Yurtdışı Organizasyon ve Yatırımcı
İlişkileri Müdürlüğü
1
İÇİNDEKİLER
Genel Görünüm A. Piyasalara Bakış
I. Hisse Senedi Piyasaları – Global Endeksler ve İMKB 100 Endeksi II. Hisse Senedi Piyasaları – Yurtiçi Endeksler
III. Para Piyasaları IV. Emtia Piyasaları B. Türkiye Ekonomisi
I. Merkez Bankası Politika Faizleri
II. Merkez Bankası Zorunlu Karşılık Oranları III. Para Arzı Değişimi
IV. Büyüme
V. Sanayi Üretimi ve Kapasite Kullanım Oranı VI. İşsizlik
VII. Enflasyon
VIII. Merkezi Yönetim Bütçesi IX. Ödemeler Dengesi X. Dış Ticaret Dengesi C. Ek Tablolar
I. Türkiye’nin Kredi Notları
II. IMF Global Ekonomik Görünüm / Haziran 2011
III. 2011-2013 Orta Vadeli Program Türkiye Ekonomisi Öngörüleri
2
GENEL GÖRÜNÜM
Ağustos ayını İMKB 100 endeksi ABD’de artan resesyon kaygılarının, Avrupa’da devam eden borç krizinin ve Merkez Bankası’nın politka faiz oranlarını indirmesinin etkisinde değer kaybıyla kapattı.
USD ve Euro Ağustos ayında da TL karşısında değer kazanmaya devam etti.
Gösterge tahvilin faizi, Merkez Bankası’nın politika faiz oranında indirime gitmesi sonrası Ağustos ayında % 10 oranında düştü.
Brent tipi petrol hariç emtialar, Ağustos ayını küresel büyümenin yavaşladığına dair endişelerin etkisinde artıda kapattı.
Merkez Bankası, (MB) Ağustos ayında politika faiz oranını % 6,25’ten % 5,75’e düşürdü, gecelik borçlanma oranını % 1,50’den % 5’e yükseltti, borç verme oranını % 9 seviyelerinde sabit tuttu. MB, TL zorunlu karşılıklarda değişime gitmezken, yabancı para cinsinden zorunlu karşılık oranlarını tüm vadeler için 0,5 puan düşürdü.
Türkiye ekonomisi 2011 yılı 1. çeyreğinde % 11 büyüme oranı ile Dünya’nın en hızlı büyüyen ekonomisi oldu.
Haziran ayı sanayi üretimi yıllık bazda % 6,7, aylık bazda ise % 1,1 oranında arttı.
İşsizlik oranı, Mayıs döneminde yıllık bazda % 1,6 puan, aylık bazda % 0,5 puan düşerek % 9,4 oldu.
TÜFE Ağustos’ta beklentilerin üzerinde % 0,73 oranında artarak yıllık bazda % 6,65; ÜFE ise aylık bazda % 1,76 yükselerek yıllık bazda % 11 olarak gerçekleşti.
Haziran ayında bütçe 3,1 milyar TL fazla verdi ve Ocak-Haziran döneminde bütçe fazlası 2,9 milyar TL’ye ulaştı.
Cari açık yılın ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine kıyasla % 123 oranında artarak 45 milyar USD olarak gerçekleşti.
Temmuz’da dış ticaret açığı % 38 oranında artarak 9 milyar USD olurken yedi aylık açık 63 milyar USD’ye çıktı.
A. PİYASALARA BAKIŞ
3
I. HİSSE SENEDİ PİYASALARI – GLOBAL ENDEKSLER VE İMKB 100 ENDEKSİ
Yurtdışı piyasalar Ağustos ayını değer kaybıyla tamamladı.
S&P’nin ABD’nin ‘AAA’ olan notunu tarihinde ilk kez AA+’ya indirmesi ve görünümü negatife çekmesi,
Moody’s in ABD’nin kredi notu görünümünü negatife indirmesi,
Fed’den yeni bir teşvik programı açıklaması gelmemesi,
Avrupa' da Fransa’nın da eklenmesiyle derinleşen borç krizi.
Kaynak: Matriks
Aylık Değer değişimi % DAX -19.2 İMKB 100 -13.4 MSCI EM -11.5 S&P 500 -5.7 Dow Jones (DJI) -4.4
İMKB 100 MSCI EM DJI DAX S&P 500
İMKB 100 endeksi, Ağustos ayını yurtdışı piyasalardaki kaygıların etkisinde % 13’lük sert düşüşle kapattı.
Merkez Bankası’nın politika faizini indirmesi sonucu bankacılık hisselerine gelen satışlar,
ABD’de resesyon endişelerinin artması,
Avrupa’da çözüme kavuşamayan borç sorunları.
4
II. HİSSE SENEDİ PİYASALARI – YURTİÇİ ENDEKSLER
İMKB endeksleri yurtdışı borsalardaki satış hareketinin etkisinde, Merkez Bankası’nın politika faiz oranını da düşürmesiyle Ağustos’ta sert düştü.
İMKB Katılım endeksi , Ağustos ayında % 9,5 oranında değer kaybetti.
Kaynak: Matriks 45000 48000 51000 54000 57000 60000
Oca-11 Şub-11 Mar-11 Nis-11 May-11 Haz-11 Tem-11 Ağu-11
KATILIM
40000 60000 80000 100000 120000 140000 160000
Ağu-10 Eyl-10 Eki-10 Kas-10 Ara-10 Oca-11 Şub-11 Mar-11 Nis-11 May-11 Haz-11 Tem-11 Ağu-11 Aylık Değişim %
İMKB 100 -13,4 İMKB 30 -13,2 İMKB MALİ -13,7 İMKB BANKACILIK -13,8
5
III. PARA PİYASALARI
USD, TL karşısında aylık bazda % 4, yılbaşından bu yana % 13 oranında değerlendi.
Euro, TL karşısında aylık bazda % 5, yılbaşından bu yana % 22,4 oranında değerlendi.
6.5 7 7.5 8 8.5 9 9.5 10
Ağu-10 Eyl-10 Eki-10 Kas-10 Ara-10 Oca-11 Şub-11 Mar-11 Nis-11 May-11 Haz-11 Tem-11 Ağu-11 Gösterge Tahvil Faiz Oranı %
Ağustos ayında Merkez Bankası’nın politika faiz oranında indirime gitmesi sonucu gösterge tahvilin faizi aylık bazda % 10 oranında düştü, yılbaşından bu yana ise % 12 oranında artış kaydetti.
Kaynak: TCMB, Matriks
1.800 1.900 2.000 2.100 2.200 2.300 2.400 2.500 2.600
1.3500 1.4500 1.5500 1.6500 1.7500 1.8500
Ağu-10 Eyl-10 Eki-10 Kas-10 Ara-10 Oca-11 Şub-11 Mar-11 Nis-11 May-11 Haz-11 Tem-11 Ağu-11
USD/TL EUR/TL
TL, Ağustos ayında USD ve Euro karşısında değer kaybetmeye devam etti.
6
IV. EMTİA PİYASALARI
Ağustos ayında, küresel büyümenin yavaşladığına dair oluşan endişeler güvenli liman Altına alım getirirken, Brent tipi petrole satış getirdi, gümüş ve platin de yükselmeye devam etti.
Altının ons fiyatı, aylık bazda % 12; yılbaşından bu yana ise % 28,4 değerlenerek 1.825,5 USD’ye yükseldi.
Brent tipi petrolün varil fiyatı aylık bazda % 1,8 düşüşle; yılbaşından bu yana ise % 21,3 artışla 114,7 USD seviyesinden ayı kapattı.
Kaynak: Matriks
Ağustos ayında, Gümüşün ons fiyatı aylık bazda % 4; yılbaşından bu yana ise % 34 değer artışıyla 41,5 USD oldu.
Platinin ons fiyatı ise aylık bazda % 3,7; yıllık bazda ise % 4,3 oranında yükselerek 1846 USD oldu.
60 80 100 120 140
1000 1200 1400 1600 1800 2000
Ağu-10 Eyl-10 Eki-10 Kas-10 Ara-10 Oca-11 Şub-11 Mar-11 Nis-11 May-11 Haz-11 Tem-11 Ağu-11 Altın ons/$ Petrol $/bp
1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000
10 20 30 40 50
Ağu-10 Eyl-10 Eki-10 Kas-10 Ara-10 Oca-11 Şub-11 Mar-11 Nis-11 May-11 Haz-11 Tem-11 Ağu-11 Gümüş ons/$ Platin ons/$
B.TÜRKİYE EKONOMİSİ
7
I. MERKEZ BANKASI POLİTİKA FAİZLERİ
Para Politikası Kurulu (PPK) 4 Ağustos tarihinde yaptığı olağanüstü toplantıda, uygulanmakta olan faiz oranlarının aşağıdaki gibi değiştirmeye karar vermiş, 23 Ağustos tarihinde yaptığı toplantıda ise oranlarda herhangi bir değişikliğe gitmemiştir.
Politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı % 6,25’ten % 5,75’e düşürüldü,
Gecelik borçlanma faiz oranı % 1,50’den % 5’e yükseltildi, borç verme faiz oranı % 9’da sabit tutuldu,
Açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranı % 8’de sabit tutuldu,
Geç Likidite Penceresi uygulaması çerçevesinde, Bankalararası Para Piyasası’nda saat 16:00–17:00 arası gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası borçlanma faiz oranı %0, borç verme faiz oranı %12 düzeyinde sabit tutuldu.
Kaynak: TCMB
Bir sonraki PPK toplantı tarihi: 23.08.2011 0
5 10 15 20 25
Oca-08 Nis-08 Tem-08 Eki-08 Oca-09 Nis-09 Tem-09 Eki-09 Oca-10 Nis-10 Tem-10 Eki-10 Oca-11 Nis-11 Tem-11 Gecelik Borçlanma Oranı % Gecelik Borç Verme Oranı % Politika Faiz Oranı %
9,00
5,00 5,75 Mayıs 2010: 1 Haftalık Repo ihale
faiz oranının, politika faizi olarak kullanılmaya başlanması.
8
II. MERKEZ BANKASI ZORUNLU KARŞILIK ORANLARI
Kaynak: TCMB
TL ZORUNLU KARŞILIK ORANLARINA İLİŞKİN KARARLAR (%)
Karar Tarihi Vadesiz 1 aya kadar 3 aya kadar 6 aya kadar 1 yıla kadar 1 yıl ve daha uzun Birikimli Mevduat/Katılım fonu
dışı diğer* Ağırlıklı Ortalama
16 Ekim 09 5 5 5 5 5 5 5 5 5
23 Eylül 10 5,5 5,5 5,5 5,5 5,5 5,5 5,5 5,5 5,5
12 Kasım 10 6 6 6 6 6 6 6 6 6
17 Aralık 10 8 8 7 7 6 5 5 8 7,4
24 Ocak 11 12 10 9 7 6 5 5 9 9,6
23 Mart 11 15 15 13 9 6 5 5 13 13,3
21 Nisan 11 16 16 13 9 6 5 5 13 13,5
* 17 Aralık 2010 tarihli düzenlemeyle bankaların TCMB ve kendi aralarında yaptıkları hariç olmak üzere repo işlemlerinden sağladıkları fonlar da zorunlu karşılık kapsamına alınmıştır.
YABANCI PARA CİNSİNDEN ZORUNLU KARŞILIK ORANLARI (%) Karar Tarihi Vadesiz ve 1 yıla kadar
vadeli 1 yıl ve daha uzun vadeli Birikimli 1 yıla kadar vadeli diğer yükümlülükler
1-3 yıl arası vadeli diğer yükümlülükler
3 yıldan uzun vadeli diğer yükümlülükler
23 Eylül 10 11 11 11 11 11 11
21 Nisan 11 12 11 11 12 11.5 11
25 Temmuz 11 12 10 11 12 10 9
4 Ağustos 11 11.5 9.5 10.5 11.5 9.5 8.5
4 Ağustos 2011 tarihinde yapılan PPK toplantısında belirlenen strateji çerçevesinde yabancı para zorunlu karşılık oranları tüm vadeler için 0,5 puan azaltılmıştır.
9
III. PARA ARZI DEĞİŞİMİ
Kaynak: TCMB
2011 yılı Ağustos ayı sonunda sonunda 2010 yılının aynı dönemine kıyasla para arzı % 23 oranında artarak 689 milyar TL’ye yükseldi. Bu dönemde:
Dolaşımdaki para % 29, vadesiz mevduat TL % 32, vadesiz mevduat yabancı para YP % 6, vadeli mevduat TL % 19, vadeli mevduat YP % 22, Para Piyasası Fonları % 2 arttı, Repo % 2 azaldı, İhraç edilen Menkul Kıymetler ise yılbaşından bu yana yaklaşık 9 kat arttı.
0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Milyar TL
M1 = Dolaşımdaki Para + Vadesiz Mevduat (TL, YP) M2 = M1+ Vadeli Mevduat (TL, YP)
M3 = M2+ Repo + Para Piyasası Fonları+İhraç Edilen Menkul Değerler
25%
7%
24%
30% 25%
6%
45%
26%
13%
20% 21%
11%
42%
24%
13%
19% 21%
12%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2005 - 2007 2008 2009 2010 2011 1H Ağu-11
M1 M2 M3
Para Arzındaki Değişim
10
IV. BÜYÜME
Kaynak: TÜİK
Türkiye ekonomisi 2011 yılı ilk çeyreğinde çift haneli büyüme oranıyla, Dünya rekoru kırdı.
İlk çeyrek büyüme oranı %9,7 olan piyasa beklentisinin üzerinde %11 olarak gerçekleşti.
Türkiye’yi, %9,9 büyüme oranı ile Arjantin ve %9,7 ile de Çin takip etti.
8.1
3.8 3.2
4.2 7.0
2.6
0.9
-7.0
-14.7
-7.8
-2.9 5.9
12.0
10.3 5.2
9.2 11.0
-20 -15 -10 -5 0 5 10 15
1Ç/07 2Ç/07 3Ç/07 4Ç/07 1Ç/08 2Ç/08 3Ç/08 4Ç/08 1Ç/09 2Ç/09 3Ç/09 4Ç/09 1Ç/10 2Ç/10 3Ç/10 4Ç/10 1Ç/11
GSYİH (%)
-25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20
1Ç/07 2Ç/07 3Ç/07 4Ç/07 1Ç/08 2Ç/08 3Ç/08 4Ç/08 1Ç/09 2Ç/09 3Ç/09 4Ç/09 1Ç/10 2Ç/10 3Ç/10 4Ç/10 1Ç/11 GSYİH (%) İç Talep Katkı (%) Dış Talep Katkı (%)
İç talep büyümenin motoru olmaya, dış talep de büyümeyi negatif etkilemeye devam etti.
İlk çeyrekte ulaşılan 285 milyar TL’lik GSYH’nin %77’si iç tüketimden kaynaklandı.
11
V. SANAYİ ÜRETİMİ VE KAPASİTE KULLANIM ORANI
0 20 40 60 80 100 120 140 160
-30 -20 -10 0 10 20 30
Sanayi Üretimi Yıllık Değişimi(%) Sanayi Üretim Endeksi Mevsim ve Takvim Etkilerinden Arındırılmış Endeks
Kaynak: TÜİK
55 60 65 70 75 80
-30 -20 -10 0 10 20 30
Sanayi Üretimi Yıllık Değişimi (%) KKO (%)
Haziran ayında sanayi üretimi yıllık bazda % 6,7, aylık bazda ise % 1,1 oranında arttı.
İmalat sanayi sektörü endeksi yıllık bazda % 7,5, aylık bazda ise % 0,7 oranında arttı.
Elektrik, gaz ve su sektörü endeksi yıllık bazda % 4, aylık bazda ise % 2,5 oranında arttı.
Madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi yıllık bazda % 2,2 oranında düşerken, aylık bazda ise % 5,7 oranında arttı.
Kapasite kullanım oranı, Ağustos ayında yıllık % 5,2 puan artarak, aylık bazda ise % 2 puan düşerek % 73,4 olarak gerçekleşti.
12
VI. İŞSİZLİK
İşsizlik oranı Mayıs ayında, yıllık bazda % 1,6 puan, aylık bazda ise % 0,5 puan düşerek % 9,4 ile son üç yılın en düşük seviyesine geriledi.
Mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik rakamlarına bakıldığında da, işsizlik oranı bir ay öncesine göre % 0,3 puan artışla % 10,3 oldu.
23,055 23,488 23,477 23,196 22,973 22,972 22,854 22,596 22,461 22,802 23,286 23,955 24,446
5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000
May-10 Haz-10 Tem-10 Ağu-10 Eyl-10 Eki-10 Kas-10 Ara-10 Oca-11 Şub-11 Mar-11 Nis-11 May-11
Ekonomik Faaliyetlere Göre İstihdam (Bin kişi)
Tarım Sanayi İnşaat Hizmetler İstihdam
Mayıs döneminde istihdam edilenlerin sayısı,
Geçen yılın aynı dönemine göre 1.391 bin kişi artarak, 24 milyon 446 bin kişiye yükseldi.
İstihdam edilenlerin %26'sı tarım, %20’si sanayi, %7’si inşaat, %48‘i ise hizmetler sektöründedir. Önceki yılın aynı dönemine kıyasla hizmetler sektörünün istihdam edilenler içindeki payı 1,2 puan azaldı.
11.0 10.5 10.6 11.4 11.3 11.2 11 11.4 11.9
10.4 10.8
9.9 9.4
12.0 11.7 11.7 11.8 11.6 11.4 11.1 10.8 10.5 10.1 9.9 10 10.3
0 3 6 9 12 15
May-10 Haz-10 Tem-10 Ağu-10 Eyl-10 Eki-10 Kas-10 Ara-10 Oca-11 Şub-11 Mar-11 Nis-11 May-11
İşsizlik Oranı (%) Mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı (%) 6 Aylık Hareketli Ortalama
Kaynak: TÜİK
13
VII. ENFLASYON
Kaynak: TÜİK
Ağustos ayında mevsimselliğin etkisinin azalması ve kur artışının geciken etkisiyle enflasyon beklentilerin üzerinde gerçekleşti.
TÜFE aylık bazda % 0,73 (piyasa beklentisi % 0,43 ), yıllık bazda % 6,65 oranında arttı.
ÜFE aylık bazda % 1,76 (piyasa beklentisi % 1,02), yıllık bazda % 11 oranında arttı.
İşlenmemiş gıda, enerji, alkollü içki, tütün ve altın hariç özel kapsamlı TÜFE göstergelerinde (ÖKTG – H) yıllık artış % 6,67 olurken, enerji, gıda, alkol, tütün ve altın hariç göstergelerde (ÖKTG – I) yıllık artış % 6,19 düzeyinde gerçekleşti.
0 2 4 6 8 10
Ağu-10 Eyl-10 Eki-10 Kas-10 Ara-10 Oca-11 Şub-11 Mar-11 Nis-11 May-11 Haz-11 Tem-11 Ağu-11 TÜFE (%) ÖKTG - H (%) ÖKTG - I (%)
6.65
5.3 11.00
2 4 6 8 10 12
Ağu-10 Eyl-10 Eki-10 Kas-10 Ara-10 Oca-11 Şub-11 Mar-11 Nis-11 May-11 Haz-11 Tem-11 Ağu-11 2011 T
TÜFE (%) ÜFE (%)
14
VIII. MERKEZİ YÖNETİM BÜTÇESİ
Güçlü büyümenin vergi gelirlerini arttırması ve kamu borçlarını yapılandırmanın bütçeye olumlu katkı sağlaması ile Haziran ayında bütçe yaklaşık 3,1 milyar TL fazla verdi.
Faiz giderleri yıllık bazda % 53 oranında azaldı.
Bütçe gelirleri yıllık bazda % 44 oranında arttı.
Bütçe giderleri yıllık bazda % 1 oranında azaldı.
23,894
20,552
3,343
18,448
15,839
-5,446 -2,103
23,597 22,036
1,561
26,686
22,704
3,089 4,650
-10000 0 10000 20000 30000
Bütçe Giderleri Faiz Hariç Giderler Faiz Giderleri Bütçe Gelirleri Vergi Gelirleri Bütçe Dengesi Faiz Dışı Denge Haziran 10 Haziran 11
136,494
108,935
27,559
121,065
98,622
-15,429
12,129 143,215
120,781
22,435
146,071
122,729
2,856
25,291
-50000 0 50000 100000 150000 200000
Bütçe Giderleri Faiz Hariç Giderler Faiz Giderleri Bütçe Gelirleri Vergi Gelirleri Bütçe Dengesi Faiz Dışı Denge Oca-Haz 10 Oca-Haz 11
2011 yılı ilk yarısında bütçe fazlası son 41 yılın en yüksek rakamına ulaştı ve geçen yılın aynı dönemine göre 18 milyar TL’den fazla bir iyileşme gerçekleştirerek yaklaşık 2,9 milyar TL fazla verdi.
Bütçe gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre % 21 oranında, bütçe giderleri ise % 5 oranında arttı.
Kaynak: Maliye Bakanlığı Milyon TL
Milyon TL
15
IX. ÖDEMELER DENGESİ
Dış ticaret açığının 2010 yılı Haziran ayına göre % 104 artarak 9 milyar USD’ye ulaşmasının etkisiyle, cari açık yıllık bazda % 156 oranında artarak 7,75 milyar USD olarak gerçekleşti.
-3.06 -2.74
-4.31 -4.47
-3.03
-3.61 -3.73 -3.08 -3.9
-3.62
-6.05
-7.53
-6.13 -6.1
-9.71
-7.67
-7.85 -7.55
-10 -9 -8 -7 -6 -5 -4 -3 -2
Cari Açık (USD milyar)
Cari açık 2011’in ilk yarısında bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %123 oranında arttı.
2010’un ilk yarısında 21 milyar USD olan dış ticaret açığının, 2011’in aynı döneminde % 121 artarak, 46,4 milyar USD’ye çıkması cari açığın yükselişinde belirleyici oldu.
-20.2
-45
-33.5 -50
-40 -30 -20 -10 0
Oca - Haz 10 Oca - Haz 11 2011 T
Kaynak: TCMB
Milyar USD
16
X. DIŞ TİCARET DENGESİ
Temmuz’da dış ticaret açığı % 38 oranında artarak 9 milyar USD oldu. Yılın ilk yedi ayında dış ticaret açığı % 79 oranında artarak 63 milyar USD olarak gerçekleşti.
İhracatın ithalatı karşılama oranı Temmuz’da yıllık bazda % 4,5 oranında azalarak % 56,8 olarak gerçekleşti.
Kaynak: TÜİK
9.6
16.1 11.9
20.9
0 5 10 15 20 25
İhracat İthalat
Tem-10 Tem-11
% 24
% 30
64.3
99.5 77.5
140.5 111.7
177.5
0 50 100 150 200
İhracat İthalat
Oca - Tem 10 Oca - Tem 11 2011 T
% 21
% 41
50 55 60 65 70
0 20 40 60 80 100 120 140
Tem-10 Ağu-10 Eyl-10 Eki-10 Kas-10 Ara-10 Oca-11 Şub-11 Mar-11 Nis-11 May-11 Haz-11 Tem-11 Dış ticaret dengesi değişim oranı (%) İthalatın ihracatı karşılama oranı (%)
Milyar $ Milyar $
C. EK TABLOLAR
17
I. TÜRKİYE’NİN KREDİ NOTLARI
Türkiye’nin güçlü kredi notlarında 2011 yılında değişiklik olmadı.
Tarih S&P MOODY’S FITCH J-CR
2006 yıl sonu BB (Durağan) Ba3 (Durağan) BB- (Pozitif) BB- (Pozitif)
10 Mayıs 2007 BB- (Durağan)
28 Aralık 2007 BB- (Durağan)
3 Nisan 2007 BB- (Negatif)
31 Temmuz 2008 BB- (Pozitif)
13 Kasım 2008 BB- (Negatif)
17 Eylül 2009 Ba3 (Pozitif)
18 Eylül 2009 BB- (Durağan)
27 Ekim 2009 BB- (Pozitif)
3 Aralık 2009 BB+ (Durağan)
8 Ocak 2010 Ba2 (Durağan)
1 Şubat 2010 BB (Durağan)
19 Şubat 2010 BB (Pozitif)
5 Ekim 2010 Ba2 (Pozitif)
24 Aralık 2010 BB+ (Pozitif)
Mevcut Durum BB (Pozitif) Ba2 (Pozitif) BB+ (Pozitif) BB (Durağan)
18
II. IMF GLOBAL EKONOMİK GÖRÜNÜM / HAZİRAN 2011
2009 2010 2011T 2012T
Dünya Büyümesi -0,5 5,1 4,3 4,5
Gelişmiş Ekonomiler -3,4 3,0 2,2 2,6
ABD -2,6 2,9 2,5 2,7
AB -4,1 1,8 2,0 1,7
Almanya -4,7 3,5 3,2 2,0
Fransa -2,6 1,4 2,1 1,9
Japonya -6,3 4,0 -0,7 2,9
İngiltere -4,9 1,3 1,5 2,3
Gelişmekte olan Ülkeler 2,8 7,4 6,6 6,4
Rusya -7,8 4,0 4,8 4,5
Çin 9,2 10,3 9,6 9,5
Hindistan 6,8 10,4 8,2 7,8
Brezilya -0,6 7,5 4,1 3,6
Türkiye -4,9 8,2 4,6 4,5
Dünya Ticaret Hacmi -10,8 12,4 8,2 6,7
Tüketici Fiyatları
Gelişmiş Ekonomiler 0,1 1,6 2,6 1,7
Gelişmekte olan Ülkeler 5,2 6,1 6,9 5,6
19
III. 2011-2013 ORTA VADELİ PROGRAM TÜRKİYE EKONOMİSİ ÖNGÖRÜLERİ
2010 2011T 2012T 2013T
BÜYÜME VE İSTİHDAM
GSYH (Milyar TL, Cari Fiyatlarla) 1.105 1.215 1.343 1.485
GSYH (Milyar USD, Cari Fiyatlarla) 736 781 847 913
Kişi Başına Milli Gelir (GSYİH, USD) 10.079 10.624 11.405 12.157
Büyüme (%) 8,2 4,5 5 5,5
Nüfus (Yıl Ortası, Milyon Kişi) 73 73,5 74,3 75,1
İstihdam Düzeyi (Milyon Kişi) 22,6 22,7 23,2 23,6
İşsizlik Oranı (%) 11,9 12 11,7 11,4
DIŞ TİCARET
İhracat (FOB, Milyar USD) 118,0 127 143,5 160
İthalat (CIF, Milyar USD) 185,5 199,5 222,5 245
Dış Ticaret Dengesi (Milyar USD) -55,9 -72,5 -79 -85
İhracat / İthalat (%) 67,9 63,7 64,5 65,3
Dış Ticaret Hacmi / GSYİH 41,2 56 58,6 61,2
Cari İşlemler Dengesi (Milyar USD) -48,5 -42,2 -45,1 -47,8
Cari İşlemler Dengesi / GSYİH (%) -6,6 -5,4 -5,3 -5,2
ENFLASYON
GSYİH Deflatörü 6,5 5,8 5,3 4,8
TÜFE Yıl Sonu Değişme ( %) 6,4 5,3 5 4,9
KAMU FİNANSMANI
Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Milyar TL) -39,6 -33,5 -32,3 -24,4
Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi / GSYİH (%) -3,6 -2,8 -2,4 -1,6
Bütçe Gelirleri (Milyar TL) 254 279 307,1 334,7
Bütçe Giderleri (Milyar TL) 293,6 312,5 339,3 359,1
Merkezi Yönetim Bütçesi Faiz Dışı Fazlası -8,7 -0,4 5,4 12,3
Merkezi Yönetim Bütçesi Faiz Dışı Fazlası / GSYİH -0,8 0 0,4 0,8
KAMU KESİMİ BORÇLANMA GEREĞİ
Kamu Kesimi Genel Dengesi / GSYİH (%) -3,4 -2 -1,8 -1,2
KİT / GSYİH (%) 0,3 0,1 0 -0,1
GENEL DEVLET BORÇLANMA GEREĞİ
Genel Devlet Dengesi / GSYİH (%) -3,7 -2,1 -1,8 -1,1
Merkezi Yönetim Bütçesi / GSYİH (%) -1,8 -0,8 -0,3 0,5
Faiz Giderleri ve Özelleştirme Gelirleri Hariç Genel Devlet Dengesi / GSYİH (%) 0,6 0,8 1,3 1,7
Ekonomik Araştırmalar Ekibi
Ahmet Biçer Sıtkı Gökhan Evranos
Seda Demirbaş
Müdür Yönetmen Uzman
Yurtdışı Organizasyon ve Yatırımcı İlişkileri Müdürlüğü
E-mail: ir@kuveytturk.com.tr Tel: (212) 354 12 89
Uyarı:
Bu rapor, Kuveyt Türk tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Kuveyt Türk, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Kuveyt Türk hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Kuveyt Türk’ün tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Bunlara ilaveten, Kuveyt Türk, raporların Internet üzerinden e‐mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.
