PİYASALAR
Güne 1,3680 seviyesinden başlayan EUR/USD paritesi, Almanya’dan gelen olumlu işsizlik verisinin ardından yönünü yukarı çevirdi ve 1,37 seviyesinin üzerine çıktı. Parite günü 1,3710 seviyesinden tamamlarken bugüne de 1,37 seviyesinin üstünde başladı.
İki ülke arasında yaşanan gerilime bağlı olarak Rus Rublesi ve Ukrayna Grivna’sı diğer gelişmekte olan ülke para birimlerinden negatif ayrıştı ve Dolar karşısında değer kaybetmeye devam ettiler.
1
Döviz Piyasası
Yurtiçi siyasi gündem ve Ukrayna ile Rusya arasındaki askeri gerilim sebebiyle güne yükselişle başlayan ve 2,24 seviyelerini test eden USD/TL kuru bu seviyelerde kalıcı olmayarak öğleden sonra gerilemeye başladı. Günü 2,2135 seviyesinden tamamlayan kur bugüne 2,2122 seviyesinden başladı.
ABD’de Batı Teksas ham petrolü fiyatlarında ana belirleyici soğuk havalar olmaya devam ederken, WTI petrolün varil fiyatı günü 102,4 seviyesinden sonlandırdı. Brent ham petrolün varil fiyatı ise günü %0,5 gerileyerek USD 109 seviyesinden tamamladı. Son dönemde Ukrayna’daki yaşanan gelişmelere bağlı olarak Dolar’ın değerlenmesiyle değer kaybeden altın perşembe gününü ons başına USD 1.331 yatay seviyesinden sonlandırdı.
Emtia Piyasası
2,2135
1,3710 2,6248
1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4 2,6
Oca 12 May 12 Eyl 12 Oca 13 May 13 Eyl 13 Oca 14
--- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
$/TL €/$ Sepet
Kaynak: Bloomberg
1.331 89,2
109
85 90 95 100 105 110 115 120 125 130
1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000
Oca 12 Nis 12 Tem 12 Eki 12 Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 14 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
$/TL 2,1482 2,2289 2,2135 -0,7% 3,0%
€/TL 2,9529 3,0508 3,0377 -0,4% 2,9%
Sepet* 2,5515 2,6414 2,6248 -0,6% 2,9%
€/$ 1,3743 1,3687 1,3710 0,2% -0,2%
$/Yen 105,31 102,38 102,13 -0,2% -3,0%
$ Endeks 80,04 80,43 80,29 -0,2% 0,3%
Ka yna k: Reuters , Bloomberg * (0,5$+0,5€)
31 Ara 13 26 Şub 14 27 Şub 14 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Altın($/Ons) 1.202 1.331 1.331 0,0% 10,8%
Petrol(Brent) 110,8 109,5 109,0 -0,5% -1,7%
Gümüş($/Ons) 19,5 21,2 21,3 0,2% 9,3%
Kaynak: Reuters, Bloomberg
31 Ara 13 26 Şub 14 27 Şub 14 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Borsalar
Artan siyasi tansiyon ve Ukrayna ile Rusya arasında artan askeri gerilim nedeniyle güne düşüşle başlayan BİST-100 endeksi TL’nin değer kazanmasına paralel yükselişe geçti ve günü %0,4 artışla 61.779 puandan sonlandırdı.
Güne düşüşle başlayan ABD borsaları FED Başkanı Yellen’in konuşmasının ardından kayıplarını telafi ederek günü yükselişle sonlandırdı.
Yeni gösterge tahvilin (24 Şubat 2016 vadeli kağıt) hacmi oldukça düşük seviyelerde gerçekleşirken bileşik faizi günü %11,24 seviyesinden sonlandırdı. 10 yıllık gösterge tahvilin faizi ise günü 4 baz puanlık artışla %10,51 seviyesinden tamamladı.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 51,8 milyar TL düzeyine yükselirken, bu rakamın 47 milyar TL’lik kısmı %10’dan haftalık repo fonlamasından, 1,4 milyarlık kısmı %12’den BİST repo fonlamasından, 3,4 milyar TL’lik kısmı %11,50’den piyasa yapıcılığı imkanından oluştu.
Fonlamanın maliyeti %10,15 düzeyine yükseldi.
Faiz Piyasası
Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 235 baz puana geriledi. 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %6,39 seviyesinde yatay seyretti.
11,24
2,8 1.865
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500
4 5 6 7 8 9 10 11
Ara.12 Oca.… Şub.… Mar.… Nis.13 May… Haz.13 Tem.… Ağu.… Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.… Şub.…
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Göst. Tahvilin Hacmi
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
Milyon TL
61.779
68000 73000 78000 83000 88000 93000 98000
3000 4000 5000 6000 7000
8000 İşlem Hacmi (milyon TL)
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
Gösterge Tahvil* 10,10 11,12 11,24 0,12 1,14
USD Libor( 3 aylık) 0,25 0,23 0,23 0,00 -0,02
EUR Libor( 3 aylık) 0,27 0,26 0,26 0,00 -0,01
O/N İMKB Repo 7,60 10,97 11,28 0,31 3,68
Eurobond 2030* 6,91 6,39 6,39 0,00 -0,52
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z
31 Ara 13 26 Şub 14 27 Şub 14 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
BIST-100 67.802 61.503 61.779 0,4% -8,9%
BIST-30 82.448 74.428 74.824 0,5% -9,2%
Sanayi 62.349 57.521 57.640 0,2% -7,6%
Hizmetler 50.656 48.741 48.891 0,3% -3,5%
31 Ara 13 26 Şub 14 27 Şub 14 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
%10,15
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14
Şub 12 May 12 Ağu 12 Kas 12 Şub 13 May 13 Ağu 13 Kas 13 Şub 14 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Kaynak: TCMB
3
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
Tüketici güven endeksi şubatta 69,2’ye geriledi.
Türkiye Bankalar Birliği Başkanı ve Ziraat Bankası Genel Müdürü Hüseyin Aydın katıldığı bir televizyon programında sektöre ve Ziraat Bankası’na ilişkin değerlendirmelerde bulundu.
Türkiye İşçi Sendikaları Konfederasyonu (Türk-İş), şubat ayında Ankara'da gıda harcamalarının bir önceki aya göre %2,84 arttığını, dört kişilik ailenin açlık sınırının 1.130 TL, yoksulluk sınırının ise 3.682 TL olduğunu açıkladı.
Almanya'da mevsimsel etkilerden arındırılmış işsizlik oranı şubatta %6,8 ile beklentiler seviyesinde açıklandı.
Almanya'da öncü veriye göre, şubat enflasyonu yıllık bazda %1,2'ye gerileyerek beklentilerin altında açıklandı.
Brezilya'da 2013 yılının son çeyreğinde büyüme beklentilerin üzerinde açıklandı.
ABD’de dayanıklı mal siparişleri ocakta %1 azaldı.
ABD’de işsizlik maaş başvuruları 22 Şubat’ta biten haftada 348.000 ile beklentilerin üzerinde açıklandı.
FED Başkanı Janet Yellen hava muhalefeti nedeniyle ertelenen Senato sunumunu gerçekleştirdi.
Japonya'da sanayi üretimi öncü verilerle ocak ayında beklentilerin üzerinde %4,0 arttı.
Japonya’da ocak ayında ülke genelinde çekirdek tüketici fiyat endeksi geçen yılın aynı ayına göre %1,3 arttı.
Japonya’da işsizlik oranı ocak ayında beklentilere paralel %3,7 olarak açıklandı.
Tüketici güven endeksi şubatta 69,2’ye geriledi. Tüketici güven endeksi şubat ayında bir önceki aya göre %4,3 azalarak son dört yılın en düşük değeri olan 69,2'ye geriledi.
Merkez Bankası ve TÜİK işbirliği ile hazırlanan endeks ocak ayında 72,4 değerini almıştı. Endeks en son 2010 yılının Şubat ayında 70 seviyesinin altına inmişti.
104,6
69,2
50 55 60 65 70 75 80 85
40 50 60 70 80 90 100 110 120
Şub.10 Ağu.10 Şub.11 Ağu.11 Şub.12 Ağu.12 Şub.13 Ağu.13 Şub.14
Reel Kesim Güven Endeksi Tüketici Güven Endeksi (Sağ Eksen)
Kaynak: TCMB, TÜİK
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Oca.10 Mar.10 May.10 Tem.10 Eyl.10 Kas.10 Oca.11 Mar.11 May.11 Tem.11 Eyl.11 Kas.11 Oca.12 Mar.12 May.12 Tem.12 Eyl.12 Kas.12 Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Eyl.13 Kas.13 Oca.14
Tüketici Güven Endeksi Yıllık Değişimi (%)
Kaynak: TCMB
Almanya'da mevsimsel etkilerden arındırılmış işsizlik oranı şubatta %6,8 ile beklentiler seviyesinde açıklandı. Ülkedeki toplam işsiz sayısı ise 14.000 azalarak 2,9 milyona geriledi. Daha önce ocak ayı için %6.8 olarak açıklanan veride ise revizyon yapılmadı.
Almanya’da şubat ayı enflasyonu ise %1,2 ile beklentilerin altında açıklandı. Beklentiler enflasyonun %1,3 olması yönündeydi.
1,2 1,5 2 2,5 3 3,5
7,5 8 8,5
Almanya İşsizlik ve TÜFE (Yıllık Değişim, %)
Türkiye Bankalar Birliği Başkanı ve Ziraat Bankası Genel Müdürü Hüseyin Aydın katıldığı bir televizyon programında sektöre ve Ziraat Bankası’na ilişkin değerlendirmelerde bulundu. Aydın başlıca aşağıdaki konulara değindi:
2013 yılı beklentilerimize nispeten daha iyi bir yıl olmuştur. Küresel ekonomide yaşanan sorunların ateşi sönse de soğutma süreci sürmektedir. Siyasi ve ekonomik istikrar önemlidir ve bunun sağlanması çerçevesinde 2013 yılı iyi yönetilmiştir. 2013 Mayıs ayına kadar büyüme sağlanmış, istihdam artışı, yatırımlarda büyüme gözlenmiştir. Bu aşamada bütçe performansından sapma olmamış, borç yükünün GSYH’ye oranı gerilemiştir. Sektörde ağırlıklı KOBİ’lerde olmak üzere kredi büyümesi sağlanmıştır. Bu sağlanırken kredi kalitesinde bozulma oluşmamıştır. 2013 yılının ikinci yarısından itibaren küresel gelişmelerle maliyetlerde artış oluşmuştur. Düzenleme otoritesi tarafından başta bireysel krediler tarafında olmak üzere düzenlemeler yapılmıştır. Özetle, 2013 yılı beklentilere paralel sağlıklı, güzel bir yıl olmuştur.
Gelecek 10 yıl, geçmiş 10 yıla göre biraz daha farklı olacaktır. 2014 yılında fonlama olanaklarında daralma, maliyetlerde artış yaşanacaktır. 2014 küresel krizin etkilerinin azaldığı bir yıl olacaktır. Ancak iyileşmenin yavaş olması beklenmektedir. İlerleyen dönemlerde FED bilançosunun normale dönmesi hem gelişmiş, hem gelişmekte ülkelere de pozitif yansımaları olacaktır. Euro Bölgesi birinci ticaret ortağımızdır. Euro Bölgesi’nde iyileşme görüldükçe bunun ihracat ve üretime olumlu katkıları görülecektir. Bu da dolaylı olarak bankacılık sektörüne yansıyacaktır.
Sektörde özellikle JPY ve CHF cinsi ağırlıklı olmak üzere kur artışından kaynaklanan kredi mağduriyetleri söz konusudur. Türkiye Bankalar Birliği’nde bu konuda bir çalışma yapılmıştır. Buna göre borcu 250.000 TL ve altı düzeyde olan, döviz geliri olmayan yurtiçi yerleşik müşterilerin borçlarının kredinin açıldığı tarihteki kurdan hesaplanıp, ortalama konut kredisi faizi ile yapılandırılması konusunda tavsiye kararı bankalara iletilecektir.
Ziraat Bankası kamusal yönü ağır basan müşterisini şubede bekleyen bir yapıdan, müşteriye giden bir dönüşüm geçirmektedir.
Devlete aracı olan konumdan, reel sektöre ve müşteriye hizmet eden bir konuma gelmektedir. Ziraat Bankası’nda organizasyonel ve finansal yapılanmaya gidilmiştir. Sektörün genel yapısına uyumlu bir hale gelinmiştir. Ama Bankanın halen 450 noktada tek banka olduğu gözden uzak tutulmamalıdır. Kimsenin olmadığı yere giden, ödeme sistemleri ve teknolojik altyapısı ile bir bütün olarak hizmet eden bir banka olma yolunda ilerlenmektedir.
Gelinen noktada biraz küçülmüş ama verimli bilanço yapısına geçilmiştir. 2013 yılında %55 kredi büyümesi sağlanmıştır.
Menkul değerlerin aktifteki payı düşmektedir. Kredi büyümesinde KOBİ, ticari ve kurumsal kredilerin payı yüksek olup reel sektöre önemli katkı verilmiştir. Diğer bankalar ile birlikte proje finansman kredilerine katılım sağlanmaktadır. Bunların da sonucunda ülkemiz ekonomisinin büyümesine destek verilmekte, cari açığın gerilemesine katkı sağlanmaktadır.
5
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde dış ticaret dengesi verileri açıklanırken; Euro Bölgesi’nde işsizlik oranı, Fransa ve İtalya’da ÜFE, ABD’de kişisel gelirler, kişisel harcamalar ve Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.
FED Başkanı Janet Yellen hava muhalefeti nedeniyle ertelenen Senato sunumunu gerçekleştirdi. Bankacılık komitesinin üyelerinin soruları ile başlayan sunumda ilk yarı için faaliyetlerini anlatan Yellen eski başkan Bernake’nin çalışmalarını özetledi.
Hala istihdam rakamlarının istenilen noktada olmadığını açıklayan Yellen, yarım zamanlı çalışanların sayısının yüksek olduğunu bu sayının tam zamanlı çalışana dönüşmesini istediklerini belirtti. Geçen yılın ikinci yarısı ile finansal koşulların düzelmesine paralel tüketici harcamalarının da arttığını kaydeden Yellen enflasyon tarafından da uzun yolları olduğunu dile getirdi. İşsizlik tarafında düşüş hedeflediklerini enflasyonda da hedeften uzak olunduğunu kaydeden Yellen, hava koşulları nedeniyle son dönem verilerinde zayıflama görüldüğünü belirtti. Zayıf gelen verilere rağmen ekonomide toparlanmanın beklentilere paralel olup olmadığını takip edeceklerini dile getiren Yellen özellikle fiyat istikrarı ve istihdam tarafında bakılacağını söyledi. Yellen, verilerin beklentilere paralel gelişmesi halinde varlık alımlarının azaltılmasına karar verildiği gibi devam edileceğini belirtti.
Brezilya'da 2013 yılının son çeyreğinde büyüme beklentilerin üzerinde açıklandı. Brezilya Coğrafya ve İstatistik Enstitüsü(IBGE) tarafından yapılan açıklamaya göre, 2013 yılı 4.çeyrekte GSYH %0,7 arttı. Piyasalarda beklenti artışın %0,3 olacağı yönündeydi.
Aynı dönemde yıllık bazda büyüme piyasa beklentisi olan %1,6'nın üzerine çıkarak, %1,9 olarak gerçekleşti. Ülkede 2013 yılının tamamında ise büyüme %2,3 oldu.
1,9
0,7 -6
-4 -2 0 2 4 6 8 10 12
Mar.99 Oca.00 Kas.00 Eyl.01 Tem.02 May.03 Mar.04 Oca.05 Kas.05 Eyl.06 Tem.07 May.08 Mar.09 Oca.10 Kas.10 Eyl.11 Tem.12 May.13
Brezilya GSYH Büyüme (Yıllık, %) Brazilya GSYH Büyüme (Çeyreksel, %)
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
