ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU TARİHLİ BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

(1)

ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş.

LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 31.03.2012 TARİHLİ

BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

(2)

LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NUN 01.01.2012 – 31.03.2012 DÖNEMİNE AİT

BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU KURULU’NA

Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş. Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu’nun (“Fon”) 31.03.2012 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosu, gelir tablosu, fon toplam değeri ve fon portföy değeri tablolarını, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Kurucu, finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemelerine göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetimlere dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir.

Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, fonun iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, fon yetkilileri tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca fon yetkilileri tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüşümüze göre, fon portföyünün değerlenmesi, fon toplam değeri ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, Sermaye Piyasası Kurulu’nun yatırım fonlarına ilişkin düzenlemeleri ve Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş. Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu’nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arz etmekte; ilişikteki finansal tablolar, Fonun 31.03.2012 tarihi itibariyle finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren döneme ait finansal performansını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

(3)

İÇİNDEKİLER Sayfa No

BİLANÇO 1

GELİR TABLOSU 2

FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU 3

FON TOPLAM (NET VARLIK) DEĞERİ TABLOSU 4

FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR 5-12

NOT 1 Fon Ve Katılma Belgeleri Hakkında Genel Bilgi 5

NOT 2 Bilanço Dipnotları 6

NOT 3 Gelir Tablosu Dipnotları 7

NOT 4 Fon Portföy Değeri Tablosu Dipnotları 8-9

NOT 5 Fon Toplam (Net Varlık) Değeri Tablosu Dipnotları 10

NOT 6 Uygulanan Muhasebe Ve Değerleme İlkeleri 11-13

(4)

LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 31.03.2012 TARİHLİ BİLANÇO (TL)

VARLIKLAR 31.03.2012

I. Hazır Değerler 165

A. Kasa 0

B. Bankalar 165

C. Diğer Hazır Değerler 0

II. Menkul Kıymetler 20.160.084

A. Hisse Senetleri 0

B. Özel Kesim Borçlanma Senetleri 1.734.856

C. Kamu Kesimi Borçlanma Senetleri 16.529.262

D. Diğer Menkul Kıymetler 1.895.965

III. Alacaklar 0

A. Takasbank'tan Alacaklar 0

B. Diğer Alacaklar 0

IV. Diğer Varlıklar 0

VARLIKLAR TOPLAMI 20.160.249

V. BORÇLAR 38.730

A. Banka Avansları 0

B. Banka Kredileri 0

C. Menkul Kıymet Alımı 174

D. Diğer Borçlar 38.556

1. Yönetim Ücreti 35.247

2. Denetim Ücreti 1.404

3. Ödenecek Pay Geri Alım Bedeli 0

4. Diğer 1.905

BORÇ TOPLAMI 38.730

VARLIKLAR TOPLAMI – NET 20.121.520

VI. FON TOPLAM DEĞERİ 20.121.520

A. Katılma Belgeleri 19.619.437

B. Katılma Belgeleri Değer Artış/Azalışı 143.709

C. Fon Gelir Gider Farkı 358.373

-Cari Yıl Fon Gelir Gider Farkı 253.511

-Geçmiş Yıllar Fon Gelir Gider Farkı 104.862

FON TOPLAM DEĞERİ 20.121.520

( Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz parçasıdır.)

(5)

LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU

01.01.2012 - 31.03.2012 DÖNEMİNE AİT GELİR TABLOSU (TL)

01.01.-31.03.2012

I. FON GELIRLERI 386.270

A. Menkul Kıymetler Portföyünden Alınan Faiz ve Kar Payları 356.341

1- Özel Kesim Men. Kıymet Faiz ve Kar P. 7.141

Hisse Senetleri Kar Payları 0

Borçlanma Senetleri Faizleri 7.141

2- Kamu Kesimi Men. Kıy. Faiz Ve Kar P. 328.943

3- Diğer Men. Kıy. Faiz Ve Kar P. 20.256

4- Katılım Hesabı Faiz ve Karpayları 0

5- VOB Nema Gelirleri 0

B. Men. Kıy. Satış Karları 376

1- Özel Kesim Men Kıy. Satış Karları 68

Hisse Senetleri Satış Karları 0

Borçlanma Senetleri Satış Karları 68

2- Kamu Kesimi Men Kıy. Satış Karları 308

3- Diğer Men Kıy. Satış Karları 0

4- VOB Satış Karları 0

5- Opsiyon ve Varant Satış Karları 0

6- BYF Satış Karları 0

C. Gerçekleşen Değer Artışları 29.554

D. Diğer Gelirler 0

II. FON GİDERLERİ 132.759

A. Menkul Kıymetler Satış Zararları 32.000

1- Özel Kesim Men. Kıymet Satış Zararları 0

Hisse Senetleri Satış Zararları 0

Borçlanma Senetleri Satış Zararları 0

2- Kamu Kesimi Men. Kıy. Satış Zararları 32.000

3- Diğer Men. Kıy. Satış Zararları 0

4- VOB Satış Zararları 0

5- Opsiyon ve Varant Satış Zararları 0

6- BYF Satış Zararları 0

B. Gerçekleşen Değer Azalışları 0

C. Faiz Giderleri 0

1- Banka Avans Faizleri 0

2- Banka Kredi Faizleri 0

D. Diğer Giderler 100.759

1- İhraç İzin Ücretleri 0

2- İlan Giderleri 0

3- Sigorta Ücretleri 0

4- Aracılık komisyon Giderleri 5.039

5- Noter Harç ve Tasdik Ücreti 117

6- Fon Yönetim Ücreti 88.947

7- Denetim Ücretleri 1.404

8- Katılma Belgesi Basım Giderleri 0

9- Vergi Resim Harç vb Giderler 0

10- Saklama Hizmeti için Ödenen Ücretler 438

11- Tahvil Tescil Payı Giderleri 4.815

12- Varlıkların Nakte Çevrilmesi ve Transferi Ücretleri 0

13- Diğer Giderler 0

III FON GELİR GİDER FARKI 253.511

( Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz parçasıdır.)

(6)

31.03.2012 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞER TABLOSU (TL)

31.03.2012

Nominal Değeri Rayiç Değeri (%)

DEVLET TAHVİLİ VE HAZİNE BONOLARI 5.500.000 5.487.377 27,22

TRT250412T11 2.000.000 1.988.372 9,86

TRT080812T26 1.500.000 1.452.833 7,21

TRT260912T15 2.000.000 2.046.173 10,15

TERS REPO 11.041.885 11.041.885 54,77

TRT040614T12 500.403 500.403 2,48

TRT040614T12 9.507.652 9.507.652 47,16

TRT120122T17 33.025 33.025 0,16

ÖZEL KESİM BORÇLANMA SENETLERİ 1.779.830 1.734.856 8,61

TRQGRAN51216 126.396 124.949 0,62

TRQYKBK51218 200.000 197.430 0,98

TRQAKBK61217 200.000 196.863 0,98

TRQAKBK71216 200.000 194.797 0,97

TRQTEBK71219 210.797 204.995 1,02

TRQTISB71213 150.000 145.938 0,72

TRQTHAL71212 82.000 79.681 0,40

TRQVKFB71212 166.312 161.375 0,80

TRQTCZB81210 444.325 428.828 2,13

VADELİ MEVDUAT 1.870.256 1.895.965 9,40

FON PORTFÖY DEĞERİ 20.160.084 100,00

(7)

31.03.2012 TARİHLİ FON TOPLAM DEĞER TABLOSU (TL)

31.03.2012

TUTAR %

A-) FON PORTFÖY DEĞERİ 20.160.084 100,19

B-) HAZIR DEĞERLER(+) 165 0,00

C-) ALACAKLAR(+) 0 0,00

D-) DİĞER VARLIKLAR(+) 0 0,00

E-) BORÇLAR(-) -38.730 -0,19

FON TOPLAM DEĞERİ 20.121.520 100,00

(8)

01 OCAK - 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)

NOT 1- FON VE KATILMA BELGELERİ HAKKINDA GENEL BİLGİ

Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu (“Fon”) emeklilik yatırım fonudur.

Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. (“Şirket”) tarafından 4632 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu’nun 15. maddesine dayanılarak emeklilik sözleşmesi çerçevesinde alınan ve katılımcılar adına bireysel emeklilik hesaplarında izlenen katkıların, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre işletilmesi amacıyla Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu kurulmuştur.

Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu Sermaye Piyasası Kurulunun 24.02.2011 tarih ve 6/210 sayılı kararına istinaden, Fon İçtüzüğü’nün Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde 15 Mart 2011 tarihinde ilanı ile kurulmuştur. Fon 5,000,000,000 TL tutar ile 500 milyar paya bölünerek ve Kurucu şirketten 01.04.2011 tarihinde alınan 1,000,000 TL avans tahsisi ile faaliyetlerine başlamıştır.Fon’un halka arz edilme tarihi 01.07.2011’dir.Fonun avans iadesi 23.08.2011 tarihi ile tamamlanmıştır.

Fon Kurucusu, Yöneticisi, Aracı Kurum ve Saklayıcı Kurum ile ilgili bilgiler aşağıdaki gibidir:

Kurucu:

Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş.

Turgut Özal Millet Caddesi No:7 Fatih, Aksaray / İstanbul Yönetici:

Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.

Ergenekon Mah. Halaskargazi Cad. No:1 Kat:1 Şişli / İstanbul Aracı Kurum:

Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Levent Mah. Gonca Sok. No:22 Kat:1 34330 Beşiktaş / İstanbul Saklayıcı Kurum:

İ.M.K.B. Takas ve Saklama Bankası A.Ş.

Şişli Merkez Mahallesi, Merkez Caddesi No:6 34381 Şişli / İstanbul

(9)

NOT 2- BİLANÇO DİPNOTLARI

a- Katılma Belgesi’nin 31.03.2012 tarihli birim pay değeri, fon net varlık değeri/dolaşımdaki pay sayısı:

31.03.2012 Fon Net Varlık Değeri (TL) 20.121.520 Dolaşımdaki Pay Sayısı (Adet) 1.907.823.433 Birim Pay Değeri (TL/Adet) 0,010547

b- Çıkarılmış katılma belgesi sayısı ve dönem içinde satılan ve geri alınan katılma belgesi sayısı:

31.03.2012

Önceki Dönemden Devir 1.329.679.530 Dönem İçi Satılan Pay Sayısı 2.231.288.878 Geri Alınan Pay Sayısı (-) -1.653.144.975 Dolaşımdaki Pay Sayısı 1.907.823.433

c- Fon süresi ve kaçıncı yılda olduğu:

Fon, 01 Nisan 2011 tarihinde, süresiz olarak kurulmuş olup, ikinci yılındadır.

d- Menkul kıymetlerin sigorta tutarı:

Fon’a ait menkul kıymetler ve katılma belgeleri İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. (“Takasbank”) nezdinde saklamada tutulmaktadır. Yapılan saklama sözleşmesine istinaden menkul kıymetler Takasbank güvencesi altındadır.

e- Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklanmayı gerektiren hususlar:

Yoktur.

f- Değerlemede kullanılan döviz kurları:

Yoktur.

g- Değerlemede esas alınan gelir ortaklığı senetlerinin fiyatları:

Yoktur.

h- Açıklanması gereken diğer hususlar:

- 31.03.2012 tarihi itibariyle bilançoda gözüken 38.556.-TL tutarındaki diğer borçların 35.247.-TL’si yönetim ücretinden, 1.404.-TL’si denetim ücretinden ve 1.905.-TL’si borsa payından oluşmaktadır.

- Bilanço tarihi itibariyle bilançoda yer alan diğer menkul kıymetler 1.895.965.-TL tutarındaki vadeli mevduatlardan oluşmaktadır.

(10)

NOT 3- GELİR TABLOSU DİPNOTLARI

a- Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü tutarları:

Yoktur.

b- Kurucu’dan alınan avans ve kredi faiz oranları:

Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu Sermaye Piyasası Kurulunun 24.02.2011 tarih ve 6/210 sayılı kararına istinaden, Fon İçtüzüğü’nün Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde 15 Mart 2011 tarihinde ilanı ile kurulmuştur. Fon 5,000,000,000 TL tutar ile 500 milyar paya bölünerek ve Kurucu şirketten 01.04.2011 tarihinde alınan 1,000,000 TL avans tahsisi ile faaliyetlerine başlamıştır.Fon’un halka arz edilme tarihi 01.07.2011’dir.Fonun avans iadesi 23.08.2011 tarihi ile tamamlanmıştır.

Bilanço tarihi itibariyle kurucu şirketten alınan kredi mevcut değildir.

c- Gelir ve gider hesaplarında bir önceki yıla göre % 25’in üzerinde ortaya çıkan artış veya azalışın nedenleri:

Fon 01.07.2011 tarihinde halka arz edilmiş olup, geçmiş dönem karsılaştırmalı bilgisi mevcut değildir.

d- Fon İşletim Ücretleri:

Fon’un yönetimi ve temsili ile Fon’a tahsis edilen donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için net varlık değeri üzerinden hesaplanan günlük yüzbinde 5.48 (% 0.00548), yıllık basit

% 2 (yüzde 2) oranında fon işletim gider kesintisi tahakkuk ettirilir. Bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu’ya ödenmektedir.

e- Diğer hususlar Yoktur.

(11)

NOT 4- FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI

a. Varsa imtiyazlı hisse senetleri:

Yoktur.

b. Alınan bedelsiz hisse senetleri:

Yoktur.

c. İhraç edilen menkul kıymetlerin toplam tutarın %10’unu aşan kısmı:

Yoktur.

d. Menkul kıymet borsalarına kote edilmemiş menkul kıymetler:

Yoktur.

e. Yatırım Politikası:

Fon yönetiminde, yatırım yapılacak sermaye piyasası araçları seçiminde nakde dönüşümü kolay ve riski az olanlar tercih edilir.

Devamlı olarak portföyünde vadesine en fazla 180 gün kalmış likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçları yer alan ve portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan fondur.

Fon portföyünün en az %80’ini ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatırmak kaydıyla fon varlıklarını borsa para piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirir.

Fon, karşılaştırma ölçütünü Fon’un izahnamesinde de belirtildiği gibi %25 KYD DİBS 91 Gün Bono Endeksi + %73 KYD O/N Brüt Repo Endeksi + %1 KYD ÖST Endeksi (Sabit) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksinden oluşan portföyün getirisi olarak belirlemiştir.

Fonun yatırım stratejisi bant aralıkları Fon’un izahnamesinde de belirtildiği gibi; Devlet İç Borçlanma Senetleri: %20 - %50; Ters Repo ve Borsa Para Piyasası İşlemleri: %50 - %80; Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri: %0 - %20; Vadeli Mevduat + Katılım Hesabı: %0 - %20 olarak belirlenmiştir. Borsa para piyasası işlemleri fon portföyünün %0 - %20 aralığında olacaktır.

(12)

NOT 4- FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI (Devamı)

f. Diğer hususlar:

- Bilanço tarihi itibariyle fon portföyü içerisindeki 1.734.856.-TL tutarındaki özel kesim borçlanma senetlerinin 124.949 TL tutarındaki kısmı 17.05.2012 vadeli Garanti Bankası bonosundan, 197.430 TL’si 21.05..2012 vadeli Yapı Kredi Bankası bonosundan, 196.863 TL’si 01.06.2012 vadeli Akbank bonosundan, 194.797 TL’si 16.07.2012 vadeli Akbank bonosundan, 204.995 TL’si 20.07.2012 vadeli Türk Ekonomi Bankası bonosundan, 145.938 TL’si 18.07.2012 vadeli İş Bankası bonosundan , 79.681 TL’si 20.07.2012 vadeli Halk Bankası bonosundan, 161.375 TL’si 27.07.2012 vadeli Vakıfbank bonosundan ve 428.828 TL’si ise 14.08.2012 vadeli Ziraat Bankası bonosundan oluşmaktadır.

- Bilanço tarihi itibariyle fon portföyü içerisinde yer alan menkul kıymetlerin tekrar geri satılmalarını öngören anlaşmalar çerçevesinde ters repo işlemlerinden alınan menkul kıymetler mevcuttur.Bu tür anlaşmaların piyasa değeri 11.041.885 TL’dir.

- 31.03.2012 tarihi itibariyle fon portföyü içerisinde yer alan vadeli mevduatın detayı aşağıda gösterilmiştir:

Dönüş Değeri Vade Tarihi Faiz Oranı (%) Bağlanan Tutar Rayiç Değer

302.730 06.04.2012 11,10 300.000 302.366

363.403 06.04.2012 12,00 356.736 362.935

363.632 06.04.2012 12,00 356.616 363.164

364.430 09.04.2012 12,25 356.904 363.594

506.612 20.04.2012 11,00 500.000 503.907

1.900.806 1.870.256 1.895.965

(13)

NOT 5- FON TOPLAM (NET VARLIK) DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI

a. Varsa şüpheli alacakların tutarı:

Yoktur.

b. Fon toplam değerinin %5’inden fazla tutardaki diğer varlıkların ayrıntısı:

Yoktur.

c. Diğer hususlar:

Yoktur.

(14)

NOT 6- UYGULANAN MUHASEBE VE DEĞERLEME İLKELERİ Genel Sunum Esasları

Fon’un finansal tabloları Sermaye Piyasası Kurulu’nun 28.02.2002 tarihli 24681 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonları tarafından finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallara uygun olarak hazırlanmaktadır. İlgili ilke ve kurallar Fon’un finansal tablolarının hazırlanışında 28.02.1990 tarihli 20447 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan, Seri XI, No:6 sayılı tebliği ve bu tebliğe değişiklik getiren tebliğleri de içermektedir.

Fon muhasebe kayıtlarını ve yasal finansal tablolarını TL cinsinden, Türk Ticaret Kanunu, SPK’nın yayınlamış olduğu tebliğler ve Vergi Usul Kanunu’na uygun olarak hazırlamaktadır. Bu finansal tablolar tarihi maliyet esasına göre tutulan yasal kayıtların emeklilik yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir.

Katılma Belgeleri (Fon Payları):

Fon payları, temsil ettiği değerin tam olarak nakden ödenmesi şartıyla katılımcının bireysel emeklilik hesabına aktarılır.Fon’un pay değeri, net varlık değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesi ile elde edilir.

Gerçekleşen Değer Artışları/Azalışları

Fon menkul kıymetlerinin her gün itibariyle İçtüzüğü/İzahnamesi hükümlerine göre değerlendirilmesi

sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplamı değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılması halinde gelir veya gider hesaplarına yansıtılmaktadır

.

Gelir/Giderin Tanınması:

Fon portfoyünde bulunan menkul kıymetlerin, alım ve satımı, fon paylarının alım ve satımı, fonun gelir ve giderleri ile fonun diğer işlemleri yapıldıkları gün itibariyle muhasebeleştirilir. Fon’dan satılan bir menkul kıymet satış günü değeri (alış bedeli ve satış gününe kadar oluşan değer artış veya azalışları toplamı) üzerinden

"Menkul Kıymetler Hesabı”na alacak kaydedilir. Satış günü değeri, ortalama bir değer olup; “Menkul Kıymetler Hesabı”nın borç bakiyesinin, ilgili menkul kıymetin birim sayısına bölünmesi suretiyle hesaplanır. Satış tutan ile satış günü değeri arasında bir fark oluştuğu takdirde bu fark “Menkul Kıymet Satış Karları Hesabı”na veya

"Menkul Kıymet Satış Zararlar Hesabı”na kaydolunur. Satılan menkul kıymete ilişkin “Fon Payları Değer Artış/Azalış Hesabı”nın bakiyesinin ortalamasına göre satılan kısma isabet eden tutar ise, bu hesaptan çıkarılarak "Gerçekleşen Değer Artışları/Azalışları Hesapları”na aktarılar. Menkul kıymet alım satımına ait aracılık komisyonları alım ve satım bedelinden ayrı olarak "Aracılık Komisyonu Gideri Hesabı”'nda izlenir.

Fon’un Vergilendirmesi

21.06.2006 tarih ve 26205 no.lu Resmi Gazete’de yayımlanan 5520 no.lu Kurumlar Vergisi Kanunu’nun;

(15)

NOT 6- UYGULANAN MUHASEBE VE DEĞERLEME İLKELERİ (Devamı) Menkul Kıymetlerin Değerleme Yöntemi:

Fon içtüzük/izahname hükümleri gereğince menkul kıymetlerin değerlemesinde aşağıdaki esaslar uygulanmaktadır.

1. Fon portföyündeki varlıkların değerlemesi her işgünü itibariyle yapılır. Değerleme günü itibariyle portföye alınmış olan menkul kıymetler, alım fiyatlarıyla kayda geçirilmektedir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur.

2. Alış tarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan;

a) Borsa’da işlem gören varlıklar değerleme gününde Borsa’da oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir.

b) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para piyasası işlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranı esas alınarak değerlenir.

c) Portföyde yer alan yabancı para birimine dayalı para ve sermaye piyasası araçları, değerleme günü itibariyle ilgili borsalarda oluşan en son fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın TCMB döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir.

3. Yatırım fonu katılma payları, değerleme günü itibariyle en son açıklanan fiyatlan esas alınarak değerlenir.

4. Porföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir.

5. Türkiye Cumhuriyeti Eurobondlarının değerlemesinde; Temiz fiyat olarak saat 16:30-17:00’daki bloomberg generic price alış fiyatı (Bid Price) ve satış fiyatı (Ask Price) ortalaması alınır. Değerlemede kullanılacak kirli fiyat, temiz fiyatın üzerine değerleme tarihine kadarki islemiş faizin eklenmesi yoluyla bulunur.

Fiyatı olmayan Eurobondlar için ise ilgili piyasada en son yer alan temiz fiyat (alış fiyatı ve satış fiyatı ortalaması) alınır. Değerlemede kullanılacak kirli fiyat, temiz fiyatın üzerine değerleme tarihine kadarki islemiş faizin eklenmesi yoluyla bulunur.

Olağanüstü durumların meydana gelmesi halinde fon kurulu karan ile değerlendirmede kullanılacak fiyatlar Bloomberg veri dağıtım ekranlarından 16:30-17:00 saatleri dışında yada farklı veri dağıtım kanallarından ayni esaslar ile alınabilir.

6. Değişken faizli tahvillerin değerlemesinde; borsada işlem görmesi halinde borsada oluşan ağırlıklı ortalama fiyatından, söz konusu piyasada alım satım fiyatının bulunmadığı günlerde ise son işlem günündeki iç verim oranı ile değerlenir. En son açıklanan kupon faiz oranı tüm kuponlar için aynı kabul edilerek fiyat belirlenir.

Bunlar dışında kalan para ve sermaye piyasası araçları Fon’un izahnamesinde yer alan esaslar çerçevesinde değerlenir.

(16)

NOT 6- UYGULANAN MUHASEBE VE DEĞERLEME İLKELERİ (Devamı) Net Varlık Değerinin hesaplanması

“Net Varlık Değeri” (“Fon Toplam Değeri”), Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların düşülmesi suretiyle bulunur.

Fon’un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün Fon’un toplam değerine dahil edilir.

Fon Pay Değerinin Hesaplanması ve İşlem Esasları

“Bir payın değeri”, net varlık değerinin tedavüldeki pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. Fon paylarının satışa sunulmasını takiben, katılımcılar tarafından yapılan pay alımları ile eşanlı olarak, Şirket aktifinden aynı sayıdaki pay fona iade edilir. Bu işlem Şirket aktifindeki payların tamamı fona iade edilinceye kadar sürdürülür. Şirket aktifinden Fon’a iade edilecek pay sayısı hesaplanırken katılımcılar tarafından fona iade edilen pay dikkate alınarak netleştirme yapılmaz, Fon paylarının satışa sunulmasından önce tahsis edilmiş olan avansa karşılık alınan paylar dışında fon payı, şirket aktifine alınmaz.