PİYASALAR
ABD'de perakende satışların şubat ayında son 3 ayın ilk yükselişini kaydetmesiyle tüketicilerin, harcamaları beklentilerden fazla düşüren kötü hava koşullarının etkilerini üzerlerinden atmaya başladıklarının işaretleri Dolar’a Euro karşısında destek sağladı.
Güne 1,39 seviyelerinden başlayan EUR/USD paritesi günü 1,3868 seviyesinden tamamladı. Bugün ABD tarafında ÜFE ve Michigan tüketici güven endeksi verileri izlenecektir.
Sepet bazında TL, EUR/TL’deki düşüşe paralel günü %0,1 gerileyerek 2,6647 seviyesinden tamamladı.
1
Döviz Piyasası
ABD’de perakende satışların son üç ayın ilk yükselişini ve işsizlik maaş başvurularının beklenmedik bir şekilde düştüğünü gösteren verilerin ardından USD/TL kuru gün içinde yükselse de, Dolar’a gelen satışların etkisiyle bir miktar gerileyerek günü 2,2325 yatay seviyeden sonlandırdı.
Dün ABD perakende satış verisinin beklentiden yüksek gelmesi ile altında bir miktar gerileme görülse de ilerleyen saatlerde altın toparlandı; ancak ons başına USD 1.375 direncini kıramayarak günü ons başına USD 1.370 seviyesinden sonlandırdı.
Ukrayna’da yaşanan gerginlik ve Çin ile ilgili ekonomik endişeler altın fiyatlarına destek oluyor. Brent petrolün varil fiyatı, petrol stoklarında görülen artış nedeniyle günü %0,6 gerileyerek USD 107,4 seviyesinden tamamladı.
Emtia Piyasası
1.370
89,2
107,4
85 90 95 100 105 110 115 120 125 130
1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000
Oca 12 Nis 12 Tem 12 Eki 12 Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 14 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
2,2325
1,3868 2,6647
1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4 2,6
Oca 12 May 12 Eyl 12 Oca 13 May 13 Eyl 13 Oca 14 --- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
$/TL €/$ Sepet
Kaynak: Bloomberg
$/TL 2,1482 2,2322 2,2325 0,0% 3,9%
€/TL 2,9529 3,1042 3,0987 -0,2% 4,9%
Sepet* 2,5515 2,6682 2,6647 -0,1% 4,4%
€/$ 1,3743 1,3903 1,3868 -0,3% 0,9%
$/Yen 105,31 102,76 101,84 -0,9% -3,3%
$ Endeks 80,04 79,61 79,62 0,0% -0,5%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€) 31 Ara 13 12 Mar 14 13 Mar 14 Günlük
Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Altın($/Ons) 1.202 1.367 1.370 0,3% 14,0%
Petrol(Brent) 110,8 108,0 107,4 -0,6% -3,1%
Gümüş($/Ons) 19,5 21,3 21,2 -0,6% 8,8%
Kaynak: Reuters , Bloomberg
31 Ara 13 12 Mar 14 13 Mar 14 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
2
Borsalar
Güne %0,3 yükselişle başlayan BIST-100 endeksi, açılışın ardından çarşamba günü olduğu gibi banka hisselerinde yoğunlaşan alışların etkisiyle yükselişini dün ilk seansta da devam ettirdi. İkinci seansta yurtdışı piyasalardaki geri çekilmeye paralel endeks kazanımlarını azalttı ve günü %0,1 yükselişle 63.345 puandan kapattı. Bankacılık endeksi ise %0,2 yükseldi.
Asya borsaları Kırım'da hafta sonunda yapılacağı açıklanan referandum öncesinde artan gerginlik nedeniyle yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmalarıyla bugün bir ayın en düşük seviyesine geriledi. ABD borsaları ise Ukrayna ve Rusya ile ilgili endişelerin artması ve Çin ekonomisinde yavaşlamaya dair yeni işaretlerin ardından dün düştü. Dow Jones ve S&P 500 endeksleri şubat başından bu yana en kötü seansı gördü.
2 yıllık gösterge tahvilin faizi çarşamba günü Temmuz 2009'dan bu yana en yükseğini görmesinin ardından dün günü 18 baz puan düşüşle
%11,46 seviyesinden sonlandırdı. 10 yıllık gösterge ise kapanışta
%11,13 seviyesindeydi.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 49 milyar TL düzeyine gerilerken, bu rakamın 44 milyar TL’lik kısmı %10’dan haftalık repo fonlamasından, 5 milyar TL’lik kısmı %11,50’den piyasa yapıcılığı imkanından oluştu. Fonlamanın maliyeti %10,15 düzeyine geriledi.
Faiz Piyasası
Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 253 seviyesine yükselirken, 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi %6,44 seviyesine geriledi.
%10,15
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
Şub 12 May 12 Ağu 12 Kas 12 Şub 13 May 13 Ağu 13 Kas 13 Şub 14 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Kaynak: TCMB
11,46
36 694
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000
4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Oca.13 Şub.13 Mar.13 Nis.13 May.13 Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.14 Şub.14 Mar.14
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Top. Piyasa Hacmi
Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*)
Milyon TL
63.345
48000 53000 58000 63000 68000 73000 78000 83000 88000 93000 98000
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000
Oca.12 Nis.12 Tem.12 Eki.12 Oca.13 Nis.13 Tem.13 Eki.13 Oca.14 İşlem Hacmi (milyon TL)
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
Kaynak: Reuters
BIST-100 67.802 63.259 63.345 0,1% -6,6%
BIST-30 82.448 76.702 76.811 0,1% -6,8%
Sanayi 62.349 59.688 59.788 0,2% -4,1%
Hizmetler 50.656 49.545 49.310 -0,5% -2,7%
Mali 90.498 82.786 83.069 0,3% -8,2%
Bankalar Endeksi 122.226 110.150 110.410 0,2% -9,7%
Dow Jones 16.577 16.340 16.109 -1,4% -2,8%
S&P 500 1.848 1.868 1.846 -1,2% -0,1%
DAX 9.552 9.189 9.018 -1,9% -5,6%
Nikkei 225 16.291 14.830 14.816 -0,1% -9,1%
Bovespa 51.507 45.862 45.444 -0,9% -11,8%
31 Ara 13 12 Mar 14 13 Mar 14 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Gösterge Tahvil* 10,10 11,64 11,46 -0,18 1,36
USD Libor( 3 aylık) 0,25 0,23 0,23 0,00 -0,02
EUR Libor( 3 aylık) 0,27 0,28 0,27 0,00 0,00
O/N İMKB Repo 7,60 11,56 11,39 -0,17 3,79
Eurobond 2030* 6,91 6,46 6,44 -0,02 -0,47
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z 31 Ara 13 12 Mar 14 13 Mar 14 Günlük
Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
3
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türk bankalarının yüksek zarar kaldırabilme olanakları sayesinde aktif kaliteleri ve performanslarına yönelik ılımlı şoklara karşı dayanıklı olduğunu söyledi.
TCMB verilerine göre, 28 Şubat'ta USD 106,45 milyar olan brüt döviz rezervi 7 Mart itibarıyla USD 106,82 milyara yükseldi.
Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) portföyü, 7 Mart haftasında bir önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak USD 957 milyon azaldı.
Türkiye Bankalar Birliği (TBB) Başkanı Hüseyin Aydın, Arap-Türk Bankacılık Forumu sonrasında gazetecilerin sorularını yanıtladı.
Almanya Merkez Bankası Başkanı Jens Weidmann istikrarın korunması için ECB'nin gevşek para politikasından çıkışı ertelememesi gerektiğini kaydederken, düşük faizin kalıcı olamayacağını dile getirdi.
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi, sözlü yönlendirmesinin Euro’yu zayıflatıp, reel faizleri düşürerek, enflasyonun hedef düzeyde olmaması riskini azaltabileceğini söyledi.
ABD'de perakende satışlar ve otomotiv dışındaki çekirdek satışlar şubatta %0,3 ile beklentilerin (%0,2) üzerinde artış kaydetti.
ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 8 Mart'ta sona eren haftada 315.000 ile beklentilerin (330.000) altında açıklandı.
ABD’de ÜFE yıllık bazda beklentilerin (%1,9) altında %1,1 olarak açıklandı.
ABD'de bütçe açığı, yükselen istihdamın bireysel vergileri artırması ve FED'in portföyüne daha yüksek gelirler eklemesi ile, şubat ayında daraldı.
FED Başkan Yardımcılığı’na aday gösterilen Fischer, FED'in tahvil alımlarının azaltımında piyasa tepkisini dikkate alınmasının gerektiğini söyledi.
Dünyanın en büyük üçüncü ekonomisi olan Japonya'da sanayi üretimi kesin verilerle ocak ayında %3,8 arttı.
Şili Merkez Bankası %4,25 olan faiz oranı 25 baz puan indirerek %4'e çekti.
Türkiye Bankalar Birliği (TBB) Başkanı Hüseyin Aydın, Arap-Türk Bankacılık Forumu sonrasında gazetecilerin sorularını yanıtladı. Aydın genel olarak aşağıdaki konulara değindi:
• Bankacılık sektöründe ocak ayında doğal olarak değerlendirdiğimiz bir karlılık düşüşü vardır. Faiz gelirlerinde ciddi düşüş görülmüştür. Faiz gelirindeki zayıflamanın sürmesini beklememekteyiz.
• Şubat itibarıyla öz kaynak karlılığı %12,7 seviyesinde seyretmektedir. Bankaların faaliyetleri çerçevesinde söz konusu oranın
%12’nin altına inmesi istenmemektedir.
• Yılın tamamında bankacılık sektöründe Ocak ayındaki gibi yüksek kar düşüşü beklememekteyiz. Sektördeki kar zayıflaması geçicidir. Kredi büyümesi hala %25 seviyesindedir ve bu yıl %15-20 aralığında bir kredi büyümesi öngörmekteyiz. Karlılıkta elbette geçmiş yıllara göre gerileme olacaktır, ancak karlılık sürdürülecektir.
• Tahsili gecikmiş alacaklar konusunda endişe taşınmamaktadır. Sektör bu konuyu yönetmede deneyimlidir. Sorunlu krediler oranı %2,7-2,8 civarındadır ve asla %3'ü geçeceğini düşünmemekteyiz. Sektörde %25 kredi büyümesi vardır ve bu krediler hala ağırlıklı olarak üretim ve yatırıma dönüktür.
• Ziraat Bankası katılım bankası için bir kaç ay önce çalışmalara başlamıştır. Halen çalışmalar devam etmekte, teknoloji yatırımları yapılmakta, yasal başvuru süreci sürmektedir. Çok uzun olmayan bir sürede katılım bankasının faaliyete geçmesi planlanmaktadır.
• Bankalar ekonomi yönetimi ile iletişim içindedir. Ekonomi yönetimi alınması gereken tüm önlemleri almış durumdadır. Bundan sonra belki ihtiyaçlara göre bankalar lehine bazı düzenlemeler olabilir. Bankalar zorunlu karşılıklara faiz istemeye devam etmektedir, ekonomi yönetimi ile görüşülmektedir ama mevcut durumun dışında bir çalışma şu aşamada yoktur.
• Bankacılık sektörünün mevcut seyrinde içeride ve dışarıda borçlanması ile ilgili bir sorun yoktur.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türk bankalarının yüksek zarar kaldırabilme olanakları sayesinde aktif kaliteleri ve performanslarına yönelik ılımlı şoklara karşı dayanıklı olduğunu söyledi. Fitch yayımladığı raporda "2014'ü zor bir yıl haline getiren sert kur ve faiz şoklarına karşın bankaların kredi notu görünümü bu nedenle durağan" yorumunda bulundu.
Kuruluş iki yıl süreli bir stres senaryosunda bile Türk bankalarının önemli bir bölümünün sağlıklı sermaye rasyolarını korumayı başaracağını belirtti.
ABD'de perakende satışlar ve otomotiv dışındaki çekirdek satışlar şubatta %0,3 ile beklentilerin (%0,2) üzerinde artış kaydetti.
Daha önce %0,4 düşüş olarak açıklanan ocak ayı perakende satışlar verisi %0,6 düşüşe, değişim kaydetmediği şeklinde açıklanan çekirdek endeks ise %0,3 düşüşe revize edildi.
ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 8 Mart'ta sona eren haftada 315.000 ile beklentilerin (330.000) altında açıklandı. Önceki hafta için 323.000 olarak açıklanan işsizlik maaşı başvuru sayısı 324.000'e revize edildi.
TCMB verilerine göre, 28 Şubat'ta USD 106,45 milyar olan brüt döviz rezervi 7 Mart itibarıyla USD 106,82 milyara yükseldi.
Altın rezervleri 7 Mart itibarıyla USD 21,24 milyar olurken, TCMB'nin toplam rezervi USD 128,07 milyar olarak gerçekleşti.
70.000 75.000 80.000 85.000 90.000 95.000 100.000 105.000 110.000 115.000 120.000
Mar 11 Haz 11 Eyl 11 Ara 11 Mar 12 Haz 12 Eyl 12 Ara 12 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 Mar 14
106.823
TCMB Brüt Döviz Rezervleri (USD milyon)
Kaynak: TCMB
0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000
Mar.11 Haz.11 Eyl.11 Ara.11 Mar.12 Haz.12 Eyl.12 Ara.12 Mar.13 Haz.13 Eyl.13 Ara.13 Mar.14
TCMB Altın Rezervi (USD milyon)
21.243
Kaynak: TCMB
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi, sözlü yönlendirmesinin Euro’yu zayıflatıp, reel faizleri düşürerek enflasyonun hedef düzeyde olmaması riskini azaltabileceğini söyledi. Draghi ayrıca, Euro’nun güçlenmesinin enflasyonu düşürücü etkisi konusunda politika yapıcılar arasında büyüyen endişeyi de güçlü şekilde dile getirdi ve Euro’nun değerlenmesinin ECB'yi ortak para birimini zayıflatmak için dizayn edilmiş tedbirler uygulamaya yönlendirebileceğini vurguladı. Euro Bölgesi'nde deflasyon riskinin oldukça sınırlı olduğunu belirten Draghi, ancak enflasyon düşük kalmaya devam ettikçe bu riskin gerçekleşmesi olasılığının yükseldiğini ifade etti. Viyana'da konuşan Draghi, "Bu nedenle ECB ek standart dışı para politikası tedbirleri hazırlıyor ve ihtiyaç olduğunda daha fazla kararlı adım atmak için hazır bekliyor" dedi.
ABD'de bütçe açığı, yükselen istihdamın bireysel vergileri artırması ve FED'in portföyüne daha yüksek gelirler eklemesi ile, şubat ayında daraldı. ABD'nin bütçe açığı geçtiğimiz ay USD 193,5 milyar olurken, Şubat 2013'te USD 203,5 milyar seviyesindeydi.
FED Başkan Yardımcılığı’na aday gösterilen Fischer, FED'in tahvil alımlarının azaltımında piyasa tepkisinin dikkate alınmasının gerektiğini söyledi. FED Başkanı Janet Yellen tarafından FED Başkan yardımcılığına aday gösterilen Stanley Fischer, Senato Bankacılık Komitesi’nde para politikası ve ekonominin genel durumuyla ilgili görüşlerini anlatıp senatörlerin sorularını yanıtladı.
Fischer, FED'in genişlemeci para politikasını savunurken büyük bankaların ve finansal sistemin daha iyi düzenlenmesi gerektiğini belirtti. Tahvil alımlarının düşürülmesiyle parasal genişlemenin kontrollü ve dikkatli bir şekilde azaltılmakta olduğunun altını çizen Fischer, piyasa tepkileri de göz önünde bulundurularak çıkış hızının ayarlanabileceğini ifade etti. Fischer, ABD'de işsizlik oranının
%6,7 düzeyinde bulunmasını "yüksek" olarak değerlendirdi ve FED'in iki görevi olan tam istihdama ulaşılması ve fiyat istikrarının sağlanması hedeflerinin ancak genişlemeci para politikasıyla elde edilebileceğini belirtti.
5
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde mart ayı TCMB beklenti anketi izlenirken; Almanya’da TÜFE, ABD’de ÜFE ve Michigan tüketici güven endeksi açıklanacaktır.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
