Lütfen bu raporun sonunda bulunan önemli uyarı notunu okuyunuz.
Piyasa Yorumu
BİST-100 endeksi dünü %0,1’lik sınırlı bir düşüşle 1.541 puandan tamamladı. Yükseliş eğilimini sürdüren dolar endeksi 91,05 seviyesine kadar yükselirken, GOÜ para birimleri değer kaybetti. Türk lirasının ise dolar karşısında yatay seyrederek pozitif ayrıştığı ve en iyi performans kaydeden ikinci GOÜ para birimi olduğu takip edildi. Bununla birlikte gün içinde 6,96 – 9,06 bandı içerisinde seyreden USDTRY paritesi günü 6,9655 seviyesinden düşüşle tamamladı. Türkiye 5 yıllık CDS primi 293,25 baz puana yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi %13,10 oldu. Bu sabah saatlerinde Asya borsalarının karışık bir seyir izlediğini, ABD endeks vadelilerinde ise satıcılı bir resmin ön plana çıktığını görmekteyiz.
Bugün yurt içinde Şubat Tüketici Güven Endeksi, Aralık Kısa Vadeli Dış Borç Stoku, 5 – 12 Şubat haftasına ilişkin yabancı portföy hareketleri ve para & banka istatistikleri ve Para Politikası Kurulu toplantı kararı
açıklanacak. Yurt dışında ise ABD Ocak Ayı Yapı Ruhsatları, ABD Ocak Ayı Konut Başlangıçları, ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları, ABD Şubat Ayı Philadelphia Fed İmalat Endeksi, Euro Bölgesi Şubat Ayı Tüketici Güven Endeksi verileri ve bölgesel Fed Başkanlarının konuşmaları izlenecek.
BİST-100 endeksindeki teknik görünüme baktığımızda, dün oldukça dalgalı seyir izleyen BIST-100 endeksi 1550 seviyesinin üzerine çıkmasına rağmen bu seviyenin üzerinde tutamadı ve öğleden sonra gelen
satışlarla 1530 seviyesini test ettikten sonra günü 1541 seviyesinden tamamladı. Kısa vadeli indikatörler aşağı yönlü hareket etmekte olup dengelenmeye başladılar. Bugün yükseliş hareketlerinde takip edilecek ilk direnç seviyesi 1550’de bulunmakta olup, bu seviyenin geçilmesiyle birlikte 1560 seviyesi hedeflenecektir. Olası satışlarda ise takip edilecek ilk destek seviyesi 1533’te bulunmakta olup bu seviyenin kırılmasıyla birlikte 1525 seviyesinin test edilmesi söz konusu olacaktır.
Ekonomi ve Politika Haberleri
▪ Saat 10:00’da Şubat Tüketici Güven Endeksi ve Aralık Kısa vadeli dış borç stoku verileri açıklanacak.
▪ Saat 14:00’da Para Politikası Kurulu toplantı kararı açıklanacak.
▪ Saat 14:30’da 5 – 12 Şubat haftasına ilişkin yabancı portföy hareketleri ve para & banka istatistikleri açıklanacak.
Şirket ve Sektör Haberler
▪ ERBOS, FONET, KRONT, LOGO, NATEN, SELEC – 4Ç20 sonuçlarını açıkladı.
▪ GUBRF - İskenderun NPK Tesisi kapasite artışı hk.
▪ HALKB - ABD'de banka aleyhine açılan hukuk davası hk.
▪ KARSN - EGO Otobüs İhalesine katılım hakkında
▪ ULUUN – Söke Un hk.
Piyasa gündemi ve veri takvimi
18 Şubat Haftalık Yabancı Portföy Hareketleri (5 - 12 Şubat) Haftalık Para ve Banka İstatistikleri (5 - 12 Şubat) Şubat Tüketici Güven Endeksi
Aralık Kısa vadeli dış borç stoku verileri Para Politikası Kurulu toplantı kararı 19 Şubat Fitch Türkiye Kredi Notu Değerlendirmesi
Kapanış 1 gün 1 hafta Hisse senedi piyasası
BIST-100 1.541 -%0,1 -%0,4
BIST-30 1.611 -%0,7 -%2,1
Banka 1.450 -%1,1 -%4,3
Sanayi 2.678 %0,4 %2,4
Hizmet 1.219 -%0,1 -%1,4
Kapanış 1 hafta 1 ay Tahvil ve para piyasaları
Interbank gecelik faizi 18,50 18,50 18,50
AOFM 17,00 17,00 17,00
2 yıllık bono faizi 14,99 9,79 9,29
10 yıllık bono faizi 13,10 12,93 13,43 Kur
USD/TL 7,00 -%0,7 -%5,2
EUR/TL 8,46 -%1,1 -%5,7
Döviz sepeti (0.5USD+0.5EUR) 7,73 -%0,9 -%5,4 Hisse senedi piyasası değerleme istatistikleri
Piyasa değeri * 218 214 195
Ortalama işlem hacmi * 7,29 6,04 6,01
* milyar ABD doları
BIST-100 2019 2020T 2021T
F/K 8,9x 7,6x 5,6x
PD/DD 1,00x 0,99x 0,88x
PD/DD (Banka) 0,63x 0,44x 0,39x
FD/Satışlar 0,87x 1,02x 0,87x
FD/FAVÖK 5,9x 5,9x 5,0x
Kar büyümesi -%9,0 %59,3 %34,8
Özsermaye karlılığı %12,0 %13,6 %14,7
Temettü verimi %3,3 %3,7 %4,1
İletişim:
Yurtiçi Satış Operasyon destek@tacirler.com.tr +90 212 355 4646
% değişim
Kaynak: Bloomberg, Tacirler Yatırım
Günlük Bülten 2
Ekonomi ve Politika Haberleri
Saat 10:00’da Şubat Tüketici Güven Endeksi ve Aralık Kısa Vadeli Dış Borç Stoku verileri açıklanacak
Bugün saat 10:00’da Şubat Tüketici Güven Endeksi açıklanacak. Tüketici Güven Endeksi Ocak ayında 80,1’den 83,3’e yükseldi.
• Tüketim eğilimi açısından yakından takip ettiğimiz gelecek 12 aylık dönemde dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi endeksi Aralık ayında 92,6 iken, Ocak ayında %5,1 oranında artarak 97,3 oldu.
• Otomobil satın alma ihtimali endeksi ise Ocak ayında %31,1’lik oldukça güçlü bir yükseliş kaydederek 15,6 seviyesine yükseldi.
Bugün yine aynı saatte Aralık Kısa Vadeli Dış Borç Stoku verileri açıklanacak. Kasım Kısa Vadeli Dış Borç Stoku 134,6 milyar dolar olarak açıklandı. 2019 sonu itibariyle kısa vadeli dış borç stoku 123,3 milyar dolar olarak açıklanmıştı. Dolayısıyla Eylül sonu ile stokta 2019 yılsonu değerine göre 11,7 milyar dolar artış takip edildi. Artışın önemli bir bölümü ise TCMB’nin yıl içerisindeki swap anlaşmalarından kaynaklanıyor. Söz konusu stok rakamının GSYİH’ya oranı ise %18,7 civarında.
• Orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçlara bakıldığında rakam Kasım 2020 itibariyle 184,3 milyar dolar. Şube ve iştiraklere borçları çıkararak baktığımızda borç stokunun 167,6 milyar dolar olduğu görülüyor. (Söz konusu rakamın 55,4 milyar dolar gibi önemli bir kısmını da ticari krediler oluşturuyor)
• Bu rakama önümüzdeki 12 aylık cari açık beklentisini de ekliyoruz. Böylece Türkiye’nin önümüzdeki 1 yıllık süreçteki dış finansman ihtiyacını 195,5 milyar dolar civarında hesaplıyoruz. Türkiye’nin yıllık dış finansman ihtiyacının GSYİH’ye oranını Kasım sonu itibariyle %27,8 hesaplıyoruz.
Saat 14:00’da Para Politikası Kurulu toplantı kararı açıklanacak
Bugün saat 14:00’da Para Politikası Kurulu toplantı kararı açıklanacak. Politika faizinin (bir hafta vadeli repo faizi) %17 seviyesinde sabit kalması yönünde bir tahminimiz olmasına rağmen, bir artırım ihtimalini de göz ardı etmemek gerektiğini düşünüyoruz.
Bu çerçevede %17 seviyesinde olan politika faizinde 100 baz puanlık bir faiz artırımının da sürpriz olmayacağını düşünüyoruz. Piyasa beklentisine bakıldığında ise politika faizinin sabit kalması yönünde tahminler olduğunu görüyoruz.
• Ocak ayı enflasyon gerçekleşmesinin TCMB’nin tahmin aralığının üst sınırında olması gelecek döneme ilişkin yukarı yönlü riskleri bir miktar daha ne çıkardı.
Buna ek olarak ekonomik aktiviteye ilişkin halen güçlü verilerin olması para politikası adımlarının etkilerini geciktirebilir yönünde endişeler de mevcut olabilir. Bu çerçevede sözel yönlendirmenin de bu paralel de olduğu düşünülürse bir faiz artırımı gerçekleşebilir.
• Diğer taraftan enflasyon tahmin patikamızda herhangi bir değişikliğe henüz gitmezken, Nisan ayında en yüksek seviyeyi (%15,7) göreceğimiz yolundaki beklentimizi koruyoruz. Bu çerçevede politika faizinin sabit kalacağı yönündeki duruşumuzu sürdürüyoruz. Gelecek aylarda beklentimiz üzerinde bir
gerçekleşme olması durumunda ise faiz artırımı olabileceğini düşünüyoruz.
Günlük Bülten 3
Saat 14:30’da 5 – 12 Şubat haftasına ilişkin yabancı portföy hareketleri ve para & banka istatistikleri açıklanacak
Şubat’ın ilk haftasında yabancı yatırımcılar hisse senedi piyasasında net satıcı
konumundayken, tahvil piyasasında ise net yabancı girişinin devam ettiği takip edildi.
Buna göre söz konusu hafta içerisinde hisse senedi piyasasında 183,2 milyon dolarlık bir yabancı çıkışı görülürken, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 119 milyon dolarlık net yabancı girişi yaşandı.
• Böylelikle son bir sene içerisinde hisse senedi piyasasından 4,3 milyar dolarlık net yabancı çıkışı yaşanırken, tahvil piyasasında da yine aynı miktarda bir yabancı çıkışı olduğu görüldü.
• Yabancı yatırımcının toplam tahvil stoku içerisindeki payı ise 29 Ocak – 5 Şubat haftasında %5,8’den %5,9’a yükseldi. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde söz konusu oran %9,8 idi.
Şubat ayının ilk haftasında yerleşiklerin DTH’larında 0,4 milyar dolar düşüş görüldü.
(altın hariç, parite etkisinden arındırılmış rakamlar) Söz konusu hafta içerisinde hane halkı DTH’larında önemli bir değişim görülmezken, düşüşün tamamının kurumlar DTH’ları kaynaklı olduğu takip edildi.
• Kıymetli maden mevduat hesaplarında ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak bakıldığında 0,37 milyar dolarlık bir düşüş yaşandığını görüyoruz.
• Düşüşün neredeyse tümünün hanehalkı kıymetli maden hesaplarındaki azalıştan kaynaklandığı görülüyor. (29 Ocak – 5 Şubat haftasında altının ons fiyatı 1875 seviyesinden 1785 seviyesine gerilemiş ve haftayı düşüşle tamamlamıştı.)
Günlük Bülten 4
Şirket ve Sektör Haberleri
Erbosan - 4Ç20 sonuçlarını 44.3 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %767 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %139 arttı. Net satışlar 204 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %50 arttı.
Şirket, 4Ç20'de 38 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %353 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1250 baz puan artarak %18.7 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 1213 baz puan arttı ve %23.2 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 118 baz puan azaldı ve %4.6 olarak
gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 301 milyon TL (4Ç19: 232 milyon TL ve 3Ç20: 286 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %52.7 (4Ç19:
%38.4 ve 3Ç20: 56.8%) olarak kaydedildi. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %89 artarak 9 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
Fonet Bilgi Teknolojileri - 4Ç20 sonuçlarını 10.1 milyon TL net kar ile açıkladı.
Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %225 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde
%57 arttı. Net satışlar 20 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %54 arttı. Şirket, 4Ç20'de 11 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %216 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 2860 baz puan artarak %55.9 oldu. Net işletme sermayesi ise 11 milyon TL (4Ç19: 1 milyon TL ve 3Ç20: 9 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %17.5 (4Ç19: %3.0 ve 3Ç20: 16.4%) olarak kaydedildi. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %207 artarak 6 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. En son kapanış fiyatına göre, şirket 22.3 F/K çarpanından ve 19.2 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.
Gübre Fabrikaları - İskenderun'daki mevcut tesislerinin modernizasyonu kapsamında 200.000 ton/yıl kapasiteli NPK Tesisi yatırımımızı hayata geçirmek amacıyla Espanola de Investigacion y Desarrollo (Espindesa) ile mühendislik hizmeti alımına yönelik sözleşme imzaladı. Yatırımın 2023 yılında devreye alınması ile şirketin NPK üretim
kapasitesinin 1.000.000 ton/yıl seviyesine çıkartılması planlanmaktadır.
Halkbank – Bankadan gelen açıklamada, 24 Temmuz 2020 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'na yapılan açıklamasında; bazı müştekiler tarafından ABD'de Halkbank aleyhine tazminat talepli hukuk davası açıldığı belirtilmişti. Bahse konu davada ABD New York Güney Bölge Mahkemesi, Halkbank’ın yargı yeri uyumsuzluğu itirazını kabul ederek, 16 Şubat 2021 tarihinde davayı şartlı olarak reddetmiştir.
Mahkeme, davanın Türkiye'de açılması ihtimaline dair, tarafların davanın açılabilmesine ilişkin itirazlar konusunda bir anlaşmaya vararak bu hususu, 2 Mart 2021 tarihine kadar mahkemeye sunmalarına karar vermiştir. Bununla birlikte; ABD New York Güney Bölge Mahkemesi nezdindeki ceza davası ise, Halkbank’ın Yabancı Devlet Dokunulmazlığı (FSIA) Kanunu kapsamında ceza davasının düşürülmesine dair başlattığı temyiz süreci sebebiyle beklemekte olup, temyiz dosyası ABD New York İstinaf Mahkemesi İkinci Dairesi nezdinde devam etmektedir.
Karsan - Şirket Ankara Büyükşehir Belediyesi'ne bağlı Ego Genel Müdürlüğü Otobüs İşletme Dairesi Başkanlığı'nın açmış olduğu 17.02.2021 tarihli ve iki aşamadan oluşan;
birinci aşamada sunulan teknik dosyanın ihale mercii tarafından kabul edilmesi
sonrasında ikinci aşamada fiyat teklifi verilecek otobüs ihalesine katıldı. Birinci bölümde 163 adet körüklü ve 91 adet solo olmak üzere toplam 254 adet CNG yakıtlı otobüs,
Günlük Bülten 5 ikinci bölümde ise 28 adet dizel yakıtlı körüklü otobüs olmak üzere iki bölümde toplam 282 adet otobüs alımını içeren söz konusu ihalede ilgili otobüslerin 2 yıl süre ile garanti ve periyodik bakımları da üstlenilmiş olacaktır.
Kron Telekomunikasyon - 4Ç20 sonuçlarını 5.2 milyon TL net kar ile açıkladı.
Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %40 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde
%43 arttı. Net satışlar 26 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %9 azaldı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %10 azalış kaydetti ve net satışlardaki payı %64 oldu. (4Ç19: %47) Şirket, 4Ç20'de 10 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %9 azalış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yatay kalarak %39.9 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 126 baz puan azaldı ve
%84.3 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 135 baz puan arttı ve %51.7 olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 26 milyon TL (4Ç19: 22 milyon TL ve 3Ç20: 20 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %48.6 (4Ç19: %39.7 ve 3Ç20: 36.3%) olarak kaydedildi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %11 azalarak 7 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 1.0 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 0.1 olarak
kaydedilmiştir.
Logo Yazılım - 4Ç20 sonuçlarını 31.6 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 25.1 milyon TL olan beklentimiz ve 25.3 milyon TL olarn piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %8 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %1 arttı. Şirketin faaliyet sonuçları beklentilerimiz dahilinde gerçekleşmiş olmasına rağmen dönem içinde kaydedilen 8 milyon TL ertelenmiş vergi geliri net karda pozitif sapmanın altındaki nedendir. Net satışlar 206 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %34 arttı. Açıklanan net satış rakamı bekletimiz ve piyasa beklentisi ile uyumlu gerçekleşti. Yurtiçi satışlar, yıllık bazda, %8 büyürken Romanya’da bulunan Totalsoft’un satışları, yıllık bazda, %58 büyüdü. Logo Yazılım 4Ç20'de 52 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı
dönemine göre yüzde %13 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı beklentimiz olan 52 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 54 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 485 baz puan azalarak %25,3 oldu. Türkiye operasyonları 45 milyon TL FAVÖK yarattı ve %8 arttı. Totalsoft’un yarattığı FAVÖK 7 milyon TL oldu ve %12 artış kaydetti. Düzeltilmiş net işletme sermayesi ise -56 milyon TL (2019: 72 milyon TL ve 9A20: 5 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme
sermayesinin faturalanan satışlara oranı -%9 (2019: %16 ve 9A20: 1%) olarak kaydedildi.
Şirketin net nakit pozisyonu 31 Aralık 2020 itibariyle 160 milyon TL (19,2 milyon TL UFRS 16 etkisi hariç) olarak kaydedildi. %3,48 hazine hisselerinin çeyrek sonu piyasa değeriyle beraber 270 milyon TL net nakit olarak kaydedildi.
2021 beklentileri: Şirket yönetimi 2021 yılında faturalanan satışlarda %31 ve net satışlarda %33 büyüme olacağını tahmin etmekte olup bu büyüme beklentisi bizim tahminimiz olan %29’un üzerindedir. Şirket yönetiminin FAVÖK büyümesi beklentisi
%47 olup, bizim beklentimizin, %29, oldukça üzerindedir. Son olarak, şirket yönetiminin VÖK beklentisi %47 olup bizim beklentimizin, %22, oldukça üzerindedir. 2020 sonuçları ve yönetimin 2021 beklentileri ışığında tahminlerimizi ve hedef fiyatımızı revize
edeceğiz.
Günlük Bülten 6 Naturel Yenilenebilir Enerji - 4Ç20 sonuçlarını 62.8 milyon TL net kar ile açıkladı.
Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %10 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde
%2395 arttı. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %30 azalarak 213 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 3.0 olarak gerçekleşmiş olup, net
borç/özsermaye rasyosu 0.4 olarak kaydedilmiştir. En son kapanış fiyatına göre, şirket 18.8 F/K çarpanından ve 23.6 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.
Selçuk Ecza Deposu - 4Ç20 sonuçlarını 103.2 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 124.8 milyon TL olan piyasa beklentisinin %17 altındadır. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %9 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %3 arttı. Net satışlar 5,598 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde
%14 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 5,563 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. Şirket, 4Ç20'de 126 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %7 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 144 milyon TL'nin %13 altında gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 14 baz puan azalarak %2.2 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 13 baz puan azaldı ve %6.1 olarak gerçekleşti. Faaliyet
giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 2 baz puan arttı ve %4.2 olarak gerçekleşti.
Net işletme sermayesi ise 1,551 milyon TL (4Ç19: 1,561 milyon TL ve 3Ç20: 1,743 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %7.4 (4Ç19: %8.8 ve 3Ç20: 8.6%) olarak kaydedildi. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %31 artarak 1,196 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. En son kapanış fiyatına göre, şirket 13.3 F/K çarpanından ve 9.2 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.
Ulusoy Un - Mediterra Capital Partners kontrolünde faaliyet gösteren Moms Kitchen International S.a.r.l'nin sahibi olduğu Söke Değirmencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin ("Söke Un") hisselerinin Ulusoy Un Sanayi ve Ticaret A.Ş. ("Ulusoy Un") tarafından kısmen ya da tamamen satın alınması ya da Ulusoy Un ile Söke Un'un, Ulusoy Un (devralan) bünyesinde birleştirilmesi için görüşmelerin başlatılması ve alternatiflerin değerlendirilmesi amacıyla Ulusoy Un ile Söke Un arasında bir gizlilik anlaşması imzalanmış ve çalışmalara başlanmıştır.
Günlük Bülten 7
Teknik Analiz
USD/TL
Dün ABD’den gelen olumlu verilerin de etkisi ile birlikte 91,05 seviyesine kadar yükselen dolar endeksi, günü 90,94 seviyesinden yükselişle tamamladı. GOÜ para birimleri dün dolar endeksindeki güçlenmeye paralel olarak değer kaybetti. TL’ni ise dolar karşısında yatay seyrederek pozitif ayrıştığı ve en iyi performans kaydeden ikinci GOÜ para birimi olduğu takip edildi. Bununla birlikte gün içinde 6,96 – 9,06 bandı içerisinde seyreden USDTRY günü 6,9655 seviyesinden düşüşle tamamladı. Türkiye 5 yıllık CDS primi 293,25 baz puana yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi %13,10 oldu.
USDTRY bu sabah saatlerinde 6,9760 seviyesinden işlem görüyor. Güçlü görünümünü koruyan dolar endeksi ise 90,93 seviyesinde hareket ediyor. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde yatay bir seyir izlenirken, Türk lirasının orta sıralarda yer aldığı takip ediliyor. Kısa vadeli teknik göstergeler USDTRY paritesinin bugün içerisinde 6,90 – 7,10 bandında işlem görebileceğinin sinyalini veriyor. USDTRY paritesindeki görünüm açısından bugün gerçekleşecek olan PPK toplantısı önemli olacak. Politika faizinin %17 seviyesinde sabit kalması yönünde bir tahminimiz olmasına rağmen, bir artırım
ihtimalini de göz ardı etmemek gerektiğini düşünüyoruz. Bugünkü toplantı sonucunda politika faizinde bir artırıma gidilmesi durumunda kurda 7 seviyesi altındaki hareketin daha kalıcı bir hale geldiği ve kurun 6,90 seviyesine doğru gerilediği takip edilebilir.
Bugün yurt içi piyasalarda Şubat Tüketici Güven Endeksi, Aralık Kısa Vadeli Dış Borç Stoku verileri, 5 – 12 Şubat haftasına ilişkin yabancı portföy hareketleri ve para & banka istatistikleri ve Para Politikası Kurulu toplantı kararı açıklanacak. Yurt dışında ise ABD Ocak Ayı Yapı Ruhsatları, ABD Ocak Ayı Konut Başlangıçları, ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları, ABD Şubat Ayı Philadelphia Fed İmalat Endeksi, Euro Bölgesi Şubat Ayı Tüketici Güven Endeksi verileri ve Fed Başkanlarının konuşmaları takip edilecek.
USD/TL
Günlük Bülten 8
EUR/USD
Bir süredir bültenlerimizde, gerek Mart ayından bu yana sürdürdüğü düşüş trendini yukarı yönlü kıran dolar endeksinin yeniden 91 seviyesine doğru yükselişe
geçebileceğine ilişkin beklentimiz, gerekse de EURUSD paritesindeki aşağı yönlü teknik sinyaller nedeniyle EURUSD paritesinde 1,21 üzerindeki seyrin kalıcı olmayabileceğini ifade ediyorduk. 90,20 civarından destek bularak beklediğimiz yukarı yönlü hareketi gerçekleştiren dolar endeksi dün 91,05 seviyesine kadar yükselmesinin ardından günü 90,95 seviyesinden yükselişle tamamladı. Dolar endeksindeki güçlenme ve eurodaki zayıf seyir paralelinde dün 1,21 seviyesi üzerinden düşüşe geçen EURUSD paritesi ise 1,2023 seviyesine kadar gerilemesinin ardından günü 1,2042 seviyesinden düşüşle tamamladı.
EURUSD paritesi bu sabah saatlerinde 1,2044 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksinin ise 90,92 seviyesinde hareket ettiğini ve endeksin yukarı yönlü eğilimini koruduğunu görmekteyiz. EURUSD paritesindeki teknik görünümü analiz ettiğimizde kısa vadeli göstergelerin paritedeki aşağı yönlü eğilimin devam edebileceğinin sinyalini verdiğini görüyoruz. Teknik göstergelerin ürettikleri sinyaller doğrultusunda paritenin bugün 1,20 – 1,21 seviyeleri arasında hareket edebileceği görüşündeyiz.
Bugün yurt dışı piyasalarda ABD Ocak Ayı Yapı Ruhsatları, ABD Ocak Ayı Konut Başlangıçları, ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları, ABD Şubat Ayı Philadelphia Fed İmalat Endeksi, Euro Bölgesi Şubat Ayı Tüketici Güven Endeksi (Öncü) verileri ve bölgesel Fed Başkanlarının konuşmaları takip edilecek.
EUR/USD
Günlük Bülten 9
XAUUSD
Bir süredir bültenlerimizde Mart ayından bu yana sürdürdüğü düşüş trendini yukarı yönlü kıran dolar endeksinin 90 – 90,20 bandından destek bulabileceğini ve endeksin yeniden 91 seviyesine doğru yükselişe geçebileceğini ifade etmekteyiz. Diğer yandan, ABD 10 yıllıkları ve dolar endeksindeki yükseliş eğiliminin sürmesinin ons altındaki yükseliş çabalarının sınırlı kalmasına yol açabileceğini belirtmekteyiz. Beklentimize paralel olarak 90,20 civarından destek bulan ve hafta başından bu yana yükseliş eğilimi içerisinde olan dolar endeksi, ABD’den gelen olumlu verilerin de etkisi ile birlikte dün 91,05 seviyesini test etmesinin ardından günü 90,95 seviyesinden yükselişle tamamladı.
Dün %1,3330 seviyesine kadar yükselerek yaklaşık son bir yılın zirvesini test eden ABD 10 yıllık tahvil faizi ise günü %1,2940 seviyesinden kapattı. Bununla birlikte düşüş eğilimini sürdüren ons altında yükseliş çabalarının satış fırsatı olarak sınırlı kalmaya devam ettiği görüldü. Ons altın, 1769,84 seviyesine kadar gerilemesinin ardından günü 1774,68 seviyesinden düşüşle tamamladı ve düşüşünü beşinci güne taşıdı.
Altının ons fiyatı bu sabah saatlerinde 1784,12 seviyesinden işlem görüyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,27 üzerinde seyrederken, dolar endeksi ise 90,93 seviyesinde hareket ediyor. ABD 10 yıllıklarındaki ve dolar endeksindeki mevcut yükseliş eğiliminin korunması durumunda ons altındaki yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalmaya devam edebileceğini düşünmekteyiz. Teknik göstergeler altının ons fiyatının kısa vadede 1760 – 1800 bandında işlem görebileceğinin sinyalini veriyor.
Bugün yurt dışı piyasalarda ABD Ocak Ayı Yapı Ruhsatları, ABD Ocak Ayı Konut Başlangıçları, ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları, ABD Şubat Ayı Philadelphia Fed İmalat Endeksi, Euro Bölgesi Şubat Ayı Tüketici Güven Endeksi (Öncü) verileri ve bölgesel Fed Başkanlarının konuşmaları takip edilecek.
XAUUSD
Günlük Bülten 10
Piyasalara Genel Bakış
1 günlük 1 haftalık 1 aylık 6 aylık YBB
Hisse senedi endeksleri Gelişmiş Piyasalar
S&P 3.931 %0,0 %0,5 %4,3 %16,0 %4,7
DAX 13.909 -%1,1 -%0,2 %0,4 %8,0 %1,4
FTSE 6.711 -%0,6 %2,9 -%0,1 %10,4 %3,9
Nikkei 30.292 -%0,2 %2,2 %7,0 %31,1 %10,1
Gelişmekte olan Piyasalar
Türkiye 1.541 -%0,1 -%0,4 -%1,0 %41,0 %4,3
Çin 3.655 %0,4 %4,8 %3,9 %9,9 %5,7
Hindistan 51.704 %0,2 %0,6 %6,7 %34,5 %8,5
Endonezya 6.228 %0,5 %0,9 -%2,1 %18,2 %4,6
Rusya 3.437 -%1,7 %1,1 -%1,0 %12,7 %4,5
Brezilya 120.356 %0,8 %0,6 -%0,7 %17,9 %1,1
Meksika 45.062 %0,8 %0,8 -%3,0 %15,3 %2,3
Güney Afrika 67.110 -%0,2 %1,5 %5,3 %17,7 %13,0
Oynaklık Endeksleri
VIX 22 %0,2 -%2,2 -%11,7 %0,7 -%5,5
EM VIX 23 %1,3 %3,8 -%6,7 %8,8 -%7,0
MOVE 57 a.d. %21,5 %25,8 %31,8 %15,9
Döviz Kurları (ABD dolarına karşı)
Türkiye 6,9776 -%0,1 -%1,2 -%6,5 -%5,5 -%6,1
Brezilya 5,4117 a.d. %0,5 %2,1 -%1,8 %4,1
Güney Afrika 14,652 -%0,1 -%0,7 -%3,8 -%16,3 -%0,3
Çin 6,4583 %0,4 -%0,1 -%0,3 -%7,2 -%1,1
Hindistan 72,7487 %0,1 -%0,1 -%0,4 -%2,9 -%0,4
Endonezya 14020 %0,6 %0,3 %0,0 a.d. a.d.
10 yıllık bono faizleri
Türkiye %13,1 -0,1 0,2 -0,3 a.d. 0,2
Brezilya %7,9 a.d. 0,1 0,3 0,4 a.d.
Hindistan %6,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,2
Endonezya %6,5 0,2 0,3 0,3 a.d. a.d.
10 yıllık Eurobond faizleri (USD)
Türkiye %5,6 0,03 0,09 -0,20 -1,54 0,18
Brezilya %3,5 -0,01 0,11 -0,04 -0,19 0,31
Güney Afrika %4,6 0,16 0,28 0,09 -0,59 a.d.
Endonezya %2,2 0,09 0,14 0,15 a.d. a.d.
Emtia
Ham Petrol - Brent USD/varil 64,34 %1,6 %4,7 %16,8 %41,8 %24,2
Ham Petrol - WTI USD/varil 61,14 %1,8 %4,2 %16,8 %42,6 %26,0
Altın - USD / oz 1771,1 -%1,5 -%3,8 -%3,2 -%10,8 -%6,5
Gümüş - USD / t oz. 27,315 %0,0 %0,9 %9,8 -%1,3 %3,4
Commodity Bureau Index 476,28 %0,0 %1,9 %4,9 %24,1 %7,3
* Değişim değerleri baz olarak ifade edilmiştir.
Kaynak: Bloomberg
Son Fiyat / Değer
Değişim
Günlük Bülten 11
Yatırım Merkezlerimiz
Genel Müdürlük
Nispetiye Cad. B-3 Blok Kat: 9 Akmerkez Etiler - İSTANBUL 0 212 355 46 46
Adana Cemal Paşa Mah. Gazipaşa Bul. Cemal Uğurlu Apt. Kat: 1 D: 4 (0 322) 457 77 55
Akatlar İrtibat Bürosu Akat Mahallesi Meydan Caddesi B Blok No: 16 D: 8 (Eski No D: 10) Beşiktaş (0 212) 355 46 46 Ankara Remzi Oğuz Arık Mah. Tunalı Hilmi Cad. Yaprak Apt. No: 94 Kat: 2 D: 9 Kavaklıdere Çankaya (0 312) 435 18 36 Ankara - Çukurambar İrtibat Bürosu Kızılırmak Mah.Ufuk Üniversitesi Cad. Next Level Loft Ofis No: 4/65 Kat: 24 Söğütözü Çankaya (0 312) 909 87 70
Antalya Şirinyalı Mah. İsmet Gökşen Cad. Özden Apt. No:82/6 Muratpaşa (0 242) 248 45 20
Bakırköy İstanbul Cad. Bakırköy İş Merkezi No: 6 Kat: 4 D: 14 Bakırköy (0 212) 570 52 59
Bursa Muradiye Mah. Çekirge Cad. Koçer Apt. No: 49 Kat: 2 D: 4 Osmangazi (0 224) 225 64 10
Denizli Urban İş Merkezi 2. Ticari Yol Daire 26 Kat: 6 Bayramyeri (0 258) 265 87 85
Erenköy Bağdat Cad. Çubukçu Apt. No: 333 Kat: 2 D: 4 Kadıköy (0 216) 348 82 82
Gaziantep İncilipinar Mah. Gazimuhtarpaşa Bul. Kepkepzade Park İş Merkezi B Blok No: 18 Kat: 1 D: 5 (0 342) 232 35 35 Girne Ziya Rızkı Cad. Şehit Necati Gürkaya Sok. Kat: 1 D: 1 Girne - KKTC (0 392) 815 14 54-55-56 İzmir Şair Eşref Bul. Ragıp Şanlı İş Merkezi No: 6 Kat: 3 D: 306 Çankaya (0 232) 445 01 61 İzmir İrtibat Bürosu Şehit Nevres Bulvarı Eczacıbaşı Apartmanı No: 7 Kat: 2 Daire: 5 Pasaport Alsancak - Konak (0 232) 241 24 50
İzmit Hürriyet Cad. Kaya İşhanı No: 39/5 İzmit (0 262) 323 11 33
İzmit İrtibat Bürosu Ömerağa Mah. Alemdar Cad. İ. Kolaylı Apt. No: 8 Kat: 2 İzmit (0 262) 260 01 01 Karadeniz Ereğli Murtaza Mah. Hamamüstü Sok. İ. Esat Taneri İş Merkezi No: 19 Kat: 2 Karadeniz Ereğli (0 372) 316 40 50
Kartal Üsküdar Cad. Cevat Kayacan Apt. No: 26 Kat: 4 D: 8 Kartal (0 216) 306 22 71 - 306 22 06
Kayseri Cumhuriyet Mah. Turan Cad. Turan Plaza Apt. No: 8 Kat: 2 D: 5 Melikgazi (0 352) 221 08 68 - 222 82 51 Marmaris İrtibat Bürosu Kemeraltı Mah. Orgeneral Mustafa Muğlalı Cad. Güven Apt. No: 22 D: 2 Marmaris (0 252) 321 08 00
Merkez Şube Akat Mahallesi Meydan Caddesi B Blok No: 16 D: 7 (Eski No D: 9) Beşiktaş (0 212) 355 46 46
Mersin Çankaya Mah. Bahri Ok İş Merkezi B Blok No: 78 (0 324) 238 11 89
Trabzon İrtibat Bürosu Kemerkaya Mahallesi Halkevi Cad. Mandıralı İş Merkezi No: 4 Daire: 4 Ortahisar (0 462) 432 24 50
Günlük Bülten 12
Uyarı Notu
Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi’ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması zorunludur.
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu raporda
bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez.
Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamaz.
Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz. Aksi halde, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar.
