Garanti BBVA Portföy. Fon Öneri Raporu Ağustos 2021

(1)

Garanti BBVA Portföy

Fon Öneri Raporu

Ağustos 2021

(2)

Fon Öneri Raporu - Ağustos 2021

Piyasa Yorumu ve Öneri Gerekçelerimiz

» Piyasa Yorumu

• Global piyasalarda aşı gelişmeleri ve yükselen enflasyon en önemli gündem maddesi olarak takip ediliyor.

• ABD Merkez Bankası’nın enflasyonun geçici olacağına dair mesajlarının ardından 10 yıllık tahvil faizlerinde düşük seyir devam ediyor.

• Ekonomik toparlanma beklentisiyle global hisse senetleri tarihi yüksek seviyelerinden işlem görürken emtia fiyatlarındaki yukarı trend korunuyor.

• Gelişmekte olan ülkelerde faiz artış trendi başlarken Türkiye’de kur oynaklığı yüksek kalmaya devam ediyor.

» Öneri Gerekçelerimiz

• Mevcut riskler çerçevesinde Türk Lirası ve döviz ağırlıklı fonlardan oluşan dengeli yapıda fon dağılımları oluşturulmuştur.

• Türk Lirası pozisyonu iç verim getirisi yüksek sabit getirili fonlar, hisse pozisyonu yurt dışı piyasalarda sektör çeşitlendirmesi yapan fonlar ile alınmıştır.

Piyasa Yorumu Fon Dağılımları

Fon Önerileri

» Kısa Vadeli Yatırımcılar

• Birikimlerini TL olarak kısa vadede değerlendirmek isteyen ve risk iştahı düşük yatırımcılar Garanti Portföy Birinci ve İkinci Para Piyasası Fonlarını (GTL - GAL) tercih edebilirler. Gecelik repo faizlerinin yükselmesi ve stopaj avantajı ile birlikte Para Piyasası Fonları TL cinsinden, cazip bir getiri potansiyeli sunuyor.

» Orta - Uzun Vadeli Yatırımcılar

• Aktif portföy yönetimi stratejisi ve çoklu varlık yapısıyla, değişen piyasa koşullarına göre net hisse ve net döviz pozisyonlarını ayarlayarak orta-uzun vadede yatırımcılarına makul getiriler sunmayı hedefleyen SMART Fonlardan GPB - Garanti Portföy Birinci Değişken Fon (SMART Temkinli Değişken Fon) birikimlerini değerlendirirken orta-uzun vade bakan ve mevduat üstü getiri elde etmeyi hedefleyen, Temkinli profildeki yatırımcılar için bir alternatif olabilir. Hisse senedi ve dövizdeki fırsatlardan yararlanmak orta seviye risk alarak, getiri potansiyelini artırmak isteyen yatırımcılar içinse, GPI - Garanti Portföy İkinci Değişken Fon (SMART Dengeli Değişken Fon) bir alternatif olabilir. Fon “Dengeli” risk değeri içermesi nedeniyle piyasalardaki dalgalanmalardan etkilenmektedir.

• Birikimlerini değerlendirirken orta-uzun vadede TL bazında, yüksek getiri potansiyeli elde etmek isteyen yatırımcılar için GGZ- Garanti Portföy Onbirinci Serbest Fon bir alternatif olabilir. Fon, yaptığı yatırımları VIOP’ta aldığı kısa USD/TRY pozisyonu ile hedge etmeyi amaçlar. Fon, Serbest Fon türünde olduğu için Nitelikli Yatırımcılar tarafından alınabilir.

• GZV - Garanti Portföy ESG Sürdürülebilirlik Fon Sepeti Fonu birikimlerini ağırlıklı olarak yabancı varlıklarda değerlendirmek isteyen ve sürdürülebilirlik temasına yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için bir alternatif olabilir. Üstelik, 30 Eylül 2021’e kadar stopaj avantajı sunuyor. Fon, ‘Sürdürülebilir Yatırım’

anlayışında varlık seçimleri yaparak, hem yüksek bir getiri potansiyeli yakalamayı hedefler hem de sürdürülebilir bir gelecek için şirketlerin ESG konularında hassasiyet göstermesinin teşvik edilmesine destek olmayı amaçlar.

• Birikimlerini orta-uzun vade bakış açısıyla, altının performansına bağlı olarak değerlendirmeyi düşünen yatırımcılar için GTA - Garanti Portföy Altın Fonubir alternatif olabilir.

Bilgilendirme Notu:

• Yatırım fonlarının yatırım stratejisi ve portföy dağılımı, yatırımcılardan onay alınmaksızın değişkenlik gösterebilir.

(3)

GGZ - Onbirinci Serbest Fon

30%

GA1 - Borçlanma Araçları Fonu

35%

GPB - SMART Temkinli Değişken Fon

15%

TGA - SMART Agresif Değişken

Fon 5%

GTA - Altın Fonu 5%

GPA - Eurobond Borç. Araç.

(Döviz) Fonu 5%

GTY - Trend Serbest Fon

5%

Fon Öneri Raporu - Ağustos 2021

Fon Dağılımı:

• %3.55 volatilite değerine sahiptir. Bu dağılım yüksek risk profiline sahip, piyasada oluşabilecek dalgalanmaları göze alabilen, yatırımlarını değerlendirirken orta-uzun vade bakan, portföyünde riskli enstrümanlara yer vermek isteyen yatırımcılara yöneliktir.

• Fon dağılımları hazırlanma tarihi 5 Ağustos2021’dir.

• %3.48 volatilite değerine sahiptir. Bu dağılım düşük risk profiline sahip ve birikimlerini değerlendirirken temkinli yaklaşan yatırımcılara yöneliktir.

• %3.43 volatilite değerine sahiptir. Bu dağılım orta risk profiline sahip, birikimlerini değerlendirirken orta-uzun vade bakan ve aynı zamanda portföyünde riskli enstrümanlara yer vermek isteyen yatırımcılara yöneliktir.

Piyasa Yorumu Fon Dağılımları

Bir Önceki Dağılımlarda Olup, Bu Ay Dağılımlardan Çıkartılan Yatırım Fonlarının Gerekçeleri:

- Garanti Portföy Hisse Senedi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) (GHS): Piyasadaki yüksek trendi realize ederek, hisse seçimiyle getiri potansiyeli elde edilmesi hedeflenerek Garanti Portföy Hisse Senedi Fonu dağılımdançıkartılmıştır.Bu doğrultuda yerine Garanti PortföyAgresif DeğişkenFoneklenmiştir.

- Garanti Portföy Yabancı Teknoloji BYF Fon Sepeti Fonu (GUH): Yurtdışındaki rotasyon kaynaklı performansının geride kalması nedeniyle dağılımdan çıkartılmıştır. Portföy dağılımlarındaki yabancı hisse ağırlığı, Garanti Portföy Yabancı Teknoloji BYF Fon Sepeti Fonu’na göre daha çeşitlendirilmiş bir yapıda olanGaranti Portföy TrendSerbestFonile sağlanacaktır.

Volatilite Değerlerine İlişkin Notlar:

• Muhafazakar, Ilımlıve Büyüme RiskProfili ayrımları, portföy dağılımlarının volatilite değerlerine göre belirlenmektedir.

• 04/08/2021 tarihi ile 1 yıl öncesi günlük getiriler dikkate alınarakvolatilite hesaplaması yapılmıştır.

• GZV-Garanti Portföy ESG Sürdürülebilirlik Fon Sepeti Fonu, GGZ-Garanti Portföy Onbirinci Serbest Fon ve GTY- Garanti Portföy Trend Serbest Fon’un1 yıllık verisi olmadığı içinhesaplamalarda veri olantarihler kullanılmıştır.

Muhafazakar Risk Profili Ilımlı Risk Profili Büyüme Risk Profili

GGZ - Onbirinci Serbest Fon

25%

40%

GPI - SMART Dengeli Değişken

Fon 10%

TGA - SMART Agresif Değişken

Fon 5%

GPA - Eurobond Borç. Araç.

(Döviz) Fonu 5%

GZV - ESG Sürd.

Fon Sepeti Fonu 5%

5% GGZ - Onbirinci

Serbest Fon 20%

35%

GPU - SMART Büyüme Değişken

Fon 10%

TGA - SMART Agresif Değişken Fon

10%

GPA - Eurobond Borç. Araç. (Döviz)

Fonu 5%

GZV - ESG Sürd.

Fon Sepeti Fonu 10%

5%

Risk Profilleri GGZ - Onbirinci Serbest Fon

GA1 - Borçlanma Araçları Fonu

GPB - SMART Temkinli Değişken Fon

GPI - SMART Dengeli Değişken

Fon

GPU - SMART Büyüme Değişken Fon

TGA - SMART Agresif Değişken Fon

GTA - Altın Fonu

GPA - Eurobond Borçlanma Araçları

(Döviz) Fonu

GZV - ESG Sürdürülebilirlik Fon Sepeti Fonu

GTY - Trend Serbest

Fon Toplam

Muhafazakar 30% 35% 15% 0% 0% 5% 5% 5% 0% 5% 100%

Ilımlı 25% 40% 0% 10% 0% 5% 5% 5% 5% 5% 100%

Büyüme 20% 35% 0% 0% 10% 10% 5% 5% 10% 5% 100%

(4)

Fon Öneri Raporu - Ağustos 2021

• Geçmiş dönem değişiklikleri gerekçelerine ilgili dönem raporunda yer verilmiştir.

Haziran 2021 Dağılımı

Not: Yukarıda yer alan dağılım, 27 Mayıs 2021 ve 24 Haziran 2021 raporundaki dağılımı yansıtmaktadır. Haziran ayı içerisinde dağılımlarda değişiklik olmamıştır.

Risk Profilleri GGZ - Onbirinci

Serbest Fon GA1 - Borçlanma Araçları Fonu

GPB - SMART Temkinli Değişken

Fon

GPI - SMART Dengeli

Değişken Fon

(Döviz) Fonu

GHS - Hisse Senedi Fonu

GZV - ESG Sürdürülebilirlik Fon

Sepeti Fonu

Toplam

Muhafazakar 25% 30% 25% 0% 5% 10% 0% 5% 100%

Ilımlı 20% 30% 0% 15% 5% 15% 10% 5% 100%

Büyüme 20% 25% 0% 0% 5% 25% 15% 10% 100%

Nisan 2021 Dağılımı

Fon

GPI - SMART Dengeli Değişken Fon

GPU - SMART Büyüme Değişken

Fon

(Döviz) Fonu

GTY - Trend

Serbest Fon Toplam

Muhafazakar 60% 25% 0% 0% 10% 0% 5% 0% 100%

Ilımlı 50% 0% 15% 0% 15% 10% 10% 0% 100%

Büyüme 50% 0% 0% 0% 20% 15% 10% 5% 100%

Not: Yukarıda yer alan dağılım, 1 Nisan 2021 ve 22 Nisan 2021 raporundaki dağılımı yansıtmaktadır. Nisan ayı içerisinde dağılımlarda değişiklik olmamıştır.

Mayıs 2021 Dağılımı

Risk Profilleri GGZ - Onbirinci Serbest Fon

GPB - SMART Temkinli Değişken Fon

GPI - SMART Dengeli Değişken Fon

(Döviz) Fonu

GHS - Hisse Senedi Fonu

GZV - ESG Sürdürülebilirlik Fon

Sepeti Fonu

Toplam

Muhafazakar 60% 25% 0% 10% 0% 5% 100%

Ilımlı 55% 0% 15% 15% 10% 5% 100%

Büyüme 50% 0% 0% 25% 15% 10% 100%

Not: Yukarıda yer alan dağılım, 7 Mayıs 2021 ve 21 Mayıs 2021 raporundaki dağılımı yansıtmaktadır. Mayıs ayı içerisinde dağılımlarda değişiklik olmamıştır.

GPI - SMART Dengeli

Değişken Fon

GPU- SMART Büyüme Değişken Fon

GPA - Eurobond Borçlanma Araçları (Döviz)

Fonu

GUH - Yabancı Teknoloji BYF Fon Sepeti

Fonu

Toplam

Muhafazakar 25% 30% 25% 0% 0% 5% 5% 5% 0% 5% 100%

Ilımlı 20% 30% 0% 20% 0% 5% 5% 10% 5% 5% 100%

Büyüme 20% 25% 0% 0% 15% 5% 5% 15% 5% 10% 100%

Temmuz 2021 Dağılımı

Not: Yukarıda yer alan dağılım, 6 Temmuz 2021 ve 26 Temmuz 2021 raporundaki dağılımı yansıtmaktadır. Temmuz ayı içerisinde dağılımlarda değişiklik olmamıştır.

(5)

Fon Öneri Raporu - Ağustos 2021

Fon

GTZ - Gümüş Fon Sepeti

Fonu

GHS - Hisse Senedi

Fonu

GUH - Yabancı Teknoloji BYF Fon

Sepeti Fonu

GTY - Trend

Muhafazakar 30% 30% 30% 0% 0% 5% 0% 0% 5% 100%

Ilımlı 30% 20% 0% 20% 0% 10% 5% 5% 10% 100%

Büyüme 30% 20% 0% 0% 10% 10% 10% 10% 10% 100%

Mart 2021 Dağılımı

Not: Yukarıda yer alan dağılım, 5 Mart 2021 raporundaki dağılımı yansıtmaktadır.

GPB - SMART Temkinli Değişken Fon

Fon

GTZ - Gümüş Fon Sepeti Fonu

GHS - Hisse Senedi Fonu

GTY - Trend Serbest

Fon Toplam

Muhafazakar 60% 30% 0% 0% 5% 0% 5% 100%

Ilımlı 50% 0% 20% 0% 10% 5% 15% 100%

Büyüme 50% 0% 0% 10% 10% 10% 20% 100%

Not: Yukarıda yer alan dağılım, 22 Mart 2021 raporundaki dağılımı yansıtmaktadır.

Risk Profilleri GTL - Birinci Para Piyasası Fonu

Fon

GTZ - Gümüş Fon Sepeti Fonu

GHS - Hisse Senedi

Fonu

GUH - Yabancı BYF FSF (Teknoloji)

GA1 - Borçlanma

Araçları Fonu

GPA - Eurobond BA (Döviz)

Fonu

GZH - Temiz Enerji Karma

Fon

GTY - Trend

Muhafazakar 15% 40% 20% 0% 5% 0% 0% 15% 0% 5% 0% 100%

Ilımlı 15% 0% 40% 0% 5% 5% 5% 20% 5% 5% 0% 100%

Büyüme 10% 0% 0% 40% 5% 10% 5% 15% 5% 5% 5% 100%

Şubat 2021 Dağılımı

Risk Profilleri GTL - Birinci Para Piyasası Fonu

Fon

GPI - SMART Dengeli Değişken Fon

Fon

GUH - Yabancı Teknoloji BYF Fon

Sepeti Fonu

GHS - Hisse Senedi

Fonu GTZ - Gümüş Fon

Sepeti Fonu Toplam

Muhafazakar 30% 40% 20% 0% 5% 0% 5% 100%

Ilımlı 30% 0% 40% 0% 10% 10% 10% 100%

Büyüme 20% 0% 0% 40% 15% 15% 10% 100%

Not: Yukarıda yer alan dağılım, 27 Ocak 2021 raporundaki dağılımı yansıtmaktadır.

Not: Yukarıda yer alan dağılım, 4 Ocak 2021 raporundaki dağılımı yansıtmaktadır.

Ocak 2021 Dağılımı

• Geçmiş dönem değişiklikleri gerekçelerine ilgili dönem raporunda yer verilmiştir.

(6)

ÖNEMLİ NOTLAR

• 23 Aralık 2020 tarihli 31343 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan, Cumhurbaşkanı Kararı uyarınca 23 Aralık 2020 ile 31 Mart 2021 tarihi arasında iktisap edilen, (değişken, karma, eurobond, dış borçlanma, yabancı, serbest fonlar ile unvanında döviz ifadesi geçen yatırım fonları hariç) yatırım fonlarından elde edilen gelir ve kazançlar tüm yatırımcılar açısından %0 oranında tevkifata tabi olacaktır. Hariç tutulan menkul kıymet yatırım fonlarının katılma belgelerinden elde edilen gelirler tam ve dar mükellef gerçek kişiler için gelir üzerinden %10 oranında stopaja tabidir. Resmi Gazete’de yayımlanan, Cumhurbaşkanı Kararı uyarınca 31/03/2021 tarihi, (1 Nisan 2021 tarihinde) 31/05/2021’e, (1 Haziran 2021 tarihinde) 31/07/2021’e, (30 Temmuz 2021 tarihinde) 30/09/2021’e kadar uzatılmıştır.

Gerçek kişiler açısından stopaj nihai vergi olarak kabul edildiğinden, söz konusu gelirler açısından ayrıca beyanname verilmesine gerek yoktur. Tüzel kişiler açısından ise elde edilen bu gelirlerin Kurumlar Vergisi beyannamesine dahil edilmesi gerekir.

• Serbest Fon türündeki yatırımfonları sadece NitelikliYatırımcılar tarafındanalınabilir.

Nitelikli Yatırımcı: Nitelikli Yatırımcılar, en az 1 milyon TL tutarında Türkve/veya yabancı para ve sermaye piyasası aracına sahipolangerçek ve tüzel kişilerdir.

Volatilite (Oynaklık): Yatırımaracının belirli bir zaman içerisinde fiyatında yaşanan dalgalanmanın ölçüsüdür. Son bir yıllık günlük getiriler dikkate alınarakhesaplanmış ve yıllıklandırılmıştır.

Fon Önerileri ve Fon Dağılımlarının Belirlenmesine İlişkin Uyarı: Fon Önerileri, Garanti Portföy Yatırım Ekibi’nin önümüzdeki döneme ilişkin piyasa görüşünü en iyi yansıttığına inanılan stratejiye sahip fonun belirlenmesiyle oluşur. Dolayısıyla, tek bir fona yatırım yapmak isteyen yatırımcılara o dönem için en uygun olduğu düşünülen seçenekleri gösterir. Fon Sepeti Önerisi ise matematiksel ve finansal analizler sonucu yatırımcı karakterine en uygun olduğu düşünülen stratejiyi sunmak amacıyla hazırlanır. Fonlardan oluşan bir portföy önerisi şeklindeki bu sonuca ulaşmak için Markowitz ve Black-Litterman gibi farklı portföy optimizasyon teknikleri ile beraber Garanti Portföy Yatırım Ekibi’nin görüşleri kullanılır. Fon öneri raporunun iki haftada bir olarak hazırlanması ve yayımlanması planlanmıştır. Ancak Garanti Portföy uygungörürse farklı dönemlerde de yayımlayabilir.

YASAL UYARI

Bu doküman Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Bu dokümanın diğer yatırımcılarla paylaşılmasından, yasal düzenlemelere aykırı şekilde ve amacı dışında kullanılmasından Garanti Portföy Yönetimi A.Ş. ve herhangi bir çalışanı sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Fonun geçmiş dönemlere ilişkin getirisi gelecek dönemlerin getirisi için herhangi bir gösterge olamaz. Ayrıca tarafınıza ulaştığı tarih itibarıyla, doküman içeriğindeki bilgilerde değişiklik gerçekleşebilir. Nihai şart ve koşulların belirtildiği izahname, fon tanıtımformuve detaylı portföy dağılım raporlarına KAP’tan(www.kap.org.tr) ve www.garantibbvaportfoy.com.tr adresinden ulaşabilirsiniz.

Garanti BBVA Portföy. Fon Öneri Raporu Ağustos 2021