Genel Yatırım Tavsiyeleri 23 Şubat 2017

Genel Yatırım Tavsiyeleri 23 Şubat 2017

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

• Son Veriler

• ^Gündem

• Beklentilerimiz

o

TL Tahvil ve Bonolar

o

Pariteler

o

Eurobondlar

o

Altın

o

Hisse Senedi

• Önemli Göstergelerin Performansı

İçindekiler

23 Şubat 2017 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.



BIST-100 Endeksi: 88.531 (değişim: -%0,49 işlem hacmi: 4,1 milyar TL)



Tahvil/Bono:

o Gösterge Bono: %11,09 (-13 baz puan) o 10 Yıllık Tahvil: %10,75 (-9 baz puan)



Usd/TL: 3,58 (-%1,1)



Döviz Sepeti/TL: 3,68 (-%1,07)



Altın: 1.234 Usd (%0)



ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,41 (bir önceki gün %2,45)



VIX: 11,73 (bir önceki gün 11,57)



CDS Türkiye: 239 (bir önceki gün 240) Son Veriler

Gündem

- Japonya piyasaları kapalı, ABD bono piyasaları kapalı

10:00 TR - Sanayi Üretimi - aylık (beklenti:%%4.5 önceki:%-7.0)

10:00 TR - Sanayi Üretimi - yıllık (beklenti: %0.78 önceki:%-4.9)

Son Veriler & Gündem

10:00 Almanya - GSYİH 4Ç revize (önceki: %0.4)

14:30 TR - Yurtdışı yerleşikler bono ve hisse stoğu (17 Şubat )

16:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti:240.000 önceki: 239.000) 16:35 Atlanta FED Başkanı Lockhart konuşacak

Piyasalara Genel Bakış

23 Şubat 2017 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.

Yurtdışı piyasalarda siyasi gelişmeler ve maliye politikalarına yönelik beklentiler ön planda kalmaya devam ederken, rekor seviyeleri gören hisse senetlerinde yükseliş eğilimi devam ediyor. ABD 10 yıllıklarında ise yatay eğilim korunuyor. Trump’ın 28 Şubat’ta Kongrede yapacağı konuşma piyasaların odak noktasında. Fransa seçimlerine yönelik haber akışı ön planda ve euro üzerinde baskı yarattı.

Dün akşam açıklanan FOMC tutanakları beklendiği gibi FED faiz artışı beklentilerini etkileyebilecek nitelikte şahince sinyaller üretmedi. (örn. bilanço küçültme stratejisine yönelik belirgin bir tartışma yok) Diğer taraftan FED’den Mart ayı toplantısını gündemde tutmaya devam eden açıklamalar gelmeye devam ediyor. Dün FED üyesi Powell’ın Mart ayının masada olduğuna dair sinyaller içeren açıklamaları dikkat çekti. Yükseliş eğilimini koruyan hisse senetlerinde dün yatay kapanışlar takip ettik. Stoxx 600 dün %0.02 artıda, S&P 500 %0.11 ekside günü tamamladı.

2015 zirvesini aşan ve kısa vadeli göstergelerin aşırı alıma işaret ettiği MSCI Dünya endeksi yılbaşından bu yana %5 civarı, emtia fiyatlarındaki yükselişlerin destek olduğu gelişmekte olan piyasalarda ise 2016 zirvesini aşan MSCI EM endeksi %10 civarı yükselmiş durumda. Brezilya Merkez Bankası piyasa beklentilerine paralel 75 baz puan faiz indirimine gitti.

Yurtiçi piyasalarda referandum konusu(16 Nisan), Suriye’deki gelişmeler, Rusya ve yeni ABD yönetimi ile ilişkiler ve TCMB para politikası önemli konu başlıkları olmaya devam ediyor.

Kısa vadeli göstergelerin aşırı alıma işaret ettiği BIST-100 endeksi 90.000 direncini test ediyor. Bloomberg konsensusuna göre BIST-100 endeksinin MSCI gelişmekte olan ülke hisse endeksine göre ileriye dönük F/K iskontosu %29 seviyesinde (son üç yıl ortalaması

%-17)

TL değer kazanıyor. TL döviz sepeti zirve seviyesinden yaklaşık olarak %9 civarı geri çekilmiş durumda. USD/TL dün 3.60 desteğinin altına indi.

Merkez Bankasının Ocak ayı başından bu yana uyguladığı likidite adımlarıyla, yaklaşık 200 baz puan civarı artışla %10’nun üzerine çıkan ortalama fonlama maliyeti dün %10.36 seviyesinde gerçekleşti. (önceki:%10.34)

Döviz Sepeti/TL - Usd/TL - Eur/TL

Döviz Sepeti/TL:

TL Pazartesi ve Salı günlerindeki ılımlı ivmede güçlenmesini dün de korudu. Döviz Sepeti/TL’de 3,71 kırılırsa 3,68 – 3,66 aralığının hedefe gireceğini ancak bu durumda TL’de kısa vadeli endikatörlerin fazla alıma yaklaşacağını ve TL’de tepki satışları gelme ihtimalinin artacağını belirtmiştik. 3,69 seviyesinden tepki geldi ancak tepki sert değildi ve Döviz Sepeti/TL FOMC toplantı tutanaklarını 3,70 seviyesi civarında karşıladı. Yakın zamanda faiz artışı olabileceğine ancak enflasyonda ciddi bir risk olmadığına işaret eden FOMC toplantı tutanaklarından sonra Döviz Sepeti/TL 3,71 seviyesindeki desteği kırıldıktan sonra 3,68 seviyesi civarında. 3,68 de kırılırsa 3,6650 hedefe girer ancak kısa vadeli endikatörlerin belirgin şekilde fazla alımda olduğunu belirtelim. Dolayısı ile kısa vadede TL’de tepki satışı olabileceğini öngörüyoruz. 3,71 ilk, 3,72 takip eden direnç, 3,7420 ise daha güçlü direnç konumunda. 3,7420 seviyesinin kırılması halinde TL’de tepki satışı kanımızca teyit edilmiş olur, ancak bunun gerçekleşmesi için Usd’de yeni bir ivme yaratacak somut önemli bir habere ihtiyaç var. 28 Şubat Salı günü Trump’ın açıklayacağı yeni vergi düzenlemelerinin ABD ekonomisine ivme katacağına yatırımcıların ikna olması durumunda Usd’de yeni bir güçlenme görebiliriz. Aksi takdirde Dolar Endeksi’nde düşüşe işaret eden emarelerin biraz daha netleşebileceğini son olarak eklemek istiyoruz. Bu sırada ABD Hazine Müsteşarı Mnuchin’in bir kaç hafta önceye göre çark ederek güçlü Usd’nin ekonomiye güveni gösterdiğini ve uzun vade için iyi olduğu yönünde açıklama yaptığını da belirtelim. Son olarak TL’ye emsal diğer gelişmekte olan ülke para birimleri önümüzdeki bir kaç günde rahatlayacak gibi dursa da, fazla alım bölgesinde seyrettikleri yönündeki görüşümüzü koruyoruz.

Usd/TL:

Geçtiğimiz hafta Cuma günü açıklanan TCMB kararlarının ardından Usd/TL’de 3,61 – 3,60 aralığının güçlü destek olduğu yönündeki görüşümüzü belirtmiştik. Dün açıklanan FOMC toplantı tutanakları öncesinde 3,60’ın altına sarksa da, akşam saatlerinde 3,61 seviyesine doğru tepi veren Usd/TL, tutanaklar sonrasında bu sabah 3,58 seviyesinde. Kısa vadede 3,57 seviyesi önemli bir destek konumunda. Kırılırması durumunda 3,5450 hedefe girecek olsa da, kanımızca Usd/TL fazla satış bölgesinde ve tepkinin 3,56 – 3,57 aralığında belirginleşeceğini tahmin ediyoruz. Dolayısı ile bugün Usd/TL’de tepki alımı kanımızca daha yüksek ihtimal. Son günlerde diğer gelişmekte olan ülke para birimlerinin kısa vadeli endikatörlerde fazla alımda olduğunu belirtmiştik. Bu beklentimize paralel olarak bu ülkelerin para birimleri son günlerde zayıflamıştı. Dün FOMC toplantı tutanakları sonrasında bu ülkelerin para birimleri kısa vadede biraz rahatlayacak gibi dursa da, fazla alım bölgesinde seyretmeye devam ediyor. Usd/TL’de 3,5960 seviyesi ilk direnç. TL’nin fazla alım bölgesinden tepki vermesi ile 3,6120 seviyesinin hedefe gireceğini tahmin ediyoruz. 3,64 seviyesi takip eden direnç konumunda. Bugün için kırılmasını gerektirecek bir neden olmasa da, 3,65 seviyesinin önemli direnç eşiği olduğu yönündeki görüşümüzü son olarak paylaşmak istiyoruz.

Eur/TL:

Hafta boyunca gelen Euro Bölgesi verileri gibi dün IFO da beklentilerden daha güçlü çıktı, ancak TÜFE beklentiler dahilinde kaldı. Yine de canlanma göstermeyen Euro FOMC toplantı tutanaklarının

TL Tahvil/Bono:

Dün FOMC toplantı tutanakları öncesinde TL güçlenmesine devam edince 10 yıllık tahvil faizi 9 baz puan düşüş ile %10,75, 2 yıllık gösterge tahvil ise 13 baz puan gerileme ile %11,09 seviyesine kadar geriledi. FOMC toplantı tutanakları Fed bölge başkanlarının kararlı bir şekilde faiz artırımı isteklerine işaret etmeyince, Dolar Endeksi ile ABD 10 yıllık tahvil faizi gerilerken, TL biraz daha güçlendi. Bu olumlu resim ile bugün 10 yıllık tahvil faizinde %10,60, 2 yıllık gösterge tahvilde ise %11 seviyelerindeki önemli dirençlere sarkma yaşansa da, gelişmekte olan ülke para birimlerinin fazla alım bölgesinde seyretmesi, ABD 10 yıllık tahvil faizi ile 10 yıllık TL tahvil faizinin de fazla alıma yaklaşmasının yanı sıra Türkiye’de Şubat ayı enflasyon verisinin de yüksek gelebilme ihtimali ile TL tahvil ve bono faizlerinde düşüş potansiyelinin sınırlı olduğu yönündeki görüşümüzü koruyor, 10 yıllık tahvil faizinin %10,60, 2 yıllık gösterge tahvil faizinin ise %11 seviyelerindeki dirençlerin altına sarkmasını düşük ihtimal olarak görüyoruz.

Eurobond

: FOMC toplantı tutanakları öncesinde hacimsiz şekilde yükselen Türkiye eurobond fiyatları,tutanaklar sonrasında Dolar Endeksi’nin 101,17, ABD 10 yıllık tahvil faizinin ise %2,41 seviyesine kadar gerilemesi ile bugün biraz daha değer kazanacak gibi. 28 Şubat’ta vergi reformu detaylarına yönelik muhtemel açıklamalar ABD tahvil faizleri için önemli. Büyük resimde ABD 10 yıllık tahvillerinin ve gelişmekte olan ülkelerin varlıklarının fazla alıma yakın olduğu ve Türkiye eurobondlarında olası değer artışının da mevcut koşullarda sınırlı kalacağı yönündeki görüşümüzü koruyoruz. Türkiye CDS’te 220 – 235 bps aralığı önemli destek bölgesi ve CDS’in 220 seviyesinin altına sarkması için Türkiye lehine olumlu bir haber gelmesi gerektiğini düşünüyoruz.

23 Şubat 2017 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.

TL Bono & Eurobond

10 Yıllık Gösterge Bono

2043 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond

Türkiye CDS

Eur/Usd:

Hafta boyunca gelen Euro Bölgesi verileri gibi dün IFO da beklentilerden daha güçlü çıktı, ancak yine de canlanma göstermeyen Euro FOMC toplantı tutanaklarının açıklanmasına doğru Fransa’dan gelen sürpriz bir haber ile atak yaptı; anketlerin güçlü isimlerinden Francois Bayrou’nun, bağımsız aday Macron ile beraber çalışabileceğini açıklaması ile Le Pen’in başkanlık şansı azalacağı inancı artınca Euro rahat nefes aldı. FOMC toplantı tutanaklarından sonra Euro’daki canlanma biraz daha güç kazandı ancak bunun önemli ölçekte olmadığını ve 1,05 seviyesinin altında gün kapanışının aşağı yönde riski canlı tuttuğunu eklemek istiyoruz. 1,05 seviyesinin altında 1,0460 – 1,0450 hedef konumunda. Yönün yukarı döndüğünü söyleyebilmek için 1,0630 seviyesinde direncin aşıldığını görmekte fayda var. Geçilmesi halinde 1,0760 önümüzdeki günler için kanımızca radara girer. 28 Şubat’ta ABD’de olası vergi reformu detaylarının açıklanması ve yatırımcıların yeni vergi düzenlemelerinin ekonomiye ivme katacağı yönünde ikna olmaları durumunda Eur/Usd’de önemli kırılma yaşanabileceğini son olarak belirtmek istiyoruz.

Altın:

Fransa’dan seçim sonuçlarına yönelik algıyı biraz iyileştiren haberin gelmesi ile 1.230 Usd’ye kadar düşse de, şahin algılanmayan FOMC toplantı tutanakları sonrasında toparlayarak bu sabah yine 1.235 Usd seviyesinin üstünde işlem görüyor. Kısa vadede 1.241 Usd önemli direnç.

1.252 Usd ise önemli eşlik seviyesi olarak gündemdeki yerini koruyor. ABD 10 yıllık tahvil faizinin aşırı alıma doğru yaklaştığını, dün ABD Hazine Müsteşarı Mnuchin’in Usd’nin gücüne yeşil ışık yakan açıklamaları ile 28 Şubat’ta ABD’de açıklanması muhtemel yeni vergi düzenlemeleri kanımızca önemli ve Altın’da aşağı yönde riskin devamlılığını sağlıyor. Bu göüşün konfirme edilmesi için ise 1.222 Usd’daki güçlü desteğin

Eur/Usd & Altın

İngiltere'den son gelen veriler çok güçlü değildi ve bu nedenle Gbp yüksek volatilite eşliğinde değer kaybetti. Euro, Fransa ve Almanya’daki seçimlere hassasiyetini korurken, Fransa’da merkezin adayı ile bağımsız aday arasında seçim sonrasında işbirliği olabileceği yönünde açıklama gelmesi ile Euro rahatladı. Euro Bölgesi’nden gelen güçlü veriler şimdi Euro’ya daha fazla destek verir konumda.

Gbp/Usd:

Bu sabah itibarı ile 1,2430 civarında seyreden Gbp/Usd’de bir sıkışmaya doğru giden trend dikket çekiyor. 1,25 ilk önemli direnç konumunda. Daha öncesinde 1,2460 ara direnç. 1,24 ise önemli destek konumunda. Kırılması halinde 1,2380 kanımızca hedefe girer. Daha büyük resimde 1,2330 seviyesindeki önemli direnç eşiğinin altına sarkmadığı sürece Gbp/Usd’de yönün yukarı olduğuna inanıyoruz. 28 Şubat’ta Trump’ın vergi düzenlemeleri hakkındaki açıklamasına doğru sıkışmanın devam edeceğini tahmin ediyoruz.

Gbp/Eur:

Dün Fransa’dan gelen haber ile Eur sert yükselince Gbp/Eur 1,20 seviyesindeki hedefine gitmeden 1,19 seviyesinden geri döndü. Diğer yandan yukarı trendin sonlandığını söyleyebilmek için 1,1780 seviyesindeki desteğin aşağı yönde geçildiğini görmekte kanımızca fayda var. Kırmadığı sürece 1,2060 seviyesi hedefte kalmaya devam eder. 1,1780 kırılırsa 1,17 seviyesindeki destek eşiği kanımızca radara girer.

Gbp/Usd & Gbp/Eur

23 Şubat 2017 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.

Gbp/Usd

Gbp/Eur

Eur/Usd:

Dün 1,1212 seviyesini gördükten sonra, dün de belirttiğimiz gibi Fed öncesinde bu seviye üzerinde kalıcı olamadı ve 1,1170 seviyesine kadar geriledi. Bu sabah BoJ’un negatif bölgede bulunan 10 yıllık tahvil faizinde %0 hedeflediğini açıklaması,

“negatif faizde yolun sonuna gelindi” görüşünü güçlendirdi ve deflasyonist baskılardan kurtulamayan Euro’da satış baskısı yaşanmasına, Eur/Usd’nin 1,1120 desteğine yaklaşmasına neden oldu. Bu akşam Fed'den gelecek kararlar ve söylemler piyasa algılamaları açısından önemli olacak. Bu toplantıda Fed'den faiz artırımı beklentileri %22 ile sınırlı kalırken, Aralık ayına ilişkin beklentiler %55 seviyesinde. Fed toplantısından, Aralık ayında faiz indirimine yeşil ışık yakan, diğer yandan faiz artışı sürecinin yavaş ilerleyeceği yönünde öngörülerin eşlik ettiği ifadelerin gelmesi olasılığını daha yüksek görüyoruz. Buna bağlı olarak Eur/Usd’de yükseliş potansiyelinin daha yüksek olduğuna inanıyoruz. Beklentimiz aksine piyasa tarafından çok şahin algılanabilecek açıklamalarda paritede yaşanabilecek düşüşlerde ise 1,1050 oldukça güçlü destek. 1,1240 seviyesinin önemli direnç olduğunu, akşam saatlerinde geçilmesi halinde 1,1270, ardından 1,1320 seviyelerinin hedefe gireceğini düşünüyoruz. Bugün Fed kararları ve ardından Yellen’ın açıklamaları gelinceye kadar 1,11 - 1,12 bandında yatay seyir bekliyoruz.

Altın:

Dün beklentimize paralel olarak 1.312-1.318 Usd bandında yatay hareket eden Altın bu sabah Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ), negatif bölgedeki 10 yıllık faiz oranlarını %0 hedefi ile takip edeceğini açıklaması sonrasında, “negatif faizde yolun sonuna yaklaşıldı” görüşü biraz kuvvet kazandı ve Dolar Endeksindeki yükseliş ile Altın tekrar 1.308 Usd seviyesindeki önemli desteğine geldikten sonra, tekrar yükselerek akşam Fed’den gelecek açıklamaları beklemeye başladı. Fed’in bugünkü toplantısında faiz artırımına gitme olasılığı % 22 seviyesinde. Fed Başkanı Janet Yellen bugünkü faiz kararının ardından basın toplantısı yapacak. Fed’in kullandığı metin dili şahin veya güvercin anlamda piyasayı ayrıştıracak. Bu

Eur/Usd & Altın

Geri çekilmelerin 87,500 desteğinde dengelenmesiyle piyasada oluşan seans içi yukarı atakların, dün 89,500 hedef direncinde aşağı baskı yaratmayı sürdürdüğünü gözlemliyoruz. Böylece piyasada son iki haftadır 87,500/89,500 bandında oluşan yatay seyir şu aşamada devam ediyor.

Söz konusu bant hareketinin devamıyla güne başlayacak olan piyasada, seans içerisinde bu seviyeleri yakından izlemeyi sürdürüyoruz.

Ocak ayında yaşanan sert yükselişin ardından son dönemde piyasada oluşan yatay seyrin tamamlanması ve yukarı ataklarında endeksin yeniden güç kazanabilmesi için 89,500 direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda piyasada ilk etapta 91,000, ardından ise 92,000 seviyelerini hedefleyecek yukarı potansiyel etkisini sürdürecektir. Bu çerçevede piyasada yükseliş yönündeki pozisyonları arttırmak için 89,500 direncinin yukarı geçilmesini beklemeye devam ediyoruz Piyasadaki teknik resmin henüz 87,500 üzerinde kısa vadeli yükseliş potansiyelini koruduğunu düşünüyoruz. Bu çerçevede yükseliş yönündeki pozisyonlar için seans içi stop loss noktamızı şu aşamada 87,500 ara desteğinde tutmayı sürdürüyoruz. 87,500 altındaki seyri ise piyasada düzeltme yönünde izliyoruz. Böyle bir gelişmenin ise 85,000 ve 84,000 hedefleriyle endekste aşağı hareketi gündeme getirebileceğini göz önünde bulunduruyoruz.

Önemli Göstergelerin Performansı

bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.«

23 Şubat 2017 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır.

ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için

Pariteler 22 Şubat 2017 2016 2015 2014 2013

Usd/TL 3,58 3,53 2,92 2,34 2,15

Döviz Sepeti/TL 3,69 3,62 3,04 2,58 2,55

Eur/Usd 1,057 1,053 1,086 1,210 1,375

Tahvil ve Bono 22 Şubat 2017 2016 2015 2014 2013

TL 2 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 11,09 10,63 10,86 8,02 10,10

TL 10 Yıllık Gösterge Tahvil (%) 10,75 11,42 10,74 7,96 10,41

Türkiye CDS (baz puan) 239 273 269 196 222

ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,41 2,45 2,27 2,17 3,03

Hisse Senetleri 22 Şubat 2017 2016 2015 2014 2013

BİST - 100 Endeksi 88.531 78.139 71.726 85.721 67.802

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 1.246.776 1.074.158 1.012.983 1.202.949 965.534

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 951 845 794 955 1.002

Dow Jones Endeksi 20.776 19.765 17.425 17.823 16.577

S&P Endeksi 2.363 2.239 2.044 2.059 1.848

Emtia 22 Şubat 2017 2016 2015 2014 2013

Altın (TL) 142,53 131,27 99,56 88,89 83,30

Altın (Usd) 1.237 1.150 1.061 1.184 1.206

Değişim

Pariteler (%) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

Usd/TL 1,5 20,9 25,0 8,7 20,6

Döviz Sepeti/TL 1,9 18,8 18,0 1,1 23,3

Eur/Usd 0,4 -3,0 -10,3 -12,0 4,2

Tahvil ve Bono (baz puan) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

TL Gösterge Bono 46 -23 284 -208 395

TL 10 Yıllık Tahvil -67 68 278 -245 374

ABD 10 Yıllık Tahvil -4 18 10 -86 130

Hisse Senetleri (%) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

BİST - 100 Endeksi 13,3 8,9 -16,3 26,4 -13,3

MSCI Türkiye Hisse Senedi Endeksi 16,1 6,0 -15,8 24,6 -13,6

MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi 12,6 6,4 -16,8 -4,7 -4,5

Dow Jones Endeksi 5,1 13,4 -2,2 7,5 26,5

S&P Endeksi 5,5 9,5 -0,7 11,4 29,6

Emtia (%) 2017 Dönemsel 2016 2015 2014 2013

Altın (TL) 8,6 31,9 12,0 6,7 -12,8

Altın (Usd) 7,5 8,4 -10,4 -1,8 -28,0