OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr
444 0 414 arastirma@oyakyatirim.com.tr
AKP ile MHP’nin dün gerçekleşen koalisyon görüşmelerinde olumsuz sonuçlanması, erken seçim ve “seçim hükümetinin” kurulması olasılığını artırmıştır. Başbakan Davutoğlu, bugün saat 14:00’te MKYK’yı toplayıp saat 17:30’da Cumhurbaşkanı ile görüşmesi bekleniyor. Cumhurbaşkanı’nın CHP lideri Kılıçdaroğlu’na hükümeti kurma görevi verip vermeyeceği ise merak ediliyor. Bugün TCMB Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizlerinde bir değişiklik beklemiyoruz. CNBC-e anketine göre ise 17 katılımcıdan 12’si faiz oranlarında değişiklik beklemiyor. Değişiklik bekleyen 5 katılımcının ortalaması ise 50 baz puan seviyesindedir. Teknik olarak 78,500 seviyesinin bulunduğu 20 günlük ortalama seviyesinin altında Endeksin zayıf görünümünü sürdürmesini bekliyoruz. BİST’de satıcılı bir açılış bekliyoruz.
GÜNDEM 18 Ağustos
14:00 TCMB - PPK Toplantısı (Değişiklik beklenmiyor)
Hazine İhaleleri: 1Y Hazine Bonosu (Yeni), 5Y Sabit Kuponlu (Yeniden İhraç) 19 Ağustos
10:30 TCMB - Banka Ekonomistleriyle Toplantı - Ankara Hazine: Tahvil İtfası (Piyasaya 5.5 milyar TL)
DOHOL 2Ç15: (NK) PB: -8 mn TL
ŞİRKET HABERLERİ
EKGYO: Emlak Konut dün yapılan Çayyolu/Ankara ihalesinde 180 milyon TL gelir garantiledi.
AÇIKLANAN 2.ÇEYREK SONUÇLARI
AKFEN yılın ikinci çeyreğinde 26 milyon TL zarar ederken piyasa beklentisi 18 milyon TL zarar yönündeydi.
GLYHO 23 milyon TL zarar açıklarken bu rakam 2014 ikinci çeyrek rakamı olan 6.5 milyon TL’ye göre artmış oldu.
BIMAS: BİM’in 2Ç net karı 150 mn TL.
SELEC: Selçuk Ecza’nın 2Ç net karı 49 mn TL.
MAKRO HABERLER Zeybekçi Açıklamaları…
İşsizlikte gerileme eğilimi yavaşladı…
YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM
Beklenti Önceki 11:30 İngiltere ÜFE (Yıllık) (Tem)
15:30 ABD İnşaat İzinleri (Tem) 1,232M 1,337M
PİYASA KAPANIŞLARI
Günlük Aylık Yıllık
Kapanış Değişim Değişim Değişim
BİST-100 76,922 -0.5% -7.1% -0.5%
BİST-30 94,468 -0.5% -6.3% -0.3%
BİST-BANKA 127,397 -0.6% -9.6% -11.1%
BİST-SINAI 77,227 -0.2% -6.9% 6.7%
YURTDIŞI PİYASALAR
Shangai Comp* 3,920 -1.8% -0.9% 75.0%
NIKKEI 225* 20,612 0.0% -0.2% 34.5%
Hang Seng* 23,750 -0.3% -6.6% -4.8%
Dow Jones 17,545 0.4% -3.0% 4.2%
S&P 2,102 0.5% -1.1% 6.6%
NASDAQ 5,092 0.9% -2.3% 12.9%
Almanya DAX 10,940 -0.4% -6.3% 18.3%
Ingiltere FTSE 100 6,550 0.0% -3.3% -2.8%
Fransa CAC 40 4,985 0.6% -2.7% 17.8%
Rusya RTS 825 -1.2% -9.6% -33.6%
Brezilya BOVESPA 47,217 -0.6% -9.8% -18.0%
Hindistan SENSEX 28,027 0.5% -1.5% 6.2%
MSCI GOP Endeksi 855 -1.1% -9.2% -20.6%
DÖVİZ PİYASALARI
USD/TL 2.8725 -0.1% -6.1% 32.8%
EUR/TL 3.1774 0.0% -8.1% 9.9%
EUR/USD 1.1058 -0.2% 2.2% -17.3%
USD/JPY 124.47 -0.1% -0.2% 21.4%
EMTİALAR*
Altın ($/ons) 1118.9 0.1% 2.0% -13.8%
Gümüş ($/ons) 15.3 -0.3% 4.0% -22.1%
Brent ($/varil) 48.6 -0.3% -15.4% -52.7%
Buğday ($/ton) 506.0 0.3% -10.2% -18.5%
EKONOMİK GÖSTERGELER
ABD 10 Yıllık Tahvil 2.159 -0.01 bps -0.19 bps -0.23 bps
VIX 13.02 1.48% 8.95% 5.68%
Günlük Bülten 18 Ağustos 2015
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız. 2
ŞİRKET HABERLERİ
EKGYO: Emlak Konut dün yapılan Çayyolu/Ankara ihalesinde 180 milyon TL gelir garantiledi. Arsanın şirkete maliyeti ise 95mn TL. 1.89x ihale çarpanı yakalayan Emlak Konut’un sene başından bu yana yaptığı toplam dokuz ihalede ortalama çarpan 2.35x olarak gerçekleşti. Olumlu
AÇIKLANAN 2.ÇEYREK SONUÇLARI
AKFEN yılın ikinci çeyreğinde 26 milyon TL zarar ederken piyasa beklentisi 18 milyon TL zarar yönündeydi. Ancak şirketin düzeltilmiş VAFÖK rakamlarında yıllık olarak önemli iyileşme olduğu görülüyor. Şirketin VAFÖK rakamı 172 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken 2Ç14’de 102 milyon TL seviyesindeydi. Bu iyileşmede özellikle daha fazla yağış olması sayesinde HES portföyünün üretimini artırması ve neredeyse üretimin yarısının dolar bazlı sabit fiyat mekanizmasına satması neden oldu. Bunun yanında Mersin Limanı’nda dolar bazlı gelirleri ve giderlerin büyük oranda TL olmasından olumlu etkilendi ve marjını %61’den %68 seviyesine çıkardı. İDO’ya bakıldığında ise şirkette alınan önlemlerin etkisini gösterdiği ve marjları %40 seviyesinden %48.5 seviyesine taşıdığı görülüyor.
GLYHO 23 milyon TL zarar açıklarken bu rakam 2014 ikinci çeyrek rakamı olan 6.5 milyon TL’ye göre artmış oldu. Şirketin konsolide VAFÖK rakamı ise 30.3 milyon TL’den 55 milyon TL seviyesine ulaştı. Şirketin Liman segmenti VAFÖK rakamı yeni limanların etkisi ile 42.5 milyon TL seviyesine ulaşırken 2Ç14’de bu segmentte 31 milyon TL VAFÖK bulunmaktaydı.
Ancak yeni limanların etkisi ve Antalya limanındaki konteyner hacmindeki gerileme ile bu segmentteki VAFÖK marjı %63 seviyesinden %54 seviyesine geriledi.
BIMAS: BİM’in 2Ç net karı 150 mn TL. Bim 2Ç’2015 sonuçlarında 150 mn TL net kar açıklayarak 127 mn TL seviyesindeki piyasa beklentisinin %18 üzerinde sonuç açıkladı. 2Ç’de faaliyet kar marjı (VAFÖK) %5.0 olarak gerçekleşerek %4.5 seviyesindeki beklentilerin üzerine çıktı. Ayrıca satış büyümesi de %22 seviyesinde gerçekleşerek beklentilerin yaklaşık
%1 üzerine çıktı. BİM için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz.
SELEC: Selçuk Ecza’nın 2Ç net karı 49 mn TL. SELEC 2Ç’2015 sonuçlarında net kar 49 mn TL olarak gerçekleşirken, piyasa beklentisi 46 mn TL seviyesinde bulunuyordu. 2Ç’de gerçekleşen %20.5 oranındaki büyüme net karı yukarı taşırken, karlılık rekabet ve eczanelere verilen inidirimler nedeniyle baskı altında kaldı. Sağlık Bakanlığı’nın yıl ortasında ilaç fiyatlarına yaptığı iki ayrı zammın ardından, yılın ikinci yarısında Selçuk Ecza’nın karlılığında toplarlanma bekliyoruz ve sene sonu net kar tahminimizi %11 yukarı çekiyoruz. Selçuk Ecza için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemiz devam ediyor.
MAKRO HABERLER Zeybekçi Açıklamaları…
Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekçi, Türkiye-Irak İş Konseyi toplantısının ardından gazetecilere yaptığı açıklamalarda şunları söyledi:
Türkiye'nin toplam borç yapısına baktığımızda, kur seviyeleri nedeniyle endişe duymayı gerektirecek bir durum yok
Müdahale etmemek lazım, piyasa dengesini bulacaktır
Faizlerin bol ve ucuz kaynaklara ulaşmak için şu anki seviyelerden daha aşağı olması gerek
Ama TCMB'nin eli birkaç ay öncesine göre daha güçlü değil, o nedenle böyle bir beklentimiz yok
Çin'in Yuan’da devalüasyona gitmesi Türk ürünleri için dezavantaj demek ama mücadele yerine işbirliği fırsatlarını bulmamız gerek
Çin ile ortak projeler üretme konusunda başlıklarımız var, Türkiye'de ortak bölge kurmak gibi başlıklarımız var
Marka şirketleri, dağıtım şirketleri anlamında yurtdışından satın almaları da yakın gelecekte destekleyeceğiz
Tablet, cep telefonunda fiyat artırıcı ek gümrük vergisi, telafi edici vergi uygulaması asla olmayacak
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız. 3
İşsizlikte gerileme eğilimi yavaşladı…
TÜİK verilerine göre, işsizlik oranı Nisan, Mayıs ve Haziran aylarını kapsayan “Mayıs” döneminde %9.3, tarım-dışı işsizlik ise %11.4 oldu. Nisan döneminde işsizlik oranı %9.6, Mayıs 2014’te ise %8.8 düzeyindeydi. Öte yandan, mevsim etkilerinden arındırılmış (MA) işsizlik oranı ise Mayıs’ta bir önceki döneme göre %0.3 artışla %10.2 oldu. MA işsizlik oranı, önceki 5 dönemdir gerileme eğilimindeydi. 2Y14’te ortalama %10.5 olan MA işsizlik, 1Ç15’te %10.1’e gerilemişti. 2014 GSYH büyümesi ise %2.9 düzeyinde kalmıştı. 2014 2Y’da iki önemli dış pazar olan Irak ve Rusya’daki sorunlar, ihracatta gerilemeye yol açmıştır. İşsizlikte yükselişte ayrıca, kötü hasat dönemi ve Suriyeli göçmenlerin de etkisi olduğu iddia edilebilir. 1Ç15 GSYH büyümesi %2.3 düzeyinde gerçekleşmiştir. İşsizlik oranının ise 2Ç’de durağanlaştığı görülmektedir.
2015 yılı için %3 GSYH büyüme beklentimiz mevcuttur.
Günlük Bülten 18 Ağustos 2015
Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız. 4
BIST – Bilanço Açıklama Son Tarihleri 2Ç15 3Ç15 4Ç15
Bankalar 10-Ağu-15 09-Kas-15 29-Şub-16
Konsolide Olmayan 10-Ağu-15 30-Eki-15 29-Şub-16
Konsolide 19-Ağu-15 09-Kas-15 10-Mar-16
Genel Kurul Tarihleri
Kod Şirket Tarih
MZHLD MAZHAR ZORLU HOLDING 18 Ağustos 15
ULAS ULASLAR TURIZM 19 Ağustos 15
VIKING VIKING KAGIT 21 Ağustos 15
Kaynak: BİST
Temettü Ödemeleri
Hisse Hisse Başına
Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat
ASCEL 0.0700 21 Ağustos 15 1.9% 3.70 n.a.
ISBIR 1.0000 30 Eylül 15 0.7% 140.50 n.a.
BIMAS 0.4000 21 Ekim 15 0.8% 47.25 n.a.
SAFGY 0.1240 30 Ekim 15 11.8% 1.05 n.a.
HEKTS 0.2400 27 Kasım 15 9.5% 2.53 n.a.
ASLAN 0.7197 10 Aralık 15 1.5% 47.00 n.a.
ADANA 0.6629 15 Aralık 15 9.8% 6.73 n.a.
MRDIN 0.5138 15 Aralık 15 12.4% 4.13 n.a.
BOLUC 0.1643 15 Aralık 15 3.3% 4.96 n.a.
UNYEC 0.4526 15 Aralık 15 10.7% 4.24 n.a.
KRDMD 0.0439 30 Aralık 15 3.0% 1.45 n.a.
PRKME 0.6144 31 Aralık 14 17.8% 3.45 n.a.
Kaynak: BİST
* Yönetim Kurulu kararıdır. Genel Kurul onayı bekleniyor.
Sermaye Arttırımı
Hisse Bedelli % Bedelsiz %
(İç Kaynaklardan)
Bedelsiz % (Temettüden)
Sermaye
Azaltımı % Tarih Baz Fiyat
** AVISA 0.00% 229.80% 0.00% 0.00% n.a. n.a.
** AVOD 169.54% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a.
BJKAS 66.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a.
ETILR 37.63% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a.
FINBN 0.00% 0.00% 5.00% 0.00% n.a. n.a.
GLRYH 100.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a.
KRSAN 155.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a . n.a.
MEMSA 120.00% 0.00% 0.00% 78.40% n.a. n.a.
MENBA 70.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a.
YGGYO 0.00% 100.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a.
ZOREN 50.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a.
Kaynak: BİST
* Onay bekleniyor.
** Tahsisli Sermaye Artırımı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.
