PİYASALAR
Almanya IFO verisinin beklentilerin üstünde gelmesiyle yukarı yönlü hareket eden EUR/USD paritesi 1,3771 seviyesine kadar yükseldi. ECB Başkanı Draghi’nin G-20 toplantısında Euro Bölgesi’nde deflasyon tehlikesi görmeleri halinde harekete geçeceklerini ve ECB’nin gelecek hafta yapılacak toplantıda karar vermek için gerekli verilere sahip olacağını belirtmesi öğleden sonra parite üzerinde bir miktar baskı oluşturdu ve parite günü %0,1 kayıpla sonlandırdı. Beklentilere paralel gelen Almanya büyümesiyle paritenin 1,37 seviyesindeki seyrini sürdürmesi beklenmektedir.
Dolar ve Euro’nun TL karşısında değer kazanmasına paralel sepet bazında TL’nin yılbaşından bu yana değer kaybı %2,4 olurken, USD/YEN paritesi görece sakin bir seyirle günü sonlandırdı. Ukrayna'ya dair endişelerin arka plana atılmasından dolayı Dolar’daki değer kazancı sınırlı oldu ve Dolar endeksi günü yatay sonlandırdı.
1
Döviz Piyasası
Haftaya 2,17 seviyesinde başlayan USD/TL kuru gün içinde 2,1873 seviyesine kadar yükselse de genel olarak 2,17 seviyesinde hareket etti. Ancak gece saatlerinde 2,20 seviyesini aşan kur salı gününe politik risk algısının tekrar yükselmesiyle 2,22 seviyelerini görerek başladı. Bununla birlikte günlük raporun yazıldığı an itibarıyla kur 2,21 seviyelerinde bulunuyor. Hazine ihalelerinin başarılı geçmesine paralel bunun kura yansıması dün sınırlı olurken; bugünkü ihalelerinde başarılı geçmesi beklense de kurdaki yükselişin bir miktar olumsuz yansıması beklenebilir.
Altın, Çin'in ekonomik büyümesine dair endişelerle dört ayın en yükseğine yakın seviyede yer almaya devam etti ve gece saatlerinde ons başına USD 1.340 seviyesine kadar yükseldi ve günü %1 artıda sonlandırdı. Brent ham petrolün varil fiyatı, Libya ve bazı petrol ihracatçılarından arzla ilgili endişelerle 110 Dolar’ın üzerinde yer almayı sürdürdü. WTI petrol ise gün içinde USD 103,5 seviyesine kadar yükselirken, ABD ham petrol stoklarında artış beklentisiyle petrol piyasası yeni güne baskı altında başladı.
Emtia Piyasası
$/TL 2,1482 2,1773 2,1999 1,0% 2,4%
€/TL 2,9529 2,9928 3,0233 1,0% 2,4%
Sepet* 2,5515 2,5844 2,6138 1,1% 2,4%
€/$ 1,3743 1,3746 1,3735 -0,1% -0,1%
$/Yen 105,31 102,51 102,51 0,0% -2,7%
$ Endeks 80,04 80,24 80,20 0,0% 0,2%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€)
24 Şub 14 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 13 21 Şub 14
2,1999
1,3735 2,6138
1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4 2,6
Oca 12 May 12 Eyl 12 Oca 13 May 13 Eyl 13 Oca 14 --- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
$/TL €/$ Sepet
Kaynak: Bloomberg
1.337 89,2
110,6
85 90 95 100 105 110 115 120 125 130
1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000
Oca 12 Nis 12 Tem 12 Eki 12 Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 14 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
Altın($/Ons) 1.202 1.324 1.337 1,0% 11,3%
Petrol(Brent) 110,8 109,9 110,6 0,7% -0,1%
Gümüş($/Ons) 19,5 21,8 22,0 0,8% 12,9%
Kaynak: Reuters, Bloomberg
31 Ara 13 21 Şub 14 24 Şub 14 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Borsalar
BIST-100 endeksi, Hazine ihalesine gelen güçlü talebin ardından toparlanarak gelişmekte olan ülke piyasalarına paralel günü
%0,5 artıda 64.186 puandan sonlandırdı.
ABD borsaları sağlık sigortası alanındaki hisselerin değer kazanması ve şirketler arasındaki birleşme aktivitelerine dair iyimserlikle dün yükselirken, S&P 500 Endeksi rekoru test etti. Asya borsaları şirketler arasındaki birleşme aktiviteleriyle Wall Street'te dün görülen rekor yüksek seviyelerin etkisiyle bugün yükseldi. ABD ve Avrupa'da gözlenen olumlu algı Çin'deki piyasalarla ilgili endişeleri bastırdı.
Bono piyasası, Hazine'nin dün başlayan ve gelecek hafta da devam edecek ihalelere odaklanarak başladı. Gösterge faiz gün içinde %11,21 seviyesine kadar yükselirken; 7 Kasım’dan bu yana en düşük hacimde işlem gördü ve günü %11,11 seviyesinden sonlandırdı. Başarılı geçen dünkü ihalelere paralel bugünkü ihalelerin tahvil faizleri açısından önemli bir baskı yaratmayacağı düşünülmektedir. Bununla birlikte Hazine’nin yüklü mart takvimi bono eğrisinde kısa tarafın aşağı doğru hareketine engel olabilir.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 52,9 milyar TL düzeyine yükselirken, bu rakamın 48 milyar TL’lik kısmı %10’dan haftalık repo fonlamasından, 4,9 milyar TL’lik kısmı %11,50’den piyasa yapıcılığı imkanından oluştu. Fonlamanın maliyeti %10,14 düzeyinde sabit kaldı.
Faiz Piyasası
Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 222 baz puana geriledi. 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %6,32 seviyesine düştü.
%10,14
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
Şub 12 May 12 Ağu 12 Kas 12 Şub 13 May 13 Ağu 13 Kas 13 Şub 14 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Kaynak: TCMB
11,11
0,2 734
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000
4 5 6 7 8 9 10 11 12
Ara.12 Oca.13 Şub.13 Mar.13 Nis.13 May.13 Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.14
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Top. Piyasa Hacmi
Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*)
Milyon TL
Gösterge Tahvil* 10,10 10,90 11,11 0,21 1,01
USD Libor( 3 aylık) 0,25 0,23 0,23 0,00 -0,02
EUR Libor( 3 aylık) 0,27 0,26 0,26 0,00 -0,01
O/N İMKB Repo 7,60 11,38 11,38 0,00 3,78
Eurobond 2030* 6,91 6,41 6,32 -0,09 -0,59
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 13 21 Şub 14 24 Şub 14
BIST-100 67.802 63.886 64.186 0,5% -5,3%
BIST-30 82.448 77.420 77.757 0,4% -5,7%
Sanayi 62.349 59.392 59.780 0,7% -4,1%
Hizmetler 50.656 50.171 50.445 0,5% -0,4%
Mali 90.498 84.442 84.740 0,4% -6,4%
Bankalar Endeksi 122.226 110.705 111.245 0,5% -9,0%
Dow Jones 16.577 16.103 16.207 0,6% -2,2%
S&P 500 1.848 1.836 1.848 0,6% 0,0%
DAX 9.552 9.657 9.709 0,5% 1,6%
Nikkei 225 16.291 14.866 14.838 -0,2% -8,9%
Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 13 21 Şub 14 24 Şub 14
64.186
48000 53000 58000 63000 68000 73000 78000 83000 88000 93000 98000
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000
Oca.12 Nis.12 Tem.12 Eki.12 Oca.13 Nis.13 Tem.13 Eki.13 Oca.14 İşlem Hacmi (milyon TL)
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
Kaynak: Reuters
3
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı ve bazı Para Politikası Kurulu (PPK) üyeleri 3 Nisan'da Londra'da banka ekonomistleri ile toplantı gerçekleştirecek.
Şubat ayı kapasite kullanım oranı bir önceki aydaki %73,6 seviyesinden 0,3 puan azalarak Nisan 2013’den bu yana en düşük seviye olan %73,3’e geriledi.
Hazine'nin iki ihalesinde ROT dahil toplam satış 5,67 milyar TL oldu.
Alman iş dünyası eğilim endeksi şubatta 111,3'e yükselerek beklentilerin (110,6) üzerinde açıklandı.
Ukrayna Maliye Bakanlığı, ülkenin gelecek iki yıl içinde yaklaşık USD 35 milyar tutarında mali yardıma ihtiyacı olacağını ifade ederek, bir veya iki hafta içinde mali yardımın ilk diliminin verilmesini istedi.
Euro Bölgesi ocak enflasyonu yıllık bazda nihai %0,8 ile öncü veri ve beklentilerin üzerinde gerçekleşti.
ABD Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi, beklentilerin üzerinde bir düşüş gösterdi.
Japonya Başbakanı Shinzo Abe'nin ekonomi danışmanı Etsura Honda, BOJ'un ek parasal gevşeme adımlarına ihtiyaç olup olmadığı konusunda karar verme ihtiyacı ile mayıs ayında karşı karşıya kalacağını söyledi.
İsrail Merkez Bankası politika faiz oranını %1 seviyesinden %0,75 seviyesine çekti.
İtalya'nın yeni Başbakanı Matteo Renzi senatoda ilk güven oylamasını kazandı.
ABD Hazine Bakanı Jacob Lew ve IMF Başkanı Christine Lagarde, Avustralya'nın Sidney kentinde yapılan G20 toplantısından dönerken yaptıkları açıklamada, Ukrayna'daki son gelişmeleri değerlendirip bu ülkeye destek verilmesi konusunda anlaştıklarını duyurdu.
Çin Merkez Bankası, döviz piyasasına müdahale etti.
Şubat ayı kapasite kullanım oranı bir önceki aydaki %73,6 seviyesinden 0,3 puan azalarak Nisan 2013’den bu yana en düşük seviye olan %73,3’e geriledi. Mevsimsellikten arındırılmış kapasite kullanım oranı şubat ayında %74,4 seviyesinde gerçekleşti. Mal gruplarına göre kapasite kullanım oranının yıllık olarak değişimine bakıldığında 7 kalemin 2’sinde azalış ön plana çıktı. En çok azalış yatırım mallarında gözükürken; en fazla artış ara mallarında gerçekleşti.
Reel Kesim Güven Endeksi, bir önceki aya göre artarken; bir önceki yıla göre ise geriledi ve 104,6 seviyesinde açıklandı.
Mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi ise aylık bazda 0,4 puan artış, yıllık bazda 3 puan düşüş göstererek 104,6 seviyesinde gerçekleşti.
Öncü göstergelerden kapasite kullanım oranı ocak ayındaki düşüşünü şubat ayında da sürdürerek 2014 yılı ilk çeyrek büyümesi açısından belirgin bir yavaşlamaya işaret etti. Ancak gelecek üç aya yönelik değerlendirmelerde, üretim hacminin yanı sıra, ihracat sipariş miktarı ve iç piyasa sipariş miktarındaki artış yönlü beklentilerin mevsimsel nedenlerle güçlenerek devam ettiği görülmektedir.
104,6
73,3
0 20 40 60 80 100 120 140
55 60 65 70 75 80 85
Şub.07 Haz.07 Eki.07 Şub.08 Haz.08 Eki.08 Şub.09 Haz.09 Eki.09 Şub.10 Haz.10 Eki.10 Şub.11 Haz.11 Eki.11 Şub.12 Haz.12 Eki.12 Şub.13 Haz.13 Eki.13 Şub.14
Kaynak: TCMB
KKO
M. Arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi 80
85 90 95 100 105 110
60 65 70 75 80 85 90 95 100
Şub.10 May.10 Ağu.10 Kas.10 Şub.11 May.11 Ağu.11 Kas.11 Şub.12 May.12 Ağu.12 Kas.12 Şub.13 May.13 Ağu.13 Kas.13 Şub.14
Kaynak: TCMB
Toplam Sipariş (Mevcut Durum) Mamul Mal Stoku (Mevcut, sağ eksen )
Münih merkezli ekonomik araştırma kuruluşu Ifo'nun verilerine göre, Alman iş dünyası eğilim endeksi şubatta 111,3'e yükselerek beklentilerin (110,6) üzerinde açıklandı. Kuruluşun yaklaşık 7.000 şirket arasında yaptığı anket sonucu açıkladığı iş dünyası eğilim endeksinin şubatta 110,6 değerini alması bekleniyordu.
Euro Bölgesi ocak enflasyonu yıllık bazda nihai %0,8 ile öncü veri ve beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Enerji ve işlenmemiş gıda fiyatlarındaki değişimleri içermeyen çekirdek endeks de %1 ile beklentilerin üzerinde açıklandı. Enflasyonun ocakta %0,7 ile öncü veri ile aynı düzeyde, çekirdek endeksteki yükselişinde %0,8 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyordu.
Euro Bölgesi'nde aylık TÜFE %1,1'le tüm zamanların en büyük düşüşünü yaşadı. Euro Bölgesi'nde ocak ayında yalnızca 7 ülkede aylık bazda tüketici fiyatlarında yükseliş görüldü. Euro Bölgesi'nin üçüncü en büyük ülkesi İtalya'da aylık bazda enflasyon %2,1 oranında gerileyerek üye ülkeler içinde en sert düşüşü yaşadı.
-2,5 -2 -1,5 -1 -0,5 0 0,5 1
İtalya Belçika İspanya Malta İzlanda Portekiz İsveç G.Kıbrıs Avusturya Euro Bölgesi Yunanistan Lüksemburg Almanya İrlanda Fransa Hollanda Slovenya İngiltere İsviçre Bulgaristan Danimarka Norveç Finlandiya Hırvatistan Litvanya Çek Cumh. Polonya Estonya Slovekya Macaristan Letonya Romanya
Enflasyon (Aylık Değişim, Ocak, %)
ABD Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi, beklentilerin üzerinde bir düşüş gösterdi. Chicago FED'den yapılan açıklamaya göre, ocak ayında endeks -0,39 puan oldu. Bir önceki ay 0,16 seviyesinde bulunan endeksi -0,20 seviyesine gerilemesi bekleniyordu.
Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi, ekonomideki genel aktivite ve buna bağlı enflasyonist baskıyı ölçüyor.
Hazine'nin iki ihalesinde ROT dahil toplam satış 5,67 milyar TL oldu. Hazine'nin düzenlediği 5 yıl vadeli TL cinsi 6 ayda bir kupon ödemeli sabit kuponlu ve 7 Yıl vadeli TL cinsi 6 ayda bir kupon ödemeli değişken faizli tahvil ihalelerinde toplam satış tutarı 2 milyar 761 milyon TL olarak gerçekleşti. İhale öncesi yapılan 3,883 milyar TL rekabetçi olmayan teklif (ROT) satış ile birlikte toplam satış 5,67 milyar TL'ye ulaştı. Sabit kuponlu ihalede 986,7 milyon TL net satış yapılırken, satışların nominal tutarı 1,25 milyar TL olarak gerçekleşti. İhaleye 5,122 milyar TL teklif gelirken, ortalama basit faiz %10,46 oldu. İhalede bileşik faiz ortalama %10,74, maksimum %10,76, minimum %10,69 şeklinde oluştu. Değişken faizli tahvil ihalesinde gelen 2,876 milyar TL teklife karşılık, net 800,4 milyon TL'lik satış yapıldı. İhalede satışların nominal tutarı 800 milyon TL oldu. İhalede dönemsel maksimum faiz %4,33, ortalama faiz %4,29, minimum faiz %4,20 olarak gerçekleşti.
Çin Merkez Bankası, döviz piyasasına müdahale etti. Çin para birimi Yuan’ın ABD Doları karşısında dün ve bugün değer kaybı yaşaması, piyasa katılımcılarının Çin Merkez Bankası'nın bir müdahalesi olduğu yorumlarına yol açıyor. Piyasa katılımcıları, Çin Merkez Bankası'nın döviz piyasasına müdahale ederek Yuan’ın zayıflamasını yönlendirdiğini ve yurtiçi yatırımcıların Yuan konusundaki görüşlerini değiştirene kadar buna devam etmesinin beklendiğini ifade ediyorlar.
5
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde giriş çıkış yapanlar ile PPK toplantı özeti açıklanırken; Almanya’nın ayrıntılı GSYH verisi, Fransa iş dünyası güven endeksi, İtalya perakende satışlar ile tüketici güven endeksi, İngiltere BBA konut kredileri ve Euro Bölgesi Kış dönemi ekonomik tahmin raporu takip edilecektir. Ayrıca ABD tarafında tüketici güven endeksi, konut fiyat endeksi, Richmond FED imalat sanayi aktivite endeksi ile FED Yönetici Daniel Tarullo’nun konuşması yakından izlenecektir.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
