abc
Merkez Bankası Ağustos ayına ilişkin ödemeler dengesi istatistiklerini açıkladı. Buna göre cari açık Ağustos’ta 1.2 milyar dolar seviyesinde gelirken, 1.9 milyar dolarlık piyasa beklentilerinin belirgin altında gerçekleşti. Bununla birlikte 12 aylık kümülatif cari açık geçtiğimiz senenin bazına da bağlı olarak Temmuz ayındaki 61.9 milyar dolardan Ağustos’ta 59.0 milyara geriledi. Bu arada enerji dış cari dengesi Ağustos’ta 3.4 milyar dolar fazla verirken, 12 aylık kümülatif enerji dışı cari açık Temmuz ayındaki 10.9 milyar’dan Ağustos’ta 7.3 milyar dolara geriledi. Cari açığın finansman tarafı olan sermaye hesabında 7.5 milyar dolarlık belirgin bir giriş gözlenirken, bunda diğer yatırımlar ile ulaşan portföy yatırımlarında kaydedilen artışlar etkili olmuş görünüyor.
Bunun dışında cari açığın genel itibariyle sıcak para girişleri (Ağustos 5.7 milyar dolar, Ocak – Ağustos 29.7 milyar dolar) ve borç yaratan kaynaklarla (Ağustos 6.5 milyar dolar, Ocak – Ağustos 38.3 milyar dolar) finanse edilmesi, önümüzdeki döneme ilişkin
belirsizlikleri arttıran bir diğer faktör olarak karşımıza çıkıyor.
Maketten ev satışına SPK onayı gerekliliği getiriliyor. Habertürk'te yer alan habere göre SPK maketten ev satışlarını "halktan para toplama" olarak sınıflandırdığını ve bu tür satışlar için onayının gerekeceğini bir düzenlemeyle yönetmeliğe ekledi. Bu gelişme önümüzdeki dönemde yeni projelerin sayısının kısıtlamasına neden olabilir ve hali hazırda proje ve arsa için SPK onayı alan GYMO’ları rekabet açısından avantajlı bir pozisyona getirebilir.
Günlük Bülten
Merkez Bankası Ağustos ayına ilişkin ödemeler dengesi istatistiklerini açıkladı
Maketten ev satışına SPK onayı gerekliliği getiriliyor
Suriye Türkiye’den elektrik almını durdurdu 12 Ekim 2012
Cuma
Piyasa verileri (Açık Piyasa)
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB–100 69,577.6 %1.6 %2.2 %17.1 USD/TRY 1.8039 -%0.2 %0.5 -%0.9 EUR/TRY 2.3263 -%0.1 %1.3 -%7.1 EUR/USD 1.2896 %0.2 %0.8 -%6.2 Altın/Ons ($) 1,772.0 %0.5 %2.2 %6.6 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%) TRT050314T14 102.0 %7.6 %7.8 O/N Repo (net) %9.34
İMKB verileri
İMKB–100 69,577.6 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 270,368.6
Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 74,698.1 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,664.29
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,432.8 0.0%
Dow Jones 13,326.4 -0.1%
NASDAQ-Comp. 3,049.4 -0.1%
Frankfurt DAX 7,281.7 1.1%
Paris CAC 40 3,413.7 1.4%
Londra FTSE–100 5,829.8 0.9%
Rusya RTS 1,490.4 0.4%
Shangai Composite 2,102.9 -0.8%
Bombay Stock Exc. 18,804.8 0.9%
Brezilya Bovespa 59,161.7 1.2%
Arjantin Merval 2,417.6 1.2%
Nikkei 225 8,546.8 -0.6%
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
64,000.0 65,000.0 66,000.0 67,000.0 68,000.0 69,000.0 70,000.0
12-Sep 14-Sep 16-Sep 18-Sep 20-Sep 22-Sep 24-Sep 26-Sep 28-Sep 30-Sep 02-Oct 04-Oct 06-Oct 08-Oct 10-Oct 1.65
1.70 1.75 1.80 1.85
XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
abc
Piyasa Yorumu
Dün ABD’den gelen haftalık işsizlik maaşı başvurularının beklentilere göre daha olumlu gelmesi, kredi derecelendirme kuruluşu S&P’nin İspanya’nın notunu indirmesinin ardından İspanya’nın yardım çağrısı yapmak zorunda kalacağına ilişkin söylentiler ve İtalya’nın başarılı borçlanma ihaleleri dün piyasaların bir nebze de olsa iyimser bir seyir izlemesine yardımcı oldu. Avrupa endeksleri %1’in üzerinde yükseliş kaydederken EURUSD paritesi de 1.2950’ye doğru bir yükseliş kaydetti. Ancak bu olumlu hava ne ABD piyasalarına ne de sabah Asya piyasalarına taşınabilmiş değil. ABD’de şirket bilançolarına ilişkin bazı kaygılar ve yaklaşan seçimler öncesinde Cumhuriyetçi aday Romney’in ilk kez anketlerde öne çıkması olumlu havanın korunamamasına yol açtı.
Türk mali piyasaları kredi notu artırımı beklentileri ile pozitif anlamda ayrışmayı sürdürdü. Bu beklenti hisse senedi piyasasını son 17 ayın zirvesine çekti ve tarihi zirveye bir adım daha yaklaştırdı. İMKB-100 endeksi dün %1.6’lık bir artış kaydetti. USDTRY kuru aynı nedenle 1.8060’a kadar inerken Türk Lirası döviz sepetine göre yaklaşık %0.4 değer kazanarak 2.07’ye geldi. Faiz cephesinde ise anlamlı bir hareket olmadı.
Bugün ABD kaynaklı makro ve mikro ekonomik veri gündemi oldukça yoğun olacak.
Makro tarafta ÜFE enflasyonu ile tüketici güven endeksi; mikro tarafta ise JP Morgan’ın bilançosu önemli olacak. Dünya Bankası-IMF toplantılarından mali piyasaları
etkileyebilecek önemde bir şey çıkmış değil. Ancak, Euro Bölgesi’nin geleceğine ilişkin tartışmalar dikkat çekiyor. Yunanistan’ın yükümlülüklerini erteleme talebi karşısında Almanya’nın şiddetle karşı çıkması, ancak artan resesyon riski nedeniyle Almanya’nın vergi oranlarında indirime gitmeye hazırlanması tezat bir durum oluşturuyor. Önümüzdeki günlerde bu konu gündemin ilk sırasını oluşturmaya devam edecek.
Küresel mali piyasaların bugün dengeli bir seyir izlemesi bekleniyor. Hafta sonunda İspanya’nın yardım talebinde bulunabileceği, Çin’in yeni bir teşvik paketi
açıklayabileceği beklentileri nedeniyle yatırımcılar hafta sonuna hafif iyimser bir mod ile girebilir. EURUSD paritesi 200 günlük ortalamadan bulduğu destek ile yönünü yeniden yukarı çevirdi. Kısa vadede 1.2800-1.3050 seviyesini ön plana çıkarabilir. Mevcut görünüm ile bu aralığın yukarı yönde test edilme ihtimali daha kuvvetli görünüyor.
USDTRY kuru bugünkü işlemlerde 1.80 seviyesini aşağı zorlayabilir. İMKB-100 endeksinin 70binli rakamları test edeceğini, faiz cephesinde ise hafif çaplı bir düşüş olacağını öngörüyoruz.
Piyasa Gündemi
8 Ekim Pazartesi
9 Ekim Salı Türkiye Sanayi Üretimi - Ağustos İngiltere Sanayi Üretimi - Ağustos 10 Ekim Çarşamba
11 Ekim Perşembe Almanya TÜFE - Eylül Türkiye Cari Denge - Ağustos ABD Dış Ticaret Dengesi - Ağustos
12 Ekim Cuma Euro Bölgesi Sanayi Üretimi - Ağustos Euro Bölgesi ÜFE - Eylül
Döviz piyasaları
TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık
(%) Aylık(
%) Haftalık (%) Aylık(%) USD/TRY 1.8039 %0.3 %0.2 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.66 %1.7 %5.1 -%1.3 -%4.7 USD/HUF 217.8 -%0.4 %0.5 %0.7 -%0.3 USD/BRL 2.0423 %1.2 %1.0 -%0.9 -%0.8 USD/PLN 3.1679 %0.9 %0.9 -%0.6 -%0.7
abc
Şirket Haberleri
Suriye Türkiye'den elektrik alımına teknik nedenlerden ötürü ara verdi. Dün yaşanan tansiyon artışı sonrası Enerji Bakanlığı tarafından yapılan açıklamada Suriye'ye yapılan elektrik transferinin durdurulduğu belirtildi. Bu haber transferin tamamen kesildiği düşüncesiyle bölgeye yılda 2,000 GWsaat elektrik satışı gerçekleştiren Aksa Enerji hisseleri üzerinde olumsuz etki yaratırken şirket tarafından yapılan açıklama, kesintinin arıza kaynaklı olduğu ve önümüzdeki günlerde elektrik satışına devam edileceğini düşündükleri yönünde oldu. Şirketin satışlarının %10-15 civarında bir miktarının yapıldığı bu kanaldan, Suriye tarafından gelecek olumsuz haberlerin Aksa Enerji hisseleri üzerinde baskı yaratmaya devam edeceğini düşünüyoruz.
Anadolu Hayat yılın üçüncü çeyreğinde 86mn TL prim ürettiğini açıkladı. Anadolu Hayat’ın prim üretimi yılın 3. çeyreğinde 86mn TL ile bir önceki yılın aynı döneminin %9 üzerinde gerçekleşirken, 9 aylık prim üretim rakamı %2 seviyesinde artışla 269mn TL’ye ulaştı. Anadolu Hayat için prim üretiminde büyümeden çok hangi prim kategorisinde büyüdüğü karlılık açısından daha önemli olduğundan ve bu veri açıklamada
paylaşılmadığından dolayı açıklanan rakamların hisse üzerinde bir etki yaratmasını beklemiyoruz.
Garanti Bankası iştiraklerinin sermaye artışı ve sermaye benzeri kredi kullandırılmasına katılacağını açıkladı. Garanti Bankası Hollanda’da bulunan iştiraki Garanti Holding BV’ye 20mn Euro tutarında sermaye artırımı yapılması ve Romanya iştiraki Garanti Bank S.A’ya 10mn Euro tutarında ikincil sermaye benzeri kredi kullandırılması işlemlerine katılmak için Genel Müdürlüğün yetkilendirildiğini açıkladı. Bahsi geçen miktarlar bankanın Haziran ayı toplam sermayesinin %0.4’üne denk gelmekte. Bu nedenle hisse üzerinde önemli bir etki yaratması beklenmiyor.
İş Bankası 10-yıllık tahvil ihracı için uluslararası bankalara yetki verdi. Banka daha önce BDDK’nın sermaye benzeri borç için İş Bankası’nın talebine onay verdiğini açıklamıştı.
Olası ihracın boyutu belli değil, ancak vadesi on-yıla kadar olarak açıklandı. Halihazırdaki düşük global faiz oranları ile sağlanacak sermaye benzeri kredi İş Bankası’nın sermaye yeterlilik rasyosunu yüksek olmayan bir maliyetle artıracak olması nedeniyle olumlu.
Hürriyet'te yer alan habere göre, CHP verdiği soru önergesinde Türk Hava Yolları'nın İran'dan alacaklarının tahsil edilip edilemediğini sordu. Habere göre, şirketin İran'da %40 devalüe olmuş bir şekilde 50 milyon euro alacağı bulunuyor. Konuyla ilgili şirketin herhangi bir açıklaması bulunmamakta.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[AKSEN.IS; Mevcut Fiyat: 3.69 TL, Hedef Fiyat: 5.10 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[ANHYT.IS; Mevcut Fiyat: 4.53 TL, Hedef Fiyat: 5.20 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 8.38 TL, Hedef Fiyat: 8.50 TL, Endekse Paralel Getiri]
[ISCTR.IS; Mevcut Fiyat: 5.92 TL, Hedef Fiyat: 6.90 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 4.00 TL, Hedef Fiyat: 4.40 TL, Endekse Paralel Getiri]
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Doğuş Otomotiv 6.40 %5.6
2 Brisa 4.95 %5.1
3 Akbank 8.16 %3.8
4 Mutlu Akü 5.26 %3.6
5 Vakıflar Bankası 4.13 %3.5 En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 İhlas Holding 1.31 -%3.7 2 İhlas Ev Aletleri 0.73 -%2.7 3 Trabzonspor
Sportif 10.15 -%2.4
4 Metro Holding 0.46 -%2.1 5 Anadolu Efes 26.70 -%1.8 En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 İş Bankası (C) 5.92 361.9 2 Garanti Bankası 8.38 296.5 3 Yapı ve Kredi
Bank. 4.53 261.4
4 Vakıflar Bankası 4.13 217.1
5 Akbank 8.16 156.3
abc
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan - Araştırma Direktörü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Tamer Şengün - Müdür tamersengun@hsbc.com.tr
Levent Bayar – Kıdemli Analist leventbayar@hsbc.com.tr
Melis Metiner - Ekonomist melismetiner@hsbc.com.tr
HSBC Bank
Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
5
