HAFTALIK BÜLTEN
12 OCAK 2015 – 16 OCAK 2015
HAFTANIN ÖZETİ
Amerika Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artışında acele etmeyeceği ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) kısa sürede yeni bir gevşeme adımı atacağı beklentileriyle küresel piyasalarda artan risk iştahı ile düşüşe geçen kur ve faiz hafta başında yatay bir seyir izledi.
Küresel borsalardaki güçlü yükselişten ve TL'deki değer artışından destek bulan BIST-100 endeksi Salı günü Mayıs 2013'ten bu yana en yüksek kapanışını yaptı. Hafta içinde Dünya Bankasının küresel büyüme tahminlerini aşağı çekmesi endişeleri artırdı. ABD'nin 30 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi, zayıf perakende satışlar verisinin ardından Perşembe günü 2.375 ile rekor düşük seviyeye geriledi. İsviçre Merkez Bankasının Euro/Frank kurunda üç yıldır sürdürdüğü müdahale kuru uygulamasına son vermesinin ardından Frank yüzde 30 değer kazandı. Avrupa Adalet Divanı’ndan olumlu görüş alınmasının, ECB'nin gelecek hafta geniş kapsamlı bir tahvil alımı başlatacağı beklentisini oluşturmasıyla Euro 11 yılın en düşük seviyesinden işlem gördü.
1.9 1.95 2 2.05 2.1 2.15 2.2 2.25 2.3 2.35
2.4 USD/TL
2.55 2.6 2.65 2.7 2.75 2.8 2.85 2.9 2.95
3 EUR/TL
1.05 1.1 1.15 1.2 1.25 1.3 1.35
1.4 EUR/USD
HAFTALIK BÜLTEN
Cuma günü dolar/TL, küresel riskten kaçış eğilimi ve Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın faiz indirimi beklentilerini kuvvetlendiren açıklamaları ile haftayı 2.3329 seviyesinde kapattı. Hafta boyunca 20 ayın zirvesine yakın seyreden borsa endeksi TL'deki değer kaybına paralel düşüşle 87,416.40 seviyesine geriledi.
Küresel düşük faiz ortamının desteğiyle 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi yüzde 7'nin altına gerileyerek 1.5 yılın en düşük seviyesini gördü.
50,000.00 60,000.00 70,000.00 80,000.00
90,000.00 BIST 100
1,050 1,100 1,150 1,200 1,250 1,300 1,350
ALTIN
TCMB FAİZ ORAN (%) Borç Alma Borç Verme GECELİK(O/N) 7.50 11.25
GEÇ LİKİDİTE 0.00 12.75
1 HAFTA REPO - 8.25
KAPANIŞ VERİLERİ (16 OCAK 2015)
BİST-100 87,416.40
USD/TRY 2.3329
USD/JPY 117.51
EUR/TL 2.6943
EUR/USD 1.1567
ALTIN ($/ONS) 1,276.68
HAFTALIK BÜLTEN
İÇ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER
DIŞ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER
TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN
13.01.2015 Cari denge Kasım -$5.45 mlyr -$2.0 mlyr -$5.6 mlyr
15.01.2015 İşsizlik Ekim % 10.5 %10.4
15.01.2015 Bütçe Dengesi Aralık 3.6 mlyr TL -11.3 mlyr TL
16.01.2015 TCMB beklenti anketi (TÜFE) Ocak %9.02 %6.82
TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN
12.01.2015 İngiltere enflasyon Aralık %0.7 %1.0 %0.5
14.01.2015 Euro bölgesi sanayi üretimi Kasım %0.0 %0.3 %0.2
14.01.2015 ABD perakende satışlar Aralık %0.1 %0.4 %0.9
14.01.2015 ABD çekirdek perakende satışlar Aralık %0.0 %0.1 -%1.0
15.01.2015 Almanya GSYH, tüm yıl 2014 %1.5 %0.1 %1.5
15.01.2015 ABD NY Fed imalat endeksi Ocak 5.0 -1.23 9.95
15.01.2015 ABD işsizlik maaş başvuruları 291.000 297.000 316.000
15.01.2015 ABD ÜFE Aralık -%0.4 -%0.2 -%0.3
15.01.2015 ABD Çekirdek ÜFE Aralık %0.1 %0.0 %0.3
15.01.2015 Philadelphia Fed endeksi Ocak 19.9 24.3 6.3
16.01.2015 Almanya TÜFE, nihai Aralık %0.2 %0.2 %0.2
16.01.2015 Euro bölgesi enflasyon, nihai Aralık -%0.2 -%0.2 -%0.2
16.01.2015 ABD TÜFE Aralık -%0.4 -%0.3 -%0.4
16.01.2015 ABD çekirdek TÜFE Aralık %0.1 %0.1 %0.0
16.01.2015 ABD sanayi üretimi Aralık %0.0 %1.3 -%0.1 16.01.2015 ABD kapasite kullanım oranı Aralık %80.0 %80.0 -%79.7
16.01.2015 ABD Mich. tük. güven end., öncü Ocak 94.1 93.6 98.2
HAFTALIK BÜLTEN
İÇ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER Cari açık yükseldi
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) açıkladığı Kasım ayı Ödemeler Dengesi verilerine göre aylık cari açık 5.64 milyar dolara yükseldi. 2014 yılının en yüksek seviyesine yükselen cari açık Ekim'de 2.04 milyar dolar 2013 yılı Kasım ayında ise 4.22 milyar dolar olmuştu. Bu yükselişte altın fiyatlarındaki sert düşüşün altın ithalatını artırması etkili oldu. Cari işlemler açığı bir önceki yılın Ocak-Kasım dönemine göre ise 17.95 milyar dolar azalarak 38.72 milyar dolara geriledi.
Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, cari açıkta henüz petroldeki düşüşün etkisinin görülmediği, petrol fiyatları bu seviyede kalırsa cari açık/GSYH oranının yüzde 3-4 arasına inebileceği yorumunda bulundu.
2014 yılı Bütçe Açığı 22.7 milyar TL oldu
Maliye Bakanlığı tarafından açıklanan, 2014 yılı bütçe uygulama sonuçlarına göre, 2013 yılı Ocak-Aralık döneminde 18,5 milyar TL olan bütçe açığı, 2014 yılı Ocak-Aralık döneminde 22,7 milyar TL’ye yükseldi. Faiz dışı fazla ise aynı dönemde 31,4 milyar TL den 27,2 milyar TL’ye geriledi. 2014 yılında vergi gelirleri 2013 yılına göre yüzde 8,1 oranında artarak 352,4 milyar TL oldu. Aylık bazda ise bütçe
açığı, 2014 yılı Aralık ayında 11,3 milyar TL’ye, faiz dışı açık 9,9 milyar TL’ye geriledi. Vergi gelirleri 30,8 milyar TL oldu. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek bütçe raporunu açıkladığı sunumda; geçen yıl 55.7 milyar TL'lik yatırım yapıldığını, özelleştirmeden bütçeye 7.8 milyar TL'lik gelir elde edildiğini, Merkezi Yönetim Bütçe Açığı/GSYH oranının muhtemelen yüzde 1.3'e düştüğünü ve Brüt Kamu Borç Stoku/GSYH oranının muhtemelen yüzde 33 civarına indiğini söyledi. Şimşek;
büyüme oranının 2014'te yüzde 3, bu yıl yüzde 4 olabileceğini ve enflasyonun 2015 yılında hızlı şekilde düşmeye devam edeceğini vurguladı. Şimşek, petrol fiyatlarındaki düşüşün henüz cari açıkta etkisinin görülmediğini kaydederek, petrol fiyatlarının bu seviyede kalması halinde cari açık/GSYH’nin yüzde 3-4 arasına inebileceğini bildirdi.
İşsizlik yüzde 10.4 oldu
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından yayımlanan verilere göre, işsizlik oranı Eylül, Ekim ve Kasım aylarını kapsayan Ekim döneminde yüzde 10.4, tarım dışı işsizlik ise yüzde 12.5 oldu.
Mevsim etkilerinden arındırılmış işsizlik oranı ise bir önceki döneme göre değişim göstermeyerek yüzde 10.6 oldu.
HAFTALIK BÜLTEN
DIŞ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER Fitch Rusya’nın notunu BBB- ye düşürdü
Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Rusya'nın kredi notunu bir kademe indirerek yatırım yapılabilir en düşük seviye olan BBB-'ye düşürdü, görünümü ise
"negatif" olarak belirledi. Fitch not indirimine gerekçe olarak petrol fiyatlarının kaydettiği düşüş ile rublenin değer kaybını gösterdi. Rusya Başbakanı Dmitry Medvedev, Rusya'nın finans sistemini desteklemek amacıyla bankacılık sektörüne bu yıl içinde 1 trilyon rubleye kadar (15.2 milyar dolar) sermaye katkısı yapılacağını açıkladı.
İsviçre, euro kurunda taban uygulamasına son verdi
İsviçre Merkez Bankası (SNB) üç yıldır devam ettirdiği euro/frank kurunda taban seviye uygulamasına şok bir kararla son verdi. SNB, frankın aşırı değer kazanmasının önüne geçmek için 2011 yılında Euro bölgesi krizi sırasında taban seviyesi uygulamasını devreye almıştı. SNB yetkililerinin kısa bir süre önce para politikasının temel taşı tanımlamasını kullandıkları kurda taban seviye uygulaması, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) önemli büyüklükte bir tahvil alım programının açıklanmasının beklendiği toplantıdan bir hafta önce kaldırıldı.
Hindistan, politika faizini 25 baz puan düşürdü
Hindistan Merkez Bankası sürpriz bir kararla politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 7.75'e çekti. Merkez Bankası, beklentilerin altında gerçekleşen enflasyon, petrol fiyatlarındaki zayıf seyir ve zayıf talebin yanı sıra hükümetin mali açık hedeflerine bağlı kalma taahhüdünün faiz indirimine imkan verdiğini belirtirken, enflasyonun güç kaybetmeye devam etmesi halinde faizlerin daha da indirilebileceğini açıkladı.
AB mahkemesi raportöründen AMB'nin tahvil alımına olumlu görüş
Avrupa Adalet Divanı, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) tahvil alım planına olumlu görüş verdi. AB mahkemesinin baş hukuk sözcüsü raportör Cruz Villalon, 2012 yılındaki tahvil alım planıyla ilgili bir davada görüş bildirirken AMB'nin Euro Bölgesi'nde borç krizindeki ülkelere yönelik kurtarma programlarına doğrudan müdahil olmadan, orantılı şekilde tahvil alımında bulunmasının hukuka aykırı olmadığını belirtti. Raportörün görüşü, Avrupa Adalet Divanı için bağlayıcı olmasa da mahkeme çoğunlukla uyumlu kararlar almaktadır. Görüş AMB tarafından memnuniyetle karşılandı. AMB Yönetim
HAFTALIK BÜLTEN
Kurulu Üyesi Benoit Coeure, “Parasal genişleme ile ilgili henüz bir karar alınmadı ancak söyleyebileceğim tek şey etkili olabilmesi için büyük olmak zorunda olduğu” dedi. AMB Başkanı Mario Draghi ise Euro bölgesinde fiyat istikrarının sağlanabilmesi için gevşek para politikasına ihtiyaç duyulduğunu ve Yönetim Kurulu'nun bu konuda kararlı olduğunu söyledi. AMB Yönetim Kurulu Üyesi Ewald Nowotny, politika yapıcıların deflasyon risklerini ciddiye almaları gerektiğini ve harekete geçmek için çok beklememeleri gerektiğini söyledi.
ABD'de iş imkanları 2001'den bu yana en yüksek seviyede
ABD Çalışma Bakanlığı'nın yayımladığı veriye göre açıktaki pozisyonlar Kasım'da 142.000 artarak 4.97 milyona yükseldi ve Ocak 2001'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. İş imkanları, faiz artışının zamanlaması konusunda politika yapıcılara yardımcı oluyor.San Francisco Fed Başkanı Williams, işgücü piyasasındaki “güçlü ivmelenme” ve zayıf kalan ücret artışları ile birlikte faiz oranlarının Haziran'da yükseltilmesinin değerlendirilmesi zor bir karar olduğunu fakat bu kararın makul olduğunu söyledi. Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart, 2015 ortasında faiz artırılmasının makul olduğu görüşünü dile
getirdi. Lockhart, verilerin karışık olması halinde daha geç faiz artırılmasından yana olduğunu söyledi.
ABD'de ÜFE 3 yılın, TÜFE 6 yılın en sert düşüşünü gerçekleştirdi
ABD'de ÜFE petrol fiyatlarındaki düşüş ile birlikte 3 yılın en sert düşüşünü gösterdi.
ABD'de tüketici fiyatları Aralık'ta yüzde 0.4 gerileyerek 6 yılın en sert düşüşünü gösterirken beklenti ile aynı düzeyde gerçekleşti. Philadelphia Fed Başkanı Charles Plosser, düşük enflasyondan dolayı endişeli olmadığını, zira Fed'in bankacılık sistemine pompaladığı trilyonlarca doların er ya da geç yüzde 2 olan enflasyon hedefine ulaşılmasına yardımcı olacağını kaydetti.
Almanya ekonomisi 2014'te %1.5 ile üç yılın en güçlü büyümesini gerçekleştirdi Federal İstatistik Kurumu'nun açıkladığı öncü veriye göre, Almanya ekonomisi 2014'te yüzde 1.5 ile son üç yılın en güçlü büyümesini kaydetti ve büyüme beklentiler seviyesinde yer aldı. Almanya ekonomisi geçen yıla güçlü bir başlangıç yaptıktan sonra ikinci çeyrekte daralmış, üçüncü çeyrekte ise yüzde 0.1 büyüyerek resesyona düşmekten kurtulmuştu.
Almanya'nın gayrisafi yurtiçi hasılası (GSYİH) 2013'te yüzde 0.1 artış göstermişti.
HAFTALIK BÜLTEN
BANKACILIK SEKTÖRÜ VERİLERİ
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun (BDDK) verilerine göre, Bankacılık Sektörü Kredileri 9 Ocak 2015 itibariyle 1.244.870 Milyon TL ile haftalık bazda %0.69 azaldı. Bankacılık sektöründe kredi toplamı, son verinin yayımlandığı 2 Ocak 2015 tarihinde 1.253.459 Milyon TL seviyesinde gerçekleşmişti.
Kalkınma ve Yatırım Bankalarında ise 9 Ocak 2015 itibariyle kredi toplamı 61.816 Milyon TL oldu. Bu tutarın toplam krediler içerisindeki payı ise %4.97 dir.
Kaynak: BDDK (09.01.2015 tarihli verilerdir.)
Sermaye Yeterliliği Rasyosu (SYR) BDDK’nın açıkladığı son veriye göre Kasım 2014 itibariyle %16,56 olarak gerçekleşti.
EKim 2014’te de bu oran %16,39 oldu.
Sermaye Yeterlilik Rasyosu yasal sınırı %8, hedef rasyosu ise %12 olarak kabul ediliyor.
0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000 900,000 1,000,000 1,100,000 1,200,000 1,300,000
1,400,000 BANKACILIK SEKTÖRÜNDE TOPLAM
KREDİLER
Krediler - Sektör - TP Krediler - Sektör - YP Krediler - Sektör - Toplam
0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000
KALKINMA VE YATIRIM BANKALARI TOPLAM KREDİLER
Krediler - KYB - TP Krediler - KYB - YP Krediler - KYB - Toplam
0 5 10 15 20 25
SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU
Sektör Hedef Rasyo
Yasal Sınır
TOPLAM AKTİFLER 1.935.460
ÖZKAYNAKLAR 267.256
TOPLAM MEVDUAT 1.106.500
TOPLAM KREDİLER 1.244.870
MENKUL DEĞER
PLASMANLAR 304.670
HAFTALIK BÜLTEN
SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU 2008/12 2009/12 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 2014/11
BANKACILIK SEKTÖRÜ 17,99 20,62 18,97 16,55 17,88 15,30 16,56
Mevduat Bankaları 16,55 19,28 17,74 15,51 17,26 14,59 15,90
Katılım Bankaları 15,21 15,27 15,07 14,04 13,90 14,00 15,35
Kalkınma ve Yatırım Bankaları 59,38 60,27 58,66 48,17 34,27 32,69 32,88
19 OCAK 2014 – 23 OCAK 2015 PİYASA GÜNDEMİ
20 OCAK
Ocak ayıPPK kararı
Aralık ayıMerkezi yönetim borç stoku
Ocak ayı Almanya ZEW endeksi (Piyasa Beklentisi:40.0)
21 OCAK
Aralık ayıABD yeni konut inşaatları (Piyasa Beklentisi:1.04 mlyn)
Aralık ayıABD inşaat ruhsatları (Piyasa Beklentisi:1.06 mlyn)
22 OCAK
Ocak ayı Tüketici güven endeksi
Ocak ayıECB faiz kararı
ABD işsizlik maaş başvuruları (Piyasa Beklentisi: 300.000)
23 OCAK
Ocak ayıAlmanya imalat PMI, öncü (Piyasa Beklentisi:51.7)
Ocak ayıAlmanya hizmetler PMI, öncü (Piyasa Beklentisi:52.5)
Ocak ayıEuro bölgesi imalat PMI, öncü (Piyasa Beklentisi:51.0)
Ocak ayıEuro bölgesi hizmetler PMI, öncü (Piyasa Beklentisi:52.0)
Aralık ayı İngiltere perakende satışlar (Piyasa Beklentisi: -%0.6)
Aralık ayıABD ikinci el konut satışları (Piyasa Beklentisi: 5.05 mlyn)
Bu rapor İLBANK A.Ş. Risk Yönetimi Dairesi Başkanlığı tarafından yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanılarak hazırlanmıştır. İLBANK A.Ş. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında garanti vermemekte ve kullanılan
kaynaklardaki hata ve eksikliklerden dolayı sorumluluk kabul etmemektedir.
