BDDK’ya 11 değil, 2 banka başvuru yaptı. BDDK Başkanı Mukim Öztekin yabancı bankaların lisans başvuruları konusunda açıklamalar yaptı. Öztekin açıklamasında her birinin cirosu 100 milyar doların üzerinde olan dört banka ile görüştüğünü; olgunlaşmış iki başvuru olduğunu, bunlardan birinin Intesa’nın şube açma başvurusu, diğerinin ise Bank of Tokyo Mitsubishi’nin lisans başvurusu olduğunu söyledi.
FED ekonomiyi desteklemek için Ocak ayından itibaren aylık 45 milyar dolar hazine tahvili alacağını duyurdu. Ayrıca FED Açık piyasa Komitesi (FOMC) faiz oranlarının işsizlik seviyesi %6.5’in altına düşene kadar ve enflasyon %2.5’in üzerine çıkmadığı sürece düşük kalacağını belirtti.
Euro bölgesi ortak banka denetiminde anlaştı. Avrupa Birliği maliye bakanları, Euro Bölgesi'nde ortak bankacılık birliği kurulması konusunda ilk büyük adımını attı ve Avrupa Merkez Bankası'nın denetim rolünü daha da artıracak olan Euro Bölgesi bankalarının tek bir denetim altında olması konusunda anlaştı. AMB denetim planı uyarınca 30 milyar Euro’nun üzerinde ya da ülkenin toplam üretiminin beşte biri miktarda varlığı olan bankalarda doğrudan sorumluluk üstlenecek. Bu kural Fransa'nın tüm bankalarını kapsarken, Almanya'nın siyasi gücü de olan tasarruf bankalarını içeren bazı bankalarını dışarıda bırakıyor. Öte yandan karar vermesi hâlinde her bankaya müdahale edebilecek.
Günlük Bülten
FED Ocak ayından itibaren aylık 45 milyar dolar hazine tahvili alacağını duyurdu
BDDK’ya 2 banka lisansı başvurusu yapıldı
Euro bölgesi ortak banka denetiminde anlaştı
13 Aralık 2012
Perşembe
İMKB verileri
İMKB–100 77,404.4
Piyasa Değeri-TÜM ($m) 304,151.9 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 87,572.8 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,784.91
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,428.5 0.0%
Dow Jones 13,245.5 0.0%
NASDAQ-Comp. 3,013.8 -0.3%
Frankfurt DAX 7,614.8 0.3%
Paris CAC 40 3,646.7 0.0%
Londra FTSE–100 5,945.9 0.4%
Rusya RTS 1,506.9 1.5%
Shangai Composite 2,082.7 0.4%
Bombay Stock Exc. 19,355.3 -0.2%
Brezilya Bovespa 59,474.2 -0.3%
Arjantin Merval 2,610.9 2.0%
Nikkei 225 9,581.5 0.6%
Piyasa verileri (Açık Piyasa)
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%)
İMKB–100 77,404.4 %0.8 %8.5 %47.3
USD/TRY 1.7708 -%0.4 -%1.0 -%4.7
EUR/TRY 2.3064 %0.0 %1.4 -%6.0
EUR/USD 1.3025 %0.4 %2.4 -%1.3
Altın/Ons ($) 1,711.3 %0.2 -%0.9 %2.8 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%)
TRT050314T14 102.0 %7.6 %7.8
O/N Repo (net) %5.71
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
1.65 1.70 1.75 1.80 1.85
64,000.0 66,000.0 68,000.0 70,000.0 72,000.0 74,000.0 76,000.0 78,000.0 80,000.0
13-N ov
20-N ov
27-N ov
04-D ec
11-D ec
XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
Piyasa Yorumu
Amerikan Merkez Bankası (FED), büyük ölçüde beklenildiği üzere, dün akşam itibariyle mali gündemin ilk sırasına yerleşti. FED, Amerikan seçimleri sonrasında gerçekleştirdiği ilk olağan faiz toplantısında QE3’ü (üçüncü nesil parasal genişleme) hem nicelik hem de nitelik anlamında bir aşama daha ileri taşıdu. FED’in attığı bu yeni adımı QE3,5 olarak adlandırmayı uygun görüyoruz. Toplantıda alınan önemli kararları, Başkan Bernanke’nin açıklamalarını ve FED üyelerinin tahminlerini sıralamak gerekirse:
- FED, hali hazırda uygulamada olan 40 milyar dolarlık konut kredisine endeksli tahvil alım programına ilave olarak aylık 45 milyar dolarlık uzun vadeli devlet tahvili alım programı açıkladı. İş gücü piyasasına yönelik beklenti ve gelişmelerde iyileşme olmaması durumunda bu program sınırsız devam edecek ve yeni politika araçları devreye
konulabilecek.
- FED, faizlerin 2015 yılı ortasına kadar mevcut ultra düşük seviyede tutulmasına ilişkin taahhüdünü revize etti. Başlangıçta Evans kuralı olarak adlandırılan niceliksel hedefler devreye konuldu. Buna göre, işsizlik oranının %6.5 düzeyinin üzerinde kalmaya devam etmesi, önümüzdeki 1-2 yıla ilişkin enflasyon projeksiyonlarının %2.5’in altında kalması ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinin kontrollü olması durumunda FED mevcut ultra düşük faiz politikasını koruyacak.
- Başkan Bernanke’nin yaptığı açıklama içerisinde öne çıkan en önemli ifade, FED’in attığı adımların mali uçurumun yaratacağı tahribatı gidermekte acil kalacağı idi.
Bernanke, mali uçurumun Amerikan ekonomisi üzerinde tahribat yaratmaya başladığını vurgulayarak mutabakata varmakta yaşanacak olası bir gelişmenin faturasının kabarık olabileceğine dikkat çekti.
- FED üyelerinin tahminlerine göre hem büyüme ve işsizlik, hem de enflasyona tahminleri bir miktar aşağı yönde güncellendi. 19 üyenin 2’si ilk faiz artırımının 2013 yılında, 3’ü 2014’te, 15’i 2015’te ve 1’i 2016’da olacağını tahmin etti.
FED’in tahvil alım miktarını artırmasını açıklaması ile mali piyasalarda hızlı bir iyimserlik yaşandı. Ama, Başkan Bernanke’nin açıklamasında mali uçuruma atıfta bulunması ve FED’in mali uçurum kaynaklı riskleri önlemede acil kalabileceğine işaret etmesi iyimserliği törpüledi. Gece saatlerinde Cumhuriyetçi temsilcinin yaptığı açıklamada bu yıl içerisinde bir mutabakata varılmanın oldukça güç olduğuna dikkat çekmesi ve iki cephe arasında ciddi görüş ayrılıkları olduğunu yinelemesi ise FED kaynaklı iyimserliği tamamı ile ortadan kaldırdı.
Parasal genişlemenin bir adım daha ileri taşınması ABD Doları’nı zayıflattı. EURUSD paritesi 1.3100’e doğru bir yükseliş kaydetti. Hisse senedi piyasaları ile emtialardaki ilk anlık yükseliş sonrasında yerini satışlara bıraktı. Hisse senetleri günü nötr bir seyirle tamamlarken emtilarda düşüşler oldu. Günün en ilgilin hareketi altın fiyatlarında yaşandı.
Piyasa Gündemi
10 Aralık Pazartesi Almanya Dış Ticaret Dengesi - Ekim Almanya Cari Açık - Ekim Türkiye GSMH - 3.Ç
11 Aralık Salı Almanya Toptan Fiyat Endeksi - Kasım Türkiye Cari Açık - Ekim ABD Dış Ticaret Dengesi - Ekim 12 Aralık Çarşamba Almanya TÜFE - Kasım
ABD İthalat Fiyat Endeksi - Kasım 13 Aralık Perşembe ABD ÜFE - Kasım
ABD Parakende Satışlar - Kasım 14 Aralık Cuma ABD TÜFE - Kasım
ABD Sanayi Üretimi - Kasım Euro Zone - TÜFE - Kasım
Döviz piyasaları
TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık
(%) Aylık(
%) Haftalık (%) Aylık(%) USD/TRY 1.7708 -%0.9 -%1.9 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.65 -%1.4 -%3.0 %0.5 %1.1 USD/HUF 215.9 -%0.3 -%3.6 -%0.6 %1.7 USD/BRL 2.0720 -%0.8 %0.2 -%0.1 -%2.2 USD/PLN 3.1294 -%0.7 -%4.5 -%0.2 %2.7
FED kararlarının açıklanması ile 1723’e doğru bir yükseliş kaydetti. Ancak, Bernanke’nin açıklaması ve sonrasında mali uçurum ile ilgili gelen olumsuz yorumlar nedeniyle sert bir düşüşle 1695’e gelindi. Altın fiyatlarındaki bu düşüşü sadece dünkü haberlerle
sınırlandırmak pek doğru değil gibi. Altında son birkaç hafta içerisinde yaşanan açıklaması zor düşüş eğilimlerinin ardında büyük fon hareketleri olduğu kanaatindeyiz.
Yılın geri kalan kısmında da işlem hacmindeki azalmayla birlikte bu eğilimin
korunacağını öngörüyoruz. Ancak, yeni yıl ile birlikte altın fiyatlarının yeniden yönünü yukarı çevireceği kanaatindeyiz.
Bu sabah Asya piyasalarında iyimser bir hava olduğunu görüyoruz. Japonya’da hafta sonu yapılacak seçimleri Liberal Abe’nin kazanacağına ilişkin güçlü beklentiler ve Abe’nin sınırsız teşvik açıklamaları Japon piyasalarını olumlu etkiliyor. Japon endeksi şu saatlerde
%1.7 oranında artıda işlem görürken USDJPY kuru ise 83.60 ile son dokuz ayın en yüksek seviyesinde işlem görüyor. Avrupa piyasaları ile Türk mali piyasalarının da FED rüzgarı ile olumlu bir açılış yapması bekleniyor. Bugün ABD’de perakende satış rakamları, ÜFE enflasyonu, haftalık işsizlik maaşı başvuruları ile İtalya ve İspanya’nın düzenleyeceği tahvil ihraçları yakından izlenecek.
Türkiye cephesinde TCMB Başkanı Başçı’nın Salı günü yaptığı açıklamalar belirleyici olmaya devam ediyor. Başçı’nın önceki açıklamalarının reel efektif döviz kurunun mevcut seviyesine ilişkin olarak daha ılımlı konuşması ve önümüzdeki hafta yapılacak olan Para Politikası Kurulu’na (PPK) yönelik beklentileri törpülemesi sonrasında TL’de değerlenme sürecine girilmişti. Dün 1.7800 seviyesinin altına gelmiştik. FED’in açıklaması ise 1.7750 görüldü. Teknik olarak 1.7700 seviyesini izlemekte fayda var. Hisse senedi piyasasında yukarı yönlü eğilimin bugün de korunacağı kanaatindeyiz. Faiz cephesinde ise PPK öncesinde dengelenme arayışı devam edebilir.
Şirket Haberleri
Akenerji bedelli sermaye artırımı yarın başlıyor. Şirketin ödenmiş sermayesinin 376 milyon TL’den 729 milyon TL’ye yükseltileceği ve 28 Aralık 2012’ye kadar devam edecek sermaye artışından elde edilecek 353 milyon TL’nin yatırımların finansmanında kullanılması bekleniyor.
Halkbank Makedonya’da Ziraat Banka Üsküp’ü satın aldı. Bu satın almayla Halkbank 27 şubeyle Makedonya’daki 6. en büyük banka haline geldi. Halkbank CEO’su Süleyman Aslan uzun dönemde ülkenin ilk 3 bankasından biri olmayı hedeflediklerini belirtti.
Wallmart Migros’u satın alabilir. Financial Times gazetesi, ABD'li perakende devi Wal- Mart'ın Migros'un %80 hissesini Londra merkezli BC Partners'tan almak için görüşmekte olduğunu ancak henüz bir teklifte bulunmadığını duyurdu. Financial Times'ın haberine göre, bu anlaşmaya göre Migros'un değeri borçlar dahil 4 milyar doların üzerinde olacak.
Haberde Wal-Mart'ın Migros yöneticileriyle son günlerde Türkiye'de toplantılar gerçekleştirdiği belirtildi. Şirketin %100’ü için piyasa değeri 2.26 milyar dolar ve Firma Değeri rakamı ise 3.1 milyar dolar seviyesinde olduğu için bahsi geçen rakamın
şirketlerden bir açıklama yapılana kadar hisse üzerinde hareketliliğin devam etmesine yol açacağını düşünüyoruz.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[AKENR.IS; Mevcut Fiyat: 2.26 TL, Hedef Fiyat: 2.80 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[MGROS.IS; Mevcut Fiyat: 22.60 TL, Hedef Fiyat: 23.80 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[HALKB.IS; Mevcut Fiyat: 17.80 TL, Hedef Fiyat: 23.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim
1 Net Turizm 0.69 %6.2
2 Karsan Otomotiv 1.25 %5.9
3 Migros Ticaret 22.60 %4.2
4 Afyon Çimento 75.25 %3.1
5 Martı Otel 0.69 %3.0
En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim
1 Adana Çimento
(C) 0.74 -%2.6
2 Brisa 5.22 -%2.6
3 Metro Holding 0.44 -%2.2
4 İpek Doğal Enerji 5.86 -%2.0 5 Park Elek.
Madencilik 6.40 -%1.8
En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi
1 Garanti Bankası 9.10 471.5
2 İş Bankası (C) 6.14 280.4
3 T. Halk Bankası 17.80 222.0
4 Vakıflar Bankası 4.84 174.9
5 Akbank 8.94 136.6
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan - Araştırma Direktörü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Tamer Şengün - Müdür tamersengun@hsbc.com.tr
Levent Bayar – Kıdemli Analist leventbayar@hsbc.com.tr
Melis Metiner - Ekonomist melismetiner@hsbc.com.tr
HSBC Bank
Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
6
