PİYASALAR
EUR/USD paritesi Almanya enflasyon verisinin beklentilerin altında gelmesi sonrasında 1,3811 seviyesine kadar geriledi. Bu durum Avrupa Merkez Bankası'ndan yeni adım beklentilerini güçlendirmeye devam ettiriyor. ABD tarafından gelen zayıf veriler (konut, tüketici güven) sonrası bir miktar toparlanan parite tarafında bugün Euro Bölgesi ve ABD tarafından gelecek önemli veriler izlenecek. Günün en önemli maddesi ise Türkiye piyasaları kapandıktan sonra, FED faiz toplantısının sonuçları olacak.
GBP/USD paritesi, İngiltere'de açıklanan büyüme verisinin beklentileri karşılayamaması sonucu 1,67 seviyesine kadar geriledi.
Güney Kore'nin cari işlemler fazlasında artış açıklamasının ardından, Won 2008'den bu yana en güçlü seviyesini yakaladı. Japonya Merkez Bankası'nın para politikasında değişiklik yapmamasının ardından Yen sınırlı değer kazandı.
1
Döviz Piyasası
Salı günü Türk Lirası güçlü seyrini korumaya devam etti. USD/TL kuru gün içinde 2,12'nin altına gerileyerek 15 Nisan'dan beri en düşük seviyeyi gördü. ABD ile Avrupa'nın Rusya'ya uygulayacağı yaptırımların sert bulunmamasının ardından küresel piyasalardaki olumlu hava ile girişler devam ederken; bugün Enflasyon Raporu'na odaklanan piyasalar ayrıca mart ayı dış ticaret verilerini de izleyecek. Ek olarak Başçı'nın 16:00'da başlayacak olan, "iktisat üzerine söyleşi" isimli bir konferansta konuşma yapması bekleniyor.
Petrol piyasasındaki dalgalı seyir devam ederken; petrol Libya'daki protestolar sebebiyle bir miktar yukarı yönlü hareket etti.
Akşam saatlerinde ABD ham petrol stok değişimi verisinin petrol fiyatlarına yön vermesi beklenirken; stoklarda artışın beklentinin üzerinde gelmesi halinde, fiyat üzerinde negatif etki oluşturması beklenebilir.
Altın günü sınırlı bir düşüşle sonlandırırdı. Altın tarafında bugün açıklanacak olan FED komitesinin kararları ve haftanın son iş günü açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisi önemli olacak. Altının son dönemdeki hareketini incelediğimizde olumlu gelen ABD verileri ile Rusya-Ukrayna cephesinde yaşanan gelişmeler ışığında dalgalı bir seyir izlediği görülmekte.
Emtia Piyasası
2,1202
1,3812 2,5242
1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4 2,6
Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 --- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
$/TL €/$ Sepet
Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg
$/TL 2,1482 2,1257 2,1202 -0,3% -1,3%
€/TL 2,9529 2,9441 2,9297 -0,5% -0,8%
Sepet* 2,5515 2,5349 2,5242 -0,4% -1,1%
€/$ 1,3743 1,3851 1,3812 -0,3% 0,5%
$/Yen 105,31 102,49 102,64 0,1% -2,5%
$ Endeks 80,04 79,68 79,81 0,2% -0,3%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€) 29 Nis 14 Günlük
Değişim
31 Ara 13 28 Nis 14 Yıl Sonuna
Göre Değişim
Altın($/Ons) 1.202 1.297 1.296 -0,1% 7,8%
Petrol(Brent) 110,8 108,1 109,0 0,8% -1,6%
Gümüş($/Ons) 19,5 19,6 19,5 -0,7% 0,0%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
31 Ara 13 29 Nis 14 Günlük Değişim
28 Nis 14 Yıl Sonuna
Göre Değişim
1.693
1.296 118,9
109
85 90 95 100 105 110 115 120 125 130
1.100 1.200 1.300 1.400 1.500 1.600 1.700 1.800 1.900 2.000
Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg Kaynak: Bloomberg
2
Borsalar
Rusya’ya yönelik yaptırımların beklentilerden zayıf açıklanması, petrol fiyatlarındaki sınırlı gerileme ve gösterge tahvil faizindeki düşük seviyeler hisse senedi piyasasını olumlu etkiledi. Uluslararası şirket bilançolarının güçlü gelmesinin etkisiyle açılış sonrasında küresel piyasalardaki yükseliş hareketine katılan Borsa İstanbul, gün içinde 73.000 puan seviyesini aştıktan sonra banka hisselerinde yoğunlaşan kâr realizasyonuyla kapanışa doğru hafif eksiye geçti.
ABD borsaları, FED'in faiz kararı öncesinde iyi gelen şirket karlarının desteğiyle yükselişle kapandı. Piyasalar FED'in dün başlayan iki günlük para politikası kurulu toplantısından sonra yapılacak açıklamalar, ABD'de cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisini ve Ukrayna ile ilgili gelişmeleri izliyor.
Yurtdışındaki olumlu görünüme paralel olarak faizler gerilemeyi sürdürdü.
2 ve 10 yıllık gösterge faizler sırasıyla %9,47 ve %9,67’ye kadar geriledi.
Hacimlerin oldukça düşük olduğu tahvil-bono piyasasında aşağı hareketin devam ettiği görüldü. Saat 10’da Erdem Başçı’nın yapacağı enflasyon raporu sunumundaki detaylar faiz piyasası açısından önem teşkil edecektir.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 44,53 milyar TL düzeyine gerilerken; bu rakamın 44 milyar TL’lik kısmı %10’dan haftalık repo fonlamasından, 0,5 milyar TL’lik kısmı %11,50’den piyasa yapıcılığı imkanı, 0,03 milyar TL’lik kısmı %12’den BAPP’tan oluştu. Fonlamanın maliyeti
%10,02 düzeyine geriledi.
Faiz Piyasası
Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 202 seviyesine gerilerken, 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %5,64 seviyesine düştü.
%10,02
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Nis 12 Tem 12 Eki 12 Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 14 Nis 14 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Kaynak: TCMB
%9,53
50 617
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500
4 5 6 7 8 9 10 11 12
Oca.13 Şub.13 Mar.13 Nis.13 May.13 Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Göst. Tahvilin Hacmi
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
Milyon TL
72.315
48.000 53.000 58.000 63.000 68.000 73.000 78.000 83.000 88.000 93.000 98.000
0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000
Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Eyl.13 Kas.13 Oca.14 Mar.14 İşlem Hacmi (milyon TL) BIST 100 Endeks (sağ eksen)
Kaynak: Reuters
BIST-100 67.802 72.399 72.315 -0,1% 6,7%
BIST-30 82.448 88.535 88.427 -0,1% 7,3%
Sanayi 62.349 66.079 66.326 0,4% 6,4%
Hizmetler 50.656 53.566 53.662 0,2% 5,9%
Mali 90.498 97.325 96.965 -0,4% 7,1%
Bankalar Endeksi 122.226 131.769 130.841 -0,7% 7,0%
Dow Jones 16.577 16.449 16.535 0,5% -0,2%
S&P 500 1.848 1.869 1.878 0,5% 1,6%
DAX 9.552 9.446 9.584 1,5% 0,3%
Nikkei 225 16.291 14.288 14.288 0,0% -12,3%
Bovespa 51.507 51.384 51.839 0,9% 0,6%
Yıl Sonuna Göre Değişim 29 Nis 14 Günlük
Değişim 31 Ara 13 28 Nis 14
Gösterge Tahvil* 10,10 9,65 9,53 -0,12 -0,57
USD Libor( 3 aylık) 0,25 0,22 0,23 0,00 -0,02
EUR Libor( 3 aylık) 0,27 0,32 0,31 -0,01 0,04
O/N İMKB Repo 7,60 11,07 11,13 0,06 3,53
Eurobond 2030* 6,91 5,75 5,64 -0,11 -1,27
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z 29 Nis 14 Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 13 28 Nis 14 Günlük
Değişim
3
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
Turizm gelirleri ilk çeyrekte, geçen yılın aynı çeyreğine göre %3,4 artışla USD 4,81 milyar oldu.
Bankacılık sektörü kredileri 18 Nisan itibarıyla bir önceki haftaya göre %0,01 artarak 1,094 trilyon TL oldu.
Başbakan Yardımcısı Ali Babacan, Finansal Kurumlar Birliği çatısı altındaki toplam 120 şirketin reel sektöre bugüne kadar yaklaşık 60 milyar TL kredi desteği sağladığını söyledi.
İngiltere'de ilk çeyrekte GSYH artışı çeyreklik bazda %0,8 ile %0,9'luk beklentinin hafif altında kaldı.
IMF, orta, doğu ve güneydoğu Avrupa'nın "olağandışı bir grup riskle" ile karşı karşıya olduğunu belirtti.
İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Komitesi Üyesi McCafferty, faiz oranlarında hemen bir artırıma ihtiyaç olmadığını belirtti.
Avrupa'nın en büyük ekonomisi olan Almanya'da nisanda tüketici fiyatları %0,2 düşüş gösterdi. Ülkede yıllık artış %1,3 oldu.
Beklenti: ( Aylık %0,1 düşüş, yıllık %1,4 artış)
Macaristan Merkez Bankası faiz oranını %2,60'tan %2,50'ye çekti.
S&P/Case-Shiller konut fiyat endeksi şubatta yıllık bazda %12,9 artış gösterirken, ağustostan bu yana en düşük artışı kaydetti.
ABD'de tüketici güven endeksi nisanda 82,3 değerini alarak beklentilerin (83) altında açıklandı.
Moody's, Yunanistan bankacılık sisteminin görünümünü 'negatif'ten 'durağan'a yükseltti.
Japonya Merkez Bankası (BOJ), bu ayki toplantısında faiz oranını değiştirmedi.
Almanya’da perakende satışlar mart ayında beklentilere paralel %0,7 azaldı.
Çin Sosyal Bilimler Akademisi, ülke ekonomisi için 2014 yılı büyüme tahminini %7,5’ten %7,4’e düşürdü.
Turizm gelirleri ilk çeyrekte, geçen yılın aynı çeyreğine göre %3,4 artışla USD 4,81 milyar oldu. Turizm gelirinin %76,2'si yabancı ziyaretçilerden, %23,8'i ise yurtdışında ikamet eden vatandaş ziyaretçilerden elde edildi. Verilere göre, ilk çeyrekte ziyaretçilerin kişi başına ortalama harcaması USD 949, yabancıların ortalama harcaması USD 877; yurtdışında ikamet eden vatandaşların ortalama harcaması ise USD 1.230 oldu. TÜİK verilerine göre Türkiye'den çıkış yapan ziyaretçi sayısı ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %6,1 artarak 5,07 milyon kişi oldu.
Bankacılık sektörü kredileri 18 Nisan itibarıyla bir önceki haftaya göre %0,01 artarak 1,094 trilyon TL olurken, yılın başında %32 seviyelerinde olan yıllık artış oranı %28,41'e geriledi. BDDK verilerine göre, krediler geçen yıl 19 Nisan dönemindeki 851,85 milyar TL’ye göre %28,41 arttı. Kredilerde 2013 sonuna göre artış ise %2,74 oldu.
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 Hafta
Toplam Krediler (13 Haft Ort, Kur Etkisi Hariç)
2013 2014
2008-2013 ortalama
20,9%
6,9%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11 Tem.11 Eki.11 Oca.12 Nis.12 Tem.12 Eki.12 Oca.13 Nis.13 Tem.13 Eki.13 Oca.14 Nis.14
Tüketici Kredileri (Yıllık Değişim)
Tüketici Kredileri 13 Haftalık Hareketli Ortalama
Kaynak: BDDK
Başbakan Yardımcısı Ali Babacan, banka dışı finansal kurumların kurumsal ve finansal açıdan önemli bir performans gösterdiklerini belirterek, Finansal Kurumlar Birliği çatısı altındaki toplam 120 şirketin reel sektöre bugüne kadar yaklaşık 60 milyar TL kredi desteği sağladığını söyledi. Finansal Kurumlar Birliği ikinci olağan genel kurulunda konuşan Babacan, sektörün önemli bir büyüme potansiyeli olduğunu ifade ederek, "Genel görüntüye zarar verecek, etik konularda hassasiyet göstermeyen şirketlerimizin de birlik tarafından uyarılması son derece önemli bir konudur.
İngiltere'de ilk çeyrekte GSYH artışı çeyreklik bazda %0,8 ile %0,9'luk beklentinin hafif altında kaldı. Ülkede ilk çeyrekte GSYH yıllık %3,1 oldu, beklenti %3,2 idi. İngiltere 1. çeyrekte yıllık %3,1 ile 6 yılın en hızlı büyümesini kaydetti.
IMF, orta, doğu ve güneydoğu Avrupa'nın "olağandışı bir grup riskle" ile karşı karşıya olduğunu belirtirken, Rusya'nın büyüme görünümünü bir aydan kısa bir sürede ikinci kez düşürmeye hazırlandığının işaretini verdi. IMF yayınladığı son raporunda bu bölgelerin, Euro ülkelerinin borç krizinden kurtulmasından yarar göreceğini ancak Ukrayna krizi ve ABD'nin parasal teşvikleri azaltmasının piyasalarda yarattığı kaygının, yüksek düzeyde bir belirsizlik doğurduğunu belirtti.
İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Komitesi üyesi Ian McCafferty, Banka'nın faiz oranlarını artırmaya başlamak için ekonominin tam kapasiteye ulaşmasını beklememesi gerektiğini, tam kapasiteye yaklaşmadan önce faiz artırımının başlaması gerektiğini söyledi. McCafferty yaptığı açıklamada, faiz oranlarını artırmak için doğru zamana karar verdikten sonra bu faiz artırımının yavaş şekilde yapılması gerektiğini belirterek, "Normalleşme sürecini efektif kapasite sınırına ulaşmadan önce başlamalıyız, bu şekilde enflasyon bekleyişleri ve baskıları kontrol altında tutulabilir" dedi. Piyasa, BOE'nin ilk faiz artırımını gelecek yılın başlarında yapmasını bekliyor.
Macaristan Merkez Bankası faiz oranını %2,60'tan %2,50'ye çekti. Piyasalarda beklenti faizlerin aynı kalacağı yönündeydi. Banka 2012 yılı Ağustos ayına kadar %7 olarak tuttuğu faiz oranını son 20 toplantıda sürekli indirdi.
7
2,5 0
2 4 6 8 10 12 14
Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11 Tem.11 Eki.11 Oca.12 Nis.12 Tem.12 Eki.12 Oca.13 Nis.13 Tem.13 Eki.13 Oca.14 Nis.14
Macaristan Politika Faizi (%)
Avrupa'nın en büyük ekonomisi olan Almanya'da nisanda tüketici fiyatları %0,2 düşüş gösterdi. Ülkede yıllık artış %1,3 oldu.
Beklenti: ( Aylık %0,1 düşüş, yıllık %1,4 artış) Beklentilerin altında gelen bu veri nisan ayında da Paskalya'ya rağmen enflasyonun baskı altında kalmaya devam ettiğine işaret ediyor.
6,7 1,3
-1 -0,5 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5
6 6,5 7 7,5 8 8,5
Mar 08 Haz 08 Eyl 08 Ara 08 Mar 09 Haz 09 Eyl 09 Ara 09 Mar 10 Haz 10 Eyl 10 Ara 10 Mar 11 Haz 11 Eyl 11 Ara 11 Mar 12 Haz 12 Eyl 12 Ara 12 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 Mar 14 Almanya İşsizlik ve TÜFE (Yıllık Değişim, %)
İşsizlik Oranı TÜFE (Sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
%3,1 0,8
-2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5
-7 -5 -3 -1 1 3 5
Mar.07 Haz.07 Eyl.07 Ara.07 Mar.08 Haz.08 Eyl.08 Ara.08 Mar.09 Haz.09 Eyl.09 Ara.09 Mar.10 Haz.10 Eyl.10 Ara.10 Mar.11 Haz.11 Eyl.11 Ara.11 Mar.12 Haz.12 Eyl.12 Ara.12 Mar.13 Haz.13 Eyl.13 Ara.13 Mar.14 İngiltere Büyümesi (%)
Yıllık Büyüme(%) Çeyreksel Büyüme (%, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
küresel ekonomiyle ilgili en kötünün muhtemelen artık geride kaldığını, bundan sonraki trendlerin daha olumluya doğru gideceğini belirterek, ancak bu olumlu trendin çok güçlü bir trend olmadığını söyledi.
Japonya Merkez Bankası (BOJ), bu ayki toplantısında faiz oranını değiştirmedi. BOJ'un faiz toplantısının ardından yapılan açıklamada, faiz oranının %0-0,10 olarak kalmasına karar verildiği belirtildi. Banka, parasal tabanın aylık 60-70 trilyon Yen artırılması yönündeki politikasında da beklendiği gibi değişikliğe gitmedi.
1,6 1,6 0
1 2 3 4 5 6
Oca.08 Haz.08 Kas.08 Nis.09 Eyl.09 Şub.10 Tem.10 Ara.10 May.11 Eki.11 Mar.12 Ağu.12 Oca.13 Haz.13 Kas.13
İngiltere Enflasyon (Yıllık Değişim, %)
Hedef Enflasyon
Enflasyon (Enerji, Gıda, Tütün ve Alkollü İçecekler Hariç)
5
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde dış ticaret verisi ve enflasyon raporu açıklanırken; TCMB'nin %6,6 olan yılsonu enflasyon tahmininde hafif bir yukarı revizyon yapabileceği düşünülmektedir. Yurtdışı tarafında Euro Bölgesi TÜFE, Almanya işsizlik oranı açıklanacaktır. ABD özelinde ADP Özel sektör istihdam, 1. çeyrek büyümesi, Chicago PMI ve FOMC toplantısı yakından izlenecektir.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
