAR

10,191 -0.20%

Kapanış Günlük Değişim

2,244 0.02%

1,090 -0.18%

6,125 1.28%

9,892 0.12%

3,626 1.98%

1,357 0.02%

1,694 0.22%

63,533 -0.11%

Dow Jones

1.35

OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi 9,600

9,700 9,800 9,900 10,000 10,100 10,200 10,300

07 Haz 08 Haz 09 Haz 10 Haz 11 Haz 14 Haz

DJ Kapanış

1.17 1.18 1.19 1.2 1.21 1.22 1.23

VIX ABD

DOLAR EURO

BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($)

*Saat 8:30 itibariyle

#DIV/0!

VOLATILITE ENDEKSİ 10 YILLIK TAHVİL

Petrol (Brent) LIBOR

EMTİA FİYATLARI

Günlük Değişim

-0.73%

0.90%

Kapanış

28.58

Faiz

3.27

12 Ay

1.19 1.25

3 Ay

0.54 0.65

-0.11%

0.00%

Kapanış

74.43 1220.7

66 68 70 72 74 76 78 80

Gündem ABD

Piyasa

Beklentisi* Açıklanan Önceki Dönem 11.Haz

15:30 Peşin Perakende Satışlar (Mayıs) 0.20% -1.20% 0.40%

16:55 Michigan Tüketici Güveni (Haziran-tahmin) 74.5 75.5 73.6

15.Haz

15:30 Empire İmalat Sanayi Endeksi (Haziran) 20.00 - - 19.11

16.Haz

14:00 MBA Mortgage Başvuruları (11 Haziran) - - - - -12.20%

15:30 Üretici Fiyat Endeksi (Aylık değişim- Mayıs) -0.50% - - -0.10%

15:30 Çekirdek ÜFE (Aylık değişim-Mayıs) 0.10% - - 0.20%

15:30 Tüketici Fiyat Endeksi (Yıllık değişim) 4.90% - - 5.50%

15:30 Çekirdek TÜFE (Yıllık değişim) 1.10% - - 1.00%

15:30 Konut Başlangıçları (Mayıs) 648K - - 672K

15:30 Konut Başlangıçları (Aylık değişim-Mayıs) -3.70% - - 5.80%

15:30 Bina Ruhsatları (Mayıs) 625K - - 610K

15:30 Bina Ruhsatları (Aylık değişim-Mayıs) 2.50% - - -10.90%

16:15 Sanayi Üretimi (Mayıs) 0.90% - - 0.80%

16:15 Kapasite Kullanımı (Mayıs) 74.50% - - 73.70%

Kaynak: Bloomberg