EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

BİST-100 Kapanış (TL/$) 78,175 / 28,146

Değişim TL $

Günlük -1.94% -2.29%

Aylık -3.71% -7.42%

YBB -8.80% -23.60%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,496 899

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,375 1,255

Yabancı Takas Oranı 65.23%

Gösterge Bileşik Faiz 10.01%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.2%

Eurobond spread 166.9

Döviz Sepeti 2.9360

Günlük Değişim 0.85%

YBB 15.94%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 204,548

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 64,165

Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T

F/K 11.1 10.3 9.1

FD/FVAÖK 9.7 8.1 7.0

F/DD (Bankalar) 0.9 0.8 0.7

Satış Büyümesi 10% 11% 12%

FVAÖK Büyümesi 9% 15% 16%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 11% 14%

Kar Büyümesi (Banka) -9% 4% 13%

Kar Büyümesi (Toplam) 13% 8% 13%

TEKNİK ANALİZ

GÜNE BAŞLARKEN

13 Ağustos 2015

GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ

EKONOMİ HABERLERİ PİYASA EKRANI

DEĞERLEME TABLOSU

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ DALGALI SEYİR 77,200-80,000 İŞLEM BANDINDA DEVAM

EDİYOR

Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde satış baskısı gün boyunca devam ederken, kapanış %1.9’luk kayıpla 78,174 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %25 oranında düşüşle 2.462mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 92 hisse değer kaybetti, 4 hisse değer kazandı.

BİST100 endeksinde güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz.

Kısa vadeli görünümde 77,200-80,000 işlem bandında dalgalı seyrin devam ettiği endekste, gün içi görünümde aşırı satım bölgeye yaklaşılması sonrasında tepki alımlarının gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. 78,600 ve 79,200 bu anlamda gün içi görünümde takip edeceğimiz direnç seviyelerdir. Mevcut dip çalışması sürecinde

ARAŞTIRMA

Enka İnşaat (ENKAI, EÜ): Enka İnşaat 2Ç15’te beklentimiz olan 401mn TL ve piyasa beklentisi olan 394mn TL'nin hafif üzerinde 427mn TL net kar açıkladı. Nötr Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): Sabancı Holding 2Ç15’te piyasa tahmini olan 510mn TL’nin üzerinde, 570mn TL net kar açıkladı. (+)

Sinpaş GYO (SNGYO, EP): Sinpaş GYO grup şirketi Seranit Granit dün 250,000 SNGYO hissesi satın aldı.

Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, EÜ): 2Ç15 Finansalları (NS/FVAÖK/NK) – Açıklanan: 834 /34 /35mn TL - GY: 830 /43 /2mn TL ve Konsensüs: 867 /52 /13mn TL (-)

Coca Cola İçecek (CCOLA, EÜ): Coca-Cola İçecek 2Ç15 konsolide finansallarında, beklentilere paralel 149mn TL net kar açıkladı; yurtdışı operasyonlardaki zayıflık artarak devam ediyor.

13 Ağustos Perşembe

Sn. Kılıçdaroğlu ve Sn. Davutoğlu Saat 14:00’te Koalisyon Görüşmelerinde Bulunacak

15:30 – ABD Perakende Satışları (Aylık) (Temmuz) Önceki Veri: -%0.3 / Beklenti: %0.5

15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (8 Ağustos) Önceki Veri: 270bin / Beklenti: 270bin 17:00 – ABD İşletme Stokları (Haziran) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.3

Çin Merkez Bankası Yuan kurunu bugün de %1.1 devalüe ederek dolar başına 6.401 seviyesine çekti. Önceki gün başlayan Yuan devalüasyonlarıyla baskı altında kalan Wall Street endekslerinin dün tepki alımlarıyla toparlandığını görüyoruz.

Avrupa borsalarında da benzer şekilde tepki alımları etkili olabilir. ABD’de açıklanacak perakende satış verileri ve MSCI’nın çeyreksel endeks değişiklikleri günlük bazda takip edilecekler arasında yer alıyor.

AKP Genel Başkanı ve Başbakan Sn.Davutoğlu ile CHP Genel Başkanı Sn.Kılıçdaroğlu arasında gerçekleşecek görüşme, yurtiçi ajandanın en önemli gelişmesi konumunda. Söz konusu görüşmenin 14:00'te gerçekleşeceğini hatırlatalım. Toplantıda iki parti arasında koalisyon kurulup kurulmayacağına ilişkin karara varılması bekleniyor. Kritik görüşme öncesinde Türk Lirası güne başlarken yatay eğilime sahip. BİST100 endeksinde ise güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. 78,600 ve 79,200 seviyeleri gün içi görünümde takip edeceğimiz direnç bölgeleridir. Son dönemde etkili olan 77,200-80,000 işlem bandında yaşanabilecek olası kırılmalar açısından hükümet kuruma girişimlerine ilişkin gelişmelerin belirleyici olmasını bekliyoruz.

AKP-CHP Koalisyon Görüşmesi: Başbakan Ahmet Davutoğlu ve CHP lideri Kemal Kılıçdaroğlu arasında gerçekleşecek görüşme bugün saat 14:00'te yapılacak.

Toplantıdan koalisyon kurulup kurulmayacağı ile ilgili önemli açıklamalar gelmesi bekleniyor.

GÜNE BAŞLARKEN 13 Ağustos 2015

P

B

Çin Merkez Bankası Yuan kurunu bugün de %1.1 devalüe ederek dolar başına 6.401 seviyesine çekti. Önceki gün başlayan Yuan devalüasyonlarıyla baskı altında kalan Wall Street endekslerinin dün tepki alımlarıyla toparlandığını görüyoruz. Avrupa borsalarında da benzer şekilde tepki alımları etkili olabilir. ABD’de açıklanacak perakende satış verileri ve MSCI’nın çeyreksel endeks değişiklikleri günlük bazda takip edilecekler arasında yer alıyor.

AKP Genel Başkanı ve Başbakan Sn.Davutoğlu ile CHP Genel Başkanı Sn.Kılıçdaroğlu arasında gerçekleşecek görüşme, yurtiçi ajandanın en önemli gelişmesi konumunda. Söz konusu görüşmenin 14:00'te gerçekleşeceğini hatırlatalım. Toplantıda iki parti arasında koalisyon kurulup kurulmayacağına ilişkin karara varılması bekleniyor. Kritik görüşme öncesinde Türk Lirası güne başlarken yatay eğilime sahip. BİST100 endeksinde ise güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. 78,600 ve 79,200 seviyeleri gün içi görünümde takip edeceğimiz direnç bölgeleridir. Son dönemde etkili olan 77,200-80,000 işlem bandında yaşanabilecek olası kırılmalar açısından hükümet kuruma girişimlerine ilişkin gelişmelerin belirleyici olmasını bekliyoruz.

Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %10.01 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %9.80-10.20 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 248 – 252 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 251.2 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $166.3 seviyesinde.

Döviz Piyasası: USD, dün diğer para birimleri karşısında değer kaybederken, dolar endeksi 97 seviyesinin altına geriledi. EUR/USD paritesi 1.12 seviyesinin üzerine yükselirken, yurtiçinde ise USD/TL 2.78 seviyesinden başladığı günü 2.7775 seviyesinden tamamladı. Bu sabah €/$ 1.1136, $/Yen 124.4, €/Yen 138.6 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.7780 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.76-2.79 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

2.7740 ve 2.7650 destek, 2.7860 ve 2.7930 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD'de Dow Jones ve S&P 500 endeksi öğleden sonra gösterdikleri sıçramanın ardından günü yatay bitirirken, Apple hisselerindeki toparlanma Çin merkezli endişeleri dengeledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah

%2.15, Brent petrol varil fiyatı ise $49,8 seviyesinde. Asya borsaları Wall Street'te gerçekleşen toparlanma ve Çin Merkez Bankası'nın Yuan’daki sert düşüşü yavaşlatmak için gösterdiği çabalarla beraber erken saatlerde gerçekleştirdiği kazançlarını genişletti. Vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bu sabah %0.19 primli seyrediyor. Bugün, Avrupa’da Almanya ve Fransa Temmuz ayı enflasyon oranları takip edilirken, ABD’de ise perakende satışlar ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,121, gümüş ise $15.4 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $998,

GÜNE BAŞLARKEN 13 Ağustos 2015

Teknik Analiz

DALGALI SEYİR 77,200-80,000 İŞLEM BANDINDA DEVAM EDİYOR…

BİST100 (Günlük, TL)

Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde satış baskısı gün boyunca devam ederken, kapanış %1.9’luk kayıpla 78,174 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %25 oranında düşüşle 2.462mnTL olurken;

BİST100 endeksine dahil 92 hisse değer kaybetti, 4 hisse değer kazandı.

BİST100 endeksinde güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde 77,200-80,000 işlem bandında dalgalı seyrin devam ettiği endekste, gün içi görünümde aşırı satım bölgeye yaklaşılması sonrasında tepki alımlarının gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. 78,600 ve 79,200 bu anlamda gün içi görünümde takip edeceğimiz direnç seviyelerdir. Mevcut dip çalışması sürecinde 77,500-77,200 bölgesi kısa vadeli stop loss konumundadır.

GÜNE BAŞLARKEN 13 Ağustos 2015

VİOP Teknik Analiz

VİOP Endeks30 Ağustos Kontratı

Güne satıcılı seyirle başlayan kontrat gün içinde de zayıf seyretti ve günü %2 kayıpla 96.875 seviyesinden kapattı.

Kısa vadeli alçalan trend altında seans içi oluşan dip formasyonunu yukarı tamamlayan kontrat daha sonra gelen satışlarla desteklere geriledi. Bu aşamada 96.500-95.700 destek seviyeleri iken 97.300-97.500 ve 98.100 direnç seviyeleridir. Kontratta seans içi dalgalanma sürebilir, yükselişin güçlenebilmesi için 97.500 direnci aşılmalıdır. Güne hafif alıcılı başlamasını beklediğimiz kontratta yatırımcılara mevcut pozisyonların korunmasını, yeni pozisyon için ise 97.500-95.700 bandını gün içinde takip etmelerini öneriyoruz.

Endeks30 – Ağustos Kontratı (60dk)

E

H

GÜNE BAŞLARKEN 13 Ağustos 2015

Ş

H

Enka İnşaat (ENKAI, EÜ, Fiyat:4.95TL, Piyasa Değeri TL19,800mn): Enka İnşaat 2Ç15’te beklentimiz olan 401mn TL ve piyasa beklentisi olan 394mn TL'nin hafif üzerinde 427mn TL net kar açıkladı. 2Ç15'te inşaat segmentindeki daralmaya rağmen şirketin yüksek net nakdinin kullanıldığı portföy yatırımlarından elde ettiği 60mn TL kar, net karı olumlu etkilemiştir. Enka İnşaat'ın, inşaat iş yükü iş teslimlerinin etkisiyle bu çeyrekte %3 azalarak 2.43mlr ABD$'ından 2.35mlr ABD$'ına gerilemiştir. Bu dönemde temettü ödemesine bağlı olarak Şirket'in net nakit pozisyonu da 100mn ABD$ gerileyerek 2.7milyar ABD$ olmuştur. Irak'ın toplam işyükü içerisindeki payı %37'dir. Bu çeyrekte FVAÖK inşaat segmentindeki gerilemenin de etkisiyle 493mn TL ile beklentilerin hafif altında gerçekleşmiştir. Enka 2Ç15’te beklentilerin üzerinde TL493mn FVAÖK (yıllık artış %11) kaydederken bu rakam %15.6 marja karşılık gelmektedir.

ABD$ cinsinden bakıldığında yıllık %12 daralma gözlemlenmektedir. Bunda da en büyük etken iş teslimlerinin de etkisiyle inşaat segmentindeki daralmadır. Sonuçların hisse etkisi etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ENKAI2C15.pdf

Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:9.62TL, Piyasa Değeri TL19,629mn): Sabancı Holding 2Ç15’te piyasa tahmini olan 510mn TL’nin üzerinde, 570mn TL net kar açıklayarak yıllık bazda karını %2 arttırdı. 2Ç15'te Holding SASA satışından 108mn TL gelir yazdı. Operasyonel olmayan ve bir defaya mahsus gelirler hariç bırakıldığında net kar yıllık bazda %2 düştü. Sabancı Holding mevcut durumda NAD’sine göre son 2 yıllık tarihsel iskontosu olan %28’e yakın %31 iskonto ile işlem görmektedir. Sabancı Holding Enerjisa'nın beklentilerden iyi gelen sonuçları sonrasında banka dışı bölümün 2015 yılı kombine FVAÖK büyüme tahminini %15-25 aralığından, %20-30 aralığına yükseltti. Sonuçların hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/SAHOL2C15.pdf

Sinpaş GYO (SNGYO, EP, Fiyat:0.71TL, Piyasa Değeri:TL426mn): Sinpaş GYO grup şirketi Seranit Granit dün ortalama 0.71TL fiyatla 250,000 SNGYO hissesi satın aldı.

Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, EÜ, Fiyat:23.25TL, Piyasa Değeri TL2,378mn): Pegasus 2Ç15’te piyasa tahmini olan 13mn TL net kar ve bizim tahminimiz olan 2mn TL net karın üzerinde, 35mn TL net kar açıklamıştır.

Şirket’in 2Ç15'te 834mn TL olan satış gelirleri yıllık bazda %5 artarken, bizim tahminimiz olan 830mn TL ve piyasa beklentisi olan 867mn TL’ye paralel gerçekleşmiştir. Ancak 2Ç15’teki 34mn TL FVAÖK hem piyasa beklentisi hem de bizim beklentimizin altındadır. Türev işlemlerden yazılan 17mn TL ve 19mn TL vergi geliri net karın beklentilerin üzerinde oluşmasına sebebiyet vermiştir. Beklentilerden yüksek net kara rağmen, zayıf operayonel karlılık nedeniyle 2Ç15 sonuçlarının hisse üzerine etkisinin hafif olumsuz olacağı kanaatindeyiz. Şirket, 17 Ağustos Pazartesi saat 17:00'de bir telekonferans düzenleyecektir.

Rapor Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/PGSUS2C15.pdf

GÜNE BAŞLARKEN 13 Ağustos 2015

Ş

H

Coca Cola İçecek (CCOLA, EÜ, Fiyat:37.90TL, Piyasa Değeri TL9,641mn): Coca-Cola İçecek (CCİ) 2Ç15 konsolide finansallarında, beklentilere paralel 149mn TL net kar açıkladı Şirket yurtdışı pazarlardaki zayıflığa istinaden, yıl sonu yurtdışı hacim büyüme beklentisini düşük çift hane büyümeden orta tek hane büyümeye revize ederken, konsolide büyüme beklentisini de orta tek hane olarak revize etmiştir. Bununla birlikte, FVAÖK marjının yıllık bazda aynı seviyede kalmasını ya da hafif gerilemesini öngörmektedir. Net satışlar 2Ç15’te çeyreksel bazda %12 artarak, 2,043mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde konsolide satış hacmi özellikle yurtdışı pazarlardaki zayıflığın etkisiyle %0.3 daralmıştır;

Türkiye satış hacimleri yıllık bazda %1.4 daralırken, uluslararası satış hacimleri ise sadece %0.7 artmıştır. 2Ç15’te konsolide brüt kar 774mn TL ve FVAÖK 359mn TL olmuştur. 2Ç15’te Şirket’in brüt marjı yıllık bazda 1.6 puan, konsolide FVAÖK marjı 2.1 puan daralarak %17.6 olarak gerçekleşmiştir. FVAÖK marjındaki daralmada, özellikle yurtdışında Pakistan ve Orta Asya pazarlarındaki zayıfılık etkili olmuştur. Azalan şeker fiyatları ve paketleme maaliyetlerine rağmen, satış fiyatları gerilemiştir. Coca-Cola İçecek için “AL” olan tavsiyemizi sürdürüyoruz.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/CCOLA2C15.pdf

K

İ

13.08.2015Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i Bedelli

(%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

1 Anel Elektrik ANELE 24.08.2015 0.01 1% 110.0 0.95

2 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 15.09.2015 0.18 1% 37.3 18.05

3 Bak Ambalaj BAKAB 15.09.2015 0.05 2% 36.0 2.53

4 Pinar Sut PNSUT 30.09.2015 0.81 3% 45.0 23.20

5 Pergamon Status PSDTC 30.09.2015 0.35 4% 4.5 9.25

6 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 0.40 1% 303.6 48.55

7 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 12% 886.6 1.04

8 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.58

9 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 2% 73.0 42.25

10 Kardemir (A) KRDMA 11.12.2015 0.04 3% 240.3 1.62

11 Kardemir (B) KRDMB 11.12.2015 0.04 2% 119.5 1.79

12 Kardemir (D) KRDMD 11.12.2015 0.04 3% 780.2 1.36

13 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 13% 109.5 4.02

14 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 10% 123.6 4.47

15 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 5.08

16 Emek Elektrik EMKEL 21.12.2015 0.01 1% 24.3 1.04

17 Park Elek. Madencilik PRKME 31.12.2015 0.61 17% 148.9 3.68

18 Is G.M.Y.O. ISGYO 746.0 1.55

19 Is Yatirim ISMEN 355.0 1.02

20 Karsusan Karadeniz Su UrunleriKRSAN 155 4.9 5.51

21 Ozak G.M.Y.O. OZKGY 59.24 250.0 1.58

22 Sanko Pazarlama SANKO 38.03 50.0 2.99

23 Temapol Polimer Plastik TMPOL 170 14.2 4.05

Sermaye Artırımı

A

GÜNE BAŞLARKEN 13 Ağustos 2015

T

L

12.08.2015 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL

Bankalar Banks 7.2 6.4 0.80 0.73 13.6% 14.0%

Akbank AKBNK EÜ 7.27 9.20 26% 10,470 81.9 8.9 7.9 1.04 0.94 12.3% 12.5%

Garanti Bankası GARAN - 7.80 - - 11,795 322.1 - - - - - -

Halk Bankası HALKB EÜ 11.50 16.10 40% 5,176 100.9 5.9 4.9 0.77 0.68 13.9% 14.7%

İş Bankası ISCTR EÜ 5.18 6.90 33% 8,392 79.8 6.9 6.5 0.73 0.67 11.0% 10.6%

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.04 5.45 35% 3,636 104.1 5.5 5.0 0.62 0.57 11.7% 11.9%

YKB YKBNK EP 3.67 4.50 22% 5,744 29.5 8.5 7.0 0.77 0.71 9.4% 10.6%

TSKB TSKB EÜ 1.66 2.30 38% 1,046 2.3 7.0 6.7 1.10 0.97 16.8% 15.4%

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.30 6.35 20% 782 0.2 18.1 14.4 3.23 2.91 18.6% 21.3%

Avivasa AVISA EÜ 49.85 60.00 20% 642 0.8 16.2 12.8 4.53 3.79 30.3% 32.1%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN EP 8.06 7.15 -11% 760 0.5 20.8 19.3

Doğan Holding DOHOL GG 0.55 - - 518 5.0 - -

Koç Holding KCHOL EP 11.90 13.90 17% 10,865 21.9 12.4 10.1

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.62 11.90 24% 7,067 18.7 8.0 6.9

Şişe Cam SISE EP 2.95 3.31 12% 2,018 4.4 9.3 7.8

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 2.62 3.90 49% 3,585 34.9 7.5 6.7 6.7 6.0

İş GYO ISGYO EÜ 1.55 1.81 17% 416 1.9 16.6 7.5 13.6 7.6

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.71 0.90 27% 153 1.0 - 58.0 43.9 19.1

Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.23 4.30 33% 581 1.1 2.6 2.5 12.7 6.5

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T

SANAYİ 12.5 11.0 9.7 8.1 7.0 1.2

Adana Çimento ADANA EA 6.60 7.20 9% 210 0.2 8.6 9.3 7.2 7.3 2.2 2.1

Anadolu Efes AEFES EP 20.75 27.54 33% 4,423 2.0 20.0 15.9 7.8 6.9 1.4 1.2

Akçansa AKCNS EP 14.55 18.70 29% 1,003 0.6 10.7 9.7 7.7 7.1 2.0 1.9

Ak Enerji AKENR EP 0.90 1.60 78% 236 2.3 - 50.0 12.4 10.1 2.0 1.7

Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.81 3.80 35% 620 3.6 - 10.8 9.0 7.4 1.5 1.4

Anadolu Cam ANACM EÜ 1.75 2.50 43% 280 1.2 10.7 7.2 4.8 4.4 0.9 0.8

Anel Elektrik ANELE GG 0.95 - - 38 0.6 7.1 4.9 6.8 6.4 0.6 0.6

Arçelik ARCLK EÜ 14.75 17.18 16% 3,588 8.0 13.9 12.6 9.1 8.4 1.0 0.9

Aselsan ASELS EP 14.25 13.87 -3% 2,565 4.2 17.4 12.2 12.8 10.9 2.4 2.1

Aygaz AYGAZ EÜ 10.50 11.37 8% 1,134 1.1 9.8 9.8 8.5 8.3 0.5 0.4

Bağfaş BAGFS EP 12.55 15.85 26% 203 3.4 18.8 12.5 12.3 9.1 1.5 1.2

Banvit BANVT EÜ 2.24 3.70 65% 81 0.4 5.9 3.9 5.4 4.4 0.4 0.3

BİM BIMAS EP 48.55 52.20 8% 5,307 12.3 26.0 21.4 17.0 13.9 0.8 0.7

Bizim Toptan BIZIM EP 11.90 16.20 36% 171 2.1 21.6 15.9 5.8 5.0 0.2 0.2

Brisa BRISA EÜ 7.92 9.50 20% 870 1.7 12.7 11.5 10.7 9.7 1.9 1.8

Bolu Çimento BOLUC EP 5.08 6.70 32% 262 0.5 8.5 6.8 6.3 5.5 2.1 1.7

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 37.90 59.50 57% 3,471 4.3 16.6 13.8 9.4 7.9 1.6 1.4

Çimsa CIMSA EÜ 15.70 19.30 23% 764 1.1 9.9 10.2 7.2 6.5 2.0 1.8

Doğuş Otomotiv DOAS - 16.55 - - 1,311 4.6 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI EÜ 4.95 6.06 22% 7,129 7.9 12.1 11.6 14.3 5.8 0.8 1.0

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 3.90 4.80 23% 4,914 18.5 10.5 10.3 6.3 6.0 1.2 1.2

Ford Otosan FROTO EÜ 33.10 33.43 1% 4,182 4.4 16.7 12.5 9.8 8.0 1.1 0.9

Gübretaş GUBRF EP 6.84 7.21 5% 823 5.0 11.1 10.2 4.2 3.8 0.7 0.7

Indeks INDES EÜ 5.58 7.50 34% 113 0.3 8.8 7.4 8.6 7.3 0.2 0.2

Kardemir (D) KRDMD EP 1.36 2.16 59% 382 22.8 4.6 4.1 4.5 4.1 1.1 0.9

Mardin Çimento MRDIN EA 4.02 5.01 25% 159 0.2 7.8 7.0 5.4 5.0 1.7 1.6

Migros MGROS EÜ 19.80 26.70 35% 1,269 3.3 28.7 20.9 9.3 8.3 0.6 0.5

Otokar OTKAR EP 79.15 71.70 -9% 684 8.3 19.8 22.3 13.4 14.2 1.7 1.8

Petkim PETKM EP 4.12 4.32 5% 1,483 9.9 25.3 19.5 11.1 8.9 0.8 0.7

Pegasus PGSUS EÜ 23.25 31.65 36% 856 13.3 12.5 8.5 7.7 6.0 0.8 0.7

Soda Sanayii SODA EP 4.61 4.59 0% 1,095 2.1 10.3 9.0 6.6 5.8 1.6 1.4

Tat Konserve TATGD EP 6.82 7.30 7% 334 2.6 15.0 14.5 11.4 9.5 1.0 0.9

TAV Havalimanları TAVHL EÜ 23.40 24.20 3% 3,061 7.7 12.3 10.8 7.8 7.4 3.5 3.4

Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.21 6.89 64% 561 12.5 7.1 6.3 4.1 4.1 0.3 0.3

Turkcell TCELL EP 11.95 13.95 17% 9,465 36.7 13.8 11.3 6.5 6.1 2.0 1.9

Türk Hava Yolları THYAO EÜ 9.04 11.25 24% 4,492 78.7 7.0 7.6 7.8 6.8 0.9 0.8

Tümosan TMSN GG 6.02 - - 249 14.0 14.7 12.4 9.7 8.2 1.4 1.2

Tofaş TOASO EP 18.35 16.73 -9% 3,303 9.0 12.3 10.3 8.1 6.3 1.2 1.0

Trakya Cam TRKCM EÜ 1.94 3.25 67% 625 3.4 7.8 6.6 4.4 3.9 0.8 0.8

Türk Telekom TTKOM Not Yok 6.56 - - 8,266 8.1 - - - - - -

Türk Traktör TTRAK EP 76.50 82.00 7% 1,470 2.1 14.2 12.7 11.2 10.0 1.6 1.5

Tüpraş TUPRS EÜ 75.05 77.20 3% 6,767 26.2 12.5 10.2 9.0 7.6 0.7 0.6

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

2,952 -28%

- -

32,267 -6%

28,361 -31%

6,752 -17%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.2 1.0 0.4 0.4

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

GÜNE BAŞLARKEN 13 Ağustos 2015

V

A

13 Ağustos Perşembe

Sn. Kılıçdaroğlu ve Sn. Davutoğlu Saat 14:00’te Koalisyon Görüşmelerinde Bulunacak

AEFES 2Ç15 (NS/FVAÖK/NK): GY beklentisi: 3,231/ 683/ 79mnTL / Konsensüs: 3,135/ 654/ 157mnTL.

TKFEN 2Ç15 (NS/FVAÖK/NK): GY beklentisi: 998/ 73/ 47mnTL / Konsensüs: 1,001/ 69/ 48mnTL.

ULKER 2Ç15 (NS/FVAÖK/NK): GY beklentisi: 704/ 88/ 33mnTL / Konsensüs: 702/ 86/ 53mnTL.

KCHOL 2Ç15 (NS/FVAÖK/NK): GY beklentisi: m.d./m.d./m.d. mnTL / Konsensüs: m.d./m.d./595 mnTL.

09:00 – Almanya TÜFE (Yıllık) (Temmuz) – Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.2 09:45 – Fransa TÜFE (Yıllık) (Temmuz) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.3 14:00 – Sn. Kılıçdaroğlu ve Sn. Davutoğlu Koalisyon Görüşmelerinde Bulunacak

15:30 – ABD Perakende Satışları (Aylık) (Temmuz) – Önceki Veri: -%0.3 / Beklenti: %0.5 15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (8 Ağustos) – Önceki Veri: 270bin / Beklenti: 270bin 17:00 – ABD İşletme Stokları (Haziran) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.3

14 Ağustos Cuma

THYAO 2Ç15 (NS/FVAÖK/NK): GY beklentisi: 6,897/ 1,049/ 411mnTL / Konsensüs: 7,222/ 1,102/ 411mnTL AKENR 2Ç15 (NS/FVAÖK/NK): GY beklentisi: 404/ 85/ -28mnTL / Konsensüs: 377/ 85/ -41mnTL

KCHOL Telekonferans – 16:00 TKFEN Telekonferans – 16:30 ÜLKER Telekonferans – 17:30

08:30 – Fransa GSYH (Yıllık) (2. Çeyrek) – Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: %1.1

09:00 – Almanya GSYH (mevs. arınd.) (Çeyreklik) (2. Çeyrek) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.5 12:00 – AB GSYH (mevs. arınd.) (Yıllık) (2. Çeyrek) – Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: %1.3

12:00 – AB TÜFE (Yıllık) (Temmuz) – Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %-0.6 14:30 – Türkiye TCMB Beklenti Anketi

15:30 – ABD ÜFE (Aylık) (Temmuz) – Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: %0.1

16:15 – ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Temmuz) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.3 16:15 – ABD Sanayi Üretimi (Temmuz) – Önceki Veri: %78.4 / Beklenti: %78.0 17:00 – ABD Michigan Üniversitesi (Ağustos) – Önceki Veri: 93.1 / Beklenti: 94.0

20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı (14 Ağustos) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

GÜNE BAŞLARKEN 13 Ağustos 2015

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.