SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

BİST-100 Kapanış (TL/$) 78,134 / 28,058

Değişim TL $

Günlük -0.13% -0.70%

Aylık -3.67% -6.50%

YBB -8.85% -23.84%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,636 947

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,457 1,288

Yabancı Takas Oranı 65.01%

Gösterge Bileşik Faiz 10.04%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.2%

Eurobond spread 167.3

Döviz Sepeti 2.9138

Günlük Değişim 0.06%

YBB 15.06%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 205,539

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 64,099

Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T

F/K 11.1 10.3 9.1

FD/FVAÖK 9.6 8.1 7.0

F/DD (Bankalar) 0.9 0.8 0.7

Satış Büyümesi 10% 11% 12%

FVAÖK Büyümesi 9% 15% 16%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 11% 14%

Kar Büyümesi (Banka) -9% 4% 13%

Kar Büyümesi (Toplam) 13% 8% 13%

TEKNİK ANALİZ

GÜNE BAŞLARKEN

6 Ağustos 2015

GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ

PİYASA EKRANI

DEĞERLEME TABLOSU

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

KISA VADELİ YÜKSELEN TREND DESTEĞİ ÖNEMİNİ KORUYOR Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde dar bantta (77,700-78,500) işlemler devam ederken, kapanış %0.1’lik düşüşle 78,132 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %5 oranında düşüşle 2.615mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 47 hisse değer kaybetti, 34 hisse değer kazandı.

BİST100 endeksinin güne sınırlı satıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Endekste kısa vadeli yükselen trend desteğine yakın işlemler devam ederken, bu açıdan günlük bazda 77,700-77,600 seviyesi kritik destek bölgesi konumundadır. Bu bölge üzerindeki yükseliş denemeleri açısından ise 78,500 ve 79,000 seviyelerini

ARAŞTIRMA

Yabancı Yatırımcı İşlemleri – Temmuz 2015

Ereğli Demir Çelik (EREGL, EP): 2Ç15 sonuçları. Net Kar: 442mn TL. GY Beklentisi: 385mn TL. Konsensüs Beklentisi: 348mn TL. Olumlu

Aselsan (ASELS, EP): ASELS 68mn ABD$ değerinde sözleşme imzaladı. (+) Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): EKGYO, Temmuz ayında 1,163 adet konut sattı (+)

AvivaSA (AVISA, EÜ): Sabancı Holding yaklaşık 459 bin adet AVISA hissesini BİST’de satmaya karar verdi.

Carrefoursa (A) (CARFA, Not Yok); Carrefoursa (B) (CARFB, Not Yok):

Carrefoursa 07.08.2015 tarihi itibariyle CRFSA işlem kodu ile işlem görmeye baslayacak

Migros (MGROS, EÜ): Migros, Temmuz ayında, 28 yeni mağaza açılışı gerçekleştirmiştir.

Temmuz ODD Verisi: Otomobil ve Hafif Ticari Araç Pazarı 2015 Yılı Temmuz Ayında %40 arttı. Otomobil Pazarı %38, Hafif Ticari Araç Pazarı %47.5 Büyüdü.

Yapı Kredi (YKBNK, EP): UniCredit CEO’su Federico Ghizzoni Türkiye ve Rusya’daki faaliyetlerini sonlandırmayı düşünmediklerini açıkladı. (nötr)

6 Ağustos Perşembe BoE Faiz Kararı

BIZIM 2Ç15 (NS/FVAÖK/NK): GY beklentisi: 620/ 15/ 2mnTL / Konsensüs: 619/ 16/ 3mnTL

EREGL Analist Toplantısı 14:00 / Telekonferans 17:00 FROTO Analist Toplantısı 10:00

11:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.1

14:00 – BoE Faiz Kararı – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (1 Ağustos) – Önceki Veri: 267bin / Beklenti: 272bin

Global piyasalarda Cuma günü açıklanacak ABD istihdam verilerinin beklendiği süreçte dün açıklanan beklentilerin altındaki ABD özel sektör istihdamı ve güçlü ISM verileri net bir yöne işaret etmezken, Wall Street endeksleri günü karışık görünümle tamamladı. Günün ajandasında İngiltere Merkez Bankası faiz kararı (TSİ 14:00) ve ABD işsizlik sigortası başvuruları (TSİ 15:30) öne çıkıyor.

Yurtiçi gündemde ise hükümet kurma girişimlerine ilişkin haber akışı günlük bazda izlenecekler arasında yer alıyor. CHP ile koalisyon görüşmelerini yapan AKP heyetinin, hazırladıkları raporu bugün 11.00'de AKP Genel Başkanı ve Başbakan Ahmet Davutoğlu'na sunması bekleniyor. İki parti arasındaki ön görüşmelerin koalisyon görüşmesine dönmesi açısından söz konusu buluşmanın önem taşıdığını düşünüyoruz. Yurtiçi politikadaki gelişmeler ve ABD kaynaklı veri trafiğinin yanında yurtiçi piyasalar açısından yarın Moody’s’in gerçekleştireceği kredi gözden geçirmesinin de takip edileceğini hatırlatalım. Türk Lirası’nda güne başlarken yatay bir eğilim ön plandayken, BİST100 endeksinde hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Son iki işlem gününde dar bir işlem bandında hareket eden endekste, kısa vadeli yükselen trend desteği konumundaki 77,600-77,500 bölgesi önemini korumaktadır.

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ağustos 2015

P

B

Global piyasalarda Cuma günü açıklanacak ABD istihdam verilerinin beklendiği süreçte dün açıklanan beklentilerin altındaki ABD özel sektör istihdamı ve güçlü ISM verileri net bir yöne işaret etmezken, Wall Street endeksleri günü karışık görünümle tamamladı. Günün ajandasında İngiltere Merkez Bankası faiz kararı (TSİ 14:00) ve ABD işsizlik sigortası başvuruları (TSİ 15:30) öne çıkıyor.

Yurtiçi gündemde ise hükümet kurma girişimlerine ilişkin haber akışı günlük bazda izlenecekler arasında yer alıyor.

CHP ile koalisyon görüşmelerini yapan AKP heyetinin, hazırladıkları raporu bugün 11.00'de AKP Genel Başkanı ve Başbakan Ahmet Davutoğlu'na sunması bekleniyor. İki parti arasındaki ön görüşmelerin koalisyon görüşmesine dönmesi açısından söz konusu buluşmanın önem taşıdığını düşünüyoruz. Yurtiçi politikadaki gelişmeler ve ABD kaynaklı veri trafiğinin yanında yurtiçi piyasalar açısından yarın Moody’s’in gerçekleştireceği kredi gözden geçirmesinin de takip edileceğini hatırlatalım. Türk Lirası’nda güne başlarken yatay bir eğilim ön plandayken, BİST100 endeksinde hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Son iki işlem gününde dar bir işlem bandında hareket eden endekste, kısa vadeli yükselen trend desteği konumundaki 77,600-77,500 bölgesi önemini korumaktadır.

Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %10.04 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %9.80-10.20 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. ABD tarım dışı istihdam verisi öncesi yurtiçi tahvil piyasasına ilişkin detaylı görüşümüzü bu linkte bulabilirsiniz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 237 – 239 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 238,9 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $166.7 seviyesinde.

Döviz Piyasası: USD, Atlanta Fed Başkanı Lockhart’ın, Fed'in faiz artırımına hazır olduğuna yönelik yaptığı açıklamalarıyla değer kazandıktan sonra, ADP özel sektör istihdam verisinin beklentilerin altında kalması ile sınırlı değer kaybetti. EUR/USD paritesi 1.0848’e kadar gerilediği günü 1.0906 seviyesinden tamamladı. Yurtiçinde ise USD/TL, 2.7933’e kadar yükseldikten sonra günü 2.78 seviyesinin üzerinde tamamladı. Bu sabah €/$ 1.0912, $/Yen 124.7, €/Yen 136.1 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.7840 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.77- 2.80 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.7860 ve 2.7760 destek, 2.7930 ve 2.8000 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD'de Dow Jones %0.06 değer kaybederken, gelen karışık ekonomik verilerle erken saatlerdeki kazançlarını geri verdi. S&P 500 endeksi ise %0.31 değer kazandı.

ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.27, Brent petrol varil fiyatı ise $49,7 seviyesinde. Asya borsaları, ABD'den gelen hizmet sektörü verileri ve ABD’de Eylül ayında faiz artışı beklentilerini güçlendirmesiyle düşerken, vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bu sabah yatay seyrediyor. Bugün, Avrupa’da Almanya fabrika siparişleri, İngiltere sanayi üretimi, imalat üretimi ve İngiltere Merkez Bankası faiz kararı, ABD’de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,085, gümüş ise $14,6 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $952, paladyum $600 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.35 seviyesinden işlem görüyor.

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ağustos 2015

Teknik Analiz

KISA VADELİ YÜKSELEN TREND DESTEĞİ ÖNEMİNİ KORUYOR…

BİST100 (Günlük, TL)

Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde dar bantta (77,700-78,500) işlemler devam ederken, kapanış

%0.1’lik düşüşle 78,132 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %5 oranında düşüşle 2.615mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 47 hisse değer kaybetti, 34 hisse değer kazandı.

BİST100 endeksinin güne sınırlı satıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Endekste kısa vadeli yükselen trend desteğine yakın işlemler devam ederken, bu açıdan günlük bazda 77,700-77,600 seviyesi kritik destek bölgesi konumundadır. Bu bölge üzerindeki yükseliş denemeleri açısından ise 78,500 ve 79,000 seviyelerini direnç olarak takip edeceğiz. Diğer yandan son iki işlem gününde dar bir işlem bandında hareket eden endekste, kısa vadeli trend desteği önemini koruyor. Söz konusu destek bölgenin kırılması halinde gün içi görünümde volatilitenin yeniden yükselmesi ve 77,000-76,000 destek bölgelerine yönelik baskı yaratması beklenebilir.

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ağustos 2015

VİOP Teknik Analiz

VİOP Endeks30 Ağustos Kontratı

Güne hafif satıcılı başlayan kontrat gün içinde 95.700 üzerinde tutunmaya çalıştı ve dalgalı seyrederek günü %0.2 artışla 96.375 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trend altında hareket eden kontratta dip çabası sürüyor. Ancak 97.000 aşılmadıkça tepki alımları sınırlı kalacaktır. 96.000-95.700 ve 95.000 destek seviyeleri iken gün içi pozisyonlar için 95.700 desteği izlenmelidir. Kontratta 96.400-97.000 ise direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Kontratın güne zayıf açılış yapmasını bekliyoruz.

Endeks30 – Ağustos Kontratı (60dk)

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ağustos 2015

Ş

H

Ereğli Demir Çelik (EREGL, EP, Fiyat:4.12TL, Piyasa Değeri TL14,420mn): Erdemir 2Ç15’te 447mn TL net kar açıklamıştır. Bu rakam beklentimiz olan 385mn TL’nin ve konsensüs beklentisi olan 348mn TL’nin üzerindedir. Net kar, yıllık %28 ve 1Ç15’e göre %31 artmıştır. Ortalama ürün fiyatlarındaki yıllık %19 ve çeyreksel %9.6 azalmaya karşın, üretim hacmindeki artış (yıllık %23.2 ve çeyreksel 13.9%) gelir artışını desteklerken (yıllık %17 ve çeyreksel 9%), önemli ölçüde gayrimenkul satışından kaynaklanan 56mn TL’lik net diğer gelir ve daha düşük net finansal giderler, net karın yıllık ve çeyreksel olarak artışında etkili olmuştur. Öte yandan bir önceki çeyrekle karşılaştırıldığında daha düşük vergi oranı da karlılığı olumlu etkilemiştir. Açıklanan kar rakamı ile beklentilerimiz arasındaki farkın temel sebebi, beklentilerin üzerinde gerçekleşen satış hacminin desteklediği daha güçlü gelir ve FVAÖK rakamları ile daha yüksek operasyonel olmayan gelirlerdir. 2Ç15 sonuçları güçlü ve beklentilerin üzerinde olup hisse fiyatına etkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Erdemir bugün saat 14:00’te analist toplantısı ve saat 17:00’de yatırımcılar için telekonferans düzenleyecektir. Hatırlatmak gerekirse Erdemir 2015 yılında 8.4mn ton üretim (7.2mn ton yassı ve 1.2mn ton uzun ürün) ve %16-18 seviyelerinde FVAÖK marjı ve 9-11 seviyelerinde net kar marj hedeflemektedir.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/EREGL2C15.pdf

Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:14.55TL, Piyasa Değeri TL7,275mn): Aselsan ile TUSAŞ-Türk Havacılık ve Uzay Sanayii A.Ş. arasında, Özgün Helikopter Programı Sözleşmesi kapsamında 68mn ABD$ sözleşmesi imzalanmıştır. Şirket'in 1Ç15 sonu bekleyen iş yükü 4.0mlr ABD$ seviyesindeydi. (+)

Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.51TL, Piyasa Değeri TL9,538mn): EKGYO, Temmuz ayında toplam 575mn TL değerinde 1,163 adet konut sattı. Satışlarda Ispartakule Evleri projelerinde satılan 826 konut etkili olmuştur. İlk altı ay satış rakamlarında yapılan revizyon ile 7A14’te 5,925 konut satıldı. Şirket’in satış rakamları 2015 yılı öngörüleri ile uyumlu gerçekleşmektedir. Açıklanan veriyi, olumlu olarak değerlendiriyoruz. Şirket, 2012 yılında 8,964, 2013 yılında 15,083 ve 2014 yılında 9,963 ünite satışı gerçekleştirmişti. Emlak Konut GYO, 2015 yılında 12,000 adet konut satmayı hedeflemektedir.

AvivaSA (AVISA, EÜ, Son Fiyat: TL49.80; Piyasa Değeri: TL1,781mn): Sabancı Holding yaklaşık 459 bin adet AvivaSA hissesinin satışını özel emirler pazarında tamamladı. Satış fiyatı hisse başına 50TL olarak gerçekleşti. Söz konusu hisseler halka arz sürecinde fiyat istikrarı için alınmış hisselerdi. Yorum: Gerçekleşen satış fiyatı, hissenin son işlem fiyatı ile uyumlu olduğundan haberi nötr olarak değerlendiriyoruz.

Carrefoursa (A) (CARFA, Not Yok, Fiyat:41.25TL, Piyasa Değeri TL2,461mn); Carrefoursa (B) (CARFB, Not Yok, Fiyat:41.00TL, Piyasa Değeri TL2,204mn): CARFA ve CARFB işlem kodlarıyla işlem gören Carrefoursa, 07.08.2015 tarihi itibariyle CRFSA işlem kodu ile işlem görmeye başlayacak

Migros (MGROS, EÜ, Fiyat:22.20TL, Piyasa Değeri TL3,596mn): Migros, Temmuz ayında, 28 yeni mağaza açılışı gerçekleştirmiştir. 11 adet yeni Migros, 16 adet Mjet ve 1 adet Ramstore mağazasını hizmete açmıştır. Migros’un yurtiçinde toplam mağaza sayısı 1,277’ye yükselirken; yurtdışıyla birlikte ise toplam mağaza sayısı 1,324’e yükselmiştir.

Şirket, 2014 yılında toplam 186 yeni mağaza açılışının üzerine, 7M15’te 151 yeni mağaza açılışı gerçekleşmiştir;

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ağustos 2015

S

H

Temmuz ODD Verisi: 2015 yılı Temmuz ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı 83,836 adete ulaştı. 59,907 adet olan 2014 yılı Temmuz ayı otomobil ve hafif ticari araç pazar toplamına göre satışlar %40 oranında arttı. 2015 yılı Temmuz ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %37.8 artarak 64,218 adet olarak gerçekleşti. 2015 yılı Temmuz ayında hafif ticari araç pazarı 2014 yılının Temmuz ayına göre %47.4 artarak 19,618 adet seviyesine ulaştı.

Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, 2015 yılı yedi ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %49 artarak 516,386 adet olarak gerçekleşti. 2014 yılı yedi aylık dönemde 346,768 adet toplam pazar gerçekleşmişti. Otomobil satışları, 2015 yılı Ocak-Temmuz döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %44 artarak 392,064 adete yükseldi.

2014 yılı aynı dönemde 272,375 adet satış gerçekleşmişti. Hafif ticari araç pazarı, 2015 yılı yedi ayında geçen yıla göre

%67 oranında artarak 124,322 adete ulaştı. Geçen yıl aynı dönemde 74,393 adet satış yapıldı. 2015 yılı otomotiv sektörü toplam pazarının 900-950 bin adet aralığında gerçekleşeceği beklenmektedir.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ADA_July2015.pdf

K

İ

06.08.2015Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i Bedelli

(%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

1 Anel Elektrik ANELE 24.08.2015 0.01 1% 110.0 0.94

2 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 15.09.2015 0.18 1% 37.3 18.10

3 Bak Ambalaj BAKAB 15.09.2015 0.05 2% 36.0 2.68

4 Pinar Sut PNSUT 30.09.2015 0.81 3% 45.0 24.20

5 Pergamon Status PSDTC 30.09.2015 0.35 4% 4.5 9.12

6 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 0.40 1% 303.6 47.55

7 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 12% 886.6 1.07

8 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.64

9 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 2% 73.0 45.70

10 Kardemir (A) KRDMA 11.12.2015 0.04 3% 240.3 1.71

11 Kardemir (B) KRDMB 11.12.2015 0.04 2% 119.5 1.89

12 Kardemir (D) KRDMD 11.12.2015 0.04 3% 780.2 1.42

13 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 13% 109.5 4.10

14 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 10% 123.6 4.37

15 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 5.15

16 Emek Elektrik EMKEL 21.12.2015 0.01 1% 24.3 1.05

17 Park Elek. Madencilik PRKME 31.12.2015 0.61 18% 148.9 3.47

18 Sarkuysan SARKY 06.08.2015 15 100.0 3.10

19 Is G.M.Y.O. ISGYO 746.0 1.56

20 Is Yatirim ISMEN 355.0 1.06

21 Karsusan Karadeniz Su UrunleriKRSAN 155 4.9 5.46

22 Ozak G.M.Y.O. OZKGY 59.24 250.0 1.58

23 Sanko Pazarlama SANKO 38.03 50.0 2.98

24 Temapol Polimer Plastik TMPOL 170 14.2 4.17

Sermaye Artırımı

A

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ağustos 2015

Y

–

2015

Borsa İstanbul’un açıkladığı verilere göre yabancı yatırımcılar, hisse piyasasında Temmuz ayında net 248 milyon$’lık satış gerçekleştirdi; BİST100 endeksi ABD$ bazında %6 değer kaybetti. Yılın başından bu yana yabancı yatırımcıların en düşük işlem hacmini gerçekleştirdiği Temmuz ayındaki satışla birlikte 2015 yılı başından bu yana net satış tutarı ise 241 milyon$’a yükseldi.

Bankacılık sektörü hisselerinde yabancı yatırımcıların ard arda 3.ayda da satış tarafında yer aldığı görülüyor. Sektör hisselerinde yabancı yatırımcıların aylık bazda gerçekleştirdiği net satış tutarı 180 milyon$ olurken, yıl başından bu yana net satış tutarı 654 milyon$’a ulaştı.

Diğer yandan Haziran ayında %64 seviyesinde bulunan yabancı yatırımcı oranının, Temmuz ayı sonu itibariyle

%64.91’e yükseldiği görülüyor. Yabancı yatırımcı oranın yükselmesinde, kottan çıkarılan TEBNK hisseleri nedeniyle iptal edilen yerli paylarının etkisinin ağırlıklı etkiye sahip olduğunu düşünmekteyiz.

sse Bazında Net Alım-Satım

sse Bazında Net Alım-Satım

-

Yıl Alış

m lyon Satış

m lyon UTUM-Net

m lyon BANK-Net m lyon BİST100

, Yaban ı Oranı

2011 65,058 67,064 - - - 62,09%

2012 64,100 58,804 5.297 2156 62% 65,85%

2013 85.432 85.861 - - - 62,51%

2014 81.895 79.666 2.229 908 16% 63,83%

2015 53.537 53.778 - - - 64.91 - - - - - - - - -

-

-

- - - -

- -

- - - - - - - -

-

- - -

- - - - - - -

Net Alış Net Satış Net Alış Net Satış THYAO 37.487.335 GARAN - BOYP 326.625.126 GARAN - TCELL 32.375.601 ISCTR - HALKB 116.753.583 ISCTR - PETKM 20.291.119 EREGL - SAHOL 107.382.808 KRDMD - ARCLK 13.421.587 ULKER - PETKM 83.528.967 YKBNK - HALKB 12.659.296 AKBNK - NTHOL 68.746.228 PGSUS - KCHOL 9.111.184 VAKBN - TUPRS 44.159.238 TRKCM - NETAS 7.730.919 SAHOL - SODA 36.191.194 TKFEN - TUKAS 6.883.109 TRKCM - KO AL 34.925.966 AKBNK - GSRAY 5.842.410 BIMAS - MGROS 25.816.864 VAKBN - KO AA 4.757.649 TKFEN - ASELS 22.925.907 VESTL - GOLTS 4.493.794 FROTO - TATGD 22.754.149 EREGL - TATGD 3.838.287 GUBRF - KORDS 22.478.365 DOHOL -

Yaban ı Yatırım ı İşlemler

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ağustos 2015

T

L

05.08.2015 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL

Bankalar Banks 7.2 6.4 0.80 0.73 13.6% 14.0%

Akbank AKBNK EÜ 7.18 9.20 28% 10,313 83.0 8.8 7.8 1.03 0.93 12.3% 12.5%

Garanti Bankası GARAN - 7.87 - - 11,870 331.7 - - - - - -

Halk Bankası HALKB EÜ 11.65 16.10 38% 5,229 105.9 5.9 5.0 0.78 0.69 13.9% 14.7%

İş Bankası ISCTR EÜ 5.22 6.90 32% 8,435 82.1 6.9 6.6 0.73 0.67 11.0% 10.6%

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.02 5.45 36% 3,609 108.8 5.5 4.9 0.62 0.56 11.7% 11.9%

YKB YKBNK EP 3.65 4.50 23% 5,698 31.7 8.5 6.9 0.77 0.70 9.4% 10.6%

TSKB TSKB EÜ 1.69 2.30 36% 1,062 2.3 7.1 6.8 1.12 0.99 16.8% 15.4%

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.32 6.35 19% 783 0.2 18.2 14.4 3.25 2.92 18.6% 21.3%

Avivasa AVISA EÜ 49.80 60.00 20% 640 0.9 16.2 12.8 4.52 3.78 30.3% 32.1%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN EP 8.06 7.15 -11% 758 0.5 20.8 19.3

Doğan Holding DOHOL GG 0.55 - - 517 5.2 - -

Koç Holding KCHOL EP 11.95 13.90 16% 10,882 22.6 12.5 10.2

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.25 11.90 29% 6,778 19.6 7.7 6.6

Şişe Cam SISE EP 3.07 3.31 8% 2,095 4.4 9.7 8.2

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 2.54 3.90 54% 3,466 35.5 7.2 6.5 6.4 5.7

İş GYO ISGYO EÜ 1.56 1.81 16% 418 2.0 16.7 7.6 13.6 7.7

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.72 1.10 53% 155 1.1 - - 28.3 21.8

Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.22 4.30 34% 578 1.2 2.6 2.5 12.7 6.5

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T

SANAYİ 12.5 11.0 9.6 8.1 7.0 1.2

Adana Çimento ADANA EA 6.77 7.20 6% 214 0.2 8.8 9.5 7.4 7.5 2.2 2.2

Anadolu Efes AEFES EP 21.50 27.54 28% 4,572 2.1 20.7 16.5 8.1 7.1 1.4 1.2

Akçansa AKCNS EP 15.20 18.70 23% 1,045 0.6 11.2 10.1 7.6 7.0 2.0 1.9

Ak Enerji AKENR EP 0.92 1.60 74% 241 2.3 - 51.1 12.4 10.1 2.0 1.7

Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.87 3.80 32% 632 3.7 - 11.0 9.1 7.5 1.5 1.4

Anadolu Cam ANACM EÜ 1.76 2.50 42% 281 1.3 10.8 7.3 4.8 4.4 0.9 0.8

Anel Elektrik ANELE GG 0.94 - - 37 0.6 7.0 4.9 6.8 6.4 0.6 0.6

Arçelik ARCLK EÜ 14.55 17.18 18% 3,531 7.9 13.7 12.5 9.0 8.3 1.0 0.9

Aselsan ASELS EP 14.55 13.87 -5% 2,612 4.3 17.8 12.4 13.0 11.1 2.5 2.1

Aygaz AYGAZ EÜ 10.30 11.37 10% 1,110 1.1 9.6 9.7 8.3 8.2 0.5 0.4

Bağfaş BAGFS EP 12.80 15.85 24% 207 3.4 19.2 12.7 12.4 9.2 1.6 1.2

Banvit BANVT EÜ 2.33 3.70 59% 84 0.4 6.1 4.1 5.4 4.4 0.4 0.3

BİM BIMAS EP 47.55 52.20 10% 5,184 12.8 25.5 21.0 16.7 13.6 0.8 0.7

Bizim Toptan BIZIM EP 12.25 19.35 58% 176 2.1 22.3 16.3 6.4 5.5 0.2 0.2

Brisa BRISA EÜ 8.13 9.50 17% 891 1.7 13.0 11.8 10.3 9.3 1.8 1.7

Bolu Çimento BOLUC EP 5.15 6.70 30% 265 0.5 8.6 6.9 6.4 5.6 2.1 1.7

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 38.90 59.50 53% 3,553 4.3 17.0 14.1 9.6 8.0 1.7 1.4

Çimsa CIMSA EÜ 15.85 19.30 22% 769 1.1 10.0 10.3 7.1 6.4 2.0 1.8

Doğuş Otomotiv DOAS - 16.80 - - 1,327 4.5 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI EÜ 4.95 6.06 22% 7,110 8.7 12.1 11.6 14.3 5.8 0.8 1.0

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 4.12 4.80 17% 5,178 19.0 11.1 10.9 6.5 6.2 1.3 1.2

Ford Otosan FROTO EÜ 32.90 33.43 2% 4,146 4.4 16.6 12.4 9.8 8.0 1.1 0.9

Gübretaş GUBRF EP 7.51 7.21 -4% 901 4.8 12.1 11.2 4.6 4.2 0.8 0.7

Indeks INDES EÜ 5.57 7.50 35% 112 0.3 8.8 7.4 8.5 7.3 0.2 0.2

Kardemir (D) KRDMD EP 1.42 2.16 52% 398 23.6 4.8 4.2 4.6 4.2 1.1 0.9

Mardin Çimento MRDIN EA 4.10 5.01 22% 161 0.2 8.0 7.1 5.5 5.1 1.7 1.6

Migros MGROS EÜ 20.20 26.70 32% 1,291 3.6 29.2 21.3 9.4 8.4 0.6 0.5

Otokar OTKAR EP 81.40 71.70 -12% 702 8.9 20.4 23.0 13.7 14.5 1.7 1.8

Petkim PETKM EP 4.08 4.32 6% 1,465 9.9 25.0 19.3 10.6 8.4 0.7 0.7

Pegasus PGSUS EÜ 23.80 31.65 33% 874 14.4 12.8 8.7 7.8 6.1 0.8 0.7

Soda Sanayii SODA EP 4.70 4.59 -2% 1,114 2.1 10.5 9.2 6.8 5.9 1.6 1.5

Tat Konserve TATGD EP 6.91 7.30 6% 337 2.5 15.2 14.7 11.5 9.7 1.0 0.9

TAV Havalimanları TAVHL EÜ 22.45 24.20 8% 2,929 7.7 11.8 10.4 7.5 7.2 3.4 3.2

Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.14 6.89 66% 550 12.8 7.0 6.2 4.1 4.0 0.3 0.3

Turkcell TCELL EP 12.40 13.95 13% 9,796 37.9 14.3 11.7 6.8 6.3 2.1 2.0

Türk Hava Yolları THYAO EÜ 8.90 11.25 26% 4,411 80.6 6.8 7.4 7.8 6.7 0.9 0.8

Tümosan TMSN GG 6.24 - - 258 15.6 15.3 12.8 10.0 8.5 1.5 1.3

Tofaş TOASO EP 18.20 16.73 -8% 3,268 9.0 12.2 10.2 8.0 6.2 1.2 1.0

Trakya Cam TRKCM EÜ 2.00 3.25 62% 643 3.4 8.1 6.8 4.5 4.1 0.9 0.8

Türk Telekom TTKOM Not Yok 6.75 - - 8,484 8.3 - - - - - -

Türk Traktör TTRAK EP 76.45 82.00 7% 1,465 2.1 14.2 12.7 11.2 10.0 1.6 1.5

Tüpraş TUPRS EÜ 68.70 77.20 12% 6,178 25.3 11.4 9.3 8.3 7.0 0.6 0.5

Ülker ULKER EÜ 15.25 21.30 40% 1,873 5.7 22.9 18.4 14.5 12.1 1.7 1.5

Ünye Çimento UNYEC EP 4.37 5.36 23% 194 0.1 7.8 6.9 5.2 4.9 1.6 1.5

BİST-100 XU100 78,134 95,588 22% 174,683 1,445 10.3 9.1 8.1 7.0 1.1 1.0

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

2,960 -29%

- -

32,267 -6%

28,361 -33%

6,752 -14%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.1 1.0 0.4 0.4

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

*: **: ( BD$) GG: Gö d G çi iliyor

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ağustos 2015

V

A

6 Ağustos Perşembe B F i

BIZI Ç ( S/FV Ö / ): GY beklentisi: / / L / : / / L R GL i p : / f :

09:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Haziran) – Önceki Veri: %-0.2 / Beklenti: %0.3 11:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.1 11:30 – İngiltere İmalat Üretimi (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %-0.6 / Beklenti: %0.4 14:00 – BoE Faiz Kararı – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50

15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (1 Ağustos) – Önceki Veri: 267bin / Beklenti: 272bin

7 Ağustos Cuma

Moody’s ür iy Kr di Gö d n G çir sini l y

YG Z Ç ( S/FV Ö / ): GY i i: / / L / : / / L CI S Ç ( S/FV Ö / ): GY i i: / / L / : / / L

UPRS Ç ( S/FV Ö / ): GY i i: / / L / : / / L

09:00 – Almanya Sanayi Üretimi (mev. arınd.) (Aylık) – Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.3 09:45 – Fransa Ticari Denge (Haziran) – Önceki Veri: -4020M / Beklenti: -3668M

09:45 – Fransa Sanayi Üretimi (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: %0.2 09:45 – Fransa İmalat Üretimi (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Aylık) ( aziran) – Ön eki Veri: -2.0 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) ( aziran) – Ön eki Veri: 0.5 / Beklenti: 4.0 11:30 – İngiltere Ticari Denge (Haziran) – Önceki Veri: -£393M / Beklenti: -£1600M

15:30 – ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Temmuz) – Önceki Veri: 223bin / Beklenti: 225bin 15:30 – ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık) (Temmuz) – Önceki Veri: %2.0 / Beklenti: %2.3 20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı (7 Ağustos) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ağustos 2015

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.