HSBC. Günlük Bülten. 24 Şubat Sanayi ve Ticaret Bakanı Nihat Ergün kapasite kullanım oranındaki iyileşmenin devam edeceğini belirtti

HSBC

““2

Günlük Bülten

24 Şubat 2010

 Sanayi ve Ticaret Bakanı Nihat Ergün kapasite kullanım oranındaki iyileşmenin devam edeceğini belirtti

 Hazine GES ihracı sonuçları bugün açıklanıyor

 Türkiye’ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı Ocak ayında

%7.74 artış kaydetti

Sanayi ve Ticaret Bakanı Nihat Ergün kapasite kullanım oranındaki iyileşmenin devam edeceğini belirtti. Pazartesi günü Merkez Bankası tarafından yayınlanan kapasite kullanım oranı verisinin ardından Sanayi ve Ticaret Bakanı Nihat Ergün yazılı bir açıklama yaptı. Bakan Ergün ekonomik toparlanma paralelinde ve baz etkisi nedeniyle kapasite kullanım oranındaki iyileşmenin önümüzdeki aylarda devam etmesinin beklendiğini bildirdi. Ekonomik parametrelerdeki istikrarlı gidişatın küresel krizin Türkiye üzerindeki etkilerinin aşama aşama geride bırakıldığını gözler önüne serdiğini ifade eden Bakan Ergün 2009 yılında üretimde ve ihracatta bir miktar kayıp yaşandığını hatırlattı. Bakan Ergün bu kayıpların önümüzdeki dönemde kolayca telafi edileceğini hatta telafi edilmeye başlanıldığını belirtti. Aynı şekilde Pazartesi günü yayınlanan reel kesim güven endeksine yönelik olarak Bakan Ergün yatırımcıların, sanayicilerin ekonomiye olan güvenlerinin artmasının 2010 yılında büyüme hamlesinde öngörülen hedeflerin aşılabileceğini ortaya koyduğunu vurguladı.

Hazine GES ihracı sonuçları bugün açıklanıyor. Hazine Müsteşarlığı tarafından yapılan yazılı açıklama paralelinde bugün III. tertip gelire endeksli senet (GES) ihracının sonucu bildirilecektir Doğrudan satış yöntemiyle yapılan ihraçta talepler dün mesai bitimine kadar toplanmış bulunmaktadır. Söz konusu senedin getirisi 28 Ocak 2009 tarihinde ihraç edilen GES’lerin bütçeye aktarılan hasılat paylarından alacağı kısmın düşülmesi sonrası kalan 2010 ve 2011 yılları hasılat payları tutarlarına endekslenecektir. III. tertip ihraç edilecek GES’in itfa tarihi 22 Şubat 2012 olurken aynı zamanda 25.08.2010, 23.02.2011, 24.08.2011 ve 22.02.2012 tarihlerinde 4 kupon ödemesi yapılacaktır. Bütçeye aktarılan hasılat paylarının sınırlı olmasıyla birlikte yeni ihraç edilecek GES’de azami tutar 2,580 milyon TL olarak belirlenmiştir.

Türkiye’ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı Ocak ayında %7.74 artış kaydetti.

İMKB verileri

İMKB–100 51,417

Piyasa Değeri (TLmn) 344,031

Piyasa Değeri ($m) 238,141

Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 77,118 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 2,025.8 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) -10.46

Yurtdışı piyasalar

Borsalar Endeks % Değ.

S&P 500 1,094.60 -1.21

Dow Jones 10,282.49 -0.97

NASDAQ-Comp. 2,213.44 -1.28

Frankfurt DAX 5,604.07 -1.48

Paris CAC 40 3,700.22 -1.50

Londra FTSE–100 5,315.09 -0.69

Rusya RTS 1,423.13 0.87

Shangai Composite 3,022.18 1.33

Bombay Stock Exc. 16,284.65 -0.01

Brezilya Bovespa 66,108.33 -1.60

Arjantin Merval 2,296.63 -2.13

Nikkei 225 10,184.35 -1.62

Piyasa verileri

Kapanış – 23 Şubat 2010 Günlük

Getiri(%) Şubat Ayı Getiri(%)

İMKB–100 51,416.6 -2.24 -5.92

$/TL 1.5242 1.04 2.77

Euro/TL 2.0760 1.09 0.21

Euro/$ 1.3620 0.05 -2.49

Altın/Ons ($) $1,117.6 -0.55 3.23

O/N Repo (net) %5.07 0.09 0.75

Bono Piyasası (Bileşik faiz)

03/08/11 %8.46 -0.02 0.83

11/05/11 %7.99 -0.02 0.88

$/TL

0 2,500 5,000 7,500 10,000 12,500

25-01-10 03-02-10 12-02-10 23-02-10

1.42 1.44 1.46 1.48 1.50 1.52 1.54 1.56

Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Kaynak: Reuters

Haftalık portföy listesi

Fiyat İMKB–100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per. (%) Ağırlığı

ASYAB 3.72 5.20 -0.3 %10

AYGAZ 6.10 9.15 3.0 %10

GUBRF 10.30 12.30 8.9 %10

ISCTR 6.30 8.40 2.8 %10

KRDMD 0.59 0.84 2.6 %10

PETKM 8.20 10.20 0.3 %10

TKFEN 5.25 4.90 2.3 %10

TRCAS 4.70 6.80 -1.0 %10

TRKCM 1.93 2.45 4.1 %10

HSBC

ayında %7.74 artış kaydetti. Buna göre Ocak ayında Türkiye’ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı 809,974 kişi olarak gerçekleşti.

Ocak ayında tüketim endeksi yıllık bazda nominal olarak %6.8 arttı. Merkez Bankası danışmanlarından Ercan Türkan tarafından yayınlanan “e.t.t.e” adı verilen kartlı alışverişe dayalı tüketim endeksi Ocak ayında yıllık bazda nominal olarak

%6.8 artış kaydederken reel olarak -%1.8 geriledi. Sektörel bazda Ocak ayında

beyaz eşya-bilgisayar, telekomünikasyon, yapı malzemeleri, altın, gıda-içki-tütün,

giyim, sağlık, mobilya, sigorta ve diğer mal ve hizmet grupları ortalamanın

üzerinde bir yükseliş gösterdi. Seyahat acenteleri-taşımacılık, araç servis-yedek

parça, otel-lokanta ve akaryakıt sektörlerinde ise tüketim artışı ortalamanın altında

oluştu.

HSBC Piyasa Gündemi

Dün küresel mali piyasalar ABD’den gelen zayıf tüketici güven verisi ile satıcılı bir seyir izledi. Küresel risk iştahının azalması ve beraberinde emtia fiyatlarında yaşanan düşüş (CRB endeksi %1.6 geriledi), emtia üreticisi şirket hisse fiyatlarını olumsuz etkilemek suretiyle hisse senedi endekslerinde de düşüşe neden oldu.

ABD’de FED’in çeşitli bölge başkanlarından gelen açıklamalarda faiz artırımının kısa vade içerisinde pek mümkün olmadığının vurgulanması iyimser bir haber olarak yorumlansa da piyasaların genel ekonomik gidişata ilişkin görüşlerinde meydana gelen bozulma nette olumsuz bir seyre yol açtı. Türk mali piyasalarında oldukça tırmanan iç siyasi gerilim belirleyici olmayı sürdürdü. Piyasaların hiç sevmediği ve fiyatlamakta oldukça zorlandığı siyasi riskler karşısında kademeli olarak pozisyonlarını kapattığı bir süreç içerisindeyiz. Ancak, yabancı yatırımcıların özellikle bono piyasasındaki payının çok düşük seviyelerde olması nedeniyle TL cinsi varlıklardaki değer kaybı göreceli olarak sınırlı kalıyor. Dün de gösterge bileşik faizde sadece 5-10 baz puan civarında bir kayıp yaşandı. Ancak, USD/TL kuru zihinlerdeki endişeleri yansıtır bir şekilde 1.5370’teki bu yılın zirvesini aştıktan sonra yapılan açıklamalarla geç saatlerde 1.5520’ye doğru bir hareket kaydetti. Hisse senedi piyasasında da pozisyon azaltma yönünde bir eğilim hakim oldu. İMKB–100 endeksi dün %2.2 değer kaybına uğradı.

Bugün ABD’de FED Başkanı Bernanke’nin TSİ17:00’de para politikasına ilişkin olarak yapacağı açıklamalar günün en önemli dış kaynaklı gündem maddesi olarak ön plana çıkıyor. Bunun yanı sıra, Almanya’da TSİ09:00’de 4Ç09 dönemi büyüme rakamlarının detayı ile GFK tüketici güven endeksi, TSİ12:00’de Euro bölgesi sanayi ürün siparişleri ve ABD’de TSİ17:00’de yeni konut satış rakamları yakından izlenecek. Ancak, Türkiye mali piyasalarının dış gelişmelere daha az, iç siyasi gelişmelere ise daha fazla odaklanacağı bir güne giriyoruz. Oldukça artan tansiyon sonrasında Başbakan Erdoğan’ın Genelkurmay Başkanı Başbuğ ile yapacağı görüşme ve öncesi/sonrasında yapılacak açıklamalar oldukça önem kazanmış durumda. Başbakan Erdoğan’ın bugünkü resmi gündeminde böyle bir görüşme olmasa da piyasalar yapılacak olan her türlü açıklamaya dikkat kesilecektir. USD/TL kurunun dün bu yılın zirvesi olan 1.5370’i aşması sonrasında hareketin ivme kazanabileceğini düşünmüştük. Dün gece saatlerinde elektronik işlemlerde görülen 1.5520 seviyesi ise Dubai krizi bir kenara bırakılırsa son 7 ayın zirvesi durumunda. Bu kapsamda 1.55’ler teknik açıdan önemli. İç siyasi tansiyonun mevcut seviyesini sürdürmesi ya da daha da artması durumunda USD/TL kurunda yukarı yönlü hareket ivme kazanarak sürebilir. Ama tansiyonu yatıştıracak bir açıklama ya da adımın da USD/TL kurunda sert bir düşüşe yol açacağı da not edilmelidir. Bu nedenle de gelişmelerin dikkatli bir şekilde izlenmesinde fayda var. Faiz cephesi şimdilik kurdaki yükselişe karşın tepkisiz gibi görünüyor. Ancak, mevcut belirsizliklerin sürmesi durumunda faizlerin de tepkisiz kalmayacağı kanaatindeyiz.

Piyasa Gündemi

Çarşamba, 24 Şubat

 ABD Yeni konutlar – Ocak

 Almanya GSYH – 4Ç

 Almanya GfK endeksi – Mart (Piyasa beklentisi: 3.0)

 Euro bölgesi Sanayi siparişleri – Aralık (Piyasa beklentisi: -%1.0;

yıllık: %6.0)

Perşembe, 25 Şubat

 ABD Dayanıklı aletler – Ocak (Piyasa beklentisi: %1.5)

 ABD Haftalık işsizlik başvuruları (Piyasa beklentisi: 455 bin)

 ABD Konut fiyatları – Aralık

 ABD İnşaat izinleri – Ocak

 ABD Yeni siparişler – Ocak

 Almanya İşsizlik verileri – Şubat (Piyasa beklentisi: %8.2)

Cuma, 26 Şubat

 Türkiye Dış ticaret dengesi – Ocak

 ABD GSHY – 4Ç (Piyasa beklentisi:

%5.7)

 ABD Chicago PMI – Şubat (Piyasa beklentisi: 60.0)

 ABD Michigan Üniversitesi güven endeksi – Şubat

 ABD Konut satışları – Ocak

 Almanya TÜFE – Şubat (Piyasa beklentisi: %0.5; yıllık: %0.7)

 İngiltere GSYH – 4Ç (Piyasa beklentisi: %0.2; yıllık: -%3.1)

 İngiltere GfK endeksi – Ocak (Piyasa beklentisi: -17.0)

Pazartesi, 1 Mart

 Türkiye TİM İhracat rakamları – Şubat

 ABD İnşaat harcamaları – Ocak (Piyasa beklentisi: -%0.7)

 Euro bölgesi İşsizlik verileri – Ocak

Salı, 2 Mart

 ABD Araç satışları – Şubat

 ABD Perakende sektörü verileri

 Euro bölgesi ÜFE – Ocak

HSBC Şirket Haberleri

Akbank çıkarılmış sermayesini %33 artıracak. Banka’nın böylece 3 milyar TL olan çıkarılmış sermayesi 1 milyar TL artarak 4 milyar TL olacak. [AKBNK.IS;

Mevcut Fiyat: 8.20 TL, Hedef Fiyat: 9.50 TL, Endeksin Altında Getiri]

Halkbank Balkanlara yönelik yatırım planlarına açıklık getirdi. Banka şu an için halihazırda bir yönetim kurulu kararı olmadığını ve henüz ön inceleme yapıldığını belirtti. Hatırlanacağı üzere dün Genel Müdür Hüseyin Aydın Balkanlara yatırım planları olduğundan açıklamıştı. [HALKB.IS; Mevcut Fiyat:

9.70 TL, Hedef Fiyat: 12.90 TL, Endekse Paralel Getiri]

İş Bankası C sınıfı hisselerine hisse başına 0.178TL brüt 0.152TL net nakit temettü dağıtacak. Toplam dağıtılacak nakit temettü 551 milyon TL olarak 2009 senesi net karının %23’üne denk geliyor. Temettü verimi ise dünkü kapanışa göre %2.8 oldu. [ISCTR.IS; Mevcut Fiyat: 6.30 TL, Hedef Fiyat: 8.40 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]

Bono ve Tahvil Piyasası

(Bileşik) Kapanış

*Ağır. O. Önceki

gün 1 hafta

önce 1 ay önce

14/04/10 6.95 8.43 8.29 8.88

03/08/11 8.46 8.43 93.21 92.36

02/02/11 93.27 85.40 85.40 85.40 11/05/11 91.11 102.70 102.70 102.70 23/06/10 97.78 97.77 97.65 97.03

Döviz Piyasası

Kur Kapanış Önceki

gün 1 hafta

önce 1 ay önce USD/TL 1.5445 1.5286 1.5106 1.4940 EUR/TL 2.0914 2.0750 2.0678 2.1014 EUR/USD 1.3547 1.3594 1.3686 1.4060 GBP/USD 1.5419 1.5499 1.5666 1.6146 EUR/PLN 3.9757 3.9653 3.9965 4.0905 USD/BRL 1.8234 1.8103 1.8435 1.8408

Tahvil ve Eurobond Piyasaları

Vade Kapanış Önceki

gün 1 hafta

önce 1 ay önce TUR-25 109.00 109.56 109.63 111.19 TUR-30 158.25 158.75 158.56 160.44 BRZ-40 132.88 133.25 132.94 133.63 RUS-30 113.00 112.94 112.63 113.13

US10yr(%) 3.73 3.79 3.71 3.62

EU10yr(%) 3.17 3.28 3.21 3.21

Eurobond piyasası ihraçları

T.C. Hazinesi

Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Haz 2010 11.75 103.90 0.11 USD 30 Haz 2011 9.00 109.15 2.06 USD 23 Oca 2012 11.50 116.85 2.41 USD 14 Oca 2013 11.00 121.25 3.22 USD 15 Oca 2014 9.50 119.50 4.01 USD 15 Mar 2015 7.25 112.06 4.54 USD 26 Eyl 2016 7.00 110.25 5.14 USD 3 Nis 2018 6.75 107.94 5.52 USD 5 Haz 2020 7.00 108.35 5.90 USD 5 Şub 2025 7.38 109.50 6.38 USD 15 Oca 2030 11.88 158.50 6.56 USD 14 Şub 2034 8.00 113.90 6.82 USD 17 Mar 2036 6.88 101.19 6.78 USD 5 Mar 2038 7.25 104.31 6.90 EUR 18 Oca 2011 9.50 106.75 1.74 EUR 6 Tem 2012 4.75 104.50 2.74 EUR 10 Şub 2014 6.50 111.25 3.41 EUR 1 Mar 2016 5.00 105.00 4.05 EUR 16 Şub 2017 5.50 106.00 4.48 Kaynak: Reuters

Teknik Analiz – 24 Şubat 2010

İMKB-100 endeks grafiği

Daily Q.XU100

23/02/2010; 52,899.85; 53,154.05; 51,180.88; 51,416.56 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5;

23/02/2010; 52,372.27

WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22;

23/02/2010; 52,305.59

WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56;

23/02/2010; 52,997.28

WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56;

23/02/2010; 52,997.28

Price TRY

.12 24,000 28,000 32,000 36,000

40,000

A O Ş M N M H T A E E K A O Ş M

Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010

Kaynak: Reuters

İMKB–100 endeksi gün içinde 51,180 – 53,154 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %2.24 değer kaybederek 51,416 seviyesinden kapanış yaptı.

İMKB–100 endeksi için 50,000 kısa vadeli destek seviyesi, 52,700 kısa vadeli direnç seviyesi olarak düşünülebilir.

Endeksler TL (%)Değ $ sent

İMKB-100 51,416.6 -2.24 3.37

İMKB-50 50,455.1 -2.40 3.31

İMKB-30 63,774.9 -2.41 4.18

İMKB Sınai 40,315.2 -1.03 2.65

İMKB Mali 76,913.6 -2.49 5.05

İMKB Hiz. 34,954.6 -1.80 2.29

En çok yükselen 5 hisse

Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%)

Kent Gıda 116.00 21.47

Göltaş Çimento 74.00 19.35

Çimbeton 31.50 18.87

Burçelik 37.25 12.88

Yapı Kredi Fin. Kir. 5.65 10.35

En çok düşen 5 hisse

Hisse adı Kapanış (TL) Değişim(%)

Gediz İplik 1.58 -10.23

Petrokent Turizm 73.00 -8.75

EGS G.M.Y.O. 0.43 -8.51

Transtürk Hold. 1.13 -8.13

Deniz Yat. Ort. 1.68 -7.69

En yüksek hacimli 5 hisse

Hisse adı Kapanış (TL) İşl. Hac. (TL)

Bagfaş 134.00 175,640,304

İş Bankası (C) 6.30 164,480,304

Garanti Bankası 6.10 155,823,344

Gübre Fabrik. 10.30 92,652,400

Vakıflar Bankası 3.62 72,327,368

Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası

Pozisyon Değ. (%) IMKB30 ŞUB00 63.3500 -2.2% 144,150 -14.0%

IMKB30 NİS00 63.4000 -2.2% 72,409 49.4%

$/TL ŞUB00 1.5450 1.0% 40,397 -6.3%

$/TL NİS00 1.5620 0.9% 23,986 29.0%

€/TL ŞUB00 2.0865 0.7% 1,719 -4.9%

€/TL NİS00 2.1100 0.8% 743 2.3%

Kaynak: Reuters

5 günlük 22 günlük 56 günlük

Ağırlıklı Ortalama 52,372 52,305 52,997

Yön ↓ ↓ ↓

Endeks Kısa Orta Uzun

Direnç 52,700 58,900 72,600

Destek 50,000 44,800 29,800

HSBC

HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394

Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/

HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü

Cenk Orçan. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr

Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü bulentyurdagul@hsbc.com.tr

Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr

Erol Hullu. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr

Levent Bayar. Yönetmen leventbayar@hsbc.com.tr

Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup;

araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.

HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.

Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.

HSBC Bank

Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) eylemunal@hsbc.com.tr