Günlük Bülten 23 Ağustos 2013

(1)

PİYASALAR

 Güne gerileyerek başlayan EUR/USD paritesi, iyi gelen ve bölgede toparlanmaya işaret eden Euro Bölgesi PMI verileri sonrası bir miktar yukarı yönlü hareket etti. Öğleden sonra FED toplantı tutanaklarındaki ifadelere bağlı olarak küresel piyasalara hakim olan satış dalgasıyla eski seviyelerine geri döndü ve günü 1,3356 seviyesinden sonlandırdı.

 Sepet bazında TL, kurun 1,99 seviyesini aşması ardından 2,3322 seviyesine kadar yükseldi. Döviz satım ihalesi sonrası rekor seviyelerinden bir miktar gerileyen sepet günü 2,3286 seviyesinden sonlandırdı.

 2 yıllık gösterge kağıtta hacim oldukça zayıf kalırken, faizi %9,88 seviyesine kadar yükseldi ve günü %9,77 seviyesinden sonlandırdı. 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi, FED tutanakları ve ek sıkılaştırma sonucu %10 seviyesinin üzerine çıktı.

TCMB’nin bugünde repo ihalesi açmamasına ve ABD 10 yıllıklardaki harekete paralel faizdeki yukarı yönlü seyrin sürmesi olası.

 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 38,6 milyar TL düzeyine yükselirken, bu rakamın 6,5 milyar TL’lik kısmı %4,50’den haftalık, 16,1 milyar TL’lik kısmı %7,75’ten BIST repodan ve 16 milyar TL’lik kısmı da %7,58’den aylık fonlamadan oluştu. TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti, %7,13 düzeyine yükseldi.

 Döviz Piyasası

 Faiz Piyasası

 Yurtiçi piyasalar, FED tutanakları sonrası gelişen piyasalara hakim olan olumsuz havanın etkisi ile güçlü satışlarla açıldı. USD/TL kuru akşam saatlerinde 1,9973 seviyesine kadar çıktı. TCMB’nin döviz satım ihalesi duyurusu ve repo ihalesi açmaması TL’ye bir miktar destek olsa da kur günü yükselerek 1,9936 seviyesinden sonlandırdı.

7,13

2 4 6 8 10 12 14

Eyl 11 Ara 11 Mar 12 Haz 12 Eyl 12 Ara 12 Mar 13 Haz 13 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru

Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi

Kaynak: TCMB

$/TL 1,7818 1,9788 1,9936 0,7% 11,9%

€/TL 2,3519 2,6432 2,6645 0,8% 13,3%

Sepet* 2,0671 2,3110 2,3286 0,8% 12,7%

€/$ 1,3204 1,3355 1,3356 0,0% 1,2%

$/Yen 86,67 97,68 98,72 1,1% 13,9%

$ Endeks 79,77 81,21 81,49 0,3% 2,2%

Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€) 31 Ara 12 21 Ağu 13 22 Ağu 13 Günlük

Değişim

Yıl Sonuna Göre Değişim

1,9936

1,3356 2,3286

1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4

Oca 11

Mar 11

May 11

Tem 11

Eyl 11

Kas 11

Oca 12

Mar 12

May 12

Tem 12

Eyl 12

Kas 12

Oca 13

Mar 13

May 13

Tem 13

$/TL €/$ Sepet

Kaynak: Bloomberg

Gösterge Tahvil* 6,16 9,48 9,77 0,29 3,61

USD Libor( 3 aylık) 0,31 0,26 0,26 0,00 -0,05

EUR Libor( 3 aylık) 0,13 0,15 0,15 0,00 0,02

O/N İMKB Repo 5,25 7,51 7,57 0,06 2,32

Eurobond 2030* 4,06 6,64 6,77 0,13 2,71

Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z 31 Ara 12 21 Ağu 13 22 Ağu 13 Günlük

Değişim

(2)

 Brent petrolün varil fiyatı, Çin PMI verisi sonrası güne yükselişle başlarken Euro Bölgesi’nde açıklanan ağustos ayı imalat ve hizmetler PMI öncü verileri beklentilerin üzerinde değerler almasıyla yukarı yönlü hareketini sürdürdü ve günü USD 109,9 seviyesinden sonlandırdı. Altın, FOMC tutanaklarındaki ifadelere karşın günü yükselerek sonlandırdı. Fiziki talebin altına destek sağladığı görülse de altın dün genel olarak dar bir aralıkta işlem gördü ve günü ons başına USD 1.376 seviyesinden sonlandırdı.

 Emtia Piyasası

 Borsalar

 FED’in tahvil alımlarını azaltacağı endişeleriyle gelişmekte olan piyasalardaki baskıya paralel olarak gerileyen BIST-100 endeksi 67.000 puandaki destek seviyesine yaklaştıktan sonra bir miktar toparlandı ve %2 kayıpla günü 68.300 puandan sonlandırdı.

 Gelişmiş ülke piyasaları beklentilerden iyi gelen Almanya ve Çin imalat verilerine paralel gelişen piyasalara nazaran iyi performans sergiledi.

BIST-100 78.208 69.709 68.300 -2,0% -12,7%

BIST-30 97.728 84.190 82.615 -1,9% -15,5%

Sanayi 64.637 63.550 62.124 -2,2% -3,9%

Hizmetler 49.947 51.157 50.589 -1,1% 1,3%

Mali 113.627 94.046 91.918 -2,3% -19,1%

Bankalar Endeksi 163.208 127.442 123.670 -3,0% -24,2%

Dow Jones 13.104 14.898 14.964 0,4% 14,2%

S&P 500 1.426 1.643 1.657 0,9% 16,2%

DAX 7.612 8.285 8.398 1,4% 10,3%

Nikkei 225 10.323 13.424 13.365 -0,4% 29,5%

Bovespa 60.952 50.405 51.398 2,0% -15,7%

Ka yna k: Reuters , Bl oomberg

31 Ara 12 21 Ağu 13 22 Ağu 13 Günlük Değişim

68.300

48.000 53.000 58.000 63.000 68.000 73.000 78.000 83.000 88.000 93.000 98.000

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000

Ara.11 Mar.12 Haz.12 Eyl.12 Ara.12 Mar.13 Haz.13 İşlem Hacmi (milyon TL)

BIST 100 Endeks (sağ eksen)

Kaynak: Reuters

1.376 109,9

85 90 95 100 105 110 115 120 125 130

1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000

Oca 11 May 11 Eyl 11 Oca 12 May 12 Eyl 12 Oca 13 May 13 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)

Kaynak: Bloomberg

Altın($/Ons) 1.674 1.367 1.376 0,7% -17,8%

Petrol(Brent) 111,1 109,8 109,9 0,1% -1,1%

Gümüş($/Ons) 30,3 22,9 23,1 1,0% -23,7%

Kaynak: Reuters , Bl oomberg

31 Ara 12 21 Ağu 13 22 Ağu 13 Günlük Değişim

(3)

PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

 TCMB, ek parasal sıkılaştırma (EPS) uygulamasının toplam ve kalan gün sayısı ile kalan EPS günlerinin her birinde yapılacak döviz satış ihalelerinin her biri için geçerli olacak güncel minimum satış tutarını saat 10.30'da açıklayacağını bildirdi.

 2013 Mayıs ayında USD -444,9 milyar olan net uluslararası yatırım pozisyonu haziranda USD -420,2 milyar olarak gerçekleşti.

 Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, memur maaşlarına yapılacak artışın 2014 yılı bütçesine yükünün 3 milyar TL olduğunu söyledi.

 TCMB verilerine göre 7 Ağustos'ta USD 107,8 milyar olan brüt döviz rezervi 16 Ağustos itibarıyla USD 109,3 milyara yükseldi.

 Ziraat Bankası, Dünya Bankası ile 30 yıl vadeli USD 300 milyon tutarında kredi anlaşması imzaladı.5,5 yılı geri ödemesiz olacak kredinin leasing firmalarına aktarılacağı belirtilerek, KOBİ'lerin yatırımlarının leasing yöntemi ile finanse edilmesinin hedeflendiği kaydedildi.

 Almanya imalat sanayi satın alma yöneticileri (PMI) öncü endeksi 52 olarak açıklanırken, Euro Bölgesi PMI ağustosta 51,3 oldu.

 Fitch, Kanada'nın kredi notunu ''AAA'' olarak teyit etti, görünümü ise durağanda bıraktı.

 ABD’de işsizlik maaş başvuruları beklentilerin (330.000) hafif üzerinde 336.000 oldu.

 Brezilya’da döviz piyasasında volatiliteyi azaltmak ve likiditeyi garantilemek için USD 60 milyarlık dövize müdahale programını açıkladı.

 Hindistan Merkez Bankası, FED'in teşvikleri azaltacağı düşüncesinin Rupi’deki zayıflamayı artırmasıyla, ülkenin ekonomik ve parasal politikalarının finansal istikrarı koruması gerektiğini söyledi.

 Moody's, ABD'nin en büyük 6 bankasının kredi notunu indirebileceği uyarısında bulundu.

2013 Mayıs ayında USD -444,9 milyar olan net uluslararası yatırım pozisyonu haziran ayında USD -420,2 milyar olarak gerçekleşti. Net UYP bir önceki aya göre %6 azalırken, 2013 yılı 1. çeyreğine göre ise %5 azalış gösterdi.

Varlık tarafını incelediğimizde; toplam yurtdışı döviz varlıklarımızın bir önceki aydaki USD 222,1 milyar seviyesinden USD 215,9 seviyesine gerilediği görülmektedir. Varlıklardaki değişim bir önceki aya göre -%3, bir önceki çeyreğe göre ise %1 olmuştur.

Yükümlülükler tarafı incelendiğinde; yükümlülüklerin bir önceki çeyreğe göre %3 azalış göstererek USD 636 milyar seviyesine ulaştığı görülmektedir.

Net yatırım açığının milli gelire oranı mayıs ayındaki %55,3 seviyesinden haziran ayında %52,2 seviyesine gerilemiştir. 2013 1.

çeyreğine göre baktığımızda ise Türkiye’nin net yatırım açığının milli gelire oranı %55 seviyesinde iken; diğer ülkelere bakacak olursak İspanya’da bu oran %93; Brezilya’da %33; ABD’de %27; Euro Bölgesi’nde %12; Güney Kore’de %6 ve İngiltere’de %0,4 seviyesindedir.

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

200 300 400 500 600 700 800

900 Uluslararası Yatırım Pozisyonu/GSYH (%)

GSYH (Milyar USD, Sol Eksen) Toplam Varlıklar/GSYH (Sağ Eksen) Toplam Yükümlülükler/GSYH (Sağ Eksen) Uluslararası Yatırım Pozisyonu (Net)/GSYH (Sağ Eksen)

-53-55

-120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60

80 Net Yatırım Pozisyonu / GSYH (%)

2012 4.Ç.

2013 1.Ç.

(4)

Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, toplu sözleşme görüşmeleri sonucunda varılan uzlaşma ile memur maaşlarına yapılacak artışın 2014 yılı bütçesine getireceği yükün 3 milyar TL olduğunu söyledi. Çalışma Bakanı Faruk Çelik, bayram öncesinde yaptığı açıklamada hükümet ile memur sendikaları arasında uzlaşma sağlandığını ve 2014 yılında taban aylığa 175 TL, 2015'te ise altışar aylık dönemlerde %3+3 zam yapılacağını açıklamıştı.

Şimşek, FED’in temmuz ayındaki toplantı tutanaklarının açıklanmasının ardından biraz tedirginliğin olduğunu ancak ortalık yatışınca Türkiye'nin yine ön plana çıkacağını belirtti.

TCMB verilerine göre 7 Ağustos'ta USD 107,8 milyar olan brüt döviz rezervi 16 Ağustos itibarıyla USD 109,3 milyara yükseldi.

Altın rezervleri 16 Ağustos itibarıyla USD 20,7 milyar olurken, TCMB'nin toplam rezervi USD 129,98 milyar olarak gerçekleşti. 7 Ağustos'ta altın rezervlerinin USD 20,99 milyar, toplam rezervlerin ise USD 128,8 milyar olmuştu.

Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) portföyü, 16 Ağustos haftasında bir önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net USD 1,61 milyar arttı. DİBS stoku 16 Ağustos haftası itibarıyla USD 60,63 milyar oldu.

döviz satış ihalelerinin her biri için geçerli olacak güncel minimum satış tutarını saat 10.30'da açıklayacağını bildirdi. TCMB yazılı açıklamasının hemen öncesinde ise dünkü minimum satış tutarını USD 350 milyon olarak açıkladı ve çarşamba günü başlayan ek parasal sıkılaştırmanın 23 Ağustos'ta sona ereceğini bildirdi.

Brezilya’da döviz piyasasında volatiliteyi azaltmak ve likiditeyi garantilemek için USD 60 milyarlık dövize müdahale programını açıkladı. Döviz swapları ve kontratların yeniden alınması kanalıyla uygulanacak olan program, Real’in bu yıl neredeyse 4,5 yılın en düşük seviyesine gerilediği %15 civarında düşüşün ardından geldi. Merkez Bankası açıklamasında, "Ekonomi aracılarını para birimindeki risklerden korumak ve döviz piyasasına likidite sağlamak amacıyla Brezilya Merkez Bankası bu cumadan itibaren döviz swap ihaleleri ve dolar repo satışları düzenleyecek" dedi. Açıklamaya göre, Brezilya Merkez Bankası pazartesi, salı, çarşamba ve perşembe günleri, günlük USD 500 milyonluk döviz swap ihaleleri, cuma günleri de 1 milyar dolarlık kredi limiti ihaleleri düzenleyecek. Program yarın başlayacak ve 31 Aralık'a kadar devam edecek. Brezilya Real’i bu hafta FED'in parasal teşvikleri azaltacağı sinyalleriyle neredeyse 4,5 yılın yılın en düşüğüne geriledi. Real’deki düşüş, politika yapıcıların nisandan bu yana politika faizini 125 baz puan artırmasına rağmen merkez bankasının hedefinin üst sınırındaki enflasyonu tetikleyebilir.

70.000 75.000 80.000 85.000 90.000 95.000 100.000 105.000 110.000 115.000 120.000

Oca 11 Şub 11 Mar 11 Nis 11 May 11 Haz 11 Tem 11 Ağu 11 Eyl 11 Eki 11 Kas 11 Ara 11 Oca 12 Şub 12 Mar 12 Nis 12 May 12 Haz 12 Tem 12 Ağu 12 Eyl 12 Eki 12 Kas 12 Ara 12 Oca 13 Şub 13 Mar 13 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13

109.250 TCMB Brüt Döviz Rezervleri (USD milyon)

Kaynak: TCMB

0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000

Oca.11 Şub.11 Mar.11 Nis.11 May.11 Haz.11 Tem.11 Ağu.11 Eyl.11 Eki.11 Kas.11 Ara.11 Oca.12 Şub.12 Mar.12 Nis.12 May.12 Haz.12 Tem.12 Ağu.12 Eyl.12 Eki.12 Kas.12 Ara.12 Oca.13 Şub.13 Mar.13 Nis.13 May.13 Haz.13 Tem.13 Ağu.13

TCMB Altın Rezervi (USD milyon)

20.729

Kaynak: TCMB

(5)

VERİ GÜNDEMİ

Yurtiçi piyasalarda yurtdışı piyasalardaki gelişmelere bağlı olarak TCMB’nin adımları yakından izlenecektir. Ayrıca yurtiçinde giriş- çıkış yapanlar verisi açıklanacak olup, makro veri açısından zayıf bir gün olacak. İngiltere ve Almanya’nın 2. çeyrek büyüme verilerinin ayrıntılı olarak açıklanacağı günde, Euro Bölgesi tüketici güven endeksi ve ABD 1. el konut satışları verisi takip edilecek.

Almanya'da açıklanan öncü verilere göre, ağustosta imalat ve hizmetler PMI beklentilerin üzerinde değerler aldı. Almanya imalat sanayi satın alma yöneticileri (PMI) öncü endeksi beklentilerin (51,2) üzerinde 52 olarak açıklandı. Hizmet PMI ise 52,4 değerini aldı.

Euro Bölgesi’nde açıklanan ağustos ayı imalat ve hizmetler PMI öncü verileri beklentilerin üzerinde değerler aldı. Euro Bölgesi imalat sanayi satın alma yöneticisi endeksi (PMI) ağustosta 51,3 seviyesinde açıklandı. Endeks temmuzda nihai 50,3 değerini almıştı. Euro Bölgesi'nin resesyondan toparlanmasının ardından bölgede hizmet üretimi 19 aydır ilk kez genişledi ve 51 değerini aldı.

20 25 30 35 40 45 50 55 60 65

May 06 Tem 06 Eyl 06 Kas 06 Oca 07 Mar 07

May 13 Tem 13 Kaynak: Bloomberg

Almanya ve Euro Bölgesi PMI

Euro Bölgesi İmalat PMI Euro Bölgesi Hizmetler PMI Almanya İmalat PMI Almanya Hizmetler PMI

Euro Bölgesi'nde toparlanma devam

ediyor...

0,5

-0,1 -0,2 0,7 0,3

-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3

Haz 07 Eki 07 Şub 08 Haz 08 Eki 08 Şub 09 Haz 09 Eki 09 Şub 10 Haz 10 Eki 10 Şub 11 Haz 11 Eki 11 Şub 12 Haz 12 Eki 12 Şub 13 Haz 13

Kaynak: Bloomberg

Çeyreksel Büyüme (%)

Euro Bölgesi İspanya İtalya Almanya Fransa

UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında